第4章 经济分析的基本方法

第4章经济经济分析的方法在对项目进行技术经济分析时，经济效果评价是项目评价的核心内容，为了确保投资决策的科学性和正确性，研究经济效果评价方法是十分必要的。为分析问题方便起见，本章假定项目的风险为零，即不存在不确定因素，方案评价时能得到完全信息。※本章要求（1）熟悉静态、动态经济效果评价指标的含义、特点；（2）掌握静态、动态经济效果评价指标计算方法和评价准则；（3）掌握不同类型投资方案适用的评价指标和方法。※本章重点（1）投资回收期的概念和计算（2）净现值和净年值的概念和计算（3）基准收益率的概念和确定（4）净现值与收益率的关系（5）内部收益率的含义和计算（6）借款偿还期的概念和计算（7）利息备付率和偿债备付率的含义和计算（8）互斥方案的经济评价方法※本章难点（1）净现值与收益率的关系（2）内部收益率的含义和计算（3）互斥方案的经济评价方法第一节项目的计算期和现金流量表对投资项目或技术方案进行评价和分析时，都是根据方案特定时期内的现金流量进行的，因此．首先应了解项目的计算期和现金流量表。一、项目计算期的确定项目计算期是指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间，也称为项目经济寿命期，是指对拟建项目进行现金流量分析时应确定的项目的服务年限。项目计算期包括拟建项目的建设期和生产期两个阶段。（一）建设期建设期，是指项目资金正式投入开始到项目建成投产为止所需要的时间，建设期的第一年初称为建投资项目工程建设质量的前提下，项目建设期应尽可能的缩短。（二）生产期生产期一般又分为达产期和正常运营期，投产后达到设计生产能力的时间成为达产期，达到设计生产能力后的时期称为正常运营期。项目生产期一般不等同于该项目建成后的服务期，而是根据该项目的性质、技术水平、技术进步即实际服务期的长短来合理确定。对于不同的投资项目，其现金流量的分布、资金的回收时间安排往往会有差异。若项目的计算期确定的太短，就又可能在决定项目取台或投资方案比较或选择时，错过一些具有更大潜在盈利机会的投资项目；但项目的计算期又不宜定得过长，由于经济情况发生变化的可能性会变大，从而计算误差会变大，另一方面按折现法计算，将几十年后的收益金额折现为现值，数额较小，不会对评价结论发生关键性影响。因此，就要求我们在投资项目的经济分析和投资决策过程中应该合理地确定项目的计算期。二、现金流量表现金流量表是财务报表的三个基本报告之一，是指能够直接、清楚地反映项目在整个计算期内各年的现金流量(资金收支)情况的一种表格，利用它可以进行现金流量分析，计算各项静态和动态评价指标，是评价项目投资方案经济效果的主要依据。1．现金流量表的一般形式(见下表所列)从上表可以看出，现金流量表的纵列是现金流量项目，其编排按现金流入、现金流出、净现金流量的顺序进行，表的横向是年份，按项目计算期的各阶段来排列。整个现金流量表中既包含现金流量各个项目的基础数据，又包含计算的结果；既可纵向看各年的现金流动情况，又可横向看各项目的发展变化，直观方便，综合性强。在现金流量表中一个重要的栏目是净现金流量栏目。净现金流量是指项目在一定时期内现金流人与现金流出的差额。通常现金流人取正号，现金流出取负号。根据项目所处在计算期的不同阶段，各年的现金流量有正有负，其计算分述如下：(1)项目建设期内每年净现金流量如下式计算：净现金流量＝—(固定资产投资+流动资金投资)在这个阶段由于只有现金流出，没有现金流人，因此净现金流量是负值。(2)项目生产期初的每年净现金流量如下式计算：净现金流量＝销售收入—经营成本—销售税金—所得税—流动资金增加额(3)项目正常生产期内每年净现金流量如下式计算：净现金流量＝销售收入—经营成本—销售税金—所得税(4)项目计算期最后一年的年净现金流量如下式计算：项目计算期的最后一年也即项目寿命期终了的年份，在这个阶段，前期投入的流动资金要回收．还要回收固定资产余值，因此一般净现金流量是正值。第二节项目经济评价指标为了系统的评价一个项目，往往要采用多个指标。评价指标分类：第一类指标分类：静态评价指标：用于数据不完备和精度要求较低，简单直观、易于掌握，易导致资金积压。动态评价指标：用于项目最后决策前的可行性研究，计算复杂。第二类指标分类：时间型指标:用时间计量的指标，如投资回收期；价值型指标:用货币量计量的指标，如净现值、净年值、费用现值、费用年值等；效率型指标:无量纲指标，通常用百分比表示，反映资金的利用效率，如投资收益率、内部收益率、净现值指数等。三类指标从不同角度考察项目的经济性，适用范围不同，应同时选用这三类指标。一、静态评价指标——不考虑资金的时间价值（一）盈利能力分析指标1.投资回收期（1）概念：亦称投资返本期或投资偿还期。指工程项目从开始投资（或投产），到以其净收益（净现金流量）抵偿全部投资所需要的时间，一般以年为计算单位。这里所说的净收益主要是指利润，此外还可以包括按制度规定允许作为还款用的折旧、摊销及其他资金；全部投资包括固定资产投资、固定资产投资方向调节税、建设期贷款利息和流动资金。（2）计算公式1）理论公式2）实用公式：静态投资回收期可根据项目现金流量表计算，其具体计算分以下两种情况：①项目建成投产后各年的净收益均相同时，计算公式如下：式中：Pi为投资回收期，I为项目投入的全部资金；A为每年的净现金流量，即A=。②项目建成投产后各年的净收益不相同时，投资回收期亦可根据全部投资财务现金流量表中累计净现金流量计算求得，表中累计净现金流量等于零或出现正值的年份，即为项目投资回收的终止年份。其计算公式为：（3）判别准则设基准投资回收期——Pc，若Pt≤Pc，则项目可以接受；若Pt＞Pc，则项目应予以拒绝。【例】某项目的现金流量如下表，设基准投资回收期为8年，试初步判断方案的可行性。累计净现金流量首次出现正值的年份T=7，第T-1年的累计净现金流量=-10，第T年的净现金流量=40，则，可以接受项目。（4）关于投资回收期的几个问题1）税金问题2）关于投资回收期的起算问题（5）优点和局限性该指标在国际上已用了几十年，目前仍在用，其优点是：a、概念清晰，简单易用。b、便于投资者衡量风险，投资回收期N越小，则表明该项投资在未来时期所冒风险越小，为投资者提供了在收回投资以前承担风险的时间。d、在一定程度上直观地反映了投资效果的优势。N越小，方案越优。缺点：b、只考虑投资回收期之前的现金流量，故不能全面反映项目在寿命期内真实的效益，也难于对不同方案的比较选择做出正确判断。c、方案评价选择的判别标准是以基准投资回收期为准，而行业或部门的基准投资回收期的确定一般又不固定，因而缺乏充分的客观依据，容易导致错误的决策。调查表明：52.9％的企业将PBP作为主要判据来评价项目，其中74％是大公司2.投资收益率（1）概念投资收益率是项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的总收益与项目总投资的比率。投资收益率的含义是表明项目投产后单位投资所创造的净收益额，因此，也是进行财务盈利能力分析和考察项目投资盈利水平的重要指标。②由于舍弃了其它一些经济数据，因此一般用于技术经济数据不完整的初步研究阶段。（2）计算公式R=NB／K式中R——投资收益率；K——项目总投资，NB——项目达产后正常生产年份的净收益或年平均净收益额。按分析目的不同，NB可以是年利润总额或年平均利润总额，也可以是年利税总额或年平均利税总额。（3）判别准则设ic为基推投资收益率，则若R≥ic,则项目可以考虑接受；若R＜ic,则项目应予以拒绝.（4）适用范围适用于项目初始评价阶段的可行性研究。在实际评价工作中，根据分析的具体目的不同，主要计算以下三种投资收益率指标：1)投资利润率:它是指项目达到正常生产年份的利润总额或生产期年平均利润总额与项目总投资的比率。计算公式为：投资利润率＝年利润总额或年平均利润总额/项目总投资×100%年利润总额＝年产品销售收入—年产品销售税金及附加—年总成本费用年产品销售税金附加＝年增值税+年营业税+年资源税+年城市建设维护税+年教育费附加项目总投资＝固定资产投资+建设期贷款利息+流动资金+固定资产投资方向调节税项目的投资利润率，可根据项目评价损益表中有关数据计算求得，并与有关部门或行业的平均利润率相比较，以判明项目单位投资盈利能力是否已达到本行业平均水平。2）投资利税率：它是指项目达产后正常生产年份的利税总额或生产期年平均利税总额与项目总投资的比率。计算公式为：投资利税率=年利税总额或年平均利税总额/项目总投资×100%式中，年利税总额＝年销售收入—年总成本费用或＝年利润总额+年销售税金及附加投资利税率，可根据项目评价损益表中数据计算求得，井与部门或行业的平均利税率相比较，以判别项目单位投资对国家积累的贡献水平是否达到本行业的平均水平。3）资本金利润率：它是指达产后正常生产年份的利润总额或生产期年平均利润总额与项目资本金的比率。计算公式：资本金利润率=年利润总额或生产期年平均利润总额/资本金×100%资本金利润率，是反映项目的资本金盈利能力的重要指标。一般地讲，投资收益率指标与项目的投资回收期指标互为倒数关系：R＝1／Pt或Pt＝1／R（二）清偿能力分析指标该项指标主要分析考察项目计算期内财务状况偿债能力。1.资产负债率：反映项目各年所面临的财务风险程度及偿债能力指标。资产负债率=负债合计/资产合计×100%资产负债率可以衡量项目利用债权人提供资金进行经营活动的能力，也反映债权人发放贷款的安全程度。2.流动比率：是反映项目各年偿付流动负债能力的指标流动比率=流动资产总额/流动负债总额×100%流动资产=现金+有价证券+应受帐款+存货流动负债=应付帐款+短期应付票据+应付未付工资+税收+其它债务流动比率可用以衡量项目流动资产在短期债务到期前可以变为现金用于偿还流动负债的能力。一般认为应在200%以上，也有认为可以是120～%200%。3.速动比率：是反映项目快速偿付流动负债能力的指标。速动比率=（流动资产总额—存货）/流动负债总额×100%4.固定资产投资国内借款还期是指在国家财政规定及项目具体财务条件下，以项目投产后可以用于还款的资金偿还固定资产投资国内借款本金和建设期利息（不包括已用自有资金支付的建设期利息）所需的时间。其表达式为：Id——固定投资国内借款本金和建设期利息之和，Pt——国内借款偿还期Rt——第t年可用于还款的资金，包括利润、折旧、摊销及其它还款资金计算公式为：国内借款偿还期=借款偿还后开始出现盈余年份数—开始借款年份+当年偿还借款额/当年可用于还款的资金额判别标准：当偿还期满足贷款机构要求时，即可认为有清偿能力。二、动态评价指标--考虑资金的时间价值方案的动态评价指标不仅考虑了资金时间价值，而且考虑了项目整个寿命期内的收入和支出的全部经济数据，它比静态评价指标更全面、更科学。动态评价方法一般可分为动态投资回收期法、现值法、净年值法及内部收益率法等。Ⅰ动态投资回收期法1.概念：在考虑资金时间价值条件下，按基准收益率收回全部投资所需要的时间。2.计算公式原理公式：Pt’——动态投资回收期-P+A(P/A，i，P’t)=0解得：由于复利计算的结果，动态投资回收期大于静态投资回收期。但在投资回收期不长和折现率不大的情况下，两种投资回收期差别不大，不致影响项目或方案的选择。因此，只有在静态投资回收期很长的情况下，才有必要进一步计算动态投资回收期。如果投资方案各年的现金流星为非等额数值，可以用现金流量表计算，其计算方法与静态投资回收期类似，其（实用）公式为：3.评价准则：Pt′≤Pc′，项目可以考虑接受；反之，不可接受。Pc’:基准动态投资回收期判别推则还可根据净现值的判别推则推出。根据净现值的计算公式和动态投资回收期的计算公式，可以得到：当NPV＝0时，有P’t＝n,即净现值等于零时的动态投资回收期就是方案的寿命期：。当P’t＜n时，则NPV＞0，方案可以考虑接受；当P’t＞n时，则NPv＜O，方案不可行。同样，动态回收期也没有考虑投资回收期以后的收益，因此，投资回收期作为评价判据时，有时会使决策失误，往往与其他指标结合使用，以弥补其不足。Ⅱ现值法现值法的特点是使各备选方案在使用期中的现金流量现值化，并在此基础上进行方案择优。现值法又可分为净现值法，净现值率法。(一)净现值法(NetPresentValue)1.概念：净现值（NetPresentValue,NPV）是指按一定的折现率i0（称为基准收益率），将投资项目在分析期内各年的净现金流量折现到计算基准年（通常是投资之初）的现值累加值。用净现值指标判断投资方案的经济效果分析法即为净现值法。2.计算公式：==ic：基准收益率（也称基准折现率），n：计算期（或投资项目寿命期）3.经济含义：NPV=0:项目的收益率刚好达到预定的收益率ic；NPV>0:项目的收益率大于ic，具有数值等于NPV的超额收益现值；NPV<0:项目的收益率达不到预定的收益率ic；4.判别准则⑴单一方案：（2）多方案：5.计算步骤：(1)选定基准收益率。(2)画出项目在整个使用期内的现金流量图。(3)将项目在使用期内发生的所有净现金流量按基准收益率折成现值，查表求现值系数(P／F，ic,t)，并将各现值求代数和，得出净现值NPV。(4)方案比选。所有净现值大于零的方案都参加比选，其中净现值最大的方案为最优方案。6.净现值函数(1)概念：NPV=f（NCFt，n，ic），NCFt：第t年的净现金流量。NCFt和n受到市场和技术进步的影响。在NCFt和n确定的情况下，有NPV=f（ic）。，，因此，在-1<i<∞范围内，NPV(i)与横轴只相交一次，如下图：（2）特点a.i↗，NPV↘，甚至减小到零或负值，故ic定的越高，可接受的方案越少；b.必然存在i的某一数值i*，使NPV（i*）=0。即当i=i*时，NPV=0；当i<i*时，NPV>0；当i>i*时，NPV<0。i*：内部收益率7.累计净现值曲线：反映项目逐年累计净现值随时间变化的一条曲线HHABCDEFGO金额tAC—总投资额AB—总投资现值DF—累计净现金流量（期末）EF—净现值OG—静态投资回收期OH—动态投资回收期8.基准折现率的确定它是投资者对资金时间价值的最低期望值◆影响因素：取两者中的最大的一个作为r1a.加权平均资本成本取两者中的最大的一个作为r1b.投资的机会成本c.风险贴补率（风险报酬率）：用r2表示d.通货膨胀率：用r3表示•加权平均资本成本：是指项目从各种渠道取得的资金所平均付出的代价。其大小取决于资金来源的构成及各种筹资渠道的资本成本※。加权平均资本成本是项目投资的最低收益率，基准折现率必须大于加权平均资本成本。•投资的机会成本：指投资者可筹集别的有限资金如果不用于拟建项目而用于其它最佳投资机会所能获得的盈利。•风险贴现率：即可能发生的风险损失的补偿。不同项目，风险大小不同，一般资金密集型风险>劳动密集型项目；资产专用性强的>资产通用性强的；以降低成本为目的的>以扩大产量和市场份额为目的的；资金拮据>资金雄厚的•年通货膨胀率◆确定：a.当按时价计算项目收支时，b.当按不变价格计算项目收支时，正确确定基准收益率，其基础是资金成本、机会成本，而投资风险、通货膨胀和资金限制也是必须考虑的影响因素。9.净现值法的优缺点优点：a考虑了投资项目在整个寿命期内的现金流量b反映了纳税后的投资效果（净收益）c既能作单一方案费用与效益的比较，又能进行多方案的优劣比较缺点：a.必须先确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定往往是比较复杂；b.在互斥方案评价时，净现值必须慎重考虑互斥方案的寿命，如果互斥方案寿命不等，必须构造一个相同的研究期，才能进行各个方案之间的比选；。(二)净现值率法(NetPresentValueRate)1.概念：净现值率法又称为现值指数(PresentValueIndex)法，它是在净现值法的基础上发展起来的，可以作为NPV法的一种补充，能帮助投资者更好地了解投资的获利能力。净现值率是指按基准折现率计算的方案寿命期内的净现值与其全部投资现值的比率。2.计算公式3.净现值率的经济含义：净现值率反映了方案的相对经济效益，即单位投资现值所取得的净现值，或单位投资现值所取得的超额收益现值。净现值率越大，投资的经济效益就越好。因此，在对多方案进行选择时，应选择NPVR大的方案为优。4.判别准则：单方案评价时，1）当NPVR＞0时，方案可行。2）当NPVR＜0时，方案不可行。3）当NPVR＝0时，视具体情况而定，一般可以考虑接受。多方案比选时，max{NPVRj≥0}的方案最好。当分别用NPV法和NPVR法判别的最优方案相互出现矛盾时，确定最优方案的选择，将视具体情况而定，一般将NPVR作为辅助指标。但当各种方案的投资额悬殊或资金缺乏时，用NPVR法确定方案更恰当一些。【例】某工程有A、B两种方案可行，现金流量如下表，设基准折现率为10%，试用净现值法和净现值率法择优。Ⅲ净年值法1.概念：净年值法是将方案在分析期内各时点的净现金流量按基准收益率折算成与其等值的整个分析期内的等额支付序列年值后再进行评价、比较和选择的方法。2.计算公式3.判别准则独立方案或单一方案:NAV≥0，可以接受方案（可行）。多方案比较：净年值越大方案的经济效果越好。满足max{NAVj≥0}的方案最优。【例】某投资方案的净现金流量如图所示，设基准收益率为10%，求该方案的净年值。4.特点：1）与净现值NPV成比例关系，评价结论等效；NAV=NPV×，i和n一定时，系数是常数。2）NAV是项目在寿命期内，每年的超额收益年值3）特别适用于寿命期不等的方案之间的评价、比较和选择。Ⅳ内部收益率法(InternalRateofReturn)1.含义：内部收益率又称为内部报酬率，是指项目在计算期内各年净现金流量现值累计值等于零时的折现率，即NPV(IRR)=0时的折现率。2.数学表达式3.几何意义：IRR是NPV曲线与横座标的交点处的折现率。4.经济含义1）反映了项目全部投资所能获得的实际最大收益率，是项目借入资金利率的临界值，其大小与项目初始投资和项目在寿命期内各年的净现金流量有关。2）5.判别准则（与基准收益率ic相比较）当IRR>ic时，则NPV≥0，表明表示方案或项目的内部盈利能力大于行业规定的基准盈利能力，方案可行；当IRR＜ic时，则NPV<0，表明方案或项目的内部盈利能力小于行业规定的基准盈利能力，方案不可行。当IRR=ic时，表明方案或项目的内部盈利能力与行业规定的基准盈利能力相等。方案是否可行，要视具体情况而定，一般可以接受。以上只是对单一方案而言；多方案比选，内部收益率最大的准则不一定成立。6.IRR的求解----线性插值法求解IRR的近似值i’(≈IRR)根据净现值函数曲线的特征知道：当i＜i’时，NPV＞0；当i＞i’时，NPV＜0；只有当i=i’时，NPV=0。因此，可先选择两个折现率i1与i2．且i1＜i2，使得NPV(i1)＞0和NPv(i2＜0，然后用线性内插法求出NPV(i)=时的折现率i，此即是欲求出的内部收益率。用线性内插法计算内部收益率的步骤如下：第一步：首先估计和选择两个适当的折现率i1与i2，且i1<i2，然后分别计算净现值NPV(i1)和NPV(i2)，并使得NPV(i1)＞O和NPV(i2)<0,因此，内部收益率即净现值为零时的利率必然是在i1与i2之间，即i1＜IRR＜i2。第二步：推导求内部收益率IRR的计算式。用线性内插法求内部收益率IRR的示意图△ACD∽△BCE∴AD:BE=CD:CE即整理得：i’≈注意：为保证IRR的精度，i2与i1之间的差距一般以不超过2%为宜，最大不宜超过5%。7.内部收益率解的讨论内部收益率方程式是一元高次方程。为便于分析问题，令，则内部收益率方程式可简写为如下形式：这是一元n次方程，n次方程应该有n个根(包括重根)，其中正实数根才可能是项目的内部收益牢，而负根无经济意义。如果只有一个正实数根，则其应该是该项目的内部收益率，如果有多个正实数根，则需经过检验符合内部收益率经济含义的根才是项目的内部收益率。根据n次多项式狄斯卡尔符号规则，系数为实数的n次多项式的正实数根的个数，不超过其系数数列符号变更的次数。因此内部收益率的解也不一定超过现金流量数列Fo，F1，……，Fn的符号变更次数。这样就可能出现如83页表所列的情况。1．已经表明，常规投资方案净现值曲线，只有一个正值解，见表方案c、D。2．非常规投资方案H，根据上述符号规则，现金流量的符号改变三次，满足方案的解有三个，即10％，50％和100％，此时难以确认哪个是方案H的内部收益率。这是内部收益率判据的一个缺点。但在经济评价中非常规投资方案并不多见，如遇这种情况，可用其他方法。3．方案A、B的无解和方案E、F的无正值解的情况，在实际工作中，可凭直观加以判别。遇有这种情况，可辅以其他方法进行评价。4．如果互比方案年度现金流人不同，内部收益率不能正确地反映投资方案的经济效益。例如把30万元资金投入方案A，l0年后的150万元，投入方案B，寿命10年，每年可得8万元，若利率为10％，A、B两方案的净现值为：A、B两方案的内部收益率为：因此，内部收益率判据的结论与净现值结论并不一致，所以内部收益率不应用于多方案比较。8.内部收益率法的优缺点优点：a反映项目投资的使用效率，概念清晰明确。b完全由项目内部的现金流量所确定，无须事先知道基准折现率。缺点：a计算较为复杂，较费时间；b而且同样要有一个财务基准收益率作为判据c在非常规投资项目评价中，可能出现两个以上收益率，难以得出正确结论。d不能用于只有CI或CO的项目。9.净现值与内部收益率的关系第三节方案类型与评价方法上一节详细地介绍了技术方案的经济评价指标，但现实中，企业所面临的选择往往是一组项目群，所追求的目标是项目群整体最优化。因此，企业必须在项目群所组成的方案中进行选优。选优就是从多个满足国家政策、社会、环境等要求的技术方案中，通过比较，选择一个技术上先进、经济上合理的最佳方案。比较是选优的基础。企业在进行项目群选优时，首先必须保证方案间具有可比性，然后分析各项目方案之间的相互关系，相应选择正确的评价指标，才能以相应的方法作出科学的决策。本节介绍了互斥方案、独立方案和相关方案的比较方法。一、多方案之间的关系类型1.互斥方案在没有资源约束的条件下，在一组方案中，选择其中的一个方案则排除了接受其他任何一个的可能性，则这一组方案称为互斥型多方案，简称互斥方案。这类多方案，在实际工作中是最常见到的。如一个建设项目的工厂规模、生产工艺流程、主要设备、厂址的选择，一座建筑物或构筑物的结构类型选掸，一个工程主体结构的施工工艺的确定等，这类问题决策通常面对的是互斥方案的选择。互斥方案按服务寿命长短不同，可分为：计算期相同的互斥方案、计算期不同的互斥方案和计算期无限的互斥方案。2.独立方案3.相关方案在一组备选方案中，若采纳或放弃某一方案，会影响其他方案的现金流量；或者采纳或放弃某一方案会影响其他方案的采纳或放弃；或者采纳某一方案必须以先采纳其他方案为前提等等。例如，教学楼的建设需以学校的建设为前提。二、多方案评价2.1互斥方案经济效果评价为了遵循可比性原则，下面分方案寿命期相等、方案寿命期不等和无限寿命三种情况讨论互斥方案的经济效果评价。（一）计算期相同的互斥方案的比选对计算期相同的互斥方案的比选方法有三种：第一种是直接采用净现值或净年值进行比选；第二种是作差额分析，即用差额净现值和差额内部收益率法进行比选；第三种是对于产出相同的互斥方案，可用费用最小的费用现值和费用年值进行比选。1.直接法1.1净现值法净现值法就是对互斥方案的净现值进行比较．以净现值最大的方案为经济上最优方案。用净现值法比较方案，要求每个方案的净现值必须大干或等于零。净现值小于零的方案在经济上是不行的，让它们参与经济比较是没有意义的。所以，用净现值比较互斥方案，首先可将NPV＜0的方案排除后再比较其余的方案。下面用例子说明。3个方案的净现值均大于0，且B方案的净现值最大，因此B为经济上最优方案，则应选择B方案进行投资。1.2年值法年值法就是通过计算各个互斥方案的年值进行比较，以年值最大的方案为最优方案。用年值法比较方案．同样要求每个方案的年值必须大于或等于零，或者说最后的最优方案的年值必须是大干或至少是等于零的。【例】对例1中的一组互斥方案用年值法比较。由于方案的年值与净现值之间的关系为：NAV＝NPV(A/P，ic，n)，对于寿命期同的互斥方案，(A/P，ic，n)为常数，则NPV最大的方案必然NAV最大，因此用NPV法和用NAV法比较互斥方案结论应是相同的，可根据具体情况选择使用。另外，年值法在寿命期不等的互斥方案比较中是很有用的(见方法三)。2.差额法2.1.差额净现值法1)差额现金流量两个互斥方案之间现金流量之差(通常为投资额较大方案的现金流量减去投资额较小方案的现金流量)构成新的现金流量，这里称之为差额现金流量。例如，A方案和B方案之间的差额现金流量如下图所示。我们可以将A方案与B方案的差额现金流量作为一个新的方案，称之为差额方案(B—A)，这一新方案的含义是B方案比A方案多投资11万元，而B方案每年净收益比A方案多2万元。在实际工作中，经常会退到难以确定每个具体方案的现金流量的情况，但方案之间的差异却是易于了解的，这就形成差额方案。例如，用一台新设备(一方案)代替生产流程中另一老设备(另一方案)，这时如果要确定各方案各自的现金流量、特别是方案的收益是很难的，但可以较容易地确定用新设备代替老设备而引起现金流量的变化(差额方案)。2)差额净现值及其经济涵义差额净现值就是指两互斥方案构成的差额现金流量的净现值，用符号⊿NPV表示。设两个互斥方案j和k．寿命期皆为n，基准收益率ic，第t年的净现金流量分别为Ctj，Ctk(t＝0，1，2，…，n)，则根据⊿NPV的概念及净现值所具有的经济涵义，⊿NPV数值大小表明了下面几方面的经济涵义：(1)当⊿NPV=0时，表明投资大的方案比投资小的方案多投资的资金可以通过前者比后者多得净收益回收并恰好取得既定的收益率(基准收益率)；(2)当⊿NPV＞0时，表明投资大的方案比投资小的方案多投资的资金可以通过前者比后者多得净收益回收并取得超过既定的收益率的收益，其超额收益的现值即为⊿NPV；(3)当⊿NPV＜0时．表明投资大的方案比投资小的方案多得净收益与多投资的资金相比较达不到既定的收益串甚至不能通过多得收益收回多投资的资金。所以，可以根据⊿NPV数值的大小来比较两个方案在经济上的优劣：(1)如果⊿NPV＝0，认为在经济上两个方案等值。但考虑到投资大的方案比投资小的方案多投入的资金所取得的收益达到了基准收益率，因此如果撇开其他因素，就应考虑选择投资大的方案：(2)如果⊿NPV＞0，认为在经济上投资大的方案优于投资小的方案；(3)如果⊿NPV＜0，认为在经济上投资大的方案劣于投资小的方案。例如，上图中A方案与B方案的差额净现值为⊿NPVB-A＝一11+2x(P／A，10％，10)=1.29(万元)＞0，则B方案在经济上优于A方案。3)用⊿NPV法比较多方案一组互斥方案可按下列步骤比较选择最优方案：(1)将互斥方案按投资额从小到大的顺序排序：(2)增设0方案。0方案又称为不投资方案或基准方案，其投资为0，净收益也为0。选择0方案的经济涵义是指不投资于当前的方案，投资者就不会因为选择当前投资方案而失去相应的资金的机会成本(基准收益率)。在一组互斥方案中增设0方案可避免选择一个经济上并不可行的方案作为最优方案；(3)(4)将排列第二的方案再与当前最优方案以⊿NPV法比较，以两者中的优的方案替代为当前最优方案；(5)以此类推，分别将排列于第三、第四……的方案分别与各步的当前最优方案比较，直至所有的方案比较完毕；(6)最后保留的当前最优方案即为一组互斥方案中在经济上最优的方案。[例]用⊿NPV法比较确定例1中的互斥方案的最优方案。解：(1)增设0方案，投资为0，收益也为0。将方案按投资额从小到大的顺序排列为：0，A，B，C。(2)将A方案与0方案进行比较，有⊿NPVA-0=NPVA＝12.44(万元)﹥0,则A为当前最优方案.则B仍然为当前最优方案，而所有的方案已比较完毕，所以B为当前最优方案。从上例中可以看出，净现值法与差额净现值法的比较结果是一致的。差额净现值的经济涵义也表明了为什么净现值最大的方案为最优方案。实际上，两互斥方案的净现值之差即为方案之间差额净现值。2.2差额内部收益率法(66页)1)方案内部收益率与方案的比较前已看到，可以根据净现值的大小判定方案的优劣，那么是否可以根据内部收益率大小来判断方案的优劣呢？下面通过计算例1中各互斥方案的内部收益率来分析。则求出IRRA＝15.6％。同理，可求出B方案的内部收益率IRRB=15.13％，C方案的内部收益率IRRC＝13.21％。如果按内部收益率作为标准，IRRA最大，则A方案应为最优了。显然这是不对的，前面我们已经通过几种方法证明了B方案是员优方案。因此，不能根据内部收益率的大小判断方案经济上的优劣。后面还将进一步讨论这个问题。这里再顺带分析一下是否可根据回收期的长短来判断方案经济上的优劣?下表列出了例1中3个方案的回收期，从表中看出A方案无论是静态回收期还是动态回收期都是最短的，但它不是最优方案。这说明和内部收益率一样，回收期也不能作为直接比较方案经济上优劣的标准。尽管如此，回收期却是一个较好的辅助指标，特别是当几个互斥方案的净现值相同或相近时，则可选择回收期最短的方案。因为回收期反映方案投资的风险大小，回收期越短，风险越小。2)差额内部收益率及其经济涵义差额内部收益率是指使得两个互斥方案形成的差额现金流量的差额净现值为零时的折现率，又称为增额投资收益率，用符号⊿IRR表示。设两个互斥方案j和k，寿命期皆为n，第t年的净现金流量分别为Ctj和Ctk(t＝0，1，2...，n)，则⊿IRRk-j满足下式：差额内部收益率△IRR就是两个互斥方案净现值相等时的内部收益率。见下图：IRRIRR2IRR1210icDIRRic'NPViNPV1NPV2根据⊿IRR的概念及差额现金流量和IRR所具有的经济涵义，⊿IRR数值大小表明了下面几方面的经济涵义：(1)当⊿IRR＝ic时，表明投资大的方案比投资小的方案多投资的资金所取得的收益恰好等于既定的收益率(基准收益率)；(2)当⊿IRR＞ic时，表明投资大的方案比投资小的方案多投资的资金所取得的收益大于既定的收益率；(3)当⊿IRR＜ic时，表明投资大的方案比投资小的方案多投入的资金的收益率未能达到既定的收益率。所以，可以根据⊿IRR数值的大小来比较两个方案在经济上的优劣：(1)如果⊿IRR＝ic，认为在经济上两个方案等值，一般应考虑选择投资大的方案；(2)如果⊿IRR＞ic，认为在经济上投资大的方案优于投资小的方案；(3)如果⊿IRR＜ic，认为在经济上投资大的方案劣于投资小的方案。【例】图4．3中A方案与B方案的差额内部收益率⊿IRRB-A满足-11+2(P/A,⊿IRRB-A,10)＝0则用试差法求得，⊿IRRB-A＝12．6％＞ic＝10％.故B方案在经济上优于A方案。3)用⊿IRR法比较多方案用⊿IRR法比较互斥多方案和用⊿NPV法的过程是相同，只是在比较和淘汰方案时使用⊿IRR作为衡量标准，如下图所示。【例】用⊿IRR法比较例1中的互斥方案。注意：当两个互斥方案的投资额相同时，△IRR失效，此时采用△NPV。3.最小费用法（计算PC（AC）时，现金流出为“＋”，现金流入为“－”。）在实际工作中，常常会需要比较一些特殊的方案，方案之间的效益相同或基本相同而其具体的数值是难以估算的或者是无法以货币衡量的，例如，一座人行天桥无论采用钢结构还是钢筋混凝土结构，其功能是一致的。这时，只需要以费用的大小作为比较方案的标准，以费用最小的方案为最优方案，这一方法称为最小费用法。最小费用法包括费用现值法和费用年值法。方法的具体应用过程通过下面的例子说明。【例】某工厂拟采用某种设备一台，市场上有A，B两种型号供选择，两种型号的年产品数量和质量相同(即年收益相同)，但购置费和日常运营成本不同(见表)。两种型号的计算寿命皆为5年，ic＝8％。试比较并选择最经济的型号。[解](1)费用现值法费用现值就是指将方案各年发生的费用折算为现值，再求和。费用现值法通过计算各方案的费用现值，以费用现值最小的力案为最优方案。【例】A，B方案的现金流量图如下图所示，分别计算两方案的费用现值为：由于PCA＜PCB，所以A型号最经济。(2)年费用法年费用就是指年等值费用，即将方案各年发生的费用及初期投资折算为等值的年费用。年费用也可理解为年平均费用，但这里的平等不是算术平均，而是考虑资金时间价值的动态平均。年费用法就是比较各互斥方案的年费用，以年费用最小的方案为最优方案。应该说明的是，用最小费用法只能比较互斥方案的相对优劣，并不能表明各方案在经济上是否合理。这一方法尤其适用于已被证明必须实施的技术方案，加公用事业工程中的方案比较、一条生产线中某配套设备的选型等。（二）计算期不同的互斥方案比选（68页）尽管没有特别说明，但前面文中所讨论的多方案寿命实际上都是假设是相等的。在严格意义上，只有寿命期相等的方案才能进行经济比较，方案寿命不等是不可比的。但是，在实际工作中常遇到寿命不等的互斥方案比较问题，这时必须1.最小公倍数法最小公倍数法是通常采用的一种方法．它基于重复型更新假设理论。重复型更新假设理论包括下面两个方面：(1)在较长时间内，方案可以连续地以同种方案进行重复更新．直到多方案的最小公倍数寿命期或无限寿命期；(2)替代更新方案与原方案现金流量完全相同，延长寿命后的方案现金流量以原方案寿命为周期重复变化的。【例】有A，B2个互斥方案．A方案的寿命为4年，B方案的寿命为6年，其现金流量如下表所示。ic=10％。试比较两方案。解：2.净年值法前者大于后者，A方案较优。3.研究期法最小公倍数法是常用的一种比较寿命期不等的多方案的方法。但是在一些情况下重复更新假设理论不太适用。例如，对于产品和设备更新铰快的方案，由于旧技术迅速地为新技术所替代，若仍然以原方案重复更新显然是不合理的，在这种情况下，以寿命铰短的方案的寿命作为比较基础可能更为合适。又如，当人们对方案提供的产品服务所能满足社会需求的期限有比较明确的估计时，则可能不必要进行重复更新。在这些情况下，原方案的重复更新可能是不经济的，甚至有时是不可能实现的，用最小公倍数法则显然不能保证选择最优的方案。处理这一问题可行的办法是研究期法。研究期的选择视具体情况而定，主要有下面3类：(1)以寿命最短方案的寿命为各方案共同的服务年限，令寿命较长方案在共同服务年限末保留一定的残值；(3)统一规定方案的计划服务年限，计划服务年限不一定同于各个方案的寿命.在达到计划服务年限前，有的方案或许需要进行固定资产更替；服务期满时，有的方案可能存在残值：【例】确定上例中A，B两方案在不同研究期下的现金流量。解：(1)以A方案的寿命期(4年)为研究期．现金流量如下表所示。(2)以B方案的寿命期(6年)为研究期，现金流量如下表所示。3)计划服务年限(10年)为研究期，现金流量如下表所示对于寿命不等的方案在通过上述方法解决了寿命不等问题之后，就可采用前述各种互斥多方案比较方法进行方案经济比较。采用研究期法涉及到研究期末的方案未使用价值(残值)的处理问题。处理的方法有3种：(1)完全承认未使用的价值，即使待方案的未使用价值全部折算到研究期末；(2)完全不承认未使用价值，即研究期后的方案来使用价值均忽略不计；(3)对研究期末的方案未使用价值进行客观地估计，以估计值计在研究期末(如上例中的1500和3500就是估计的残值)。下面通过上例来进一步说明3种情况的处理。设上例中A，B分别为两台设备，期初的购置费分别为5000元和4000元，以后每年的收益分别为3000无和2000元，选定研究期为4年。（三）无限寿命方案的比选一些公共事业工程项目方案．如铁路、桥梁、运河、大坝等，可以通过大修或反复更新使其寿命延长至很长的年限直到无限，这时其现金流量大致也是周期性地重复出现；根据这一特点，可以发现寿命无限方案的现金流量的现值与年值之间的特别关系。按资金等值原理，已知,【例】某桥梁工程．初步拟定2个结构类型方案供备选。A方案为钢筋砼结构，初始投资1500万元，年维护费为l0万元，每5年大修1次费用为100万元；B方案为钢结构，初始投资2000万元，年维护费为5万元，每10年大修1次费用为100万元，哪一个方案经济？解：(1)现值法A方案的费用现值为：B方案的费用现值为：2.2独立方案经济效果评价在一组独立方案比较选择的过程中，可决定选择其中任意一个或多个方案，甚至全部方案．也可能一个方案也不选。独立方案这一待点决定了独立方案的现金流量及其效果具有可加件。一般独立方案选择处于下面两种情况：(1)无资源限制的情况。如果独立方案之间共享的资源(通常为资金)足够多(没有限制)，则任何一个方案只要是可行的(经济上可接受的)，就可采纳并实施。(2)有资源限制的情况。如果独立方案之间共享的资源是有限的，不能满足所有方案的需要，则在这种不超出资源限额的条件下，独立方案的选择有两种方法：一是方案组合法，二是内部收益率或净现值率排序法。1.方案组合法方案组合法的原理是：列出独立方案所有可能的组合，每个组合形成一个组合方案(其现金流量为被组合方案现金流量的叠加)，由于是所有可能的组合，则最终的选择只可能是其中一种组合方案，因此所有可能的组合方案形成互斥关系，可按互斥方案的比较方法确定最优的组合方案，最优的组合方案即为独立方案的最佳选择。具体步骤如下：(1)(2)每个组合方案的现金流量为被组合的各独立方案的现金流量的叠加；(3)将所有的组合方案按初始投资额从小到大的顺序排列；(4)排除总投资额超过投资资金限额的组合方案；(5)对所剩的所有组合方案按互斥方案的比较方法确定最优的组合方案；(6)最优组合方案所包含的独立方案即为该组独立方案的最佳选择。【例】有3个独立的方案A，B和C，寿命期皆为10年，现金流量如下表所示。基准收益率为8％，投资资金限额为12000万元。要求选择最优方案。解：(1)列出所有可能的组合方案；以1代表方案被接受，以0代表方案被拒绝，则所有可能的组合方案(包括0方案)组成过程见下表：(2)对每个组合方案内的各独立方案的现金流量进行叠加，作为组合方案的现金流量，并按叠加的投资额从小到大的顺序对组合方案进行排列，排除投资额超过资金限制的组合方案(A+B+C)（上表）(3)按组合方案的现金流量计算各组合方案的净现值(上表)。2.净现值率法2.3相关方案经济效果评价一般相关方案是指各方案的现金流量之间相互影响，如果我们接受(或拒绝)某一方案就会对其他方案的现金流量产生一定的影响，进而会影响到其他方案的接受(或拒绝)。对一般相关方案进行比选的常用方法—组合互斥方案法，其基本步骤如下：(1)确定方案之间的相关性，对其现金流量之间的相互影响作出推确的估计。(2)对现金流量之间具有正的影响的方案，等同于独立方案看待，对相互之间具有负的影响的方案，等同于互斥方案看待。(3)根据方案之间的关系，把方案组合成互斥的组合方案，然后按照互斥方案的评价方法对组合方案进行比选。

集成的会计系统财务四大基础模块ERP系统是分模块的，在财务会计领域，一般总会有如下的4大模块：总帐，应收帐款，应付帐款和固定资产。如图1-1所示，这四个模块本身是相互集成的（图中以连接模块的线条代表模块间的集成），比如当用户对应收，应付和资产三个明细分类帐进行操作时，系统会自动更新总分类帐中的数据。图1-1财务四大基础模块这四大基础模块可以构成一个独立的会计软件–它具有和其他会计软件一样的特征：帐务处理和业务处理是分开的。所谓业务处理是指企业日常运作的具体业务，比如根据销售定单和定单履行情况开出销售发票；根据采购定单和收货情况校验收到的发票；以及所有的库存收发业务等等。而所谓帐务处理是指财务人员根据原始凭证（包括外部的，如发票，和内部的，如入库单）编制会计分录，在系统中记录下来。对于一般会计软件而言帐务处理和业务处理是分开的，它们之间是通过单据在企业内部其他部门和财务部门间的传递和核对完成的，同时财务人员需要利用专业知识分析业务和编制分录。同时除了最基础的借贷，科目和金额以外，财务人员可能还需要手工录入一些附加信息，以利于日后做一些简单的汇总分析，这些附加信息是以凭证输入时的附加字段体现的。图1-1右下角红色的粗箭头代表了这种分开处理的过程。虽然大方向上是一致的，但是不同的软件之间在功能上还是会有很大的差别的，图1-1中列举了一些这四大基础模块的功能。模块外部的红色箭头是需要手工输入的功能，模块内部的则是系统可以自动完成的功能。事实上有些功能已经体现了ERP业务处理和帐务处理统一的特征，比如图1-1中的红圈所示的自动付款功能。集成下的财务会计如果ERP的财务会计模块仅仅是一般会计软件的功能延伸和加强，那它不会在最近的10年间对全球企业的财务实践带来如此巨大的变革。而ERP本身的集成性，决定了它的财务会计模块完全融入到了企业整体的流程中，图1-2描述了在集成环境下的财务会计模块。图1-2财务会计和物流的集成在物流领域有四个基本的模块：销售，生产，采购和库存管理，企业物流管理的流程和功能不是本书所要讨论的内容，图1-2中我们大致例举了一些物流模块的基本功能（在图中各模块内部）。在下面我们要着重介绍的是物流模块和财务会计的集成关系，本章主要介绍以下7个集成点：销售开票，销售发货，采购收货，发票校验，其他收发货，盘点和估价。销售开票销售开票的过程其实是在ERP系统中生成一帐开票凭证（BillingDocuments）。发票，形式发票，红字发票和贷项凭证都是不同类型的开票凭证。我们通常提到的发票（如增值税专用发票或普通发票）是根据系统中的开票凭证在金税系统中套打出来（或直接套打出来）的实物凭证。在下文中如果不特别指明实物发票，那“发票”都是指系统中保存的开票凭证。ERP系统是集成的，而销售开票又是销售流程的最后一个环节。因此发票在系统中不是孤立的，它一般是参照先行的其他凭证（如销售定单或发货单）建立的，系统会根据一定的规则自动的复制这些先行凭证的信息，从而使得开票的过程尽可能的简单，也防止了错误的产生。发票的结构发票由一个发票抬头和多条行项目构成。在发票抬头系统保存了关于整张发票的信息，比如付款方（客户），开票日期，整张发票的净金额，币种，付款条款，国际贸易条件，售达方（有时候付款方和售达方是不同的），价格条款（比如针对整张发票的折扣）。行项目中保存了仅对该行有用的信息，比如商品，数量，该行净金额，重量和体积，参照凭证的编号（比如，该发票针对的发货单号），价格条款（比如货款，运费，折扣，增值税等等）。可以发现系统中的发票所保存的信息大大超过了实物发票所需要的，在套打实物发票时，系统会根据各国家和企业的规定选取相关的信息，按规定的格式打印出来。开票方式从参照凭证（定单或发货单）生成发票，系统提供了如下一些可能的方法：只要某些数据吻合，你可以合并多张不同的凭证（销售定单和/或发货单）的全部或一部分，开出一张发票。前提条件是：首先，需要从这些参考凭证中复制的发票抬头数据在这些凭证中都是一致的。其次，拆分开票的条件不成立。比如在处理到期的开票清单时，系统会合并那些具有相同的客户编号，销售组织和开票类型的参照凭证，如果上述的前提条件都满足，系统将开出一张发票。如果你希望在某些情况下发票是分开的，比如希望同一张交货单上的很多商品按不同的商品组分开开票，那么可以通过定义拆分开票规则来实现。当然你也可以针对每张销售凭证开一张发票，比如每张发货单一张发票。在具体执行开票时，系统提供了如下方法：定单或发货单个别开票。我们可以针对整张定单，个别行项目或行项目的部分数量进行个别开票。手工处理到期开票清单。我们可以使用到期开票清单来处理开票，在这种情况下财务人员不需要针对某张销售定单或发货单单独开票。我们只需要输入选择条件，系统会自动挑选那些符合条件的定单或发货单，生成到期开票清单。经过手工编辑和模拟后就可以实际开票了。后台自动处理到期开票清单。为了减少处理时间和人力，可以将到期开票清单的处理安排在系统后台完成，比如每天下午4点由系统自动生成。财务会计过帐当开票这一业务处理在系统中完成后，通过ERP系统的集成功能，在财务会计模块会自动生成相应的会计分录。图1-2中“开票”标签所指的箭头就代表了这种自动过帐。但是为了增强灵活性，也可以对于某些类型的开票凭证自动冻结过帐，这样在流程设计时在正式过帐前可以加入控制点。而当控制完成后，过帐也仅仅是一个按钮的工作了。对于会计科目，系统是综合4个数据自动判断的，它们分别是销售组织，客户组，商品组和价格条款。这样系统可以自动将货款和增值税分别计入“产品销售收入”和“应交税金-增值税-销项”科目中。同样的，如果价格条款中还有运费和折扣，可以分别计入“产品销售收入”的二级科目中。此外这种科目确定的机制也使得我们可以根据销售组织，客户组和商品组设置二级或三级科目。不过需要指出的是虽然系统提供了这些灵活性，但是在实际实施中我们未必需要这样做，特别是当我们同时实施了盈利分析模块时，此类分析将没有必要通过科目来完成。盈利分析将在第4章中具体介绍。对于金额的确定，系统是根据发票中各价格条款的金额来决定的。定价功能是ERP销售模块的一个非常有力也非常有趣的功能。本书不做详细的介绍。有一点需指出的是我们在实施时，可以根据企业的实际情况和管理要求，决定开票时是直接从销售定单复制价格呢，还是允许修改或重定价（这种配置是基于发票类别的）。对于定价功能和科目自动确定功能的一个应用是消费税的计算和过帐，我们可以在销售定价模板中增加一增一减两个价格条款，它们的计算规则是货款的百分比，两者分别指向“产品销售税金和附加-消费税”和“应交税金-消费税”科目，同时消费税率维护在和商品相关的定价表中。因为消费税是价内税，所以我们的实物发票中并不体现，但是财务会计上却即时地记帐了。这个问题的另一个解决方法是月末定期地运行报表计算消费税额，并自动批输入过帐。两者都是可行的，也都可以自动生成纳税申报表，前者的好处是记录的实时性，从而有利于盈利分析。折扣和折让如果销售已经完成，但是客户对于产品的质量或者别的方面存在异议，双方协商以折扣和折让的方式处理。在系统中可以有如下3种处理方案：第一：用贷项凭证的形式来处理折扣和折让。贷项凭证在系统中和发票一样，是一种不同类型的开票凭证。贷项凭证可以参照发票或者贷项凭证申请来创建，而且既可以针对整张发票也可以针对部分行项目，还可以针对行项目中的部分数量。使用贷项凭证申请，我们可以走正规的客户投诉和扣款流程，保证完善的内部控制。如果我们不准备对实物发票，特别是增值税发票做任何处理，那么通过配置，可以让系统自动生成如下会计分录：借：产品销售折扣和折让贷：应收帐款-客户明细。对于这种处理方法需要注意如下两点：第一，贷项凭证没有增值税发票作为原始凭证，因此在我国是不能减少增值税销项额的，因此折扣应该给不含税价，否则折扣中的增值税部分就只能由销售方作为费用多承担了。但是在实际业务中这往往会使双方的业务人员夹缠不清，无法理解。第二，正由于贷项凭证没有发票做原始凭证，在我国的实施中可能会引起企业所得税上的麻烦。但这种方案的优点是明显的：它不涉及对原增值税发票的处理，而众所周知，这类处理在我国是非常难的。第二：用取消发票并重开来解决折扣和折让的问题。取消发票在系统中会生成反方向的红字发票和冲销会计分录，业务人员取消原发票后重新开票，并更改价格条款。从实物发票的角度，会有如下两种情况：1如果对方能够返还两联增值税发票,我们可以开出红字发票，其中记帐联作为减少销项税的原始凭证。其他三联和返还的原发票的两联应妥善保管。2如果对方不能返还两联中的任何一联，必须做如下操作：客户应从当地税务部门取得退货或折扣证明单并交给销售方。销售方开出红字发票，其中两联作为其减少销项税的原始凭证，另两联交给客户。第三仍然用贷项凭证的功能，只是通过配置，让系统自动生成如下会计分录：借：产品销售收入借：应交税金-增值税-销项贷：应收帐款-客户明细，金额为折扣金额。同时开具实物红字发票，金额为原发票金额。再根据折扣后金额重开实物发票。将红字发票和重开发票同时作为贷项凭证的原始凭证。需要注意的是ERP中在很多情况下使用贷项凭证，贷项凭证是直接以后续的调整金额记帐的。但是我国增值税管理要求对于增值税发票变更的处理，一般都是先用红字发票冲销，随后在对变更后的金额开具发票。所以在实施中要么仍然使用贷项凭证的方法，只是实物红字发票和重开发票两者一起作为贷项凭证的原始凭证，如本节中的第三种方案和下一节中的第二种方案。要么在ERP流程中也使用这种先冲销，再重开的方式，如本节中的第二种方案和下一节中的第三种方案。不过这两种方案都避免不了红字发票难开的问题，这已经不是ERP系统的问题，在实务中企业也会考虑其他的避免方法，比如本节第一种方案和下一节中第一种方案，以避免开红字发票。退货对于客户投诉的另一种解决方法是退货。在系统中有3种处理方案：第一：标准的退货流程。首先是建立退货凭证，退货凭证可以是针对销售定单或针对发票。当货物实际退回时，仓库参照退货凭证做入库处理，系统自动生成会计分录借：存货贷：产品销售成本。如果需要补货，那么做补货的发货处理，系统自动生成会计分录借：产品销售成本贷：存货。这种情况不影响开票和实物发票。第二：如果客户不要补货，而要退回货款，那系统将针对退货开出贷项凭证，并自动生成如下分录：借：产品销售收入借：应交税金-增值税-销项贷：应收帐款-客户明细，金额为退回部分的售价。同时财务人员开具红字发票，金额为原发票金额。再根据退货后余额重开发票。将红字发票和重开发票同时作为贷项凭证的原始凭证。第三：对于不要求补货的退货，我们也可以不建立退货凭证，而直接取消原发票（对应红字发票），退货入库后，再重新开出发票（对应重开的增值税发票）。返利返利是指根据客户或者经销商在一定期间里的购买量，而定期返还给他们的款项。在销售模块，我们需要维护返利协议。在返利协议中，必须指明：<1>谁可以得到返利。<2>返利的标准。<3>协议的有效期。<4>是否需要在会计上记提返利。同时销售部门需要维护各种产品或产品组的返利比例。返利比例可以是直线的，也可以是坎级的：对于越大的购买量，返利比例也越高。销售模块会跟踪所有和返利相关的开票凭证。根据返利协议计算返利的金额。在协议有效期内可以先定期结算部分返利，在最终结算时，系统会自动扣减累积的部分结算的返利。从财务会计的角度看，返利会有如下影响：<1>根据预提比例，系统可以自动预提返利费用。分录如下：借：产品销售收入或销售费用贷：预提费用<2>当返利协议结算时，系统会自动生成贷项凭证申请（Creditmemorequests），申请批准后，系统会自动生成分录如下：借：产品销售收入或销售费用贷：应收帐款-客户明细。该笔贷方的金额或者直接和该客户原先帐户中的未清发票对清，或者在发生贷方余额时，纳入付款流程。同时自动冲销先前的预提凭证。由于返利和贷项凭证没有增值税发票作为原始凭证（以双方的返利协议结算报告作为原始凭证），在我国的实施中可能会面临一些麻烦，因此企业有时候会用票面返利的形式处理，所谓票面返利是指返利不记录在表内科目里，而是在表外另行记录。返利的金额被用于扣减今后销售定单的价格而不是直接对清发票或者付款。但是这样的处理往往在系统配置上较为麻烦，对于今后的分析也不够清晰。收入的确认从上文的介绍，我们会发现一个问题：ERP标准设置是在开票时确认销售收入，而在交货时结转销售成本。系统本身是不保证收入和成本配比的，这主要是因为两者各有支持的原始凭证（发票和出库单）。对于这个问题我们认为：除非是行业特殊性造成的原因，收入和成本的配比，主要应当从流程的角度通过控制开票和交货的时机来解决，比较理想的状态是开票直接指向交货，交货后即时开票或者定期（每天或至少月底）开票。我国的增值税法也要求企业在销售交货之后应当及时开具增值税专用发票。但是，在有些情况下企业由于种种原因无法实现这种流程上的匹配，就需要一些别的功能和手段来实现这种匹配：<1>在期末执行收入确认程序调整收入。当使用这种方法时，开票时，系统不直接确认销售收入，而是计入“递延收入”科目：借：应收帐款-客户明细贷：递延收入贷：应交税金-增值税-销项（如果是服务业，则没有税金行）。当期末执行收入确认程序时，系统根据预先设定的规则确定当期应确认的收入，做分录如下：借：递延收入贷：主营业务收入。具体的规则可以是根据实际交货或确认的服务，也可以是根据期间分配收入（如长期合同的收入）。<2>类似的处理是在交货时不结转成本，而是先计入“递延成本”，当实际开票时将“递延成本”确认为“产品销售成本”。<3>对于大型项目来说，收入和成本是通过项目定期的结果分析计算出来的，而不是开票以及成本的原始凭证决定的，两者之间的差额通过调整“预提”和“存货”等科目实现。关于项目管理和结果分析我们将在第10章中介绍。其他还有一些方法，比如走寄售流程，或者建立客户虚拟库，但是这些方法一方面会增加操作的步骤和复杂程度，另一方面也曲解了业务本身，变成了为了会计处理而改变业务流程，有点得不偿失。最后，仍然想重申的是：除非真正源自行业的特殊性，否则应尽量考虑从流程的角度解决这个问题。毕竟实施ERP的目的之一是简洁流畅清晰的企业运作，舍弃一些模糊混乱带来的“好处”是值得的。销售发货销售定单的交货是销售定单执行的一个环节，通常会先于开票环节。在ERP中交货是一个多步骤的过程，包括交货单（交货申请），拣配，包装，装载，装运和发货过帐等步骤。其中大多数步骤属于物流管理的范畴，好的ERP软件提供了整个交货过程的全程监控，包括交货期管理，自动确定装运点等等功能。从财务会计的角度集成出现在发货过帐这个步骤，此时系统通过库存管理模块的自动记帐功能，生成了会计分录，更新了总帐。一般我们配置自动记帐功能时，让系统生成如下分录：借：产品销售成本贷：存货。存货的计价既可以是标准成本，也可以是移动平均价或个别认定的批次成本。但是对于制造型企业来说，由于实际成本必须在月末才能得到，而发货是实时的，所以此时一般应使用标准成本，到月末再根据实际成本重估库存和产品销售成本。图1-2中“销售发货”标签指向的箭头就代表了这种集成。同时可以发现销售发货本身是销售模块和库存管理模块的一个集成点，它是由仓储部门完成的，实现的又是销售业务的一个步骤。采购收货采购定单的收货是采购定单执行的一个环节，通常会先于发票校验。和销售发货类似，采购收货本身是采购和储运部门的共同职责，同时系统通过自动记帐功能，生成会计凭证。一般手工或简单会计软件的记帐，要求收货要等到收到发票以后再入帐，如果月末发票未到就暂估入帐。这样做是为了方便会计工作，但是一方面这样容易造成库存帐实不符，另一方面虽然平时的工作简化了，但是却增加了期末的核对工作。ERP系统是一个实时的系统，同时又讲究帐实相符和集成。因此它采取了收货和发票校验两个业务都记帐，两者通过“商品采购”（或称为“货或发票未到”）科目对清，同时还能完成三单匹配（指采购定单，收货和发票校验）的内部控制机制。关于采购收货的系统自动帐务处理我们在下一小节发票校验中一起介绍。发票校验发票校验功能充分显示了ERP系统的高度集成性，图1-2中是以“发票校验”标签指向的箭头表示的。该功能从采购模块的采购定单和收货中获取信息。当发票校验完毕并过帐时，数据被自动传入财务会计模块。在发票校验时很重要的一点是参照采购定单和收货单，这样系统可以自动检查发票的内容，单价并计算准确性。当发票过帐时，系统会在供应商的帐户上创建一条未清项，它会在财务会计的付款业务中被结清。在配置系统时我们还可以规定每个系统操作者能够处理的最大发票金额。输入发票输入发票时可以有三种选择：<1>参照采购定单。此时我们只需要输入采购定单号。系统会自动建议发票的数量，金额，税率和付款条款（指到期日和现金折扣比率）。因为实际收到的发票可能和这些缺省值有差异，所以缺省值是可以更改的。当我们输入发票时系统会通知我们这些差异。我们可以设置对于单条发票行的差异的容差。如果差异小于容差，它们将被系统接受。如果它们大于容差，我们将收到系统的警告信息，通知我们检查该发票，但是仍然可以过帐。如果容差的上限被超出了，这张发票仍可过帐，但是对它的付款将被冻结。只有当财务会计通过另外一个操作释放这张发票后，这张被冻结的发票才可以被付款。当我们过帐发票时，系统将自动生成会计凭证。<2>参照采购收货单。此时应付帐款会计输入收货单号，系统查找并建议相应的数据。每笔收货单都将被这样结算。当然我们也可以输入采购定单号，系统会帮助查找此采购定单相关的收货单。<3>不做参照。最后也可以不参照任何凭证输入发票，这时可以手工输入发票项，分别计入总帐，存货或固定资产。财务会计过帐采购收货和发票校验完成后都会在系统中自动生成会计凭证，科目可以在系统配置时预先设定。自动记帐的科目和金额的处理受到存货计价方法和收货与收发票的先后次序等因素影响。具体规则如下：ERP系统有两种典型的存货计价方法：标准成本和移动平均价。如果发票晚于收货，根据存货计价方法的不同自动记帐的科目和金额会有所不同：如果是标准成本法，价差将计入“发票价差”科目。价差包括收货时标准成本和采购定单价格的差异，也包括发票校验时采购定单价格和发票价格的差异。如果是移动平均价，收货时直接按采购定单价格计入存货价值。收发票时的价差，如果库存充足则直接更新库存价值，如果库存低于发票数量，则按比例一部分更新“库存”价值，一部分计入“发票价差”科目。如果发票早于收货，那么收发票时按发票金额计入“商品采购”科目，如果采用标准成本法，收货时价差计入“发票价差”科目。如果采用移动平均价，收货时按发票金额更新“库存”价值。这些规则听起来有点复杂，但主要是因为各种情况的排列组合比较多，所以只要看看下面的具体例子就很好理解了。例一标准成本法/先收货标准成本:1.2元/件 库存数量:100件采购定单:1.3元/件 数量:100件收货 : 数量:100件发票: 1.24元/件 数量:100件这种情况下，系统自动记帐如表1-1。表1-1“标准成本法/先收货”的自动记帐科目收货发票校验存货120+发票价差10+6-商品采购130-130+应付帐款-供应商明细124-此时，该物料数量，金额和成本的变化如表1-2: 表1-2物料数量，金额和成本变化数量金额标准成本开始时100件120元1.2元/件收货后200件240元1.2元/件收发票后200件240元1.2元/件例二移动平均法/先收货/库存充足初始移动平均价: 1.2元/件 库存数量:100件采购定单: 1.3元/件 数量:100件收货 : 数量:100件发票: 1.24元/件 数量:100件这种情况下，系统自动记帐如表1-3。表1-3“移动平均法/先收货/库存充足”的自动记帐科目收货发票校验存货130+6-商品采购130-130+应付帐款-供应商明细124-此时，该物料数量，金额和成本的变化如表1-4: 表1-4物料数量，金额和成本变化数量金额移动平均价开始时100件120元1.20元/件收货后200件250元1.25元/件收发票后200件244元1.22元/件例三移动平均法/先收货/库存不足初始移动平均价： 1.2元/件 库存数量:100件采购定单: 1.3元/件 数量:100件收货 : 数量:100件领用: 数量:120件发票: 1.4元/件 数量:100件这种情况下，系统自动记帐如表1-5。表1-5“移动平均法/先收货/库存不足”的自动记帐科目收货发票校验存货130+8+发票价差2+商品采购130-130+应付帐款-供应商明细140-此时，该物料数量，金额和成本的变化如表1-6: 表1-6物料数量，金额和成本变化数量金额移动平均价开始时100件120元1.20元/件收货后200件250元1.25元/件领用后80件100元1.25元/件收发票后80件108元1.35元/件例四移动平均法/先收发票初始移动平均价: 1.2元/件 库存数量:100件采购定单: 1.3元/件 数量:100件发票: 1.24元/件 数量:100件收货 : 数量:100件这种情况下，系统自动记帐如表1-7。表1-7“移动平均法/先收发票”的自动记帐科目发票校验收货存货124+商品采购124+124-应付帐款-供应商明细124-此时，该物料数量，金额和成本的变化如表1-8: 表1-8物料数量，金额和成本变化数量金额移动平均价开始时100件120元1.20元/件收发票后100件120元1.20元/件收货后200件244元1.22元/件增值税上文的例子为清晰起见，都没有考虑增值税。实际在输入发票时，如果是增值税专用发票，我们也输入税码（包含了税率的一个参数）和税额。系统会自动检查含税价，税率和税额是否正确。如果存在差异，系统会提示一个警告信息，但是我们仍然可以将其过帐。如果是不含税的发票（比如运输发票和农产品收购），系统可以自动计算税额。如果发票的每行税码不同，系统会分行处理。当发票过帐时，增值税会自动计入“应交税金-增值税-进项”科目中。收货成本计划内的收货成本包括以下类型：运费，关税，保险费，包装费等等。对于每种类型，我们可以决定成本是固定的，基于数量的还是收货货款的一定百分比。计划内的收货成本可以在采购定单的每一行项中输入。当收货时这些成本被计入库存，对方科目是一个特殊的清帐科目（比如：“商品采购-运费”）。当采用移动平均价时分录如下：借：存货贷：商品采购-货款贷：商品采购-运费。在发票校验时，我们可以列出某张采购定单，收货单或供应商的所有收货成本，从中选择出正确的收货成本的发票。系统生成分录如下：借：商品采购-运费贷：应付帐款-供应商明细。计划内收货成本也会在采购定单历史报表中即时显示。计划外的收货成本也可以用发票校验输入。系统自动将它们根据各行项目的金额分配下去。如果需要，我们也可以手工分配这些成本。计划外的收货成本直接计入库存，分录如下：借：存货贷：应付帐款-供应商明细。其他收发货实际上上文提到的销售发货和采购收货只是库存移动的两种移动类型。库存移动是指引起库存变化的业务。主要包括：收货。指从供应商或生产定单接收库存并过帐。收货导致仓库存货的增加。发货。指存货的领用，消耗或交运至客户并过帐。发货导致仓库存货的减少。移库。指存货从一个库存地点转移到另一个库存地点。移库既可以是在同一个工厂，也可以是跨工厂的（工厂是ERP中决定存货估价，MRP等的重要组织结构）。转换。是一类特殊的存货变化的总称。它和存货是否发生物理上的移动无关。比如：将存货从一种物料代码转换成另一种；将存货从质检货状态释放；将存货从寄售商品