浅析顺丰公司营运资金管理存在的问题及对策

目录TOC\o"1-2"\h\z\u摘要 IABSTRACT II浅析顺丰公司营运资金管理存在的问题及对策 1一、引言 1二、概述 1（一）营运资金的含义 1（二）营运资金特点 1（三）营运资金管理的意义 2三、顺丰公司营运资金管理分析 3（一）顺丰公司概况 3（二）顺丰公司营运资金管理现状 3（三）顺丰营运资金管理存在的问题及原因 6四、改善顺丰营运资金管理的对策建议 7（一）管理理念 7（二）存货周转率 7（三）资金流管理 7（四）供应商管理 8五、结论 8参考文献 9致谢 10摘要企业财务管理是企业经营管理不可忽视的环节，运营资金管理也是进行财务管理的关键，此外，它还贯穿于企业供、产、销以及融投资等各个环节，是企业全价值链管理中的重要环节，也是企业经营管理者重点关注的一项重要管理内容。在企业生产经营资产管理中，营运资金是企业所有资产中除货币资金外流动性最强、变现性最快、风险相对最小的流动资产，它在企业财务管理中处于举足轻重的地位，是企业生存和发展的重要保障。在实际企业管理中营运资金的变现风险及变现成本、资金占用成本、资金利用效率等是财务管理关注的焦点。关键词

：营运资金管理；流动资产；风险性评价；问题；对策ABSTRACTEnterprisefinancialmanagementisanimportantpartofenterpriseproductionandoperationmanagement,andcapitalmanagementisthefocusandcoreoffinancialmanagement.Itrunsthroughalllinksofenterprisesupply,production,marketing,financingandinvestment.Itisanimportantlinkinthewholevaluechainmanagementofenterprises,andalsoanimportantmanagementcontentthatenterprisemanagersfocuson.Intheassetmanagementofenterpriseproductionandoperation,workingcapitalisthemostliquidassetwiththefastestliquidityandtheleastriskinadditiontomonetarycapital.Itplaysanimportantroleinenterprisefinancialmanagementandisanimportantguaranteeforenterprisesurvivalanddevelopment.Intheactualenterprisemanagement,thecashriskandcashcostofworkingcapital,capitaloccupationcostandcapitalutilizationefficiencyarethefocusoffinancialmanagement.Keywords:workingcapitalmanagement;currentassets;riskassessment;problems;countermeasures浅析顺丰公司营运资金管理存在的问题及对策一、引言营运资金管理工作的主要内容是管理和控制企业内流的各项资产以及负债。企业进行运行资金的管理工作，可以及时检测到企业运营活动可能存在的风险，及时制定决策规避风险，此外，还能促进管理效率和管理能力的提高。传统的企业管理方式，大多将工作重心放在了净运营资金上，仅仅对数据进行了分析考察，没有形成考察管理效率的意识，没有重视到规避长期风险的必要性，长期以往，将会限制企业的发展，对企业造成不利影响。国家经济发展步调在不断加快，轻资产在营运资金管理中的优势逐渐突显，许多重资产企业在逐步向轻资产转化，在这样一个轻资产化的趋势下，顺丰则依旧选择总资产化的运营模式，将资金大量投入固定资产的购买及科技研发当中，专注于打造科技物流企业的道路。本次选择以顺丰作为研究的主要对象，通过对其资金管理以及风险预测的状况进行了全面分析，指出了其目前发展存在的问题，并根据市场环境和企业的发展现状提出具体的问题提出有针对性的建议，为企业管理乃至行业发展通过一定的参考意义。二、概述（一）营运资金的含义营运资金也称为营运资本，是指企业在经营周期内为维持本身日常经营状况的持续运营用于周转的一笔资金。在流动资产中，除流动负债之外的其他资产都属于营运资金。企业的运营离不开营运金，企业也应储备适量的营运金以确保资金长期流动。营运资金管理的具体对象为流动资产和流动负债，才外还包括资金分配和使用。资金需求与资金来源之间的联系密切，两者之间的关系可以通过如下公式进行概括，即资产=负债+有者权益资金需求包括长期需求。资金的来源有很多，如银行借贷以及股东等，短期资金也是来源的一种，它主要以举债的形式向银行或其他金融机构进行赊购共而获得的资金。（二）营运资金特点1.周转灵活营运资金的周转形式较为灵活，企业有多种选择，长、短期借款都可以有效解决企业资金问题，其中短期筹资就有银行短期借款、短期融资、商业信用、票据贴现等多个方式，因为其有多种选择，也让其具备了周转灵活、流动速度快的基本特点。2.变现容易像应收账款、短期有价证券以及存货等都可以用来变现，当企业急需资金时，可以通过抵押转让等形式快速获得资金，这一点对于企业应收临时性的资金需求有重要意义。3.流动性强营运资金的构成主要包括流动资产及流动负债，而流动资产或流动负债的流动性强，容易受到内外条件的影响，所以其很容易周转。4.来源面广营运资金来源面广，具有多样性，首先是企业的净收益即全年实现的利润.其次是已从本年利润中扣除,但并未使用流动资金的费用和损失的数额,如固定资产折旧,递延资产摊销,固定资产的盘亏,无形资产,清理固定资产损失等，将这些费用与损失嘉入全年利润中，即构成营运资金的来源之一。而营运资金还包括了利润之外的其他营运资金来源。其中包括固定资产清理收入、增加储备基金和企业发展基金、收回长期投资、增加长期借款、收回长期借款、增加资本等。（三）营运资金管理的意义营运资金是企业所有资金类型中最为灵活的，运用资金管理也是财务管理的关键环节，在很大程度上维系着企业的生存与发展，关系着企业的营运效率，甚至决定着企业的成败。营运资金周转甚至是企业总体资金周转的依托，营运资金在企业资金周转中起到了一个传递的作用，通过将固定资产投入到企业日常生产发展的过程中，将固定资产转化为货币资金。而货币资金中的流动资产可再次投入到下一次的资金循环当中去，让营运资金一直处于一个循环当中，被高效地运用起来，使得营运资金呈现出良好的运转，从而实现企业的利益最大化。1.有利于提升资金使用的规范性企业的资金总量较高，资金管理是企业得以持续经营的重要条件，必须按照程序实行严格的管控，如果赋予部门过度的资金支配权力，将会加剧企业的财务风险，企业应该实现各部分资金的合理分配，提高监管能力和效率，第一时间获取资金的动态信息，能够一定程度上有效地规避风险，提升资金的安全性和资金使用的规范性。2.有利于提高资金使用效率以节约成本因为不同部门之间的管理水平也不尽相同，当需要筹集资金时，企业往往更倾向于向银行借款，会增加资金成本，当企业知制定了有效的资金管理制度，就可以全面获取资金信息，充分利用闲置资金，最大程度的减少资金成本，此外，企业也要充分利用自身优势，获取更高的信任度，从而进一步提高筹集资金的能力，加快贷款审批速度。3.有利于保障预算的有效执行从企业角度出发，实现企业经营战略的重要因素是落实好、执行好公司的预算。企业对资金进行科学的管控，可以从宏观出发掌握预算执行的进展和状况，发现问题后及时寻求解决的办法，使整个预算执行的过程更加科学化、效率化，进而保障公司战略目标的尽快实现。三、顺丰公司营运资金管理分析（一）顺丰公司概况物流行业在我国是支撑国家经济发展的重要产业之一，物流所跨行涉及的行业众多，其中有包括交通运输业，仓储管理和信息技术业等等在内的行业。而顺丰作为这个行业的龙头企业，其虽然是在2017年在深圳交易所上市，正式登陆A股的，但它其实早在1993年就在广东成立，它是一家主要经营国际、国内快递与仓储等业务的民营速递企业。顺丰的发展一路高歌，它本蜗隅顺德，慢慢由珠三角沿海开始向内陆发展，将业务范围覆盖至全国20多个省市及香港和台湾地区，再逐渐延展至现在的国际规模。（二）顺丰公司营运资金管理现状营运资金是指流动资产减去流动负债所得的数，因为流动资产和流动负债都极其容易受到内外条件的影响，所以营运资金的增长变化一般会呈现出波动起伏的状态。顺丰2015年到2020年的营运资金情况和营运资金增长率如表1所示。表12015—2020年顺丰公司营运资金情况年份2020年2019年2018年2017年2016年2015年流动资产（万元）5167697428970231921613148962213331759428流动负债（万元）4180875309820626369362154460183869617077营运资金（万元）986822119149655522599450229462142351营运资金增长率-17%115%-44%238%596%-9%由表1可以看出，2015年到2020年之间，顺丰公司的营运资金保持着一个波动增长。在2016年顺丰的营运资金相较于2015年有一个断层式的增长，往后的2017年，公司的营运资金依旧猛增。而到了2018年，营运资金骤然下降，但在2019年，顺丰公司的营运资金有大幅度的回升，甚至达到了历史最高点。去到2020年后有小幅度的下降，但这几年来，营运资金一直保持着正向增长的状态。在2016年顺丰相较于2015年的营运资金有大幅度增长的原因主要是2016年的顺丰公司因为公司发展的需求，大量的资金需求使得顺丰公司的流动负债大幅增加，但同时顺丰公司对成本费用进行了更为有效的管控，且在这一年里整个物流行业整体发展情况保持着快速的增长，持续经营业务较上年同期增长了82%，所以货币资金、应收账款与预付账款等流动资产呈现出爆炸式增长，流动资产的比重上升，因此营运资金也大幅上升。在2017年到2019年期间的顺丰公司，其营运资金的增长在整体上是呈现出波浪式上升趋势，可以看出营运资金的发展趋势是不稳定的。它在2019年的变动幅度是最大的，从2018年的555225万元跨越到公司历史以来的最高点1191496万元，其增长率达到了115%。营运资金的主要是由流动资产和流动负债组成的，所以对于顺丰公司波动变化需要从流动资产与流动负债两部分进行分析。流动资产管理流动资产指的是在一个营业周期内变现或运用的资产，流动资产主要包括应收账款，现金及存货等。一般在企业的资产组成中，占比最大的是流动资产，当企业的流动资产在全部资产中占比越大，其风险就会越小，但同时盈利也会越低。反之，流动资产在总资产中占比越小，风险就会变大，盈利也会随之变大。表22015—2020年顺丰公司流动资产占总资产比重情况年份2020年2019年2018年2017年2016年2015年应收账款比重%15.313.110.39.510.311.5现金比重%20.423.222.528.415.711.5存货比重%0.91.01.10.70.90.7从上表中可以看出顺丰的流动资产结构比较合理。顺丰的存货比重一直处于一个极低的程度，存货在2015年低至15077万元，整体在行业在处于较低水平。对于企业来说，有时存货过少会无法满足客户需求，但有时存货过多，也会造成存货成本过高。现金比重可以反映出一家公司对于现金自由支配的比率，这个指标大于10是最好的，在顺丰的流动资产中，现金占总资产的比重一直是比较大的，近年来都能大于20。其现金比重在2017年经过一个大幅度的上升后，开始下落，虽然有波动，但都趋于一个较为平稳的状态。现金比重越高也能代表公司的可变性资产能力越高，同时也能体现出其偿债能力和资产投动能力越好，所以一般公司的现金比重不能过于低。由于当企业的应收账款不能够被及时收回或变现时，会使其增加坏账的潜在风险。而顺丰应收账款的比重在近年来不断增加，同时也意味着顺丰的收账成本增加，顺丰应收账款的数额也远高于行业其他公司，顺丰采用的是定期结算的方式来为部分顾客提供综合性的物流服务，所以其当经营年度未结算部分会以应收账款的模式被转入下一经营周期，同时也因顺丰近年来的业务在不断拓展，导致其应收账款不断增加。表32015—2020年顺丰公司营运资金风险性情况年份2020年2019年2018年2017年2016年2015年流动比率%1.241.381.211.61.163.48速动比率%1.211.361.181.441.142.6流动比率和速动比率是用来衡量企业的偿债能力的指标，比率越高短期偿债能力越强。据传统经验而言，流动比率为2，速动比率为1比较合适。在近年来顺丰的速动比率都大于1，说明其短期偿债能力有一定的保证。流动比率表示的是企业内部有多少流动资产对流动负债进行偿付。偿债能力更强，就会显示出更大数值的流动比率，但是要控制在合理的区间内，超过区间的流动比率，是企业资产使用效率相对较低的体现。而顺丰的流动比率在2015年高达3.48，但其往后一直都低于2，仅在2017年因现金的激增而有所回升到1.6，说明顺丰的资产变现能力低，流动资产管理依旧存在问题。2.流动负债管理从流动性的角度来看，可以划分成非流动负债和流动负债。流动负债指的是一个正常的营业周期内所偿还的债务，主要包括短期借款、应付账款、预收账款和其他应付款等。它又可被称为短期融资，其虽然融资成本低，但偿还期短，在一定程度上也意味着公司还债承受着一定的风险。债务的偿还的周期大于等于一个营业周期被称为非流动负债，应付债券以及长期借款都属于非流动负债。它与流动负债恰恰相反，融资成本高，但偿还期长，偿债压力较小。表42015—2020年顺丰公司负债占总资产比重情况年份2020年2019年2018年2017年2016年2015年流动负债（万元）4180875309820626369362154460183869617077流动负债占总负债比率%76.961.97686.47896.3非流动负债（万元）12591591905971833127338293519126664非流动负债占总负债比率%23382414224由表4可以看出，在2015年到2020年期间的顺丰公司的负债总额中，流动负债占比75%，相比于非流动数据，占比更高，数据变化相对较稳定。但顺丰的流动负债增长过快，2015年到2016年形成了一个断层式的增长，流动负债增长高达10667%。往后的增长都处于一个较为稳定的状态，平均涨幅保持在20%，但流动负债的规模增长依然很大，说明顺丰的负债主要由短期债务和应付账款构成，面对偿还短期的债务承担着一个极高的风险，同时还要面对一个短期借款利率浮动变化的而导致融资成本变高的风险。表52015—2020年顺丰公司流动负债结构情况年份2020年2019年2018年2017年2016年2015年短期借款%192033213039应付账款%37393032297应付职工薪酬%1011013121其他%343138343053流动负债%100100100100100100从上表可以看出，在顺丰的流动负债中，占比较重的是短期借款和应付账款，两者之间的和达到50%以上，且目前处于一个稳步上升的状态。顺丰的应付账款在2016年至2020年之间一直占有30%左右的比重，且整体上呈上升的趋势，其主要原因是顺丰的业务链运输成本在上升，应付外包成本增加导致的。顺丰的短期借款虽仍然占有比较重的比重，但有较明显的下降趋势，其短期借款的减少说明公司的负债来源至客户和供应商的比例增加，证明顺丰的商业信用额度得到提高，也就是公司的得到的商业认可度变高。（三）顺丰营运资金管理存在的问题及原因1.资源投入不集中顺丰速运在国内的的物流业中虽然处于领先地位，但它在实际的发展历程中也存在着某些物流企业普遍存在却又不可忽视的问题。目前的国内的企业处于以多元化为发展战略的环境中，而这种发展战略也导致一些物流企业出现资源不集中现象，这在顺丰身上也不例外。在近年来，顺丰在顺应多元化发展战略的过程中，其资源浪费和资源重复投入现象日益明显，顺丰在对营运资金进行管理时，没能从公司的整体发展战略出发去考虑其中所可能遇到的问题，导致公司的资源配置与利用没有得到合理的分配，会造成资源的浪费，使用效率相对较低，从一定程度上提高了企业的经营成本，对于自己的资金管理存在着较大的障碍。且顺丰在客户群体的定位方面，顺丰的服务费占快递价格的较大一部分，且高于同行业较多其他企业的价格。顺丰企业致力于为顾客提供中高端的服务，服务人群较广泛，并且和电商企业合作的次数相对较少，导致其在电商业务中客户较少，使得其客户来源渠道较为单一，客源不多元化，使得其在不同消费群体中没有准确的物流服务进行分化，没法满足不同的消费群体对物流服务不同的需求。在电子商务不断壮大的过程中，顺丰没有对此作出相应的规划，其在电商范围中对于客户群体的占有额低，于长远计划来看，这将对顺丰未来的营运能力及盈利能力产生不良影响。2.存货周转率相对较低顺丰企业2020年的存货周转率相比于前年下降较严重，并且存货周转的时间相对减少。而顺丰与同行业的韵达，申通相比，顺丰的存货周转率远远低于同行业的企业，而周转天数较高，之所以会出现这样的现象是因为顺丰在其不断发展的步调下，它的业务范围及规模在不断壮大，它的投资也不断增加。使其供货商和客户数量在增长时带动库存的提升，但其物流管理系统却没有与增加的库存处于一致的步调，管理系统的完善明显要落后于酷增的库存量，使得存货周转率不断下滑，管理的效率低。存在存货周转率相对较低的原因主要有几点。（1）物流仓库选址偏远顺丰较多的物流仓库选址在离城市主要干道较远的地方，在同一处建设多间大规模仓库，使得运输方式转换的效率较低，也间接导致企业资源的浪费。在运输手段的转换工程中，其装卸业务也普遍采取人工和简单的机械操作，是的装卸效率低，较浪费人力资源，同时也无法将运送效率提高。（2）运输方式单一顺丰速运在行业中以速度为其竞争优势，其中它以航空运输和公路运输来保持物流的及时及快速，但这样的运输方式虽然保证了速度，但忽略了铁路运输和水运也是作为交通运输方式中的作用，使得顺丰在物流运输方式上单一化，影响了其物流速度及存货周转速度。（3）仓储管理水平低顺丰在物流业务的建设上大多都是用人力来解决的，因此，顺丰的员工人数相对较多，基数相对较大，但是顺丰有如此庞大的员工数量，却没有针对人员的服务及管理理念进行系统的培训和提升，导致其在仓库建设越来越完善先进时，它的管理理念和管理方式却跟不上脚步。3.营运资金管理配置不合理顺丰在营运资金管理虽平稳且高于同行业多数企业，但它的营运资金管理配置不合理，其应收账款一直处于上升状态，而因为应收账款其变现能力较低，拉低了顺丰的短期偿债能力，在随着顺丰规模的逐渐增大，客流量的提升，同时也加大了对流动资金的需求，使得顺丰在资金周转上存在着风险。四、改善顺丰营运资金管理的对策建议（一）管理理念顺丰管理层应从公司的整体战略目标出发，去发现对公司来说可能发生的问题及潜伏存在的问题，并对这些问题可能带来的风险进行相应的有效措施，在对运营资金进行管理时，应对营运资金管理的整体进行一个大方向的规划，再从整体规划上一步步建立更为具体的管理制度，从而改善管理理念，从根本上规避可能发生的风险，使营运资金得到更高效的管理。（二）存货周转率提供存货周转率可从提高物流效率开始，完善仓储建设，合理地对仓储位置进行规划，朝运输方式多样化发展，将空运、水运及陆运进行有效的结合，摆脱运输方式单一的情况，以仓储建设为中心对运输路线进行合理规划，使得物流资源得到有效的整合，同时提高物流的运输效率。利用大数据的流行趋势，用科技的手段建立数字化的自动仓储体系，大大提高仓储管理的工作效率，让仓储体系迈向智能化。（三）资金流管理顺丰随着其发展规模的扩大，其盈利能力指标在近几年内整体呈下降趋势，盈利空间进一步减小，同时顺丰的客户规模也不断变大，客流量增大后，顺丰对于自身的流动资金需求增大，突显出它营运资金出现紧张的局面，应收账款处于上升状态，应收账款账期压力也不断加大。顺丰可利用这大量的应收款项权利质押的方式向银行或者金融机构获得融资，这种融资手段其实是通过以应收账款为抵押借款和让售给银行或者其他金融机构，将应收账款的追索权移交出去，通过应收款项的收益权来为企业运行获得资金支持。对于其应收账款的管理控制能力的改善还可通过管理与客户的关系来达成，主要的模式是赊销，这一模式下，应收账款的数额相对较多，且回收时间漫长，有较强的不可预料性，导致流动资金紧张，影响着顺丰的可持续发展经营，而与客户间的关系就会间接影响其应收账款收回业务的进行，所以对于客户的关系管理也是很重要的。顺丰可以通过信息化技术，针对客户进行科技化的管理体系，以此来对客户进行考察。在进行交易时，通过对客户信用度的考察和分析，根据其信用度的不同，对其进行信用度分类，对于不同信用等级的客户采取相应的赊销模式（四）供应商管理企业在想要提高运营资金管理水平时，企业拥有长期稳定的供应商关系是必不可少的。顺丰对供应商的选择上通过信息化的管理，对供应商有一个综合测评再进行择优挑选，可以提高供应商的质量，稳固供应商与自身合作发展的关系，从而得到一个可靠的供应源，同时取得一定的价格优势。在供应商关系处理上，要进行一定有效的沟通，便于资源的整合，尽可能地减少资金占用，使资金能得到更高效的运用。五、结论本文在顺丰资金管理的现状来研究了顺丰营运资金管理情况。首先着重分析顺丰企业在资金管理方面的现状，获得的数据相对较全面。根据资料得出顺丰企业在资金管理方面的不足之处，主要针对信息流、资金流以及物流这三个层面，构建出了新的营运资金模式。最后主要分析了顺丰在实施新模式后公司的改观，以