2024年制糖行业分析报告

北京银联信信息咨询中心http：//PAGE57服务电话：(8610)634585161低风险verylowrisk▶2中低风险lowrisk3中度风险moderate4中高风险highrisk5高风险veryhighrisk2024年制糖行业分析报告PAGE52正文目录第一章2024年中国制糖行业外部环境分析 PAGEREFToc294814889\h7一、经济周期对行业的影响分析 PAGEREFToc294814890\h7二、财政政策对行业的影响分析 PAGEREFToc294814891\h7（一）财政政策继续保持宽松基调 PAGEREFToc294814892\h7（二）个税改革有利于居民实际收入的提高 PAGEREFToc294814893\h8三、货币政策对行业的影响分析 PAGEREFToc294814894\h8（一）央行动用加息及上调存款准备金率等工具应对通胀威胁 PAGEREFToc294814895\h8（二）央行支农再贴现引导信贷资金投向，利好涉农行业 PAGEREFToc294814896\h9（三）制糖业受信贷新政影响较小 PAGEREFToc294814897\h9四、产业政策对行业的影响分析 PAGEREFToc294814898\h10五、基于外部环境的银行风险及机会分析 PAGEREFToc294814899\h10六、行业外部环境综合评价 PAGEREFToc294814900\h11第二章2024年中国制糖行业经营情况分析 PAGEREFToc294814901\h13一、2024年中国制糖行业整体经营情况分析 PAGEREFToc294814902\h13（一）行业规模分析 PAGEREFToc294814903\h13（二）行业经营效益分析 PAGEREFToc294814904\h13二、2024年中国制糖行业产销情况分析 PAGEREFToc294814905\h14（一）榨季产量分析 PAGEREFToc294814906\h14（二）产品销量分析 PAGEREFToc294814907\h14（三）食糖进出口概况 PAGEREFToc294814908\h15三、2024年中国制糖产品价格走势分析 PAGEREFToc294814909\h16四、2024年中国制糖行业财务分析 PAGEREFToc294814910\h16（一）行业偿债能力分析 PAGEREFToc294814911\h16（二）行业盈利能力分析 PAGEREFToc294814912\h17（三）行业营运能力分析 PAGEREFToc294814913\h17（四）行业成长能力分析 PAGEREFToc294814914\h18五、行业关键影响因素分析及运行周期判断 PAGEREFToc294814915\h18六、基于行业经营的银行风险及机会分析 PAGEREFToc294814916\h19七、行业经营水平综合评价 PAGEREFToc294814917\h19第三章2024年中国制糖行业产业链分析 PAGEREFToc294814918\h21一、制糖行业产业链 PAGEREFToc294814919\h21二、上游行业运行及其对制糖行业的影响分析 PAGEREFToc294814920\h22（一）内蒙古甜菜种植概况 PAGEREFToc294814921\h22（二）黑龙江甜菜种植概况 PAGEREFToc294814922\h22（三）新疆甜菜种植概况 PAGEREFToc294814923\h22（四）广西、云南、广东甘蔗种植概况 PAGEREFToc294814924\h22（五）2024国内食糖供需仍现缺口食糖进口继续增加 PAGEREFToc294814925\h22三、下游行业运行及其对制糖行业的影响分析 PAGEREFToc294814926\h23四、基于产业链的银行风险及机会分析 PAGEREFToc294814927\h24五、产业链风险综合评价 PAGEREFToc294814928\h24第四章2024年中国制糖行业区域竞争力分析 PAGEREFToc294814929\h26一、中国制糖行业在全国的竞争力排名 PAGEREFToc294814930\h26二、各区域行业规模对比分析 PAGEREFToc294814931\h27三、各区域行业经营水平对比分析 PAGEREFToc294814932\h28四、优势区域行业吸引力分析 PAGEREFToc294814933\h29五、行业运行动态 PAGEREFToc294814934\h30（一）海南省蔗糖连续三个榨季严重减产本榨季全省糖企产能利用率不足30% PAGEREFToc294814935\h30（二）我国食糖产量居世界第三，消费量第二 PAGEREFToc294814936\h30（三）广西建全国最大食糖贸易中心 PAGEREFToc294814937\h31（四）辽宁高端糖业产品出口创历史新高 PAGEREFToc294814938\h31（五）国内最大酵母工厂在崇左建成年产量3.5万吨 PAGEREFToc294814939\h32（六）云南开远将建5万亩甘蔗原料基地 PAGEREFToc294814940\h32（七）广西亚热带农业科研所甘蔗繁育中心在龙州揭牌 PAGEREFToc294814941\h32第五章2024年中国制糖行业企业分析 PAGEREFToc294814942\h34一、不同规模企业竞争格局分析 PAGEREFToc294814943\h34（一）不同规模企业市场份额分析 PAGEREFToc294814944\h34（二）不同规模企业经营效益分析 PAGEREFToc294814945\h34（三）不同规模企业经营水平对比分析 PAGEREFToc294814946\h35二、制糖行业不同所有制企业竞争格局分析 PAGEREFToc294814947\h36（一）不同所有制企业市场份额分析 PAGEREFToc294814948\h36（二）不同所有制企业经济效益对比 PAGEREFToc294814949\h36（三）不同所有制企业经营水平对比分析 PAGEREFToc294814950\h37三、中国制糖业重点企业经营动态 PAGEREFToc294814951\h38四、基于企业竞争的银行风险及机会分析 PAGEREFToc294814952\h39五、行业企业竞争风险综合评价 PAGEREFToc294814953\h39第六章2024年中国制糖行业贷款情况分析 PAGEREFToc294814954\h40一、一季度中国制糖行业信贷资金情况分析 PAGEREFToc294814955\h40（一）中国制糖行业信贷资金占用情况分析 PAGEREFToc294814956\h40（二）中国制糖行业贷款区域投向分析 PAGEREFToc294814957\h40二、一季度中国制糖行业融资需求与特征分析 PAGEREFToc294814958\h41（一）存货资金占用情况及融资需求分析 PAGEREFToc294814959\h41（二）应收账款资金占用情况及融资需求分析 PAGEREFToc294814960\h42（三）行业项目建设及融资需求分析 PAGEREFToc294814961\h43三、一季度行业贷款客户结构分析 PAGEREFToc294814962\h43（一）不同规模企业贷款结构分析 PAGEREFToc294814963\h43（二）不同所有制企业贷款结构分析 PAGEREFToc294814964\h43四、基于行业信贷的银行风险及机会分析 PAGEREFToc294814965\h44五、一季度中国制糖行业贷款情况总体判断 PAGEREFToc294814966\h44第七章2024年二季度中国制糖行业授信指引 PAGEREFToc294814967\h46一、目标区域市场指引 PAGEREFToc294814968\h46二、目标企业指引 PAGEREFToc294814969\h46第八章2024年二季度全国制糖行业风险预警及评级 PAGEREFToc294814970\h48一、2024年二季度中国制糖行业行业风险预警 PAGEREFToc294814971\h48二、2024年二季度中国制糖行业风险评级预测 PAGEREFToc294814972\h50

图表目录TOC\h\z\c"图表"图表1：2024年中国制糖行业外部环境风险评价 PAGEREFToc294815049\h11图表2：2024-2024年3月中国制糖行业规模增长情况 PAGEREFToc294815050\h13图表3：2024-2024年3月中国制糖行业各季度销售收入走势 PAGEREFToc294815051\h13图表4：2024年3月全国食糖产销进度 PAGEREFToc294815052\h14图表5：2024-2024年3月中国制糖行业偿债能力指标情况 PAGEREFToc294815053\h16图表6：2024-2024年3月中国制糖行业盈利能力指标 PAGEREFToc294815054\h17图表7：2024-2024年3月中国制糖行业营运能力指标情况 PAGEREFToc294815055\h17图表8：2024-2024年3月中国制糖行业成长能力指标 PAGEREFToc294815056\h18图表9：2024年中国糖行业经营风险评价 PAGEREFToc294815057\h20图表10：中国制糖业产业链结构图 PAGEREFToc294815058\h21图表11：2024年中国制糖行业产业链风险评价 PAGEREFToc294815059\h25图表12业竞争力排名 PAGEREFToc294815060\h26图表13：2024年1-3月全国制糖行业规模对比分析 PAGEREFToc294815061\h27图表14：2024年1-3月全国制糖行业竞争力前五区域企业平均规模与经济效益对比 PAGEREFToc294815062\h28图表15：2024年1-3月全国制糖行业前五区域经营水平对比分析 PAGEREFToc294815063\h29图表16：中国制糖业主要区域产业吸引力对比 PAGEREFToc294815064\h29图表17：2024-2024年3月中国制糖行业不同规模企业销售收入占比情况 PAGEREFToc294815065\h34图表18：2024年1-3月全国制糖行业不同规模企业规模与经济效益对比 PAGEREFToc294815066\h34图表19：2024年1-3月中国制糖行业不同规模企业财务指标对比 PAGEREFToc294815067\h35图表20：2024-2024年3月中国制糖行业不同所有制企业收入构成情况 PAGEREFToc294815068\h36图表21：2024年1-3月全国制糖行业不同所有制企业规模与经营效益对比 PAGEREFToc294815069\h36图表22：2024年1-3月中国制糖行业不同所有制企业财务指标对比 PAGEREFToc294815070\h37图表23：2024年中国制糖行业重点企业重点事件分析 PAGEREFToc294815071\h38图表24：2024年制糖行业企业竞争风险评价模型 PAGEREFToc294815072\h39图表25：2024-2024年3月中国制糖行业利息支出变动情况 PAGEREFToc294815073\h40图表26：2024年1-3月中国各省市制糖业利息支出排名 PAGEREFToc294815074\h40图表27：2024-2024年3月中国制糖行业产成品资金占用情况 PAGEREFToc294815075\h41图表28：2024-2024年3月全国制糖行业应收帐款资金占用情况 PAGEREFToc294815076\h42图表29：2024年中国制糖业主要拟在建项目概况 PAGEREFToc294815077\h43图表30：2024-2024年3月全国制糖行业不同规模企业利息支出 PAGEREFToc294815078\h43图表31：2024-2024年3月全国制糖行业不同所有制企业利息支出 PAGEREFToc294815079\h44图表32：2024年中国制糖行业贷款风险评价 PAGEREFToc294815080\h45图表33：制糖行业目标区域市场指引 PAGEREFToc294815081\h46图表342024年二季度全国制糖行业目标企业市场指引（分不同规模） PAGEREFToc294815082\h46图表352024年二季度全国制糖行业目标企业市场指引（分不同注册类型） PAGEREFToc294815083\h46图表36：2024年二季度业风险因素识别与预警 PAGEREFToc294815084\h48图表37全国制糖行业风险预测 PAGEREFToc294815085\h50图表382024年二季度全国制糖行业风险分布图 PAGEREFToc294815086\h50

第一章2024年中国制糖行业外部环境分析一、经济周期对行业的影响分析2024年国内生产总值96311亿元，按可比价格计算，同比增长9.7%。一季度，居民消费价格同比上涨5.0%。消费对GDP的贡献率为60.3%，拉动GDP增长5.9个百分点。内需对经济增长的贡献是在增加的。3月CPI同比增长5.4%，创32个月新高。分产业看，第一产业增加值5980亿元，增长3.5%；第二产业增加值46788亿元，增长11.1%；第三产业增加值43543亿元，增长9.1%。一季度经济运行情况表明，我国国民经济保持持续稳定增长态势，有力支撑力制糖行业的持续健康发展。国内食糖消费情况与GDP增速的相关度在近10年越来越强。在1994-2024年的6年间GDP增速明显放缓的过程中，食糖销量增长十分有限，而在2024-2024年GDP增速逐步提速的过程中，食糖销量也在加速增长。受国际金融危机影响，我国经济增长放缓，GDP增速下降，食糖消费也陷入低迷状态。2024年，受高糖价的影响，预计今年消费需求与上年接近或略减。为满足国内需求，国家已经进口了相当数量的外糖，弥补缺口没有问题。估计若未来随着夏季消费的启动，如果糖价出现大幅上涨的话，政策抛储就可能实施。此外，2024年国内通胀形势比较严峻，通胀所带来的升值预期及成本压力使制糖企业面临原材料，流通成本，人工成本的持续提升。二、财政政策对行业的影响分析（一）财政政策继续保持宽松基调2024年12月3日，中共中央政治局召开会议，指出要实施积极的财政政策和稳健的货币政策，这奠定了本年度财政政策的总体基调。考虑到世界经济增长仍面临较大不确定性，我国经济由回升向好向稳定增长转变还需要政策支持；此外完成应对国际金融危机中实施的建设项目，启动“十四五”规划重大项目，加强经济社会发展的薄弱环节，都需要财政增加投入。因此国内需要保持适度的财政赤字和国债规模，以保持一定的财政政策刺激力度。（二）个税改革有利于居民实际收入的提高在上季度的季报中，银联信预计财政政策无论是内容与基调都将存在较大的不同，其中一项就是部分领域减税的实施。从实际的政策动态来看，一季度末期，减税的一些措施果然即将出台。2024年4月20日，全国人大常委会将对新的个税调整方案进行初次审议，对个税起征点与相关的税级进行调整。一是将个税起征点从2024元调整到3000元，二是将级次将由9级减少至7级，且税率级次对应的应纳税所得额全部调整。此次的个税调整一定程度上减轻了中低收入阶层的负担，据测算将对2024-4000月薪这一阶段的居民不同程度增加约0-175元的收入，有利于居民实际收入的提高。除了个税调整，2024年我国将从完善财政体制、推进预算管理制度改革、深化税制改革三方面进一步深化财税体制改革；其中营业税的调减成为重点，预计改革措施会将部分容易产生环境污染、大量消耗资源的产品以及部分高档消费品纳入消费税的征收范围。总体而言，制糖业的增长由下游含糖食品消费增长拉动，食品消费总体受益积极财政政策。国家推出个税调整政策，在一定程度上有利于居民实际收入的提高，而个人可支配收入被认为是消费开支的最重要决定性因素，加之国家推动拉动内需，使消费者消费能力提升，有助于扩大对制糖业的消费。三、货币政策对行业的影响分析（一）央行动用加息及上调存款准备金率等工具应对通胀威胁从整体的货币政策环境来说，2024年底以来，由于通胀压力日益加大，适度收紧实施货币政策调整的呼声开始显现。2024年12月3日，中共中央政治局会议指出，要实施积极的财政政策和稳健的货币政策，这预示着国内将从宽松的货币政策转为稳健的货币政策，这奠定了2024年货币政策的整体环境。从2024年实际货币政策趋势来看，也基本延续了四季度以来的基调。从2024年1月20日以来，三个月间央行已经连续三次上调存款准备金率，来缓解市场流动性过剩压力，截至到2024年3月25日的调整后，大型金融机构的存款准备金率已经达到20%的历史高点。而基准利率方面，人民银行自2024年4月6日起上调贷款基准利率，再次加息0.25个百分点，这是2月9号以来的年内第二次加息，调整后一年期存款利率达到3.25%，一年期贷款利率达到6.31%。从实际的信贷增长情况来看，2024年，货币供应增速回落，新增贷款继续趋缓。3月末，广义货币（M2）余额75.8万亿元，同比增长16.6%，比上年末回落3.1个百分点；金融机构人民币各项贷款余额49.5万亿元，比年初增加2.2万亿元，同比少增3524亿元。从4月份的CPI数值来看，高通胀的运行仍然不断带给央行压力。而从整体的货币政策调整来看，政策密集的出台，说明当前的流动性过剩所带来的通胀压力，以及引起的民生压力已经使得货币政策的收紧迫在眉睫，因此不排除央行未来有进一步的收紧政策措施出台。从整体信贷环境来看，货币政策转向已经成为事实，未来的信贷资金成本提高。（二）央行支农再贴现引导信贷资金投向，利好涉农行业从整体信贷环境来看，连续的加息，将使得信贷资金成本或将有所提高，对农产品加工业整体具有一定的影响。但同时央行加大了支农贷款，支持“三农”和中小企业融资。2024年以来，中国人民银行对西部地区、粮食主产区和受灾地区安排调增支农再贷款额度150亿元。3月末，全国支农再贷款余额791亿元，同比增加330亿元。第一季度，累计办理再贴现552亿元，同比增加351亿元，3月末，全国再贴现余额766亿元，同比增加503亿元。从投向看，再贴现总量中涉农票据占32%，中小企业签发的票据占89%，较好地发挥了支持扩大“三农”和中小企业融资的作用。中国人民银行还决定自2024年4月1日至2024年3月31日，对同时达到比例考核政策和专项票据兑付后续监测考核政策标准的425个县(市)农村信用社和16个村镇银行，安排增加支农再贷款额度200亿元；对达到专项票据兑付后续监测考核标准的农村信用社，在支农再贷款、再贴现等方面适当加大政策支持力度；对考核不达标的农村信用社，采取一定的约束措施。（三）制糖业受信贷新政影响较小糖业是典型的季节性资金需求产业，甘蔗的收购与储备糖贷款是重要的信贷需求。农发行历来是涉农贷款的重要参与者，对保障制糖业正常的产业秩序起到了重要作用。从整体信贷环境来看，加息是一个信号，货币政策的转向趋势已经确立，未来的信贷资金成本提高，但这对制糖行业影响较小。制糖行业整体上属于国家政策支持的涉农产业，因此受到国家政策调控的可能性较小。四、产业政策对行业的影响分析由于糖价处于历史高位，因此国家对整个大的制糖产业产业政策主要集中在对上游原料种植的保障与为稳定市场进行的临储拍卖上面。为了保证食糖市场供应，稳定价格，国家发展改革委、商务部、财政部于2024年2月28日投放2024/11年制糖期第四批国家储备糖，竞卖数量15万吨，竞卖底价为4000元/吨（仓库提货价）。最高成交价7570元/吨，最低成交价7300元/吨，平均价格7423.56元/吨，15万吨全部成交，总成交金额11.19亿元。历时5小时30分全部成交。较本榨期前3次抛储用时8小时的记录明显缩短。竞拍用时最短的是2024年12月10日，当时仅用2小时10分钟。不过那时候糖价正处于上升通道的最后加速阶段，也是最疯狂的时期。这显示一旦市场达到疯狂状态，离大幅调整就不远了。虽然国储拍卖不能抑制白糖期货的价格，但是连续的拍卖似乎传递着一种信号，而主力资金正是嗅到了这危险的信号，全身而退后，等待期价的调整。本榨季共抛售71-72万吨。连同2024/10榨季8次抛储，国储向市场投放白糖已经共计247万吨。这次拍卖既没达到狂热的程度，也不是无人问津，所以根据以往历史，行情不会出现大幅的波动。不过从本榨季的密集拍卖来看，期价很可能结束牛市，转而进入一波调整行情，3，4月份的季节性调整压力也将压制着期糖。预计短期糖价不会有很大的作为。五、基于外部环境的银行风险及机会分析总体而言，全国制糖行业的外部环境较好，无论是广西还是云南省都对制糖业采取了较多的扶持措施，从宏观经济环境来说，由于国内消费需求保持旺盛，尽管糖价维持高位，食糖需求并未因此减少，这为制糖业维持景气提供了基础。但是从一季度的政策趋势与动向来看，鉴于通胀以及物价上涨压力，国家出台一系列稳定物价的措施，希望降低由此带来的民生压力。而白糖是下游众多食品与饮料的重要成本构成，因此高糖价将会一定程度上推高终端食品饮料产品的价格，这显然对物价稳定不利。因此，除了一般性关于稳定物价的措施之外，各部委机构都特意出台措施要求通过大力支持糖料种植、增加供应、打击市场投机等来稳定国内的糖市场，因此不排除后期多部委再次出台更为强力措施的可能性，例如强制性的行政干预措施。这在一定程度上，能够起到稳定市场秩序的作用，但也有可能会影响加工企业的经营效益。此外，国内方面，自2024年12月至今年2月，国家已经抛储247万吨食糖，远高于同期进口的数量，剩余储备有限。面临200万吨食糖缺口，2024/11年度南宁糖会预期的1100万吨产量未必实现，短期供需形势不容乐观。中长期看，2024年糖料作物种植面积有望扩大（4月末昆明糖会上或有预测），只要不出现严重自然灾害。食糖产量可能恢复增长。两年的糖业牛市行情，引导国内外增加糖业种植面积，全球预测糖业供应出现过剩局面。虽然糖业目前报价坚挺，从长期来看，供应过剩，紧缩的货币政策，大宗商品的分化走势，加之国家调控通货膨胀形式会导致牛市行情结束。六、行业外部环境综合评价我们按照银联信的行业外部环境风险评价模型，分别从经济周期、财政政策、货币政策、产业政策四个维度，对2024年全国制糖行业的外部环境风险进行评价，结论如下：图表SEQ图表\*ARABIC1：2024年中国制糖行业外部环境风险评价序号评价内容行业表现1经济周期对行业的影响2024年国民经济继续保持平稳发展，社会消费品保持快速增长。国内生产总值96311亿元，同比增长9.7%，环比增长2.1%。为实现全年预期目标奠定了良好基础，预计2024年短期内制糖行业高景气态势将得以延续。2财政政策对行业的影响减免个人所得税的出台在一定程度上有利于居民实际收入的提高，而个人可支配收入被认为是消费开支的最重要决定性因素，加之国家拉动内需增加，利好制糖业。3货币政策对行业的影响从整体信贷环境来看，加息是一个信号，货币政策的转向趋势已经确立，但是同时央行加大了支农贷款，支持“三农”和中小企业融资。制糖业受信贷新政影响较小。4产业政策对行业的影响国家发展改革委、商务部、财政部于2024年2月28日投放2024/11年制糖期第四批国家储备糖，竞卖数量15万吨，竞卖底价为4000元/吨（仓库提货价）。最高成交价7570元/吨，最低成交价7300元/吨，平均价格7423.56元/吨，15万吨全部成交，总成交金额11.19亿元。历时5小时30分全部成交。这次拍卖既没达到狂热的程度，也不是无人问津，所以根据以往历史，行情不会出现大幅的波动。不过从本榨季的密集拍卖来看，期价很可能结束牛市，转而进入一波调整行情，3，4月份的季节性调整压力也将压制着期糖。预计短期糖价不会有很大的作为。资料来源：银联信

第二章2024年中国制糖行业经营情况分析一、2024年中国制糖行业整体经营情况分析（一）行业规模分析国家统计局数据显示，截至2024年3月末，全国制糖行业规模以上企业数量达到282家。图表SEQ图表\*ARABIC2：2024-2024年3月中国制糖行业规模增长情况单位：千元、%时间企业数量从业人数资产总计负债合计人数环比资产总计同比负债合计同比2024年1-12月327162192-74863141414.893192362010.532024年1-12月306150892-3.79473399645.0928621299-2.412024年1-12月285144857-1.385659982220.563428473222.272024年1-11月2941447512.076681765126.154096788930.492024年1-11月3011405011.47378861011.024844155617.492024年1-11月3131403500.178345643414.785361650912.492024年1-11月3161405211.569349966412.535921646711.442024年1-3月2821613232.0311275103917.427751693215.54数据来源：国家统计局银联信（二）行业经营效益分析2024年1-3月，全国制糖行业完成销售收入264.74亿元，同比增长43.77%，实现利润总额37.05亿元，同比增长53.54%。总体来看，全国制糖行业规模与经济效益变化情况如下表所示：图表SEQ图表\*ARABIC3：2024-2024年3月中国制糖行业各季度销售收入走势单位：亿元、%数据来源：国家统计局银联信二、2024年中国制糖行业产销情况分析（一）榨季产量分析截至2024年3月底，本制糖期全国已累计产糖980.42万吨（上制糖期同期产糖1031.4万吨），其中，产甘蔗糖901.04万吨（上制糖期同期产甘蔗糖971.4万吨）；产甜菜糖79.38万吨（上制糖期同期产甜菜糖60万吨）。2024年1-3月全国制糖产品产量为7300318.4吨，同比下降39%。（二）产品销量分析截至2024年3月底，本制糖期全国累计销售食糖447.26万吨（上制糖期同期销售食糖499.28万吨），累计销糖率45.62%（上制糖期同期48.41%），其中，销售甘蔗糖407.9万吨（上制糖期同期466.8万吨），销糖率45.27%（上制糖期同期为48.05%），销售甜菜糖39.36万吨（上制糖期同期32.48万吨），销糖率49.58%（上制糖期同期为54.13%）。图表SEQ图表\*ARABIC4：2024年3月全国食糖产销进度单位：万吨、%省区截至2024年3月底累计产糖量销糖量销糖率全国合计980.42447.2645.62甘蔗糖小计901.04407.945.27广东87.1953.8261.73已有29家收榨其中：湛江77.6346.5860.00已有21家收榨广西65528643.66已有79家收榨云南129.2457.2944.33已有12家收榨海南22.647.4632.95已全部收榨福建1.960.2914.80已全部收榨四川3已有3家收榨湖南1.481.1980.41已全部收榨其他2.321.4562.50已全部收榨甜菜糖小计79.3839.3649.58黑龙江18.377.339.74已全部收榨新疆42.623.4254.98已全部收榨内蒙古11.14.540.54已全部收榨河北3.812.2258.27已全部收榨其他3.51.9254.86已全部收榨资料来源：中糖协银联信（三）食糖进出口概况中国2024年3月进口食糖45，387吨，同比减少38.88%；1至3月累计进口食糖79，323吨，同比减少10.83%。3月我国食糖进口数量前三的国家分别是古巴、韩国、哥伦比亚。2024/2024年度我国将需要大量进口食糖补充国内市场的需求缺口。出口方面：中国3月食糖出口量为5，010吨，较2月份出口的2，852吨增加75.7%，较2024年3月份同期出口的19，042吨下降73.7%。2024年1-3月我国食糖出口量为15，008吨，同比下降55.8%。根据以往规律，国内外食糖价差对于进口规模的影响存在约2个月的滞后期。自今年3月中旬以后，国内糖价与国际市场的比价再度进入高位区，估计自5月份开始进口数量应该显著增加。三、2024年中国制糖产品价格走势分析由于高糖价对于消费有抑制作用，可能需求会保持上年水平。政府部门表态已大量进口外糖，弥补国内缺口不成问题。昆明糖会上各主要产区纷纷表示今年糖料种植面积将有所增加，但增幅有限。这样，未来影响糖价走势的主要因素就转为外盘的表现以及糖料种植面积和产区天气的状况。目前看，郑糖1109合约多次在6850元附近获得支持，多头仍固守食糖短缺的信念不愿顺价销售，南宁报价依然保持在7200元左右，柳糖批发价格基本上都高于7100元。诚然，造成内外盘走势分化的主要原因是供需形势存在差别，国内食糖供应短缺已成定局，而国际市场则因巴西、印度、泰国等主产区纷纷增产而面临供应过剩的局势。由于目前国际食糖进口成本只有6200~6300元，所以增加进口满足国内需求不仅是可能的而且相当合算。预计未来随着到港外糖的增加，国内糖价回落应该只是时间问题。四、2024年中国制糖行业财务分析（一）行业偿债能力分析2024年1-3月，全国制糖行业资产负债率为68.75%，债务股权倍数为220.01，1-3月，利息保障倍数为7.91倍，且具有一定的利息偿付能力。总体而言，制糖行业长期偿债风险处于高位，但具有一定的利息偿付能力。图表SEQ图表\*ARABIC5：2024-2024年3月中国制糖行业偿债能力指标情况单位：倍、%报告期资产负债率债务股权倍数利息保障倍数2024年65.64191.07-2024年60.46152.9-2024年60.57153.64-2024年1-11月61.31158.48-2024年1-11月65.65191.111.742024年1-11月64.24179.682.552024年1-11月63.33172.734.32024年1-3月68.75220.017.91数据来源：国家统计局银联信（二）行业盈利能力分析2024年1-3月，全国制糖行业销售毛利率为24.25%，销售利润率为14%，与2024年末相比，行业的销售毛利率与净利率都有所提高。但是这一情况除了本身的经营效益情况之外，还与本季度的行业统计中将一部分小企业剔除掉有关，由于500-2024万这一部分企业没有纳入新的统计范围，这使得行业的总体资产以及盈利能力得到提高。图表SEQ图表\*ARABIC6：2024-2024年3月中国制糖行业盈利能力指标单位：%报告期销售毛利率销售利润率资产报酬率2024年20.928.995.722024年21.5210.397.772024年23.8113.1711.012024年1-11月19.529.846.622024年1-11月12.052.351.682024年1-11月15.514.482.792024年1-11月21.8311.858.412024年1-3月24.25143.29数据来源：国家统计局银联信（三）行业营运能力分析2024年1-3月，全国制糖行业总资产周转天数为383.3天，全国制糖行业流动资产周转天数235.94天，其中，产成品周转天数为113.75天，应收账款周转天数为27.13天。与去年末期相比，行业的总体营运能力上升，但银联信认为这个与统计局的新统计方法有关。图表SEQ图表\*ARABIC7：2024-2024年3月中国制糖行业营运能力指标情况单位：次报告期总资产周转次数流动资产周转次数产成品周转次数应收账款周转次数2024年557.48204.4474.66322024年512.88208.6776.8427.272024年421.15183.3867.924.042024年1-11月476.79227.7970.9424.382024年1-11月473.78237.0266.3633.752024年1-11月541.43263.776.2333.892024年1-11月461.69239.6365.9629.322024年1-3月383.3235.94113.7527.13数据来源：国家统计局银联信（四）行业成长能力分析2024年1-3月，全国制糖行业销售收入同比增长43.77%。另外，资本累积率是衡量行业未来发展潜力的重要指标之一，2024年1-3月，资本累积率为21.77%。与上季度末相比，行业的收入增幅明显，这与剔除小企业对行业的总体发展影响有关，但由于资产情况的优化，行业的资本累计率明显增强，总体来看行业的发展能力有所提高。图表SEQ图表\*ARABIC8：2024-2024年3月中国制糖行业成长能力指标单位：%报告期销售收入同比增长率利润总额同比增长率资本累计率2024年18.3715.3124.262024年18.3133.3919.082024年33.9367.4818.022024年1-11月12.64-17.9819.832024年1-11月17.35-71.160.452024年1-11月0.7999.1919.152024年1-11月27.29247.7714.462024年1-3月43.7753.5421.77数据来源：国家统计局银联信五、行业关键影响因素分析及运行周期判断从市场调控来看，自2024年12月至今年2月，国家已经抛储247万吨食糖，远高于同期进口的数量，剩余储备有限，因此其对市场的调控能力下降。从白糖供需来看，面临200万吨食糖缺口，2024/11年度南宁糖会预期的1100万吨产量未必实现，短期供需形势不容乐观。中长期看，2024年糖料作物种植面积有望扩大（4月末昆明糖会上或有预测），只要不出现严重自然灾害。食糖产量可能恢复增长。两年的糖业牛市行情，引导国内外增加糖业种植面积，全球预测糖业供应出现过剩局面。从白糖的需求角度出发，多年以来国内的白糖需求增长稳定，考虑到我国经济形势向好的刺激及消费升级带动，预计2024/2024年度我国白糖需求量将较上一年度增长约5%，至1300-1350万吨，那么新年度我国白糖将有100-150万吨的供需缺口。从生产成本来看，由于广西等加大了甘蔗的价格联动，甘蔗收购价格提高，白糖成本增加，这实际上提升了白糖的价格支撑空间。虽然糖业目前报价坚挺，从长期来看，供应过剩，紧缩的货币政策，大宗商品的分化走势，加之国家调控通货膨胀形式会导致牛市行情或将结束。六、基于行业经营的银行风险及机会分析总体来看，2024/2024榨季年制糖行业仍将维持较高的景气度，供需缺口的存在以及政府的调控仍将是决定行业景气度的主要因素。由于政府已经抛出了较多的白糖临储平抑市场，剩下的库存已经不多，政府只能通过进口白糖来增加市场供应；尽管国内进口白糖存在一定的配额，但是一旦国家下决心干预市场，不排除国家大量进口白糖干预市场的可能。而两年的糖业牛市行情，引导国内外增加糖业种植面积，全球预测糖业供应出现过剩局面。是市场的另一大风险因素。而复杂的国际宏观环境是另一影响因素，一方面印度、泰国、巴西增产的预期强烈，但印度出口一波三折，巴西主产区又因降雨影响开榨，于是期价近强远弱的现象更加明显；另一方面欧债危机、中东北非冲突不断、日本地震核电站危机造成严重损失，这些因素令投资者萌生避险意识，资金自撤出商品市场，对于糖价产生压力。同时原油价格大幅上涨短期内可能推高其他商品价格，导致全球经济增长停滞。宏观环境和食糖产业本身相互矛盾因素使得糖业走势复杂。七、行业经营水平综合评价我们按照银联信的行业经营风险评价模型，分别从行业景气周期、市场供需、偿债能力、盈利能力、营运能力、发展能力六个维度，对2024年中国制糖行业的经营风险进行评价，结论如下：图表SEQ图表\*ARABIC9：2024年中国糖行业经营风险评价序号评价内容行业表现1行业景气周期虽然糖业目前报价坚挺，从长期来看，供应过剩，紧缩的货币政策，大宗商品的分化走势，加之国家调控通货膨胀形式会导致牛市行情或将结束。2市场供需一季度全国产量同比下降39%，预计最终的产量只有1050万吨左右，低于桂林糖会上的预期；消费量方面存在高价抑制消费的情况，此外替代品的增加也制约了食糖消费量的增加，本榨季的食糖消费量持平或略减；进口糖方面认为进口糖估算价已经低于国内，进口糖进入国内存在较好的机会，另外各地的加工糖厂产能扩大，对补充市场供应也有好处。3偿债能力同期，全国资产负债率有所提高，而利息保障倍数比上年同期提高。总体而言，制糖行业长期偿债风险处于高位，但具有一定的利息偿付能力。4盈利能力与去年相比，行业的销售毛利率与净利率都有所提高。但是这一情况除了本身的经营效益情况之外，还与本季度的行业统计中将一部分小企业剔除掉有关，由于500-2024万这一部分企业没有纳入新的统计范围，这使得行业的总体资产以及盈利能力得到提高。5营运能力与去年末期相比，行业的总体营运能力上升，但银联信认为这个与统计局的新统计方法有关。6发展能力与上季度末相比，行业的收入增幅明显，这与剔除小企业对行业的总体发展影响有关，但由于资产情况的优化，行业的资本累计率明显增强，总体来看行业的发展能力有所提高。资料来源：银联信第三章2024年中国制糖行业产业链分析一、制糖行业产业链目前我国制糖业原材料主要是甘蔗和甜菜。甘蔗糖主产区主要集中在南方的广西、云南、广东湛江等地，甜菜糖主产区主要集中在北方的新疆、黑龙江、内蒙古等地。我国食糖的生产销售年度从每年的10月到翌年的9月，甘蔗糖榨季从每年的11月开始，次年的4月结束，甜菜糖榨季从每年的10月开始到次年的2月结束。在我国食糖主产区中，海南和广东湛江开榨较早，云南开榨较晚。在制糖业产品食糖的下游需求中，工业消费比重64%，民用消费比重36%，其中工业用糖的主要方向是食品饮料行业且工业用糖的三巨头分别为饮料、糕点、糖果，其中饮料占工业用糖比例24%，糕点占23%，糖果占19%。图表SEQ图表\*ARABIC10：中国制糖业产业链结构图资料来源：银联信二、上游行业运行及其对制糖行业的影响分析（一）内蒙古甜菜种植概况内蒙古2024年计划收购甜菜150万吨，收购价从去年的400元提高至460元，为了鼓励农民多种甜菜，自治区两次提高了甜菜收购价，目前已达到480-500元/吨。内蒙古计划种植面积为70万亩，比去年增加30万亩，呈大幅增长趋势。但由于劳动力不足，加上机械化推进力度不够，种植面积的增长态势并没有想象中快。（二）黑龙江甜菜种植概况新榨季黑龙江计划种植甜菜110万亩，产甜菜200万吨，预计5月中旬将全部种植完毕。（三）新疆甜菜种植概况新榨季新疆计划种植甜菜130万亩，产糖56万吨，为调动农民的种菜积极性，预计新榨季甜菜平均收购价将达到460元/吨。2024年春新疆的旱情及病虫害比较严重，对甜菜糖的种植和生长造成一定影响。（四）广西、云南、广东甘蔗种植概况广西、云南、广东三大产区糖协分别预计三大产区甘蔗种植面积分别为1580万亩、480万亩和230万亩，较2024/2024榨季增加60万亩、42万亩和20万亩左右。各行业协会调研结果与农业部调研结果，对甘蔗种植面积看法基本一致，甘蔗种植面积预计持平略增。广西糖业发展局表示，预计2024/2024榨季广西甘蔗种植面积将呈恢复性增长，在1580万亩左右，比2024/2024榨季增加60万亩。但由于受霜冰冻后部分蔗区蔗种缺乏，影响新植扩种，加上农村劳动力不足等，2024/2024榨季广西的甘蔗种植面积仍存在不确定性。（五）2024国内食糖供需仍现缺口食糖进口继续增加虽然2024/2024榨季高企的糖价使糖料种植面积呈恢复增长态势，但由于遭遇干旱和霜冻，以广西为首的几大主产区纷纷下调去年开榨初期时的产量预估，在刚性需求平稳增长的前提下，2024年国内食糖供需缺口仍将较大。由于国家储备较为薄弱，对国库来说收储压力巨大，补库需求强烈，因此，食糖进口的数量将会继续增加。其次，政府将加强调控，糖价高位将趋稳。供需存在缺口、生产成本增加以及国家储备较为薄弱等因素将支撑糖价高位运行。由于供需缺口需通过国际市场进口弥补，因此国内糖价还将更加紧密地跟随国际糖价波动。但由于国家调控政策还将延续，未来国内糖价将逐渐趋稳。第三，短期国际糖价维持高位震荡。国际市场方面，由于巴西和印度两大产糖国食糖增产，2024/2024榨季全球的食糖产量与2024/2024榨季相比将会增加，这也是国际食糖在连续两年供不应求之后出现的首次供过于求。但由于遍及全球的反常天气冲击了一些主要产糖国的生产，预期亚洲国家和澳大利亚的食糖产量将减少，估计2024/2024制糖年全球的食糖供给过剩量有限，难以充分弥补国际市场薄弱的库存。受此影响，国际食糖价格将维持高位震荡。此外，日本地震和中东局势的恶化将影响商品市场价格走势，也将波及到国际糖价，出现震荡局面。三、下游行业运行及其对制糖行业的影响分析2024年3月，国内成品糖产量为199.1万吨，比上年同期减0.5%，2024年1-3月份我国累计生产成品糖730万吨，比上年同期减0.4%；我国食品制造业（不含烟草制品）较去年3月份同比增长17.1%，2024年1-3月份累计同比增长15.3%；我国饮料制造业较去年同期增长16%，2024年1-3月份累计同比增长16.8%。其中软饮料3月份生产902.1万吨，1-3月累计生产2360.5万吨，较去年1-3月同比增长27.2%。2月国内成品糖产量为245.1万吨，2024年1-2月份我国累计生产成品糖534.7万吨；我国食品制造业（不含烟草制品）较去年2月份同比增长15.7%，2024年1-2月份累计同比增长15.4%；我国饮料制造业较去年同期增长15.9%，2024年1-2月份累计同比增长16.7%，其中软饮料2月份生产691.1万吨，1-2月累计生产1460.4万吨，较去年1-2月同比增长25.9%。食品制造业以及饮料制造业在我国食糖消费的比例中占据着主要份额，从上面数据看出国内主要含糖食品累计产量与去年同期相比仍保持增长态势，这可能与国家统计局新方法有关。另一方面，高糖价使得下游的糖果企业成本压力大增。四、基于产业链的银行风险及机会分析制糖业以甘蔗、甜菜作为加工的主要原料，与工业生产不同的是，制糖业生产受气候等外部因素影响较大，这使得加工业的上游原材料供需容易出现波动。2024年以来制糖业一直维持着非常高的景气度，由于上游甘蔗受自然灾害影响减产，又进一步延续了国内的供需偏紧格局。从上游供应来看，一季度灾害频发依然是导致甘蔗减产的主要原因。尽管新榨季国内的糖料种植面积预期有增加，但是由于自然灾害等因素，实际的糖产将会有所差别。从下游需求的角度来说，2024年糖价高企，使下游饮料行业年后纷纷提价，碳酸饮料涨最多，在国内工业用糖中，乳制品、碳酸饮料和果汁饮料的用糖占比分别约为30%、20%和20%，在可口可乐的总成本中，糖的占比更是达到了35%。不过此轮涨价过后，预计饮料市场短期内不大会调价了。主要是出于以下两点考虑：一是白糖价格上涨积累的成本压力已在此轮调价中得到释放；二是天气一热就进入饮料的销售旺季，各厂商都会积极争抢市场份额，现在饮料业的同质化竞争激烈，替代性也大，谁都不会贸然提价。目前的超高糖价对下游的糖果企业造成了巨大的成本压力，作为季节性较明显的产品，年后白糖的销售趋淡，供应量却随着新糖的集中上市而走高，因此，根据往年经验，4-7月白糖价格多走下坡路。加上前期价格上涨较多较快，目前仍处在历史高位，使得国内糖价回调压力大。所以，2024年上半年白糖价格仍将以调整为主，再次上涨的可能性不大。五、产业链风险综合评价我们按照银联信的产业链风险评价模型，分别从上游对行业的影响、下游对行业的影响两个维度，对2024年中国制糖行业的产业链风险进行评价，结论如下：图表SEQ图表\*ARABIC11：2024年中国制糖行业产业链风险评价序号评价内容行业表现1上游对行业的影响从上游供应来看，灾害频发依然是导致甘蔗减产的主要原因，尽管新榨季国内的糖料面积预计增长，但是由于自然灾害等因素，实际的糖产将会有所差别。2下游对行业的影响糖价高企导致饮料行业纷纷提价，然而由于季节性和同行竞争激烈的原因，饮料市场短期不会调价。年后白糖随着新糖上市走高，二季度糖价多走下坡路。资料来源：银联信

第四章2024年中国制糖行业区域竞争力分析一、中国制糖行业在全国的竞争力排名我们按照银联信的行业区域竞争力评价模型，分别从区域市场份额、行业在当地的经济地位、区域行业经营能力三个维度，对2024年1-3月中国制糖行业的区域竞争力进行评价，区域竞争力较强的是广西区、广东省、云南省、山东省，具体如下：图表SEQ图表\*ARABIC12业竞争力排名排名地区市场份额得分行业经济地位得分行业经营能力得分竞争力得分1广西区552.274.182广东省1.780.351.831.513云南省0.991.242.411.474山东省0.625河北省0.050.023.31.026新疆区0.180.332.510.917吉林省0.010.032.990.918福建省0.060.042.860.99湖南省0.150.092.310.7810河南省0.030.012.490.7711海南省0.150.711.80.7612江苏省0.150.052.170.7413上海市002.420.7314内蒙古区20.6915宁夏区002.230.67数据来源：国家统计局银联信2024年第一季度，根据竞争力评价模型测算结果显示，广西区制糖行业竞争力在全国排名第一，广东省和云南省制糖行业竞争力在全国分列二、三位。中国制糖行业区域市场呈现以下特点：甘蔗糖生产大省广西区、广东省和云南省竞争力较强，具有明显的优势，甜菜糖生产大省如：新疆区制糖行业竞争力也相对较强。二、各区域行业规模对比分析我国制糖行业企业的区域分布集中度相对较高。2024年1-3月，广西、广东省、云南省、山东省、辽宁省五区域企业数量合计占全国制糖企业总数的68.44%，是我国制糖行业重点分布区域，其中较为突出的区域是广西，企业数量占全国比重为32.98%。同时，广西、广东省、云南省也是我国制糖行业销售收入的主要贡献区域，完成销售收入占全国比重分别为50.44%、18.02%、10.06%，另外，山东省、辽宁省虽然企业数量不多，但销售收入占全国比重较高，分别为6.85%、2.35%，五区域合计占全国比重的87.71%。在利润来源方面，广西、云南省、广东省、山东省不仅是销售收入主要贡献区域，也是行业利润的重要来源区域。2024年1-3月，各区域实现利润总额占全国比重分别为70.57%、14.68%、4.25%、3.11%；此外，新疆也是我国制糖行业的重要利润来源，实现利润总额占全国比重分别为2.83%，五个区域实现利润总额合计占比达95.45%。图表SEQ图表\*ARABIC13：2024年1-3月全国制糖行业规模对比分析单位：千元、%区域销售收入利润总额总资产企业数量总额同比总额同比总额同比全国2647430943.77370521053.5411275103917.42282广西区1335397234261494849.686799125821.2593广东省476946364.07157533-18.8597382082.7940云南省266209645.6554388573.021377383312.9149山东省181276050.16115382376.8432237309.225辽宁省62120659.1811730-362.24146058522.626新疆区49735128.1104889129.81305976711.4214江苏省41101970.621300359.0690443397.077海南省40673317.9455499-16.9425044988.4616湖南省39765267.79938745.63431872208.875黑龙江省358004130.4-3589-86.89294650216.2410内蒙古区34319385.23607124.07373486311.998福建省17547386.922038534613313-3.894河北省151284113.9317710378.3947359334.94河南省99596115.566647121.0515645783.944湖北省9572622.18923-22.372637042.710四川省81129-6.14-6830119.6179781019.475北京市64636-26.9554-80.2247511-29.230山西省5154256.3452-102.572754925.280重庆市4745247.52618-1.2194912203.330吉林省45351256.4520428.3510700甘肃省1263519.421846263.391537622.020上海市9701208.16969205.683178215.180贵州省6335-33.64241-124.62680472.770数据来源：国家统计局银联信对比竞争力排名前五位区域的企业平均规模和经济效益，具体如下表所示：图表SEQ图表\*ARABIC14：2024年1-3月全国制糖行业竞争力前五区域企业平均规模与经济效益对比单位：千元、家区域企业数量企业平均企业平均企业平均资产规模销售收入利润总额广西93731088.8143591.128117.72广东省40243455.2119236.583938.32云南省49281098.6354328.4911099.69山东省564474636255223076.4河北省4118398.25378214427.5数据来源：国家统计局银联信三、各区域行业经营水平对比分析根据竞争力模型，广西、广东省、云南省、山东省、河北省竞争力排名前五位，主要从四个方面对前五位区域的经营水平进行对比分析。在偿债能力方面，广西长期偿债能力较强，资产负债率为68.81%，低于其他重点地区，但高于全国平均水平。同时，河北省短期偿债能力较强，利息保障倍数高于其他重点区域，且高于全国平均水平。在竞争力排名前五位的区域中，山东省长期偿债能力较差，资产负债率为88.59%，高于其他重点区域，且高于全国平均水平，广东省短期偿债能力较差，利息保障倍数低于其他重点区域，且低于全国平均水平。在盈利能力方面，竞争力排名前五位的区域中，云南省盈利能力较强，销售毛利率为35.53%，高于其他重点地区，且高于全国平均水平，同时，销售利润率和资产报酬率分别为20.43%和3.95%；相比之下，山东省盈利能力略差一些，销售毛利率为11.01%，低于其他重点区域，且低于全国平均水平，销售利润率和资产报酬率则分别为6.36%和3.58%。在营运能力方面，广西在竞争力排名前五位的区域中营运能力较弱，产成品周转天数为173.02，高于其他重点地区，且高于全国平均水平，同时，总资产周转天数为458.23，高于全国平均水平，应收账款周转天数为37.06，高于全国平均水平；在这五个区域中，山东省营运能力较强，产成品周转天数为9.91，低于其他重点区域，且低于全国平均水平，其他指标中，总资产周转天数为160.05，低于全国平均水平，应收账款周转天数为7.41，低于全国平均水平。在成长能力方面，河北省成长能力较强，销售收入同比增长113.93%，高于其他重点地区，且高于全国平均水平，广西成长能力略差一些，销售收入同比增长34%，低于其他重点区域，且低于全国平均水平。综合来看，河北省制糖行业经营水平较高，其次是云南省，山东省居第三位，广西和广东省制糖行业经营水平相对前三个优势区域略差一些。图表SEQ图表\*ARABIC15：2024年1-3月全国制糖行业前五区域经营水平对比分析单位：千元、%指标全国广西广东省云南省山东省河北省偿债能力资产负债率68.7568.8182.8770.6588.5973债务股权倍数220.01220.62483.76240.76776.58270.32利息保障倍数7.918.634.016.6783.59156.35盈利能力销售毛利率24.2530.3712.6635.5311.0121.07销售利润率1419.583.320.436.3611.71资产报酬率3.293.851.623.953.583.74营运能力总资产周转天数383.3458.23183.76465.67160.05281.74流动资产周转天数235.94297.49122.69280.83136.6283.67产成品周转次113.75173.0234.24148.599.9153.48应收账款周转天数27.1337.0619.522.97.412.32成长能力销售收入同比增长率43.773464.0745.6550.16113.93利润总额同比增长率53.5449.68-18.8573.02376.84378.39资本累积率21.7723.45-13.8222.131904.9170.21数据来源：国家统计局银联信四、优势区域行业吸引力分析图表SEQ图表\*ARABIC16：中国制糖业主要区域产业吸引力对比影响因素广西云南省新疆区位优势（资源禀赋和地理优势）全国甘蔗种植面积最大的省份产糖量占全国总产糖量的60%以上。种植面积第二的省份，全省甘蔗种植面积约380-400万亩，食糖产量占全国总产量的16%以上甜菜种植较多政府作用（规划及相关鼓励措施）广西制糖业十一五发展规划近几年大力发展制糖业，行业增速较快行业区域影响力（该行业在区域中的地位）广西的支柱产业之一，制糖工业产值约占全区工业总产值的7%左右云南省近年来重点发展的产业，实现的产值分别占同期全省农村种植业产值和经济作物产值的10%和30%较为重要的特色农业产业行业经营运作能力远高于全国平均水平显著高于全国均值行业重点发展领域制糖产业链链蔗糖甜菜糖资料来源：银联信整理五、行业运行动态（一）海南省蔗糖连续三个榨季严重减产本榨季全省糖企产能利用率不足30%2024年海南省生产白砂糖仅23万吨，比上个榨季减少了8万多吨，至此海南省已连续三个榨季严重减产。由于蔗源普遍偏少，全省糖企产能利用率竟不足30%。据统计，去年全省甘蔗种植面积85万亩，比前年的105万亩减少20万亩，减幅近20%。由于持续时间达半年的干旱气候导致很多蔗苗无法下种，失收面积约17万亩。全省实际甘蔗收获面积不足70万亩，工业总产量184万吨，生产白砂糖23万吨。而上个榨季，全省糖企共生产白砂糖31.81万吨。由于产能利用率不足，全省糖企中能够盈利的并不多，同时糖厂大幅反哺蔗农，生产成本明显增加。（二）我国食糖产量居世界第三，消费量第二我国食糖消费增长明显，以国产糖为主、进口糖补充不足的市场供给格局基本形成。我国已经成为世界上主要的食糖生产和消费大国之一，食糖产量位居世界第三位，消费量居世界第二位。2024/10年制糖期，我国食糖产量1073.83万吨，比2024/2024年制糖期增加21.8%；食糖消费量1379万吨，比2024/2024年制糖期增加28.9%；销售收入576.64亿元，比2024/2024年制糖期增加41.7%；糖料种植面积2412.76万亩(其中甘蔗2202.22万亩，甜菜210.54万亩)，比2024/2024年制糖期增加14.8%。“十一五”期间，产业结构调整和企业兼并重组进展顺利，食糖生产向优势地区转移加快，基本形成了广西、云南、广东湛江和新疆四大产糖基地，全国食糖供应得到了极大的改善，我国糖业初步完成了东糖西移的战略调整，产糖省区主要集中在北部、西北部和西南部。甘蔗糖产区主要分布在广西、云南、广东、海南及邻近省区；甜菜糖主要分布在新疆、黑龙江、内蒙古及邻近省区。从区域结构看，主产糖区广东、广西、云南、海南、黑龙江、新疆六省区食糖产量占全国总产量的比重达98%。同时，多种经济成分共存、多元投资主体的产权结构逐渐形成，以大型骨干企业为核心，以资产为纽带的大型糖业集团发展迅速，食糖生产企业(集团)由“十五”期间的200多家减少到2024/10年的49家，产业集中度有较大提高，极大的改善了糖业的经营状况，提高了行业竞争力。（三）广西建全国最大食糖贸易中心广西食糖交易会发布数据，2024/2024年榨季，广西甘蔗种植面积1520万亩，预计这个榨季全区食糖总产量700万吨左右，占全国产糖总量的66%。“十四五”期间，广西将甘蔗种植面积稳定在1500万亩左右，到2024年，实现糖产量1100万吨以上。广西目前正大力发展食糖物流和食糖电子商务业务，素有“中国糖业第一网站”之称的广西糖网已开通网上交易平台并成立物流公司，专门发展食糖贸易。在此基础上，广西决定在2024年前把广西建成全国最大的食糖贸易中心和网上交易平台，打造全国最大最强糖业生产基地和储备、交易基地。（四）辽宁高端糖业产品出口创历史新高据锦州检验检疫局统计，2024年辽宁高端糖业产品（葡萄糖浆和麦芽糖浆）出口5012.7吨，货值230.5万美元，同比分别增长20倍和21.9倍，创历史新高。锦州大成食品发展是辽宁地区唯一生产高端糖业产品的企业，其产品主要销往菲律宾、韩国、南非、秘鲁等国家和地区。为促进高端糖业产品持续扩大出口，锦州检验检疫局积极采取帮扶措施，引导企业进行规范化管理，帮助企业顺利通过食品卫生注册，进一步完善质量管理控制体系，按照进口国要求、国家标准加强产品检验检测，严把产品质量关。（五）国内最大酵母工厂在崇左建成年产量3.5万吨安琪酵母（崇左）三期工程建成投产一个多月来，该公司的生产规模达到3.5万吨高活性干酵母及酵母抽提物，年产值约7亿元。至此，崇左成为国内最大酵母产地。2024年12月，安琪酵母正式“登陆”崇左，抢占东盟等国外市场；2024年1月，投资2.5亿元的一期项目投产，建成了具有国际先进水平、年产9000吨高活性干酵母的生产线；2024年4月，投资1亿元的二期工程投产，公司总体规模达到年产高活性干酵母两万吨；今年年初，投入4.5亿元的三期工程建成投产。生产一个多月来，已为公司增加产值2024多万元。酵母的原料是甘蔗榨糖后产生的副产品。安琪酵母股份进驻崇左以来，致力于延伸蔗糖产业链，还利用生产酵母所需的蒸气进行热电联产，以降低生产成本，另外将发酵废水生产有机肥，实现变“废”为宝。据了解，崇左市蔗糖企业每年产生的糖蜜约80万吨，安琪酵母股份就“吃”掉35万至40万吨。该公司的产品远销120多个国家和地区。（六）云南开远将建5万亩甘蔗原料基地开远市政府计划从2024年起至2024年，用4年时间建成5万亩甘蔗原料种植基地。甘蔗原料种植基地将分3个区域布局：一为包括乐白道、大庄、羊街3个乡（处）的楷甸等9个行政村在内的中部河谷热坝“双高”甘蔗区，到2024至2024年榨季完成种植面积25350亩，目标产量105175吨。二为包括小龙潭、灵泉2个镇（处）的绿差冲等5个行政村在内的西部中山温热原料甘蔗区，到2024年至2024年榨季完成种植面积5760亩，目标产量22337吨。三为包括乐白道、大庄、羊街、中和营4个乡镇（处）的怡里等9个行政村在内的东部中山暖热原料甘蔗区，到2024年至2024年榨季完成种植面积19450亩，目标产量74850吨。为加快甘蔗原料基地建设，开远市政府分别从新植蔗扶持、原料基地扶持、基础设施建设补助及新品种、新技术试验示范补助等方面制定了扶持政策。（七）广西亚热带农业科研所甘蔗繁育中心在龙州揭牌2月23日下午，广西亚热带农业科学研究所甘蔗繁育中心揭牌仪式在龙州举行。据介绍，该中心由甘蔗脱毒组培健康种苗繁育基地发展而来，主要从事农作物优良品种的脱毒繁育及推广示范研究，每年可生产甘蔗脱毒组培健康种苗500万株，是广西最大的健康种苗繁育基地，能辐射周边400万亩甘蔗实现无毒化、健康化种植，使原料蔗产量增加320万吨，农民增收10亿元以上。

第五章2024年中国制糖行业企业分析一、不同规模企业竞争格局分析（一）不同规模企业市场份额分析全国制糖行业，5家大型企业完成销售收入占全行业的比重为10.2%。中型企业数量167家，完成销售收入占比为71.89%，小型企业110家，完成销售收入占比17.91%。图表SEQ图表\*ARABIC17：2024-2024年3月中国制糖行业不同规模企业销售收入占比情况报告期大型企业中型企业小型企业2024年14.4969.9915.522024年11.0275.2313.762024年10.5776.9212.522024年1-11月10.8977.0912.022024年1-11月12.7972.4314.782024年1-11月12.373.3714.332024年1-11月10.5471.6317.832024年1-3月10.271.8917.91数据来源：国家统计局银联信（二）不同规模企业经营效益分析图表SEQ图表\*ARABIC18：2024年1-3月全国制糖行业不同规模企业规模与经济效益对比单位：家、千元规模企业数量资产规模销售收入利润总额大型企业5117830412700530576824中型企业16788490555190319742784037小型企业110124774434741805344349大型企业平均52356608.2540106115364.8中型企业平均167529883.56113963.9216670.88小型企业平均110113431.343107.323130.45资料来源：国家统计局银联信（三）不同规模企业经营水平对比分析本部分从偿债能力、盈利能力、营运能力、成长能力四