第2章外汇交易原理教材

第2章外汇交易原理2.1外汇交易概述2.2外汇交易的程序2.3外汇汇率的预测2.4外汇保证金交易学习目标:理论目标：掌握外汇交易的概念、特点及交易规则；掌握交易的报价技巧，了解银行间外汇交易的流程。技能目标：掌握外汇交易的基本原理、程序，能熟悉外汇交易的基本面分析和技术分析的原理。能力目标：具备外汇交易的能力，能熟练进行外汇交易的一般操作。第一节外汇交易概述一、外汇交易的定义

外汇交易，即俗称的外汇买卖，买卖外汇。是指外汇买卖的主体为了满足某种经济活动或其他活动的需要，按特定的汇率和特定交割日而进行的不同货币之间的兑换行为。外汇交易需要明确的内容包括：交易日、交易对手、货币、汇率、数额、交割日、支付指令等等。二、外汇交易的特点1、利润较高2、交易时间灵活3、利用杠杆作用，以小搏大4、交易方式灵活，风险容易控制5、市场空间巨大，资金流动性最强每天的交易量约4万亿美元三、外汇交易的规则1、使用统一的标价方法。（美元报价，双向报价）2、采取以美元为中心的报价方法3、使用小数报价4、交易单位为100万美元5、客户询价后，银行有义务报价6、交易双方遵守“一言为定”的原则7、交易术语规范化四、外汇交易的报价技巧买卖价格差额越小，其价格的竞争力越大，反之则风险越小并获得的利润可能越多。1、各种交易货币的极短期的汇率走势以及及其风险特性。2、了解当前市场的预期，根据市场预期来调整自己的报价和头寸。3、银行的交易政策、自己持有头寸的额度。基本报价技巧可规类为四种：

1、预期被报价币上涨USD/CHF市场价格MarketLevel1.453040BidOffer32422、预期被报价币下跌USD/CHF市场价格MarketLevel1.453040BidOffer28383、不愿意进行交易USD/CHF市场价格MarketLevel1.453040BidOffer25454、渴望交易时

USD/CHF市场价格MarketLevel1.453040BidOffer3338练习：1、市场USD/JPY=101.45/50，现：A行持＄多头，或市场超买，该行预卖出＄头寸，应如何报价？并说明理由。2、某日现汇市场美元对日元汇率为USD/JPY：101.50/60。如果A银行持美元空头，或市场已超卖，预期美元转升，该银行须买入部分或全部美元。交易员报出的价格是多少？并说明理由。参考答案：1、例如：101.40/45

买入价比市场价格低，可减少买入量，卖出价比市场价格低，可增加卖出量，从而减少美元头寸的持有量。2、例如：101.55/65

买入价比市场价格高，可增加买入量，卖出价比市场价格高，可减少卖出量，从而增加美元头寸的持有量。第二节外汇交易的程序一、银行同业间的外汇交易程序

外汇银行都有专门的外汇交易室。主要包括：首席交易员，其职责是负责整个外汇交易过程；高级交易员，其职责是负责大宗外汇交易；交易员和低级交易员，其职责是负责在交易额度内进行一般性外汇交易；头寸管理员，其职责是负责外汇头寸管理以及提供外汇头寸的即时动态等。二、通过经纪人进行外汇交易的程序具体程序：1、进入交易系统。2、询价行询价。3、报价行报价。4、成交。5、证实。6、交割或结算。中国银行广东分行BCGD香港中银代码GTCXBCGD:GTCXSPCHF2GTCX:1.7035/40BCGD:YOURSGTCX:OKDONECFMAT1.7035WEBIDUSD2mioAGCHFVAL25JUNE2006OURUSDPLSTOABANKA/CNO…BEGD:ALLAGREEDMYCHFPLSTOBBANKA/CNO…TKSNBIBI外汇交易的指令

止损指令

相对于买入（BUY)，止损指令中规定的价位要高于现价。例如：现价为1.2120，设置止损买入指令于1.2175。相对于卖出（SELL)，止损指令中规定的价位要低于现价。例如：现价为1.2120，设置止损卖出指令于1.2080。

限价指令（LIMITORDER)：相对于买入（BUY)，限价指令中规定的价位要低于现价。例如：现价为1.2120，设置限价买入指令于1.2080。相对于卖出（SELL)，限价指令中规定的价位要高于现价。例如：现价为1.2120，设置限价卖出指令于1.2175。

3、交易程序中应该注意事项4、外汇交易技巧⑴入市技巧

⑵出市技巧a持仓应有耐心，跟着市场气氛走，不要急于获利了结。

b确立止损位，切勿平均损失。

第三节外汇汇率的预测外汇的分析方法有很多，有直觉判断法、技术性分析，还有外汇的基本面分析。基本面分析是基于对宏观基本因素的状况、发生的变化及其对汇率走势造成的影响加以研究，得出货币间供求关系的结论，以判断汇率走势的分析方法。研究对象包括经济、政治、军事、人文、地理、突发事件等各个方面。影响汇率的因素包括：

1、政治局势2、经济形势3、军事动态4、政府、央行政策5、市场心理6、投机交易7、突发事件第四节外汇保证金交易外汇保证金交易，也叫外汇按金交易，是利用杠杆投资的原理，在金融机构之间及金融机构与投资者之间进行的一种远期外汇买卖方式。特点：（1）外汇按金交易的中场是无形的、不固定的，在客户与银行之间直接进行、中间没有交易所这样的中介机构；

（2）外