中国非金融类上市公司财务安全评估报告春季

中国非金融类上市企业财务安全评估汇报2023年春季中国非金融类上市企业财务安全评估汇报(2023年春季)自1987年Themis纯定量异常值评级模型在国际上发明以来，通过对全球数十万家企业评级验证，其对发达国家企业财务安全提前一年以上预警的综合精确率为92%左右，是目前国际上预警精确率最高的评级模型之一。该模型是以100%量化分析为基础，发明了高精度的信用评估原则。除了对微观企业财务风险进行揭示外，在基于大数据样本量分析时，该模型还可以较为精确地预测宏观经济运行风险、各产业风险和行业风险(提前一年)。2023年，该评级技术被商务部研究院引入中国，并通过4年本土化改造，成为我国拥有自主知识产权的纯定量评级模型。为了给我国宏观经济决策提供科学数据支持，为广大投资者提供价值投资、安全投资指导，我院采用Themis技术，根据所有中国非金融上市企业财务数据，长期跟踪分析我国非金融类上市企业每年、每季度整体、产业、行业、地区财务安全状况和所有上市企业个体财务安全状况，并每年公布非金融类上市企业财务安全评估汇报。其中，春季评估汇报为上市企业当年评估评级的主体汇报，采用所有非金融类上市企业上年度年报，分析、评估和预测未来一年我国非金融类上市企业整体财务安全状况和风险特性，评估成果于当年5月公布。秋季评估汇报是对春季汇报的修正和补充汇报，采用所有非金融类上市企业当年中期财报进行分析、评估和预测，于每年9月公布。三季度评估汇报是对所有非金融类上市企业当年年末和下一年第一季度的分析预测评估汇报，于当年11月公布。第一章中国非金融类上市企业总体财务实行4天即夭折的熔断机制，揭开了2023年中国股市的序幕。2023年的股市，注定是一种不平凡的一年。2023年股市出现了两个第一，5月13日A股市场首家因触及重大信息披露违法被强制退市的博元投资被正式摘牌；8月22日，欣泰电气成为因欺诈发行退市的第一股，同步也是创业板退市第一股。这两家企业的强制退市，标志着A股不再是“有进无出”的市场。展望2023年，股市面临美联储加紧加息、人民币贬值、中美贸易关系紧张等多种风险原因，在国家各项政策和措施的支持下，中国股市将何去何从。我们根据Themis纯定量异常值评级技术，根据2023年非金融类上市企业财务安全状况，对2023年我国宏观经济、行业趋势进行了趋势分析和预测，如下详细汇报内容为广大投资者、金融机构和监管部门提供参照。本次汇报分析的中国非金融类上市企业样本总数为2629家。自2023年开始，中国非金融上市企业FSI总指数已持续六年持续下降，2023年FSI总指数在断崖式下滑后，降至10来历史最低点，2023年FSI总指数继续下滑，但下滑速度明显降缓。根据Themis非金融类上市企业FSI总指数分析，2023年，中国非金融上市企业总体财务安全状况是近23年中体现最糟糕的一年。中国上市企业总体财务安全形势深入恶化。2023年FSI总指数为4922.75点，较上年度下降了37.72个基点，降幅为-0.76%。2007年2007年-2017年中国非金融类上市公司FSI财务安全指数通过近23年FSI总指数与GDP增长率的线性回归分析，FSI中国非金融上市企业总指数量化指标趋势与我国GDP年增长率趋势展现正有关关系。根据2023年FSI总指数预测值和往年调整值分析，2023年，在我国宏观经济环境和宏观经济政策没有明显变化的状况下，我国GDP增长率将在2023年GDP增长率基础上深入下降，估计2023年整年GDP增长率为6.62%左右。3.2023年经济走势预测近5年来，中国非金融类上市企业FSI总指数一直展现下降趋势。2023年FSI总指数降初次跌破5000点关口，2023年FSI总指数继续下降，中国非金融类上市企业财务安全总指数的下降趋势仍然没有变化。上述数据反应出，2023年中国宏观经济增速将深入减缓，中国经济发展已经进入了新常态。2023年是实行“十三五”规划的重要一年，是供应侧构造性改革的深化之年，在坚持稳中求进的工作总基调，坚持深化供应侧构造性改革主线下，在“一带一路”建设逐渐推进下，中国经济还是会保持中高速增长。在世界经济乱象丛生的大环境下，在为期23年的WTO保护期到期年之际，推进投资构造调整及效益提高，继续深化去产能和去库存，优化经济构造，转变发展方式。在国内需求支撑下，中国经济增长将总体保持平稳，2023年我国宏观经济(GDP)增长有望到达既定目的。从宏观经济风险角度看，我国上市企业总体财务安全状况尚在可控范围，不会出现重大系统性财务风险。从投融资角度看，2023年我国总体投融资风险仍然偏大，伴随港深通的开通，中国乃至全球的增量资金将大量涌入市场，在机会与风险并行的资本市场中，需正视风险，理性投资。2023年度-2023年度ThemisFSI中国非金融上市企业总指数如下：6.62%(预测)2023年度2023年度2023年度2023年度一二、分市场财务安全状况分析分市场来看，在经历了2023年的大幅下滑后，2023年三个板块的降幅均迅速缩小，趋于平缓。2023年创业板市场上市企业财务安全指数低于主板和中小板，中小板市场上市企业整体财务安全状况是三个分市场中体现最佳的板块，Themis估计2023年中小板上市企业相对于主板和创业板，成为更具投资价值的分市场；创业板上市企业整体财务安全状况的下滑速度最快，财务风险高于主板和中小板，总体投资风险深入加大。2017年(预测值)各版块2017年(预测值)各版块FSI财务安全指数1.主板上市企业财务安全分析1.主板上市企业财务安全分析本次汇报分析的主板市场非金融类上市企业样本总数1422家。低于中小板，略高于创业板，较2023年略有下降，2013年度(调整值)2014年度(调整值)2015年度(调整值)2016年度(调整值)2017年度(预测值)中国非金融类上市企业FSI主板指数在2023年小幅上涨之后，持续两年迅速下滑，指数一路跌破5000点关口，整体财务安全下降一种等级。2023年FSI主板指数继续展现微降趋势，趋于平缓，降幅-0.48%,远低于中小板和创业板的下滑速度。从投融资角度分析，2023年主板市场的下降速度明显低于中小板和创业板，相对稳定。但总体财务安全脆弱，仍然存在风险，主板市场投融资趋势偏负面。2023年度-2023年度中国非金融上市企业ThemisFSI主板指数如下：2023年度2023年度2023年度2023年度2023年度注：2023年度为预测值，2023年-2023年为调整值2.中小板上市企业财务安全分析本汇报分析的中小板市场上市企业样本总数为743家。中小板市场上市企业整体财务安全状况水平是三个分市场中体现最佳的板块，但仍然比较脆弱。从趋势分析来看，中小板财务安全状况数年来的持续下降2013年-2017年中小板2013年-2017年中小板FSI财务安全指数2013年度(调整值)2014年度(调整值)2015年度(调整值)2016年度(调整值)2017年度(预测值)2023年是三个板块中财务安全指数唯一高于5000点的板块，财务安全状况体现FSI中小板指数在2023年出现较大下滑后，2023年迎来小幅下降，降幅-0.82%。近年来FSI中小板指数持续震荡，自2023年至2023年，FSI中小板指2023年度-2023年度中国非金融上市企业ThemisFSI中小板指数如下：2023年度2023年度2023年度2023年度2023年度一注：2023年度为预测值，2023年-2023年为调整值3.创业板上市企业财务安全分析本次汇报分析的创业板市场上市企业样本总数为464家。2013年-2017年创业板2013年-2017年创业板FSI财务安全指数2013年度《调整值)2014年度(调整值)2015年度(调整值)2016年度(调整值)2017年度(预测值)近年来，创业板上市企业的总体财务安全状况下滑趋势在三个板块中最为明显。尤其是2023年，创业板上市企业的财务安全指数出现断崖式下降，迅速跌破5000点，与中小板上市企业的财务安全指数出现明显差距。2023年，ThemisFSI创业板指数仅为4714.66点，降幅为-1.47%,仍是三个板块中下降最快的。无论从指数，还是降幅来看，ThemisFSI创业板指数均劣于主板和中小板。2023年分市场投融资趋势和风险预测；从投融资角度分析，创业板财务安全质量在三个分市场中最低，风险最大，投融资趋势为负面。2023年度-2023年度中国非金融上市企业ThemisFSI创业板指数如下：2023年度2023年度2023年度2023年度2023年度第二章三大产业和行业财务安全分析1.三大产业财务安全状况2013年-2017年三大产业2013年-2017年三大产业FSI财务安全指数2013年度(调整值)2014年度(调整值)2015年度(调整值)2016年度(调整值)2017年度(预测值)-*-第一产业—-第二产业—-第三产业2023年，从三大产业的ThemisFSI指数变化状况可以看出：2.第一产业上市企业的总体财务安全状续下滑态势，但下降速度较2023年深入放缓，发展趋势较第二产业更为平缓。2023年-2023年三大产业ThemisFSI指数如下：第三产业注：2023年度为预测值，2023年-2023年为调整值2.一类行业财务安全状况分析结合申万行业分类原则和Themis模型分类原则，中国三大产业中，第一产业所属1个一类行业，即农林牧渔业；第二产业所属18个一类行业，即采掘、化工、钢铁制造、有色金属、电子、汽车、家用电器、食品饮料、纺织服装、轻工制造、医药生物、公用事业、建筑材料、建筑装饰、电气设备、机械设备、国防军工以及综合行业；第三产业所属6个一类行业(金融行业除外),分别是交通运送、商业贸易、休闲服务、计算机、通信以及房地产行业。2016年及2017年一类行业2016年及2017年一类行业FSI财务安全指数*2016年(调整值)2017年度(预测值)注：按2023年预测值排名次序列示2023年，通过Themis评估预测，中国三大产业25个行业的财务安全状况特性如下：1.2023年，在中国三大产业的25个一类行业中，有12个行业总体财务安全FSI指数上升的12个行业包括：房地产、采掘、综合、电子、钢铁、化工、2.2023年，25个行业中财务安全状况上升最快的行业是房地产行业，行业FSI指数上升27.48%,发展趋势在25个行业中体现最佳。3.2023年，FSI行业指数最高的行业是纺织服装行业，指数值为5906.33,行业整体安全性上在25个行业中体现最佳。4.2023年，25个行业中财务安全状况下降最快的行业是国防军工业，行业FSI指数下降646.87点，降幅到达-13.50%。5.2023年，ThemisFSI行业指数最低的行业是房地产行业，行业FSI指数值为2533.33,同步也是在25个一类行业中也是上升最快的行业，是一种机会与指数排名涨跌幅排名纺织服装1239医药生物47化工566有色金属7交通运送895通信电子4商业贸易电气设备公用事业国防军工83采掘2房地产1注：2023年度为预测值，2023年为调整值农林牧渔业上市企业总体样本数80家。2023年度2023年度2023年度2023年度2023年度一2023年，FSI农林牧渔业指数为5130点，排在25个行业的第13位，处在中游水平。指数同比下降-1.92%,涨跌幅排名第15位，第一产业财务安全状况较2023年深入下降。从趋势性分析来看，近5年农林牧渔业整体财务安全状况一直处在下降趋势，并逐渐迫近5000点关口。农林牧渔业下属行业包括种植业、渔业、林业、饲料业、农产品加工业、畜禽养殖业、动物保健业和农业综合业8个行业。在8个分支行业中，饲料行业财务安全状况处在农林牧渔行业的领先地位，是第一产业中体现最佳的行业；林业行业，上升趋势最为明显，涨跌幅高达97.56%;种植业财务安全状况下降趋势最为明显，应重点关注其中隐藏的风险。2023年，农林牧渔业所属分支行业FSI指数变化如下：本行业FSI指数排名所属127334567畜禽养殖84注：2023年度为预测值，2023年-2023年为调整值2023、2023和2023年农林牧渔业行业的主营业务利润率分别为21%、21%、24%,三个年度主营业务利润率持续低水平，主营业务利润率在所有行业中处在结合行业主营业务利润率和FSI指数分析，农林牧渔行业2023年的投资趋4000点关口如下，处在风险级别，行业2023年投融资趋势为负面。第二产业所属18个一类行业，分别是采掘、化工、钢铁、有色金属、电子、89年度2014年度015年度016年度017年度纺织服装行业上市企业总体样本数79家。2023年度2023年度2023年度2023年度2023年度一注：2023年度为预测值，2023年-2023年为调整值纺织服装行业近5年的财务安全指数一直保持较高得分，2023年FSI指数5906.33点，排在25个一类行业的第1位。FSI指数持续两年下降后，在2023年迎来微涨，涨跌幅0.33%,涨跌幅排名第10位。业看，纺织制造业FSI指数出现大幅上涨，涨幅12.69%,突破6000点关口；服装家纺行业的FSI指数出现大幅下跌，跌破至6000关口如下。2023年，纺织服装行业所属分支行业FSI指数变化如下：本行业FSI指数排名(预测数)(调整数)12FSI指数显示：2023年，纺织服装行业F面食品饮料行业上市企业总体样本数75家。2023年度2023年度2023年度2023年度2023年度一加1年变14年度河8年度对6年度油区年度食品饮料行业，2023年FSI行业指数5882.67点；打破2023年的微涨趋势，出现小幅下降，涨跌幅-1.11%,25个行业中涨跌幅排名第13位所属二类细分行业财务安全评价：食品饮料行业下属行业包括食品加工和饮料制造两个行业。其中，食品加工行业FSI指数虽然在6000点以上，但已持续五年下降，并且2023年跌幅高于所属一类行业跌幅；饮料制造行业FSI指数持续两年小幅上涨，在2023年涨跌幅2023年，食品饮料行业所属分支行业FSI指数变化如下：本行业FSI指数排名(预测数)(调整数)122023年投融资和风险预测：受消费仍然低迷波及，食品饮料行业产量销量受到影响。受益于消费者对健康、天然等理念的关注度增强，天然无添加、品质高端、轻便等新型饮料在23年的得到广泛欢迎，迅速积极迎合消费者新需求的饮料制造企业迎来了新的发展2013年-2017年汽车行业2013年-2017年汽车行业FS¹指数值2023年，汽车行业FSI指数值排在所有25个一类行业的第3位，同比FSI2023年度2023年度2023年度2023年度2023年度一指数上升0.43%,25个行业中涨跌幅排名第9位。汽车行业下属行业包括汽车整车、汽车零部件、汽车服务、其他交运设备4个行业。其他交运设备行业的财务安全状况出现大幅上涨，2023年涨幅8.64%;汽车整车行业出现小幅下降，涨跌幅-3.17%,是汽车行业中唯一出现下滑的分支2023年，汽车行业所属分支行业FSI指数变化如下：本行业FSI指数排名行业FSI指数(预测数)(调整数)129374在国内经济继续下行、国民消费低迷和投资增速延缓的态势下，受限购、环境保护等不确定原因，以及房地产市场火爆对汽车消费的挤出影响，2023年中国汽车市场的发展环境十分不乐观。2023年、2023年和2023年汽车行业的主营业务利润率为20%、20%、21%。4.医药生物医药生物行业上市企业总体样本数210家2023年度2023年度2023年度2023年度2023年度一2023年，FSI医药生物行业指数排在所有25个行业的第4位，2023年FSI行业指数上涨1.20%,涨跌幅排名第7位。品、医疗服务6个行业。从6个分支行业看，2023年，医药商业行业财务安全状化学制药和生物制品行业上升速度均较明显，上涨幅度均超过5%。指数排名所属(预测数)(调整数)1中药2医药商业34医疗器械5生物制品6医疗服务82013年-2017年化工行业2013年-2017年化工行业FSI指激201年度册14年度拾15年度年度1年度5.化工化工行业上市企业总体样本数258家。2023年度2023年度2023年度2023年度2023年度一注：2023年度为预测值，2023年-2023年为调整值2023年，化工行业FSI指数在2023年大幅下降后，2023年小幅上涨，涨跌幅1.37%,涨跌幅排名第6位。原料6个行业。在6个分支行业中，塑料和化学原料展现大幅上升趋势，石油化工和化学纤维行业下降明显，是6个分支行业中仅有的两个下降行业。本行业FSI指数排名(预测数)(调整数)1化学制品234562023年、2023年和2023年化工行业的主营业务利润率均为18%、20%、21%。综合主营业务利润率和FSI指数，2023年化工行业投融资趋6.轻工制造轻工制造行业上市企业总体样本数91家。2013年-2017年轮工制造行业2013年-2017年轮工制造行业FSI都数运年度河良治5年度对路度构?海度一改2023年的大幅下滑的态势，行业总体财务安全小幅微涨，分支行业财2023年度2023年度2023年度2023年度2023年度一注：2023年度为预测值，2023年-2023年为调整值2023年，轻工制造行业FSI指数排在所有25个一类行业的第6位，同比指数上涨9.89个基点，涨跌幅为0.17%。轻工制造行业下属行业包括包装印刷、家用轻工、造纸和其他轻工制造4个行业。在4个分支行业中，包装印刷行业财务安全状况明显好于其行业指数到达6116点，安全性较高，同比上涨了6.55%。其他轻工制造行业FSI本行业FSI指数排名行业FSI指数(预测数)(调整数)1包装印刷2家用轻工3412023年行业投融资趋势和风险预测；2023年、2023年和2023年轻工制造行业的主营业务利润率分别为22%、24%、24%。该行业的主营业务利润率处在所有一类行业的中属于中等偏低水平，且基本平稳。FSI指数显示：2023年，轻工制造行业财务安全状况位列所有行业的偏上水平。综合行业主营业务利润率和FSI指数分析，该行业投融资趋势偏正面。分支行业中，包装印刷行业财务安全指数最高，涨幅最大，投融资趋势偏正7.有色金属有色金属行业上市企业总体样本数102家。近五年来行业财务安全指数均在6000点如下，近两年也均处在下降态势，财务安全状况不容乐观。有色金属2023年度2023年度2023年度2023年度2023年度一2023年，有色金属行业FSI指数排在所有25个一类行业的第7位，相比2023年，FSI指数继续下降，涨跌幅-1.78%,涨跌幅排名第14位。4个行业。在4个分支行业中，2023年FSI指数，工业金属和黄金行业同比有较大幅度下降；金属非金属新材料行业上涨幅度较大，涨跌幅5.58%,是仅有的上指数排名行业FSI指数(预测数)行业FSI指数(调整数)1工业金属234稀有金属2023年、2023年和2023年有色金属行业的主营业务利润率分别为17%、17%、9%,该行业的主营业务利润率在所有行业务利润率跌破10%,排名最终一位。2013年-2017年钢铁行业FSI带数2013年-2017年钢铁行业FSI带数1年建14年度5平支年度掏/年度8.钢铁钢铁行业上市企业总体样本数32家。行业整体财务安全性一般，波动性较大，与2023年相比，行业财务安全下2023年度2023年度2023年度2023年度2023年度一注：2023年度为预测值，2023年-2023年为调整值2023年小幅上升，涨跌幅2.16%,涨跌幅排名第5位。。2023年，钢铁行业FSI指数变化如下：指数排名所属(预测数)(调整数)设施建设推进将带动制造业温和回升，有望成为拉动我国钢铁需求的增长点。2023年、2023年和2023年钢铁行业的主营业务利润率分别为8%、2%、20%。该行业的主营业务利润率是所有行业中排名靠后的，2023年上升幅度较大。FSI指数显示：2023年钢铁行业财务安全指数小幅上涨，综合行业主营业务利润率和FSI指数分析，2023年钢铁行业投融资趋势偏正面。9.家用电器家用电器行业上市企业总体样本数56家。2023年行业财务安全明显下滑，2023年继续下滑，跌破5500点，行业整体财务安全趋势不容乐观。2023年度2023年度2023年度2023年度2023年度一2013年-2017年家用电器行业FSI指数2023年，家用电器行业FSI指数5448.21点，在2023年高速下滑中继续下跌，涨跌幅-4.14%,涨跌幅排名第18位。本行业FSI指数排名(预测数)(调整数)1白色家电225%,三个年度主营业务利润率基本平稳，在25个一类行业中处在中游水平。电子行业上市企业总体样本数158家。223年行业整体财务安全出现大幅上涨。2023年度2023年度2023年度2023年度2023年度一2023年，电子行业FSI指数值排在所有25个一类行业的第13位，指数上涨明显，涨跌幅4.94%,涨跌幅排名第4位。电子行业下属行业包括电子制造、元件、半导体、光学光电子、其他电子5个行业。在5个分支行业中，原件行业整体的财务安全状况在电子行业中体现最佳，指数高于其他分支行业，且本年上升幅度也很明显，涨跌幅达10.49%。半导体行业继续展现下降态势，在5个分支行业中财务安全状况最差，涨跌幅-0.39%。光学光电子行业和半导体行业FSI指数均低于5000点。2023年，电子行业所属分支行业FSI指数变化如下：本行业FSI指数排名(预测数)(调整数)12电子制造345伴随电子消费的日趋稳定，越来越多的电子企业将从终端领域向更深入的供应链环节布局进行竞争。伴随防水规定的普及，无线充电也将迅速提高，这将对整个无线充电产业链产生利好：包括处理方案供应商、电源芯片、传播线圈、电感材料、模组制造等环节。2023年、2023年和2023年电子行业的主营业务利润率均为25%。该行业的主营业务利润率处在所有一类行业的中等水平且基本稳定。综合电子行业主营业务利润率和FSI指数：整体行业投融资趋势偏正面。分支行业中，原件行业整体财务安全质量最高，增长速度快，2023年投融资趋势偏电气设备行业上市企业总体样本数155家。行业财务安全继续下降，下降幅度较大，25个一类行业中排名第16位。2023年度2023年度2023年度2023年度2023年度2023年，电气设备行业FSI指数为4654.84点，与2023年同比下降-4.57%,涨跌幅排名第19位。电气设备行业下属行业包括电气自动化设备、高下压设备、电机和电源设备4个行业。电源设备行业是2023年财务安全下降最快的分支行业，到达686.71个基点，涨跌幅-14.38%。高下压设备行业FSI指数5067.21点，是4个分支行业中体现最佳的分支行业，且FSI指数也明显高于其所属一类行业FSI指数。2023年，电气设备行业所属分支行业FSI指数变化如下：指数排名(预测数)(调整数)高下压设备2电气自动化设备3电机84电源设备电气设备是我国工业的重点工程，但近几年来，伴随国内市场的逐渐饱和，国外市场成为了各企业争相投资的热点。2023年、2023年和2023年电气设备行业的主营业务利润率分别为27%、28%、27%。电气设备行业的主营业务利润率在所有一类行业中处在中等偏上水平，且综合行业主营业务利润率和FSI指数分析：2023年，该行业投融资趋势为负面。分支行业中，2023年，高下压设备行业财务安全质量最佳，投融资趋势偏正2023年度2023年度2023年度2023年度2023年度一建筑材料行业上市企业总体样本数67家。2013年-2017年建筑材料行业2013年-2017年建筑材料行业FSI指数2013年度2014年度2015年度2016年度2017年度注：2023年度为预测值，2023年-2023年为调整值建筑材料行业近5年来体现难掩颓势，2023年建筑材料行业财务安全状况建筑材料行业下属行业包括水泥制造、其他建材、玻璃制造3个行业。这3也超过10个百分点。玻璃制造行业则出现上升。本行业FSI指数排名(预测数)(调整数)1283公用事业行业上市企业总体样本数116家。2023年度2023年度2023年度2023年度2023年度 2013年度2014年度2015年度2016年度2017年度2023年，公用事业行业财务安全指数在所有行业中排名18位，处在下游水平，行业整体财务安全下滑态势逐渐明显。公用事业行业下属行业包括燃气、电力、水务、环境保护工程及服务4个行业。公用事业行业内部财务安全差异性极大。其中，燃气行业FSI指数最高，但2023年下降幅度也最大，涨跌幅-13.04%。水务行业FSI指数最低，跌破4000点关口，处在风险级别。2023年，公用事业行业所属分支行业FSI指数变化如下：指数排名所属(预测数)(调整数)1燃气92电力34水务2023年、2023年和2023年公用事业行业的主营业务利润率分别为28%、29%、28%,趋势较为平稳。该行业的主营业务利润率处在所有一类行业中的上游偏下水2013年-2017年国防军工行业F51都数2013年-2017年国防军工行业F51都数公用事业行业主营业务利润率和FSI指数分析，该行业2023年的投融资趋况与2023年相比有较大幅度下降，从趋势性角度分析，该细分行业财务安全状国防军工行业上市企业总体样本数32家。一类行业整体财务安全评价；业整体财务安全并不稳定，且持续低于5000点。2023年度2023年度2023年度2023年度2023年度一注：2023年度为预测值，2023年-2023年为调整值2023年，国防军工行业FSI指数为4143.75点，与2023年同比下降646.87个基点，涨跌幅-13.50%,涨跌幅排名最终一位。国防军工行业下属行业包括航天装备、地面兵装、航空装备、船舶制造4个行业。4个行业中，航天装备行业的财务安全状况下降明显，涨跌幅35.91%;船本行业FSI指数排名(预测数)(调整数)1423748机械设备行业上市企业总体样本数262家。财务安全的持续下降趋势并未变化，处在各行业下游水平，分支行业财务安2023年度2023年度2023年度2023年度2023年度一2023年，机械设备行业FSI指数排在所有行业的第21位，与2023年同比下降326.79个基点，降幅-7.38%。机械设备行业下属行业包括运送设备、仪器仪表、金属制品、通用机械、专用设备5个行业。仪器仪表行业FSI指数5个分支行业中唯一在5000点以上的分之行业，也是行业FSI指数唯一上涨的分支行业；其他4个行业均不一样程度下2023年，机械设备行业所属分支行业FSI指数变化如下：本行业FSI指数排名(预测数)(调整数)12金属制品348525%,近三年处在持续下降的趋势。16.建筑装饰建筑装饰行业上市企业总体样本数77家。2023年度2023年度2023年度2023年度2023年度一近5年来，建筑装饰行业FSI指数一直处在下降态势，2023年FSI指数为3970.13点，在所有行业中排名倒数第4位。林工程5个行业。专业工程行业是建筑装饰行业中财务安全性最佳的分支行业；基础建设行业下滑速度快，行业整体风险较大。园林工程虽然2023年迅速上升，本行业FSI指数排名(预测数)(调整数)125345园林工程2013年-2017年综合行业2013年-2017年综合行业FSI指数301年度4年度015年量6年度7年度2023年、2023年和2023年建筑装饰行业的主营业务利润率均为17%。建筑润率和FSI指数分析，该行业2023年的投资趋势为负面。分支行业中，基础建综合行业上市企业总体样本数39家。两年持续高速下降后，2023年大幅上涨，但仍未突破4000点，仍然处在风2023年度2023年度2023年度2023年度2023年度一注：2023年度为预测值，2023年-2023年为调整值年FSI指数大幅上涨，涨跌幅11.11%,涨跌幅排名第3位。指数排名所属2023年度2023年度2023年度2023年度2023年度一(预测数)(调整数)1综合行业主营业务利润率和FSI指数分析：该行业2023年的投融资趋势为2013年-2017年采都行业2013年-2017年采都行业FSI招数t0EQ\*jc3\*hps19\o\al(\s\up8(00.),o)EQ\*jc3\*hps19\o\al(\s\up8(00),n)注：2023年度为预测值，2023年-2023年为调整值持续四年迅速下降之后，2023年同比上涨13.19%,FSI指数排名在所有行业除石油开采行业外，其他三个分支行FSI指数均低于4000点，处在风险级别。煤炭开采行业，2023年行业FSI指数有较大幅度上涨，涨跌幅25.90%。本行业FSI指数排名(预测数)(调整数)1223其他采掘94综合行业主营业务利润率和FSI指数分析：该行业2023年的投资趋势为负2023年度2023年度2023年度2023年度2023年度一第三产业所属6个一类行业(金融行业除外),分别是交通运送、商业贸易、1.交通运送交通运送行业上市企业总体样本数90家。行业整体财务安全稳定，近5年变化较小，但分支行业的财务安全2013年-2017年交通运输行业2013年-2017年交通运输行业FSI都数动1年量加4号度比年度对证年其和7年度注：2023年度为预测值，2023年-2023年为调整值交通运送行业FSI指数为5558.89点，在所有行业中排名第8位，在第三产业中排名第1位。航运、高速公路、铁路运送8个行业。全级别以上；高速公路和航运行业FSI指数均在5000点如下，整体财务安全先对本行业FSI指数排名(预测数)(调整数)13273公交74456港口7高速公路82013年度2014年度2015年度2016年度2017年度业投融资趋势为稳定偏正面。从分支行业看，一带一路战略正推进中国港口海外投资加速，带来全球化港口新的盈利增长点；2023年，港口行业的投融资趋势偏正面。2.通信通信行业上市企业总体样本数63家。一改持续四年的上升态势，2023您行业整体财务安全状况大幅下降。2023年度2023年度2023年度2023年度2023年度一2023年通信行业FSI指数5325.40点，2023年大幅下跌，涨跌幅-6.04%,涨跌幅排名第20位。通信行业下属行业包括通信运行和通信设备2个行业。2023年，通信运行行业出现小幅上涨，涨跌幅3.88%%。而通信设备行业财务安全状况出现大幅下滑，2023年，通信运行行业所属分支行业FSI指数变化如下：所属商业贸易2023年度2023年度2023年度2023年度2023年度一指数排名(调整数)1223.商业贸易商业贸易行业上市企业总体样本数88家。2013年-2017年商业贸易行业2013年-2017年商业贸易行业FSI指数2013年度2014年度2015年度2016年度2017年度注：2023年度为预测值，2023年-2023年为调整值2023年，行业FSI指数4810.23点，下降110.22个基点，降幅为-2.24%,涨跌幅排名第16位。商业贸易行业下属行业包括贸易、一般零售、专业零售、商业物业经营4个行业。其中，商业物业经营行业2023年财务安全状况逆势上升，涨跌幅47.89%。,但行业FSI指数跌破4000点，行业风险已经显现。其他三个行业均不一样程度下降，其中专业零售行业下滑速度最为明显，涨跌幅-15.92%。2023年，商业贸易行业所属分支行业FSI指数变化如下：本行业FSI指数排名行业FSI指数(预测数)(调整数)1一般零售2专业零售83贸易4商业物业经营目前，80、90后已逐渐成为消费的主力军，消费内容的个性化、便利化、社交化等特点，新的销售模式和理念下，增进了商业贸易行业的创新转型和调整。2023年、2023年和2023年商业贸易行业的主营业务利润率分别为19%、18%、18%。商业贸易行业的主营业务利润率在所有一类行业中处在下游水平。综合行业主营业务利润率和FSI指数分析：该行业2023年的投融资趋势为负面。在分支行业中，商业物业经营行业整体风险凸显，2023年投融资趋势为负2013年度2014年度2015年度2016年度2017年度计算机行业上市企业总体样本数150家。一类7行业整体财务安全评价：行业持续5年下降，跌破5000点关口，行业持续走低态势仍未变化。2023年度2023年度2023年度2023年度2023年度一近5年来，计算机行业的FSI指数持续下降，合计降幅到达-20.66%。2023年，计算机行业FSI指数仍在持续下降，涨跌幅-6.87%,涨跌幅排名排名第21计算机行业下属行业包括计算机设备和计算机应用2个行业。其2个分支行业财务安全均有明显下降。2023年，计算机行业所属分支行业FSI指数变化如下：本行业FSI指数排名(预测数)(调整数)2023年度2023年度2023年度2023年度2023年度一1计算机应用2得益于互联网技术的发展，互联网金融渐渐兴起，国家对互联网金融实行严厉监管的同步，对二维码支付、区块链等的政策扶持逐渐落地。计算机行业正处在商业模式创新浪潮下的转型期。2023年、2023年和2023年计算机行业的主营业务利润率分别为41%、40%、38%,虽然行业整体收益性很好，但近三年处在下降态势。综合行业主营业务利润率和FSI指数分析：2023年，该行业投融资趋势为负面。两个分支行业投融资趋势也均为负面。休闲服务行业上市企业总体样本数34家。2023年跌破5000点关口后，一直展现下降态势，分支行业下降态势也较为2013年度2014年度2015年度2016年度2017年度涨跌幅-10.88%,涨跌幅排名第24位。休闲服务行业下属行业包括景点、餐饮、旅游综合、酒店、其他休闲服务5的分支行业，2023年涨跌幅-25.41%。其他休闲服务行业，是本年新增的分支行本行业FSI指数排名行业FSI指数(预测数)(调整数)1景点82434一15酒店6从分支行业来看，其5个分支行业2023年行业投融资趋势均为负面。房地产行业上市企业总体样本数138家。2023年度2023年度2023年度2023年度2023年度一2023年，房地产行业FSI指数为2533.33点，在所有行业中排名倒数第1位。指数同比上升546.1点，涨跌幅为27.48%,涨跌幅排名位列25个一类行业榜首。房地产行业下属行业包括园区开发和房地产开发2个行业。2023年房地产开发行业财务安全状况出现大幅上涨，涨跌幅达29.96%,但整体财务安全仍然非常脆弱。园区开发行业较2023年有小幅上升，但整体财务安全仍然非常脆弱。本行业FSI指数排名(预测数)(调整数)1园区开发22023年、2023年和2023年房地产行业的主营业务利润率分别为24%、23%、上各区域经济发展也会保持大体的态势，但不一样地区会有所差异，因此，有必要分析我国各地区上市企业整体财务安全状况与否受到影响。一、各省(直辖市)上市企业财务安全指数分析2023年，我国各省(直辖市)上市企业ThemisFSI指数如下：(预测值)(调整值)排名同比排名浙江省1江西省2安徽省3山东省4河北省56广东省68湖南省77贵州省8上海市9西藏自治区江苏省云南省福建省9内蒙古自治区1湖北省河南省陕西省3四川省5北京市山西省4重庆市广西壮族自治区辽宁省黑龙江省新疆维吾尔自治区天津市吉林省宁夏回族自治区2青海省甘肃省海南省从上述记录数据可以看出，1.2023年，浙江省FSI地区指数5634.06,排名第一位，且就近五年地区FSI综合指数稳居前三，可见该地区上市企业整体财务安全质量保持着领先地位。2.在ThemisFSI地区指数排名前十中，经济大省(根据2023年省市GDP排名前十)占个5席，分别是浙江省、山东省、河北省、广东省、湖南省。3.2023年，青海省FSI指数下滑快于其他各省市，与去年同期相比下降幅度到达-14.65%,阐明青海省所属上市企业财务安全状况急聚下滑。其他地区FSI指数下滑幅度较大(超过-10%)的尚有3个省，分别为：甘肃省(-14.01%)、黑龙江省(-12.94%)、天津市(-10.23%)。4.2023年，有13个省(直辖市)FSI指数不一样程度上涨，分别为：内蒙古自治区(+11.60%)、宁夏回族自治区(+9.41%)、陕西省(+9.30%)、山西省(+6.37%)、四川省(+5.64%)、河北省(+3.49%)、湖南省(+2.14%)、广东省(+1.93%)、福建省(+1.88%)、上海市(+1.81%)、西藏自治区(+1.80%)、云南省(+1.56%)、浙江省(+1.03%)。2023年，各地区上市企业财务安全等级分布如下：地区排名排名江西省1安徽省2湖南省3浙江省4贵州省5上海市6湖北省7山东省8江苏省9河北省云南省福建省广东省内蒙古自治区陕西省重庆市西藏自治区黑龙江省广西壮族自治区四川省天津市9辽宁省6河南省宁夏回族自治区2山西省7北京市新疆维吾尔自治区5吉林省8海南省1青海省3甘肃省41.江西省优秀上市企业占比最大，到达50%,位列第1位。安徽省优秀上市企业比例到达48.19%,排名2位。湖南省优秀上市企业比例到达47.95%,排名3位。其他优秀上市企业占比较高的省(市)尚有浙江省、贵州省、上海市、湖北省以及山东省(均拥有超过40%的优秀上市企业)。2.存在风险上市企业占比较大的省(市)中，海南省占比最大，到达66.67%,另一方面是宁夏回族自治区，到达70%,青海省排在第3位，比例为60%。其他存在风险上市企业占比较高的省(市)尚有：甘肃省、新疆维吾尔自治区、辽宁省、山西省、吉林省、天津市(均拥有超过40%的风险类上市企业)。1.上市企业财务安全等级总体状况(AAA级)有6家，占所有非金融上市企业总数的0.23%,较2023年减少1家；较优秀上市企业(AA级以上)110家，占比4.18%,较2023年减少5家。总体看，较优秀上市企业(A-BBB级)846家，占所有非金融上市企业总数的32.18%,较2023年减少34家；存在局部风险上市企业(BB-B级)854家，占所有非金融上市企业总数的30.93%,较2023年增长79家；已出现财务风险或重大财务风险的上市企业(CCC级如下)比例为30.93%,总数为813家，比2023年减少8家。2023年，中国非金融上市企业财务安全等级分布如下：占比(90分以上，最优秀上市企业)6(80—89分，非常优秀上市企业)(60—79分，较优秀上市企业)(40—59分，总体正常，但存在局部财务风险企业)(39分如下，已经有财务风险或重大财务风险企总计2.2023年分市场财务安全等级状况1)主板市场上市企业财务安全等级状况2023年，主板非金融类上市企业中，AAA级上市企业1家，占比0.07%,AA级上市企业49家，占比3.45%。主板非金融类上市企业中，CCC级如下462家2023年，主板市场上市企业的财务安全等级分布如下：占比1总计2)中小板市场上市企业财务安全等级状况2023年，中小板非金融类上市企业中，AAA级上市企业5家，占比0.67%,AA级上市企业44家，占比5.92%。中小板优秀上市企中小板非金融类上市企业中，CCC级如下192家，占比25.85%,低于主板和2023年，中小板上市企业的财务安全等级分布如占比5总计3)创业板市场上市企业财务安全等级状况市企业17家，占比3.66%。创业板优秀上市企业占比居于中游，略高于主板。创业板非金融类上市企业中，CCC级如下159家，占比34.27%,创业板高风险上市企业占比在三个板块中最多。2023年，创业板上市企业的财务安全等级分布如下：占比0总计当上市企业财务安全等级、得分大幅变化时，阐明上市企业在一种经营周期出现了财务和经营的巨大变动，并揭示了该企业未来一种经营年度的经营趋势，对投资者有重要参照意义。1.财务安全等级大幅上升上市企业分析2023年，非金融上市企业中财务安全等级大幅上升(2023年与2023年财务安全得分同比上升≥20分)合计295家，占所有非金融上市企业近11%。这些企业在2023年均具有价值挖掘的潜质，投资者可参照这些企业的收益状况和行业属性选择中短期投资。其中，房地产行业拥有最多大幅上升企业为39家，行业占比28%,排名第一。综合行业有9家上市企业财务安全得分大幅上升，行业占比23%,排名第二；电子行业28家上市企业大幅上升，行业占比17%排名第三。2023年财务安全大幅上升上市企业所属行业数量详细如下：排名1房地产293电子4采掘95468748化工9医药生物有色金属8电气设备国防军工3商业贸易7通信5交通运送7纺织服装664公用事业8832.财务安全等级大幅下降上市企业分析2023年，上市企业财务安全等级大幅下降(2023年与2023年财务安全得分同比下降≥20分)合计339家，占所有上市企业近13%。这些企业在2023年存在其中，国防军工行业上市企业财务安全状况大幅下降到达7家，行业占比21%,排名第一；电气设备行业财务安全状况大幅下降企业为29家，行业占比18%,排名第二；综合行业7家、休闲服务行业6家、机械设备行业46家，行业占比均为2023年财务安全大幅下降上市企业所属行业数量详细如下：排名1国防军工72电气设备374656公用事业789房地产电子化工7有色金属纺织服装8采掘6医药生物交通运送86通信57商业贸易624三、财务安全100强和财务安全最差100家上市企业分析在非金融类上市企业中，财务安全得分排名前100强上市企业是财务安全状况最佳的群体。2023年2629家上市企业中，有6家上市企业财务安全得分到达91分及以上，其他百强上市企业财务安全得分均到达81分及以上。财务安全100强上市企业均具有长期投资、安全投资和价值投资的潜质，投资者可结合这些企业经营业绩和行业属性，有选择地进行中长期投资。在财务安全100强企业中，化工行业占据数量最多，到达21家，但企业财务安全得分均在90分如下。除化工行业外，医药生物行业在100强榜单中占据19席，100强企业拥有量排名第二；且2023年生物医药行业有3家上市企业财务安全评级得分在90分以纺织服装行业有11家企业进入财务安全百强名单，位列第三。其他上榜数量较多的行业还包括：有色金属行业8家，位列100强企业第一名的上市企业为有色金属行业；此外，农林牧渔和电子行业均有5家企业上榜。房地产、商业贸易、综合、建筑装饰、采掘和国防军工这六个行业没有企业在非金融类上市企业中，财务安全得分排名最差100家上市企业是财务安全状况最差的群体。2023年得分排名最差100家上市企业财务安全得分在均在0分如下，存在较为重大的财务安全隐患。在财务安全最差100家企业中，房地产行业数量最多，到达23家。机械设备行业占据14家。医药生物行业占12家。25个一类行业，均有企业出目前前100家差评上市企业中。1.上市企业粉饰嫌疑数量和行业占比分析1.上市企业粉饰嫌疑数量和行业占比分析通过Themis纯定量异常值评级分析看，在2023年进行财务安全评级的2629家样本中，有1139家上市企业存在不一样程度的财务报表粉饰嫌疑，占所有样本上市企业的43.32%。从行业状况看，在138家房地产上市企业中，有98家存在不一样程度的财务报表粉饰嫌疑，行业占比达71.01%;第二是家用电器行业，56家上市企业中存在粉饰嫌疑上市企业34家，行业占比60.71%;第三是休闲服务行业，34家上市企业中存在粉饰嫌疑20家，行业占比58.82%。2023年存在财务报表粉饰嫌疑上市企业所属行业数量详细如下：(家数)(家数)占比(100%)房地产纺织服装商业贸易交通运送医药生物采掘电气设备电子有色金属通信国防军工9公用事业存在财务报表粉饰嫌疑、同步又存在财务风险的上市企业(低于CCC级、40分)数量为446家，占所有存在财务风险上市企业总数的39.16%。2.Themis财务报表粉饰嫌疑科目分析Themis财务报表粉饰嫌疑是从财务报表有关关联会计科目不合理异动和问题企业科目异常记录的综合分析措施判断企业财务报表的粉饰，我们称之为“科目不合理异动粉饰分析措施”。因此，粉饰科目分析重