各大券商特点

头部券商特点分析信中点击输入本栏的具体文字，简明扼要的说明分项内容，此为股权结构

中信集团主要从事机构经纪、投资银行、固定收益、衍生品、另类投资等业务。各板块业务在行业内的排名都处于前段位置，综合实力更是第一。国资的保驾护航和自身长期积累使得中信证券这几年牢牢占据榜首位置，背靠国资又不仅依赖国资，也积极发展经纪业务和中小企业IPO业务，被称为大平台。行业地位

中信证券受惠于政府背景，动辄上百亿的国企项目使得中信在主承销业务上轻易超过努力争夺私企小项目的其他非中小券商，位列券商首位。在庞大的承销规模中，首次公开发行IPO占的比例较小，大头是再融资发行，占到92%以上。IPO业务

除了领先的证券承销业务外，中信证券的经纪业务和资产管理业务也在行业内领先，均是行业排名第一。经纪业务营业收入98.94亿元，行业占比13%，资产管理业务营业收入64.84亿元，行业占比24%。突出业务

归属于母公司股东的净利润人民币93.90亿元，继续位居国内证券公司首位。是国内首家进行股权激励的券商。其他特点投建信中股权结构

中信建投在公司债务承销方面处于绝对领先地位，2018年，证券公司公司债主承销规模中，中信建投稳拿第一，主承销规模领先第二名中信证券8,309,123万元。公司债务承销2018年，在审核从严、市场认购不活跃的环境下，公司投行业务仍取得了较好的成绩，市场占有率进一步提升，完成股权融资项目31个，位居行业第2名；主承销金额人民币940.52亿元，位居行业第2名。股权融资IPO和再融资再融资规模达84.72%，再融资营收依赖度也很高。

从2018年排队待审项目数量上看，中信建投最值得期待，项目储备最多：IPO待审项目36个，位居行业第一；股权再融资待审项目16个，位居行业第二。储备项目数量

财务顾问业务上，报告期内，尽管市场情况较弱，公司的并购重组业务仍取得良好业绩，使得公司投资银行业务结构进一步均衡。公司担任财务顾问的重大资产重组项目19个，位居行业第1名，交易金额为人民币605.27亿元，位居行业第3名。财务顾问业务券证泰华股权结构

华泰证券作为江苏本土证券公司，在江苏和安徽地区具有先发优势，公司的实际控制人为江苏省人民政府国有资产管理委员会，也为江苏地区尤其南京地区的业务开展提供优势。江苏地区2018年应收占比44.48%，将近公司总营收的一半，由地域优势成长起来的华泰也过分依赖省内业务，除上海、广东、海外业务外，其他地区的营收占比都太少，还需积极开拓省外业务。地域优势壹贰叁肆互联网公司入股阿里、苏宁为华泰带来了互联网界的新鲜血液，也会在未来给华泰带来更多的业务。华泰也成为互联网巨头斗法的阿里战场，腾讯在券商界首站交给了中金公司。股权主承销根据Wind资讯统计数据，本集团股权主承销金额(含首次公开发行，增发，配股，优先股，可转债，可交换债)人民币1,384.66亿元，行业排名第三。并购重组业务华泰证券的突出优势是并购重组业务，借壳上市市场占有率50%，去年一度跃为中国首富的顺丰就是由华泰操刀借壳上市的。投资顾问业务根据中国证券业协会统计数据，截至报告期末，母公司从业人员中投资顾问营收占比28.98%，排名保持行业第一；其他突出优势

根据各公司年报数据统计，华泰证券的财富管理业务营业收入总额行业排名第二；突出的财富管理业务华泰证券是一个勇于创新，敢于求变的企业，该集团意识到科技即将成为重塑行业发展模式的最关键变量，致力于借助全业务链和金融科技优势，打造金融产品全流程管理模式，不断提升业务智能化水平，搭建了围绕金融产品业务的数据归集与分发中心，自主研发打造行业领先的智能交易、量化投研、投资管理、市场数据分析等数字化产品。科技金融创新券证通海股权结构

海通证券成立于1988年，是国内二十世纪八十年代成立的证券公司中唯一一家至今仍在营运并且未更名、未接受政府注资的大型证券公司，是头部证券中最早成立的券商。

公司通过搭建覆盖全公司的风险管理体系，公司已为各业务之间建立了有效的风险隔离机制和适当的预防机制，处理潜在利益冲突。此外，公司还建立了独立和集中化的内部审计及合规体系，用以有效检查、监督各项营运和交易的合规性、真实性、完整性、有效性。一家稳重的公司海通证券的总资产行业排名第一，总额6120.33亿元，行业占比9.78%。营业收入和总资产营业收入位居行业第二，总额237.65亿元，仅次于中信证券。财富管理业务

公司财富管理业务金额90.92亿元，行业排名第一，占总营业外收入38.26%。海通也是积极在经纪业务向财富管理转型的路上。境外业务收入高达65.93亿，占总营业务收入27.73%。国际业务

国际业务上，2018年，海通国际证券稳列香港投行第一梯队，在全能投行和交易执行等方面继续保持中资券商领跑者地位，其中，IPO项目承销家数位列香港全体投行第一；股权融资项目承销家数位列香港所有中资投行第一；衍生品业务成功跻身第一梯队发行商行列。

通过收购整合海通国际证券、海通银行，设立自贸区分公司，公司建立了业内领先的国际业务平台，获得了亚太地区先发优势以及欧美地区前瞻性的战略储备。海通证券实现国际黄金租借首单突破，是黄金国际板首家参与市场交易的证券公司。国际业务安君泰国

在国泰君安在行业内有领先的风控体系。公司建立了董事会（含风险控制委员会）及监事会、经营管理层（含风险管理委员会、资产负债管理委员会）、风险管理部门、其他业务部门与分支机构及子公司的四级风险管理体系。一家大而稳的公司

国泰君安的各项主要业务收入中，机构投资者服务业务和个人金融业务主营收入97.38亿元，分别占比42.86%和28.88%，占据了主营收入的大半部分。机构投资者服务业务是机构投资者提供主经纪商、股票质押及约定购回、研究等服务，同时还包括股票、衍生金融工具及FICC的投资交易，此项业务在业务中处于领先位置。国泰君安的业务体系全面均衡，主营业务稳居于行业前列。主要业务国泰君安是上海本土证券，除去公司本部和子公司，只在北上广浙地区业务稍好，而北上广浙本来就是经济大省，所以总的来说，国泰君安在全国各地业务均衡且不突出。地域特点壹贰叁肆盈利水平突出盈利能力突出。2007-2017年，本集团的净利润一直居于行业前3位；2011-2017年，本集团的营业收入、总资产连续七年排名行业前3位。根据证券业协会统计，2018年，本公司营业收入、净利润均排名行业第2位，利息偿付能力最强规模优势规模持续领先，总资产、净资产、净资本分别排名行业第4位、第2位和第2位。头部证券中资产负债率最低债务风险最小其他特点本资投国

国投资本覆盖业务较广，包括基金和信托业务，其子公司安信证券属于券商类别，在行业中排名15名以外。安信证券注重于中小企业客户的领先投行业务，其投行业务先后为数百家境内外客户提供了IPO、再融资、并购重组、债券承销、财务顾问等专业服务，新三板业务发展迅速，形成挂牌、融资、并购、做市交易、转板等较为完善的业务链条，截至2018年末，新三板累计挂牌数量行业排名第二，积累了优质的客户资源，赢得了客户的认可，在中小企业服务方面确立了竞争优势。业务覆盖广泛在营收地域分布上，国投资本在广州的业务最多，上海次之，分别为59.48亿元和29.52亿元，占公司总营业比为55.63%和28.08%，地区依赖性较强。地域特点

通过国投瑞银基金开展公募基金产品研发，募集，销售，投资等公募基金业务，国投瑞银下设国投瑞银资本，国投瑞银香港两家全资子公司，并持有QDII，RQFII，QFII，QDIE等业务资格。国投瑞银基金建立了覆盖高、中、低风险等级的较为完整的产品线，为投资者提供多样化选择，满足客户不同风险偏好的投资需求。截止至2017年底，国投瑞银基金已为超过698万持有人提供投资管理服务，累计为持有人带来分红237亿元。基金业务丰富券证发广股权结构

公司没有控股股东和实际控制人，广发证券也是少有的几家没有国资大股东的券商之一。前几大股东吉林敖东药业集团、辽宁大成股份、中山公用事业集团都不是直接由国资控股的企业，因此相对具有市场化的机制和均衡、多元化的股权结构和完善的公司治理。股权结构在IPO业务方面，各大证券公司都存在着地域优势的红利，其中广发证券、国信证券、招商证券的表现最为明显，因为珠三角地区是我国最大的经济市场。广发证券作为广东本土证券公司，在珠三角地区的业务有天然的优势，在广东地区实现营收16.32亿，占总营收10.59%。地域优势公司总资产、净资产、净资本、营业收入和净利润等多项主要经营指标连续多年位居行业前列。具体经营业绩指标如下：经营指标行业领先壹贰叁财富管理业务创收82.99亿元，占总收入比例54.35%。券商同质化程度非常高，面向客户的创新服务能力不足，提供该项服务的边际成本低，券商收费水平呈现下降趋势，因此仍需继续经济业务向财富管理业务的转型。广发证券具有业内领先的科技金融模式，截至报告期末，公司共申请发明专利17项、实用新型专利3项、软件著作权8项；其中，已获得1项实用新型专利、8项软件著作权。广发集团的投资研究业务主要为机构客户提供包括宏观经济与策略、行业与上市公司、金融工程等多领域的投资研究服务，获得机构客户的分仓交易佣金收入，2015年至2017年在《新财富》“本土最佳研究团队”排名分别为第4、第2、第1位。2018年，在《IAMAC中国保险资管》、《水晶球》、《金牛奖》评选中均获团队第1。其他特点券证大光点击输入本栏的具体文字，简明扼要的说明分项内容，此为概念图解，请根据您的具体内容酌情修改。股权结构作为光大集团的核心金融服务平台，受益于光大集团的协同效应和品牌优势。但在头部券商中，光大证券的存在感不强，各项业务在行业内表现都不错，但没有突出业务。公司特点2018年，光大证券的息税前利润排名垫底，EBITDA不到50亿元。息税前利润公司在有效控制风险的基础上稳步拓展业务规模，债券承销规模和排名逆势上行。根据wind统计数据，2018年，光大证券总承销各类债券618只，承销数量同比增长97.44%；债券总承销金额3,180.80亿元，同比增长58.85%，市场份额占比5.63%，市场排名第5位。债券承销业务

光大证券持续加大创新能力培育和创新思想转化，通过战略布局和顶层设计，推动自上而下的创新变革，通过设立创新奖、“金点子”奖等内部奖励机制，营造自下而上的创新氛围，创新激励机制较有特色。在激励机制上，目前只有光大证券和中信证券实施股权激励。创新激励机制券证商招股权结构招商证券是深圳券商，其主要股东都是深圳的央企或国企，招商证券的业务在深圳有市场优势，深圳市场业务几乎全被招商证券收入囊中，其他头部券商在深圳几乎看不到什么业务。地域特点其他特点私募基金和公募基金产品托管家数排名第1，公司受托管理资金规模排名第4。基金业务资产支持证券承销金额为2,327.84亿元，排名行业第2，市场份额13.62%，仅次于中信证券的2439.36亿元。资产支持证券股票期权经纪业务具有较强的市场竞争力，客户规模及交易量逐年提升。截至2018年末，公司股票期权累计开户数市场份额8.57%，排名第1发行多个首单产品，包括：市场首批“一带一路”熊猫公司债券；首单长租公寓抵押贷款资产证券化产品；境内首单通过债券通（北向通）引入境外投资人的住房抵押贷款资产支持证券（RMBS）项目等。创新产品业务期权业务河银国中股权结构公司控股结构集团证券经纪业务收入人民币74.92亿元，占营业收入的75.48%，行业排名居于前段，是营业收入最多的业务。其中期货经纪业务营业收入人民币15.32亿元，占营业收入的15.44%；经纪业务12融资融券业务流动比率和速动比率截至报告期末，公司融资融券余额人民币402.43亿元，市场占有率5.33%。中国银河证券的流动比率和速动比率最高，表明其短期偿债能力最强。中国银河是中央汇金控股的公司，成立于2007年，是所有头部券商中最年轻的一家。但是其整体业绩在行业内并不突出，存在感不强。行业地位司公金中中金被称为没落的贵族，作为中国首家中外合资证券公司，曾经只做高利润的投行业务，如今不得不低下高贵的头颅。瘦死的骆驼比马大，IPO业务依旧领先。但是IPO利润优势已经见底，经纪业务、投行、资管被誉为证券公司传统业务的三驾马车，中金现如今也在发展其他两项业务。行业地位在2018年行业寒冬，中金公司净利润逆势实现正增长。中金公司全年总收入185.4亿元，同比增长21％；净利润34.9亿元，同比增长26％，通过发展境外业务