单元4-任务4-财务评价的方法及指标体系

财务评价的方法及指标体系主讲：庞洁杨凌职业技术学院

水利工程经济1.财务评价的概念及目的1.1财务评价的概念建设项目财务评价是从企业自身出发,从项目财务角度,根据国家财税制度和现行价格等参数,评估和分析项目方案的实际收入和实际支出,考察项目的盈利能力、偿债能力及抗风险能力等财务状况，说明项目的获利性和合理性。1.财务评价的概念及目的1.2财务评价的目的从企业或项目角度出发，分析投资效果，评价项目竣工投产后的获利能力；确定进行某项目所需资金来源，制定资金规划；估算项目的贷款偿还能力；为协调企业利益和国家利益提供依据。2.1行业财务基准收益率ic(财务折现率)：是项目评价财务内部收益率指标的基准判据,反映项目投资资金应当获得的最低财务盈利水平即企业可接受的最低投资资金赢利水平。2.财务评价的参数2.2贷款利率：指企业项目向银行借贷款利率。2.3财务价格:按国家财税制度和现行市场价格确定的,是企业项目利用现有资源的价格尺度,是财务评价中投入物、产出物价值计算的重要价格参数。它还包括牌价汇率、标准工资、市场地租等。2.国民经济评价的参数3.1利息备付率（ICR）指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映项目偿付债务利息的保障程度，应按下式计算：3.财务评价的指标体系EBIT——息税前利润=利润总额+应付利息；利润总额=销售收入-总成本费用-销售税金及附加PI——计入总成本费用的应付利息。利息备付率应分年计算。利息备付率高，表明利息偿付的保障程度高。利息备付率应大于2，并结合债权人的要求确定。

3.2偿债备付率（DSCR）系指在借款偿还期内，用于计算还本付息的资金与应还本付息金额（FD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本息的保障程度，应按下式计算：3.财务评价的指标体系EBITDA——息税前利润加折旧和摊销；TAX——所得税FD——应还本付息金额，包括还本金额和计入总成本费用的全部利息。偿债备付率应分年计算，偿债备付率高，表明可用于还本付息的资金保障程度高。偿债备付率应大于1，并结合债权人要求确定。3.3资产负债率（LOAR)系指各期末负债总额（TL）与资产总额（TA）的比率，应按下式计算：3.财务评价的指标体系TL——期末负债总额；TA——期末资产总额。适度的资产负债率，表明企业经营安全、稳健、具有较强的筹资能力，也表明企业和债权人的风险较小。对该指标的分析，应结合国家宏观经济状况.行业发展趋势，企业所处竞争环境等具体条件判定。项目财务分析中，在长期债务还清后，可不再计算资产负债率。3.4借款偿还期（PD）固定资产借款偿还期是用项目投产后可用于还款的资金偿还借款的本金和利息所需要的时间。应按下式计算：3.财务评价的指标体系Id——借款本金和建设期利息之和；Rt——可用于还贷的资金。包括利润、折旧、摊销费和其它资金。PD——贷款偿还期（从借款开始年算起）。4.财务评价的方法步骤1.结合具体条件,拟定技术上可能方案;并确定相应工程指标；2.调查分析并计算各个方案的投资、年运行费、效益等基本经济指标及其他辅助经济指标;3.分析计算各