2023年资产评估师《资产评估实务（二）》模拟卷3

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1.[单选][1分]采用（）进行企业价值评估，应当对长期股权投资项目进行分析，根据被评估企业对长期股权投资项目的实际控制情况以及对评估对象价值的影响程度等因素，确定是否将其单独评估。

A.收益法

B.市场法

C.资产基础法

D.可比公司法

2.[单选][1分]企业价值评估中，选择价值比率计算时间区间时，以下说法不正确的是（）。

A.可比对象发生突发事件，造成上市公司股价异常波动，则需要考虑是否应当调整日期，剔除可比对象股票价值异动的影响

B.对于时点型价值比率可以选择评估基准日股票价值为基础计算价值比率的分子，以评估基准日前12个月的相关财务数据为基础计算价值比率的分母

C.考虑到上市公司的财务报告是按季度披露的，当超过90天时可能会使价值比率包含因为上市公司新财务数据的披露对股票价格造成的系统性影响，因此在对区间型价值比率的分子进行计算时，建议选择30或60天

D.实务中，考虑到股票的周期波动性太大，不应选择时间区间作为价值比率测算基础

3.[单选][1分]A公司2022年的每股收益为1.65元，股利支付率为35%，收益和股利的增长率预计为5%。该公司的β值为1.2，市场风险溢价为7%，无风险报酬率为3%，则该公司的P/E值为（）。

A.5.12

B.5.74

C.6.19

D.6.94

4.[单选][1分]对亏损企业进行价值评估，下列价值比率效果更好的是（）。

A.资产基础价值比率

B.全投资口径的价值比率

C.收入基础价值比率

D.收益基础价值比率

5.[单选][1分]下列关于企业收益说法中错误的是（）。

A.一般来说，应该选择企业自由现金流量作为运用收益法进行企业价值评估的收益基础

B.选择什么口径的企业收益作为评估的基础要首先服从企业价值评估的目标

C.在预测企业预期收益的时候以企业的实际收益为出发点

D.收益额的确定比较固定，都是以企业自由现金流量来作为收益额的

6.[单选][1分]甲公司权益资本占比为70%，债务资本占比为30%，权益资本成本为11.95%，甲公司借入债务年利率为5%，所得税税率为25%。甲公司的加权平均资本成本为（）。

A.13.05%

B.9.87%

C.12.68%

D.9.49%

7.[单选][1分]企业的资产总额为8亿元，其中长期负债与所有者权益的比例为4:6，长期负债利息率为8%，评估时社会无风险报酬率为4%，社会平均投资报酬率为8%，该企业的β系数为1.2，该企业的所得税税率为33%，采用加权平均资本成本模型计算的折现率应为（）。

A.8.45%

B.7.23%

C.6.25%

D.7.42%

8.[单选][1分]经济利润折现模型的资本化公式，其运用前提是企业在新项目上的投入资本回报率等于（）。

A.加权平均资本成本

B.历史投入资本回报率

C.预计的资本回报率

D.最低的投资报酬率

9.[单选][1分]下列各项中，不属于企业营运资金涉及项目的是（）。

A.固定资产

B.存货

C.应收账款

D.应付账款

10.[单选][1分]关于企业未来收益预测的说法，正确的是（）。

A.预测企业未来收益，应当考虑新产权主体对未来收益的贡献

B.预测企业未来收益，不需要考虑企业营业外收支

C.预测企业未来收益，应着重对其历史状况进行分析并在此基础上判断企业的盈利能力

D.预测企业未来收益，不可抗拒的自然灾害或其他无法预期的突发事件的影响通常不予考虑

11.[单选][1分]已知企业的所有者权益为4000万元，付息债务为6000万元，且以后期间保持该资本结构不变。权益资本成本为8%，债务税前资本成本为5%，企业所得税税率为25%，则企业价值评估要求的加权平均资本成本为（）。

A.6.4%

B.5.63%

C.5.45%

D.5.12%

12.[单选][1分]甲公司准备并购前海公司，现聘请某资产评估机构对前海公司的内外部环境进行了SWOT分析。下列各项中，属于前海公司外部威胁的是（）。

A.有经验丰富的高层管理者

B.关键领域里的竞争能力正在丧失

C.市场需求增长强劲，可以快速扩张

D.市场上出现了强大的新竞争对手

13.[单选][1分]H公司是一家汽车制造公司，公司的零部件主要从供应商A公司处采购。近年来，原材料价格上涨，A公司要求提高零部件的供应价格，由于供应商比较单一，H公司不得不同意A公司的涨价要求。A公司的影响力属于波特五力模型中所提及的（）。

A.购买者的议价能力

B.替代产品的竞争能力

C.供应商的议价能力

D.产业内现有企业的竞争

14.[单选][1分]下列权利类型中，不属于无形资产使用权转让形式的是（）。

A.排他使用权

B.普通使用权

C.特许经营权

D.独占使用权

15.[单选][1分]无形资产评估过程中的关键评估要素是（）。

A.评估主体

B.评估对象和范围

C.经济业务活动

D.评估目的

16.[单选][1分]企业价值评估的基础是（）。

A.信息收集

B.信息整理

C.信息对比

D.信息评价和归纳

17.[单选][1分]信息收集过程中，切忌从网络等公开渠道收集行业覆盖过宽的信息，这体现了信息收集和筛选原则中的（）。

A.相关性原则

B.有效性原则

C.客观性原则

D.经济性原则

18.[单选][1分]快餐店的兴起是利用了消费心理中的（）。

A.便利心理

B.从俗心理

C.攀比心理

D.求异心理

19.[单选][1分]下列各项对价值类型的选择，不正确的是（）。

A.在快速变现或强制出售的前提下可以选择清算价值

B.股权并购评估业务，对出售方而言应选择市场价值

C.股权并购评估业务，对收购方而言应选择市场价值

D.对持续经营的企业评估业务，应选择市场价值或投资价值

20.[单选][1分]企业产权涉及的资产和负债，按（）可区分为经营部分和非经营部分。

A.财务报表记录情况

B.资产配置和使用情况

C.产权主体自身占用情况

D.资产规模和功能情况

21.[单选][1分]从价值上来说，与衍生作品互相影响、互为基础的是（）。

A.原始作品

B.专有作品

C.独创作品

D.收益作品

22.[单选][1分]商标显著性实际上是指商标的（）。

A.可收益性

B.可识别性

C.可预测性

D.不可预测性

23.[单选][1分]下列选项中，（）是指商标权人依法通过商标使用许可合同允许他人使用其注册商标。

A.排他权

B.转让权

C.继承权

D.许可使用权

24.[单选][1分]关于专利资产评估对象界定的说法，正确的是（）。

A.专利授权日是专利保护期限的起始时间

B.专利许可使用权转让一般不需要变换专利登记证书

C.评估专业人员可以凭“专利证书”确认专利的有效性

D.专利权的保护范围以其权利要求的内容为准，说明书及附图可以用于解释权利要求

25.[单选][1分]实用新型专利法律保护期限为（）。

A.10年

B.5年

C.20年

D.15年

26.[单选][1分]下列关于无形资产的贬值的说法中，错误的是（）。

A.采用成本法评估一些特定的无形资产时可能不需要考虑贬值因素

B.市场需求的变化可能使无形资产发生经济性贬值

C.技术的改进可能使无形资产发生功能性贬值

D.无形资产依附的磨损会使无形资产发生实体性贬值

27.[单选][1分]某企业欲购买一项专利技术，预计使用后年收益额为200万元，该企业净资产总额为800万元，该企业所处行业的平均收益率为20%，则由该专利带来的年增量收益为（）万元。

A.30

B.40

C.50

D.60

28.[单选][1分]使用收益法中的许可费节省法进行无形资产评估时，称之为“保底费”的是（）。

A.最高收费额

B.入门费

C.预期收益

D.无风险收益额

29.[单选][1分]下列关于无形资产折现率的说法中，错误的是（）。

A.风险累加法需要逐项分析并量化无形资产面临的宏观风险与微观风险

B.无形资产折现率一般高于有形资产折现率

C.回报率拆分法中的企业整体回报率可采用资本资产定价模型确定

D.折现率口径应与收益额口径保持一致

30.[单选][1分]下列关于无形资产存在性的说法中，不正确的是（）。

A.核实有关资产的真实性和可靠性

B.核查无形资产的归属是否为委托人所拥有或为他人所有

C.商标没有被使用时，可以认定为无形资产

D.分析评估委托的资产是否形成了无形资产

31.[多选][2分]下列关于资产基础法基本原理的说法中，正确的有（）。

A.资产负债表记录了企业资产和负债的账面价值，将企业资产扣除负债后的净额，就是企业所有者的权益

B.股东全部权益价值＝表内外各项资产价值－表内外各项负债价值

C.资产基础法实质是一种以成本途径来评估企业价值的估价方法

D.从经济学的角度看，资产评估的成本途径是建立在古典经济学派的价值理论之上的

E.资产基础法所能接受的价格通常超过重新建设该家企业的现行成本

32.[多选][2分]采用市场法进行企业价值评估时，可比对象选择的一般标准包括（）。

A.企业规模

B.经营模式

C.历史数据充分性

D.资产配置和使用情况

E.企业所处经营阶段

33.[多选][2分]完整的信息收集计划一般有三方面的内容，下列各项中属于这三方面的有（）。

A.召集人员

B.收集信息的内容

C.选择资料的来源

D.信息的收集方法

E.信息的搜集渠道

34.[多选][2分]无形资产形式特征中的排他性又称为（）。

A.弱对应性

B.垄断性

C.独占性

D.独立性

E.高风险性

35.[多选][2分]企业价值评估过程中对目标企业的竞争优势进行分析时，可以分析的方面有（）。

A.技术技能优势

B.有形资产优势

C.人力资源优势

D.竞争能力优势

E.资产变现优势

36.[多选][2分]以下评估假设中，属于企业价值评估的基本假设的是（）。

A.交易假设

B.公开市场假设

C.持续经营假设

D.最佳使用假设

E.清算假设

37.[多选][2分]著作权作品的内容主要受（）影响。

A.作品的知名度

B.艺术性

C.技术水平

D.作品的类型

E.时代性

38.[多选][2分]以下属于专利资产关键要素的有（）。

A.专利资产能持续发挥作用

B.专利资产能带来经济利益

C.专利资产获利能力受法律保护

D.专利资产获利能力不受法律保护

E.法律并没有对专利获得保护的范围及时限做出明确规定

39.[多选][2分]在应用收益法进行无形资产评估时，对于无形资产收益期限的确定方法包括（）。

A.法定年限法

B.产品更新周期法

C.经济寿命预测法

D.技术更新周期法

E.剩余经济寿命预测法

40.[多选][2分]某公司2022年年初投资资本为5000万元，预计今后每年可取得税前净营业利润800万元，平均所得税税率为25%，2022年年末的净投资为100万元，以后每年净投资为零，加权平均资本成本为8%，下列说法中正确的有（）。

A.每年的税后经营利润为600万元

B.2022年企业自由现金流量为500万元

C.2022年及以后的企业自由现金流量为600万元

D.企业整体价值为7407万元

E.企业整体价值为7963万元

41.[问答][15分]A公司目前想对甲公司进行价值评估，甲公司2022年的有关资料如下：

（1）销售收入1000万元，销售成本率（不含折旧与摊销）为60%，销售和管理费用（不含折旧与摊销）占销售收入的15%，折旧与摊销占销售收入的5%，债权投资收益为20万元，股权投资收益为10万元（估计不具有可持续性）。财务费用为14万元（全部是利息支出），营业外收支净额为5万元。

（2）资产负债表中的相关科目年末数如下：货币资金为40万元，存货和应收账款合计为200万元，固定资产净值为280万元，应付账款为80万元。

（3）甲公司的平均所得税税率为20%，加权平均资本成本为10%，可以长期保持不变。

要求：

1）预计2022年的税后净营业利润比2022年增长10%，计算2022年的税后净营业利润；

2）预计2022年的营运资本增长率为8%，计算2022年的营运资本增加；

3）预计2022年的固定资产净值增长率为5%，计算2022年的固定资产净值增加；

4）预计2022年的折旧与摊销增长10%，计算2022年的企业自由现金流量；

5）假设从2022年开始，预计企业自由现金流量每年增长10%，从2022年开始，企业自由现金流量增长率稳定在5%，计算甲公司在2022年初的整体价值。

42.[问答][15分]甲公司委托了乙资产评估机构对其股权价值进行评估，已知甲公司名下分别持有三家公司的长期股权投资。截至基准日，对A公司刚刚投资，投资占比10%，A公司账面净资产为2100万元，甲对其长期股权投资的账面成本是200万元；持有B公司已有2年，投资占比15%，B公司账面净资产为8000万元，甲对其长期股权投资的账面成本是6000万元。由于B公司盈利一直较为稳定且收益良好，每年甲公司都能收到分红500万元。C公司是一家设计公司，甲对其投资多年且占比75%，C公司净资产为10000万元，甲对其长期股权投资的账面成本为4500万元。

评估专业人员对A和B公司都未进行单独评估，直接以甲对其确认的账面价值确认为A和B公司的评估值，对C公司分别用资产基础法和收益法进行了单独评估，用资产基础法对C公司的评估结果为18000万元，用收益法对C公司的未来预计收益折现到基准日的现值是22000万元。

此外，甲公司另有一座房产，账面价值1000万元，如果以其目前市场平均租金收益来折现则评估结果为3500万元，对应的还有一宗土地使用权，账面价值500万元，经评估专业人员评估其市场价值为2000万元。除此之外，目前甲公司因为生产商品的材料质量问题与供应商发生诉讼纠纷，向供应商索赔500万元，甲公司已起诉且法院已经受理，但尚无结论。已知折现率为10%，甲公司基准日财务报表上资产合计18000万元，负债合计6000万元。

要求：

（1）乙资产评估机构对三家公司的长期股权投资的评估程序是否合理并说明理由。

（2）请分析对三家被投资单位长期股权投资的评估方法，确定最终的评估结论，并分别计算评估值。

（3）请用资产基础法评估甲公司的股权价值。

43.[问答][15分]X公司2022年的每股净收益为4元，股利支付率为50%，收益和股利的增长率预计为5%。每股权益的账面价值为40元，公司在长期时间内将维持5%的年增长率，股票的市场价格为每股60元，公司的β值为0.8，假设无风险报酬率为3%，市场风险溢价为7%。

1.基于以上数据，计算该公司的P/E值，估计该公司的市净率（P/B）；

2.公司的净资产收益率为多少时才能证明公司股票当前价格计算出的P/B比率是合理的？

3.简述市盈率指标的确定因素及其最主要的驱动因素，以及市净率指标的适用情况。

44.[问答][15分]甲公司是中国境内一家生产加工和销售肉制品的企业，拟收购澳大利亚的乙公司的部分股权，委托评估机构对乙公司的股东权益价值进行评估，评估基准日为2022年6月30日，价值类型为市场价值。

乙公司是一家牛肉制品加工企业，乙公司的牛肉产品约有40%在澳大利亚境内出售，60%出口。评估基准日乙公司总资产账面价值为2