【新能源汽车上市公司财务绩效探析17000字（论文）】

新能源汽车上市公司财务绩效分析目录TOC\o"1-3"\h\u25541绪论 1101601.1研究背景及意义 1201721.1.1研究背景 192671.1.2研究意义 185711.2文献综述 2225551.2.1国内研究现状 2296961.2.2国外研究现状 2162431.3研究内容和研究方法 393171.3.1研究内容 3290861.3.2研究方法 3245712财务绩效概述 4297502.1盈利能力 4136292.2营运能力 4261012.3偿债能力 5290772.4成长能力 5188873新能源汽车上市公司财务绩效分析 647843.1新能源行业发展简况 6152133.2比亚迪公司概况 638363.2.1比亚迪公司简介 6251923.2.2比亚迪经营现状概况 760203.3新能源汽车上市公司财务绩效分析 7238093.3.1盈利能力分析 7177403.3.2营运能力分析 11278023.3.3偿债能力分析 14304163.3.4成长能力分析 16137624我国新能源汽车上市公司存在的问题 1816324.1资产结构不太合理 18147444.2市场不稳定，成本居高不下 1921524.3资产周转速度较慢，利用效率不高 1970364.4研发投入占比大 19309515新能源汽车上市公司存在问题的解决方案 2074615.1优化资产结构，提高资产质量 20147485.2降低成本稳固市场，把握优势 20196065.3提高资产使用效率，提升营运能力 2137705.4合理规划研发投入 21313675.5培养新能源产业人才，重视产业链的构建 22302426结论与展望 2213386.1结论 22218696.2展望 228916参考文献 241绪论1.1研究背景及意义1.1.1研究背景汽车的发展导致了对世界资源的过度使用。地球上的资源能量是有限的且有的是不可再生能源。能源的短缺是全人类面临的严重问题。这是一个全球性问题，能源问题关系到全球经济和军事安全。我们国家的能源问题已经成为国家经济发展的战略问题。从国家安全角度石油资源与国家安全和经济发展密切相关。稳定能源供应是国家重点。这也是我国的能源安全战略。数据显示，2021年前三季度，1-9月新能源汽车销量创历史新高。制造业新能源汽车销量21.57亿辆，同比增长1.9倍，同比增长1.4倍，占新能源汽车销量的11.6%。9月份新能源汽车销量35.7万辆，同比增长1.5倍。打破了月度记录通过在新能源汽车领域应用战略金融思维积极推动新兴产业发展。并且在新能源汽车的推广上体现在汽车制造业的前沿。新能源汽车产业有着良好的发展趋向，有关于“十二五”的规划表明中国正积极探索汽车强国之路，结合我国新能源汽车的性质运用正确的科学合理的选择和正确的财务策略，将促进新能源汽车的持续繁荣发展。公司的财务业绩分析对我国新能源汽车的发展也非常重要。本文主要分析比亚迪公司，以长安汽车公司和特斯拉公司为对比来分析新能源上市公司的财务绩效。 1.1.2研究意义（1）有利于新能车企业提高自身的管理和业绩财务绩效反映了组织本身的经营和利益。财务绩效研究可帮助组织发现并解决其管理系统和运营流程中的现有问题。独特的管理水平和性能增强有助于提高组织的整体运营效率。（2）有利于新能车企业增强市场占有率和市场竞争力我国汽车产业必须走节能环保的发展道路，新能源汽车能源比高，可以消除对石油的依赖。我们汽车新能源汽车企业要想保持行业领先地位，就要注重能源与环保的结合，才能更有竞争力。调查财务绩效问题可以让组织更清楚地了解自己的市场状况。致力升级与变革我们利用先进的科学技术开发和营销新能源汽车项目。提高质量，提高客户满意度，增加吸引力，增加市场份额。始终保持行业竞争优势。（3）有利于新能车企业提供重要决策参考的依据加强对财务绩效问题的调查是选择和实施组织战略的可靠依据。帮助投资者全面了解新能源汽车上市公司的经营情况、资本结构和财务状况，让投资者有效规避投资风险涉及进行合理投资。1.2文献综述1.2.1国内研究现状王颖（2019）以绩效相关理论为基础,详细分析了我国新能源汽车产业总体和上中下游产业链的发展现状,以我国新能源汽车上市公司为研究对象,使用资产总额、应付职工薪酬、无形资产净值与开发支出三个投入指标,净利润、每股收益、资产负债率、应收账款周转率、营业收入增长率五个产出指标构建绩效评价指标体系,使用DEA-BCC模型和DEA-Malmquist模型分别进行静态和动态实证分析。白丹（2019）通过比亚迪作为案例，分析了比亚迪做为我国汽车行业的领军企业,在电子产品配件,新能源产品开发及新能源汽车领域具有领先优势。然而近几年,随着全球汽车产业规模的急剧增长,比亚迪面对国内外同行竞争压力,增长趋势较前几年明显缩减。本文以比亚迪为例,从比亚迪偿债能力、营运能力、盈利能力、成长能力四个方面,分析企业的财务绩效现状,分析企业发展中存在的问题,并提出相应对策建议。林竹雨、林斌（2020年）通过F汽车公司分析了作为互联网新能源造车企业的代表,在成立时间短短六年内,成为了中国市值最高的车企。F汽车公司以其创新的运营模式吸引了大量资金的投入,同时也伴随着诸多财务风险。通过分析F汽车公司的融资模式及运营模式,结合近几年的实际经营情况,分析其面临的财务风险,并提出相关对策。

程骁凡、杨凯雯、潘志洋、谭江龙（2021年）中提到在国家政策大力扶持下,我国新能源汽车产业得到快速发展,同时也存在一些问题。从政策状况、市场状况、技术状况和充电基础设施状况入手分析新能源汽车产业发展现状,发现目前新能源汽车产业存在企业盈利困难、研发投入结构失衡、监管机制不健全和基础设施建设不完善等问题,并提出相应的对策建议。1.2.2国外研究现状BulgurcuB（2012）认为在越来越复杂的资本市场环境中，一个科学、合理、客观的财务绩效评价方法具有十分重要的意义，它可以帮助企业发现潜在的财务风险，合理运用资金，指定科学的销售政策来扩大市场份额，降低企业不必要的开支和浪费。Dufera-MetaA（2012）认为财务绩效评价是非常必要的，它可以不仅可以用数据来评价企业的财务状况，还可以通过财务数据计算出合理的资本结构，从而获取更有价值的投融资决策信息，增强企业的竞争优势。Hamidehetal(2016)选取了德黑兰证券交易中心的五百多家上市公司的数据进行财务绩效分析，他认为财务绩效评价指标需要从三个方面考核，分别是盈利性指标、管理水平和流动性指标。Michaela（2018）以中国的新能源汽车企业为研究对象，认为我国新能源汽车企业在发展确实受到配套设施不足的影响，并且存在关键技术难以突破这一不足，未来的发展道路任重道远。1.3研究内容和研究方法1.3.1研究内容本文的研究内容为1.介绍本文研究背景、国内外研究现状、研究内容及方法，2.阐述财务绩效的基本理论及所含意义，3.介绍新能源汽车公司现状，将汽车行业作为分析基础，从纵向和横向分析比亚迪的财务绩效情况，并进行总结。4.提出比亚迪存在的问题，5.根据提出的问题给出相关建议。1.3.2研究方法正文部分将采用对比分析法分析通过东方财富网网、同花顺网收集各家新能源汽车上市公司之间的财务数据进行横向和纵向的绩效分析对比，参考各类文献，将数据和理论结合整理，发现新能源汽车上市公司存在的问题及提出解决对策。2财务绩效概述财务绩效是企业战略及其实施和执行是否正在为最终的经营业绩作出的贡献。财务绩效能够很全面地表达企业在成本控制的效果、资产运用管理的效果、资金来源调配的效果以及股东权益报酬率的组成。主要分析其盈利能力、营运能力、偿债能力成长能力。2.1盈利能力盈利能力是指公司的获利能力。这称为公司资本或为资本增值的能力。通常表示为公司在特定时期内的收入数额和水平。大多数盈利能力指标由六个部分组成：盈余现金保障倍数、营业利润率、总资产报酬率、成本费用利润率、净资产收益率和资本收益率六项。上市公司经常使用市盈率、每股收益、每股净值等指标和每股股息评估盈利能力评价公司在市场上更具竞争力，发展潜力会更大。并且盈利能力更高成本和来自成本的利润率越高。公司为利润支付的价格越低，成本和成本管理会更好。一般来说，如果一家公司的当期净收入大于0，则倍数保证现金盈余应大于1。指标越高，盈利能力越高。公司现金交易活动产生的净利润越大，总资产收益率越高表明公司资产的使用效率越高，并且整个公司的盈利能力越强。2.2营运能力营运能力本义是指经营运作管理能力，常规是指公司的营销系统，包括部门有市场部，销售部、统计部、票务部、售后服务部等，是社会生产力在企业中的微观表现，是企业各项经济资源，包括:人力资源、生产资料资源、财务资源、技术信息资源和管理资源等，基于环境约束与价值增值目标，通过配置组合与相互作用而生成的推动企业运行的物质能量。广义的营运能力是企业所有要素所能发挥的营运作用;狭义的营运能力是指企业资产的营运效率，不直接体现人力资源的合理使用和有效利用。营运能力分析包括流动资产周转情况分析、固定资产周转情况分析和总资产周转情况分析。2.3偿债能力偿债能力是指企业偿还债务的能力，按时偿还债务的能力是衡量公司财务状况的重要指标。偿债能力分析可帮助检查公司的可持续业务生存能力和风险。并帮助预测公司未来的利润和公司的溶解度。主要有两个方面：短期偿债能力和长期偿债能力。(1)短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业能够按时偿付流动资产的所有流动负债的保证程度，即组织能够以流动资产清偿流动负债的程度。这反映了公司偿还债务的能力。它衡量了一个组织的日常债务偿还和当前的财务能力。流动资产流动性的一个特别重要的指标。企业短期偿债能力的衡量指标主要有流动比率、速动比率和现金流动负债。(2)长期偿债能力分析长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力，企业的长期负债主要有:长期借款、应付债券、长期应付款、专业应付款、预计负债等。2.4成长能力企业成长能力分析是对企业拓展业务能力的分析。它用于测试公司通过增加年收入或通过其他融资方式筹集资金来发展业务的能力。公司的成长潜力是指公司未来的成长趋势和速度，如公司规模、利润增长、资本等。企业的成长能力是企业应对不断变化的市场环境，不断扩大资产、盈利能力和市场份额的能力，反映了未来的发展机遇。分析公司成长潜力的目的是展示公司的长期成长潜力和公司未来的生产经营能力。评价企业成长能力的主要指标有：主营业务增长率、主营利润增长率、净利润增长率。3新能源汽车上市公司财务绩效分析3.1新能源行业发展简况随着石化能源的不断减少且为不可再生，以及环境污染不断加剧等问题，新能源汽车公司成为了我国新兴产业发展规划的重点项目。新能源汽车是指动力来源不使用或减少使用常规汽车燃料，综合车辆的动力控制和驱动方面的先进技术，形成的技术原理先进、具有新技术、新结构的汽车。新能源汽车的种类分为氢发动机、纯电动、增程式电动、燃料电池电动、混合动力等。新能源汽车上市公司行业的发展方向为：研发、制造、销售和运营其已获准上市发行的股票。在2005年“低能耗与新能源汽车”、“氢能及燃料电池技术”被列为技术前沿和重要主题。2008年11月电动汽车获得上市和量产批准，2009和2010年我国计划开始提供新能源汽车的财政补贴，在合肥、长春、上海、深圳、杭州开始补贴试点，推动新能源汽车产业的发展且新能源汽车被确定为七大新兴产业之一，2010年，电动汽车产业发展企业在北京成立。从电力推进到电池研究，再到新能源技术研究和设施发展各个生产环节。2011年到2015年位开始示范推广阶段，2012年确定了新能源汽车产业化的目标，对新能源汽车采取车船税优惠政策，在2015年，新能源汽车产量和销量为全球第一，从2016年开始产业化发展，调整了新能源汽车的补贴政策，2017年，打造新能源汽车战略性进步，提出汽车强国战略。2018年颁布“双积分”办法政策，加快新能源汽车规模化生产，推动了新能源产业的加速发展。2019年12月，《新能源汽车产业发展规划（2021-2035）》征求意见，确立了未来时期中国新能源汽车产业高质量发展的基调。3.2比亚迪公司概况3.2.1比亚迪公司简介比亚迪股份有限公司总部位于广东省深圳市龙岗坪山新区比亚迪路。公司IT产业主要包括二次充电电池、充电器、电声产品、连接器、液晶显示屏模组、塑胶机构件、金属零部件、五金电子产品、手机按键、键盘、柔性电路板、微电子产品、LED产品、光电子产品等以及手机装饰、手机设计、手机组装业务等。主要客户包括诺基亚、摩托罗拉、三星等国际通讯业顶端客户群体。目前，比亚迪作为全球领先的二次充电电池制造商，IT及电子零部件产业已覆盖手机所有核心零部件及组装业务，镍电池、手机用锂电池、手机按键在全球的市场份额均已达到第一位。2007年12月20日，分拆出来的比亚迪电子(国际)有限公司在香港联交所挂牌上市，集资约59.125亿元。3.2.2比亚迪经营现状概况截止2008年底，公司总资产额近329亿元人民币，净资产超过133亿元人民币。2010年，实现利润10.21亿元。比亚迪汽车在2009年完成汽车销售近45万辆，销售额214.97亿元人民币，利润额30.33亿元人民币，利润率达到14.11%。比亚迪的利润率约为中国行业平均利润率的两倍，国际平均水准是3%左右。2011年，全国民企500强排名第18位。2016年10月17日，2016年9月中国车企狭义乘用车批发销量排行榜出炉，比亚迪排名第17。3.3新能源汽车上市公司财务绩效分析——以比亚迪为例3.3.1盈利能力分析盈利能力选取营业利润率、成本费用率、销售毛利率、销售净利率、净资产收益率和总资产净利率来进行横向分析和纵向的对比。营业利润率2020年2019年2018年比亚迪4.52%1.90%3.37%特斯拉6.32%-0.28%-1.81%长安汽车3.10%-2.98%-0.30%成本费用率2020年2019年2018年比亚迪4.70%1.83%3.31%特斯拉17.75%14.84%14.83%长安汽车2.98%-2.88%-0.29%销售毛利率2020年2019年2018年比亚迪17.75%14.84%14.83%特斯拉21.02%16.56%18.83%长安汽车14.30%14.68%14.65%销售净利率2020年2019年2018年比亚迪3.84%1.66%2.73%特斯拉2.73%-3.15%-4.95%长安汽车3.89%-3.75%1.09%净资产收益率2020年2019年2018年比亚迪3.06%1.50%0.31%特斯拉4.99%-14.94%-21.31%长安汽车7.13%-5.86% 1.45%净资产收益率2020年2019年2018年比亚迪3.06%1.50%0.31%特斯拉4.99%-14.94%-21.31%长安汽车7.13%-5.86% 1.45%总资产净利率2020年2019年2018年比亚迪2.14%0.82%1.49%特斯拉9.66%1.67%-2.69%长安汽车3.05%-2.77%0.72%从表中可以看出三家公司的这三年的营业利润率和成本费用率都是先下降后上升的过程，2019年盈利能力都不如前后两年，因为2019年政府对新能源汽车补助下调，财政补贴的大幅度减少和疫情的影响导致汽车的相关成本上升。疫情的管控也使用车人数减少，不少人对于新能源汽车的购买处于纠结状态，使新能源汽车的收入减少。成本费用率指标越高，说明公司成本控制的好，取得利润所付出的成本代价越小，获利能力就越好。特斯拉公司在2018年的成本费用率都不比亚迪和长安汽车高，且为负数，原因可能是因为2018年5月，美国发生了一起很严重的特斯拉车祸，造成两人死亡后，引起消费者对特斯拉新能源汽车安全系数问题的思考，影响了特斯拉的销量及因为此事更新了限速安全功能，加大了研发费用。从表中可以看出比亚迪营业利润率2020年同比2019年增加2.62%，比2018年增加1.15%，2019年同比2018年降低了1.47%，2019年的销售费用比2020年和2018年少，销售费用减少表明公司减少了业务推广，使得广告宣传费用，业务员招待费和相关费用的减少，减少了产品的曝光度，比亚迪公司在2019年的资产处置损益中亏损将近1亿元，是2019的5.5倍数，是2020年的7倍，且投资收益在2019年也是亏损的最多的一年，2019年的盈利能力表现不佳，2020年提高了销售费用，增加看广告展览费，提高销售力度，营业收入增加，资产减值减少，盈利能力提高。从表可以看出长安汽车在2018和2019年的营业利润率都为负数，根据公司的财务报表来看，长安汽车公司的期间费用较大，造成了公司的亏损，但财务费用为负数，2018年为-4.27亿元，2019年为-1.9亿元，2020年为-2.1亿元，表明长安汽车公司流动资金充裕，公司的贷款融资额小于公司的银行存款金额。相比之下特斯拉18-20年的营业利润率比比亚迪和长安汽车高一些，营业利润率高说明企业的盈利能力强，销售额带来的盈利利润高。销售毛利率是上市公司的一项重要经营指标，可以反映公司产品的竞争力和潜在利润。它反映了公司产品销售的初步盈利能力，是公司净利润的起点。如果销售毛利润不够高，就赚不到更多的钱。比亚迪公司的销售毛利率近三年一直处于上升趋势，虽2018到2019的增长幅度不大，但也是稳步提升。长安汽车公司和特斯拉公司都是先下降后上升。比亚迪作为国产车的龙头企业，相比市场上的同类产品，质量和价格相对占有优势，企业营销也是一个影响因素，采取较低的价格打开市场，实行价小量多的回报方式，使价格与销量平衡，实现利润最大化。特斯拉汽车相比比亚迪汽车和长安汽车的价格来说，虽特斯拉价格偏高，但新能源销量排行前三就有两辆特斯拉汽车，特斯拉汽车的工艺技术、所用技工档次等级较高，其产品的毛利率也会增高。长安汽车虽然价格也偏低，但是品牌效应较其他两家公司来说较弱，销量没有比亚迪多，无法实行价小量多的回报方式，所以长安汽车公司的销售毛利率同两家公司相比较低，盈利能力较弱。销售净利率是用来衡量企业营业收入最终给企业带来的盈利的能力，特斯拉2018和2019年的销售净利率为负，表明企业经营管理者没能成功的控制成本。长安汽车2020年的销售净利率增长幅度最大，增长了7.64%，企业总的经营管理水平提高。比亚迪在销售净利率近三年一直为正数，表明净利润和营业利润都是正数，为盈利状态，特斯拉和长安汽车2018-2019年的销售净利率为负数是因为净利润为负数，出现了净亏损。到2020年从亏转盈，特斯拉2020年的营业收入增加了28.31%，毛利增加了62.94%，收入大于支出。长安汽车2019年销售净利率为负原因是营业总成本大于营业总收入，营业外支出也较多。比亚迪公司和特斯拉公司的净资产收益率近三年都为不断增加趋势，长安汽车在2019年出现下跌情况。说明特斯拉公司和比亚迪公司投资带来的收益在上升，特斯拉在2019年的投资业务其他项目额为4600万元，2020年的投资业务其他项目额为1.230亿元。同比增加了62.6%，公司合理的运行且投资额的增大带来了更多的收益，所以2020年特斯拉公司的销售净利率从-14.94%到4.99%，增加了19.93%。比亚迪的销售净利率近三年稳步增长，投资活动可带来收益。总资产净利率能够总体上反映企业投入产出的盈利能力，比亚迪和长安汽车的总资产净利率在2019年出现下降情况，特斯拉三年都是上升状态，总资产净利率越高，企业的获利能力越强，总资产净利率与净利润成正比，总资产净利润越高，净利润越高。长安汽车2019年因为净利润为负，导致总资产利润率也为负，盈利能力下降。从各项指标来分析，比亚迪公司和特斯拉公司的盈利能力都较强，两者的盈利能力都差不多，长安汽车集团的盈利能力相对于前比亚迪公司和特斯拉公司来说较弱。比亚迪2020年2019年2018年营业利润率4.52%1.90%3.37%销售毛利率17.75%14.84%14.83%净资产收益率3.06%1.50%0.31%总资产净利率2.14%0.82% 1.49%净利润60.14亿21.19亿35.56亿营业收入1566亿1277亿1301亿总资产2010亿1956亿1946亿净资产644亿626亿607亿从营业利润率、销售毛利率、净资产收益率和总资产收益率来进行纵向对比，分析比亚迪的盈利能力情况。比亚迪的营业利润率从2018年到2020年的变化趋势为先下降后上升，2019年营业收入减少了24亿元，下降了1.8%，经营到2020年营业收入增加了289亿元，同比2019年增加了22.63%。2019年相比2018年的营业利润率降低了1.47%，2020年同比2019年增加2.62%，比亚迪2018-2020净资产收益率逐年上升，2019年上升了1.19%。2020年上升了1.56%。销售毛利率三年都呈上升趋势，只是2019年上升得很小。总资产净利率2019年达到最低值。从上述分析来看，企业在2019年三项数据都呈现下降情况，出现此情况与2019年的新能源汽车相关政策有关，2019年新能源汽车的补助下调，补贴政策大幅度下降，导致成本上升，分析比亚迪这三年的财务报表可知，该公司的总资产包括大量的应收账款。资金获得充分利用的能力相对较低。加上2019年疫情的爆发让汽车的需求量大幅度下降，到2020年下半年经济才逐渐好转，汽车的需求量也急剧增加，所以2020年的净利润增长了183.81%，尽管18年到19年三项指标都是在下降。但2020年的回升速度都很快。综上所述可以看出比亚迪的盈利能力也在呈上升趋势。3.3.2营运能力分析 营运能力选取营业周期、存货周转率、存货周转天数、应收账款周转率和应收账款周转天数来进行横向和纵向的对比分析。营业周期(天)2020年2019年2018年比亚迪179.09218.73216.5特斯拉62.0065.4657.37长安汽车29.5530.5139.22存货周转率(次)2020年2019年2018年比亚迪4.434.124.71特斯拉8.247.387.98长安汽车15.5114.5311.81存货周转天数(天)2020年2019年2018年比亚迪81.2287.3776.49特斯拉23.224.7830.49长安汽车43.6848.8145.09应收账款周转率(次)2020年2019年2018年比亚迪3.732.782.61特斯拉19.9221.9229.72长安汽车2.912.852.51应收账款周转天数(天)2020年2019年2018年比亚迪97.87131.35140.01特斯拉18.3216.6512.28长安汽车6.345.738.73一般情况，营业周期的长短与资金周转速度快慢有关，营业周期短，说明资金周转速度快，反之资金周转速度慢。营业周期与流动比率有关，决定流动比率的主要因素是存货周转天数和应收账款天数，存货周转率越高，流动性越强，说明企业存货周转得越快，企业得销售能力越强，存货占用的营运资金也会越少，转化为应收账款和现金的速度越快。长安汽车公司近三年的存货周转率比特斯拉公司和比亚迪公司的存货周转率高，说明长安汽车公司的存货周转得快，较2018年，2019年的周转率提高了2.72次，2020年的存货周转率提高1.02次，2018年的存货约为38.51亿元，2019年的存货约为17.36亿元，2020年的存货为43.32亿元，2019年存货周转率提高主要原因为平均存货下降，销售成本增加，其中提供劳务和其他的成本比2018年少，销售商品成本比2018年高。比亚迪2019年存货周转率下跌是因为销售成本下降，其中税金及附加的减少说明2019年的收入和成本都比2018年低，2019年的存货也比2018年少7.58亿，影响了平均存货额，使得存货周转率下降。2019年因为疫情的爆发导致世界经济整体下降，但比亚迪公司的研发费用在成本额中处于最高，比亚迪公司历来重视新产品和新技术的开发，政府减少了对新能源汽车的补贴也要将新产品研发作为公司保持核心竞争力的重要保证。研发费用的支出主要是研发人员的薪酬增加所致。2020年营业收入大幅度上升，存货周转天数下降，流动性增强，销售能力提高，营运能力有所提高。特斯拉近三年的存货和销售成本一直处于增加状态，由于存货和销售成本不断增加和经济政策的影响，导致2019和2018年的营业利润处于亏损状态。从存货周转率来比较，长安汽车的营运能力较强，其次是特斯拉，最后是比亚迪。应收账款周转率一般情况下越高越好，应收账款周转率高，表明收账速度快，赊账的越少，资产的流动性强。与之对应的应收账款周转天数越少越好。从表中可以看书比亚迪公司的应收账款周转天数逐渐减小，从2018到2020减少了42.14天，应收账款周转率是上升的，从2018到2020提高了1.12次。说明应收账款的回收速度有所增加，2020年汽车行业均值为8.35，虽然比亚迪公司近三年的应收账款周转率都在提高，但也没有超过行业平均值，资金流动性还是较低，应收账款的周转速度还是较慢。长安汽车公司应收账款周转率一直都处于上升趋势，这表明长安汽车公司应收账款的应收账款信用政策和赊购商品方式都有所改进，部分贸易应收账款余额、坏账准备减少，对企业资金链造成好的影响，这提高了长安汽车公司的资金使用效率。特斯拉的应收账款周转率逐年下降，2018年的平均应收账款为7.32亿元，2019年的平均应收账款11.37亿元，增长了35.62%，2020的平均应收账款为16.05亿元。增长了29.16%。2019年营业收入比2018年增加了12.69%，2020年营业收入比2019年增加了22.07%。平均应收账款增长率比营业收入增长率高，所以导致应收账款周转率逐年降低。根据存货周转率和应收账款周转率来看，三个公司进行对比，长安汽车公司的营运能力较强，特斯拉公司其次，比亚迪公司的营运能力较差比亚迪202020192018流动资金周转率(次)1.431.151.19存货周转率(次)4.434.124.71固定资产周转率(次)3.012.732.99应收账款周转率(次)3.732.782.61总资产周转率(次)0.790.660.69从表中可以看出公司的流动资金周转率三年来都是上升趋势，2018年到2020年上升了0.24，虽然上升幅度不大，但也在逐步提高。存货周转率以2018年作对比在2019年下降了0.59次，2020年下降了0.28次，2020年相对2019年上升了0.31次，总体为有升有降趋势但变化不大，汽车行业的平均值为9.5，比亚迪的的存货周转率三年都低于均值，说明企业存货转为财富的能力较弱。固定资产周转率在2019相比前后两年数值为下降情况，但是整体情况还算稳定，说明企业的固定资产的利用率较高，有利于获得更多收益。应收账款周转从2018年到2020年提升了1.12次，次数的不断提高，说明应收账款的账龄变短，企业的资金使用率得到提高。但是汽车行业的平均值为8.35，比亚迪近三年的数值虽然有所提高都低于行业平均值，且应收账款周转天数也相对较高，说明还是存在较多的应收账款，可能有坏账的情况，公司的运营存在较大的风险。总资产周转率越大表明企业的营运能力就越强，但比亚迪的总资产周转率都不高且变化趋势较小，表明资产的周转情况不佳，影响资产变现的能力。总体看来比亚迪的营运能力还有待提升。3.3.3偿债能力分析偿债能力选用流动比率、速动比率、现金流动负债、资产负债比率、股东权益比率和资产负债比率进行横向和纵向的对比分析。流动比率2020年2019年2018年比亚迪1.050.990.99特斯拉1.381.881.13长安汽车1.161.011.00速动比率2020年2019年2018年比亚迪0.670.670.60特斯拉1.081.590.80长安汽车1.040.890.82现金流动负债2020年2019年2018年比亚迪0.430.140.11特斯拉0.580.420.23长安汽车0.180.07-0.09资产负债比率2020年2019年2018年比亚迪67.94%68.00%68.81%特斯拉54.50%76.36%78.78%长安汽车55.77%54.99%50.63%股东权益比率2020年2019年2018年比亚迪32.06%32.00%31.19%特斯拉45.50%23.64%21.23%长安汽车44.23%45.01%49.37%从比亚迪公司的资产负债表来看，企业的流动负债主要在应付账款、短期借款和应付票据上，比亚迪公司的流动比率18年至20年都是在上升，2019年只上升了0.01，速度缓慢，2020年增长了0.06，较2019，2018年来说较快。但基本持平，在2019年，流动比率为0.99，已经接近1了，说明企业负债大于资产的情况有所改善企业的流动比率也在不断提高。长安汽车的流动比率近三年来都超过1，同时也在不断上升，说明了短期偿债能力较弱，但也逐年有所提高，对于大型制造业来说，流动比率一般维持在2的水平较为合适，企业所面临的偿还风险也不会巨大，特斯拉在2019年的流动比率最接近2，但在2020年流动比率有所下降，说明特斯拉的短期偿债能力有所下降。三家公司都属于大型制造业，存货的变现能力较差，影响了流动比率。速动比率剔除了流动比率中比较难变现的资产，因此比流动比率更能反应企业的短期偿债能力，一般速动比率维持在1较为合适，比亚迪的速动比率指标都低于标准，说明比亚短期偿债能力较弱，且速动比率指标出现下降情况，说明短期偿债能力也下降了。长安汽车的速动比率指标在2018年和2019年都没有超过1，但也比较接近，2020年的速动比率突破1。长安汽车的短期偿债能力呈不断上升趋势。特斯拉的速动比率近三年是一个先上升后下降的情况，2019年的速动比率最高，过高的速动比率说明特斯拉公司在2019年拥有了过多的货币资金，还有过多的应收账款和不能获利的现款。从现金流动负债来看，三家公司近三年的现金流动负债率都是呈上升趋势，说明三家公司的偿债能力都在上升，但一般该指标都大于1，该指标越大，说明企业的经营活动产生的现金流量越多，但三家公司的指标都小于1，说明公司当前的流动负债大于经营净现金流入量，也就是企业债务的偿还不能完全依赖于经营活动产生的现金流量，还必须部分依赖于企业自身的资金周转，对企业的经营产生负面影响。增加了公司的短期资金风险。对公司的长远发展也有一些负面影响。特斯拉公司的现金流动负债率比长安汽车公司和比亚迪公司的现金流动负债率高。比亚迪和特斯拉在2020年的现金流动负债率上升得最快，直观的反映出企业偿还流动负债能力增强力度，对公司的经营情况有所帮助。资产负债比率是评价公司负债水平的综合指标，在判断一个公司是否面临债务危机时，一般以40%-60%的综合考虑为宜。新能源汽车行业的债务结构与汽车行业相似，平均资产负债率较高。比亚迪和特斯拉的资产负债率都高于适宜区间，表明企业的负债较大，债务负担较重，在公司经营中，管理者主要使用债权人资金，较少投入自有资金。不过，虽不在适宜区间内，但特斯拉和比亚迪的资产负债比率也在逐年减少，说明长期偿债能力正逐步提升。且特斯拉在2020年已经减少到适宜区间。长安汽车资产负债率三年内都在适宜区间，表明长安汽车的长期偿债能力较好，但指标在逐渐上升，公司负债压力也在上升。企业的发展能力在减弱。总体来看，在运营能力方面，长安汽车的总体运营能力较好，特斯拉其次，比亚迪较弱。比亚迪202020192018流动比率1.050.990.99速动比率0.670.670.6资产负债比率67.94%68.00%68.81%现金比率13.92%12.69%11.20%负债合计1366亿1360亿1339亿从表可以看出公司的流动比率2018到2020年都处于上升阶段但基本都稳定，幅度不大，速动比率也较为平稳。资产负债率处于逐年下降趋势，说明企业的资金充足不需要借债经营，根据这三项数据来看，可以看出比亚迪资产的流动性较好，偿还短期借款的能力强。一般来说资产负债率在低于50%时表明企业的短期偿债能力越强，比亚迪近三年的资产负债率虽说一直在下降，但也高于50%，只看这个数据就反映了比亚迪的长期偿债能力较弱。2018、2019、2020的年的负债合计分别为1339、1360、1366亿元，短期借款分别为377.9、403.3、164亿元，长期借款分别为68.48、119.5、147.5亿元。其他各类应付款为892.62、873.2、1054.5亿元，说明经营性负责占整个负债的66.66%、61.56%、77.19%。相比之下金融性负债就较小，降低了相应的偿债风险，总体来看反映了比亚迪的偿债能力良好。3.3.4成长能力分析 成长能力选用主营业务收入增长率、净利润增长率、净资产增长率和总资产增长率来进行横向和纵向的分析对比。主营业务收入增长率(%)2020年2019年2018年比亚迪22.59-1.7822.79特斯拉28.3214.5482.48长安汽车19.796.48-17.14净利润增长率(%)2020年2019年2018年比亚迪183.83-40.42-27.67特斯拉211.23-27.09-52.57长安汽车-224.13-466.23-89.97总资产增长率(%)2020年2019年2018年比亚迪2.750.559.25特斯拉52.0015.371.04长安汽车23.874.42-11.91净资产增长率(%)2020年2019年2018年比亚迪2.963.141.23特斯拉192.6028.5311.88长安汽车21.73-4.81-2.76成长能力主要反映企业未来的发展速度和趋势。主营业务收入增长率提高，表明公司的产品的在市场上的需求量变大，业务扩展能力增强，特斯拉和比亚迪在2019年的主营业务增长率出现下滑状态，说明这两个企业的销售能力下降，市场的需求量减少了相比之下，特斯拉下滑的力度较大，降低了67.94%，比亚迪下降了24.57%，而长安汽车近三年的增长率都是上升的，成长能力有所提高，一般来说，主营业务收入增长率超过10%，说明公司的增长势头较好，公司的产品处于成长期。长安汽车在2018年是的主营业务增长率为-17.41%，说明主营业务利润已经开始下跌。但在2019年该指标转为正数，表明长安公司在2019年开发出新产品，稳固了公司的主营业务利润。特斯拉的主营业务收入增长率2018年暴增后减少，但也超过了10%。表明其成长能力依旧较强。净利润增长率高，说明公司业绩处于增长期，三家公司在2018年和2019年的该指标为负数，比亚迪的为下降趋势，特斯拉和长安汽车为上升趋势，成长能力变强。2020年特斯拉的净利润增长率最高，净利润从亏转盈。主要原因是主营收入的增加和成本控制得当。对比三家公司的净资产收益率，长安汽车在2020年才实现正增长，转为正数，而特斯拉在2020年的总资产是总负责的一倍。所以净资产增长率暴增，说明企业发展能力更强劲，扩张力度更快。综合比较，特斯拉的成长能力较强，比亚迪第二，长安汽车第三。比亚迪2020/12/312019/12/312018/12/31主营业务收入增长率(%)22.59-1.7822.79净利润增长率(%)183.83-40.42-27.67净资产增长率(%)2.963.141.23总资产增长率(%)2.750.559.25比亚迪在前几年的推出的“秦”和“唐”等车型使得销售量提升，竞争力提高不少，净利润增长率较为快速，在2015年达到了551.28%。由于政府对新能源补贴减少且减少力度在不断增加，2018-2019年的净利润增长为负数。车企纷纷向新能源汽车发力，竞争愈演愈烈。比亚迪的研发经费非常高，主要集中在专利技术上。然而，现有的新技术无利可图，光伏业务继续陷入亏损。此外，现在的经济环境并不理想，这是比亚迪存在的最大挑战。到2020年，我们可以看到比亚迪的净利润增速明显提升，说明比亚迪的成长能力也在慢慢恢复。政府扶持少，比亚迪发展难度更大。其余指标也不够稳定，表明成长能力有待提高。4我国新能源汽车上市公司存在的问题—以比亚迪为例4.1资产结构不太合理从财务报表中可以看书在总资产中，应收账款、存货和固定资产三个指标占比过多，例如新能源汽车行业的龙头公司—比亚迪，比亚迪的资产负债率近三年来都高于文中国内企业长安汽车和国外企业特斯拉，且根据数据显示，也比其他汽车公司高。而且比亚迪的偿债能力也较不容乐观。比亚迪公司一直都在扩张产能，投入的资金较多，但回报率不强。比亚迪需要良好的资金溶解才能长期发展。然而，资金的使用效率低下且分散。开发能源和新技术也需要良好的溶解性，提高偿债能力，这才能使得比亚迪能够长期稳健增长。资金在比亚迪流动资产中的相对权重过低。另一方面，应收账款与存货的相对比例过大。资金短缺给比亚迪带来了很大的压力，削弱了比亚迪的资金流动性，给公司带来了很大的压力。应收账款比率过大的主要原因为比亚迪的销售方式采取的是赊销方式，确实也达到了增加销量和获得市场份额的目的。然而，这种方法增加了公司自身的财务成本的同时也提高了风险。存货过多是因为比亚迪主要通过其高金融风险组合来扩展其业务且一直在扩大其业务规模。4.2市场不稳定，成本居高不下由于比亚迪新能源汽车成本居高不下，公司整体利润也不足，而普通新能源汽车电池成本上万元，成本仍居高不下，中国政府虽然提供政治支持，提供财政补贴和税收减免，但不包括新能源汽车的成本，且在2019年3月就开始减少对于新能源汽车的补贴力度。与传统汽车相比具有显着的价格差距，新能源汽车的操作难度也比传统汽车来说较大。在后续的技术研发过程中，比亚迪需要投入更多的精力来克服技术挑战，制造更便宜的电池。我国的新能源产业起步较晚，发展速度不快，尚未形成稳定、成熟、广泛的市场。由于大量资金用于新能源的开发和工业的运维，产品价格会高一点，新能源的效果就是节能环保。由于能源产品具有隐蔽性，短期内无利可图，市场倾向于选择价格较低的常规能源及产品，拒绝价格较高的新能源及相关产品。没有广泛的市场需求，新能源产业的发展将受到限制。同时，在新能源燃料的开发技术水平过低，燃料制作设备需要从国外进口，且很多都不是最好的设备。由于关键技术掌握力度不是很好，以目前的技术，在制造燃料和电池时，不能做到对环境无污染，需要缴纳更多的环境保护税，迫使成本升高。营业成本占营业收入的比列较大，2018年占比83%，2019年占比83%，2020年占比80%，，一般情况数额越小越好，比亚迪高占比的营业成本会导致毛利率过少，导致利润的下降，对公司资金的周转情况产生影响。4.3资产周转速度较慢，利用效率不高虽然公司的应收账款回收速度有所提升，但总的数值还是较高，坏账风险较大，从以上表格可以看出比亚迪的应收账款周转天数逐年下降，虽然这三年来公司营业收入在逐渐增加，但平均应收账款余额较之前有所下降，说明应收账款周转速度提高。2020年应收账款额为2018下年的0.84倍，比亚迪2020年的营业利润约为2018年的1.67倍，尽管公司的应收账款周转率近年来有所减少，但都超过了400亿。存货周转速度较2018年来说还是下降了，存货的周转时间长，对企业的盈利能力也存在影响。行业的存货周转率均值为9.5，比亚迪近三年的存货周转率都小于行业平均值，影响存货变现的能力。4.4研发投入占比大比亚迪一直致力于新产品的发展，新能源汽车更是比亚迪的重点发展对象，新能源汽车的销量也是很客观的，所以比亚迪为了占领更多市场，不断研发新产品，增加研发投入，2018年的研发费用为49.89亿元，2019年的研发费用为59.29亿元，2020年的研发费用为74.65亿元，较2018年增长66.83%。研发费用的增长速度快也导致成本的增长速度快，占比过大。5新能源汽车上市公司存在问题的解决方案—以比亚迪为例5.1优化资产结构，提高资产质量公司制定全面的融资计划，扩大融资方式，加强对建立公司所需资金的控制，减少债务累积。债务比率需要明智地规划，如果资金的流动性风险过高，则必须立即采取适当措施来降低风险。库存管理水平也需要提高，提高生产经营各阶段的最高库存水平，缩短库存变现的执行过程，从而加快资产流动性，对库存材料合理规划，提高利用率。提高收账能力，加快应收账款的回款速度。比亚迪的应收账款周转率一直较低，所以公司的应收账款周期较长，回款速度慢，比亚迪应建立健全应收账款的信用机制，尽量减少坏账风险，对于客户公司对客户的信用信息应尽可能完整，保持客户档案的准确性，并定期评估客户的信用。企业应派专门的员工来管理客户档案。保留详细的信用记录，定期组织和更新需要经常通知信用评级不佳的客户按时收款。对于合作伙伴，当其与其他公司合作时它建立了合作，应分析和检测该企业，对于存在较高风险的公司应避免有紧密的合作。如果必须有合作，就必须更多地关注合作过程，减少公司的损失。针对公司的销售部门，公司将建立严格的销售考核机制和约束制度。负责销售人员收取明确和完善奖惩机制。并鼓励销售人员，调动他们的积极性。5.2降低成本稳固市场，把握优势生产成本对公司的经营有着很大的影响，在汽车制造行业，零件对于汽车的生产来说极为重要，控制好零件的成本费用对总的成本费用有着相当大的影响。公司可以和多家零件制造商进行谈价，在不影响质量的情况下选择最优惠的制造商进行合作，降低生产成本，还可以根据企业的生产方式和营运特点来增强企业从成本管理，加大供货链的管理，合理优化企业资源，购买的方式也可以采取赊销方式，进而增强企业资金的流动性。企业应有针对性的做出规划，差旅费和市场推广费以及业务招待费要做好管控工作，建立健全报销制度限制不合理支出，对组织内部结构进行重新规划，判断有没有浪费资源的情况，降低相应的销售费用，对日常的销售费用进行监控，也可将销售费用与员工绩效挂钩，提高员工工作效率的同时也能减少销售费用。近年来，新能源汽车领域的竞争十分激烈。特斯拉等新能源汽车的问世，给比亚迪带来了不小的压力。比亚迪应放慢扩张市场的速度，把握住市场，比亚迪需要发展公司的核心业务，并稳定市场份额。企业需要不断增加新能源汽车的优势，加强必要的投资创新，减少不必要的运营成本，才能真正实现减少开支。此外，面对不断反复的疫情，需要跨渠道拓展销售，多方面听取消费者的意见，结合意见增强消费者的体验感。寻找新的消费增长点，开拓其他企业尚未涉足的市场领域。利用好国家对新能源汽车的补贴和帮助扶持新能源汽车行业的优惠政策，，把握机会实现更好的占领市场。最后比亚迪公司要专注于客户管理，稳定业务收入源，针对具有多样性的客户群实施不同的营销策略，并利用优质服务水平进一步扩大客户群体，挖掘潜在客户。5.3提高资产使用效率，提升营运能力协调员工想法并提高对管理固定资产的重要性和需求的认识，固定资产的管理是一个涵盖广泛领域的系统工程。管理不善可能导致管理链的断裂。企业管理需要加强资产管理和使用，将资产管理理念融入到每位员工身上，让员工节约不动产的使用，定期审查资产以发现问题并改进管理和问责制。提高固定资产的管理力度，通过减少固定资产的停机时间、陈旧设备的损耗和资产损失，可以延长资产寿命、增加资产周转率并减少资产占用。这样可以合理地反映了资产的价值，真实地反映了生产效率。通过这种方式，可以维护良好的资产并加速良好的供应链发展。5.4合理规划研发投入比亚迪公司的研发费用也是在不断增加，从2017年的37亿元增加到2020年的74亿元，营业成本也在不断增加，建议企业不能盲目的追求新技术，不断的投入科研费用，通过市场调研满足消费者的需求，提供更多类型给消费者选择的同时企业应在提创新能力的同时也要兼顾企业的效益，要根据企业自身现有的资源和市场的情况来制定科学的科研投入计划。在研发设计中也可以降低成本，提高研发人员的科研能力，熟悉制造工艺和材料的使用，能够在不影响产品质量的前提下采用价低的材料，学会标准成本和核算方法。进行内部监督，项目实施部充分发挥内部科研、财务、审计等部门作用，做好科研经费的管理工作，编制清单，加强预防，创新监管方式，做好经费监督，发现问题及时处理。搭建信息平台，增强监管合力，建立集中的金融研究项目数据管理平台，项目发起单位定期公开科研经费使用情况。监管机构将共享监管成果，以提高科研经费的质量和有效性。5.5培养新能源产业人才，重视产业链的构建新能源的开发必须有严谨的方案和合理的规划，不仅仅是关注开采的新能源的数量，在数量提升的基础上必须强调质量。新能源专业涵盖的范围较广，在各高校中都属于新增专业，培养重点不强，高校对于新能源的的课程和实践设施还不够完善。可以实现校企合作，有针对性的培养专业人才，提高自主研究开发的能力，重视和发达国家相关专业的合作，提高制造能力，完善相关技术水平，早日研发出属于自己的机器设备，帮助我国提升新能源汽车的市场竞争力。推动产业链的发展，完善产业链的构建，不仅要发展制造新能源汽车的机器设备，还必须有专业的零件生产机构。对于产业弱项，加大投入扶持好项目，稳定核心，协调好各产业链。形成自主品牌的核心竞争优势和持续发展力，努力攻克技术方面存在的问题，开发具有自身优势的新能源汽车。6结论与展望6.1结论本文选取了较为有代表性的新能源上市公司比亚迪、特斯拉、长安汽车作为研究对象，从东方财富网、同花顺网和网易财经网搜集出2018-2020年的相关财务数据，结合公司官网发布的财务报表进行分析，选择了从盈利能力、偿债能力、成长能力、营运能力对三家公司进