【保险风险证券化的发展研究11000字（论文）】

保险风险证券化的发展研究目录TOC\o"1-2"\h\z\u2025815598引言 11869一、保险风险证券化的概念和特征 17893（一）保险风险证券化的界定和分类 17807（二）保险风险证券化的特征 23630二、保险风险证券化的发展背景和其他国家的发展状况 228368（一）保险风险证券化的产生背景和发展 22766（二）保险风险证券化在国际上的历史沿革和发展 322102三、保险风险证券化在我国的发展以及社会作用 418853（一）保险风险证券化在我国的发展状况 44270（二）保险风险证券化对我国发展的积极因素 512452四、保险风险证券化在我国发展的制约因素 510688（一）保险风险证券化在我国发展的障碍 519169（二）我国各种社会机制对保险风险证券化发展带来的不利影响 715318五、保险风险证券化在我国的发展前景及建议 816094（一）保险风险证券化在我国的发展前景 831550（二）保险风险证券化在我国发展的建议 824614结论 1025605参考文献 11PAGE4引言随着近年来巨灾风险给各国造成的损失经济损失越来越重，作为分散风险的有效方式，保险风险证券化受到了人们的关注，并得到迅速的发展。我国巨灾发生频率高，保险和资本市场庞大，发展保险风险证券化有着很大的优势。保险风险证券化的概念和特征（一）保险风险证券化的界定和分类1．保险风险证券化的界定。证券化可以从两个方面解释，第一个方面是随着数字经济全球化发展，经济虚拟化应运而生，证券化就是其主要产物。人们的财富、资产或风险业务逐渐以证券的形式存在，即资本市场将市场信誉从传统封闭的环境中脱离出来，逐步走向开放。第二个方面是为了实现分散风险、扩大资本收益的资本目的，证券化对资本进行重新组合，提高了资本的流通性。30年前，一篇关于保险衍生品的文章最早提出了“保险风险证券化”这一概念。二十世纪末，保险行业遭受到巨大灾害风险的重创。巨灾风险造成的损失远远超过经济主体的承受能力从而使得保险公司陷入巨大财务危机。在巨灾风险频发的时期，世界保险行业面临着严峻的考验。为了保险行业从困境中走出，一些发达国家的保险公司和投资银行合作研发新的金融工具，保险风险证券化这一新的模式由此而生，并且得到迅速发展。在多方合作的基础下，资本市场对保险风险进行分摊，将保险资产进行证券化处理的技术即保险风险证券化。其目的是避免各方利益受损，实现更好的风险调控，在一定程度内实现各方利益最大化。对于保险企业来说，保险风险证券化巧妙地将保险风险转移到更广泛的资本市场当中，从而拓展促进了更加广泛新兴的金融市场。巧借金融工具，将保险风险与金融工具结合，从而达到风险转移的目标，这是近年来风险嫁接的典型方式。例如巨灾债券、可流通可交易的巨灾期权以及巨灾期货等。保险风险证券化的分类。从过去几十年保险风险证券化发展的国际经验来看，巨灾债券、巨灾期货、巨灾期权和巨灾互换是保险风险证券化的主要类别。巨灾债券也叫天灾债券，这是现如今保险风险证券化最基础且普遍的方式。1996年12月圣保罗再保险发行了全球首支巨灾债券。巨灾债券的运行模式可以归结为：保险公司得到投资者贷放的资金，由此获得利息和最后返还本金的权利。但是在现实操作中，巨灾债券的发行一般不会由保险公司或再保险公司直接发行，而是经由特设再保人发行。1992年芝加哥证券交易所率先发行了巨灾再保险期货。期货与保险的结合，得益于期货产品的价格给予保险事务部提供的“损失率指数”。“损失率指数”是指三个月之内，所有的巨灾损失比一个事先固定的保费值。在固定的时期之内，巨灾的损失和期货合同的价格成正比。巨灾期货的出现，缓解了巨灾风险过大使得保险人的财务状况陷入危机的不确定性。巨灾保险期权于1992年首次在CBOT交易，年度或者季度为一个合同期。在期权市场上，保险公司购买期权合同并且缴纳期权费用，实质是获得了一个在未来是否交易的选择权。巨灾期权主要包括巨灾看涨期权和巨灾看跌期权两种。巨灾互换是指当事人通过将事先确定不变的付款与浮动的不确定的付款互相交换，后者的价值与投保事件的发生相关联。巨灾互换便捷通行性高，成本相对较低。但是，同一公司内的所有风险标的不能同时互换，否则，他们将在高风险标的投机，从而产生道德风险。保险风险证券化的特征前文说到了保险风险证券化的主要类别，保险风险证券化的特征主要是根据其类别来划分。巨灾债券的特点。巨灾债券的特点主要存在与两个方面：一是巨灾债券的发行成本高，这主要是因为在发行之前主场主体要了解巨灾风险的相关信息，这些信息复杂，计算量专业难度高，需要一定的技术含量，目前国际上能够完成相关业务的机构较少。而且巨灾债券风险评估和信用评级的手续费很高。二是巨灾债券的流动性相较于普通债权较低，不易转让巨灾期权的特点。相较于上文中提到的巨灾债券的特点，巨灾期权风险转移的成本较低。虽然成本较低，但是在实际的操作中，由于单个期权的损失风险对巨灾期权的卖方没有上限，往往需要组合两个或者两个以上的期权以此来降低卖方的风险，因此成本也会上升。巨灾期货的特点。由于巨灾期货上市不久就停止发售，最终失败，所以本文就不多赘述。巨灾互换的特点。由于保险人可以直接交换一个国家内不同地区不同的保单，这样就可以在最大限度之内排列一个风险分散的资产组合，因此巨灾互换的规避风险的作用是最大的。二、保险风险证券化的发展背景和其他国家的发展状况（一）保险风险证券化的产生背景和发展1.经济思潮的变迁。自由主义和国家干预主义历来是西方经济学中两大备受争议和关注的经济思想，人们对这两大经济思潮的争议从未停止。它们交替主导着西方经济学界，对金融领域产生了重要的影响。在美国建国之初，自由主义成为美国的立国之本，自由被写在了宪法的第一条优先于所有法律内容。经济自由主义逐步在欧美国家盛行并且延续至今。在这种思想的大环境之中，金融自由化逐渐成为人们所倡导的流行趋势。由此，证券化在经济自由主义思潮流行的七八十年代产生。由此说明经济思潮的变迁为证券化发展提供了理论背景。2.商品经济的发展。当代商品经济迅速发展，与此同时，金融保险关系和交换关系在人们日常生活中参与度越来越高并且日益复杂。这成为了需求刺激保险风险化的主要因素之一。在金融化取代经济货币化成为发展主流之后，金融保险需求日益上涨，这无疑是金融产业和保险产业新的发展机遇和挑战。从供给方面看，促进保险风险证券化产生发展的因素主要有两个：（1）二战结束之后西方商品经济迅速发展，金融保险产业随之走红，在此背景之下，机构资产急剧膨胀，刺激了保险创新的规模报酬机制。（2）由于分业经营季度，各大保险机构推出不同的产品和服务，以此来吸引资本累积，最终形成了保险业在不同业务和地域上相对垄断竞争的格局。这在一定程度上有利于扩大创新供给，激励保险公司之间展开业务创新的竞赛争取市场份额。市场主体利益驱动。虽然保险风险证券化始于在市场经济条件下的金融创新，但是归根结底这是经济市场在自身利益选择的基础上的结果。从发起人的角度来看，第一，保险公司通过资本市场与一个庞大的资金储备库连接起来，这样不仅获得了更多的储备来承保一些原本无法承保的风险，扩大自身的业务储备，而且有利于在短时间内筹集资金应对突发事件，增强公司经营的稳健性。第二，为了防范巨大灾难给保险公司带来的财务危机，保险公司可以根据自身管理经营内容的需要选择业务和调整风险结构。第三，中间业务收入也是保险公司的主要收入之一。保险公司可以开展证券化业务扩大这方面的收入来改善资产负债表结构。从投资者角度来看，因为保险风险证券化的发展，投资者可以根据自己的风险偏好来选择资本市场提供的差异化的投资产品，这样投资者有了更多的选择机会和更广泛的投资对象。从监管层角度来看，保险风险证券化将巨灾风险从一开始的保险市场转移到了资本市场，这有利于保险公司财务风险和信用风险的降低，承担风险信用的提高。在宏观层面上有利于社会经济的稳定，更好地维护了社会保险体系的稳健。金融衍生市场技术支持。二十一世纪伊始，金融工具的创新得到了迅速发展，金融市场蓬勃繁荣，市场需求急剧增长，这一有利条件为保险风险证券化提供了具体形式和实施方案。（二）保险风险证券化在国际上的历史沿革和发展在金融改革和资本市场与保险一体化的趋势之下，保险证券化把风险转移到金融市场的方式是其重要体现。直至2019年，在世界范围内约有13亿美元的财产灾难保险实现证券化。以下是美国和欧洲保险风险证券化的发展状况和监管体制。（1）美国。在同时期，美国的保险风险证券化产业发展尤为突出。美国东部、西部海岸暴风和地震频发，保险需求高，目前美国保险证券化产业已经扩大发展到这些地区的再保险层面上。芝加哥期权交易在1992年首次发行了巨灾期权，同时很多保险衍生性商品在市场上出现。同时，美国制定了各种法令来确保保险风险证券化业务的实施。例如，美国NAIC（全称美国全美保险监督官协会，NationalAssociationofInsuranceCommissioners）采取了一项名为“保障小型公司模范法案”（ProtectedCellCompanyModelAct）的法令来促进美国保险证券化的发展。在三年时间之内，六个州颁布并且实施了这条法令，在很大程度上节约了成本，促进了保险风险化的发展。随后，NAIC为了给保险公司创立提供基础，又采取了“特殊目的再保险载体模范法案”（SpecialPurposeReinsuranceVehicleModelAct）。NAIC不仅从颁布法案方面来确保保险证券化的发展，还从税收环境等方面保障。（2）欧洲。相比较其他欧洲国家，英国的保险证券化相对发达。从历史发展来看，欧洲国家起先并没有将保险产业和证券市场相联系起来。转折发生在1999年，几场的欧洲大风给了法国、德国和瑞士的经济造成了严重损失，总金额达180亿美元，其中保险索赔金额接近90亿美元，再保险损失总共超过了52亿美元。在这场大灾难之后，人们才认识到保险风险证券化的好处。因此，2000、2001及2002年欧洲发行了对暴风保险的几种巨灾债券（CAT，即catastrophebonds）。但是，目前欧洲并没有形成对于保险风险证券化的市场监管体系。（3）日本。从1984年开始，保险风险证券化已经作为一种能被日本社会所接受的金融创新工具被使用。因为板块运动和气候灾害频发，保险行业再保险成本上升，融资需求增长，加剧了保险风险证券化在日本的推广和发展。在1997年日本开始借助保险风险证券化进行巨灾风险管理。私人保险公司和政府共同承担巨灾风险的风险模式是日本现如今主要实施的保险模式，所以巨灾保险风险证券化只能作为日本保险体系中规避巨灾风险的一种辅助手段。1997年，日本东京海上火灾保险公司通过证券交易所发行了巨灾债券，该证券的风险报酬由两家不同的公司共同承销。同时，日本东京海上火灾保险公司还邀请两家国际知名评级机构Moody和Duff&Phelps为该债券进行评级，随后在纽约、芝加哥、伦敦等地上市并且取得成功。三、保险风险证券化在我国的发展以及社会作用（一）保险风险证券化在我国的发展状况我国幅员辽阔，不同地区之间气候相差甚远，而且我国气候灾害频发，并且不同地区有着不同的气候巨灾类型。例如每年汛期长江中下游地区遭受到洪涝灾害，冬季西北地区尤其是新疆常年遭受暴风雪灾害，无论是哪一种巨灾风险，都给国家和人民带来了巨大的经济损失。因此，在我国发展保险风险证券化迫在眉睫。从20世纪90年代开始，国际金融市场就开始成功地利用巨灾债券来应对突发的巨灾风险，并且巨灾债券得到了广泛地推广和使用。相较于国际资本市场，我国对于保险风险证券化的研究和普及起步较晚，实践经验少。这其中原因复杂，主要原因是我国的资本市场不够成熟，保险制度和市场监管制度不够健全以及相关法律有待完善。在2008年的南方大雪灾中，保险公司的赔付比率仅仅占整个经济损失的3.63%，汶川大地震的赔付比率更低，仅仅为0.12%。但在一些发达国家，保险的赔付比率会接近40%，一些欧洲国家甚至接近80%。与国际案例相比，我国保险产业在巨灾风险面前发挥的作用微乎其微。但是最近数十年来，我国经济飞速发展，随着保险产业资本化的需求呼声越高，更多的学者开始研究保险风险证券化。2015年中国财产再保险股份有限公司作为发起人在北美发行了一支我国地震巨灾债券，作为我国大陆地区首支巨灾债券，这标志着中国迈出了创新保险风险证券化的历史性的一步。虽然比我国台湾地区与2003年8月在美国发行3年期1亿美元巨灾债券晚了12年，但是这是一次有效的实践和重大的飞跃。虽然国际经验足以支撑我国在实践中运用保险风险证券化这一创新金融工具，但必须看到的是，在世界范围内，保险风险证券化仍是一个新兴事物，它的起步也不过短短的三十年。因此不仅仅是中国在实际运用当中会遇到诸多困难阻碍，其他发达国家面对它也是一项艰难且复杂的工程。保险风险证券化对我国发展的积极因素我国自然灾害多发，每年因自然灾害造成的经济损失达数千亿，保险作为规避风险的有利手段在其中发挥的作用却微乎其微。保险风险证券化为我国社会经济发展和国家财产安全保障提供了一条可行性的新方法。将巨灾风险从保险市场转移到资本市场，最直接的好处就是可以解决我国保险市场承担巨灾风险经济压力大，融资难，资金短缺的问题。这有助于保险市场发展，加快保险市场和资本市场的交流合作，拓宽其投资融资渠道。其次，保险风险证券化是保险市场和资本市场结合的产物，其发展也会给资本市场带来更多的可能性和机会。保险风险证券化在我国发展的制约因素保险风险证券化在我国发展的障碍发展保险风险证券化虽然有诸多积极因素，但应当承认的是，在我国现行环境条件下仍有诸多障碍。国内保险业与金融市场结合水平与国际化仍有较大差距。保险风险证券化在我国发展的障碍主要有以下几个方面：技术障碍。目前，在保险风险证券化中发展最成熟的就是巨灾风险，但是，从严格意义上来讲，并不是任何巨灾风险都可以转型为一个成功的证券化产品。从现实因素出发，风险减损措施应当根据具体的巨灾属性来确定，对于发生频率高的巨灾风险只能依靠强大的国家宏观经济措施和社会资产的救助来解决。因此，可以推出，发生频率低的巨灾风险事件更加适用于保险风险证券化。另外，国内巨灾风险证券化起步晚并且缺乏相关数据资料，因此对于预测某一场巨灾的损失和概率来说成为了根本性的困难。由于综合性的投保方式，即使前述条件都一一具备，巨灾风险的赔偿价格也无法从保费中直接计算金额拨出，其中手续过程非常复杂。在这种情况之下，巨灾风险的价格难以预估，因此无法确定拟发行的债券的金额和利率，这成为了保险风险证券化发展的主要技术障碍。业务独立问题以及缺乏权威的资信评级机构。在实践中根据利益需求，再保人会同时管理多个风险证券化项目，但是这些项目需要独立处理投资金额和资产损益等权益，但是现如今我国企业管理制度缺乏对这种情况的相关规定，所以这个问题在保险业务实际操作中就会变得模棱两可。在某一个项目发生巨灾损失时，该机构可能受到制度的限制，无法经营其他业务，导致机构经济损失，随即愿意承接巨灾风险证券化业务项目的机构变少。另外，目前我国资信评级机构的组织形式还不符合国际保险业的中立、规范的标准，它们的运作机制和操作过程缺乏透明、公开、公平的评估准则。目前“混业经营”的现象仍然存在。此外、行业管理松弛、数据失真、评级活动缺乏客观性等因素也严重威胁着投资人的合法性权益。因此，业务独立以及缺乏权威的资信评级机构是保险风险证券化在我国发展的主要障碍之一。环境障碍。作为资本主义发达国家的引进金融工具，保险风险证券化在我国发展难免有些“水土不服”，在现实大环境之下，它所遇到的障碍主要表现在以下几个方面。首先，国内观念与国际环境存在差异。对于宏观方面，国内实行分业经营，证券、银行和保险分离，金融管理层面混乱。实现保险风险证券化的前提是打开保险市场和资本市场的渠道，但这个必然要求是对线性环境和制度的挑战。从微观方面来看，证券化的巨灾风险低频率性是有些投保人认知程度达不到的。在一般条件下，相比较于从资本市场解决问题，人们心里更依赖政府寻求帮助，他们认为相比于风险不确定的资本市场，国家会更加可靠。例如一些国企就容易忽略此类问题。从风险偏好角度来看，投资者更倾向于风险低的债券品种，多元化的投资理念在我国的普及率还比较低。在这种情况下，巨灾债券的需求量就会受到市场的约束。其次，缺乏证券化的操作经验。证券化是近些年国际的创新型金融工具新领域，尽管我国已经有发行的巨灾证券，但是从真正实践的角度来看，我国还需结合国际经验创新出中国模式。最后，协调监管问题。巨灾风险涉及到了证券业和保险业两个领域，这就需要探讨协调监管的问题，在保证证券化运行通畅的前提之下，对两个领域进行有效的管理，还要防止监督者的互相推诿包庇和越权行为。而且就国际经验来看，保险风险证券化的很多市场产品交易都需要成立特殊目的机构（SPV），尤其对于我国保险市场不够成熟完善的环境来说，SPV更为重要。但是我国实行的是分业监管的机制，银监会监管银行，保监会监管保险公司，证监会监管证券公司，设立SPV就会至少包含两个监管机构，这将导致监管主体不明确，从而无法进行有效管理，效率低下。保险证券流动性和问题。流动性是保险风险证券化是否可以成功的关键因素之一。保险风险实现证券化，投资者可以购买相关证券来获得收益，同时，也有利于优化投资组合，调整投资模式。但是，吸引投资者进行投资一类债券的前提之一就是这类债券有良好的流通性，否则对投资者的吸引力就会减少。但是现如今，我国市场对保险风险证券化还没有相关的完全流通渠道。我国各种社会机制对保险风险证券化发展带来的不利影响为了确保保险风险证券化在我国的有序发展推进，就必须建立一个规范健全的制度基础，这也是证券市场交易结构模式的严谨性和市场主体之间确立自己和他人的权利义务关系的必然要求。其中制度方面的障碍主要表现在以下几个方面。第一，我国法律制度对保险风险证券化规定相当笼统。虽然我国《保险法》对巨灾风险已经有相关规定，但是现有的法律仍不足以支持重大灾害风险类的保险发展。巨灾保险制度仍然存在着诸多问题，且相关法律条文十分笼统，缺少细节性。《保险法》第一百零一条规定：“保险公司对危险单位的计算方法和巨灾风险安排计划，应当根据经验监督管理机构核准”这项法律条文说明了，参与巨灾证券买卖的市场主体人必须要以获得保监会的支持为前提才可以开展相关业务。第二，《保险法》第七十三条规定：“设立保险公司，其注册资本的最低限额为人民币贰亿元，保险公司注册资本最低必须为实缴货币资本。”在一般情况下，在运行环节中设立再保人只会起到中介的作用，这是因为再保人的“廉价性”，这样成本就会减少。按照《保险法》上述规定，再保人在保险证券化过程中不再充当一个“廉价”的媒介角色，而是必须是一个拥有“相当实力”的正式的专业的且有一定融资资金的再保险机构，这种状况大大增加了保险证券化运作的成本。第三，《证券法》第十一条规定：“发行公司债券，必须按照公司法规定的条件，报经国务院授权的部门审批。”在证券化运作过程模式中，转嫁风险是通过向资本市场大型巨灾债券实现的，但是在国内现有保险法规定的条文中尚且没有关于保险公司发行债券的相关规定，这需要相关部门在政策上予以确认，基于保险风险证券化发展以支持。第四，税收制度问题。巨大灾难风险通过保险人或再保险人和特设再保人转卖给资本市场的投资者是保险风险证券化的实质，对于保险人和特设再保人来说是一种表外业务，属于收益部分，所以就应该对这一部分收益征税。但依照目前我国的税收制度来说，保险公司的收入部分纳入营业税缴纳部分，收益部分则要算入年终利润后缴纳所得税，这就会导致不公平税赋现象的出现。总的来说，发展保险风险证券化，相关的法律制度完善建设必不可少，并且是根本性问题。但是目前我国保险风险证券化的相关规定远远没有跟上国际社会的发展步伐。另外，我国《保险法》中对于巨灾保险的相关规定和实施原则都是由下位法制订的，低位阶的法律导致了我国巨灾保险在实施过程中没有一个确定共同遵守的标准。相关法律制度的却是直接限制了我国保险风险证券化的发展。虽然很多的政策性文件在建立巨灾保险制度提出了要求，但是从性质上看，只是号召和指导方针。保险风险证券化在我国的发展前景及建议保险风险证券化在我国的发展前景地震灾害和水灾灾害是我国主要的两大巨灾风险，灾害一旦发生就会给国家和人民带来惨重的经济损失。普通保险的保险额对于巨灾风险的损失来说只是杯水车薪，这说明了我国发展保险风险证券化的必要性。任何保险公司都难以承受巨灾保险上千亿的巨额保费单，传统的方法在巨灾风险发生的过程中起到的作用都微乎其微，只能寻求资本市场的帮助。我国资本市场经过多年来的发展，已经逐步向成熟完善的道路迈进，面对世界范围内的投资者，千亿的保险也能够资本市场化解。虽然在发展保险风险证券化的经验不足，但是我国资本市场有着丰富的资产证券化的经验。2014年7月9日我国的第一家巨灾保险试点项目成功在深圳启动，同年8月，经有关部门的批准，地处地震多发地的遇难楚雄州成为我国第二家巨灾保险试点且运行良好，这对我国保险风险证券化的发展有着重要的意义。保险风险证券化在我国发展的建议从当前形势来看，我国经济持续增长，资本市场和保险市场的投资需求不断增长并且持上升趋势发展，这为保险风险证券化发展提供了有利的基础和前提条件。但是我国保险风险证券化发展仍存在着上述的客观障碍，因此在探索自身道路的同时，我国还要充分借鉴国际经验，根据自身的情况，制定符合中国的保险风险证券化发展道路。下面从这几个方面给出一些发展建议。完善法律法规。人类社会中任何事物的发展都离不开完善的法律法规的支持。保险风险证券化涉及多个领域，交易过程复杂过程繁琐冗长，现有法律法规的深度和广度还不能完全适用其发展。我国学者和立法界应该根据情况作出调整和补充，废除已经落后不适用现有经济发展的法律。健全法律法规十分重要，直接影响了保险风险证券化在我国发展的成败。当前我国还有很多法律问题需要解决。完善监管制度。保险风险证券化是保险市场与资本市场结合的产物，这表明了它会涉及到多个领域部门的监管。因此，在确保保险风险证券化发展的前提条件下，引导保险产业和资本市场结合资金的有效利用，还要注重对行业发展的跨领域监管合作。不能墨守成规，固步自封，要打破壁垒，协调监管，同时还要注重保险监管的有效性和公平性，逐步提高对保险风险证券化监管的效率。设立巨灾损失评估机构。设立巨灾损失评估机构是发展保险风险证券化的必然要求。巨灾损失评估机构可以编算巨灾损失指数，根据保险业遭受巨灾损失的判断，成立一个风险评估体系。但是目前我国还没有类似于美国pcs成熟专业的巨灾损失机构，因此无法编算巨灾损失指数来反映保险业的经济赔付情况和大概的赔保额。另外，我国各地气候差异大，地理地形各不相同，巨灾种类繁多，统一的巨灾风险指数无法适应我国国情，这就需要“因地制宜”，简历多层次全方位的巨灾风险指数完善相关税收制度。保险风险证券化所涉及的保额巨大，因此解决保险风险证券化过程中的会计税务问题是我国成功运行发展保险风险证券化的重要因素之一。但是目前，我国关于保险风险证券化中涉及到的会计和税收问题的相关法律法规还比较落后，没有为保险风险证券化发展提供一个坚实的基础。因此，国家应该借鉴国际经验，简历健全保险风险证券化的所涉及到的会计税收制度，为保险风险证券化在我国的发展保驾护航。健全资本市场的运行机制。近年来，虽然我国的资本市场得到了飞速发展，但是与发达国家相比，我国交易品种和发展规模仍处于落后的状态，这主要是由于我国市场机制不健全，运行效率低。良好的市场环境，健全的市场机制是保险风险证券化的前提条件。资本市场的开放水平、灵敏度反应、自由氛围和规范程度等因素直接决定了专业机构对保险风险定价的准确性和公平性。加强保险市场与资本市场之间的合作。目前，我国的保险市场与资本市场的互动联合还有很大的局限性，目前仅在层次较低的领域实现了简单的合作和代理。因此，如何鼓励加强二者的高层次高质量合作发展是我国发展保险风险证券化的关键问题之一。我国不仅需要加强市场信息的透明度，还要通过设立中介机构来加强沟通，为保险风险证券化发展提供良好的条件发展金融中介服务机构。前文表述了我国发展保险风险证券化存在的技术障碍，因此，我国应当大力发展具有权威性、在国际社会有知名度和影响力的相关中介服务机构。当前，我国金融中介机构发展少，地域分布不平衡，信用评级体系不完善，独立地对债券评级工作无法完成，可以考虑先和国外知名中介机构合作，聘请国际专业人士以促进保险风险证券化在我国的发展。构建巨灾风险模型。构建巨灾风险模型是解决保险风险证券化在我国发展的技术障碍的关键因素。巨灾风险模型能够为保险公司相关专业工作提供一个坚实的理论基础。所以，学界应该加强对我国巨灾风险相关数据资料的整理分析，根据不同地点的不同风险种类，和现行条件下我国资本市场的标准和保险法的条款，结合技术分析构建巨灾风险模型。推动金融工程技术性专业人才的培养计划。对我国来说发展保险风险证券化还面临着诸多困难和挑战，依然存在大量技术难题。这说明了我国缺少专业的人才。因此，大力发展对金融技术人才的培养，加强国内外学术界之间的交流十分重要。我国金融业起步晚，相对于发达国家来说发展慢，这也是我国金融尖端技术人才缺失的原因之一，现在的当务之急是加强专业人才的储备和培养。应该通过高校的专业教育，提供专项教育资金，扩大海内外高校之间的专业交流渠道，举办交流会来提升我国的人才市场的质量。结论保险风险证券化是全球金融市场和保险市场结合的重要组成部分，是一项具有重要意义的金融创新工具。它的出现和发展，是保险市场和资本市场发展到一定时期的必然产物。但是我们要看到的是保险证券户发展成熟并非一朝一夕之间，我们国家还需改进很多方面和花费一定的成本来研究。无论是对学界业界还是投资者来说，发展保险风险证券户都是一项新的挑战。目前我国保险市场受众人群主体少，人们的投保意识薄弱，投资组合单一，政府需要加强在宣传投保意识的宣传工作。保险风险证券化是一项复杂的工程，我们要在借鉴国