期货基础知识

期货基础知识

1主要内容期货交易的概念期货的起源和发展期货交易功能期货交易特点影响商品期货价格的因素期货交易方式2期货交易的概念

期货交易是在现货交易的基础上发展起来的，通过在期货交易所买卖期货合约而进行的一种有组织的交易方式。

期货合约是由交易所同一制定的，规定了某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。3国际期货市场起源和发展1.1848年芝加哥期货交易所（CBOT）成立2.1876年伦敦金属交易所（LME）成立3.20世纪70年代，金融期货陆续出现a1972年芝加哥商业交易所推出外汇数期货－价值线综合指数期货d1982-1984年道琼斯、伦敦金融时报指数、恒指

4期货交易的功能1、价格发现

期货价格能准确、全面的反映真实的供求情况及其变化趋势，对生产经营者有较强的指导作用。2、风险规避（套期保值）

期货合约为生产者提供了规避价格风险的工具。

5期货交易特点1.保证金交易（杠杆交易）2.双向操作3.T+0制度6杠杆效应1．保证金交易

假设某期货品种保证金定为合约价值的8%（交易所），期货公司加收一定比例（如2%），并随市场风险不断变化而适当调整.于是实际合约保证金率——10%

如买入该期货合约总价值为50000则所需保证金50000*10%=500072、双向操作

预期价格下跌，卖出期货合约，下跌后买入平仓获利

预期价格上涨，买入期货合约，上涨后卖出平仓获利。

做多做空上涨、下跌均有获利机会83、T+0制度买入开仓卖出平仓卖出开仓买入平仓流动性便利性随时应对市场变化规避隔夜风险9全球期货合约的主要种类期货合约金融期货商品期货农产品类汇率期货能源类金属类股指期货利率期货粮食类、经济作物类、畜产品类、林产品类基金属类、贵金属类各主要货币之间的汇率原油、取暖油、汽油、天然气短期利率、长期利率、国债期货各主要股票指数期货、股票期货10大连商品交易所：黄大豆一号、黄大豆二号、豆粕、玉米、大豆原油上海期货交易所：铜、铝、天然橡胶、燃料油郑州商品交易所：白糖、硬冬白小麦、强筋小麦、一号棉花、PTA（精对苯二甲酸）中国金融交易所：沪深300股指期货我国期货合约交易品种11黄大豆1号期货合约交易品种黄大豆1号交易单位10吨/手报价单位人民币最小变动价位1元/吨涨跌停板幅度上一交易日结算价的4％4/4/4合约交割月份1，3，5，7，9，11交易时间上午9:00－11:30下午1:30－3:00最后交易日合约月份第十个交易日最后交割日最后交易日后七日(遇法定节假日顺延)交割等级标准品符合《大连商品交易所大豆交割质量标准》中规定的标准品交割地点交易所指定交割仓库交易保证金合约价值的5％交易手续费12元/手交割方式集中交割交易代码A12黄大豆2号期货合约交易品种黄大豆2号交易单位10吨/手报价单位人民币最小变动价位1元/吨涨跌停板幅度上一交易日结算价的4％4/4/4合约交割月份1，3，5，7，9，11交易时间上午9:00－11:30下午1:30－3:00最后交易日合约月份第10个交易日最后交割日最后交易日后第3个交易日(遇法定节假日顺延)交割等级标准品符合《大连商品交易所大豆交割质量标准》中规定的标准品交割地点交易所指定交割仓库交易保证金合约价值的5％交易手续费12元/手交割方式集中交割交易代码B13豆粕期货合约交易品种豆粕交易单位10吨/手报价单位人民币元/吨最小变动价位1元/吨涨跌停板幅度上一交易日结算价的4%4/4/4合约月份1，3，5，8，9，11交易时间上午9:00－11:30下午1:30－3:00最后交易日合约月份第10个交易日最后交割日最后交易日后第4个交易日，遇法定节假日顺延交割等级标准品符合《大连商品交易所豆粕交割质量标准》中规定的标准品交割地点交易所指定交割仓库交易保证金合约价值的5%交易手续费12元/手交割方式实物交割交易代码M14玉米期货合约交易品种黄玉米交易单位10吨/手报价单位元（人民币）/吨最小变动价位1元/吨涨跌停板幅度上一交易日结算价的4％4/4/4合约月份1，3，5，7，9，11月交易时间上午9:00－11:30下午1:30－3:00最后交易日合约月份第十个交易日最后交割日最后交易日后第二个交易日交割等级符合《大连商品交易所玉米交割质量标准》交割地点交易所指定交割仓库最低交易保证金合约价值的5％交易手续费8元/手交割方式实物交割交易代码C15大豆原油期货合约交易品种大豆原油交易单位10吨/手报价单位元（人民币）/吨最小变动价位2元/吨涨跌停板幅度上一交易日结算价的4％4/4/4合约月份1，3，5，7，8，9，11，12月交易时间上午9:00－11:30下午1:30－3:00最后交易日合约月份第10个交易日最后交割日最后交易日后第3个交易日交割等级大连商品交易所豆油交割质量标准交割地点交易所指定交割仓库最低交易保证金合约价值的5％交易手续费12元/手交割方式实物交割交易代码Y16铜期货合约交易品种阴极铜交易单位5吨/手报价单位元(人民币)/吨最小变动价位10元/吨每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价+4%4/5/6合约交割月份1～12月交易时间上午9:00－11:30下午1:30－3:00最后交易日合约交割月份的15日(遇法定假日顺延)交割日期合约交割月份的16日至20日(遇法定假日顺延)交割品级标准品：标准阴级铜交割地点交易所指定交割仓库最低交易保证金合约价值的5%交易手续费成交金额的万分之五交割方式实物交割交易代码CU17铝期货合约交易品种铝交易单位5吨/手报价单位元(人民币)/吨最小变动价位10元/吨每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价±4%4/5/6合约交割月份1～12月交易时间上午9:00－11:30下午1:30－3:00最后交易日合约交割月份的15日(遇法定假日顺延)交割日期合约交割月份的16日至20日(遇法定假日顺延)交割品级标准品:铝锭,符合国标GB/T1196-2002标准中AL99.70规定交割地点交易所指定交割仓库最低交易保证金合约价值的5%交易手续费20元/手交割方式实物交割交易代码AL18天然橡胶期货合约交易品种天然橡胶交易单位5吨/手报价单位元(人民币)/吨最小变动价位5元/吨每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价±4%4/6/6合约交割月份1、3、4、5、6、7、8、9、10、11月交易时间上午9:00－11:30下午1:30－3:00最后交易日合约交割月份的15日(遇法定假日顺延)交割日期合约交割月份的16日至20日(遇法定假日顺延)交割品级标准品:1、国产一级标准橡胶2、进口3号烟胶片交割地点交易所指定交割仓库最低交易保证金合约价值的5%交易手续费24元/手交割方式实物交割交易代码RU19燃料油期货合约交易品种燃料油交易单位10吨/手报价单位元（人民币）/吨最小变动价位1元/吨每日价格最大波动限制上一交易日结算价±5%5/7/10合约交割月份1-12月（春节月份除外）交易时间上午9:00－11:30下午1:30－3:00最后交易日合约交割月份前一月份的最后一个交易日交割日期最后交易日后连续5个工作日交割品级180CST燃料油交割地点交易所指定交割地点最低交易保证金合约价值的8%交易手续费8元/手交割方式实物交割交易代码FU20白糖期货合约交易品种白糖交易单位10吨/手报价单位元（人民币）/吨最小变动价位1元/吨每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价±4%4/6/6交割月份1、3、5、7、9、11交易时间上午9:00－11:30下午1:30－3:00最后交易日合约交割月份的倒数第10个交易日交割日期合约交割月份的第一交易日至最后交易日交割品级标准品:一级白糖交割地点交易所指定交割仓库交易保证金合约价值的5％交易手续费12元/手交割方式实物交割交易代码SR21强筋小麦期货合约交易品种强筋小麦交易单位10吨/手报价单位元（人民币）/吨最小变动价位1元/吨每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价±3%3/4.5/4.5交割月份1、3、5、7、9、11交易时间上午9:00－11:30下午1:30－3:00最后交易日合约交割月份的倒数第7个交易日交割日期合约交割月份的第一交易日至最后交易日交割品级标准交割品：二等优质强筋小麦交割地点交易所指定交割仓库交易保证金合约价值的5％交易手续费8元/手交割方式实物交割交易代码WS22棉花期货合约交易品种棉花交易单位5吨/手报价单位元（人民币）/吨最小变动价位5元/吨每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价±4%4/6/6交割月份1、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12月交易时间上午9:00－11:30下午1:30－3:00最后交易日合约交割月份的第10个交易日交割日期合约交割月份的第12个交易日交割品级基准交割品：328B级国产锯齿细绒白棉交割地点交易所指定交割仓库交易保证金合约价值的7％交易手续费20元/手交割方式实物交割交易代码CF23PTA期货合约交易品种PTA(精对苯二甲酸)交易单位5吨/手报价单位元（人民币）/吨最小变动价位2元/吨每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价±4%4/6/6交割月份1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12月交易时间上午9:00--11:30下午1:30--3:00最后交易日合约交割月份的第10个交易日交割日期合约交割月份的第12个交易日交割品级符合工业用精对苯二甲酸质量标准的优等品PTA交割地点交易所指定交割仓库交易保证金合约价值的5％交易手续费12元/手交割方式实物交割交易代码TA24沪深300股指期货中国金融交易所结算会员非结算会员交易结算会员（最低注册资本5000万元）特别结算会员（最低注册资本为2亿元）全面结算会员（最低注册资本为1亿元）25影响商品期货价格的因素（1）供求关系（2）经济周期（3）政府政策（4）政治因素（5）社会因素（6）季节性因素（7）心理因素（8）金融货币变动因素26期货交易方式投机交易：做多、做空期货交易方式套期保值：买入套期保值、卖出套期报值套利交易：跨期套利、跨市套利、跨商品套利27买入开仓卖出平仓卖出开仓买入平仓投机交易28套期保值套期保值的定义：

买进（卖出）与现货市场数量相当，但交易方向相反的商品期货合约，以期在未来某一时间通过卖出（买进）期货合约来补偿因现货市场价格变动所带来的价格风险.29买入套期保值案例

9月份，某油厂预计11月份需要100吨大豆作为原料。当时大豆的现货价格为每吨2010元，该油厂对该价格比较满意。据预测11月份大豆价格可能上涨，因此该油厂为了避免将来价格上涨，导致原材料成本上升的风险，决定在大连商品交易所