【影响中小型服务企业的融资因素探析8700字（论文）】

PAGE9影响中小型服务企业的融资因素分析摘要本文通过对中小型服务企业出现的融资风险的现象进行了分析研究，以银行的评估角度出发对中小型服务企业融资风险的原因进行了分析，并初步的构建了一套银行针对中小型服务企业融资的风险系数的动态的评估体系，这样就能更加方面和全面的帮助银行，最大程度的给这些中小型服务企业提供短缺的资金，同时也能够保障自身的投入资金的安全性。本文把Logit的回归模型作为理论基础，选择了12个比有针对性的风险系数的指标，建立出一套动态的评估体系，再通过引入案例公司的具体的数据，在对新建立的评估系统进行实践操作检验。这一动态的评估系统，能最大限度的减少银行贷出款项前的工作的成本，同时也能很好地把控银行在投入中小型服务企业后资金的安全性。目录TOC\o"1-2"\h\u19837摘要 I6569一、前言 121246二、中小型服务企业的特点 1164014111三、影响中小型服务企业的融资因素 2（一）主观因素2（二）客观因素31、政府的因素32、银行的因素418565四、中小型服务企业融资风险评估方法 523646（一）构建评估模型的方法 628840（二）确定模型指标体系 73195（三）构建信贷风险评估模型 827238五、总结 915408参考文献 10一、前言在商业银行发展的初期，我国的主要的商业银行基本上只把我国的大型的企业作为最主要的客户，主要把资金投入到这些大型的企业当中，在商业银行的眼中，中小型服务企业很少能够获得这些商业银行的信任，因为中小型服务企业的地位小，中小型服务企业资产小，收益低。规模不大，又缺乏一些规范的管理和会计制度，抵御行业风险的能力比较差，这些都意味着，银行对中小型服务企业的不确定性，导致了中小型服务企业很难得到融资，从而导致缺少资金，这些中小型服务企业很难能够发展壮大。但是，由于银行在大型企业的融资的项目业务竞争越来越激烈，这些银行为了能够谋求更长远的发展，都应该把业务目标转向在未来将成为我国国民经济快速发展的主力的中小型服务企业上，所以要努力的开展出一套安全风险评估系统对来进一步的去开拓者以市场，从而推动国民经济的发展，从而获得更的利益。二、中小型服务企业的特点根据2011年的统计，我国有将近13616万家的商业性综合企业，中小型的企业有13301家，中小型服务企业又占其中的61.6%，这些中小型服务企业占到了全国的商业性综合中小型服务企业总数的89.5%，而这当中，这些中小型服务企业创造出的最终的产品和服务的价值占到了全国生产的总值的40%，上缴的税收占到了全国税收的43%，中小型服务企业帮助城镇的居民提供了76%的就业机会牟伟明,韩宇堃.基于调查数据的中小型服务企业融资约束的分析——以江苏省为例[J].常州工学院学报,2009,(05)，中小型服务企业以依靠强大的活力和生命力，为我国国民经济的发展作出了很大的贡献。然而，我国由于目前处于调控通胀压力紧迫局势，中小型服务企业的经营压力也在持续的加大，原材料的价格也在上涨，用工的成本的提高等一系列的因素都对这些中小型服务企业的发展产生了负面的影响，在如此紧要的关头，中小型服务企业就面临着很严重的资金问题，需要第三方来进行融资，在向银行和投资人申请资金的时候，评估系统的不健全，导致了这些中小型服务企业的贷款十分艰难牟伟明,韩宇堃.基于调查数据的中小型服务企业融资约束的分析——以江苏省为例[J].常州工学院学报,2009,(05)赵丽云,郑亚伍.浅析我国中小型服务企业融资风险管理[J].金融会计,2008,(09)对中小型服务企业进行界定，从企业经营的规模以及经营的项目来进行界定。中小型服务企业，是属于服务业的，企业的规模相对于大企业比较的小，又属于中小型企业。在我国，企业的总员工的人数在2000人一下，或者说企业的销售额在30000万元以下的，或者企业的资产总额在40000万元以下，这些都属于中小型的企业。中小型的服务企业，在规模上和企业的资金量上都属于中小型的企业。只是经营的项目不是实体类的经济，企业主要经营服务类项目，其中涉及到接待礼仪服务、贸易服务、维修服务、专业团队服务、健康医疗服务，服务的项目大部分都和普通的民众在生活上联系的十分的紧密，都是贴近民众生活的。中小型服务企业自身特点主要包括公司组织结构、资金状况、服务质量及特色等。管理制度上，企业有确切的组织结构并处于持续的运行状态中，这是企业有生命气息的标志。但是大多数中小型服务企业由于其规模小、人员少且一般身兼数职、资本和技术构成较低、资金薄弱等因素，使其管理缺乏“内部控制”的观念，或将“内部控制制度”视为一纸空谈，从而使“内部控制”成为中小企业管理工作的盲点方松泉,刘志超.基于博弈论的产业集群内中小型服务企业融资模型[J].合作经济与科技,2010,(03)。服务类别上，目前服务业逐渐划分为传统服务业和现代服务业。两者之间在服务内容、服务所需技术手段、服务理念、员工素质等很多方面都有很大不同。随着科学技术的发展，人们生活水平的提高，人们对服务的要求已不停留在满足现有需求这个层面上，而是寻求更新、更刺激、更富有创造力的服务。现代服务业将是以后服务业发展的整体趋势。中小型服务企业在发展过程中，首先要面临的就是如何进行融资，融资的困难导致了很多中小型的服务在内部资金的运转上十分的紧张。方松泉,刘志超.基于博弈论的产业集群内中小型服务企业融资模型[J].合作经济与科技,2010,(03)三、影响中小型服务企业的融资因素（一）主观原因——中小型服务企业的自身因素（1）中小型服务企业的信用比较低我国社会整体信用环境非常缺乏，因此中小型服务企业的信用就变得更加的难以保障。我国中小型服务企业制度大多不健全，经营管理不规范，经营不够稳定等原因造成了中小型服务企业的信用观念差，信用等级低，而信用的不足直接制约了中小型服务企业的融资。（2）中小型服务企业缺乏有效的资产担保银行在提供贷款时，需要借贷方提供必要的资产担保。金融危机下，银行在这方面对中小型服务企业的要求则更加严格。而中小型服务企业一般都比较缺乏足够的固定资产和其他可以用来作为担保的资产，而且又存在固定资产所有权不明的现象，加上评估资产的费用又比较高，以至于中小型服务企业很难找到有担保资格的单位为它担保。（3）内部管理不够规范，制度不够健全，信息不透明我国的中小型服务企业普遍都存在内部管理不规范、内部治理结构不完善、财务制度不健全等一些缺点。银行和融资申请人之间的信息的不够完全的透明性，导致了银行在中小型服务企业融资的过程中对申请融资人的资产和项目的了解不够细致和深入李晓慧.论企业筹资风险及其防范[J].发展,2008,(03)，并且还存在一些过分的追求市场的份额现象。越来越多的中小型企业在经济的发展趋势中，开始开展服务型的经营业务，这样一来，就会造成市场的复杂性，造成对银行机构在贸易融资的巨大风险的控制力度的更高的要求。银行在对中小型服务企业的财务报表的审批的不够重视和不够严谨，但是在对中小型服务企业未来的的发展的前景的分析、内部的管理水平的调研以及市场的扩展潜力都没有进行比较完整的凭借和审核过程，再加上银行之间相互的激烈竞争势头，使得一些银行对中小型服务企业的融资业务急切的要提高业务量提升，对部分中小型服务企业经营效益不好、资金的周转困难的一些中小型服务企业都可能会造成的风险评级的不足曹建飞.投机性股市泡沫预警指标的构建与实证分析[J].中国管理信息化,2009,(18)，进而就会埋下在融资资金难于收回的风险隐患。在金融危机的影响下，这些问题都被放大，中小型服务企业的财务状况恶化，而如果财务状况恶化，就会为了能从银行得到贷款而进行财务造假。这也就会使得银行无法真实地辨认出企业的真正情况，这也就直接的影响了企业发放贷款的积极性。李晓慧.论企业筹资风险及其防范[J].发展,2008,(03)曹建飞.投机性股市泡沫预警指标的构建与实证分析[J].中国管理信息化,2009,(18)（二）客观原因1、政府的因素（1）在体制上有限制目前，我国大多数经融机构发放贷款的业务主要都是面向于国有企业和大型企业，中小型服务企业则被看成是二等公民。而我国现行的利率管制政策又导致存款利息与贷款利息的差过于大，从而堵塞了中小型服务企业的融资渠道。（2）法律政策还不够完善，信用担保的机制并不健全中小型服务企业立法还不规范，并没有用来统一规范中小型服务企业的法律，因此让中小型服务企业的法律地位和权利不平等。而且法律的执行环境很差，现在已经成立的那些信用担保机构的行政色彩比较浓厚，运转不规范。中小型服务企业又互相担保，申请贷款，给中小型服务企业的融资增加了很大的风险。(3)国家还没有建立专属于中小型服务企业融资的模型从国家的角度来说，国内目前并没有使用科学的分析方法建立出的对中小型服务企业的风险的评估的线性模型，在大多数的情况下，主要还是在依靠那些部分的领导层的人才通过自己的思维进行一些主观性的判断，从这一点来来看，中小型服务企业在建立自身融资的风险的判断机制上还有相当大的发展空间楼土明,林萍.中小型服务企业融资的政府调控机制[J].江西农业大学学报(社会科学版),2008,(03)。中小型服务企业在残酷的市场竞争中逐渐地适应了市场经济的改革，已经逐步的开拓出了自主的经营模式，并在机制的建立基础上开始根据中小型服务企业的发展方向和目标制定出了中小型服务企业自身的自负盈亏的基本体系赵旭,吴冲锋.基于地区经济发展的中小型服务企业融资国际比较与借鉴[J].世界经济研究,2011,(05)，在金融市场的竞争中，有过十分沉痛的教训和一些宝贵的经验，也有很多积极的尝试的措施，也收到了不错的的效果，如果能够将这些显著的经验应用在针对融资的风险级别的判断和评估上，就能够成为在中小型服务企业解决融资的风险的时候的最主要的参考点。楼土明,林萍.中小型服务企业融资的政府调控机制[J].江西农业大学学报(社会科学版),2008,(03)赵旭,吴冲锋.基于地区经济发展的中小型服务企业融资国际比较与借鉴[J].世界经济研究,2011,(05)2、银行的因素（1）中小型服务企业的借贷成本较高中小型服务企业的信用等级较低，市场风险很大，因此中小型服务企业得到贷款的成本比大中型企业高。而经过经融危机后，中小型服务企业的议价能力大大减弱，而银行给中小型服务企业的贷款利率上浮，企业的融资成本就提高了。（2）没有建立专门针对中小型服务企业提供金融服务的机构我国为中小型服务企业担保的机构目前在中小城市中很少见，到2010年底，我国中小企业信用担保机构只有4287个，而为中小型服务企业担保的就更加少了。而担保机构的资金也很少。现今，为中小型服务企业信贷服务设立了专门机构的只有中国建设银行、中国农业银行和招商银行，但也只是在信贷管理部门里设了一个中小企业科室，并没有实际的权力，也满足不了中小型服务企业的需求。（3）银行的体制还不完善银行体制上的不完善，导致了内部的管理力度不够，违规的操作现象十分的严重，融资的技术手段也很落后。从技术层次的角度上来看，国际上融资业务的技术含量相对比较高，所以我国更需要有这些有完善的管理制度的银行来进行内部的运行的体系上的支持。银行在自身的运营机制上的改革和不断的完善的调整过程中，需要一些逐渐的能使得不同的业务部门之间可以有更多工作上的衔接，部门上就能够相互的制衡，最终就能保证银行在整体上的一个高效的运转唐湘娟.中小型服务企业融资风险根源探析[J].经营管理者,2010,(04)。在银行的人事部门的运转上，更需要重视对内部员工在职业道德上的规范力度，确保国际上的融资业务量的签订。把银行内部所存在的一些人情因素的影响控制住。银行的国际上融资的业务相关的人员的技术及个人的素质整体水平有待提高。唐湘娟.中小型服务企业融资风险根源探析[J].经营管理者,2010,(04)(4)银行内和中小型服务企业中都缺乏高素质人才在改革开放的初期，就已提出了关于人才就是科技发展最核心的竞争力的理念，各个中小型服务企业之间、各个银行之间的相互竞争，其最本质的竞争就是人才之间的争夺。国内的银行在国际融资贸易方面，缺乏复合型的高素质的人才，对相关专业性知识和行业的法律条文的规定理解不够透彻，使得银行在判断融资客户的经营的资信和市场上潜力的力度上不准确，不仅大打的降低了国际业务上融资的产品的发挥市场的功能性，也大大影响了银行在行业间的竞争力金秋.中小型服务企业融资风险特征及其成因分析[J].浙江金融,2009,(05)。国际的融资过程中，以及融资的特点都决定了这一业务在进行的过程中会伴随着很高的风险系数，造成这种风险的原因种类十分的繁多，风险自身的类别也多的难以计数。金秋.中小型服务企业融资风险特征及其成因分析[J].浙江金融,2009,(05)主营服务型的中小型服务企业在进行资业务方面的工作人员的素质整体不高，缺乏复合型的高素质的人才。上文说到的，中小型服务企业通过市场在优胜劣汰的机制下，目前仍能够留存的公司，都是在自身的发展的方向和目标决策上下了很多大的功夫，也积累了很大的经验，我们仍然需要保持警惕的就是，国内的业务的水平的参差不齐以及中小型服务企业的相关的人员整体素质地下，仍和国际融资业务的平均水平存在着很大的差距。当今，在国际中小型服务企业的融资上，已经不光光的局限于某一种单一性融资产品，更需要演化出很多有技术，有创新和服务型等形式的产品，出现这种“三足鼎立”的局面就会造就融资的手段的多样化，已经远远的超出普通的国际融资知识违反，需要时刻的更新。特别是在第一次融资的中小型服务企业，更要对风险级别的评估重视起来，但是不要为了拿到大量的订单，在对一些行业的只是缺乏了解的基础上下，就十分草率的接受融资投入的建议，被融资人牵着走，这样就会承担更大的潜在融资风险周爱民.股市预警系统与构成指标简述[J].湖北三峡学院学报,2000,(03)。人才的不断培养不能光依靠着国内的专业高校，更需要一些中小型服务企业能将在发展的历程中的一些宝贝经验和教训充分的融合于业务知识里，让相关的业务人员能够站在自己中小型服务企业的肩膀之上，以更广的视野，全面地去看待在融资过程中遇到的各种各样的问题。周爱民.股市预警系统与构成指标简述[J].湖北三峡学院学报,2000,(03)四、中小型服务企业融资风险评估方法中小型服务企业的贷款难基本上是一个世界性的难题，为什么中小型服务企业的融资会这么困难。要如何才能够解决当前的中小型服务企业的融资问题，从银行基本出发，中小型服务企业融资难的最大问题在于贷款的风险，如何对中小型服务企业存在风险进行最准确有效的评估，已成为银行支持中小型服务企业发展的关键工作，因此也有必要更加深入的探讨。（一）构建评估模型的方法国内外在信贷的风险评估这方面的研究也已经有一定历史的，主要的方法还是建立一套融资风险的评估的线性模型，例如Z-Score的模型，SOHO的模型，ZETA的模型，BP神经的网络评估模型。上述的模型总体上都存在着“一次性”使用的特点，而且指标繁琐复杂，对于一些经济实力弱，财务的制度又不够健全的一些中小型服务企业来说，这种评估方式其实是很不人性化的评估方式，评估的同时也大大的增加了银行在审批融资贷款的成本资金刘教兴.中国股市系统风险预警模型及实证分析——多因素层次模糊综合评价[J].金融经济,2009,(20)。因此说，本文在尝试构建出一种指标针对性强，而且可以同时用于在资金投入前的调查和贷款的发放再次持续的评估的方式，而且多时段的动态的信贷风险的评估体系，由于金融机构在不同的时段对中小型服务企业信贷的风险来把控，方便银行能够及时的作出应对的决策孙东升.中小型服务企业融资障碍及解决对策[J].经济体制改革,2010,(02)。比如说下图，中小型服务企业在向银行申请一定的数额的融资，银行在通过风险评估后，银行在通过调查对该中小型服务企业进行的融资贷款的评估后，如果中小型服务企业通过了评估，则中小型服务企业就可以根据自身的情况来选择，并按时的收益，申请增加融资的力度，还可以申请延长收回融资的期限。若通过贷后的评估后，发现这笔资金的贷出风险超过了银行能够接受的范围，则银行在对中小型服务企业进行了实地的调查后，如果有好转可能性，在一个月后评估一次，最后再决定是否继续的投入资金刘教兴.中国股市系统风险预警模型及实证分析——多因素层次模糊综合评价[J].金融经济,2009,(20)孙东升.中小型服务企业融资障碍及解决对策[J].经济体制改革,2010,(02)欧君榜.中小型服务企业融资风险预警系统定量研究——预警测度系统[J].时代金融,2009,(09)银行企业第一次评估第二次评估收回贷款本息银行企业第一次评估第二次评估收回贷款本息N次评估发放贷款驳回贷款申请一周后评估终止贷款按时还本付息加大贷款力度延长贷款期限按时还本付息终止贷款间隔一定时间企业还本付息申请贷款（二）确定模型指标体系本文在翻阅了30几本专业的参考文献后，经过数次的讨论和筛选，最后确定了各以6个财务性的指标和非财务性的指标来作为这个评估系统的指标。见下表：X1净资产总资产比衡量企业资产金资产结构X2利润短期负债比衡量企业盈利能力对短期负债的保障程度X3现金短期负债比企业一定时期的经营现金净流量同短期负债的比率，从现金流角度来反映当期偿付短期负债能力X4资产周转率销售收入比平均资产总额。衡量企业资产的使用效率X5流动资产负债比流动资产比流动负债。衡量企业流动资产在债务到期前可变现的能力X6资产贷款额比资产总额比申请贷款额度。准确评估企业申请贷款额保障度X7企业管理者经验对企业管理者从事本行业的年限、工作业绩、领导管理经验、所受教育程度等进行评估X8企业财务管理水平企业财务制度是否健全，是否能为决策者提供必要财务信息X9企业信用记录在以往的经济交往中，是否存在违约的行为，是否有拖欠贷款或人工工资等情况，用以推断企业型用品质X10担保抵押措施评估企业提供的担保措施的价值、变现能力等X11社会公共关系评估企业与政府、合作伙伴之间的关系，衡量企业得到外界支持的能力X12行业发展前景评估企业所处行业发展程度、行业健康程度、国家支持度、现有技术水平等在上面的表格中，需要特别的说明的是，X9这一项的中小型服务企业的信用记录是是否进行融资中小型服务企业信誉评估的先决条件。若在进行评估前发现这一项的分数过于低，那么就直接的判定发放融资资金给该中小型服务企业会有很高的风险，直接的终止后续的评估，拒绝再次发放资金。在这个评估中，假设当X9≥3的时侯，就可以进行后续的评估。（三）构建信贷风险评估模型相关的指标体系的确定，建立出一套评估模型。本文在采用Logit的回归法来进行风险的评估和判断。根据已知的样本中各个指标的数据来算出一个用来判别风险系数的函数，在确定了Logit的函数方程后。在应用的时候把变量带入到判定的公式中，根据P的值来确定其融资该中小型服务企业的风险性大小。Logit的函数的形式大多数为：p（x）=1/（1+ep（x）=1/（1+e-λ）λ=b+a1x1+a2x2+…+anxn这个公式中，P∈（0.1），表示属于第一类的事件几率。b为一个常数，a是各个变量的指标的系数，Xn是具有各特征的变量，在这里为指标指数体系中所表示的X1-X12这十二个指标。这种方法得出来的P直接代表着被评估的对象属于第一项的的可能性，在0-1数值之间，若取值是≥0.5的，就表示评估的对象是第一项的可能性>50%，这样就是说该对象的判定等级为低风险的中小型服务企业程仲鸣,夏银桂.刍议中小型服务企业融资风险及其防范[J].商场现代化,2009,(21)。相反，若P＜0.5则就说明评级为高风险的中小型服务企业。本文选取了向中国民生银行的申请融资的50多家的中小型服务企业为数据的样本，其中这28家中小型服务企业申请融资成功，其余的20几家中小型服务企业的融资以失败告终，记录它们财务的数据和非财务的信息。选取的中小型服务企业财务的指标数据为X1-X6，将信息在SPSS录入后，通过分析Logit回归线，可以得到财务性指标Logit的先行模型:λ1=-15.24+7.14X1+0.04X2+0.06X3+3.74X4+4.29X5+0.1X6。将各个中小型服务企业的X1-X6的具体的数据带入到方程之中，得出数值λ1，再将λ1数值代入到第一个方程中得到P1的值，将P1的值以0.5为分界点，P1＜0.5则为高风险中小型服务企业，P1≥0.5则为低风险中小型服务企业。经过检验说明，50多家中小型服务企业中，其中的44家中小型服务企业判别级别是正确的，该模型的P1的判别级别的正确率达到了88%。同样的，选取的中小型服务企业的非财务指标信息，邀请9位专家通过指标信息来描述各个中小型服务企业的6个非财务性的指标X7-X12，并分别对这些指标打分，分值的范围在1-5之间，最后将上面得到的分值信息再录入到SPSS中进行Logit的线性回归的分析，以此得到非财务性的指标Logit的数学模型:λ2=-21.1+4.3X7+2.6X8+0.6X9+2.7X10-0.53X11-3.4X12金秋.中小型服务企业融资风险特征及其成因分析[J].浙江金融,2009,(05)。再用P1的方法得出P2的值，经过检验发现，50家中小型服务企业中有44家的判别级别是正确的，该模型的P2的级别的判定正确率是89%]B.Marr,G.Schiuma,BusinessPerformanceMeasurement—Past,PresentandFuture.ManagementDecision.41(8):680–687.2009.。将P1和P2的数值综合研究，就表示综合的财务性的指标和非财务性的指标，就可以从整体方面来对该中小型服务企业进行评估王荣惠,王贵峰.中小型服务企业融资风险及其管理控制[J].现代企业,2008,(03)。这种评估的方法准确性很强。P=0.5P1+0.5P2就是通过以上的公式得出的P值，经检验发现，50家的中小型服务企业中有49家的判别风险级别的分类是正确，这种模型的判别级别的正确率为98%。程仲鸣,夏银桂.刍议中小型服务企业融资风险及其防范[J].商场现代化,2009,(21)金秋.中小型服务企业融资风险特征及其成因分析[J].浙江金融,2009,(05)]B.Marr,G.Schiuma,BusinessPerformanceMeasurement—Past,PresentandFuture.ManagementDecision.41(8):680–687.2009.王荣惠,王贵峰.中小型服务企业融资风险及其管理控制[J].现代企业,2008,(03)五、总结中小型服务企业在信贷的风险评估方面商主要是以银行的融资贷款的风险管理为基础。本文在建立了风险评估级别的体系通过验证正确率已经达到93%以上，得到了很好的评估风险的效果。该模型解决了在过去那些评估的体系中由于指标过多而且繁杂而造成的数据的收集不全，同时在采用了动态的多时段的评估方法，成功的解决了在选择的指标够不全面造成的银行潜在一些风险的问题。便于银行能偶及时的作出相应的调整决策，同时这项评估体系也为那些信誉良好而继续贷款融资自己的投入来发展自己的健康的中小型服务企业提供很大的方便，使他们能够更加的灵活有效率的去运用融资资金。但是我国在融资风险评估上仍有很大的进步空间。改革评估系统的难度也很大，所以一些银行都要端正的对中小型企业的融资保很谨慎的态度，并在相关法律颁布的配合之下，积极的寻求融资业务的创新，提高融资项目工作人员的整体的素质，提高自身的融资技术能力，大力的发展利用信用保险来合理的规避融资的潜在风险的手段，最终实现促进我国的经济持续的高速发展的最高目标。参考文献[1]牟伟明,韩宇堃.基于调查数据的中小型服务企业融资约束的分析——以江苏省为例[J].常州工学院学报,2009,(05).[2]李晓慧.论企业筹资风险及其防范[J].发展,2008,(03).[3]曹建飞.投机性股市泡沫预警指标的构建与实证分析[J].中国管理信息化,2009,(18).[4]唐湘娟.中小型服务企业融资风险根源探析[J].经营管理者,2010,(04).[5]周爱民.股市预警系统与构成指标简述[J].湖北三峡学院学报,2000,(03).[6]方松泉,刘志超.基于博弈论的产业集群内中小型服务企业融资模型[J].合作经济与科技,2010,(03).[7]赵旭,吴冲锋.基于地区经济发展的中小型服务企业融资国际比较与借鉴[J].世界经济研究,2011,(05).[8]孙东升.中小型服务企业融资障碍及解决对策[J].经济体制改革,2010,(0