领航投后价值创造白皮书 2024

BAIN&COMPANY①BAIN&COMPANY1 2 3 4 4 6 8 10 11 13 14BAIN&COMPANY2随着市场竞争日益激烈，我们发现，私募股权投资者通过优秀的投后管理来实现价值创造是大势所趋。在实践中，根据被投企业的行业特点，投资者可以按需从B2B与B两方面入手，制定卓越商业计划，从而迅速推进业绩增长。投资者可以根据被投企业的行业特点，按需拆解成本结构，按业务价值链制定卓越成本计划，跨职能优化运营效率，从而迅速提升利润率和成本/生产效率。BAIN&COMPANY3过去十余年中，估值比率的增长是多数投资的重要驱动因素，贡献了超过一半的投资回报：根据DealEdge），措（Howtowin制定全面、具体的行动计划；BAIN&COMPANY4-1-1CEPRESMarketIntelligence数据显示，2011至2016年间退出的项目中，估值比率提升贡献了超过一半的价值创造中位数(截止至投资退出年份）40053%58%9%5%38%37%2011-20162017-20222011-2016注:包括全球投资额超过五千万美元、且已完全退出的并购交易,不包括房地产、基础设施相关交易及缺少数据的交易资料来源:CEPRESMarketIntelligenceBAIN&COMPANY5不确定完全实现实现了八成远不及投前预期高于预期基本持平从投资到退出，被投企业的盈利性平均降低了200基点不确定完全实现实现了八成远不及投前预期高于预期基本持平从投资到退出，被投企业的盈利性平均降低了200基点不及预期~80%的被投企业核心业务的营收增长未4004%<1%84%公司核心业务是否充分实现了投前预期40024%7%69%被投企业盈利性vs.投前预期(被投企业数量%)资料来源:BainForbesSurveyBAIN&COMPANY6432.0X210行业平均1贝恩参与投后管理2资料来源:BainCo-investmentDatabase,BainRevenueSystem;DealEdge与时俱进的战略和举措（HowtowinBAIN&COMPANY7关键路径增长导向增长导向成本导向制定灵活、与时俱进的业务潜力释放战略,并取得领导层的认可洞察和创想现状前瞻未来回溯愿景和选择核心业务全潜力释放未来增长潜力灵活路线图落地交付和业务开发议程阶段目标和业务阶石通过商业运营/销售优化加速发展推动绩效提升/固化成本转型结果成本/现金举措管理费用B2B成本/现金举措管理费用客户细分和价值主张供应链现金释放供应链全渠道与电商(净运营资本、资本支出)销售覆盖与行为全渠道与电商(净运营资本、资本支出)采购规划性成本转型规划性成本转型零基预算营销优化零基重设定价零基重设贝恩协助加速转型客户体验贝恩协助加速转型支撑体系运营模式组织架构与工作方式达成共识收购与分拆兼并收购与并购后整合成本导向成本导向增长导向从定义或完善公司战略(即公司愿景、选择赛道和规划行动）入手，识别优先项目，配置资源，从而实现价值通常用于被投企业战略不完整或不够清晰时；或被投公司业务所属行着眼于迅速提升利润率和成本/着眼于迅速提升利润率和成本/生产效率定价和销售团队的效率），有时与降本增效相关举措同步进行通常用于有明显的机会来加速业务增长或降低初始投资风险，且公司对BAIN&COMPANY8规划行动(Howtowin)运营模式数字化与数据分析关键支撑体系业绩与盈利性增长成本与效率提升全局视角选择赛道(Wheretoplay)规划行动(Howtowin)运营模式数字化与数据分析关键支撑体系业绩与盈利性增长成本与效率提升全局视角选择赛道(Wheretoplay)面对日新月异的行业变化，被投企业往往需要重新审视愿景、选择赛道、规划行动，而多数实现了3-5倍回首先，投资者应当以全局视角思考被投企业的长期愿景，清晰定义未来3-5年的业绩目标，同时现实性地审BAIN&COMPANY9.选择赛道(Wheretoplay)：就公司应深耕的市场和具体领域达成共识。.规划举措(Howtowin)：根据选择的核心赛道，进一步明确在管理能力、运营能力和公司资产中，亟需.选择赛道(Wheretoplay)：.规划行动(Howtowin)：BAIN&COMPANYB2C消费者全潜力B2BB2C消费者全潜力BainBrandAccelerator(Go(Gotomarket)Price-packarchitecture资料来源:PEFundExample®®ADVANCEDANALYTICSGROUPBAIN&COMPANY成本转型实现成本节降、现金维稳和商业运营优化的全方位方案管理费用零基重设自动化和间接费用优化,解决所有或部分管理费用问题自动化识别流程自动化机会,确定优先级别,并提供落地支持运营制造优化抓住生产设施内的优化机会,制造优化抓住生产设施内的优化机会,实现成本节降、产能释放、运推动整个价值链的成本节降和S&OPS&OP优化识别并抓住短期内有针对性的识别并抓住短期内有针对性的数字化运营机会服务MSO优化提升管理服务组织(MSO)的运营效率和效能,确保规模化推广现场服务优化加强客户体验、前线效率和效能采购以“支出优化”(需求管理）和“采购优化”(采购卓越）为抓手双管齐下,减少间接和直接材料的第三方费用资料来源:PEFundExample净营运资金/现金管理做好现金流管理,尤其是在艰难市场环境下的现金流管理,从而偿还债务、优化回报缩短现金循环周期以释放现金,同时提高营运资金的透明度BAIN&COMPANY.管理费用。重点以零基重设（Ze.采购。以“支出优化”（Spendbetter）和“采购优化”（Buybetter）为抓手双管齐下，减少间接和直BAIN&COMPANYBAIN&COMPANY联络方式：kiki.yang@联络方式：hao.zhou@联络方式：kevin.ye@联络方式：ping.gao@联络方式：jincong.chu@联络方式：linke.li@目前，贝恩公司在全球40个国家设有65个分公司，我们与客户并肩工作，拥有共同的目标：取得超越对手贝恩公司坚信管理咨询公司发挥的作用不应局限于提供建议方案的范畴。我们置身客户立场思考问题，专作，以发掘客户的最大潜力。我们的战略落地