中材股份：中国非金属材料行业领先生产商

中材股份：中国非金属材料行业领先生产商阿思达克五星评级内容一般较好☆理想★行业景气度---☆---行业中所属位置------★公司管理层------★核心竞争力---☆---新产能新项目------★整体评价★★★☆☆

基本情况（2008-10-10）当前股价一年内最高/低价发行股本(股)07年度每股盈利市盈率3.7212.46/2.9011.64亿0.20917.77单位：港元

公司介绍：

集团乃全球水泥技术装备与工程服务的龙头供货商，亦为中国非金属材料行业的领先生产商。根据中国建筑材料工业协会提供的资料，集团乃中国非金属材料行业当中唯一一家以研发、工业设计、工程及建设服务及生产一体化业务模式经营的公司。集团乃中国非金属材料行业的技术领先者，其玻璃纤维、复合材料、人工晶体、先进陶瓷及新型干法水泥技术等五项核心技术均获认可为中国的领先技术。

业务回顾-截至2007年12月31日止年度

水泥技术装备与工程服务

大力开拓市场全球第一的地位进一步巩固

2007年，公司水泥技术装备与工程服务分部的市场开拓保持了强劲的增长势头。新签合同额人民币24860百万元，同比增长39.52%，其中新签国内合同额人民币7942百万元，同比增长36.06%，继续保持在国内的绝对竞争优势；新签海外合同金额人民币16910百万元，同比增长41.20%，占新签合同总额68.05%；结转至2008年的合同额人民币30880百万元，同比增长45.32%。2007年5月签订的美国SCC日产4000吨熟料水泥生产线EP项目，使中国成套大型水泥技术装备首次进入美国市场。截至2007年底，公司已进入欧洲、美洲、亚洲、非洲的36个国家的市场，继续保持全球最大规模的水泥技术装备与工程服务供货商地位。

工程项目进展顺利一批重点项目点火投产

2007年公司通过采取加强管理，发挥公司整体优势、增强项目之间的协调能力、整合资源，强化重大国际项目的控制等有效措施，保证了各施工项目进展顺利。2007年公司总承包的阿联酋联合水泥公司（UCC）日产10000吨、沙特RCC日产5000吨、沙特SPCC日产5000吨、沙特CCC日产5000吨、HOLCIM摩洛哥日产4000吨、西班牙马拉加日产3000吨、都江堰拉法基二线日产3500吨、芜湖海螺二期日产5000吨以及台泥（英德）水泥有限公司（一期）2条日产5000吨熟料水泥生产线等一大批国内外项目顺利实现点火、投产。

自主创新增强装备制造能力

公司大力加强自主创新研发，不断优化设计，提高装备制造技术水准。2007年公司自主研发的辊式磨和万吨级链斗机已在多个水泥项目中成功应用；目前已形成天津、唐山、成都、平顶山、上饶等装备制造基地，生产能力达到27万吨/年。公司已具备日产10000吨及以下的水泥生产线全部主机设备生产能力，目前完全拥有最高端技术和最大规模生产线的自主知识产权。

玻璃纤维

生产经营稳步提升

2007年公司玻璃纤维分部通过持续推进规范化管理、整合资源、技术创新、应用信息化技术等有效措施，把握住了市场快速增长的机遇，增加了产能，提高了成品率。并及时地调整了产品结构，上调了产品价格，成功克服了出口退税率下降、能源及原材料价格上涨、人民币持续升值等不利因素影响，保持了公司玻璃纤维业务的增长。2007年公司共生产玻璃纤维及制品23.38万吨，同比增长14.8%。分部业绩同比增长25.37%。

节能减排提高效益

公司加大资金投入，积极推广节能环保的新设备、新工艺、新技术。在泰山玻纤生产在线推广应用了纯氧燃烧等新技术，燃烧效率提高，节能效果明显，减少废气排放80%，玻璃液单位能耗下降了38%，「万吨级以上无碱玻璃纤维池窑纯氧燃烧节能技术」项目荣获了「山东省节能奖」。2007年底泰山玻纤天然气管道输气工程建成投产，彻底解决了天然气用气紧张问题，并有效降低了燃料成本。

抓住机遇扩大规模

公司通过科学论证，合理布局，统筹安排，努力加快项目建设。2007年1月，泰山玻纤年产6万吨无碱玻璃纤维池窑拉丝生产线奠基，仅用了6个月时间就建成点火。截至2007年年底，公司已具备年产30万吨无碱玻璃纤维的生产能力。此外，公司另一条年产6万吨的无碱玻璃纤维池窑拉丝生产线已开工建设，另外两条年产6万吨无(土咸)玻璃纤维池窑拉丝生产线前期工作进展顺利。

水泥

产销量大幅增长市场地位进一步提升

2007年，公司水泥分部的产销量大幅提高，全年销售水泥1178万吨，同比增长29.45%，全年销售熟料213万吨，同比增长45.85%。在新疆地区的市场占有率从2006年的39%提高到42%，稳居第一；在珠三角地区的销量增长近一倍，市场地位进一步提升。

巩固已有区域优势开拓潜在区域市场

报告期内，为了进一步提升在新疆的市场占有率，公司开工建设一条日产2000吨熟料生产线和一条全部利用电石渣替代石灰石质原料的日产2000吨熟料生产线。为了加快在湖南地区水泥产业的发展，开拓区域市场，公司在湖南开工建设一条日产5000吨熟料水泥生产线和一条日产2500吨熟料水泥生产线；2008年1月，在湖南又开工建设了一条日产5000吨熟料水泥生产线。

开展节能减排工作推进清洁生产

报告期内公司积极开展节能减排工作。2007年在江苏溧阳日产5000吨熟料生产线、广东云浮日产5000吨熟料生产线、新疆乌鲁木齐日产2000吨熟料生产在线分别配置建设9MW、9MW和3MW的纯低温余热发电设施；公司利用电石渣替代石灰石质原料的日产2000吨熟料生产线已于2008年3月投产，能够每年利用电石渣等工业废渣60多万吨，上述措施完成后能够年减排二氧化碳约40万吨。公司通过优化工艺、技术改造、积极开展资源综合利用，努力降低能源资源消耗，提高了企业效益。

高新材料

本公司是中国高新材料市场的领航者，主要产品包括特种纤维、纤维增强复合材料及先进陶瓷等。

发挥技术优势围绕新能源产业发展高新材料

2007年公司依托技术优势，围绕新能源产业所需的高新材料，加快了商业化步伐。公司技术和产品成功进入了新能源领域，建成了年产3万只太阳能多晶硅石英坩埚生产线和年产200套风力发电叶片项目。公司成为国内最大的光伏太阳能产业关键配套材料生产基地。

加强管理公司业绩大幅增长

2007年高新材料分部生产经营规模和经济效益继续保持快速增长。主要产品如微晶氧化铝陶瓷、精细熔融石英陶瓷和高强玻璃纤维等主要产品的产销量均大幅增长。通过加强管理和技术改造，进一步提高了产能和产成品率，降低了单位生产成本，消除了原材料涨价、人民币升值、出口退税率下调等不利因素的影响，保持了毛利率的稳步提高，分部业绩大幅增长85.78%。

加快产业化建设步伐

报告期内，公司利用具有自主知识产权的技术发展高新材料产业步伐迅速加快，投入规模不断扩大。CNG气瓶项目一期工程于2007年6月正式投产，产品通过了国际权威机构认证并远销海外；高强玻璃纤维项目和年产4000吨玻璃微纤维纸生产线一期工程于2007年5月底正式投产；高温过滤材料、汽车复合材料、微晶氧化铝陶瓷、精细熔融石英陶瓷及高压电瓷项目的扩建工程均已开工建设。

加强科技创新提高公司核心竞争力

报告期内