《企业社会责任对财务绩效影响案例分析》10000字

[12]。本文综合了国内外学者的研究之后，认为企业社会责任就是为了企业的可持续发展，企业在追求利润最大化的同时，还要满足股东、消费者、员工等利益相关者的需求。2.1.2企业社会责任的经济效果社会责任的履行对企业的财务绩效有积极的促进作用。Jones（1995）提出的“利益相关者理论”认为企业可以通过对利益相关者的管理，提高企业财务绩效。该理论认为企业的社会责任行为可以增进企业与各个利益相关者的关系，从而提高企业在消费者、员工、股东、以及公众之间的企业声誉，提高双方的信任（如增加员工满意度、消费者满意度等），减少交易成本和经营风险，达到提高财务绩效的目的。同时，通过管理和平衡多个利益相关者的利益要求，管理者可以提高企业的经营效率以及对外部环境的应对能力，从而给企业财务绩效带来积极的影响。RufBM.等（2001）基于利益相关者的视角，从公司的员工关系、产品责任和环境保护等几个方面来衡量企业社会责任，研究结果表明企业社会责任对企业的财务绩效存在促进作用。Johson（2003）研究发现企业不承担社会责任的行为以及更加严重的不合法行为对企业的财务绩效会产生负向影响。2.2财务绩效的相关研究2.2.1财务绩效的概念财务绩效主要是用来反映企业的财务状况，一般是指企业的经营管理业绩。财务绩效的评价标准是围绕企业的财务状况设置的，具体包括成长性，盈利能力，偿债能力运营能力等方面的指标。20世纪初，泰勒的科学管理理论致力于提高效率，《科学管理理论》一书首先对绩效进行研究。1917年，福布斯杂志首先使用总资产收益率指标对不同行业股票的业绩进行比较。1920年代，美国杜邦公司开创了以权益报酬率为核心的杜邦分析体系，之后很长时间内成为财务分析的主要工具。1991年，美国SternSteward咨询公司发明了经济增加值(EVA)理论。1968年，JamesTobin和WilliamBrainard首次提出托宾Q的概念，对公司绩效衡量的新观念开始被认识。2.2.2财务绩效的影响因素（1）企业社会责任的履行可以提高企业的财务绩效。企业对利益相关者履行社会责任有利于搭建社会关系网络、产生社会信任、生成社会资本，而获得社会资本有助于企业提高财务绩效。（2）企业的存货量和周期会影响企业的财务绩效。企业产品的生产周期很长，营销手段也不强，经济效益不佳，导致企业大量资源占用在存货上，资金周转不开，从而影响了企业的财务绩效。（3）股权结构与企业财务绩效正相关。当第一大股东所持公司股本占总股本的比例越高时，越有利于企业的财务绩效，可以使得股东有足够的动力去监督管理层的日常生产经营，有效的防范企业的管理层做出不利于股东的决策。所以，当股东持股比较集中时，有利于企业财务绩效的提高。2.3理论基础2.3.1利益相关者理论“利益相关者”的概念和传统的“股东之上”的观念不同。利益相关者理论认为，企业本质上是由各利益相关者共同组成的，企业的目标是为所有的利益相关者创造价值和财富，并不是单纯的追求股东利益最大化，企业的发展是依靠利益相关者共同的努力，而不是只依靠股东。各个利益相关者会投入企业相应的资金，并承担相应的经营风险，所以，企业在生产经营过程中，要考虑到利益相关者的利益，否则，利益相关者就会撤出自己所投入的资金，从而影响到企业的生存和发展。因此，本文分别选取股东、消费者、员工三个重要的利益相关者主体，分别从三个角度分析企业对其履行的社会责任能影响企业的财务绩效。2.3.2信号传递理论信号传递理论主要涉及三个元素，即信号传递者、信号和信号接收者。首先由信号传递者把信号传递出去，信号接收者根据自身需求筛选有用的信息，在信号接收者接收到信号后，筛选，观察，解释该信号，在对信号进行处理之后，做出相关决策。最后，由信号接收者根据信号利用的情况，把信号反馈给信号传递者。信号传递理论吸引了大量的学者来研究战略管理、企业社会责任等领域的信息不对称对企业绩效的影响，信号传递理论就是用来解决信息不对称的问题。在本文研究中，企业社会责任的履行可视为向利益相关者发送了一种积极信号，有助于利益相关者了解企业的财务状况，能降低制度缺失环境中信息不对称，弥补缺乏有效监督的不足，降低交易成本，从而提升企业财务绩效。第3章企业社会责任对财务绩效影响路径研究3.1消费者的角度消费者是提高企业财务绩效的最终来源，企业要积极履行对消费者的社会责任，企业才能更好地可持续发展。企业对消费者社会责任的履行主要体现在提高产品质量和使用环保的包装，这不仅可以提高老客户的忠诚度和满意度，还可以吸引新的客户资源，由此扩大企业的市场规模，产品的销量会不断增加，获得较好的财务绩效。如果企业不以消费者为中心，提供劣质的产品，消费者自然会寻找更值得购买的产品，企业的产品就会滞销，严重影响到企业的财务绩效。如图3-1所示，企业对消费者履行社会责任提高财务绩效的路径主要是企业从提升产品质量和使用环保包装等方面对消费者积极履行社会责任，从而获得消费者的认可度、满意度和新的客户资源，增加消费者的购买意愿，使消费者产生购买行为，进而扩大市场规模，增加产品的销售额，从而提升企业的营业收入，有助于利润的提升，进一步提升财务绩效。图3-1企业对消费者的社会责任对财务绩效的影响路径3.2员工的角度员工对于企业来说是非常重要的元素，是企业的利益相关者。从员工的角度来说，企业最重要的社会责任就是按时发放工资，给企业员工提供有竞争力的工资水平和工作环境，定期为员工举行工作培训。企业积极履行对员工的才能激发员工对工作的热情，进而降低员工离职率，提高劳动生产力，降低管理费用。如果企业不积极履行对员工的社会责任，员工会消极怠工，降低生产效率，增加产品错误率，导致企业需要多花一部分资金去管理员工，这对企业的财务绩效来说是负面影响。如图3-2所示，通过为员工提供良好的工作环境和氛围、有竞争力的薪酬和福利，加强员工的素质培训，一方面增强了员工对企业的归属感和忠诚度，使得员工全身心地投入到工作中，提高了企业整体的经营效率；另一方面由于员工职业素质和道德水平的提高，也提高了企业整体的素质，可以企业创造了良好的文化，并为企业开拓了新的业务领域，为企业带来利润增长。图3-2企业对员工的社会责任对财务绩效的影响路径3.3股东的角度股东是企业资金的提供者，是公司的所有者，也是公司重要的利益相关者。企业经营的主要目的是创造较好的业绩，为股东提供较高的资本回报率。企业要积极履行对股东的社会责任，这是企业存在和发展的前提。履行对股东的社会责任就是企业要完善内部治理，有效地披露会计信息，减少信息不对称，定期向股东提供企业的经营状况和财务绩效、接受股东大会的监督，创造良好的营业收入，给股东提供较高的利润分红。企业只有充分承担对股东的社会责任，才能激励股东持续的为公司投资，对公司提供长期发展的资本，最终才能提高企业的财务绩效，如果企业不能取得足够的营业收入，不能给股东提供较高的分红，那么股东也会对企业撤资，这对企业来说是非常大的损失，不利于企业的财务绩效。如图3-3所示，企业对于股东的社会责任对财务绩效的影响路径是通过保护股东相应的权益，建立股东诉讼制度和信息披露制度对股东履行社会责任，增加企业的每股收益，使得股东为企业投资，进而提高企业的财务绩效。图3-3企业对股东的社会责任对财务绩效的影响路径第4章案例分析——以拼多多公司为例4.1企业概况拼多多是上海寻梦信息技术有限公司于2015年9月上线的一家专注于C2B拼团的第三方社交电商平台。拼多多创立了一种依靠社交关系的拼团模式，节省了推广费用，迅速在第三方电商平台中站稳脚步，拼多多平台的商品已覆盖快消、家电、生鲜、家居家装等多个品类，并以持续增长的速度，满足消费者日益多元化的需求。2018年7月，拼多多在美国纳斯达克证券交易所正式挂牌上市，发行价19美元，市值达到240亿美元，成为仅次于淘宝和京东之后的国内第三大的电商平台。4.2社会责任及财务绩效4.2.1企业社会责任履行情况分析本文选取了拼多多企业2016-2019年消费者投诉率、员工平均收入以及每股收益三个财务指标，这三个指标分别反映了拼多多企业对于消费者、员工、股东三个利益相关者履行的社会责任情况，如表4-1所示。数据来源于企业的财务报表和中国电子商务投诉与维权公共服务平台。表4-1拼多多企业社会责任年份2016年2017年2018年2019年消费者投诉率13.12%14.56%21.20%19.90%员工平均收入5200元6800元6400元7100元每股收益-0.18元-0.28元-3.47元-1.51元数据来源：拼多多企业官网及中国电子商务投诉与维权公共服务平台首先，从消费者的角度来看，拼多多的消费者投诉率在2018年达到最高。拼多多刚上市的时候，其商品价格比其他平台便宜，并且通过一种拼单模式可以使消费者获得价格上的优惠，所以消费者对于拼多多的口碑总体来说还算不错。但是随着拼多多的消费者越来越多，公众的关注度越来越多，拼多多为了薄利多销开始售卖假货，甚至被曝出售卖涉黄涉暴等违法违规产品，用户投诉频繁。此外，拼多多还曾因制假售假的问题被美国贸易代表办公室列入了“恶名市场”黑名单，拼多多在各电商企业社会责任排行榜排名倒数，所以消费者对于拼多多的投诉率逐年上涨。其次，从员工的角度来看，企业员工平均收入在2016-2019期间呈现递增趋势。尽管如此，由于现实中拼多多员工的工作时长严重超出正常工作时长，员工的薪资与其所做的工作不匹配。因此，员工平均收入的缓慢增长非但无法满足员工的需求，工作时长的问题还引致员工的忠诚度和满意度下降，工作效率降低，企业对员工未能履行良好的社会责任。最后，从股东的角度来看，2018年拼多多在美国纳斯达克上市，拼多多闪电般的迅速崛起，但上市后的股价非常不稳定，涨跌互现，幅度较大。2019年3月拼多多的股票价格暴跌。这其中的原因在于拼多多发布了2018年的财务报表，财务报表显示拼多多2018年全年营业亏损超过107亿人民币，2018年在“三周年庆”、“双十一”等促销刺激影响下，拼多多季度亏损额依旧超过20亿人民币。拼多多营业额之所以会亏损的主要原因在于拼多多的售假问题。拼多多的管理层没有正确认真的对待社会责任事件，导致了社会事件的发生，损害了企业的形象和声誉，影响了企业的长期稳定发展，导致企业的利润变低、风险增加。拼多多每股收益的下降使股东的利益受到威胁，损害了股东的权益，因此未能良好的履行对股东的社会责任。4.2.2企业财务绩效分析本文通过收益和成本两个方面来分析企业的财务绩效。其中，本文选取净资产收益率、净利润率来反映企业的盈利状况，营业成本率反映企业的经营成本。数据均来自于2016-2019年企业的财务报表。表4-2拼多多财务报表年份2016年2017年2018年2019年净资产收益率-79.61%-65.78%-102.13%-32.35%净利润率-57.83%-30.11%-77.87%-23.12%营业成本率156.69%134.16%182.32%128.8%数据来源：拼多多企业官网1、拼多多企业盈利能力分析企业的盈利能力主要是通过净资产收益率和净利润率来反映。由财务报表可以看出拼多多2016年-2019年这四年的净资产收益率和净利润率都是呈现负值的状态。拼多多自上市以来深受假货、廉价、劣质等问题的困扰，尤其是2018年这类问题带来的影响使得拼多多的净资产收益率和净利润率达到最低，虽然拼多多2019年以“百亿补贴”等各种优惠政策来促进产品的销量，使得营业利润有所上升，但是这也并没有扭转拼多多因假货等问题带来的损失。2、拼多多经营成本分析拼多多2016年-2019年的营业成本率非常高，这主要是由于拼多多产生了巨额的销售费用。由于，拼多多的盈利主要依靠庞大的用户流量，因此广告和销售费用投入成本非常大，已经超出了拼多多企业的营业收入，拼多多营业成本、销售费用的过度增长才使得拼多多年年亏损。4.3社会责任对财务绩效的影响从消费者的角度来看，拼多多在2018年售假这种社会事件的发生之后，消费者对于拼多多企业的满意度和认可度迅速下降，导致消费者对于拼多多的产品购买意愿下降，造成拼多多的营业收入额下降严重。由图4-1所示，2018年消费者的投诉率升至最高（21.20%）,同期企业的净资产收益率、净利润率分别达到-102.13%和-77.87%的最低点，而企业的营业成本率升至最高点，由此可以看出，消费者社会责任的履行在趋势上与营业成本率呈正相关性，而与企业营业能力呈现负相关性。2018年一整年拼多多的营业利润一直都为负值，净资产收益率最低至-102.13%，净利润率低至-77.87%。并且拼多多的收入主要是靠拉拢客户，因此广告费用和销售费用投入巨大，超过了营业收入，所以导致拼多多的财务绩效较低。图4-1消费者角度从员工的角度来看，虽然拼多多员工的平均收入呈现增长的趋势，但是由于企业并没有履行对员工的社会责任，员工对于企业的满意度和忠诚度下降，导致员工的离职率升高，劳动生产率降低，企业为了更好地管理和吸引人才不得不多支出一笔管理费用。图4-2所示，员工的平均收入总体呈现上升的趋势，但是在2018年员工的平均收入有所下降,同期企业的净资产收益率、净利润率分别达到-102.13%和-77.87%的最低点，而企业的营业成本率升至最高点，由此可以看出，员工社会责任的履行在趋势上与营业成本率呈负相关性，而与企业营业能力呈现正相关性。2018年拼多多因为企业声誉下降，员工的生产积极性不会提高，导致企业整体生产效率下降，而且管理难度加大，让企业蒙受巨大的损失，所以导致拼多多的财务绩效较低。图4-2员工角度从股东的角度来看，拼多多受到售假问题的影响，导致企业的声誉下降，2018年拼多多的财务报表中显示拼多多的营业收入大幅下降，每股收益也低至-3.47元，这造成股东对于企业未来的发展产生质疑，所以2018年拼多多的股票价格暴跌17.45%，同期企业的净资产收益率、净利润率分别达到最低点，营业成本率高至182.32%。由此可以看出，股东社会责任的履行在趋势上与营业成本率呈负相关性，而与企业营业能力呈现正相关性。当企业不能给股东带来较高的利益时，企业的股东为了自己表示自己的态度，只能撤出对企业原有的投资，导致企业的股价暴跌，使得企业的财务绩效下降。图4-3股东角度

第5章研究结论及对策建议5.1主要研究结论本文通过研究拼多多的企业社会责任履行情况与财务绩效的关系，得出以下结论：（1）经过分析消费者的投诉率与财务绩效的变化趋势发现，消费者投诉率与营业成本呈现正相关关系，与企业的营业能力呈现负相关关系。消费者投诉率上升之后会影响到企业的销售能力，这将会造成企业的营业能力严重下降。另外，消费者的投诉增加后会影响到企业声誉，这将会增加企业的营业成本。消费者对于产品的价值实现和企业的生存发展具有重要的作用，企业只有积极履行对消费者的社会责任，才能把自己的产品成功售出，将投入的成本转化成货币资金，才能健康持续的发展。（2）经过分析员工的平均收入与财务绩效的变化趋势发现，员工的平均收入与营业成本呈现负相关关系，与企业的营业能力呈现正相关关系。企业为员工提供优越的工作条件，必然会在一定程度上增加企业的营业成本，这也是为了企业未来更好的发展所必须支出的代价。但是，如果企业积极履行对员工的社会责任，从长远来看，员工能够为企业带来更大的价值，提高企业的营业能力。（3）经过分析股东的每股收益与财务绩效的变化趋势发现，股东的每股收益与营业成本呈现负相关关系，与企业的营业能力呈现正相关关系。股东向企业投入资本，承担了企业最大的风险，同时也要求更高的收益。如果没有股东投入资本，企业就无法维持，更不用说发展。对某一上市企业而言，股东的保护程度会直接影响到企业价值。5.2对策建议在我国上市企业中树立企业社会责任的观