【五粮液集团财务绩效评价的案例探析10000字（论文）】

五粮液集团财务绩效评价的案例分析TOC\o"1-3"\h\u1绪论 71.1研究的背景和意义 71.1.1研究的背景 71.1.2研究的意义 81.理论意义 81.2研究目标及内容 91.2.1研究目标 91.3研究方法 92财务风险分析的相关概述 112.1财务风险概述 112.3财务风险分析方法概述 112.3.1层次分析法 113五粮液集团案例介绍 133.1五粮液集团简介 133.2白酒行业概况 133.3五粮液集团财务基本情况 133.4本章小结 154五粮液集团财务绩效评价 164.1五粮液集团财务绩效评价方法的选择 164.2五粮液集团财务绩效整体分析 164.2.1营运能力分析 164.2.1盈利能力分析 174.2.3偿债能力分析 174.2.4成长能力分析 184.2.5五粮液集团的杜邦分析 194.3五粮液集团存在的问题 204.4对策与建议 21结论 23参考文献 241绪论研究的背景和意义1.1.1研究的背景企业财务风险是企业在进行财务活动过程中，由于各种难以预料或难以控制的不确定因素影响，财务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失无法达到预期报酬的可能性。近几年来，随着市场经济的深入进行，我国的市场竞争愈加激烈，市场环境愈加复杂，这就使企业在生产经营中面临的不确定性因素越来越多，企业中存在的各种风险也越来越大。这些风险给企业经营造成了极大的冲击，并会直接或间接地影响到整个国家的经济发展和社会稳定。由于风险无法避免，所以企业想要在这激烈的市场竞争中生存下来，就必须要学会控制风险。从总体趋势来看，虽然最近几年白酒产量有所降低，规模相对有所缩小，已经由快速扩张时期发展到相对稳定期，但近几年来，产量、产值、税收、销售收入、企业数量、基建投入等仍在持续增长。中国白酒的消费总量趋向平稳，但是呈现集中的趋势。知名品牌的销售额稳步上升，一部分中小企业的市场空间被挤占，销量被掠夺。白酒行业的竞争愈演愈烈。近年来，由于税负增加，粮食及其他原料张价，流通费用上涨等因素，使白酒企业生产经营成本不断升高，为增加盈利，白酒企业加快推出中高档产品步伐。白酒行业的竞争愈演愈烈，白酒企业受到不同程度的打击。本文着针对五粮液集团进行案例分析，同时比对同类白酒企业相关数据，以求不断总结发现五粮液集团的财务风险问题，同时为企业长期良性发展提供借鉴意义。1.1.2研究的意义1.理论意义财务风险是指财务活动中由于各种不确定性因素的影响，导致企业价值增加或减少的可能性，从而使各利益相关者的财务收益与期望收益发生偏离.在市场经济条件下，企业财务风险是客观存在济的不断深入，企业要想在激烈的市场经济中求得生存与发展，在重重风险中立于不败之地，就必须重视风险管理，而企业的技术管理、营销等方面的风险最终都表现在了财务风险上。因此，经济活动的高风险迫使企业必须识别日常经济活动中面临的财务风险，及时了解风险的性质以及风险事故发生可能造成的损失后果，并在此基础上制定与实施对自己最有效的风险管理技术，尽量避免可能出现的不利后果，减少可能的损失，维持企业正常的经营活动。由于财务风险管理理论本身具有可研究性和较强的可操作性，所以在对企业管理实践时也将起到重要的推动作用。2.实践意义在日趋激烈市场经济时代，企业面临着各种各样的风险，而且最终都表现在财务风险上，财务风险是市场竞争的必然产物，是企业必须面对的风险之一，财务风险作为一种经济信号，能够综合反映企业的经营状况。一个企业要想在激烈的市场竞争中保持持续的竞争优势，就必须了解财务风险的起因，加强财务风险管理，如何有效地防范和控制财务风险是企业普遍面临的现实难题和管理瓶颈。财务风险管理理论本身具有可研究性和较强的可操作性，所以在对企业管理实践时也将起到重要的推动作用。本文选题研究上市公司财务风险的影响因素，以上市公司——以五粮液集团为例，从影响因素入手，通过分析企业财务风险，提出有效防范企业的财务风险的措施。分析与防范企业的财务风险是企业财务管理的一项重要内容，而财务风险的分析又是重中之重。上市公司只有正确分析财务风险，才能够减少财务风险给企业带来的损失，提高公司的核心竞争力，推动企业的可持续发展。1.2研究目标及内容1.2.1研究目标1.2.2研究内容第一部分：绪论。主要阐述论文的研究背景以及研究意义，对本文的主要内容和研究使用的相关研究方法进行简单介绍，并且，在一些与现阶段五粮液集团企业资金管理存在的主要问题，对相关的一系列问题进行综述，为后面章节的合理化解决奠定基础。第二部分：财务风险的概念与概述。一方面从财务风险的基本概念、划分种类、原则及意义进行阐述；另一方面对财务风险与经济效益的关系进行说明，进一步阐明影响五粮液集团财务风险的成因与如何加强防范。第三部分：对五粮液集团财务风险存在的问题进行具体分析，包括公司的发展历程，公司近年经营状况以及市场竞争力，对成本管理上普遍存在的问题进行分析，有中处于不败之五粮液集团财务风险要点，从而为相关工作的开展提供理论指导。第四部分：对五粮液集团经济状况进行分析与评价。对五粮液集团并购资金运作进行合理化分析，从其结果中找到五粮液财务风险存在的问题以及导致所存在风险的原因。对五粮液未来的发展提出建议，提出可以解决五粮液集团现存在的问题的方案。第五部分：结束语。通过对整个研究工作的过程，得出研究结论，提出研究工作过程中所存在的不足，数据的准备不够充分，前期的搜寻资料不够贴切等等，另外再描述对五粮液集团未来的展望，期望五粮液集团能健康持续地发展。1.3研究方法1.3.1文献研究法：通过查阅国内外书籍，对财务风险管理、上市公司财务风险管理等相关文献进行收集和整理，仔细阅读和研究，总结归纳上市公司财务风险管理经验和对策，结合五粮液集团实际财务风险管理情况，提出适用的财务风险管理对策。1.3.2、案例分析法：本文选取五粮液集团为调查对象，对其财务风险的防范进行研究。提出有建设性改进的对策和方法，完善其财务风险管理体制和提升财务风险管理水平等，也为其他公司在以后的发展，对完善自身的财务风险管理方面提供参考意见。2财务风险分析的相关概述2.1财务风险概述财务风险是包含有企业可能丧失偿债能力的风险和股东收益的可变性。随债务、租赁和优先股筹资在企业资本结构中所占比重的提高，企业支出的固定费用将会增加，结果是企业丧失现金偿付能力的可能性也增大了。企业财务风险的另一方面涉及股东可能得到的收益的相对离差。总之，企业的财务风险包含了股东未来收益的可变性和企业丧失偿债能力的可能性。这两方面都同企业的经营风险，即预期营业收益离差直接相关。在市场经济活动中，财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物，尤其在我国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免，它贯穿于企业生产经营的整个过程中，它的存在无疑会对企业生产经营产生重大影响，因此，企业除了要了解财务风险的内特征与成因外，更重要的是要掌握财务风险的防范对策，把财务风险控制在一个一个合理的、可接受的范围之内，对加强企业财务管理工作、最大限度地降低企业生产经营各环节的财务风险、努力提高财务经营效益，具有十分重要的意义。2.2财务风险的含义财务风险是指在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，使企业的财务收益与预期收益发生偏离，从而使企业有蒙受损失的可能性。2.3财务风险分析方法概述2.3.1层次分析法层次分析法是－种普遍是用哪个的定性与定量相结合，将人的主观判断用数量形式表达和处理的多准则决策（评价）方法。采用成分分析测定企业财务风险的大小，可以从短期偿债能力和长期偿债能力两个方面进行。反映企业短期偿债能力的指标主要有流动比率、速度比率；反映企业长期偿债能力应着重围绕以下两个方面进行分析。1.获利能力：企业赚取的利润越多，偿债能力就越强。已获利息倍数指标，是说明企业当期获得的收益能在多大程度上满足当期利息费用开支的需要，用以衡量偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数。2.3.2杠杆分析法通过对经营杠杆系数（DOL）和财务杠杆系数（DFL）的分析率衡量企业经营风险和融资风险的大小以及杠杆利益水平的高低。2.3.3因子分析法因子分析的基本目标是描述几个指标或具有多个因子的因子之间的关系，即，最接近的变量归为同一类别，每种类型的变量都成为一个因子。这些因素反映了原文档中的大多数信息。因子分析方法在数据量和数据组成方面有很高的要求，并且难以研究。3五粮液集团案例介绍3.1五粮液集团简介五粮液集团位于四川省宜宾市北。五粮液集团有限公司是一家以酒业为核心主业，大机械、大包装、大物流、大金融、大健康五大产业多元发展的特大型国有企业集团，有“中国酒王”之称。公司占地12平方公里，在册职工4.4万人，拥有从明初使用至今从未停止发酵的老窖池群以及一大批现代化、规模化的酿酒车间。2017年，集团公司实现销售收入802.2亿元，同比增长14.1%；利税222亿元，同比增长41%；资产总额1085.49亿元，同比增长14.0%。五粮液集团有限公司前身是50年代初8家古代酿酒作坊联合组建而成的“中国专卖公司四川省宜宾酒厂”，1959年正式命名为“宜宾五粮液酒厂”，1998年改制为“四川省宜宾五粮液集团有限公司”。1915年曾经获得巴拿马国际博览会金奖，但是在解放前企业一直默默无闻。新中国成立后，在政府的扶持下一手抓生产经营，一手抓文化建设，坚持“以人为本，创新求进，永争第一”的文化精神，品牌得到快速提升，品牌价值高达472.06亿元，位居全国最有价值品牌第四位，连续15年保持中国食品品牌价值之冠，企业迅速进入了良性循环的轨道。3.2白酒行业概况随着经济的发展，白酒企业体制也发生了重大变化，企业结构日趋现代化。以国有为主的格局被打破，形成了国有民营、民有民营、中外合资等多种所有制并存的经济格局。通过并购、重组、强强联合，形成了不少大型企业集团。目前白酒行业的前20家企业集团的产量、效益占到全行业的80%以上。这些企业集团的形成壮大，引领和规范了行业的发展，成为行业的榜样和中坚。近几年，业外资本、国外资本看好白酒行业，不断介入，推动了白酒行业的体制和机制创新。白酒的消费税有所降低，给白酒行业的发展带来了利好，同时也促使白酒企业向着集团化、多元化、工业化的方向发展。3.3五粮液集团财务基本情况3.3.1.资产分析五粮液2020年一季

度资产总额为10,545,156.4万元，其中流动资产为9,565,985.86万元，主要分布在货币资金、应收票据、存货等环节，分别

占企业流动资产合计的64.7%、15.27%和13%。

非流动资产为979,170.53万元，主要分布在递延所得税资产和长期投资，分别占企业非流动资产的11.19%、10.44%。3.3.2.负债分析负债是指企业过去的交易或事项形成的、预期会导致经济利益流出企业的现实义务。负债一般按其偿还速度或偿还时间的长短划分为\t"/item/%E8%B4%9F%E5%80%BA/_blank"流动负债和\t"/item/%E8%B4%9F%E5%80%BA/_blank"长期负债两类。通过对五粮液集团负债总额相关数据计算发现，五粮液集团的流动负债占比较大，这主要是五粮液集团向银行等金融机构进行贷款获得资金来支撑项目的运行，造成大量的银行贷款使其负债总额出现增长。3.2.3营收和净利润增长情况净利润可以评价一个企业的盈利能力。这九年之中，有两年负增长。为了查明原因，看了一下白酒行业的同时期的营收和净利润，虽然没有负增长，但是增速比较低。基本可以判断当时白酒行业遇到了一些问题。从图中开看出五粮液集团年净利润呈现下降后上升的趋势，五粮液集团的经营能力的增强使得2017年到2019年的净利润在上升。2019年达到了174亿的突破，这也是五粮液集团近几年来最大值。五粮液集团盈利能力逐渐恢复。3.4本章小结从资产、负债、净利润三个方面来看。五粮液集团总资产近呈现逐渐增长的趋势，说明公司整体实力逐步增强。但是，同时流动负债占比相对较大，特别是银行贷款的压力。从整体上考虑看来五粮液集团的财务盈利能力还得到提升。4五粮液集团财务绩效评价4.1五粮液集团财务绩效评价方法的选择杜邦分析是一种评估公司的获利能力和获利能力以及评估公司在融资方面的绩效的方法。杜邦分析法的财务比率具有分析条理突出，层次清晰等优点，所以能很好地了解公司的绩效。杜邦的分析方法可帮助公司更好地确定权益的关键利益以及产品盈利能力，收益和债务水平之间的关系，从而为评估公司财务管理和资产管理提供清晰的映射指南。通过采用这种方法，财务报告的分析级别可以变得更加清晰和结构化，并且适合进行深入报告并准确了解业务运营和盈利能力。4.2五粮液集团财务绩效整体分析4.2.1营运能力分析企业营运能力是用来衡量企业对资产运用效率的重要指标，能够反映资金周转情况和资产管理水平。企业资产的周转速度越快，其资产的运营水平也就越强。企业营运能力的指标主要有存货周转率、应收账款周转天数、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率。五粮液（000858）营运能力

年份：截止日期2020-09-302020-06-302020-03-312019-12-312019-09-30\t"/cwzbJynl/380/_blank"营业周期（天/次）334.00309.00248.00359.00336.00\t"/cwzbJynl/380/_blank"存货周转率（次）0.810.580.361.010.81\t"/cwzbJynl/380/_blank"存货周转天数（天/次）333.66308.48247.46358.21335.40\t"/cwzbJynl/380/_blank"应收账款周转率（次）259.46202.20123.82382.90239.29\t"/cwzbJynl/380/_blank"应收账款周转天数（天/次）1.040.890.730.941.13\t"/cwzbJynl/380/_blank"应付账款周转率（次）3.412.571.423.992.87\t"/cwzbJynl/380/_blank"应付账款周转天数（天/次）79.1170.1063.4290.1394.02\t"/cwzbJynl/380/_blank"流动资产周转率（次）0.460.340.210.570.46\t"/cwzbJynl/380/_blank"固定资产周转率（次）--5.143.358.826.48\t"/cwzbJynl/380/_blank"股东权益周转率（次）0.550.410.260.730.56\t"/cwzbJynl/380/_blank"总资产周转率（次）0.410.310.190.520.41↑\t"/cwzbJynl/380/_top"返回页顶↑五粮液集团在存货管理较好，说明五粮液集团的存货流动性和管理效率优，存货流动性加快，变现能力也会较强。结合集团的销售政策，分析销售费用可知，这和集团的销售投入是分不开的。从数据的分析来看，集团的销售投入是有效的，销售策略是正确的。从近几年的数据指标来看，五粮液集团在总资产周转效率这个方面是一直低。结合具体因素进行仔细分析发现，这种结果是由于五粮液集团的流动资产在周转速率方面下降导致的。具体从存货和应收账款周转方面进巧观察，可得出匹配的印化。五粮液集团可从这方面入手，对流动资产予更多的关注。4.2.1盈利能力分析获利能力分析是对公司收入与成本之间获利能力的分析。它反映了企业的盈利能力，并最终反映了企业运营的质量。本文选取了四个主要指标对用友的财务绩效进行分析和评价。分别是主营业务利润率、净资产收益率、总资产利润率和成本费用利润率。五粮液的毛利率从2011年的66.12%增长到2019年的74.46%，净利率从31.42%增长到2019年的36.37%。在行业内，五粮液的盈利水平仅次于茅台。五粮液的销售净利率和销售毛利率在近五年呈现下降后上升趋势，纵观白酒行业，这是受国家宏观政策所影响，在2015、2016年下降后，近三年逐渐上升，经济逐渐回暖。五粮液公司近五年的净资产收益率变化趋势有所上升，但是五年均低于白酒行业均值，这说明五粮液公司运用自有资本的效率未达到白酒行业平均水平，也说明五粮液公司利用自有资本获取利润的能力相对欠缺。4.2.3偿债能力分析偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力，它能够衡量企业的资金状况和经营状况。五粮液（000858）偿债能力

年份：截止日期2020-09-302020-06-302020-03-312019-12-312019-09-30\t"/cwzbCznl/380/_blank"流动比率5.055.324.553.223.87\t"/cwzbCznl/380/_blank"速动比率4.314.493.962.763.30\t"/cwzbCznl/380/_blank"超速动比率4.204.383.712.643.27\t"/cwzbCznl/380/_blank"产权比率（%）21.8220.6225.3039.8230.64\t"/cwzbCznl/380/_blank"归属母公司股东的权益／负债合计（%）448.41474.84385.04245.18319.13\t"/cwzbCznl/380/_blank"归属母公司股东的权益／带息债务（%）\t"/cwzbCznl/380/_blank"有形净值债务率（%）22.7921.5226.4941.7232.06\t"/cwzbCznl/380/_blank"有形净值／带息债务（%）\t"/cwzbCznl/380/_blank"有形净值／净债务（%）\t"/cwzbCznl/380/_blank"息税折旧摊销前利润／负债合计1.060.900.480.770.75\t"/cwzbCznl/380/_blank"经营活动产生现金流量净额/负债合计0.220.07-0.060.760.74\t"/cwzbCznl/380/_blank"经营活动产生现金流量净额/带息债务－\t"/cwzbCznl/380/_blank"经营活动产生现金流量净额/流动负债0.220.07-0.060.770.75\t"/cwzbCznl/380/_blank"经营活动产生现金流量净额/净债务－\t"/cwzbCznl/380/_blank"利息保障倍数（倍）\t"/cwzbCznl/380/_blank"长期负债与营运资金比率0.000.000.000.000.00\t"/cwzbCznl/380/_blank"现金流动负债比0.220.07-0.060.770.75表格中可看出，流动比率和速动比率都呈现逐年提高的趋势，所基本可断定集团在不断增强短期偿债能力。集团的指标2019年在较为合理的指标内，但从2019年底开始，该数值迅速增大，到2020年接近5.05。同时联系集团资产构成情况分析，得知这并不是好事，与同一时期集团待货增加密切相关。集团内部流动资产所占比例较高，尤其是存货，资金的使用效率被拉低，筹资成本也逐渐提高，影响了企业的获利能力。速动比率与流动比率之间的差额为存货，通过对二者结果的分析可以发现，五粮液集团的存货在逐年升高，企业盲目夸大比例，虽然市场占有率保住了，但是也付出了巨大的滞销代价，成本激增。相应指标分别在2020年达到5.05和4.31，情况并不让人满意。表明集团的资产流动性很强，结合集团的财务报表可知，集团维持着太高的货币资金比例，说明集团可能缺乏良好的投资渠道，加上行业产能扩大，没有继续进行扩大再生产，造成了巨大的机会成本。4.2.4成长能力分析影响企业成长能力的因素包括企业扩张、业务水平、日常经营等。因此，对企业进行成长能力分析应从其资产规模扩张水平出发衡量利润和所有者权益是否增加。本文将从净利润同比增长率和营业总收入同比增长率两个指标来分析五粮液公司的成长能力。这两个指标的值越大，说明企业未来成长能力的潜力越大。净利润同比增长率反映了企业实现价值最大化的扩张速度。营业总收入同比增长率是企业在一段时间内取得的营业总收入与其上年同期营业总收入的增长的百分比，该指标用以反映企业在此期间内营业收入的增长或下降等情况。截止日期2020-09-302020-06-302020-03-312019-12-312019-09-30\t"/cwzbFznl/380/_blank"营业收入同比增长（%）14.5313.3215.0525.2026.84\t"/cwzbFznl/380/_blank"营业利润同比增长（%）15.7215.2716.9629.5332.63\t"/cwzbFznl/380/_blank"利润总额同比增长（%）15.9715.8017.9529.5531.56\t"/cwzbFznl/380/_blank"净利润同比增长（%）16.0015.9518.3329.8431.74营业收入增长率分析：通过表，可以看到该五粮液集团近几年内的营业收入同比增加，企业的最终盈利也在同比增加，公司处于继续发展壮大中。净利润增长率分析：通过表可以看到，五粮液集团在2020年这年的净利润增长率出现了下降的趋势，因为受到国家政策和白疫情的影响，白酒产业受到冲击，像五粮液、贵州茅台和泸州老窖这些名酒企业也都受到了巨大影响。2021年白酒市场会逐渐回暖。4.2.5五粮液集团的杜邦分析五粮液集团的杜邦分析相关指标：年度销售净利率总资产周转率权益乘数净资产收益率201836.52%0.661.4331.89%201932.25%0.551.1922.09%202027.77%0.461.1514.8%从上表能够看出：五粮液近三年的销售净利率总体呈下降趋势，表明了五粮液这期间企业经营管理者未能创造出足够的营业收入或者没有很好的控制成本，同时可能五粮液企业管理者对五粮液的管理水平降低。五粮液近三年的总资产周转率总体呈下降趋势，表明了在不考虑利息费用和纳税因素，只考虑经营情况时，在这期间五粮液管理层对五粮液能够运用的所有资产管理不够，也就是，五粮液管理层利用五粮液现有的资源创造价值的能力降低，企业经营盈利能力降低（排除五粮液企业的财务结构和税收等非经营因素的影响）。五粮液近三年权益乘数总体呈下降趋势，表明了五粮液所有者投入五粮液近三年权益乘数总体呈下降趋势，表明了五粮液所有者投入企业的资本占全部资产的比重越大，五粮液的负债程度越低，债权人权益受保护的程度越高。最后，五粮液净资产收益率近三年总体呈下降趋势，表明了五粮液反映企业净资产（股权资金）的收益水平降低，反映了投资者的净资产获利能力的变小，但并不能全面反映五粮液的资金运用能力。4.3五粮液集团存在的问题4.3.1财务反力不可忽视这个结论看似矛盾，冈为不管从集团的短期债务还是从集团的长期债务来看，集团的偿债能力都是不错的，并且在逐渐增强。这和集团维持着高比例的流动资产是分不开的，尤其是大量的货币资金。但是具体分析负债就会发现，其中包含有大量的流动负债，虽然集团有着相应的高比例的流动资产与之对应，但是在借款不断到期的情况下，还款的压力是会一直有的。4.3.2资产管理能力较低近几年的数据表明，资产现有的增长率开始出现下降，甚至规模出现有萎缩的风险。具体分析可看出，资产构成中，流动资产有着较高的比例，尤其是货币资金，持有量居高不下。虽然能保证及时变现，保化流动性，但是同时也意味着浪费，机会成本巨大。另外就是对存货的管理较差，存货总量不断增加。一方面会加大集团库存的压力，另一方面也会发生毁坏，造成企业资源的浪费。4.3.3近儿年，白酒市场的饱和度已经达到，市场表现不佳。费用并没有与营业收入卓现化相同的下降，反而有上扬的趋势。这样不协调增长的结果，会带来集团的净利润开始逐渐下降，资产也会放缓增长，集团的后备力量开始削弱。一方面，可能是集团出于加强对市场的开发，加快周转存货而为之，另一方面也说明集出要加强对费用的管理和控制。在积极对外扩张的同时，不能忽略集出自身管理的建设，要注重提高企业的管理水平，提高资产的使用效率，实现成本费用的投入与所获得收益的均衡，从而实现更多的收益。4.3.4资本结构不合理五粮液集团的资本构成中，权益性资本，即所有者投资或集闭自身的盈余，所占比例较商，并且有不断上升的趋势。从财务管理的角度来分析，虽然使用自有资本发展壮大，安全性会很高。相较于经营政策采用负债经营的方式，该方式的好处是不用支付利息。但是在实际的操作过程中会面临资本的成本并不会太低。集团的盈余被用于自身的发展，股东能够从投资中的获利就会减少，剩余权益也会被相应剥夺。所有者权益份额不断扩大，对原有股东也是不利的，原股东对企业的管理权和控制权可能因此而减弱，稀释原有股东的收益。集团的负债构成比例中，流动负债占有较大比重，集团扩张很可能使用了大最的短期负债。这样沉重的利息负担，会带来巨大的资本成本，风险也会加大。4.4对策与建议4.4.1调整债务构成结构通过分析可以发现，五粮液集团的偿债能力一直以来是比较良好的，不管是短期还是长期。但是结合到集团实际的偿债政策，综合债务构成比例，会明显发现集团长期借款比例很小。集团近几年的政策都是一直在扩张，除了扩大占有率，还有扩大在市场中的影响力。所以无论是从集团日常经营来看，还是加大对固定资产的投入，都需要大量资金的投入。因此，考虑到自身能力以及实际的需要，集团可在今后的经营活动中，适度增加长期借款，提高其占用水平。除了能为企业赢得一定量充足的资金外，还能实现财务管理中的杠杆利用，创造更多的经济价值。4.4.2提高资金使用效率在上文的财务分析中可以发现五粮液公司中有过高比例的闲置现金，虽然较高的货币资金有助于增强企业的流动性，但也可能造成企业机会成本的增加，浪费企业的投资机会。因此五粮液在日后的经营过程中，要根据公司需求合理预估所需的流动资金，运用其充足的现金流进行市场投资、多元化研发等方式，提高资金的使用效率，使企业价值实现最大化。4.4.3提升资产营运效率企业的运营效率反映了企业运用资产的有效程度，五粮液公司的营运能力在同行业企业中表现并不突出，利用全部资产进行经营活动的能力较差，应注重其资产的运营效率。五粮液应积极采取恰当的措施来提升各项资产的运用率，在原有资产规模的基础上进一步优化改造，改善资产的管理水平，保证企业健康协调发展。4.4.4重视产品结构升级五粮液的高端品牌价值竞争力不足，中低端品牌过多，定位不明确。因此，在公司今后的发展中，一方面要继续对主打品牌“五粮液”的大力打造，不断创新开发新的酿造技术，提升酒的品质和口感，另一方面也要精准打造中低端品牌，对效益较低、可塑性较差、同质化较强的中低端品牌施以关停，同质化只会让市场变得没有任何生气，可以参考洋河酒业关于品牌定位的发展模式，更大限度地满足不同消费人群的需求。4.4.5充分利用“互联网+”过去五粮液公司主要依靠传统的广告宣传模式，由于互联网行业的蓬勃发展，以网络为主的新型营销模式正逐渐兴起，未来五粮液应当更