中级经济师讲义

2010中级经济师考试《中级金融》精讲讲义第一节金融市场与金融工具概述一、金融市场的涵义与构成要素(一)金融市场的涵义(了解)金融市场指有关主体，按照市场机制，从事货币资金融通、交易的场所或营运网络。是由不同市场要素构成的相互联系、相互作用的有机整体，是各种金融交易及资金融通关系的总和。简而言之，是资金融通的场所。第一节金融市场与金融工具概述(二)金融市场的构成要素(掌握)包括金融市场主体、客体、中介和金融市场价格1、金融市场主体——参与者从资金角度看：资金的供给者和资金的需求者从主体性质分：家庭、企业、政府、金融机构、中央银行及监管机构(1)家庭——重要的资金供给者提供资金方式——存款，购买债券、股票和基金等金融工具。第一节金融市场与金融工具概述(2)企业——资金的需求者和供给者资金需求：向银行借款、发行债券、发行股票资金供给：生产经营中的闲置资金;在金融市场上购买金融产品。(3)政府——通常是资金需求者资金需求方式：发行国债或地方政府债(4)金融机构——最活跃的交易者分为存款性金融机构和非存款性金融机构存款性金融机构：商业银行、储蓄机构和信用合作社非存款性金融机构：保险公司、养老金、投资银行、投资基金等金融机构既是资金的供给者又是资金的需求者。(5)中央银行——既是交易者又是监管者交易者：是各金融机构的最后贷款人，因此是资金的供给者;而且在金融市场上进行公开市场操作调节货币供应量(既是供给者又是需求者。监管者：代表政府对金融市场上的交易者进行监督，防范金融风险，使金融市场平稳运行。2、金融市场的客体——金融工具是金融市场上的交易对象或交易标的物。(1)金融工具分类银行承兑汇票、同业拆借按期限货币市场工具商业票据、国库券CDs、回购协议不同分资本市场工具—股票、债券、国债等按性质不同分：债权凭证和股权凭证。债权凭证是依法发行，约定一定期限内还本付息的有价证券——债权债务关系——债券等。股权凭证是股份公司发行，证明投资者股东身份和权益，并据以取得股息的有价证券——所有权——股票等按与实际信用活动的关系分：分为：原生金融工具和衍生金融工具原生金融工具：商业票据、股票、债券等衍生金融工具：是在原生金融工具基础上派生出来的，有远期合约、期货、期权和互换等。(2)金融工具的性质期限性：偿还期流动性：金融工具在金融市场上迅速转化为现金而不遭受损失的能力。收益性：购买或投资金融工具可获一定的报酬或价值增值风险性：金融工具持有人遭受损失的可能性金融工具四处特性之间的联系期限性与收益性、风险性成正比流动性与收益性成反比收益性与风险性成正比流动性与风险性成反比3、金融市场中介金融市场中介指在金融市场上充当交易媒介，从事交易或促使交易完成的组织、机构或个人——金融市场的参与者。只收佣金，不是真正的资金供给者与需求者。金融市场中介的作用：促进资金融通、降低交易成本、维持市场运行等4、金融市场价格通常表现为金融工具的价格。有效的金融市场中，金融工具的价格能及时、准确、全面地反映其代表资产的价值。金融市场构成要素中金融市场主体与客体是金融市场形成的基础。金融中介与金融市场价格是重要组成部分。二、金融市场的类型(了解)(一)按交易标的物分货币市场、资本市场、外汇市场、衍生品市场、保险市场和黄金市场(二)按交易中介划分直接金融市场：资金需求者直接向供给者融通资金的市场间接金融市场：资金需求者通过金融媒介向供给者融通资金的市场。(三)按交易程序分发行市场：一级市场、初级市场，是金融工具首次出售给公众的交易市场。流通市场：二级市场、次级市场，是已发行的金融工具在投资者之间买卖流通的市场。(四)按有无固定场所分有形市场和无形市场(五)按本原和从属关系分传统金融市场：货币市场、资本市场和外汇市场金融衍性品市场(六)按地域范围分国内金融市场与国际金融市场。三、金融市场的功能(掌握)1、资金积聚功能将众多分散的小额资金汇聚为能供社会再生产使用的大额资金。2、财富功能金融市场为投资者提供了具有储蓄财富、保有资产和财富增值的金融产品。3、风险分散功能金融市场为参与者提供了防范与分散资产风险和收益风险的众多手段。4、交易功能金融市场增加了金融产品流动性、使交易更容易完成、降低交易成本等。5、资源配置功能通过金融市场价格机制有效配置资源。6、反映功能金融市场是社会经济运行的“晴雨表”7、宏观调控功能金融市场是政府调控宏观经济运行的重要场所。财政与货币政策的实施均与金融市场紧密相连。第二节传统的金融市场及其工具传统的金融市场主要包括：货币市场、资本市场、外汇市场一、货币市场货币市场指交易期限在一年以内，以短期金融工具为媒介进行资金融通和借贷的市场。包括：同业拆借市场、回购协议市场、票据市场、银行承兑汇票市场、短期政府债券市场和大额可转让定期存单市场。货币市场工具特点：期限短、流动性高、对利率敏感——“准货币”(一)同业拆借市场1、定义：指具有法人资格的金融机构或经法人授权的金融分支机构之间进行短期资金融通的市场。2、特点期限短参与者广泛：银行、非银行金融机构交易对象：金融机构存放在央行超额准备金信用拆借3、功能(了解)调剂金融机构间的资金余缺，提高资金使用效率同业拆借是央行实施货币政策，进行宏观调控的重要场所。同业拆借活动都是在金融机构之间进行，对参与者要求严格，因此，其拆借活动基本上都是()拆借。A.质押B.抵押C.担保D.信用(二)回购协议市场1、定义：指通过证券回购协议进行短期货币资金借贷形成的市场。2、回购协议(掌握)指证券资产的卖方在卖出一定数量的证券资产同时与买方签订的在未来某一定时期按约定价格购回所卖证券资产的协议。实质是以证券为质押品而进行的短期资金融通。回购协议标的物：国库券等政府债券或其他担保债券、CD等。3、证券回购的作用(了解)增加了证券运用途径和闲置资金的灵活性是央行公开市场操作的重要工具。(三)商业票据市场1、商业票据(掌握)：是公司为了筹措资金，以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保的信用凭证。商业票据市场就是这些公司发行商业票据流通交易的场所。2、商业票据特点：期限短、面额大、融资成本低、融资方式灵活，大都在一级市场交易。(四)银行承兑汇票市场1、汇票：由出票人签发的委托付款人在见票后或票据到期时，对收款人无条件支付一定金额的信用凭证。2、银行承兑汇票：由银行作为汇票付款人，承诺到期日支付汇票金额的票据。3、银行承兑汇票市场是以银行承兑汇票为交易对象的市场。由一级、二级市场构成。一级为发行的市场;二级为贴现、再贴现的市场。4、银行承兑汇票特点安全性高流动性强灵活性好所以是货币市场最受欢迎的短期信用工具(五)短期政府债券市场1、短期政府债券：是政府作为债务人，期限在一年以内的债务凭证。广义的包括中央政府及地方政府短期债;狭义仅指国库券。2、特点：风险最低(为零)、流动性高是央行公开市场操作的工具之一。(六)大额可转让定期存单(CDs)1、CDs是银行发行的有固定面额、可流通转让的存款凭证。由花旗银行创造，金融创新工具2、特点不记名、可流通转让面额固定且较大不可提前支取，只能在二级市场上流通转让利率有固定也有浮动2007年真题1、货币市场工具一般具有期限短、流动性强、对利率敏感等特点，有()之誉。A.货币B.票据C.基础货币D.准货币2、证券回购业务实际上是一种()行为。A.证券交易B.短期质押融资c.商业贷款D.信用贷款2007年真题(多选)1、在证券回购市场上回购的品种有()。A.大额可转让定期存单B.商业票据C.国库券D.支票E.政府债券二、资本市场资本市场是融资期限在一年以上的长期资金交易市场。交易对象为政府中长期债券、公司债券、股票及银行中长期贷款。(一)债券市场1、债券的概念和特征(1)债券是债务人依法发行，承诺按约定利率和日期支付利息，并在约定日期偿还本金的书面债务凭证。反映筹资者与投资者的债权债务关系。(2)债券分类据发行主体分：政府债、公司债、金融债据偿还期限分：短期债、中期债、长期债据利率分：固定利率债、浮动利率债据利息支付方式分：付息债、一次还本付息债、贴现债、零息债据性质分：信用债、抵押债、担保债(3)债券特征(掌握)偿还性流动性收益性安全性2、债券市场的涵义和功能(1)债券市场是债券发行和买卖的市场。发行市场为一级市场;流通市场为二级市场。(2)债券市场功能筹集资金功能收益性与流动性统一债券市场反映功能，国债利率为衍生品的定价功能央行实施货币政策的场所(二)股票市场1、股票是股份有限公司签发的用以证明股东所持股份的凭证，是所有权证明。2、股票有发行市场、流通市场发行市场是流通市场的基础;流通市场保证了发行市场的正常运行。(三)投资基金市场1、投资基金是通过发行基金份额(或收益凭证)，将众多投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员投资于股票、债券或其他金融资产，并将收益按投资份额分配给基金持有者的投资方式。是一种利益共享、风险共担的集合投资方式;本质是股票、债券和其他证券投资的机构化。2、投资基金的特征投资基金体现了基金持有人与管理人之间的信托关系，是一种间接投资工具。(1)集合投资、降低成本(2)分散投资、降低风险(3)专业化管理2005年真题投资基金管理机构作为资金管理者获得的收益是()。A.服务费用B.服务费用并按比例分红C.按比例分红D.服务费用和代理费用三、外汇市场(一)外汇市场概述1、外汇是一种以外国货币表示的用于国际结算的支付手段。包括：外国货币、外币支票、汇票、本票、存单。广义外汇的还包括外币有价证券，如股票、债券等。2、外汇市场是进行外汇买卖的场所或运营网络。由外汇需求者、外汇供给者、外汇买卖中介组成。狭义外汇市场指银行间的外汇交易市场。包括同一市场银行间、不同市场银行间、央行与外汇银行间、各国央行间——批发市场广义外汇市场指由各国央行、外汇银行、外汇经纪及客户组成的外汇买卖市场——零售市场。(二)外汇交易类型包括即期交易、远期交易、掉期交易1、即期交易又称现汇交易，指在成交当日或之后两个营业日内办理实际货币交割的外汇交易。是最常见、最普遍的外汇交易形式。目的：临时性支付需要;调整外币结构;外汇投机2、远期外汇交易又称期汇交易，指交易双方在成交后并不立即办理交割，而是按事先约定的币种、金额、汇率、交割时间、地点等交易条件，到约定时期才进行实际交割的外汇交易。远期外汇交易可套期保值、防范风险、投机3、掉期交易指将币种相同、金额相同但方向相反、交割期限不同的两笔或两笔以上的交易结合在一起进行的外汇交易。交易者在买进或卖出某种货币的同时，卖出或买进同种货币，但两者交割期不同。掉期交易常用于银行间外汇市场。掉期外汇交易是复合外汇交易，目的是利用不同交割期的汇率差，获取利润或防范风险。(三)外汇市场的特点1、无形的市场2、24小时无休交易的全球最大单一市场3、以造市商为核心的市场4、存在双重交易结构直接交易和经纪交易第三节金融衍生品市场及其工具一、金融衍生品市场概述(一)金融衍生品的概念与特征(掌握)1、概念金融衍生品又称金融衍生工具，是从原生性金融工具(股票、债券、存单、货币等)派生出来的金融工具，基本价值依赖于基础标的资产。金融衍生品在形式上表现为一系列的合约，合约中载明交易品种、价格、数量、交害时间及地点等。目前较普遍的金融合约有金融远期、金融期货、金融期权、金融互换和信用衍生品等。2、金融衍生品特征(1)杠杆比例高(2)定价复杂(3)高风险性(4)全球化程度高(二)金融衍生品市场的交易机制(熟习)衍生品的交易形式有场内交易和场外交易。场内交易是有组织的交易所内进行的交易。投资申请者需申请为交易所会员才能进行交易。场外交易也称OTC，没有固定的场所，交易者和委托人通过电话和网络进行联系和交易。根据交易的目的不同，金融衍生品市场交易主体分为四类：套期保值者、投机者、套利者和经纪人。三、主要的金融衍生品(掌握)(一)金融远期1、金融远期指交易双方在合约中规定在未来某一确定时间以约定价格购买或出售一定数量的某种金融资产。金融远期合约最大功能是转移风险。2、远期合约是一种非标准化的合约，没有固定交易场所。3、金融远期合约的常见种类：远期利率合约、远期外汇合约和远期股票合约。4、在远期合约有效期内,合约的价值随相关资产市场价格的波动而变化。若合约到期时以现金结清的话，当市场价格高于合约约定的执行价格时，由卖方向买方支付价差;相反，则由买方向卖方支付价差。双方可能形成的收益或损失都是无限大的。如下页图：(二)金融期货1、金融期货是一种标准化的合约，是买卖双方分别向对方承诺在合约规定的未来某时间按约定价格买进或卖出一定数量的某种金融资产的标准化协议。2、金融期货主要有利率期货、股指期货、外汇期货。3、期货合约与远期合约的区别：(1)期货合约多在交易所进行，远期合约场外交易。(2)远期合约的交易双方可以按各自的愿望对合约条件进行磋商——非标准化合约;期货合约是标准化合约。(3)远期合约和期货合约均有避险功能，也可为投机者所用。(三)金融期权1、金融期权是指合约的买方有权在约定的时间或约定的时期内，按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产，也可以放弃行使这一权利。2、为了取得这样一种权利，期权合约的买方必须向卖方支付一定数额的费用，即期权费。3、金融期权可分为：看涨期权、看跌期权看涨期权的买方有权在某一确定的时间或确定的时间内，以确定的价格购买相关资产资产。看跌期权的买方则有权在某一确定时间或确定的时间之内，以确定的价格出售相关资产。4、期权的买方和卖方：(1)对于看涨期权的买方来说，当市场价格高于执行价格，他会行使买的权利，取得收益;当市场价格低于执行价格，他会放弃行使权利，所亏损的是期权费。例1：IBM股票看涨期权的多头获利情况假设一份IBM欧式看涨期权定义为:期权价格=$5,执行价=$100,期限=2个月，看涨期权买方在各种价格下的收益情况。(2)对于看涨期权的卖方来说，当市场价格高于执行价格，买方会行使买的权利，损失无限;当市场价格低于执行价格，买方会放弃行使权利，收益的是期权费。例2：IBM股票看涨期权的空头获利假设一份IBM欧式看涨期权定义为:期权价格=$5,执行价=$100,期限=2个月，看涨期权卖方在各种价格下的收益情况。(3)对于看跌期权的买方来说，当市场价格低于执行价格，他会行使卖的权利，取得收益;反之，则放弃行使权利，所亏损的也是期权费。例3：Exxon股票看跌期权的多头假设一份Exxon股票欧式看跌期权定义为:期权价格=$7,执行价=$70,期限=3个月。看跌期权买方在各种价格下的收益情况。

(4)对于看跌期权的卖方来说，当市场价格低于执行价格，买方会行使卖的权利，损失无限;反之，买方则放弃行使权利，所得收益的是期权费。例4：Exxon股票看跌期权的空头假设一份Exxon股票欧式看跌期权定义为:期权价格=$7,执行价=$70,期限=3个月。看跌期权卖方在各种价格下的收益情况。因此，期权对于买方来说，可以实现有限的损失和无限的收益，与之相对应，对于卖方来说则恰好相反，即损失无限而收益有限。(四)互换1、互换也称掉期，是指两个或两个以上的当事人依据预先约定的规则，在未来的一段埋藏内，互相交换一系列现金流量(本金、利息、价差等)交易。2、互换合约实质是一系列远期合约的组合。3、金融互换分为货币互换、利率互换和交叉互换等。例如最常见的利率互换：约定一方按期根据以本金额和某一固定利率计算的金额向对方支付;另一方按期根据本金额和浮动利率计算的金额向对方支付。当交易终止时，只需实际只支付差额即可。4、互换的特点是灵活、满足客户非标准化交易的要求，所以互换比用期货、期权套期保值等更为简便。(五)信用衍生品1、信用衍生品是一种使信用风险从其他风险类型中分离出来，并从一方转让给另一方的金融合约。2、近年来信用衍生品成为各类机构主动管理信用风险、获得超额投资收益的主要渠道。信用衍生品涵盖了信用风险、市场风险的双重内容，兼具股权、债权的特点。3、信用违约掉期(CDS)是最常用的一种信用衍生产品，它规定信用风险保护买方向信用风险保护卖方定期支付固定的费用或一次性支付保险费，当信用事件发生时，卖方向买方赔偿因信用事件所导致的基础资产面值损失部分。CDS只能转移风险不能消灭风险，而且CDS几乎全部是柜台交易，不透明，反而可能累积更大的风险。例：(2005、06年多选)1、下列属于衍生金融工具的有(BCD)。A.贷款承诺B.金融期货C.互换D.金融期权E.备用信用证三、金融衍生品市场的发展和演变(熟悉)近30年迅速发展，外汇期货—股票期权、利率期货、货币互换、股指期货、互换期权。从合约形式看，由简变繁。单一的金融工具—混合衍生工具—复杂衍生工具(衍生工具的衍生工具)—信用衍生品。第四节我国的金融市场及其工具一、我国的金融市场及其发展1、我国金融市场主要包括货币市场、资本市场、外汇市场、金融衍生品市场等。2、我国金融市场存在的问题：(1)规模小(2)间接融资的比重过高(3)资本市场与货币市场分离严重，货币市场发展滞后。二、我国的货币市场货币市场指以金融工具为媒介，交易期限在1年以内的资金流通与交易的市场。(一)同业拆借市场同业拆借市场指具有法人资格的金融机构或经过法人授权的金融分支机构进行短期资金头寸调节、融通的场所。§我国同业拆借市场始于1984年10月§1993年前后同业拆借市场混乱，1993年7月人行开始规范同业拆借市场。§1996年1月全国统一的银行间同业拆借市场正式建立——上海。§商行总行、城市商行、各地融资中心参加同业拆借一级网络;其余金融机构参加二级网络。§1998年同业拆借二级网络取消，同业拆借业务主要通过拆借中心一级拆借网络进行。§2008年底，我国同业拆借市场成员787家，机构类型包括：银行和绝大多数非银行金融机构。(二)回购协议市场§我国的回购协议市场从1991年国债回购开始。§1997年6月前债券回购主要集中于上海证券交易所。§1997年初开始银行间债券回购市场。§2000年，证券公司、基金管理公司满足一定条件可参与回购交易。回购期限在1年以下。(三)票据市场——票据交易的场所1、票据是一种具有一定格式、一定日期、一定金额，到期由付款人对持票人或指定人无条件支付一定款项的债权债务的凭证。2、票据行为环节：出票、背书、承兑、保证、贴现等。3、票据种类(1)汇票：由出票人签发，付款人见票后或票据到期时，在一定地点对收款人无条件支付一定金额的信用凭证。分商业汇票和银行汇票。(2)本票：是出票人承诺在一定日期及地点无条件支付一定金额给收款人的一种信用凭证。分银行本票和商业本票(3)支票：是银行的活期存款人通知银行在其存款额度内或在约定的透支额度内，无条件支付一事实上金额给持票人或指定人的书面凭证。例：1、2008单选：银行的活期存款人通知银行在其存款额度内无条件支付一定金额给持票人的书面凭证是(C)。A.支票B.汇票C.本票D.存单2、2007年(多选)票据行为的构成有(ABCE)。A.出票B.背书C.承兑D.质押E.贴现4、我国商业票据市场的发展§我国的商业票据市场始于20世纪80年代上海。§1984年《商业票据承兑、贴现暂行办法》，1995年《票据法》、《商业银行法》商业票据的发行规模逐渐扩大。§2006年政府宏观紧缩政策实施，商业票据市场规模萎缩。§2008年票据市场回暖三、我国的资本市场(一)债券市场§首先从国债市场产生并发展起来。1981年恢复国债发行。§金融债券始于20世纪80年代，1985年工行、农行发行金融债;1988年部分非银行金融机构开始发行金融债券;1994年政策性银行成立，金融债券的发行主体集中为政策性银行，以国开行为主。§2002年9月4日，人行将未到期的正回购品种转换为期限相同的央行票据——即中央银行发行的短期债券;2003年4月人行首次直接发行央行票据。§20世纪80年代中期开始发行企业债券，1993年《企业债券管理条例》规范企业债券的发行;1996年后非大型国有企业开始发行企业债;2006年企业可以在银行间债券市场发行短期融资债券。§目前我国债券市场是分割的，分为：交易所债券市场、银行间债券市场和银行柜台交易市场。这种分割的状态影响了债券市场的发展。(二)股票市场1、我国上市公司股票按发行范围可分为：A股、B股、H股和F股(各自的涵义)。2、按投资主体可发为：国有股、法人股、社会公众股§20世纪80年代初，开始出现股份公司——1984年我国第一家股份公司——北京天桥股份有限公司成立。§1990年12月上海证券交易所成立，1991年7月深圳证券交易所成立。第一家上市公司1984年上海飞跃音响。§我国股票市场包括：主板市场、中小企业板市场、创业板市场。§2004年5月，证监会批准深圳证券交易所设立中小企业板市场，与主板市场比除上市公司规模外差别不大。§2007年8月22日《创业板发行上市管理办法》正式获国务院批准。§2001年7月6日正式开办“代办股份转让系统”——退市公司的社会公众股提供代办转让股份的场所。(三)投资基金市场1997年11月颁布《证券投资基金管理管理暂行办法》。证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式。我国投资基金市场发展可大致分三个阶段：§第一阶段，1992-1997人行主管阶段，上市基金25只。§第二阶段，1997-2004证监会主管阶段，2001年开始发行开放式基金，2002年外资参股基金。基金品种呈现多样化：平衡型、成长型、优化指数型、指标股票成长型、稳健型、成长价值复合型等等。§第三阶段2004至今，《证券投资基金法》正式实施。60家基金公司473家基金。到2007年10月我国基金总规模达3万3千亿。例：2008单选3.我国境内注册的公司在香港发行并在香港上市的普通股票称为(B)。A.F股B.H股C.B股D.A股四、我国的外汇市场1、外汇市场是进行外汇买卖场所。狭义的外汇市场指银行间的外汇交易;广义的外汇市场指由各国央行、外汇银行、外汇经纪人及客户组成的外汇买卖、经营活动的总和。2、从市场结构看我国外汇市场包括二层：客户与外汇银行之间的零售市场，银行结售汇市场;银行间买卖外汇的市场，银行间外汇市场。3、我国外汇市场的发展历程§1979年外汇留成制度与外汇调剂市场§1994年汇率并轨，有管理的浮动汇率制度，取消外汇留成制度，实行银行结售汇制度。§1994年4月4日中国外汇交易系统启动运营，全国统一银行间外汇市场建立。§1994年4月开始港币交易，1995年3月开办日元交易，2002年4月开办欧元交易，2003年允许交易主体当日进行买卖双向交易，2005年推出远期外汇交易;2006年引入做市商制度，2006年增加英镑交易。§2007年底，银行间外汇交易会员达268家。五、我国的金融衍生品市场§20世纪90年代开始金融期货试点交易。§2006年深圳有色金融交易所推出我国第一个商品期货标准合约——特级铝期货。§2006年9月8日，中国金融期货交易所在上海成立。§2007年期货交易量超过30万亿，仅占世界期货交易总额的0.01%。第二章第五节我国利率及其市场化一、利率杠杆及其运用(一)利率市场化(掌握)利率市场化指将利率决定权交给市场，由市场资金供求状况决定市场利率，市场主体可以在市场利率的基础上，根据不同金融交易各自的特点，自主决定利率。1、利率市场化有利于提高资金资源的配置效率非市场化的金融管制行为最终导致利率这一价格机制的失灵，从而带来社会资源配置的低效率。2、利率市场化有助于提高企业投融资质量、促进金融机构管理模式的转变与经营管理水平的提高。3、利率市场化有利于更好地发挥货币政策的宏观调控作用(二)运用利率杠杆的宏观经济条件(掌握)1、发育健全的金融市场体系2、相对成熟的货币市场货币市场利率是利率体系的基础。3、健全的银行制度和企业制度(三)利率市场化的社会经济效应(掌握)1、利率水平可能大幅攀升2、高利率的贷款需求可能得到满足3、信贷资金分流4、商业银行拥有信贷价格制定权二、我国利率市场化改革(一)1993年提出利率市场化;2003年16大报告提出：稳步推进利率市场化改革，优化金融资源配置。(二)利率市场化改革的基本思路(掌握)1、利率市场化思路：先外币、后本币，先贷款、后存款，存款先大额、后小额。2、利率市场化要正确处理的关系(1)利率与利润率的关系(2)资金供求与利率之间的关系(3)存款利率与贷款利率的关系兼顾存款人、贷款人和银行三者的利益关系。(4)利率市场化和利率管理的关系总要求：既能控制，又能灵活;既有差别，又能协调;既要相对稳定又能因势而变。3、利率市场化的改革进程(自己看书)4、我国现行利率可分三类：(1)被严格管制的利率——对居民和企业的存款利率(2)正在市场化的利率——银行的贷款利率和企业债券的发行利率(3)已经市场化的利率——除企业债券发行市场之外的各类金融市场利率、银行同业拆借利率、外币市场存贷利率。[2006单选]我国利率市场化改革采取渐进模式，其步骤是(A)。A."先外币，后本币;先贷款，后存款"B."先本币，后外币;先贷款，后存款"C."先外币，后本币;先存款，后贷款"D."先本币，后外币;先存款，后贷款"[2008多选]我国利率市场化改革的基本思路是(ACD)。A.先外币、后本币B.先存款、后贷款C.先贷款、后存款D.存款先大额长期、后小额短期E.存款先大额短期、后小额长期[2007单选]有效利率是指在按复利支付利息条件下的一种复合利率，当每年记息次数一次以上时，有效利率与一般市场利率的关系是(B)。A.有效利率低于市场利率B.有效利率高于市场利率C.有效利率等于市场利率D.不能确定解：有效利率是复利，若每年记息次数再多于一次，假设为二次，那前面6个月产生的利息收入会在后半年再算利息，所以总的收益当然就会高于市场利率水平了。[2007多选]以下因素中导致市场利率上升的有(BCE)。A.扩张性货币政策B.紧缩性货币政策C.物价水平上升D.通货紧缩E.股票市场收益增加[2006年单选]有效利率是指在复利支付利息条件下的一种复合利率，若已知市场利率是8%，复利每半年支付一次，则此时有效利率为(B)。A.8.08%B.8.16%C.8.24%D.8.32%解：[1*(1+8%/2)2-1]/1*100%=8.16%第三章第一节金融机构一、金融机构的性质与职能(一)金融机构的性质(掌握)金融机构是指所有从事各类金融活动的组织，实现资金从盈余者向短缺者的融通。包括直接融资领域中的金融机构和间接融资领域中的金融机构。直接融资领域中的金融机构职能是充当投资者和筹资者之间的经纪人。间接融资领域中的金融机构职能是作为资金余缺双方进行货币借贷交易的媒介。现代市场经济中，金融机构所从事的金融活动发挥着核心作用。金融机构与一般企业一样以盈利为目的，但经营的对象是特殊的商品——货币资金。[例]金融机构经营的对象(D)A、货币B、存款C、有价证券D、货币资金(二)金融机构的职能(掌握)1、信用中介——最基本、最能反映其经营活动特征的职能。通过信用中介实现资金盈余向短缺方的融通。2、支付中介支付中介指金融机构在为客户开立存款账户吸收存款的基础上，通过办理存款在账户上的资金转移，代理客户支付或为客户兑付现款的职能。3、将货币收入和储蓄转化为资本(或投资)——信用中介的延伸4、创造信用工具——信用中介与支付中介职能的延伸5、金融服务[例]金融机构职能中最基本、最能反映其经营活动特征的职能是(B)A、将货币、收入转化为资本的职能B、信用中介C、支付中介D、创造信用二、金融机构的种类(掌握)(一)直接金融机构与间接金融机构——按融资方式不同分直接金融机构是在直接融资领域，为投资者和筹资者提供中介服务的金融机构。主要直接金融机构有：投资银行或证券公司等。间接金融机构提它一方面以债务人的身份从资金盈余者的手中筹集资金，一方面又以债权人的身份向资金的短缺者提供资金，以间接融资为特征的金融机构。商业银行是典型的间接金融机构。两类金融机构最明显的区别：直接金融机构一般不发行以自己为债务人的融资工具;而间接金融机构发行自己为债务人的融资工具来筹集资金。(二)金融调控监管机构与金融运行机构——按从事金融活动的目的不同分金融调控监管机构是指承担金融宏观调控和金融监管的责任，不以盈利为目的的金融机构。如央行、证监会、银监会、保监会。金融运行机构指以盈利为目的，通过向公众提供金融产品和金融服务而开展经营的金融机构，如商业银行、投资银行或证券公司保险公司、信托公司等。注：并非所有的不以盈利为目的的金融机构均为金融调控监管机构，有的非盈利金融机构也是金融运行机构，如政策性金融机构。(三)银行与非银行金融机构——按金融机构业务特征分银行一般以存款、放款、汇兑、结算为核心业务的金融机构;或能创造信用货币的金融机构。非银行金融机构一般泛指除银行以外的其他各种金融机构，包括保险、证券、信托、租赁和投资机构。(四)政策性金融机构与商业金融机构——是否承担政策性业务政策性金融机构通常是一国国加强政府对经济的干预能力，实现政府的产业政策，保证宏观经济协调发展而设立，不以盈利为目的，但可以获得政策资金或税收方面支持的金融机构。农发展、中国进出中银行(原还有国开行)。商业性金融机构是一般性金融业务的经营机构，其经营目标是获得利润。(五)其他种类——按金融机构所经营金融业务的特征和发展趋势分存款性金融机构、投资性金融机构、契约性金融机构和政策性金融机构。另国民经济核算体系从经济统计的角度(交易主体或资金收支)将金融机构分为：中央银行、存款类公司、非存款类金融机构(投资公司、金融租赁公司、消费信贷公司)、金融辅助机构(证券经纪人、贷款经纪人、债券发行公司、保险经纪公司)、衍生工具机构、保险公司和养老基金。[例]在我国投资银行属于(ADE)类型的金融机构A、直接金融机构B、金融监管机构C、存款类金融机构D、商业性金融机构E、投资性金融机构三、金融机构体系的构成(掌握)现代金融机构体系通常是以中央银行为核心，由以经营信贷业务为主的银行和以提供各类融资服务的非银行金融机构，以及相关金融监管机构共同构成的系统。(一)存款性金融机构存款性金融机构是吸收个人和机构存款，并发放贷款的金融中介机构。包括：商业银行、储蓄银行和信用合作社。1、商业银行商业银行是以经营存款、贷款和金融服务为主要业务，以盈利为经营目标的金融企业。吸收活期存款、创造信用货币是商业银行最明显的特征。所有金融机构中，商业银行是历史最悠久、资本最雄厚、体系最庞大、业务范围最广、掌握金融资源最多的金融机构。对经济生活的影响也最大。2、储蓄银行储蓄银行是专门吸收居民储蓄存款，将资金主要投资于政府债券和公司股票、债券等金融工具，并为居民提供其他金融服务的金融机构。储蓄银行以投资收益与存款利息差额为利润主要来源。不同国家对储蓄银行的名称不同：互助储蓄银行、住房储蓄银行、国民储蓄银行、储蓄贷款协会、邮政储汇局。3、信用合作社信用合作社是城乡居民集资合股而组成的合作金融组织，是为合作社社员办理存款、放款业务的金融机构。[例]商业银行与其他金融机构最本质的区别(D)A、吸收存款B、发放贷款C、投资债券、股票等金融产品D、吸收活期存款、创造信用货币(二)投资性金融机构投资性金融机构是在直接金融领域内为投资活动提供中介服务或直接参与投资活动的金融机构，主要包括投资银行、证券经纪和交易公司、金融公司和投资基金等。其经营业务核心是证券投资活动。1、投资银行投资银行是以从事证券投资业务为主要业务内容的金融机构。投行是典型的投资性金融机构，其基本特征是综合性，即投行业务几乎包括了全部资本市场业务。关于投资银行的名称：一般欧美用投行(英国用商人银行)、日本用证券公司、还有国家用实业银行、金融公司或投资公司。[例]投资银行的基本特征是(A)A、投资性B、综合性C、高风险性D、业务复杂性2、投资基金投资基金是通过向投资者发行股份或受益凭证募集资金，再以适度分散的组合方式投资于各类金融产品，为投资者以分红的方式分配收益，并从中获利的金融组织机构。投资基金的优势是：投资组合、分散风险、专家理财、规模经济。[例]投资基金的优势是(ABCD)A、投资组合B、分散风险C、专家理财D、规模经济(三)契约性金融机构契约性金融机构是以契约方式吸收持约人的资金，而后按契约规定承担向持约人履行赔付或资金返还义务的金融机构。主要有：保险公司、养老基金和退休基金。特点：资金来源可靠，资金运用主要是投资，流动性较弱。1、保险公司保险公司与投保人之间通过保单(保险合同——契约)建立了相应的保险权利与义务关系。保险公司的资金来源主要是保费收入。保险公司的资金运用：除应付赔偿额外，主要投资于政府债券、公司股票、公司债券、不动产抵押贷款、保单贷款、衍生品等。保险资金的运用显著特点是长期性，特别是寿险。[例]保险公司的投资的特点(B)A、短期性B、长期性C、低风险性D、高风险性2、养老基金和退休基金养老基金和退休基金是以契约的形式组织预交资金，再以年金形式向参加养老金计划者提供退休收入的金融组织形式。养老基金和退休基金资金的来源：劳资双方的缴款。养老基金和退休基金资金的运用：投资于公司股票、债券;政府债券、衍生品等。注：保险公司与养老基金和退休基金均为金融市场上重要的机构投资者，投资风格一般以稳健为主。(四)政策性金融机构政策性金融机构指为贯彻实施政府的政策意图，由政府或政府机构发起、出资设立、参股或保证，不以利润最大化为目的，在特定的业务领域内从事政策性金融活动的金融机构。1、经济开发政策性金融机构经济开发性政策金融机构是专门为经济开发提供长期投资或贷款的金融机构。目的：配合国家经济开发计划或产业计划贷款或投资方向：基础设施、基础产业、支柱产业的大中型基本建设项目和重点企业。投资的特点：投资量大、时间长、见效慢、风险大。开发性金融机构分为国际性、区域性和本国性三种。(1)国际性的：以世行为代表。(2)区域性的：如亚洲开发银行、非洲开发银行。(3)本国性的：2、农业政策性金融机构农业政策性金融机构是专门向农业提供中长期低息贷款，以配合国家农业扶持和保护政策的金融机构。农业信贷特点：风险大、期限长、收益低。农业政策性金融机构的资金来源：政府拨款、发行债券、吸收特定存款和借款。3、进出口政策性金融机构进出口政策性金融机构是一国为促进对外贸易发展，改善国际收支状况，由政府支持设置的向外贸部门提供优惠出口信贷的政策性金融机构。4、住房政策性金融机构住房政策性金融机构是为配合和贯彻政府住房发展政策和房地产市场调控政策，由政府出资设立，专门扶持住房消费，尤其是扶持低收入者进入住房消费市场的金融机构。资金来源：政府出资、发行债券、吸收住房储蓄存款等。资金运用：住房消费贷款等相关信贷业务。[2008]多选题：政策性银行与商业银行比较，其共性的方面包括(ACD)。A.严格审查贷款程序B.经营目标的非盈利性C.贷款要偿还本金D.贷款要付利息E.资金来源主要为吸收存款第三章第二节金融制度一、金融制度的概念1、金融制度的概念(掌握)金融制度是一个国家以法律形式所确定的金融体系结构，以及组成该体系的各类金融机构的职责分工和相互关系总和。2、金融制度的构成要素(掌握)(1)金融中介机构(2)金融市场(3)金融监管制度金融制度的构建取决于不同国家、社会制度下的生产力水平及其生产方式的发展状况，是一个动态演进变化的过程。二、中央银行制度(掌握)中央银行是国家赋予其制定和执行货币政策，监督管理金融业的规范金融秩序，防范金融风险和维护金融稳定，为商业银行等变通金融机构和政府提供金融服务，调控金融和经济运行的宏观管理机构。中央银行制度包括：组织形式、资本组成、组织结构和职能构成等方面。(一)中央银行的组织形式1、一元式中央银行制度即一个国家只设立一家统一的中央银行执行央行职能的制度。一般为总分行制。一元式央行制度特点：组织完善、机构健全、权力集中、职能齐全。世界大多数国家采用。2、二元式中央银行制度又称复合式的中央银行制度，是一国建立中央与地方两级相对独立的中央银行机构，分别行使金融调控和管理职能，不同等级的中央银行共同组成一个复合式统一的中央银行体系。二元式央行制度的特点：权力与职能相对分散、分支机构较少。美国、德国采用。3、跨国的中央银行制度即由若干国家联合组建一家中央银行，由这家中央银行在其成员国范围内行使全部或部分中央银行职能的中央银行制度。欧元区的欧洲中央银行是典型的跨国的中央银行。4、准中央银行制度是指在一个国家或地区不设置真正专业化、具备完全职能的中央银行，而是设立若干类似央行的机构执行部分中央银行的职能。准中央银行制度的特点：权力分散、职能分解。主要国家有香港、新加坡等。(二)中央银行的资本制度中央银行的资本金一般由实收资本、留存利润、财政拨款等构成。1、全部资本由国家所有的资本构成国有化的性质。目前大多数国家的资本结构是国有形式：英国、法国、德国、加拿大、中国、瑞典、俄罗斯、印度等。2、国家和民间混合所有的资本结构一般国有资占50%以上，有的国家各占50%。国家拥有中央银行的经营管理和决策权，私人没有;私人只有分红的权利。采用的国家有：日本、墨西哥、巴基斯坦、比利时、卡塔尔。3、全部资本非国家所有的资本结构美国、意大利、瑞士等少数国家是这种资本结构。4、无资本金的资本结构韩国中央银行是目前唯一的没有资本金的中央银行。5、资本为多国共有的资本结构无论哪种资本结构，中央银行者是国家立法赋予其执行中央银行职能的，即资本所有权的归属不影响中央银行的性质、职能、地位和作用。三、商业银行制度(掌握专业化银行制度和综合性银行制度)(一)商业银行的组织制度(有四种)1、单一银行制度各银行不设或不允许设分支机构，美国比较典型。单一银行制度的优点：(1)防止银行的集中和垄断;但限制了每家银行的竞争力;(2)降低营业成本，但限制了业务创新;(3)强化地方服务，但限制了规模效益;(4)独立性、自主性强，但抗风险能力差。20世纪90年代美国开始允许银行跨州经营。2、分支银行制度又称总分行制度，法律上允许在总行之下，在国内外设立分支机构。——各国普遍使用的银行组织形式。(1)总行制;(2)总行管理处制优点：(1)规模效益高;(2)竞争力强;(3)易于管理与控制缺点：(1)加速银行的垄断和集中;(2)监管难度大;3、持股公司制度又称集团银行制度，即由某一集团成立持股公司，由该公司控制或收购两家以上的银行的组织制度。是规避单一银行制的一种制度创新。集团下的每家银行法律上仍然独立。4、连锁银行制度又称联合银行制度，指两家或更多的银行由某一个人或某一集团通过购买多数股票的形式，形成联合经营的组织制度。也是规避单一银行制的一种制度创新。(二)商业银行的业务经营制度(掌握)1、分业经营银行制度又称专业化银行制度或分离银行制度，指商业银行业务、证券、保险等业务分离，商业银行只能从事存贷及结算业务，不能经营证券保险等其他金融业务的制度安排。分业经营银行制度有利于分割商业银行与其他金融业之间的风险。优点：(1)保护存款人的利益，有利于商业银行稳健经营、经济的稳定发展;(2)有利于金融监管达到预期的效果。缺点：(1)不利于金融企业加强竞争力;(2)不利于金融机构通过各类互补性金融业务分散经营风险。2、综合性银行制度又称全能银行制度或混业银行制度，指商业银行不仅能从事传统商业银行的存贷、结算业务还能从事证券和保险业务的银行制度。混业经营有两种形式：(1)全能银行;(2)控股公司制优势：(1)加强金融业的竞争力;(2)有利于实现规模效益(3)有利于实现范围经济(4)分散经营风险缺点：(1)商业银行信贷资金进入高风险领域，容易引发金融危机;(2)行业垄断(3)监管难度加大，带来金融业系统性风险四、政策性金融制度(掌握)政策性金融是一种具有政策性与金融性双重特征的特殊金融活动。(一)政策性金融机构的职能1、倡导性职能2、选择性职能3、补充性职能4、服务性职能(二)政策性金融机构的经营原则(重点)1、政策性原则对国家经济政策的支持配合上，对产业政策倾斜的行业、领域提供政策性投资和贷款。2、安全性原则指政策性金融机构在经营活动中要注重资产安全。3、保本微利原则以保持政策性金融机构的生存与持续发展。五、金融监管制度(掌握)金融监管制度是金融监管当局基于信息不对称、逆向选择与道德风险等因素，对金融机构、金融市场、金融业务进行监督管理的体制模式。狭义的金融监管是央行或其他金融监管当局依法对整个金融业实施的监督管理。广义的金融监管指除狭义金融监管外，还包括金融机构的内部控制和稽核、行业自律的监督和社会中介组织的监督等。按金融监管的范围分：集中统一的监管理体制、分业的监管体制和不完全集中统一监管体制。1、集中统一的监管体制(1)又称单一的、一元化的监管模式，即由央行或另设的专门监管机构承担对金融业集中统一监管职责的体制模式。(2)一般用于金融混业经营的国家，因此集中统一的监管体制又称混业监管模式。(3)实行集中统一监管模式的原因：取决于银行机构提供金融报务的水平;(多元化程度越高，就有条件实行集中统一监管)金融监管水平(金融监管水平越高，就有条件实行集中统一监管)取决于金融自由化和金融创新的发展程度(4)集中统一监管的优点(与分业监相比)：监管成本低、避免重复监管和避免出现监管漏洞或真空。集中统一监管的缺点：缺乏监管竞争性。目前实行这种监管模式的有：英国、日本、新加坡、瑞典、丹麦等2、分业监管体制(1)分业监管体制由多个监管机构对金融业的不同主体及其业务范围分别进行监管的组织形式。主要在银行、证券、保险等不同领域分别设立专职的监管部门，对各行业进行审慎监管(2)一般用于银行实行分业经营的国家或地区。(3)实行分业监管的原因：混业下，内控不健全，风险大市场规则不健全。(4)分业监管的优点：分工明确、不同监管机构之间竞争、监管效率高;分业监管的缺点：监管成本高(机构多)、机构协调困难、重复交叉监管或监管真空。美国、香港等实行分业监管体制。(三)不完全集中统一的监管体制1、牵头式——巴西2、双峰式——澳大利亚第三章第三节我国的金融机构与金融制度一、我国的金融中介机构及期制度安排(掌握我国的金融中介体系)(一)商业银行(掌握特点及构成)在我国商业银行是主体，以银行信贷为主的间接融资在社会总融资中占主导地位。1、国有控股四大商业银行——主体的主体1994年政策性业务划出去;2003年起工、中、建开始股份改造，引入战略投资者，成功上市。2009年农行成立股份有限公司。2、股份制商业银行——商业银行体系的重要组成部分最早的是交通银行(1987年4月);2005年底，第一家全国性股份制银行——渤海银行成立股份制股本来源：国家投资、境内外企业法人股、社会公众股3、城市商业银行1995年开始由城市信用社合并组建而成;4、农村银行机构——包括农村商业银行、农村合作银行、村镇银行经济条件较好地区的农村信用社股改建立农村商业银行;不具备条件的，实行股份合作制，建立农村合作银行;以上两者均不行的，继续发展农村信用社。(1)农村商业银行是由辖内农民、农村工商户、企业法人和其他经济组织共同发起成立的股份制地方性金融机构(2)农村合作银行是由辖内农民、农村工商户、企业法人和其他经济组织入股组成的股份合作制社区性地方金融机构。(3)村镇银行是由境内外金融机构、境内非金融机构企业法人、境内自然人出资，在农村地区设立的主要为当地农民、农业和农村经济发展提供金融服务的银行业金融机构。2007年3月1日我国第一家村镇银行——四川仪陇惠民村镇银行开业。5、中国邮政储蓄银行中国邮政集团公司全资组建，2006年12月开业。6、外资银行——有益的补充1979年第一家外资金融机构在我国设立代表处分类：外资独资银行、中外合资银行、外国银行分行、外国银行驻华代表机构。(二)政策性银行(掌握业务特征及改革)1、国家开发银行1994年3月成立，重点支持基础设施、基础产业、支柱产业项目和重大技术改造和高新技术产业化项目，提供贷款。国开行贷款分两种：软贷款、硬贷款2008年国开行股份公司成立，由政策性银行转为商业银行。2、中国进出口银行1994年4月成立，为我国机电产品和成套设备出口提供政策性金融支持。3、中国农业发展银行1994年4月成立，筹集农业政策性信贷资金，主要承担粮棉油收储、调销贷款，代理财政性支农资金的拨付。(三)证券机构(掌握性质及业务特点)1、证券公司证券市场上经营证券业务的非银行金融机构业务：承销、经纪、自营证券分类：综合类证券公司、经纪类证券公司2、证券交易所是依法设立的、不以盈利为目的，为证券交易提供场所、设施的机构。两家：上海证券交易所，深圳证券交易所职能：提供证券交易场所，制定证券交易所规则，接受上市申请，安排证券上市，组织、监督证券交易，对会员和上市公司监督等。3、证券登记结算公司证券登记结算公司负责每个交易日结束后证券和资金的清算。目前我国实行T+1方式完成清算。(四)保险公司1993年人保被分为中保财产保险公司、中保人寿保险公司、中保再保险公司。1992AIG(美国国际保险集团)所属友邦保险在上海设立分公司。(五)其他金融机构(掌握性质及业务特点)1、金融资产管理公司在特定时期政府为解决银行业不良资产而设立的金融机构。业务：收购处置各银行剥离出来的不良资产。2、农村信用社特点：社员互助合作、民主管理、服务社员。3、信托投资公司本质是“受人之托，代人理财”，代人理财时是以受托人的名义进行。4、财务公司为企业集团成员提供财务管理服务的非银行金融机构。1987年第一家集团财务公司——东风汽车工业财务公司成立。业务：对成员单位办理财务和融资顾问、咨询，协助成员单位实现交易款项的收付，保险代理，成员单位提供担保，办理成员单位之间的委托贷款和委托投资，对成员单位办理票据贴现与承兑，成员单位之间的内部转账结算等。5、金融租赁公司专门承办融资租赁业务的非银行金融机构。1986年我国第一家持有金融营业许可证的金融租赁公司——中国租赁公司。业务：租赁业务、发行金融债券、同业拆借、向金融机构借款、境外外汇借款等。6、小额贷款公司不吸收公众存款，经营小额贷款业务的金融机构。服务农村为目的。二、我国的金融调控监管机构及其制度安排(掌握我国的金融监管体系)我国金融监管体系概括来说为“一行三会”，分业监管模式。具体来说主要有：人民银行、银监会、证监会、保监会、国家外汇管理局、国有重点金融机构监事会、金融机构行业自律组织等。(一)中国人民银行(掌握性质和职能)1、中国人民银行的历史沿革(了解，自己看)2、中国人民银行的性质和地位(掌握性质)中国人民银行是中国的中央银行——人行的性质。地位：在国务院领导下，具有相对独立性。3、中国人民银行的职能(掌握)书上是18条P73页。总结起来是以下几个方面：(1)发行的银行：发行、管理人民币、制定执行相关政策(货币政策、人民币汇率政策、支付结算规则等)(2)银行的银行：监督银行间各种市场(同业拆借市场、票据市场、外汇市场、黄金市场)，制定规范金融控股公司的规则并执行，最终贷款人。(为银行办理存、贷业务及对银行业务的监管转由银监会执行)(3)国家的银行：经理国库、代表国家参与有关国际金融活动、国务院交办的其他事项。(4)监督管理的银行：拟订金融发展与改革规划、完善金融机构运行规则、金融统计、金融信息化、反洗钱、社会信用体系(征信)建立等。(二)银行业监督管理委员会(掌握性质和职能)1、我国银行业监管体制的沿革(自己看)无专门的监管法规和机构(84年以前)——人行监管(84年以后)——银监会(2003年4月以后)2、中国银监会的性质(掌握)国务院授权，统一监督管理商业银行、城市信用合作社、政策性银行等银行性金融机构，以及金融资产管理公司、信托投资公司、财务公司、金融租赁公司和由银监会批准设立的其他金融机构。注：误区，银监会不仅监管银行类金融机构，不能顾名思义。3、银行监会的职责(掌握)教材上16条P75页。总结来看：(1)市场准入监管：银行业金融机构的设立、变更、终止及业务范围(2)银行经营监管(重点职能)：制定银行业金融机构及业务活动监督管理的规章规则、金融机构的董事和高管的任职资格管理、金融机构经营规则、业务活动(并表监管、经营相关数据统计)、风险状况、突发事件、接管或重组可能发生信用危机的银行业金融机构、撤销违法经营、经营不善的银行金融机构、查处涉嫌金融违法人金融机构工作人员，取缔非法从事银行业金融机构业务活动。(3)其他监管职能：负责国有重点银行业金融机构监事会的日常管理工作、国务院交办其他事项(三)中国证券监督管理委员会(掌握性质和职能)1、中国证监会的历史沿革(自己看)1998年4月成立2、证监会的性质(掌握)依照法律、法规和国务院授权，统一监督管理全国证券期货市场，维护证券期货市场秩序、保障其合法运行的机构。3、证监会的主要职责(掌握)教材13条P76，主要有：(1)市场准入监管(机构和产品准入)：境内公司境内外股票、可转债、期货合约发行上市、交易、清算的监管(2)对机构及其业务的监管对上市公司、证券期货交易所、证券业协会、期货业协会、证券期货经营机构、证券投资基金、证券登记结算公司、期货结算机构、证券期货投资咨询机构、证券资信评级机构、基金托管理机构资格审批、会计师事务所、资产评估机构所从事证券业务。(3)对从业人员管理对相关机构的高管，证券业、期货业做从业人员资格管理，会计师事务所、资产评估机构所从事证券业务的人员管理。(4)其他职责证券期货行业的对外交往、国际事务合作，国务交办的其他事项。(四)中国保险监督管理委员会(掌握性质和职能)1、保监会的性质：是我国保险业的监管机构。2、保监会的职责教材10条P76—77(1)市场准入监管(机构和产品准入)：审批关系社会公众利益的保险险种、强制保险险种、新开发寿险险种、其他险种及其费率。审批保险公司及分支机构、保险集团公司、保险控股公司、保险资产管理公司、境外保险机构代表处、保险代理公司、保险经纪公司、保险评估公司等设立、合并、分立、变更、解散、破产等。(2)对机构及业务的监管保险公司的偿付能力、保险保障基金、保险保证金、政策性保险和强制保险、境内保险及非保险机构在境外设立分机构、保险业信息化、保险风险评价预警和监控体系、保险市场运行状况、拟定保险业发展方针政策等。(3)对从业人员管理各类保险机构的高管、保险做从业人员资格、保险从业人员违法、违规行为。(4)其他职责：国务院交办其他事项。第四章商业银行经营与管理第一节商业银行经营与管理概述一、商业银行经营与管理的涵义(掌握)商业银行经营指商业银行对所开展的各种业务活动的组织与营销;商业银行管理是商业银行对所开展的各种业务活动的控制与监督。[2007单选]商业银行的经营是指对其所开展的各项业务活动的()。A.组织和控制B.组织和营销C.控制和监督D.计划和组织二、商业银行经营与管理的内容(掌握标题)1、商业银行经营的内容(1)负债业务吸收存款，向中央银行借款，同业拆借和货币市场拆借及从国际货币市场借款等;其中又以吸收存款为主。(2)资产业务贴现、贷款、证券投资、金融租赁。(3)中间业务和表外业务中间业务：汇兑、信用证、信托、代收、银行卡。表外业务：未到期的远期合约、期货、期权、备用信用证、银行承兑汇票等。[2005多选]下列属于商业银行表外业务的有(ADE)。A.担保B.可转让支付命令账户C.自动转账服务D.备用信用证E.银行承兑汇票2、商业银行管理的内容(1)资产负债管理(2)财务管理(3)风险管理[2005单选]1、在商业银行的负债业务中，处于最重要地位的业务是(A)。A.吸收存款B.筹集资本金C.发行债券D.向央行借款2、商业银行存放在中央银行的一般性存款除用来满足其日常和清算需要外，另一作用是(B)。A.临时占用资金B.调剂库存现金余额C.增加资本D.增加存放同业存款[2006多选]商业银行经营活动的内容主要包括(CDE)。A.风险管理活动B.财务管理活动C.对中间业务和表外业务的组织与营销D.对负债业务的组织和营销E.对资产业务的组织和营销三、商业银行经营与管理的关系(掌握)两者既有区别又有联系：经营是管理的对象和出发点，银行的管理是对经营活动的管理。经营是银行生存发展的根本，管理是为了确保经营的效率，服务于经营，为了更好的经营。四、商业银行经营与管理的原则(重点掌握)(一)商业银行经营与管理的原则1、安全性2、流动性3、盈利性追求盈利是商行经营的核心目标。(二)安全性、流动性和盈利性的关系即有联系又有矛盾。1、流动性与安全性是成正比;但流动性、安全性与盈利性成反比。2、安全性是经营的前提，是经营管理原则之首;流动性是实现安全的必要手段;盈利性是商业银行的经营目标，保证安全性和流动性的目的就是为了盈利。[2005多选]在国际银行业，被视为银行经营管理三大原则之首的是(C)。A.盈利性原则B.流动性原则C.安全性原则D.效益性原则[2006单选]商业银行三大经营原则中流动性原则是指(C)。A.资产流动性B.负债流动性C.资产和负债流动性D.贷款和存款流动性(三)我国商业银行的经营与管理原则(掌握)1、我国经营与原则的发展(掌握标题)(1)单一的贷款“三原则”(2)专业银行的贷款管理原则(3)经营与管理“三原则”的初步确定1995年《商行法》经营管理原则在我国初步确立(4)经营与管理原则的调整1995年效益性、安全性、流动性2003年改为安全性、流动性、效益性2、我国银行经营与管理原则的特点(掌握)(1)效益性而不是盈利性不单指经济效益，还包括社会效益(2)我国银行经营原则顺序与国际接轨(3)商业银行审慎经营规则审慎经营包括风险管理、内部控制、资本充足率、资产质量、损失准备、风险集中、关联交易、资产流动性等要求P84页关于审慎性的解释也要记住。[2005多选]银行业务金融机构的审慎经营规则包括(BCDE)。A.资产数量B.资本充足率C.内部控制D.损失准备金E.关联交易第四章商业银行经营与管理第二节商业银行经营一、商业银行经营概述商业银行经营是对其所开展的各种业务活动的组织和营销。二、商业的业务运营模式(一)传统的业务运营模式(掌握)以层级管理为特征，以层级中的每一个业务单位为基础，以业务前后台一体为核心的方式。传统经营模式的特点是网点的会计核算型优点是前后台紧密结合，业务处理快捷等;缺点是由于风险控制要求，后台各个流程环节都必须配备人员单人业务量不饱满，人工成本高。(二)新型的业务运营模式(掌握)新型业务运营模式的核心就是前后台分离。前台由会计核算性转为营销型(产品营销、柜台服务、风险控制);后台主要负责核心业务系统运行维护。新型业务运营模式的优点：(掌握标题就可以了)1、前台营业网点业务操作规范、工序化2、实现业务集约化处理3、实现效率提升4、提高风险防范能5、可以大降低成本三、商业银行经营的核心：市场营销(一)商业银行市场营销的概念(掌握)商业银行市场营销是银行为了创造可同时实现个人和企业目标的交易机会，而对与金融产品有关的想法、物品和服务的构思、定价、促销和分销进行策划和实施的过程。市场营销是经营的核心(二)与客户建立更加稳定的关系——关系营销(掌握关系营销与传统营销的区别)关系营销与传统营销的区别是对顾客的理解[2006单选]商业银行中间业务经营中的关系营销与传统营销的区别是(C)。A.营销对象不同B.组织方式不同C.对顾客的理解不同D.交易方式不同四、负债经营商行的负债包括存款、同业拆借、向央行借款等，其中最重要的是存款。(一)存款经营的基本内容商业银行存款经营最重要的方面是必须不断创新金融产品，不断开拓为客户服务的领域。(二)影响存款经营的因素(掌握标题)1、支付机制的创新2、存款创造的调控3、政府的监管措施(三)存款经营的衍生服务：现金管理1、现金管理服务产生的背景现金管理服务是商业银行向存款人提供包括告知其账户中的可用资金情况，建议他们选择、整合存款人的各个账户余额以实现其利息收入的最大化等服务——为客户提供个性化的理财服务。2、现金管理服务的内容(掌握)(1)资金管理类服务：余额报告服务、存款汇总服务、锁箱服务(2)资金控制类服务：控制支付的服务、应付汇票服务等(3)账户完善类服务：账户调节服务、同业现金管理服务等[2007单选]以下商业银行现金管理服务中，属于资金管理类服务的是(C)。A.账户调节服务B.应付汇票服务C.余额报告服务D.控制支付服务五、贷款经营(掌握基本内容)1、选择贷款客户(1)客户所在的行业(2)客户自身情况及贷款用途对贷款人的了解一般需要三步：贷款面谈、信用调查、财务分析信用的5C标准：品格(Character)、偿还能力(Capacity)、资本(Capital)、经营环境(Conditions)、担保品(Collateral)2、培养客户的战略(记标题就可以)3、创造贷款的新品种和进行合适的贷款结构安排(记标题就可以)4、在贷款经营中推销银行的其他产品(掌握其内容和方法)(1)由贷款发放本身所引起的——对原有客户的深度发展(2)通过贷款谈判了解到新的要求和另外的客户——扩展新的客户[2006多选]商业银行贷款经营的主要内容包括(ABDE)。A.选择贷款客户B.创造贷款新品种和安排合适的贷款结构C.评估和控制贷款风险D.在贷款经营中推销银行其它产品E.制定和实施培养客户的战略六、中间业务(一)我国商业银行中间业务的经营观念变化(掌握)1、2001年7月《商业银行中间业务暂行规定》首次将中间业务作为银行正常业务加以规范2、2002年人行又发文明确商业银行可以从事一部分投资银行类业务。3、我国发展中间业务的策略(掌握标题)(1)完善结算服务(2)扩大代理业务范围(3)完善银行卡功能(4)开拓投资银行类业务(5)积极拓展与电子商务相关的新兴业务。(二)中间业务经营的基本内容(掌握标题)1、不断推出多样化的金融产品(1)改进现有产品(2)组合现有产品(3)模仿其他产品2、与客户建立更加稳定的关系——关系营销第四章商业银行经营与管理第三节商业银行管理一、资产负债管理(一)商业银行资产负债管理论(掌握概念及各资产负债管理的理论)资产负债管理是商业银行对其资金运用和资金来源的综合管理。1、资产管理理论以商业银行资产的安全性和流动性为重点。其核心认为商行的利润主要来源于资产业务，而商业银行只能被动地接受负债。资产管理理论的基础是：商业性贷款理论、转移理论、预期收入理论。[2005单选]下列属于商业银行资产管理内容的是(D)。A.资本管理B.存款管理C.借入款管理D.准备金管理[2005多选]资产管理理论的形成基础是(BDE)。A.生命周期理论B.转移理论C.乘数理论D.预期收入理论E.商业性贷款理论2、负债管理理论以负债为经营重点来保证流动性的经营管理理论。该理论认为商业银行在保持流动性方面，没有必要完全依赖建立分层次的流动性储备资产，一旦需要资金，可以向外举债，只要能借到资金，就可大胆放款争取盈利——主动负债除传统存款业务以外，商业银行可以发行大额可转让定期存单的方式来弥补活期存款的局限性，从而保持资金的流动性。3、资产负债管理理论该理论认为商行的经营管理中，不能偏重资产和负债的某一方，高效的银行应该是资产与负债管理双方并重。资产负债管理理论在20世纪70年代后半期产生资产负债管理理论是目前现代商业银行最为流行的经营管理理论(二)商业银行资产负债管理的基本原理与内容1、资产负债管理的基本原理(重点掌握)(1)规模对称原理规模对称原理指从总体上管理银行资产运用的规模必须与负债来源的规模相对称。是一种建立在合理经济增长基础上的动态平衡。(2)结构对称原理(3)速度对称原理资产平均到期日/负债平均到期日=平均流动率若平均流动率>1，资产运用过度;或平均流动率<1，表示资产运用不足。[2005单选]根据商业银行资产负债管理的速度对称原理，资产运用不足表明商业银行的(A)。A.平均利润率小于1B.平均流动率小于1C.平均利息率小于1D.平均速动率小于1[2006单选]在商业银行资产负债管理中，体现速度对称原理的平均流动率指标是指(A)。A.资产的平均到期日