有色金属行业动态报告：如何理解近期金价大涨

本周投资观点金：关注3失业率抬升。2178.97/+4.6%32631-23（1-2+323/13/5Coex19.13（，较27上升35.1%；Comex216.2330万。（22227.52035.322.9自2233.7%4%通胀/SHFE1.4%6.99/0.9%8580/2）2SMM95.031.9595.94TC过17.39pctSMMTC1.12/15.29美元/Q25.29%1015/6.24%10.890万元/5.57%9.375万元10.87万元2/23报价+11.37%2）44月江西32390%LFP32390%。33630基121月45345+1-2年内磨底：板块表现0.63%4.73%4.10%30个子12.，5.2018.64（1.51.4（6.（6.75（6.图1：本周有色金属指数涨幅4.73%，涨跌幅排名第26%5%4%3%2%1%0%-1%-2%-3%-4%-5%数据来源：，图2：中信有色金属细分行业本周涨跌幅情况14%12%10%8%6%4%2%0%-2%-4%-6%-8%数据来源：，表1：本周有色金属个股涨跌幅前五元)600961.SH株冶集团18.6411.14119.52元)600961.SH株冶集团18.6411.14119.52000630.SZ铜陵有色16.563.80481.35涨幅前五300697.SZ电工合金14.4910.5935.24601899.SH紫金矿业12.3814.893,920.03600547.SH山东黄金11.9225.351,134.01688357.SH建龙微纳-6.2639.4032.85688388.SH嘉元科技-6.5815.6266.58跌幅前五002192.SZ融捷股份-6.7142.15109.44600338.SH西藏珠峰-6.7510.0992.24002466.SZ天齐锂业-6.8850.10822.25

总市值(亿数据来源：，相关公司：图3：本周相关公司涨跌幅情况15%10%5%0%-5%-10%数据来源：，金属价格及库存新能源金属：钴锂价格上涨、稀土价格分化钴：MB1.1%13.65/16.75美元/22.00万元2.0%至3.25万元/吨，四氧化三钴维持13.15万元/吨，氯化钴维持3.95万元/吨。图4：MB钴标准级价格上涨1.1%、合金级价格持平

图5：国内钴盐价格基本持平美元/磅 MB钴低等级高幅 MB钴低等级低幅50454035302520151056-10-120242016-102016-122017-022017-042017-062017-082017-102017-122018-022018-042018-062018-082018-102018-122019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-082023-102023-122024-0206-10-120242016-102016-122017-022017-042017-062017-082017-102017-122018-022018-042018-062018-082018-102018-122019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-082023-102023-122024-02

万元/吨756555453525155

SMM硫酸钴（折金属） SMM电钴（折金属）SMM四钴（折金属） SMM氯化钴（折金属）MB低等级钴均值(5)数据来源：MetalBulletin， 数据来源：SMM，MetalBulletin，5.29%1015美元/6.24%10.04万元6.24%10.890/5.57%9.375/吨。图6：工业级碳酸锂上涨6.24%/电池级碳酸锂上涨6.24%

图7：氢氧化锂价格上涨5.57%600000

工业碳酸锂（元/吨） 电池碳酸锂（元/吨）

600000

氢氧化锂（元/吨）500000 500000400000 400000300000 300000200000 2000001000002016-092016-122016-092016-122017-032017-062017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-03

1000002016-092016-122016-092016-122017-032017-062017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-03数据来源：SMM， 数据来源：SMM，2.9%35.05万元/0.9%537.5/1.7%184万元/氧化镨钕（万元/吨）图8：轻稀土氧镨钕格下跌2.9% 图9：中重稀土化铽涨0.9%、氧化镝上涨1.7%氧化镨钕（万元/吨）806040202016-092016-122016-092016-122017-032017-062017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-03

0

350 氧化铽（万元/吨）氧化镝（万元/吨）（右轴）2502001501002016-092016-122016-092016-122017-032017-062017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-03数据来源：SMM， 数据来源：SMM，基本金属：海内外基本金属价格普涨国内方面，本周SHFE铜上涨1.4%至6.99万元/吨，SHFE铝上涨1.2%至1.92万元/吨，SHFE2.9%2.12万元吨，SHFE0.9%1.61万元吨，SHFE0.2%13.75万元吨，SHFE2.2%22.25万元/国外方面，本周LME铜上涨0.9%至8580美元/吨，LME铝下跌0.2%至2240美元/4.6%2528/3.4%2105美元镍2.0%1.80吨，LME4.3%2.76/金属品种单位最新价格周涨跌幅金属品种单位最新价格周涨跌幅月涨跌幅年涨跌幅SHFE铜元/吨699001.4%1.6%1.3%SHFE铝元/吨191901.2%1.9%-1.5%SHFE锌元/吨212002.9%3.2%-1.4%SHFE铅元/吨161250.9%1.1%1.7%SHFE镍元/吨137490-0.2%0.4%7.3%SHFE锡元/吨2224602.2%1.9%5.0%LME铜美元/吨85800.9%1.0%0.2%LME铝美元/吨2240-0.2%0.5%-6.0%LME锌美元/吨25284.6%4.3%-4.9%LME铅美元/吨21053.4%2.2%1.7%LME镍美元/吨180112.0%0.6%8.5%LME锡美元/吨276304.3%4.0%8.7%国内价格海外价格数据来源：，图10：SHFE基本金属格普涨 图基本金属格普涨吨铜吨铜铅铝镍锌锡350000300000250000200000

美元/吨铜铅元/吨铜铅铝镍锌锡2016-092016-122016-092016-122017-032017-062017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-03

2016-092016-122016-092016-122017-032017-062017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-03数据来源：， 数据来源：，图12：LME铜库存-7.1%，SHFE铜库存图13：LME铝库存-1.5%，SHFE铝库存-3.5%90807060504020102015-022015-062015-022015-062015-102016-022016-062016-102017-022017-062017-102018-022018-062018-102019-022019-062019-102020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-022022-062022-102023-022023-062023-102024-02

LME铜（万吨） COMEX铜（万吨） SHFE铜（万吨）

LME铝（万吨） COMEX铝（万吨） SHFE铝（万吨）LME铝（万吨） COMEX铝（万吨） SHFE铝（万吨）2015-022015-062015-022015-062015-102016-022016-062016-102017-022017-062017-102018-022018-062018-102019-022019-062019-102020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-022022-062022-102023-022023-062023-102024-02数据来源：， 数据来源：，图14：LME锌库存-1.3%，SHFE锌库存图15：LME铅库存+6.9%，SHFE铅库存+18.8%90 LME锌（万吨） SHFE锌（万吨）80706050403020100

LME铅（万吨） SHFE铅（万吨）302520151052015-022015-062015-022015-062015-102016-022016-062016-102017-022017-062017-102018-022018-062018-102019-022019-062019-102020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-022022-062022-102023-022023-062023-102024-02数据来源：， 数据来源：，图16：LME锡库存-6.1%，SHFE锡库存+4.4% 图17：LME镍库存-0.3%，SHFE镍库存+2.5%

LME锡（万吨） SHFE锡（万吨） 60LME镍（万吨） SHFE镍（万吨）50LME镍（万吨） SHFE镍（万吨）403020102015-022015-062015-102015-022015-062015-102016-022016-062016-102017-022017-062017-102018-022018-062018-102019-022019-062019-102020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-022022-062022-102023-022023-062023-102024-022015-022015-062015-102016-022016-062016-102017-022017-062017-102018-022018-062018-102019-022019-062019-102020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-022022-062022-102023-022023-062023-102024-02数据来源：， 数据来源：，贵金属：金、银价格上涨贵金属方面，本周COMEX金价上涨4.3%至2186美元/盎司，COMEX银价上涨5.1%至24.55美元/盎司。图18：COMEX金价+4.3%，COMEX银价+5.1% 图19：截止2024/3/8金银比为89.0COMEX金（美元/盎司） COMEX白银（美元/盎司，右轴） 金银比25003530250035302000251000500020151050120100806040200数据来源：， 数据来源：，图20：SPDR/iShares黄金ETF持有量-1.1%/-0.0% 图白银ETF持有量-2.9%/-0.1%0

SPDR:黄金ETF:持有量(吨) iShares:黄金ETF:持有量(吨)

0

SLV:白银ETF:持仓量(吨) PSLV:白银ETF:持仓量(吨) 数据来源：， 数据来源：，行业新闻及公司公告表3：3月4日-3月8日行业新闻汇总周一 力拓CEO心口不一坚看涨锂前景但不考虑大模收购锂矿（JakobStausholm）耶伦：或大幅增加智利铜、锂等矿物进口美国财政部长耶伦（JanetYellen）日前表示，美国可能会大幅增加从智利的矿物进口。智利是全球最大的铜生产国和第二大锂生产国，她指出，这两样矿物对美国绿色转型至关重要。周二 智利拟以矿产吸引国资20231.5%PDAC2266502025203052050900GDP14.2%、53%9%。美洲稀土融资推进豪莱克溪项目开发（AmericanRare1350Creek）64%23.4（TREO）0.32%TREO74814.220230.33%英美资源智利LosBronces矿扩建项目开始出产铜（AngloAmericanLosBronces6522.1/12日矿石加工量从6.1万吨提高至14.8万吨。周三 聚焦2024年全国两会：栅洁、蓝佛安、王涛潘功胜、吴清答记问5%;第一量子预期将在几周内发运巴拿马矿场的铜精矿据外电3月5日消息，第一量子矿物公司（FirstQuantumMineralsLtd）预计将在未来几周获得巴拿马官员的批准，出售储存在其旗舰矿所在港口附近的逾12万吨铜精矿。按照目前23Panama矿市场。第一量子公司董事长RobertHardingMaruGalvez巴西卡舒埃里尼亚稀土矿公布资源量（AppiaRareEarths&UraniumCorp.）（PCH）13811869SGSPCH52.8（TREO）0.2841%TREO0.2513%4620TREO0.2888%（DREO）（Buriti）矿段已周四 鲍威尔认同降息市皆欢喜：美股美债齐涨黄攻克2150！鲍威尔周三出席了美国众议院半年度货币政策报告听证会。从整体讲话看，鲍威尔眼下对于利率政策路径的看法其实并无多大转变。他在周三发表的证词中重申，今年某个时候开始降息可能是合适之举，但现在还没有准备就绪。鉴于鲍威尔在这样一个国会山半年度听证会的正式场合，认同了关于美联储今年晚些时候适宜降息的判断，同时也在一定程度上打消了市场上部分极端鹰派人士对于美联储仍可能加息的猜测。因而鲍威尔的此番讲话，仍令不少股债和大宗商品市场上的交易员吃下了一颗“定心丸”。第一量子关闭巴拿马铜矿的成本大约在8亿美元据外电3月6日消息，贸易及工业部长JorgeRivera周三表示，关闭加拿大矿商第一量子（FirstQuantum）8Rivera125（IMF）GDP5%20247.5%放2.5%。2月外汇储备环比上升0.2%央行黄金储备“十六连增”国家外汇管理局统计数据显示，截至2024年2月末，我国外汇储备规模为32258亿美元，1650.20%。20242272581721916周五 美国2月非农就业人口增27.5万，超出预期美国2月季调后非农就业人口增27.5万，预期增20万，前值从增35.3万下修至增22.9万。美国2月失业率3.9%，预期3.7%，前值3.7%。厄瓜多尔：支持采矿业发展积极吸引外商投资MiningN·（DanielNaboa）2024（PDAC）（AndreaArrobo）55%全力加码电池！丰田汽车宣布一项战略性收购35（PanasonicHoldings）PrimearthEVEnergyPrimearthEVEnergy199660%40%3Primearth数据来源：SMM，亚洲金属网表4：3月4日-3月8日公司公告汇总周一 赤峰黄金：经营动态CHIXIALaosHoldingsLimited（CHIXIALao）于2024年3月4HXALaos债式收购中投置业持有的ChinaInvestmentMining(Laos)SoleCo.,Ltd（（））90%1896.30稀土矿”项目尚处于建设阶段。矿区保有资源量：矿石量10146.29万吨，稀土氧化物25483.06吨，平均品位0.025%。其中试采证范围内矿石量5519.96万吨，稀土氧化物量15297.89吨，平均品位0.028%；探矿权范围内矿石量4626.33万吨，稀土氧化物量10185.17吨，平均品位0.022%。开发设计生产规模年开采混合稀土氧化物3675吨/年。天齐锂业：发行票据20244010正海磁材：回购进展2024229123.100.1501%9.90元/8.01元/万元（。新莱福：回购进展截至2024年2月29日，公司以集中竞价交易方式累计回购公司股份9万股，占公司目前总股本的0.0858%，最高成交价为30.6元/股，最低成交价为27.73元/股，使用资金总额为255.78（。腾远钴业：回购进展截至2024年2月29日，公司以集中竞价交易方式回购公司股份436.51万股，占公司目前总股本的1.48%，最高成交价为39.69元/股，最低成交价为30.14元/股，使用资金总额为1.58（。昆工科技：股份增持公司董事长、控股股东、实际控制人郭忠诚计划增持股份100-200万股，金额1500-3000万元。增持计划实施前持股3267.23万股，持股比例30.09%。目前已增持104.69万股。秉扬科技：回购注销2.45.00元/1.72174亿股。有研新材：股份转让151.1（37244665.155%）5986.3645%。明泰铝业：经营快报公司发布2月经营快报：铝板带箔分别产销10.89万吨与10.60万吨，铝型材分别产销0.11万吨与0.09万吨。嘉元科技：回购进展截至2024年2月29日，公司通过集中竞价交易方式已累计回购股份213.49万股，占公司总股本的比例为0.5009%，回购成交的最高价为21.66元/股、最低价为13.99元/股，支付3804.16。华宏科技：回购进展截至2024年2月29日，公司以集中竞价交易方式累计回购股份206.19万股，占公司目前总股本的0.35%，最高成交价为7.17元/股，最低成交价为6.22元/股，成交总金额为人民1326.83（。鑫铂股份：回购进展202422979.870.45%33.66元/26.40元/。玉龙股份：回购进展截至2024年2月月底，公司已累计回购股份209.06万股，占公司目前总股本的比例为0.27%，购买的最高价为人民币11.41元/股、最低价为人民币8.24元/股，已支付的总金额1993.22。兴业银锡：股份解质公司控股股东兴业集团将其所持有的公司5096.32万股股权解除质押。截止公告日，累计被质押4.4626亿股，合计占其持有公司股份比例89.06%，合计占公司总股本比例24.29%。楚江新材：经营动态公司及下属子公司于近期收到与收益相关的政府补助资金共计人民币1441.46万元。其中计入其他收益1371.46万元，计入递延收益70万元。方大炭素：回购进展截至2024年2月29日，公司通过集中竞价交易方式累计回购股份4957.74万股，占公司总股本的比例为1.23%，购买的最高价为6.00元/股、最低价为4.42元/股，已支付的总金额2.85（。周二 赣锋锂业：经营动态PGCO7000ProyectoPastosGrandesS.A.14.8%PastosGrandesPGC0PastosGrandes锂盐湖项目及CauchariEastPastosGrandesSaltaSalardelosPastosGrandes2.4100%+414.96110.66PastosGrandes600LCECauchariEastJujuyCauchari-0larozSalarPGCO100%PGCO14.8%盛达资源：经营动态公司发布关于子公司鸿林矿业菜园子铜金矿采选工程获得准予使用草原的行政许可决定的公告。公司控股子公司四川鸿林矿业有限公司经四川林草局审查，准予鸿林矿业建设的菜0.75（11.21亩。深圳新星：回购进展公司发布关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告。2024年2月，公司通过集中竞价交易方式累计回购股份17.4万股，占公司总股本的比例为0.10%，购买的最高价为11.04元/10.97元/191.47（2024217.40.10%元/10.97元/191.47万元。豪美新材：经营动态1.8日起不超过12个月，公司将随时根据募集资金投资项目的进展及资金需求情况及时归还至募集资金专用账户。ST园城：风险提示202212023中色股份：股份转让进展（20243441.56%1.68大中矿业：担保进展3同享科技：分红预案公司发布2023年年度权益分派预案公告。截至2023年12月31日，上市公司合并报表归属于母公司的未分配利润为2.94亿元，母公司未分配利润为2.95亿元。公司本次权益分派预案如下：公司目前总股本为1.09亿股，以未分配利润向全体股东每10股派发现金红利1.11元含税1213昆工科技：增持进展1%20231013日至202434108.691.091.01%12.49元1357.4830.09%31.09%。顺博合金：增持进展公司发布关于控股股东及一致行动人增持公司股份比例超过1%暨增持计划进展情况的公告。公司控股股东及一致行动人王增潮、王真见、王启、杜福昌计划自2024年2月7日起6个月内，通过深圳交易所系统允许的方式增持公司股份。计划增持金额为不低于人民币4000万元，不超过人民币8000万元。金石资源：关联交易20242024138101.98%2024海南矿业：回购进展公司发布关于以集中竞价交易方式回购公司股份进展暨回购实施结果的公告。2024年2月，公司通过集中竞价交易方式累计回购股份1880.38万股，占公司总股本的比例为0.92%，最高成交价格为人民币6.57元/股，最低成交价格为人民币5.24元/股，已支付的资金总额为人民币1.14亿元。截至2024年2月29日收盘，公司以集中竞价交易方式已累计回购股份4827.15万股，占公司总股本的比例为2.37%，最高成交价格为人民币6.79元/股，最低成交价格为人民币5.24元/股，已支付的资金总额为人民币2.99亿元。周三 盐湖股份：理财赎回公司关于使用闲置自有资金购买理财产品到期赎回的公告。公司2023年5月29日召开20222023301220243425,073万元；收到兴证资管恒利季享3号集合资产管理计划本金及收益共计5121万元。合盛硅业：质押展期5.46燚1.9216.28%。1823.341.54%957749.75%8.10%燚9.29（8.21亿78.9燚4.4247.53%37.36%。兴业银锡：股份解质公司关于控股股东部分股权解除质押的公告。公司于近日接到控股股东内蒙古兴业集团股份有限公司的通知，兴业集团将其所持有本公司部分股权解除质押。兴业集团持股数量5.0127.27%4.283.83%26151.42%。楚江新材：回购注销完成&转债价格调整13.313.21028.80.7709%。8.23元8.22元/202437金田股份：股份回购121~2亿8.64元/东睦股份：股权收购10%10.00%22.00%鼎胜新材：提供担保公司关于为全资子公司提供担保的公告。本次公司为五星铝业担保的金额为1亿元，截止目前公司及子公司为五星铝业实际提供的担保余额为人民币9.8亿元。亚太科技：经营动态720<>1045,00华宏科技：股份转让完成公司关于持股5%近日收到原持股5%2023122539986.88%。万顺新材：转股价格修正20243月616:00226.20元/（20244.44元4.4元后的转股价格自2024年3月7日起生效。金岭矿业：经营动态201835202426个710顺博合金：转股价格修正公司关于顺博转债预计触发向下修正转股价格条款的提示性公告。自2024年2月22日至20243685%16元2023220日-20288周四 中钨高新：重组进展100%35天齐锂业：股份解质公司发布关于天齐集团所持部分股权解除质押的公告。2024年3月7日，公司收到公司股东成都天齐集团通知，天齐集团将其此前质押给兴业银行的合计330万股公司股份解除质押。本次解除质押股数占其所持股份比例0.79%，占公司总股本比例0.2%。金田股份：首