财务管理学人大第五版课件

财务管理学人大第五版课件contents目录财务管理概述财务管理的价值观念财务分析长期投资决策筹资决策营运资金管理利润分配管理企业财务重组与公司治理财务管理概述01财务管理是组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。财务管理基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生，是组织资金运动、处理财务关系的一项价值管理工作。财务管理是企业管理的重要组成部分，在企业管理中处于中心地位。财务管理的概念财务管理的目标利润最大化股东财富最大化企业价值最大化以实现股东财富最大化为企业的理财目标。把实现企业价值最大化作为财务管理的目标。以追逐利润最大化作为财务管理的目标。经济环境包括经济体制、经济周期、通货膨胀、市场竞争、市场季节性等。法律环境包括企业组织法规、财务法规、税务法规等。金融市场环境包括金融机构、金融工具、金融市场等。社会文化环境包括教育水平、宗教信仰、风俗习惯等。财务管理的环境财务管理的价值观念02资金的时间价值是指资金在投资和再投资过程中由于时间因素而形成的价值差额。资金的时间价值通常用现值和终值来表示，现值是未来某一时点上的一定金额在现在的价值，终值则是现在的一定金额在未来某一时点上的价值。资金的时间价值是财务管理中非常重要的概念，它影响着投资决策和筹资决策的评估。资金的时间价值报酬是指投资者因承担风险而获得的额外收益。投资者为了获得更高的报酬，通常会承担更高的风险。风险与报酬之间存在一定的关系，通常高风险伴随着高报酬，而低风险则伴随着低报酬。风险是指未来结果的不确定性或波动性。在财务管理中，风险通常用概率分布来描述，并计算期望值、方差、标准差等统计指标。风险与报酬证券估价证券估价是指对证券的价值进行评估，以确定其公平市场价值的过程。证券估价的方法有很多种，包括现值法、市场比较法、折现现金流法等。证券估价是财务管理中非常重要的一个环节，它可以帮助投资者了解证券的真实价值，从而做出更明智的投资决策。财务分析03财务分析的定义财务分析是对企业的财务状况、经营成果和现金流量等财务信息进行的分析，目的是评估企业的财务状况和经营绩效，为决策提供依据。财务分析的方法财务分析的方法包括比较分析法、比率分析法、趋势分析法、因素分析法等。财务分析的步骤财务分析的步骤包括确定分析目标、收集资料、整理资料、比较分析、综合评价和撰写分析报告等。财务分析概述偿债能力比率是评估企业偿付债务的能力，包括流动比率、速动比率、资产负债率等。偿债能力比率营运能力比率是评估企业资产管理和运营的效率，包括应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率等。营运能力比率盈利能力比率是评估企业盈利的能力，包括销售毛利率、净利润率、资产收益率等。盈利能力比率现金流量比率是评估企业现金流量和偿债能力的指标，包括现金流量债务比、现金流量利息保障倍数等。现金流量比率财务比率分析财务综合分析经济增加值是一种考虑了资本成本的企业价值评价指标，通过计算企业的税后净营业利润与资本成本之间的差额来评估企业的价值创造能力。经济增加值（EVA）杜邦分析法是一种将财务比率综合起来评价企业盈利能力的方法，通过分解股东权益回报率来了解企业的经营绩效和财务状况。杜邦分析法沃尔评分法是一种将各项财务指标进行加权平均，得出一个综合评分的方法，用于评估企业的整体财务状况。沃尔评分法长期投资决策04长期投资的定义长期投资是指企业为了获得未来收益而将资金投放出去，并在较长时期内进行经营管理的投资行为。长期投资的特点长期投资具有资金量大、投资周期长、风险较高、收益不确定等特点。长期投资的分类长期投资可以分为直接投资和间接投资两类，其中直接投资是指企业将资金直接投入到生产经营活动中，如新建工厂、购置设备等；间接投资是指企业将资金投入到金融市场或资本市场中，如购买股票、债券等。长期投资概述现金流量的分类现金流量可以分为经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量三类。现金流量分析的意义现金流量分析可以帮助企业了解其资金来源和用途，评估企业的偿债能力和盈利能力，为企业的决策提供依据。现金流量的概念现金流量是指企业在一定时期内现金流入和流出的数量。现金流量分析净现值法（NPV）净现值法是一种常见的长期投资决策方法，它通过计算项目未来现金流的现值来评估项目的经济价值。内部收益率法是一种考虑了项目风险和资金时间价值的决策方法，它通过计算项目能够承受的最大风险来评估项目的可行性。敏感性分析法是一种评估项目不确定性对投资决策影响的方法，它通过分析项目主要因素变动对项目经济价值的影响程度来评估项目的风险。概率分析法是一种考虑了项目风险和不确定性的决策方法，它通过分析项目可能出现的各种结果及其概率来评估项目的经济价值。内部收益率法（IRR）敏感性分析法概率分析法长期投资决策方法长期投资决策应用企业扩张是长期投资决策的一个重要应用领域，企业可以通过新建、扩建、并购等方式来实现扩张，提高市场占有率和盈利能力。资本预算资本预算是企业进行长期投资决策的重要依据，它通过对项目的预期收益、成本和风险进行评估，为企业制定科学的投资计划提供支持。资产组合管理资产组合管理是长期投资决策的一个重要应用领域，企业可以通过合理配置不同资产的比例，降低风险和提高收益。企业扩张筹资决策05筹资的概念01企业筹集资金是企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构的需要，通过筹资渠道和资金市场，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资金的过程。筹资的分类02股权筹资、债务筹资、衍生工具筹资等。筹资的原则03合理性、及时性、合法性、经济性等。筹资概述03权益资金的特点长期性、无固定利息负担、风险共担等。01权益资金的概念权益资金是指企业依法筹集的、长期拥有并自主支配的资金。02权益资金的筹集方式发行股票、吸收直接投资、企业内部积累等。权益资金的筹集123长期负债资金是指企业长期借入、使用并偿还的债务。长期负债资金的概念长期借款、发行债券、融资租赁等。长期负债资金的筹集方式有固定利息负担、债务到期前无法提前偿还等。长期负债资金的特点长期负债资金的筹集混合筹资是指同时具有权益资金和长期负债资金特征的筹资方式。混合筹资的概念可转换债券、优先股等。混合筹资的方式兼具权益资金和长期负债资金的特点，风险和收益介于两者之间。混合筹资的特点混合筹资营运资金管理06营运资金管理目标实现营运资金运转的高效性和安全性，提高企业的偿债能力和盈利能力。营运资金管理原则合理配置、有效利用、风险控制、动态调整。营运资金管理概念营运资金管理是对企业流动资产及流动负债的管理，是企业财务管理的重要组成部分。营运资金管理概述

现金管理现金管理的目标保持企业现金流入与流出的平衡，确保企业日常经营活动的现金需求，同时提高现金的利用效率和收益。现金流入管理加强销售收入的及时回笼，合理安排付款时间，降低坏账风险。现金流出管理控制不必要的现金支出，合理安排采购和支付，降低存货成本。应收账款管理的目标在保证企业销售收入的同时，降低应收账款的坏账风险，加快应收账款的回收速度。应收账款信用政策制定合理的信用政策，包括信用标准、信用条件和收账政策。应收账款监控建立应收账款的监控机制，定期进行账龄分析和坏账预测。应收账款管理存货管理的目标在满足企业生产经营需求的同时，降低存货成本，提高存货周转率。存货采购管理根据生产计划和库存情况，合理安排采购计划和供应商选择。存货库存控制采用适当的库存控制方法，如ABC分类法、经济订货量模型等，实现库存的有效控制。存货管理利润分配管理07利润分配概念利润分配原则利润分配顺序利润分配概述利润分配是企业将一定时期内所获得的净利润，按照相关规定和程序进行分配的行为。企业在进行利润分配时，需要遵循依法分配、兼顾各方利益、投资与收益对等、公平与效率相结合等原则。企业利润分配的顺序一般按照法定顺序进行，即弥补亏损、提取法定公积金、支付优先股股利、提取任意公积金、支付普通股股利等。股利政策的类型股利政策主要包括剩余股利政策、固定股利政策、固定股利支付率政策和低正常股利加额外股利政策等类型。股利政策的制定因素企业在制定股利政策时，需要考虑企业的盈利能力、未来投资需求、股东偏好、资本成本等多种因素。股利政策的影响股利政策对企业和股东都有一定的影响，如影响企业的股价、资本结构、未来融资能力等，同时也影响股东的投资收益和财富效应。010203股利政策股利支付程序股利支付的一般程序包括股东大会通过、董事会宣布、股东领取等步骤。股利支付方式股利支付的方式主要包括现金股利、股票股利、财产股利和负债股利等。股利支付的影响股利支付对企业和股东都有一定的影响，如影响企业的现金流、股价、股东财富等。股利支付的程序和方式030201企业财务重组与公司治理08企业财务重组的动因企业财务重组的动因主要包括企业陷入财务困境、实现企业战略转型、提高经营效率等。企业财务重组的方式企业财务重组的方式主要包括资产剥离、债务重组、股权转让等。企业财务重组的定义企业财务重组是指企业为实现财务状况改善、增强持续经营能力，对资产、负债和股权进行重新组合和优化。企业财务重组公司治理结构公司治理结构是指公司内部组织结构及其运作机制，包括股东会、董事会、监事会等。公司治理机制是指通过一系列制度安排，保障公司决策的科学性、规范性和公正性，保护股东和其他利益相关者的利益。良好的公司治理结构与机制可以提高企业的透明度和可信度，降低代理成本，增强