【债务重组对企业财务的影响案例探析：以S家纺公司为例12000字（论文）】

债务重组对企业财务的影响案例分析—以S家纺公司为例一、引言…………………1（一）问题的提出……………………1（二）相关文献综述…………1二、债务重组的会计处理及其特征………3（一）债务重组的定义…………………3（二）债务重组的产生及修订过程……………………3（三）债务重组的会计处理方式………4三、S家纺债务重组的实施方案与结果分析…………6（一）公司简介…………6（二）债务重组基本情况介绍…………6（三）债务重组财务绩效分析…………7（四）债务重组存在的问题……………10（五）债务重组产生问题的原因………11四、完善债务重组的对策建议……………12（一）完善公司内部管理结构…………12（二）加强监管力度，强化信息披露…………………12（三）优化资产负债结构…………12（四）降低公司财务杠杆………………12五、结束语…………………13参考文献…………………152-引言（一）问题的提出近年来，随着社会的信息化高速发展，各种大大小小的企业如雨后春笋般成长起来，这也使得企业间的生存竞争也愈发变得激烈起来，这便要求企业时刻做好准备以应对随时会出现的各种挑战。我国的上市公司经常会因为资产负债结构分配不合理、企业的战略决策出现失误、内部资源存在缺陷、内部管理制度不完善、企业内部审计没发挥到作用等原因出现了财务危机,更有甚者会还会影响到当地的经济发展，不利于社会的稳定。基于这些情况，债务重组的产生是否能够更好的保障各方利益，挽大厦将倾之狂澜？再者，各个企业之间的交易方式都各不相同，那么面临的财务困境自然也不尽相同，单一的债务重组方式必然不能解决全部难题，面对诸多繁杂的财务问题，债务重组活动或许可以帮助那些经营不善的公司进一步完善内部控制，化解企业眼前的财务危机，在短期内增加一定的利润。但是这种收益毕竟只是短期的，从长远来看，却会给企业的正常生产经营活动形成不利的影响。那么债务重组方式的选择又是什么样呢？从债务重组准则的建立及引入我国以来，海内外无数学者一直不断地对债务重组活动对企业效应进行研究，那么到底债务重组对一个濒临绝境的带来怎样的影响？本文以S家纺为例进行研究，债务重组对一个处于财务困境中的企业究竟有何影响，又会给其带来怎样的效应。以下内容就是围绕提出的这几个问题进行详细的探讨。也可以使民众对企业债务重组问题有更加深刻的了解和认识，提升民众的社会责任意识，对企业的债务重组履行自己的监督义务。（二）相关文献综述1.债务重组产生的原因代春雷和白晶（2016）通过研究分析得出，当企业发生资金困难并且无力继续经营下去,无奈破产就成为该企业最后的选择,对于债权人和债务人而言,破产清算都会造成极大的损失,在这种情况下，双方都更愿意选择债务重组的方式,让债务方有债务调整的机会，从而更好地合作共赢。因此，这也成了我国企业在陷入财务困境时更愿意选择债务重组一个根本原因。赵艳梅在对企业债务重组问题研究时提出，债务重组是企业摆脱财务和经营困境的重要手段,能够在协调债务人、债权人及其他相关各方利益的基础上,对企业的资本结构、管理模式进行优化,为企业带来新的活力。综合上述学者对债务重组产生的原因可以得出，公司是否进行债务重组活动很大程度上受所遭受财务困难程度的影响。其目的往往也是为了通过债务重组活动摆脱财务困境、帮助企业实现正常运营、改善长期经营业绩。2．债务重组方式的选择肖伟(2014)通过研究发现，不同企业由于自身资本结构、所处行业特点及外部政策环境不同，相应地对债务重组方式的选择也会有所不同。蔡国庆和曹震昊(2015)通过对在2005年至2010年期间实施过债务重组活动的上市公司进行调查分析发现，不同的债务重组方式对上市公司债务重组后财务绩效及经营业绩的改善程度也不同。国内外众多学者的研究表明，债务人企业采用不同的债务重组方式会对债务重组效果产生不同的影响，这取决于债权人和债务人积极参与的程度、债务人企业所处市场的成熟度以及进行债务重组活动的时机等多种因素。3．债务重组效应的研究从债务重组准则的建立及引入我国以来，国内外学者对债务重组活动对企业效应的研究，就一直不断地进行着，得出的结论是债务重组活动对企业的效应既有正面的影响也有负面的影响。现具体分析如下:(1)债务重组产生正面影响的观点主要有:王玉姣(2018)在经过深刻的研究后发现，债务重组活动有利于企业摆脱财务困境，使企业避免破产，同时也对稳定就业，保持社会稳定有非常大的贡献。Alexander(2019)研究得出债务重组不仅可以帮助企业完善内部控制，化解企业财务危机，还能够给企业带来经济利益。(2)债务重组产生负面影响的观点主要有:李玉刚(2016)通过大量实证研究得出，一些上市公司利用债务重组活动进行盈余管理，曲解了债务重组活动的实质，极大损害了中国资本市场的健康稳定发展，侵害了中小股东们的利益，带来了不好的影响。Jessica(2018)经过研究发现，由以上分析可以看出，在对债务重组效应的研究方面，国内外学者选取的研究范围比较广，研究案例比较具有代表性,并且在这方面的研究取得了重大进展。对于那些产生正面影响的企业,其往往是由于暂时经营不善或受到突发不可抗力影响的企业，导致其暂时陷入财务困境，但是发展潜力仍然很大:对于那些产生负面影响的企业，其往往是由于本身资本结构不合理、组织管理体制不健全、内部资源配置有缺陷而导致陷入财务危机的企业,所以该类公司实施债务重组活动往往会产生负面的影响。4．文献评述从上文国内外学者对债务重组的研究现状可以知道，国外学者很早的时候就展开了对债务重组活动的相关研究，并且通过对债务重组产生的原因、债务重组方式的选择、债务重组效应的分析等有关研究得到:国外上市公司很少选择债务减免的方式，其往往选择债务展期等其他方式。但是，我国上市公司更倾向于选择债务减免、延长债务还款期限等方式来直接减轻债务人偿还债务的压力。现有的文献论证了政府、市场等因素对企业债务重组的影响作用，为本案例的研究提供了参考和借鉴,大量实施过债务重组活动的企业正在成为促进经济发展的新生力量。但在研究层面上，仍有许多新的问题有待解决。比如，财务困难范围的界定，资产公允价值的确定，利用债务重组活动进行盈余管理，关联交易行为等。另外，已有研究中债务重组多是基于具体执行过程方面，而对于存在的问题的研究相对缺失。二、债务重组的会计处理及其特征（一）债务重组的定义债务重组也叫债务重整，关于债务重组的确切定义，在国际上一般将其分为广义和狭义两种，反映债务重组不同的范畴。广义上的债务重组定义，包括所有涉及修改债务条件的事项，其中有债务人不处于财务困难条件下和债务人处于破产重整或破产清算时的债务重组。在所有实施广义债务重组定义的国家中,澳大利亚最具代表性，澳大利亚会计准则第11号公告规定:修改债务还款金额或还款时间，都属于广义上的债务重组。狭义上的债务重组定义，是指债务人深陷债务危机导致生产经营活动难以为继，在这种情况下债权人为了尽可能减少损失，与债务人就债务问题重新达成一致,债权人减免一些债务，适当减轻债务人的还款压力。在所有实施狭义债务重组定义的国家中，美国最具代表性，美国会计准则第15号公告规定:债务重组的定义是指债权人因债务人发生财务困难，基于经济上或法律上的原因，对债务人做出平常不愿考虑或不愿做出的让步。目前，我国实行的是狭义上的债务重组定义，这是最适合我国现阶段社会主义国情的债务重组定义。根据我国会计准则的有关规定，债务重组活动的发生需要满足以下几个条件:(1)债务人的确是发生了财务困难，导致生产运营难以为继;(2)债权人与债务人经过协商达成一致或者是经过法院的判决，债权人在一定程度上做出了让步。（二）债务重组的产生及修订过程1.1998年：为摆脱我国国有企业的财务困境，债务重组准则应呼唤而出台。该版准则还有两大特色：一是在我国会计准则体系中首次引入公允价值概念，有利于提高会计信息的相关性；二是肯定了债务重组对企业经营成果的影响，债权人和债务人均将重组过程中产生的重组债务的账面价值与用于偿债的资产、股份或新债务的差额确认为当期损益。2.2001年：市场监管环境的改变与债务重组准则的第一次修订。第一，修改了债务重组的定义，取消了债务人发生财务困难和债权人做出让步的条件，扩大了债务重组的适用范围。第二，限制了公允价值的使用而采取了账面价值，增加了计量的可核实性。第三，债权人和债务人均不确认债务重组收益。债务人的重组损失确认为当期损失，重组收益计入资本公积；要求企业对准则施行之前的债务重组进行追溯调整。3.2006年：会计准则的国际趋同与债务重组准则的第二次修订。修订后的新准则在债务重组的定义、方式，债权人和债务人的会计处理等方面都有较大的变化。新的债务重组准则极大的规范了企业的债务重组行为,防止了企业借重组之机操纵利润、粉饰报表。4.2019年：会计准则的持续趋同与债务重组准则的第三次修订。这次准则变动主要有以下特点：一是改变了债务重组的定义和适用范围，在多个地方优先适用最新的金融工具准则，解决了具体会计准则之间的冲突；二是债务人的会计处理主要考虑账面价值，较少考虑公允价值；三是债权人的会计处理主要考虑放弃债权的公允价值，并以此计量重组损益。（三）债务重组的会计处理方式1．以资产清偿债务债务人可以用库存现金、银行存款、应收票据、应收账款以及准备持有至到期的债券投资等现金类资产来偿还债务。在这种情况下，债务人将所需付出的现金类资产总额与债务重组账面金额的差值计入当期非经常性损益,在财务报表上以营业外收入列示。由于负债企业面临资本困境，但拥有某些本企业可以不用，却有一定社会价值的资产，负债企业便将相关资产转让于债权企业抵债。这类资产囊括现金、产品、生产设备、基金、期货、无形资产等。债务人也可以用存货、固定资产、无形资产、长期股权投资等非现金类资产来偿还债务。在这种情况下，债务人需要将非现金类资产公允价值总额与债务重组账面金额的差值计入当期非经常性损益，在财务报表上以营业外收入列示。如果债务人采用以现金类资产来偿还债务的方式，那么这将对债务人的现金流产生很大的压力:如果债务人采用以非现金类资产来偿还债务，而这又将对债务人的资本结构产生影响。对债权人而言，采用现金类资产偿还债务所能获得的债务重组利得，要多于采用非现金类资产偿还债务所能获得的债务重组利得。2．债务转为资本当采用债务转为资本的债务重组方式时，意味着债权人将其对债务人的债权权利转变为股权投资，变为债务人的股本或实收资本，此时债权人和债务人的关系就变为投资合作的关系。将部分或全部债务转化为企业的所有者权益资本，同时债权转为股权，债权人变为所有权人。此举一则协助负债企业摆脱当前资本困境，二则提高债权企业资本回收率，减少乃至于避免其亏损。采用这种债务重组方式，可以极大地减轻债务人偿还债务的压力，对债务人解决债务危机并恢复正常生产经营有着立竿见影的效果。债权人成为债务人的股东，可以对债务人的日常生产经营提供合理化的建议并对其形成有效监督，盘活不良资产，优化内部资源配置，完善内部治理结构，提高盈利水平，帮助债务人增强核心竞争力。当债务人的生产经营以及业绩效益越来越好时，债权人甚至也可以从中获得更多的收益，真正达到了双赢。但是采用这种债务转为资本的方式，往往对参与债务重组的企业要求较高、标准较严苛、程序较复杂、持续时间较长，一般情况下很难实施。3．修改其他债务条件修改其他债务条件的方式主要包括:在保持债务本金不变的情况下合理削减债务利息、适当延长债务还款期限等。修改其他债务条件之后，债务人需要将所需偿还债务的公允价值作为债务重组后的账面价值,债务重组后的账面价值与债务重组后的入账价值这两者的差额，计入当期非经常性损益，在财务报表中以营业外收入列示。修改其他债务条件的方式适用于那些只是因为暂时经营不善而导致的财务困难，并且这类公司往往发展前景较好，没有面临破产的风险。采用修改其他债务条件的方式,可以使债务人在一定程度上减轻还款压力，获得宝贵的喘息机会，.从而有机会提高公司的经营业绩并最终将所欠债务全部偿还。4．其他组合重组方式其他组合重组方式就是将用现金类资产清偿债务、用非现金类资产清偿债务、债务转为资本、修改其他债务条件结合起来。对于某些特定的债务人，其债务重组活动往往比较复杂，这时候就可以采用以上任意两种或者两种以上的方式来进行债务重组。采用其他组合重组方式，对债务人解决财务危机有很大的帮助作用，也更加有利于将债权人的损失降到最低。三、S家纺债务重组案例分析（一）公司简介S家纺集团股份有限公司总部设在苍南县灵溪示范工业园区，是苍南县“模范工业企业”、温州市“百龙示范企业”。集团公司现拥有5家全资子公司和3家控股子公司，占地面积1120亩，建筑面积30多万平方米，员工3100人（其中母公司1100人）。集团公司已形成技术研发、生产制造（棉花加工、纺纱、织布、印染、成品布、床上用品）、销售和贸易为一体的产业链。多年来，公司坚持以产品质量求生存，以技术进步促发展，立足自主创新，走品牌兴业之路，先后荣获：中国驰名商标、国家免检产品、浙江名牌产品、省级文明单位、省AAA级“守合同重信用”单位和省AAA级纳税信誉企业，连续10年获省农行AAA级资信企业。公司拥有从日本、韩国及台湾地区引进的先进设备，技术装备水平在国内同行业中处于领先地位。（二）债务重组基本情况介绍1．债务重组背景温州S纺集团有30年发展历史，曾荣获过“中国驰名商标”、“国家免检产品”等荣誉，年营业额最高达12亿元。因盲目扩张，导致入不敷出；被银行抽贷，为救企业盲目计划上市，筹集私募基金3.2亿涉及1800多人，民间借贷1.8亿涉及200多人，总负债达18.5亿元。企业资金链断裂，经营与市场都陷入了混乱的状态，无法正常经营及支付员工工资。2．债务重组过程上海中和正道为该集团制定了股权、债权、产权三大重组战略，以先解决民间债务后解决银行债务为策略，在盘活资产的基础上，化解法律风险，优化产业配置，剥离债务，引进战略投资者，为企业打上一剂输血强心针。具体措施：（1）协助该集团与政府部门达成协议，将企业原有的108亩土地从工业用地转为商业用地。（2）邀请政府、媒体、员工代表、民间债权人共同召开重组会议，让各方缓冲争取时间换空间。（3）成立房地产开发公司，找代建公司代建商住房，并与民间债权人协商以债转股的方式化解民间债务，以买断债权等方式降低银行债务杠杆。（4）砍掉重资产，撤出部分亏损专卖店，协助企业进行经营模式转变——变产业链导向转向品牌、技术、渠道为核心的成功转型。（三）债务重组财务绩效分析1.偿债能力分析偿债能力(debt-payingability)是指企业用其资产偿还短期债务与长期债务的能力，是反映企业财务状况的晴雨表。反映企业偿债能力的财务指标有很多，在本文中我们选取流动比率和速动比率来衡量公司的短期偿债能力，选取资产负债率来衡量它的长期偿债能力。流动比率是指流动资产总额与流动负债总额之比。一般来说，流动比率为2时对企业的经营发展是比较有利的，表明企业的短期偿债能力比较健康。速动比率又称“酸性测验比率”，是对流动比率的补充，是指速动资产总额与流动负债总额之比。一般来说，速动比率为1时对企业的经营发展是比较有利的，此时企业的流动资产结构达到最合理水平，表明企业的短期偿债能力比较健康。资产负债率是用资产总额与负债总额比值得出来的，该比值越小，说明公司偿还长期债务的能力越强。反之，该比值越大，则说明公司偿还长期债务的能力越差，就越容易引发公司债务危机，使公司陷入财务困境。偿债能力分析表财务指标20142015201620172018流动比率1.031.442.231.781.69速动比率0.220.341.190.881.18资产负债率（%）88.2289.6586.1085.9484.13数据来源：S家纺相关财务数据整理计算得出由上面图表可以看出，S家纺从2014年至2016年这几年间流动比率和速动比率都在逐年上升，并且在2016年达到最高点，此时流动比率大于2,速动比率大于1,表明公司的短期偿债能力非常强。虽然在接下来两年流动比率和速动比率有所回落，但流动比率的值接近于2,速动比率的值也在1附近，相较于债务重组活动前有了非常大的提升。说明经过债务重组活动，对公司的短期偿债能力产生了实质性的积极影响。在上S家纺实施债务重组活动前，其资产负债率达到了90%的水平，接近资不抵债的边缘。虽然经过债务重组活动后其资产负债率有所回落，但仍在85%水平附近。综合分析，说明债务重组活动对公司的长期偿债能力并没有实质性的改善。2．营运能力分析营运能力(OperatingCapacity)是反映企业营运其资产效率高低的能力，对于提高企业的经济效益有很大的研究价值。反映企业营运能力的财务指标有很多，在本文中我们选取总资产周转率和存货周转率来衡量公司的营运能力。总资产周转率是企业一定时间段内的销售收入净额与平均资产总额之比，该比值的高低反映企业全部资产周转速度的快慢。一般来说该比值越高，表明企业的总资产利用效率越高，获利能力越强，股票也就越有投资价值。存货周转率是指企业一定时间段内库存货物周转的次数，是反映库存货物周转速度快慢的财务指标。存货周转率越大，表明企业销售情况越好，获得稳定现金流的能力也就越强。S家纺实施债务重组活动后营运能力如何，可以通过近几年的财务数据进行具体分析。营运能力分析表财务指标20142015201620172018总资产周转率%0.130.160.120.170.19存货周转率%0.240.130.250.370.40数据来源：S家纺相关财务数据整理计算得出由上面图表可以看出，公司的总资产周转率和存货周转率在2015年出现了明显的下滑，下降到新的低点。而在2015年之后，总资产周转率和存货周转率均有明显的提升。其中一个主要原因是政府对公司债务重组的支持和重视，并且债务重组结束后经过了一次大型的促销活动，销售进度明显加快，现金流也充裕起来，这也促进了总资产周转率和存货周转率的上升。综合分析，说明S家纺经过债务重组活动后，其对资源的利用效率，相比债务重组之前有了较为明显的提升。3.盈利能力分析盈利能力(profitability)就是指企业赚取利润的能力。由于债权人、投资者等利益相关者在考察了解一家企业时，往往更倾向于关注该企业的盈利能力，因此提升企业的盈利能力就是企业的--张最好明信片。反映企业盈利能力的财务指标有很多，在本文中我们选取主营业务利润率和净资产收益率来对公司的盈利能力进行分析。主营业务利润率的高低反映了企业从主营业务收入中获取利润能力的强弱，是重要的财务比率，这一比率越高，说明企业的盈利能力越强。净资产收益率是反映企业盈利能力强弱的一项重要财务指标，这项指标越高，说明企业的盈利能力越强。S家纺债务重组活动后盈利能力如何，可以通过近几年的财务数据进行具体分析。盈利能力分析表财务指标20142015201620172018主营业务利润率%7.481.622.353.264.56净资产收益率%-8.78-8.28-7.62-5.26-4.33数据来源：S家纺相关财务数据整理计算得出由上面图表可以看出，S家纺的主营业务利润率在2015年债务重组期间暴跌。在实施债务重组活动之后，从2016年开始主营业务利润率有了逐步的提升。并且其净资产收益率也在债务重组活动后逐渐变大。主要原因为债权人对其减免了大量债务利息并延长了债务还款期限，公司的盈利能力逐渐回升提升。综合分析，说明经过债务重组活动，S家纺的持续盈利能力逐步回升，流动资金越来越充裕，经营业绩稳步提升。4.发展能力分析发展能力，又称“成长能力”，是指企业扩大生产经营规模、积累壮大自身实力的潜在能力。反映企业发展能力的财务指标有很多，在本文中我们选取主营业务增长率、总资产增长率、净资产增长率来衡量公司的发展能力。主营业务增长率反映了市场对公司产品的需求度,该比值越高表明公司的产品越受市场欢迎。总资产增长率反映了企业总资产规模在一段时间内的扩张快慢程度，越是发展潜力大的企业，其总资产规模会保持稳定增长。净资产增长率反映了企业资本规模的扩张速度，该值越大表明企业发展潜力越大。S家纺实施债务重组活动后发展能力如何，可以通过近几年的财务数据进行具体分析。发展能力分析表财务指标20142015201620172018主营业务增长率%0.00-0.440.230.340.55总资产增长率%0.300.410.300.280.07净资产增长率%-0.12-0.090.320.300.27数据来源：S家纺相关财务数据整理计算得出由以上图表可以看出，S家纺在进行债务重组活动前，其2014年及2015年的主营业务增长率和净资产增长率基本为负值，说明其发展能力相对较弱。而在公司实施债务重组活动之后，其主营业务增长率和净资产增长率在2016年有了非常明显的增加，而后逐渐回落。而其总资产增长率只是在2015年有了些许提升，之后则是在逐渐下降。主要原因为公司的大量债务利息得到减免，使其净资产大规模增加，从而导致净资产增长率显著提升。综合分析，说明债务重组活动对公司短期的发展能力有比较明显的改善，但其长期发展能力则是在逐渐下降的。（四）债务重组存在的问题1.财务报表信息披露不完善首先，债务数额巨大。S家纺债务危机之前，其资产负债表上显示只有不到300亿元的债务，但是在互联网发展越来越普遍，各种仿冒品充斥，业绩逐渐下滑之后，其现金流逐渐枯竭，再加上由于债务违约，公司经营运转越来越困难，陷入了财务困境中，由此拉开了债务重组的大幕。于是由第三方咨询机构富事高，对其的财务报表进行独立审计，在此过程中就发现了很多问题。其中就有由于“疏忽"而没有在资产负债表中记载的380亿元债务，此时债务总额是之前显示不到300亿元债务的两倍还多，达到了650亿元之巨。这引起了债权人和投资者的恐慌情绪，S家纺即使有千亿的资产规模，也很难处理解决如此巨大的债务数额。其次，债权人结构复杂。在发生财务危机之前，其财务报表上显示境内债务债权人数量少且债权关系清晰，境外债务仅有汇丰银行与工银亚洲的银行贷款。但是在对其财务报表进行彻底清查后，发现其境内债务债权人结构较为复杂，仅是深圳的三大主要项目背后就存在数个债权人。2.长期偿债能力没有明显改善前期投入非常巨大,资产负债率正常的范围应保持60%-70%之间。如果超过80%的警戒线，企业的生产经营就会面临很大的风险，严重影响企业的长期偿债能力，导致没有净资产甚至资不抵债的情况出现。而S家纺的资产负债率最高时接近90%的水平，虽然经过债务重组后有所回落，但仍在85%的红色警戒线水平附近，其长期偿债能力并没有明显改善。（五）债务重组产生问题的原因1.公司内部治理结构不完善首先，公司内部财务管理制度不完善。公司对于自已员工在财务记账的会计处理方式上存在的一-些不规范之处并未有效发现,并且对于会计错误入账以及伪造账目及假冒行为、前员工隐瞒和提取贷款有关的现金流等情况也并未有效察觉，由此可以看出公司的内部财务管理制度存在着很大缺陷，亟需完善。其次，公司股权结构不合理。由上文对公司主要股东持股情况的分析可以得知，董事总共持有公司超过60%的股权，对公司有绝对控制力。虽然这样比较有利于公司高效进行决策，但是股权过于集中，往往不利于对公司形成有效的监督。最后，独立董事制度监督缺失。公司的独立董事，聘请的都是具有深厚会计技能的专家学者，但是却未能对公司的经营管理进行有效监督,导致公司实施了“明股实债”行为及“关联方交易”行为，严重损害了中小股东的利益，未尽到自己该付的监督责任。2.监管机构监管不力，执法力度不严监管机构要对，公司的债务重组活动进行有效监管，及时发现财务报表信息披露存在的问题，提高会计信息质量，发挥监管机构的监管功能，维护市场的秩序。但是公司在债务重组过程中却仍然存在着“明股实债”、“关联方交易”等违规违法行为，究其原因便是监管机构监管不力，未能有效履行其职责。对于公司存在的财务报表信息披露不完善的问题，是由中国证监会对其作出行政处罚，一般就是警告、罚款了事，执法力度不够严厉。而公检法部门却并没有参与对公司的有效监管，使责任主体免于承担民事或刑事责任，违法成本太低，不能形成有效威慑。3.公司财务杠杆较大财务杠杆过高会增加企业的经营风险，企业的负债过高，如果企业赚的利润不足以支付利息，或者遇到行业低估期，销售受到影响，都可能存在资金链断裂的风险。四、完善债务重组的对策建议（一）完善公司内部管理结构财务报表信息的准确性能够直接反映一家上市公司的经营状况。因此，数据的真实性对于上市公司的发展具有重要的作用。该公司内部财务管理制度存在严重缺陷,所以需要完善该公司内部会计管理机制,不断加强内部审计的执行力度，从而可以强有力的保障各项财务报表数据的真实性。需要加强对财务会计人员业务能力、职业素养的培训力度，增强财务会计人员遵守法律法规的意识，对于违反法律法规的财务会计人员要严格处理，这样不仅能有效加强公司内部控制和管理，还能对其他财务会计人员起到警示作用，使公司的财务管理制度得到全面有效的执行。构建一套行之有效的财务管理制度的同时，公司也需要建立有效的内部控制制度，加强内部审计执行力度。对财务报表编制的整个流程都要严格把控。完善股权结构，引入战略投资者。（二）加强监管力度，强化信息披露公司实施债务重组期间所暴露出来的一些问题，很大程度上是因为没有完整健全的法律法规体系的保障。虽然我国《公司法》中有关于财务报表信息披露、关联方交易行为的规定，但是却没有具体的执行流程及监督程序，很难满足债务重组的实际需求，可操作性不强，因此制定债务重组的专门法律法规就显得非常有必要且时间迫切。我们需要正视我国与债务重组有关法律法规的不完善和执行不到位的现实，国家有关部门应积极向欧美发达国家学习债务重组的做法，加快对债务重组的立法，制订一套具有中国特色的债务重组法律法规，从法律的角度对债务重组进行规范，这样债务重组活动的实施就会更加规范、高效。监管部门要做到有法可依、有法必依、执法必严，对上市公司债务重组活动的监管目标是确保不出现严重的违规违法行为。（三）优化资产负债结构、降低公司财务杠杆公司的资产负债率最高时接近90%的水平，虽然经过债务重组后有所回落，但仍在85%水平附近，其长期偿债能力并没有明显改善。因此，公司需要优化其资产负债结构，将资产负债率降至60%-70%的合理区间。对公司优化资产负债结构建议如下:对于企业来说，要想有效降低企业的资产负债率，优化资产负债结构，加强权益性融资不失为一个好办法。在我国当前经济下行压力巨大的宏观经济形势下，公司要是一味地通过负债融资来扩大企业的规模是不现实的，会对企业的财务状况造成巨大的风险，会在投资者中引起恐慌情绪，不利于企业的长远健康发展。首先，公司可以从企业内部员工中直接募集资金，并给予企业员工相应的股权，如此企业员工也同样是企业股东了，这样企业员工为了自己的利益肯定奋力工作，企业也能创造出更大的经济效益。其次，S家纺可以通过吸收战略机构投资者的天使基金来募集资金，与天使投资者达成战略协议，让天使投资者成为企业股东，这样企业就能获得大量的资金用于企业的发展。最后，可以通过发行股票来募集生产经营所需资金，发行普通股，这也是上市房地产企业经常采用的一种募集资金措施，如此可以有效提升企业的融资能力，提高房地产企业的竞争力:发行优先股，由于只需要向优先股投资者优先派送分红，不用偿还相应的本金，且优先股投资者对公司经营无投票权，所以不会对公司的财务造成多大压力，同时也不会对公司的经营决策造成影响，对公司的经营发展具有非常积极的作用。五、结束语债务重组为解决上市公司财务困难提供了一条切实有效的途径，被越来越多深陷财务困境的上市公司采用，用以化解财务风险和债务危机，这样可以促成多方共赢的有利局面。如果能够合理有效地运用债务重组活动,通过削减债务利息、延长还款期限等方式，降低上市公司的债务还款压力，不仅可以使那些因经营不善或突发政策风险而陷入财务困境的上市公司重获新生,更能使上市公司从债务重组活动中获得直接收益，优化资产负债表，有利于长期经营业绩的提升。而且还可以最大程度地保护债权人和投资者的利益，对促进社会经济健康发展、稳定社会秩序起到非常重要的作用。S家纺能够有惊无险地完成债务重组这项活动，使公司解决债务危机、重新焕发活力，这其中离不开政府的大力支持。企业无论是对政府还是员工来