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证券投资分析杜小青13794345480358607389@主权债务分析长期看，股指增长的唯一动力是GDP的不断增长中美日GDP与股市实证过去三十年改革开放、城市化、人口红利是GDP跨越式发展的三大动力！未来三十年靠什么呢？近期宏观经济你怎么看？教训借鉴：阿根廷19世纪末，阿根廷经济的增长速度之快，在世界上是无与伦比的。因此，至20世纪初，南美洲国家阿根廷不仅以优美的探戈舞姿和彪悍的高乔牛仔闻名于世，而且还因富庶而享誉全球。当时，阿根廷因出口大量粮食和牛肉而被誉为"世界的粮仓和肉库"，它的首都布宜诺斯艾利斯则被视作"南美洲的巴黎"。在欧洲的许多城市，当人们形容某人腰缠万贯时，常说"他像阿根廷人一样富有"。1900年，阿根廷的人均GDP分别为美国、英国和澳大利亚的一半，是日本的一倍，略高于芬兰和挪威，略低于于意大利和瑞典。1913年，阿根廷的人均收入为3797美元，高于法国的3485美元和德国的3648美元。甚至在1950年，阿根廷的富裕程度仍然领先于日本，与意大利、奥地利和德国大致相等。然而，一个世纪以后，阿根廷的人均GDP远不如上述国家。不仅如此，在人类行将告别2001年之际，阿根廷陷入了深重的危机。出现在全球电视上的画面却是马背上的警察、催泪弹释放的烟雾、抗议者的呼叫和被抢商店店主的哭喊。更为令人惊奇的是，在短短的半个月内时间内，阿根廷居然换了5个总统，其中一位总统甚至公开宣布：阿根廷无力偿付其1500多亿美元的外债。阿根廷因此而成了世界上有史以来最大的倒账国。不断反复的主权债务违约让阿根廷停滞不前。主要国家主权债务规模2008年国债GDP比率：

1美国90%

2欧盟67%

3日本163%4中国20%失控的日本截至2013年6月30日国债余额达1008.6万亿日元(10.46万亿美元\63.9万亿人民币)，历史上首次突破1000万亿大关。日本国债规模超过德国、法国和英国的总和，日本国债规模是日本GDP的两倍多，2012年财政赤

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