融资租赁尽职调查指引样本

融资租赁尽职调查指引一、尽职调查概述融资租赁尽职调查融资租赁项目尽职调查是指项目调查人员按专业执业原则和职业操守，对融资租赁申请人和有关方进行全面、详细调查并出具调查分析报告过程。尽职调查产生■尽职调查是国际银行业一项基本制度，咱们援引此项制度目在于较全面理解利益各方基本状况为有效控制风险而作出合理科学决策。■10月，巴塞尔委员会颁布了《银行客户尽职调查》，初次提出尽职调查指引性框架。并建议各国商业银行以此为范本，结合自身实际状况，制定本国尽职调查制度。■中华人民共和国银监会7月发布了《商业银行授信工作尽职指引》，在国内初次对商业银行尽职调查提出详尽规定和评价原则。二、尽职调查内容尽职调查内容■公司基本状况调查；■公司财务状况调查；■租赁项目及标物调查；■租赁担保状况调查。承租公司基本状况调查公司所处行业状况；公司概况；公司生产经营状况；公司赚钱模式；公司重要设备、工艺、技术含量；公司核心竞争力、核心技术研发和人才储备状况；公司股权构造、重要股东、公司治理和勉励办法等状况；公司银行信用、商业信用。公司对外担保状况、涉及重大诉讼、涉案状况等。中介机构对公司评价。承租公司财务状况调查■获得公司财务报表（普通规定公司提供三年财务报表，特殊状况酌情对待）并调查会计报表真实性、精确性及合规性。■依照获得财务报表计算和分析有关财务指标。■对财务重要事项和科目进行重点核查。租赁项目及标物调查■依照关于规定，需要政府有关部门审批则须审查各项批文与否齐备，合规，并收取项目可行性报告。■调查拟建项目与否具备条件和在建项目进度与否正常合理，重点关注资金贯彻、设备采购状况，理解有无影响项目进度因素等。■租赁标物状况调查。对租赁标物状况调查■对于直租项目的物，应重点调查标物与公司主营业务和核心竞争力关联限度，标物安装和调试，形成产能和达产时时间，标物销售网络，价值和市场询价，保值性能和二手设备转让市场状况，标物生产厂家，技术性能，维护保修状况。■对于回租项目的物，应重点调查回租项目的物购买日期、账面原值、净值和剩余使用年限、维护、保养和使用状况，依照租赁物发票、清单或铭牌，核对权属状况、型号、固定资产管理编号、放置地等要素、标物市场重置价格和产品代替性及技术进步对标物性能价格影响。结合对承租公司负债分析，调查租赁物与否属海关监管进口免税设备，核查租赁物与否存在抵押查封或多头租赁等状况。租赁担保状况调查■对于以资产抵押作为项目保证办法，应实地核查拟抵押资产，取得可以反映其权属和价值有效凭证，调查与否存在已抵押、查封等影响到抵押效力状况。■对于以权利质押作为项目保证办法，应核查拟质押权利权属，评估拟质押权利价值，分析办理权利质押合法性、效力和可行性。■对于以担保单位提供连带责任担保作为项目保证办法，调查担保单位基本状况和财务状况，分析其保证能力；对担保单位重要负责人进行访谈，考察其担保意愿；通过贷款卡查询、网上查询；理解本地或同行业公司评价等掌握担保人信誉和实力状况。■对于其他形式担保，要注意调查担保法律效力，担保能力和实现代偿可行性，如标物供货厂商提供回购担保时要调查分析厂商担保覆盖范畴和实现债权形式可行性等。三、尽职调查手段尽职调查手段■访谈理解；■资料收集；■现物核查；■财务数据分析。访谈理解■对承租公司内部重要管理人员，涉及法定代表人，核心高管，财务人员和技术人员等进行访谈。■对公司外部各关于信息源进行访谈理解。对公司内部重要管理人员访谈人因素是公司发展过程中最核心因素，一种公司发展状况和租赁项目与否成功，受诸多客观因素制约，但公司高管人员素质与水平是其中最重要一种因素，通过与公司经营者有目交流和沟通，可以理解公司经营基本思路，公司能生存发展至今特色和优势，从而对项目可行性作出基本判断。与公司重要管理人员进行访谈需理解内容■承租公司概况；■所在行业概况；■公司生产销售及赚钱概况；■公司长期发展目的和筹划。对公司外部有关信息源访谈理解公司处在纷繁复杂社会经济关系中，对与公司关于各方有关信息源进行访谈理解。不但可以理解外部环境对公司印象，并且可以与内部重要管理人员访谈内容互相印证，进一步理解公司真实状况。对公司外部有关人员访谈内容■访谈公司重要供应商、销售商，理解公司商业信用及合同履约状况，理解公司原材料供应及产品销售状况。■访谈公司主管机构或本地工商、税务、土管、环保各部门，理解分析其合理经营状况，理解公司与否按期缴纳有关税、费，与否准时发放职工工资及合同履约状况，理解其他影响公司发展关于状况，分析其社会责任承担和诚信意识。■访谈公司同行业，同地区公司，理解公司在同行业、同地区经营情况及信用状况，其在同行业、同地区公司中地位和信誉。■访谈公司各代理处，其他金融机构，理解公司整体运营状况及在金融机构中信用状况。■访谈租赁设备供应商，理解租赁设备市场价格和技术先进限度。■如有需要，征询关于专业人士，行业协会，中介机构等，也可以充分运用网络资源，理解公司关于信息。访谈理解中需注意问题■访谈应有明确目性，要通过与关于人员有目沟通与交流，掌握访谈积极权，理解公司经营发展实际状况。■访谈应讲究方式技巧，要创造良好、坦诚访谈氛围，尽量站在公司立场，故意识地诱导公司管理人员将公司实际状况简介出来，不要搞成简朴回答形式。■访谈要注意全面性，注意兼听则明，对同一问题不妨对不同人员都进行询问，避免先入为主，影响客观。资料收集公司书面信息资料，是指记载公司生产经营状况各种书面资料。对公司基本信息资料完整、妥善地收集，对于咱们理解公司生产发展全面状况，会提供重要协助。如下为应收集公司基本信息资料■有当年年检证明营业执照影印件，法人代码证书影印件；法定代表人身份证及其他必要个人信息；税务部门年检合格税务登记证影印件；公司章程及验资报告影印件；■近三年及近来一种月资产负债表、损益表、钞票流量表，如有审计报告应尽量提供审计报告（如承租公司成立局限性三年，则请公司提交自成立以来年度报表）；近来月份存借款及对外担保状况明细；重要合同，股东大会关于利润分派决策；钞票流量预测；■与承租人新建项目有关立项、建设和生产允许等批准文献，如可行性报告及批复，立项批文或备案文献，环评报告批复等，有关资金落实状况证明；申请租赁设备购销合同或发票原件等。■其他必要资料。资料收集中需注意问题■尽职调查过程中获得由承租人，担保人或其他有关单位提供资料，如果是复印件，必要与原件先加以核对，核对无误，由提供单位加盖公章，如因客观因素无法加盖公章，应由提供人员签字确认。■对客户资料及有关信息必要严格保密，不得擅自对外披露，客户资料应按档案管理办法进行移送。最后没有实行项目，应将资料归档或返还给客户，不得随意放置或遗失。■在对公司资料进行收集时，应特别注重租赁设备发票收集。应注意公司提供设备发票与否为增值税发票，如不是，应加大审核力度，检查其水印及编号，日期与否相应外，有疑问，还应向购货单位去电询问，并规定公司提供购货时汇票单据，再有疑问，应直接向开票所在税务部门查询，理解其与否为本地所开真实发票。现场核查对公司财务数据分析，普通是通过公司提供财务报表进行，为保证财务分析对的性，必要在财务分析前，对财务报表真实性进行现场核查。现场核查重要内容■资产状况；■负债状况；■赚钱状况；■项目状况。现场核查重要手段■对公司生产经营场合，项目建设现场，租赁标物进行实地考察核对；■对公司财务凭证明细账进行现场抽查核对，核对其与财务报表上数字与否一致；■通过查询人民银行公司征信系统，理解公司贷款信誉和贷款数量。■对公司资产状况进行现场核查：■对公司流动资产核算，重点应集中在应收账款和其他应收款核查上。这是由于应收款项和存货是公司最重要流动资产，这部流分动资产质量好坏，直接决定了公司流动资产整体质量，而对公司存货核查可在对公司利润状况进行核查时进行。在对公司应收款进行核查中，咱们可一方面查阅公司应收款项明细账，核算其总额与财务报表上数据与否相符，再查阅公司应收账款详细单位明细，对其金额较大单位明细账进行进一步核算。以理解其应收款项周转状况与否正常，在对公司应收账款进行核查时，对公司应付账款状况也应进行理解，以防公司将应收、应付款项互相抵冲，并通过对公司应收、应付款项综合考察，理解该某些流动资产总体周转状况；■对公司固定资产、无形资产影响核算：可请公司列出固定资产重要构成，对其设备、厂房、占地状况可在厂区内实地理解，理解其设备与否正常运转，设备闲置状况如何，设备价格，厂房建筑成本，土地购入成本与否合理，则可通过向本地或同行业其他公司理解。■对公司长期投资状况理解：请公司提供投资单位公司章程，验资报告及财务报表等资料，理解公司投资单位利润状况和利润分派状况，如公司长期投资金额过大，必要时赴投资单位作进一步理解。对公司负债状况进行现场核查。■对公司负债状况进行核查，重要应注重对公司长、短期负债中银行借款和所有者权益进行核查，这两个数据相对比率，决定公司债务承担大小和抗风险能力高低，也是业务部门考察公司重点。■对公司银行借款，可规定公司提供本公司贷款卡卡号，通过查询信贷查询系统核查公司银行借款状况，并比较其与报表上数据是否相相应。对公司所有者权益中实收资本，规定公司提供实收资本验资报告。■通过验资报告核算公司实收资本详细金额和到位状况。■如公司所有者权益中两项公积（资本公积、盈余公积）和未配利润所占比重较大，可进一步通过调阅公司两项公积明细账和本文第一项所列核算利润方式予以核算，注意公司有无评估增值增长资本公积状况。对公司赚钱状况进行现场核算■对公司赚钱状况进行核算，重要应注重对公司销售收入和销售成本进行核查。这是由于如果公司销售收入和销售成本可以核查的确，咱们就可以懂得公司基本赚钱状况，真实理解公司真正获利能力。■抽查其一种月销售收入和销售发票，核算其金额与财务报表上月销售收入与否恰当，销售发票上编号应基本上是持续，且有有关经办人签字；■抽查该月销售成本、生产成本明细账，核算其金额与财务报表上当月销售收入与否相称，比较生产成本和销售成本差别，理解差别某些等财务报表上存货中有关科目与否相相应。■通过核算后公司销售收入和销售成本数据，可以算出公司生产毛利润，基本理解公司产品实际获利能力。如有必要，也可对公司销售费用、管理费用、财务费用明细账进行核查。对公司项目及租赁设备进行现场核查■检查公司技改项目有关批文与否齐备，涉及项目批文、环保批文等；实地理解公司技改项目进展状况，已投入资产状况，且与报表上有关科目（预付账款，固定资产及在建工程）与否相应；■理解公司项目资金到位状况，有银行借款，可通过借款合同理解，有设备供应方和土建方垫资，通过其购销合同和土建合同理解；■对租赁设备进行重点核查，实地考察租赁设备运转状况，新旧限度，对照固定资产原始凭证，核查其与否在公司固定资产账内，审核该设备财务凭证，理解其购入及提取折旧状况。现场核查需注意问题■应注意核查突然性，在核查前不适当预先详细告知公司核查内容，防止公司有所准备，影响核查客观性；■应注意核查针对性，对公司实地考察不应走马观花，草草了事，而应当依照需要核算内容，有目、有环节开展；■要注意搞好与公司会计人员关系，尽量消除会计人员戒备心理，现场核查重要内容，是对公司原始会计凭证核查，在对原始会计凭证核查中，会计人员与否配合，对核查效果有明显影响。■应注意效率原则，对公司财务数据进行核算并不是要面面俱到，而是要针对影响公司发展重要财务数据集中精力进行核查。财务数据分析财务数据分析是一种依照公司提供财务报表所提供各类信息，有针对、有重点地对关于项目加以分析和考察，将公司整体分解为各个某些，从中揭示经营内在联系，深刻结识和把握公司财务状态尽职调查手段。财务报表分析手段■比率分析法：将财务报表中某些彼此存在关联项目加以对比，计算出比率，据此把握公司经济活动办法；■趋势分析法：是将两期财务报表中相似指标进行对比，从而揭示出公司财务状态和生产经营状况变化，分析引起变化重要因素，并预测公司将来发展前景。■钞票流量表分析：钞票净流入是公司能正常偿还我公司租金基本，通过对公司钞票流入量分析，可以对的把握公司偿还我公司租金能力。比率分析法内容■偿债能力分析：流动比率，速动比率，资产负债率，权益乘数等；■营运能力分析：应收账款周转率，存货周转率，总资产周转率等；■赚钱能力分析：销售利润率，总资产收益率，净资产收益率。最重要财务指数——净资产收益率■公司从事经营活动最后目是实现财富最大化，从静态角度来讲，一方面就是最大限度地提高自有资金利润率，因此，净资产收益率不仅是公司赚钱能力比率核心，也是整个财务指标体系核心。■净资产收益率是最综合一种财务指数，在净资产利润率上，综合了权益乘数，总资产周转率，销售利润率等反映公司偿债、营运及赚钱各方面财务指数。净资产收益率杜邦分析法■杜邦财务分析体系是一种运用若干有关关联指标对营运能力、偿债能力及赚钱能力等进行综合性分析和评价综合分析法。由于这种分析法在美国杜邦公司一方面使用，故称杜邦分析法。■从评价公司绩效最具综合性和代表性指标——净资产收益率出发，层层分解至公司最基本生产要素使用，从而满足报表使用者借助财务分析理解公司全面财务状况，及时发现问题。对的使用杜邦财务分析法杜邦分析法作为一种综合分析办法，并不排斥其她财务分析办法，相反与其他分析办法结合，不但可以弥补自身缺陷和局限性，并且也弥补了其他办法缺陷，使得分析成果更完整、更科学。趋势分析法■采用趋势分析法可以提示公司财务状况和生产经营状况变化，分析引起变化重要因素和变动性质，并预测公司将来发展前景；■趋势分析法有重要财务指标比较、会计报表比较、会计报表构成比较。钞票流量表分析钞票流量表是以钞票流入与流出汇总阐明公司在特定期间经营流动，投资活动以及筹资活动动态报表；运用这种报表可以预计公司在一定期期内钞票及钞票等价物生成能力和使用方向，从钞票流量角度来提示公司财务状态。钞票流量表历史■1975年，美国W.T.Grant公司宣布破产，该公司净收益和营运资金均为正数，破产前一年即1974年，该公司营业净收益达到近1000万美元，经营活动提供营运资金达到万美元，最后依然破产，使银行业蒙受了巨大损失，后经调查，公司在破产前五年，钞票净流量就已浮现1亿美元负数，从此后来，国际金融界开始注重钞票流量表运用。■1998年，中华人民共和国颂布了《公司会计准则——钞票流量表准则》，规定公司期末除了编制资产负债表，损益表外，还要编制钞票流量表，从此钞票流量表在中华人民共和国就取代了财务状况变动表，成为公司必要提供三大报表之一。钞票流量表长处■披露公司钞票来龙去脉。有助于报表使用者获取公司钞票真实流动和结存状况，弥补了资产负债表和损益表静态状况下不能反映公司钞票流动状况。■披露公司偿债能力，公司偿债重要靠钞票，要看公司在一种会计期内究竟有多少偿债能力，只有看公司钞票流量。■披露公司真实获利能力。虽然损益表可反映公司获利水平，但种种因素影响，利润表中所反映出来数据有也许是弹性甚至是虚，而钞票流量表可以更好地反映公司获利能力。■揭示了公司支付能力，公司在一种会计期内支付活动是多方面，例如进货、发放工资、缴纳税金等，这些与项目规模和构造如何，能在一定限度上反映公司经营状况，对于此类重要会计信息，现金流量表均予以了更全面反映。■以钞票及钞票等价物为基本编制钞票流量表，以钞票为同一口径，有助于不同行业可比性。钞票流量表中最重要某些——经营活动钞票净流量■钞票流量表由经营活动钞票净流量、投资活动钞票净流量和筹资活动钞票净流量三者构成；■经营活动钞票净流量是钞票流量表中最重要某些，也是咱们分析重点，由于投资活动钞票净流量和筹资活动钞票净流量受公司不同投资筹划和筹资筹划影响，并不反映公司正常一贯钞票流入能力。而经营活动是生产性公司经济活动重要某些，经营活动现金净流入普通是指直接与本期利润计算有关交易和事项所产生现金流入，运用这一信息，可以判明在不动用公司外部资金状况下，公司通过经营活动产生钞票流量与否足以偿还贷款，维持公司生产经营能力，支付股利和对外投资。用财务比率法分析经营活动钞票净流量■偿债能力分析：偿债能力是指公司偿还债务能力，它详细体现为企业为了满足业务上需要，调度资金头寸能力，而真正能用于公司偿还债务是钞票流量，用经营活动钞票净流入分析偿债能力财务比率涉及钞票流动负债比率，钞票到期债务比率，钞票债务总额比率；■赚钱质量分析：赚钱质量分析是依照经营活动钞票净流量与销售收入，净利润等之间关系，揭示公司保持既有经营水平，创造将来赚钱能力一种分析办法。赚钱质量分析重要包括如下几种指标；销售净钞票比率，净利润钞票比率；■财务弹性分析：财务弹性是指公司适应经济环境变化和运用投资机会能力。用经营钞票流量等支付规定进行比较，可衡量公司财务弹性。重要涉及到期债务本息偿还比率等。总结：对尽职调查手段运用■对公司基本状况进行调查，重要采用访谈理解和现场核查；■对公司财务状况进行尽职调查，需综合采用资料收集，现场核查和财务分析等各种手段；■对公司租赁项目及标物进行尽职调查，重要采用资料收集和现场核查，辅之以访谈理解；■对租赁担保状况进行尽职调查，需综合运用访谈理解、资料收集、现场核查、财务分析等各种手段。四、项目分析项目分析项目分析是指在尽职调查基本上对融资租赁项目可行性和租赁方案恰当性进行分析论证过程，重要内容是通过对项目信用风险、市场风险及其控制或覆盖办法分析，论证项目安全性、赚钱性、流动性。■项目信用风险分析；■公司总价值分析；■公司偿债能力分析；■公司偿债意愿分析；■公司项目建设分析；■第二偿债能力分析。公司总价值分析公司总价值分析，应根据尽职调查材料，结合对公司、项目将来钞票流量预测，依照市场状况，参照公司财务报表，对公司总价值进行初步估值。有特需经营权应一并估值，并与公司资产总账面价值进行比较，分析公司基本面。公司偿债能力分析根据尽职调核对财务比率计算，通过流动比率、速动比率，分析公司偿债能力；通过资产负债率，分析所有债务偿债能力；通过对总资产周转率，应收账款周转天数，存货周转天数，分析公司资产管理，营运效率，判断公司生产经营可持续性；通过对销售毛利润率，净资产收益率等，分析公司赚钱能力和偿债保障能力；通过对公司钞票流量，租金保障系数，分析公司偿还债务和支付租金钞票充分率，综合以上分析，判断公司偿债能力。公司偿债意愿分析根据尽职调查，对公司重要负责人信誉和诚信度进行评价，根据对公司银行信用、商业信用、完税，涉讼等状况调查，综合评价判断公司偿债意愿。项目建设分析项目建设必要性分析：项目建设合规性分析；工艺技术评价；建设和生产条件评价；产品市场分析评价；项目经济效益评价；环保评价；项目实行进程状况评价；融资租赁进入项目最佳时机进度分析。第二偿债能力分析■根据对租赁标物账面原值、净值、剩余使用年限，维护、保养和使用状况调查，分析标物市场重置价格，评估标物代替产品及技术进步对标物性价影响。判断标物权属及与否存在抵押、查封或多头租赁等状况，向设备制造商进行征询，分析活跃市场同类设备交易价格变化，评价租赁标物对租赁债权保障限度。■根据对租赁担保调查和对银行征信系统查询，评价担保合规性和对租赁债权保障限度。并按照上述对租赁标物分析评估办法，对租赁合同担保抵押物、质押物进行分析评价。■参照前述办法对保证单位进行代偿能力分析。项目市场风险分析分析因利率、汇率和资产价格水平等市场因素变化而导致租赁资产价值波动性风险，租赁方案是固定利率还是浮动利率，有无规避利率风险安排，固定利率与否能覆盖利率上升风险；汇率、资产价格水平等市场因素变化与否会导致租赁标物价值缺损，有无防范办法；公司面临市场风险，与否导致信用风险。租赁项目效益分析分析租赁方案，计算租赁项目内部收益率，评价收益率与公司原则差别，收益率敏感度及其利率风险，比较项目利益、成本，初步预测项目效益。五、尽职调查评估报告编写尽职调查评估报告（项目分析）编写规定■实事求是■客观公正■重点突出■条理清晰■简要扼要■结论明确尽职调查报告内容■承租公司基本状况简介，评估分析公司支付租金基本面；■承租公司及有关公司财务状况及其分析，评估分析承租公司支付租金能力；■租赁项目及标物简介，对租赁项目必要性、可行性、经济性、项目风险、项目实行条件等进行评估分析，评估租赁标物重置价值，市场价值和可处置性分析。■担保及其他风险防范办法分析、评价；■拟租赁方案简介；■租赁项目收益和市场风险评价；■对项目进行总评，提出可行与否明确意见。编制尽职调查报告应注意问题■应尊重事实，客观公正；对原始数据、资料等基本信息收集整顿应坚持真实性原则；■对数据资料选用及费用、效益界定应遵循谨慎性原则；■尽职调查报告反映信息应遵循重要性原则，对重点问题要充分揭示，客观评价。六、后期管理租赁后期管理是从租赁发生之日起到租赁款本息所有收回之时止对承租公司监管、寻常租金回收及其他租赁后期管理工作总和。租赁后期管理目租赁后期管理目是最大限度保证租赁资产安全，保证租金等应收款项按期足额回收或转让，在维护好良好客户关系基本上最后提高客户忠诚度。租赁后期管理内容■档案管理■进程管理■风险管理■客户管理档案管理■租赁业务档案是公司在办理租赁业务过程中形成记录和反映租赁业务重要文献和凭证。重要由有关契约、承租人基本资料、承租人租赁项目资料、公司综合管理资料等构成。■租赁业务档案按照“一笔一档”存储规则存储，即以租赁合同号为序存储档案。为了保证租赁业务档案资料完整性，凡可以证明租赁业务活动过程重要凭证都要应归入档案。必要归档租赁业务文献■要件类：记载公司与公司租赁法律行为基本要件，涉及租赁合同、购销合同（回租设备转让合同书）、租赁设备清单、回租设备转让清单、担保合同（抵押合同、动产质押合同、权利质押合同），股东会决策或董事会决策等。■管理类：公司进行业务管理文献，涉及租赁业务申请，尽职调查、审批资料（申请资料涉及公司租赁申请书、展期申请书；租赁业务尽职调查、审查、审批资料涉及租赁项目立项表，业务部项目调查表、评审部门审查意见等公司内部审批资料）；租后管理资料（项目运行报告及公司领导批复）；客户基本资料（当年年检证明营业执照影印件、法人代码证书影印件，近三年及近来一期资产负债表、损益表、钞票流量表、公司章程影印件等）。进程管理■进程管理是将公司与外部订立租赁合同、购销合同执行内容和偿还筹划表等按照日期顺序排列，由专门部门进行催办、检查和提出解决意见。■业务部门负责在当期租金到期前15天时，给承租客户寄送或传真《到期租金告知书