国际金融复习资料及答案

国际金融学一、单项选择题1、一国货币升值对其进出口收支产生何种影响BA、出口增加，进口减少B、出口减少，进口增加

C、出口增加，进口增加D、出口减少，进口减少2、SDR2是CA、欧洲经济货币联盟创设的货币B、欧洲货币体系的中心货币

C、IMF创设的储备资产和记帐单位D、世界银行创设的一种特别使用资金的权利3、一般情况下，即期交易的起息日定为CA、成交当天B、成交后第一个营业日

C、成交后第二个营业日D、成交后一星期内4、收购国外企业的股权达到10％以上，一般认为属于CA、股票投资B、证券投资C、直接投资D、间接投资5、汇率不稳有下浮趋势且在外汇市场上被人们抛售的货币是CA、非自由兑换货币B、硬货币C、软货币D、自由外汇6、汇率波动受黄金输送费用的限制，各国国际收支能够自动调节，这种货币制度是BA、浮动汇率制B、国际金本位制C、布雷顿森林体系D、混合本位制7、国际收支平衡表中的基本差额计算是根据DA、商品的进口和出口B、经常项目

C、经常项目和资本项目D、经常项目和资本项目中的长期资本收支8、在采用直接标价的前提下，如果需要比原来更少的本币就能兑换一定数量的外国货币，这表明CA、本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率上升

B、本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率上升

C、本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率下降

D、本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率下降9、当一国经济出现膨胀和顺差时，为了内外经济的平衡，根据财政货币政策配合理论，应采取的措施是DA、膨胀性的财政政策和膨胀性的货币政策

B、紧缩性的财政政策和紧缩性的货币政策

C、膨胀性的财政政策和紧缩性的货币政策

D、紧缩性的财政政策和膨胀性的货币政策10、欧洲货币市场是DA、经营欧洲货币单位的国家金融市场B、经营欧洲国家货币的国际金融市场

C、欧洲国家国际金融市场的总称D、经营境外货币的国际金融市场11、国际债券包括BA、固定利率债券和浮动利率债券B、外国债券和欧洲债券

C、美元债券和日元债券D、欧洲美元债券和欧元债券12、二次世界大战前为了恢复国际货币秩序达成的()，对战后国际货币体系的建立有启示作用。BA、自由贸易协定B、三国货币协定C、布雷顿森林协定D、君子协定13、世界上国际金融中心有几十个，而最大的三个金融中心是CA、伦敦、法兰克福和纽约B、伦敦、巴黎和纽约

C、伦敦、纽约和东京D、伦敦、纽约和香港14、金融汇率是为了限制AA、资本流入B、资本流出C、套汇D、套利15、汇率定值偏高等于对非贸易生产给予补贴，这样AA、对资源配置不利B、对进口不利C、对出口不利D、对本国经济发展不利16、国际储备运营管理有三个基本原则是AA、安全、流动、盈利B、安全、固定、保值

C、安全、固定、盈利D、流动、保值、增值17、一国国际收支顺差会使AA、外国对该国货币需求增加，该国货币汇率上升

B、外国对该国货币需求减少，该国货币汇率下跌

C、外国对该国货币需求增加，该国货币汇率下跌

D、外国对该国货币需求减少，该国货币汇率上升18、金本位的特点是黄金可以BA、自由买卖、自由铸造、自由兑换

B、自由铸造、自由兑换、自由输出入

C、自由买卖、自由铸造、自由输出入

D、自由流通、自由兑换、自由输出入19、布雷顿森林体系规定会员国汇率波动幅度为CA、±10％B、±2.25％C、±1％D、±10－20％20、国际贷款的风险产生的原因是对银行规定法定准备金或对银行征收税款，此类风险属DA、国家风险B、信贷风险C、利率风险D、管制风险21、欧洲货币体系建立的汇率稳定机制规定成员国之间汇率波动允许的幅度为DA、±1％B、±1.5％C、±1.75％D、±2.25％22、布雷顿森林协议在对会员国缴纳的资金来源中规定CA、会员国份额必须全部以黄金或可兑换的黄金货币缴纳

B、会员国份额的50％以黄金或可兑换成黄金的货币缴纳，其余50％的以本国货币缴纳

C、会员国份额的25％以黄金或可兑换成黄金的货币缴纳，其余75％的以本国货币缴纳

D、会员国份额必须全部以本国货币缴纳23、根据财政政策配合的理论，当一国实施紧缩性的财政政策和货币政策，其目的在于AA、克服该国经济的通货膨胀和国际收支逆差B、克服该国经济的衰退和国际收支逆差

C、克服该国通货膨胀和国际收支顺差D、克服该国经济衰退和国际收支顺差24、资本流出是指本国资本流到外国，它表示DA、外国对本国的负债减少B、本国对外国的负债增加

C、外国在本国的资产增加D、外国在本国的资产减少25、货币市场利率的变化影响证券价格的变化，如果市场利率上升超过未到期公司债券利率，则BA、债券价格上涨，股票价格上涨

B、债券价格下跌，股票价格下跌

C、债券价格上涨，股票价格下跌

D、债券价格下跌，股票价格上涨26、目前，我国人民币实施的汇率制度是C四、论述题1、债务危机爆发的原因及解决方案（97）答：爆发的原因：国际金融市场上利率的变化。20世纪70年代早期的石油价格上涨，使得石油输出油获得巨额的石油收入，这笔资金进入欧洲货币市场后，发展中国家可以以非常低的利率借入贷款，有时贷款的实际利率甚至为负值。在这一时期，发展中国家受低利率的吸引举借了大量浮动利率外债。到了20世纪80年代早期，经济形势发生了戏剧性的变化，工业化国家的反通货膨胀政策引起了国际利率的迅速上升。由于发展中国家大多数外债的利率是浮动的，利率上升与出口价格下跌双重因素使它们原有债务的实际利率大幅提高，债务偿还出现困难；外在冲击进一步恶化发展中国家的国际收支状况。发展中国家的国际收支不仅未能因利用外国资金而获得显著改善，而且还因为一系列因素使原有的国际收支恶化；发展中国家不能合理利用所借资金来促进出口的快速增长。由于发展中国家所借债务一般是以外币计价，而发展中国家一般都存在着外汇短缺问题，因此这一外债的偿还必须以出口的高速增长为条件。这就要求所筹措的资金能够直接或间接带来出口的增长；商业银行没有采取能有效控制风险的措施。由于发展中国家是以国家名义借入，美国花旗银行主席瑞斯顿所宣称的“国家永不破产”的观点是大多数商业银行发放贷款的主导国想，这导致它们在国际借贷活动中没有采取限额等限制风险措施。相反，主要银行甚至于不断大量增加它们对发展中国家的贷款，一些大银行甚至将超过其自有资金一倍以上的资金贷给少数几个发展中国家。解决方案：最初解决方案（1982-1984）。债务危机爆发后，美国等国家与国际货币基金组织共同制订紧急援助计划。这一解决方案的核心是将债务危机视为发展中国家暂时出现的流动性困难，因此只是采取措施使它们克服这一资金紧缺。这一方案一方面由各国政府、商业银行、国际机构向债务危机国提供大量的贷款以缓解资金困难，另一方面将现有债务重新安排，主要是延长偿还期限，并不减免债务总额。这一方案要求债务国实行紧缩的国内政策，以保证债务利息的支付，因此对发展中国家来说还是较苛刻的；贝克计划（1985-1988）对债务的最初解决方案并没有使债务国摆脱债务负担，这使得人们发现债务危机不仅仅是一个暂时的流动性困难，而是由于债务国现有的经济不具有清偿能力，债务危机的解决必须与发展中国家经济的长期发展相结合。1985年9月，美国财政部长詹姆斯.贝克提出了反映这一思想的新方案。这一方案的重点是通过安排对债务的新增贷款、将原有债务的期限延长等措施来促进债务国的经济增长，同时也要求债务国调整其国内政策；布雷迪计划（1889年以后）。1886年石油价格的下跌，使得严重依赖于石油出口收入的债务的经济受到严重打击，这些国家的外债偿付以出现困难。在金融市场上，许多银行已对不良债务失去了信心，它们已准备接受债务不可能全部得到清偿的现实。1989年，美国财政部长布了雷制定了新的债务对策，承认现有的债务额还是大大超过了债务的偿还能力，因此要在自愿的、市场导向的基础上，对原有债务采取各种形式的减免。在IMF等国际组织的主持下，债务国与债权银行磋商减免的具体方案，债权国政府和债务国对债务减免后剩余的债务偿还做出担保。2、货币危机的影响（104）答：我们对货币危机的影响的分析，可以从它对货币危机发生国与对国际金融体系的影响这两个层次理解。对货币危机发生国而言，这一影响以不利影响为主，但也会有积极的成分。货币危机的不利影响体现在：货币危机发生过程中出现的对经济的不利影响。例如，政府采取提高利率的措施会给经济带来诸多冲击，政府对外汇市场的管制可能会维持很长时间，这会给经济带来严重的消极影响；货币危机发生后经济条件会发生变化。首先，货币危机容易诱发金融危机、经济危机乃到政治危机、社会危机。其次，外国资金往往在货币危机发生后大举撤出该国，会给该国经济发展带来沉重打击。再次，货币危机导致以本币衡量的对外债务大量增加。最后，货币危机发生后被迫采取的浮动汇率制度，往往因为政府无力有效管理而波动过大，经正常的生产、贸易带来不利影响。从货币危机发生的相当长的时期内政府被迫采取的补救性措施的影响看，紧缩性的财政货币政策是一国政府采取的最普遍的措施，在货币危机并不是扩张性宏观政府因素导致的，这一措施的后果往往给社会带来巨大的灾难。为获得外国的资金援助，一国政府将被迫实施这些援助所附加的种种条件，例如开放本国商品、金融市场等，这给本国经济带来较大的不利影响。之所以还有积极影响，是因为货币危机暴露了一国经济原有掩盖的许多问题，使之有可能得到根本解决；同时，货币危机发生后，该国货币的大幅度贬值一般有利于纠正该国原先存在的货币高估现象，有利于该国国际收支的改善，当然这些有利影响本身也是有非常痛苦的过程中发挥出来的。对于国际金融体系而言，货币危机之造成巨大冲击，同时也为了提出了崭新的课题。在国际资金流动规模如此庞大的今天，如何防止货币危机的发生，需要回答许多问题。例如，对于国际资金流动有无必要进行管制？如果有必要，应进行何种形式与程度的管制？何种汇率制度安排能有效地抵御货币危机？各国政府应采取种协调努力？3、汇率悲观论的代表性观点（190）答：第一，弹性悲观论。这是最为传统的汇率悲观论，在第一次世界大战和第二世界大战后初期的一段时间中，很多学者通过实证研究认为进出口的需求弹性一般非常低，不足以满足马歇尔-勒纳条件，因此汇率的调节作用是非常有限的。在今天的研究者看来，这些研究往往低估了进出口的需求弹性；第二，购买力平价理论。根据这一理论的观点，至少在可贸易品中一价定律是始终存在的，因此，商品价格可以名义汇率的变化进行迅速的反向调整，货币贬值会迅速带来本国的商品价格上升，从面使得实际汇率始终保持不变，这样汇率变化也就是无法对经济产生影响了；第三，实际工资刚性理论。名义工资刚性问题是传统的凯恩斯主义者的观点。在20世纪80年代初，一些学者提出在欧洲等地存在的实际工资刚性问题，会使得汇率的支出转换效应无法发挥作用。例如，当本国货币贬值时，进口商品价格会提高，为了保持实际工资不变，工人会要求名义工资上升，这样进而会造成商品价格的上升，从面抵消货币贬值的效应。在实际工资存在刚性时，长期内实际工资、实际汇率、实际产出都将保持稳定，名义汇率的变动不起作用；因市定价与沉淀成本。因市定价是20世纪80年代晚期兴起的重要理论。其理论依据是：根据微观经济学中的厂商定价理论，如果垄断厂商能够对市场进行分割，那么会根据这些市场不同的需求弹性来确定不同的价格。在国际贸易中，由于国家间存在着各种贸易壁垒，因此，进行市场分割更为容易，这样厂商往往会根据一国的需求弹性情况来定价，厂商的定价行为常常会抵消名义汇率变动的影响；当地货币定价。当厂商进行因市定价时，如果直接出口国当地的货币定价，则称为当地货币定价。当地货币会使得进口价格基本不受汇率变动的影响，从而本国产品与外国产品的相对价格更加难以发生变化。例如，日本出口美国的产品直接采用美元定价，这样基本不受两国汇率变动的影响。当地货币定价是近年来新开放宏观经济学研究的热点问题，反映出理论研究越来越深入、细致地接近经济现实。以上是汇率悲观论的几种观点。对于汇率的支出转换效应的研究还在不断发展中，存在一些争议，我们这时需要了解的是：汇率对经济的调节作用是建立在一系列条件之下的，存在一定的局限性，往往需要相关政策的配合。4、影响一国汇率制度选择的因素（207）答：①．本国经济的结构性特征。如果一国是小国，那么它较适宜采用固定性较高的汇率制度，因为它一般与少数几个大国的贸易依存度较高，汇率的浮