【中通客车汽车企业财务风险识别的案例分析3500字（论文）】

中通客车汽车企业财务风险识别的案例分析目录TOC\o"1-2"\h\u21493中通客车汽车企业财务风险识别的案例分析 125883.1中通客车公司概况 1315063.1.1公司简介 1263393.1.2经营状况 2154933.2按财务分析的内容进行风险识别 3124953.2.1偿债风险识别 3294563.2.2营运风险识别 448293.2.3盈利风险识别 5296893.2.4成长风险识别 63.1中通客车公司概况3.1.1公司简介中通客车控股有限责任公司，于1993年成立，总部位于山东聊城，是以客车制造为主要业务的大型国有企业。该企业是我国客车行业的龙头之一，并于成立7年后的2000年在深交所挂牌上市。当前，中通汽车固定资产已达447亿元，总股本5.93亿股。厂占地面积93.4平方米，拥有各类生产设备2000多台，年生产能力达3万辆。与此同时，厂现有员工5000余人，其中科学研究人员占总人数的百分之十一，硕士159人，学士957人。中通汽车的主营业务是客车及其零件的研发、生产和销售。其产品涵盖了民用客车等多个档次，共形成12个牌子系列，273个产品，按用途可分为公共用车及旅行巴士等。公司以拉动式生产为主，以订单为导向，根据顾客需求生产出相关产品。公司还拥有国家试验室、国家技术中心和博士后研究站等，是我国863计划，CIMS项目示范企业之一。中通公司创办的大学还在我国承担了多项高科技项目，包括对可充电混动公交车的开发。2017年，公司率先申请“高效纯电动客车动力平台及车，车集成关键技术项目”。该项目是国家“十三五”期间重点科研计划之一，同时，这也是国内首个客车公司申请并成功立项的典范。此外，截至2017年，中通客车拥有了298项专利产品。在20多年的发展历程中，中通汽车作为全国汽车研发制造领域的翘楚，做出了许多突出的贡献，并在国内外获得了30多个奖项，其中就包括国家高新技术企业荣誉，由此成为了国家火炬计划重点培养的高新技术公司之一。同时，中通公司永远以“做强富员企业，回归社会，与商业伙伴共同成长”为发展宗旨，通过打造自己的品牌，奋斗成为为国家做贡献、为社会创造价值的一流企业。3.1.2经营状况最近几年来，中通客车通过紧抓制造业战略转型和城镇化建设的大趋势，积极参与我国的各项国家战略建设，并按照“以产兴城、以城带产、产城融合、城乡一体”的理念，并对自身企业系统进行了发展；同时，创新的使用了PPP项目，将其融入到自身的市场运营之中；此外，借助政府的政策支持开设了一些列的新项目建设和产业园开发，取得一系列可观的成绩。但从2014年开始，该企业的营收出现了先降后增的趋势，而企业的净利润却一直保持着稳定增长的状态。随后，通过查阅该企业2016年的财务年报可以得知，中通公司全年营收达到了414亿元人民币，相较于2015年度上涨了1%；完成净收益9.3亿元，同比增加2%。有关中通客车各年度的经营状况，如表3-1所示。注：以下3.2.1~3.2.4数据均为网易财经官网（中通客车）指标数据。表3.1中通客车各年度经营状况Table3.1AnnualoperatingstatusofZhongtongbus年度营业收入净利润金额（万元）同比增长金额（万元）同比增长2017年785158--19116--2018年607859-23%3657-80%2019年6471286%3307-9%图3.1中通客车各年度经营状况Figure3.1AnnualoperatingstatusofZhongtongbus3.2按财务分析的内容进行风险识别3.2.1偿债风险识别一般来说，速动比率是指速动资产与自身负债的百分比，其直接反映了自身短期偿还能力的强弱，是对流动负债与流动资产比率的一种补充。而且这两种比率甚至比企业的财务数据更具备代表性，所以这里只采用速动比率和资产负债率。企业的偿债风险是由于企业在自身的运营管理过程中所获得的收益无法担负起相应的债务成本，或者是在经营过程中出现了资金不足的情况，导致无法及时偿还债务的财务危机。按照我国国资委所发布的各类企业业绩绩效评估标准，本文以速动比率和资产负债率作为偿债风险的相关指标进行研究。表3.2中通客车偿债能力状况指标Table3.2indicatorsofdebt-payingabilityofintercitybus指标速动比率(%)资产负债率（%）中通客车行业平均值中通客车行业平均值2017年1.250.8577.59602018年1.310.8577.86592019年1.20.8577.3158.6从上表我们可以得知，中通客车在2017-2019年间，其自身的速动比率分别达到了：1.25%、1.31%、1.2%，2018年同比上升0.06%，2019年同比下降0.11%，整个速动比率的数值一直处于1%的位置。比行业的平均水平要高很多，这说明企业拥有足够的偿债能力。资产负债率是企业总负债与总资产的比值，能够反映出企业在长期经营中自身的偿债能力强弱。由表3.2可知，中通客车近三年资产负债率分别是：77.59%、77.86%、77.31%，数值较大；且2018年较上年只增加0.27%，2019年较上年也仅低0.55%，基本处于稳定状态；且近三年中通客车的资产负债率较行业平均值分别高出17.59%、18.86%、18.71%，均没有较大波动，据此预测未来一段时间可能维持现状。从而得出：中通客车资产负债率过高，长期偿债能力方面可能给中通客车带来较大的财务风险。综上，中通客车的速动比率较高，会减少风险；但资产负债率较高，则会导致较高的风险。综合来看，企业在偿债能力方面的风险尚且处于一般的水平。3.2.2营运风险识别总资产周转率是体现资本被利用质量的关键指标。由表3.3可知，该企业的总资产周转率分别为：2017年0.77次、2018年0.49次、2019年0.55次，2018年较上年降低0.28次，2019年同比上升0.06次，中通客车总资产周转率在缓慢波动，且近三年总资产周转率略低于行业平均值，说明总资产周转质量状况一般，有一定的风险。应收账款周转率是体现为将应该收回的账款转化为现金所需要的次数。由表3.3可知，中通客车近三年应收账款的周转率分别是：2017年1.48次、2018年0.89次、2019年0.99次，2018年较上年降低0.41次，2019年较上年增加了0.1次。2017年高于行业标准值1次，2018、2019两年低于行业标准值但无限接近，说明中通客车应收账款周转质量状况一般。表3.3中通客车营运能力状况指标Table3.3operatingcapacityindicatorsofZhongtongpassengercars指标总资产周转率(次)应收账款周转率(次)存货周转率(次)中通客车行业平均值中通客车行业平均值中通客车行业平均值2017年0.771.11.48120.198.22018年0.491.10.89111.078.22019年0.551.10.99110.68.2存货周转率体现的是存货的变现质量。由表3.3可知，中通客车近三年存货周转率分别是：2017年20.19次、2018年11.07次、2019年10.6次，2018年较上年降低9.02次，2019年较上年降低1.1次，呈减速下降趋势。但连续三年均高于行业标准值，所以中通客车存货周转质量状况较好，风险较小。由上文可知，中通客车总资产周转一般，应收账款周转一般，存货周转较好。总资产周转率对企业资产质量影响最大，所以中通客车具有一定的营运风险，需要加强系统整体相关风险管理与防控。3.2.3盈利风险识别表3.4中通客车盈利能力状况指标Table3.4indicatorsofprofitabilityofintercitybus指标营业利润率（%）总资产收益率（%）净资产收益率（%）中通客车行业平均值中通客车行业平均值中通客车行业平均值2017年2.792.51.540.76.874.52018年0.732.50.30.71.354.52019年0.542.50.270.71.214.5企业的盈利能力是指企业在运营过程中如何投入自身资产来获取利润，也可以将其理解为企业资产的增值能力。本文以国资委所发布的各项标准制定了2017-2019三年间企业绩效评价标准值的相关指标，并集合行业的相关标准来分析中通客车目前的盈利能力，主要选择的指标详见表3.4。营业利润率一般会被用来评价企业盈利能力的高低。中通客车在2017-2019三年间的营业利润率基本维持在0.5%~3%之间，而与此同时，在2018-2019年间，此项指标同样低于全行业的平均水平。这也表明了该企业的营业利润率在整个行业中处于一个较低的水平，如果企业的营业利润率无法提升，会使得企业的销售渠道、技术等方面均被竞争对手超越，反而失去了主导地位。企业的总资产报酬率主要是表示出了企业净利润与总资产之间的比值，体现的是企业投入成本和产出的比例，此数值越高则代表企业的资本利用效率越高。中通客车在该指标的表现中自2018年开始便出现了下降，而且是持续性下降。这也使得企业在2018-2019年间的平均值均低于行业平均水平，这也表明了中通客车在总资产报酬率指标中存在风险隐患，对企业后续的经营运作有影响。通过上文可以得知，营业利润和总资产报酬两种比率对企业的盈利会造成影响，净资产收益率所带来的的影响则还不明朗。因此，中通客车盈利能力状况还是很差的。3.2.4成长风险识别表3.5中通客车发展能力状况指标Table3.5indicatorsofthedevelopmentcapacityofintermodalpassengercars指标主营业务收入增长率(%)净利润增长率（%）总资产增长率（%）中通客车行业平均值中通客车行业平均值中通客车行业平均值2017年-15.18-10-67.35-1053.75152018年-22.58-10-80.87-10-1.44152019年10.9-10-9.57-10-1.4415由表3.5可知，中通客车近三年主营业务收入增长率分别是：-15.18%、-22.58%、10.9%，2018年较上年降低7.4%，2019年较上年增长33.48%，指标波动大，且远高于行业标准值-10%，且从2017、2018年开始出现显著下降，远低于同行业标准水平。这说明中通客车自身的销售体系存在风险，企业的销售无法稳固的提升，而这种风险又恰好可以对企业未来的发展造成影响。由表3.5可知，中通客车近三年销售利润增长率分别是：67.35%