国际财务管理

我国甲企业的某种商品向美国、加拿大、日本等国出口，以美元标价，每台1000美元，加拿大进口商要求用加拿大元报价，当时即期汇率1美元=1.36加元，按此汇率商品单价应为1360加元。预测3个月后付款时，汇率将变为1美元=1.428加元，考虑到汇率变化，商品应适当加价。要求：计算加价后的商品单价。解：美元升值率=[(1.428-1.36)÷1.36]×100％=5％加元贬值率=[(1.36-1.428)÷1.428]×100％=﹣4.76％加价后商品单价=1360×(1＋5％)＝1428（加元）2、我国甲企业从美国A公司购买商品，贷款100万美元。成交时1美元=6.20元人民币，3个月后付款时，汇率变为1美元=6.61元人民币。甲企业将发生汇率风险损失。要求：将汇率风险损失在我国甲企业和美国A公司之间进行合理分摊。解：100万美元=620万人民币100万美元=661万人民币620*2/（6.20+6.61）=98.80（万美元）（96.80-100）/100*100%=-3.2%（96.80*6.61-620）/620*100%=3.2%我国A公司6月1日从德国进口设备，贷款100万欧元，付款期6个月。6月1日即期汇率1欧元=10.03元人民币，远期汇率（6个月）1欧元=10.06元人民币，A公司预测11月30日即期汇率有以下几种可能：1欧元=10.03元人民币（概率5％）、10.04元人民币（10％）、10.05元人民币（15％）、10.06元人民币（30％）、10.08元人民币（20％）、10.10元人民币（15％）、10.12元人民币（5％）。A公司考虑买入远期（6个月）外汇（100万欧元），用于支付货款。要求：对这一远期外汇交易进行可行性分析。解：应付款（100万欧元）到期日的即期汇率应付人民币总额损益（正为损，负为益）（万元人民币）不进行外汇期权交易（万元人民币）进行外汇期权交易（万元人民币）1欧元=10.03元人民币10031006﹢310.0410041006﹢210.0510051006﹢110.0610061006010.0810081006﹣210.1010101006﹣410.1210121006﹣6当即期汇率小于10.06时不行权，大于10.06是行权，等于的时候可行权也可不行权。4、我国A公司在美国的子公司于3月1日从日本进口设备，货款6250万日元，当时即期汇率为1美元=110日元，该公司担心9月1日支付货款时日元会升值，为了抵补可能发生的外汇风险损失，决定在3月初购买9月份到期的日元期货合约。日元期货合约的标准金额为1250万日元。应购买5份（6250/1250）日元期货合约，价格为1美元=108日元。9月1日，即期汇率1美元=100日元，A公司卖出5份日元期货合约，价格为1美元=98日元。支付期货交易佣金0.5万美元。要求：计算外汇现货市场的损失和外汇期货市场的收益，并说明二者发生差异的原因。解：1日元=0.0091美元6250万日元=56.875万美元1日元=0.01美元6250万日元=62.5万美元损失：62.5-56.875=5.625（万美元）1日元=0.0093美元5*1250*0.0093万日元=58.125万美元价格1美元=98日元1日元=0.0102美元5*1250*0.0102万日元=63.75万美元收益：63.75-58.125-0.5=5.125万美元抵补效率=5.125/5.625*100%=91.11%现货市场的损失没有全部被期货市场的收益所弥补，相差0.5万美元，其原因是支付外汇期货交易佣金0.5万美元。我国甲公司在美国的子公司5月1日对英国某公司出口一批产品，贷款100万英镑，将于8月1日收到，预测英镑可能贬值，为了防范应收账款的外汇风险，决定进行外汇期权交易，将英镑卖出，获得美元，有关资料如下：（1）期权协定价格（汇率）1英镑=1.63美元，每英镑期权费0.03美元；（2）预测应收账款到期日的即期汇率有以下几种可能：1英镑=1.58美元、1.60美元、1.63美元、1.65美元、1.67美元。要求：计算在各种可能的即期汇率情况下卖出应收账款100万英镑应收美元数额，并说明在何种情况下应不执行期权合约。解：①预测到期日的即期汇率为1英镑=1.58美元如果行权则1.63×100=163万美元期权费=0.03×100＝3万美元若不行权则1.58×100=158万美元期权费=0.03×100＝3万美元此情况应行使期权，收益(163＋3)－(158＋3)=5万美元②预测到期日的即期汇率为1英镑=1.60美元如果行权则1.63×100=163万美元期权费=0.03×100＝3万美元若不行权则1.60×100=160万美元期权费=0.03×100＝3万美元此情况应行使期权，收益(163＋3)－(160＋3)=3万美元③预测到期日的即期汇率为1英镑=1.63美元如果行权则1.63×100=163万美元期权费=0.03×100＝3万美元若不行权则1.63×100=163万美元期权费=0.03×100＝3万美元此时行不行权都可以④预测到期日的即期汇率为1英镑=1.65美元如果行权则1.63×100=1