《大数据审计技术》课件-6-3盈利能力分析

任务三

盈利能力分析0303任务三盈利能力分析2盈利能力销售盈利能力资产盈利能力融资盈利能力股本盈利能力收入利润率的一般计算方法为：收入利润率=利润／营业收入

公式分子的利润根据扣除费用项目的不同，分为毛利、营业利润、息税前利润、利润总额、税后净利润等。任务三盈利能力分析（一）销售盈利能力分析1、销售毛利率

销售毛利率=销售毛利额÷营业收入

在销售成本不变的情况下，销售收入越多，毛利润就越多，毛利率就越高；同样在销售收入不变的情况下，销售成本越低，毛利润就越多，毛利率就越高。毛利额与毛利率存在正比的关系，影响毛利额变动的因素，同样影响到毛利率的变动。任务三盈利能力分析（一）销售盈利能力分析销售毛利额=销售收入–销售成本2、营业利润率

营业利润率=营业利润÷营业收入

提高营业利润率有两种情况：一是在销售收入不变的情况下提高营业利润；二是在销售收入变动的情况下（增加或减少）来提高营业利润。任务三盈利能力分析（一）销售盈利能力分析3、销售净利润率

销售净利润率=净利润÷营业收入注意：（1）净利润中包含了营业外收支净额和投资净收益（变化较大且无规律）。（2）注意个别企业的销售净利润率指标的纵向比较和同行业先进水平的比较。（3）企业的销售净利润率与净利润成正比例关系，与销售收入额成反比例关系。任务三盈利能力分析（一）销售盈利能力分析4、销售利息率

营业利息率=利息额÷销售收入（1）销售利息率越低越好，表明企业资金运营顺畅，流动资金压力小，盈利能力上升。（2）一般，临近破产的企业的销售利息率将会升高，资金周转困难，负债上升。任务三盈利能力分析（一）销售盈利能力分析5、成本费用利润率

成本费用利润率=利润总额÷成本费用总额（1）成本费用一般指主营业务成本及附加和三项期间费用。（2）如果利润中包括其他业务利润，而其他业务利润与成本费用无内在联系，分析时可以将其他业务利润扣除。任务三盈利能力分析（一）销售盈利能力分析1、总资产利润率

总资产利润率=净利润÷总资产平均余额任务三盈利能力分析（二）资产盈利能力分析公式内在因素：

总资产利润率=销售净利率×总资产周转次数销售净利润率=净利润÷

营业收入总资产周转次数=主营业务收入÷

总资产平均余额2、总资产报酬率总资产报酬率=息税前利润÷资产平均总额任务三盈利能力分析（二）资产盈利能力分析息税前利润=利润总额+利息支出=净利润+所得税费用+利息支出3、净资产利润率

净资产利润率=净利润÷平均净资产任务三盈利能力分析（二）资产盈利能力分析平均净资产=所有者权益平均余额4、总资产营业利润率

总资产营业利润率=营业利润÷总资产平均余额任务三盈利能力分析（二）资产盈利能力分析5、不良资产比率

不良资产比率=年末不良资产总额÷年末资产总额6、固定资产成新率

固定资产成新率=平均固定资产净值÷平均固定资产原值1、资本金收益率

资本金收益率=净利润÷资本金总额任务三盈利能力分析（三）融资盈利能力分析即实收资本平均余额资本金收益率越高，投入资本的收益水平越高，企业的盈利能力越强。1、资本金收益率任务三盈利能力分析（三）融资盈利能力分析注意：一是在衡量资本金收益率时，应首先确定基准资本金收益率。二是资本金收益率只反映投入资本的盈利水平，并非企业每期实际支付给所有者的利润。三是资本金收益率只从企业投资者角度来考察企业的盈利能力的，因此，需要注意资本结构是否一致，否则不宜进行横向或纵向的比较。

任务三盈利能力分析（三）融资盈利能力分析

1、每股利润每股利润=（净利润-优先股股利）÷普通股股数任务三盈利能力分析（四）股份公司融资盈利能力分析针对普通股注意：（1）股票投资有风险，每股利润不反映股票投资的风险。（2）每股利润高，并不一定意味着每股股利支付率就高。（3）每股利润反映的是公司过去的状况，并不代表公司未来的利益。2、每股股利每股股利=普通股股利总额÷普通股股数任务三盈利能力分析（四）股份公司融资盈利能力分析现金股利总额-优先股股利注意：（1）一般分子采用现金股利，不考虑股票股利。（2）指标越高，公司盈利能力越强。3、每股净资产每股净资产=股东权益总额÷普通股股数任务三盈利能力分析（四）股份公司融资盈利能力分析注意：（1）指标越高，股东拥有的每股资产价值就越多。（2）指标是支撑股票市场价格的重要基础。4、股利支付率

股利支付率＝每股股利÷每股净收益×１００％=股利总额÷净利润任务三盈利能力分析（四）股份公司融资盈利能力分析指净收益中股利所占的比重，反映公司的的股利分配政策和支付股利的能力。5、留存收益率

留存盈利率＝当期留存盈利÷当期净利润=1-股利支付率任务三盈利能力分析（四）股份公司融资盈利能力分析留存盈利与净利润的比率，留存盈利是指净利润减去全部股利的余额。表明税后利润有多少用于发放股利，有多少用于保留盈余和扩展经营。6、市盈率

市盈率=每股市价÷每股收益任务三盈利能力分析（四）股份公司融资盈利能力分析（1）该指标不宜用于不同行业的公司之间的比较。（2）当每股收益很小时，可能会导致一个没有多少实际意义的高市盈率。（3）市盈率也受利率水平变动的影响。7、股利保障倍数

股利保障倍数=普通股每股收益÷普通股每股股利=1÷股利支付率任务三盈利能力分析（四）股份公司融资盈利能力分析股利保障倍数是一个安全指标。股利保障倍数越大，支付股利的能力就越强。8、市净率

市净率=每股市价÷每股净资产任务三盈利能力分析（四）股份公司融资盈利能力分析市净率低意味着投资风险小。市净率越低越安全。9、股利获利率

股利获利率=每股股利÷每股市价任务三盈利能力分析（四）股份公司融资盈利能力分析如果连续多年年度股利获利率超过1年期银行存款利率，则该股票可以视为收益性股票。股利获利率越高，越吸引投资者投资。（七）市净率

市净率（倍数）＝每股市价／每股净资产

（八）每股净资产每股净资产=股东权益总额÷普通股股数（九）每股股利每股股利=（现金股利总额-优先股股利）÷普通股股数（十）现金股利保障倍数现金股利保障倍数＝每股经营活动现金流量／每股现金股利威孚高科盈利能力水平分析指数

威孚高科营业利润率

单位：万元项目2013年2014年2015年2016年2017年营业利润148,628.86136,076.63102,538.39123,236.69171,750.19营业收入537,121.32589,811.31501,528.34558,930.77635,448.00营业利润率27.67%23.07%20.45%22.05%27.03%

威孚高科销售净利率

金额单位：万元项目2013年2014年2015年2016年2017年净利润138,136.06125,551.0993,423.73115,429.35158,907.73营业收入537,121.32589,811.31501,528.34558,930.77635,448.00销售净利率25.72%21.29%18.63%20.65%25.01%

威孚高科销售利息率

单位：万元项目2013年2014年2015年2016年2017年利息费用4,175.853,595.762,400.702,404.102,800.22销售收入537,121.32589,811.31501,528.34558,930.77635,448.00销售利息率0.78%0.61%0.48%0.43%0.44%销售盈利水平分析1、从趋势上面看，近五年的营业利润率先下降后上升，总体变化较平稳，主要原因是营业利润的上升，说明威孚高科的销售盈利能力不断上升。2、威孚高科五年的销售净利率2013—2015年呈下降趋势，2016—2017年呈上升趋势，说明经过2015年汽车行业下滑趋势之后，威孚高科的销售盈利能力不断上升，主要原因是净利润的上升。说明企业通过扩大销售获取收益的能力越强。3、威孚高科的销售利息率呈下降的趋势，主要原因是销售收入的增加，利息费用的减少。说明企业资金运转顺畅，债务资金比重低，流动资金压力小，对企业盈利水平的抵扣小，企业盈利水平高。威孚高科盈利能力水平分析指数

威孚高科总资产利润率

单位：万元项目2013年2014年2015年2016年2017年净利润138,136.06125,551.0993,423.73115,429.35158,907.73总资产平均余额589,874.72734,542.01949,259.571,206,510.331,378,141.10总资产利润率23.42%17.09%9.84%9.57%11.53%

威孚高科总资产息税前利润率

单位：万元项目2013年2014年2015年2016年2017年利润总额149,985.45139,680.58103,801.69125,730.96171,252.10利息费用4,175.853,595.762,400.702,404.102,800.22总资产平均余额589,874.72734,542.01949,259.571,206,510.331,378,141.10总资产息税前利润率26.13%19.51%11.19%10.62%12.63%

净资产利润率

单位：万元项目2013年2014年2015年2016年2017年净利润138,136.06125,551.0993,423.73115,429.35158,907.73平均净资产371,903.52484,310.28715,068.63947,931.881,063,038.20净资产利润率37.14%25.92%13.07%12.18%14.95%

威孚高科总资产营业利润率

单位：万元项目2013年2014年2015年2016年2017年营业利润148,628.86136,076.63102,538.39123,236.69171,750.19总资产平均余额589,874.72734,542.01949,259.571,206,510.331,378,141.10总资产营业利润率25.20%18.53%10.80%10.21%12.46%资产盈利水平分析1、威孚高科的总资产利润率呈下降的趋势，说明该公司资产利用效率较低，利用资产创造的利润越少。建议公司合理使用资金，降低消耗，避免资金闲置。2、威孚高科总资产息税前利润率逐年下降，2017年有所回升，总体说明威孚高科的盈利能力不断减弱。3、威孚高科的净资产利润率均高于行业均值，但是威孚高科的净资产利润率呈下降的趋势，尤其是2015年下降尤其大，说明企业的资产盈利能力下降。4、威孚高科总资产营业利润率五年不断的下降，说明企业的资产盈利能力不断减弱。威孚高科盈利能力水平分析指数

威孚高科资本金利润率

金额单位：万元

项目2013年2014年2015年2016年2017年净利润138,136.06125,551.0993,423.73115,429.35158,907.73资本金总额56,727.6056,727.6068,013.40102,020.10102,020.10资本金利润率243.51%221.32%137.36%113.14%155.76%威孚高科五年的资本金利润率呈下降趋势，说明威孚高科的融资盈利能力不断衰弱。实训一云南白药盈利能力水平分析指标云南白药盈利水平分析指标计算表项目2013年2014年2015年2016年2017年营业利润率10.35%12.13%13.18%16.69%15.04%销售净利率9.19%10.70%11.56%14.68%13.27%销售利息率0.14%0.04%0.01%0.05%0.08%总资产利润率13.58%14.48%16.02%19.72%17.09%总资产息税前利润率15.45%16.88%18.54%23.01%20.02%净资产利润率23.03%24.29%25.15%28.92%24.58%总资产营业利润率15.30%16.42%18.26%22.42%19.37%资本金利润率133.43%174.42%227.94%334.38%239.80%销售盈利水平分析评价：云南白药营业利润率和销售净利率2017年比2016年都有所下降。营业利润率2017年下降了1.65%，分析可知2017年营业利润和营业收入都增长了，但营业收入增长幅度较大。云南白药2016年和2017年利得损失变化不大，所以销售净利率下降比率和营业利润率下降比率大致相当，下降了1.41%。云南白药销售利息率2017年比2016年稍有上升。资产盈利水平分析评价：云南白药总资产利润率2017年略有下降，下降到2.63%；总资产息税前利润率2017年下降了2.99%；净资产利润率2017年下降了4.34%；总资产营业利润率2017年下降了3.05%。下降幅度与利润下降幅度大体相当，说明公司用现有资产获取利润的能力有所下降。实训二青岛海尔盈利能力水平分析指标营业利润率项目2013年2014年2015年2016年2017年营业利润669,3851,045,8781,319,1391,529,2321,923,018营业收入14,901,59018,496,76019,964,21021,656,24022,865,630营业利润率4.49%5.65%6.61%7.06%8.41%销售净利润率项目2013年2014年2015年2016年2017年净利润676,485930,3201,122,3291,365,7941,661,162营业收入14,901,59018,496,76019,964,21021,656,24022,865,630销售毛利率4.54%5.03%5.62%6.31%7.26%销售利息率项目2013年2014年2015年2016年2017年利息费用126,065186,860303,679353,115413,559营业收入14,901,59018,496,76019,964,21021,656,24022,865,630销售利息率0.85%1.01%1.52%1.63%1.81%销售盈利水平分析1、销售毛利率逐年增长，说明青岛海尔销售能力再逐步提高，但是上升幅度不大，2017年营业利润率最高为8.41%，反应了每100元营业收入中所赚取的营业利润为8.41元。公司应该注意提高营业利润。2、从趋势方面来看，销售毛利率逐年增长，说明青岛海尔通过销售获取收益的能力增强，企业在正常静音过的情况下由盈扭亏的可能性大，通过扩大主营业务规模获取利润的可能性小。3、销售利息率处于偏低状态。它表明公司资金运转顺畅，债务资金比重低，流动资金压力小，对企业的盈利水平的抵扣小，企业盈利水平高。实训二青岛海尔盈利能力水平分析指标总资产利润率项目2013年2014年2015年2016年2017年净利润676,485930,3201,122,3291,365,7941,661,162总资产平均余额8,506,55512,793,25016,361,90520,384,68525,691,110总资产利润率7.95%7.27%6.86%6.70%6.47%总资产息税前利润率项目2013年2014年2015年2016年2017年利润总额844,2391,123,7111,353,5881,649,1971,996,653利息费用126,065186,860303,679353,115413,559总资产平均余额8,506,55512,793,25016,361,90520,384,68525,691,110总资产息税前利润率11.41%10.24%10.13%9.82%9.38%净资产利润率项目2013年2014年2015年2016年2017年净利润676,485930,3201,122,3291,365,7941,661,162平均净资产3,518,3033,986,8924,969,4356,415,7508,854,400净资产利润率19.23%23.33%22.58%21.29%18.76%总资产营业利润率项目2013年2014年2015年2016年2017年营业利润669,3851,045,8781,319,1391,529,2321,923,018总资产平均余额8,506,55512,793,25016,361,90520,384,68525,691,110总资产营业利润率7.87%8.18%8.06%7.50%7.49%资产盈利水平分析1、从趋势方面来看，总资产利润率有所下降，但是差别不大，表明企业资产利用的效率有所下降，利用资产创造的利润减少，企业的盈利水平略有下降。2、总资产息税前利润率每年都有所下降，说明青岛海尔投入和产出的效率有所下降，但企业资产综合利用效果略有下调。3、从趋势方面来看，净资产利润率维持稳定，说明青岛海尔销售能力维持着较好的态势。4、总资产营业利润维持在8%左右，说明青岛海尔100元资产所获得的营业利润在8元左右。说明企业盈利水平增长幅度不是很大，营运效益没有太大提高。青岛海尔盈利能力水平分析指数

威孚高科资本金利润率

金额单位：万元

项目2013年2014年2015年2016年2017年净利润676,485930,3201,122,3291,365,7941,661,162资本金总额268,513133,996268,513272,084304,594资本利润率251.94%694.29%417.98%501.98%545.37%青岛海尔资本金利润率很高，说明投资者投入企业的资金的回报水平高，盈利水平高。威孚高科盈利能力质量指数分析项目2013年2014年2015年2016年2017年销售净现率9.98%5.53%23.24%14.38%14.00%盈利现金比率38.81%25.99%124.78%69.65%56.00%现金毛利率9.22%5.15%18.09%12.59%11.99%净资产现金收回率14.42%6.74%16.30%8.48%8.37%全部资产现金回收率9.09%4.44%12.28%6.66%6.46%盈利质量指标分析评价威孚高科的销售净现率远远小于100%，企业大量的资金积压，加大筹集资金的成本和难度，更有可能造成大量的坏账损失。除2015年以外，威孚高科的盈利现金比率均小于100%，说明本期净利润中存在尚未实现的现金流入。威孚高科现金毛利率不合理，经营业绩较不正常。该企业利用资产获取现金的能力较强，但企业应合理利用资金，来避免资金闲置。总的来说，企业的盈利效益一般。云南白药盈利能力质量指数分析云南白药盈利质量