中小企业财务风险管理研究 -以DTY公司为例（毕业论文）

绪论1.1研究的目的和意义1.1.1研究目的近些年来，国内外经济形势在不断变化，我国经济相对于其他国家来说取得了较为长足的发展和飞跃式的成果，因此，我国对于企业的财务也提出了更高层次的要求，财务风险管理也就成为了企业中极其关键的一部分。对于大型企业来说，财务风险管理无论是在理论研究方面，还是在案例借鉴方面的研究已经进入一个比较成熟的状态了，而中小企业在这些方面的发展就相形见绌了，因此中小企业在财务风险管理方面很大程度上都只能借鉴于大型企业的模板，往往也因为自身的特点以及其他因素的限制，使得许多中小企业常常面临各种各样的财务风险。因此，对中小企业进行财务风险管理的研究是一件极其紧要的事情。本文根据财务风险管理的国内外研究现状和相关理论，通过对DTY中小企业的案例进行研究，依据DTY中小企业的财务数据分析其现状，找出DTY中小企业存在的财务风险管理的问题，针对出现的问题找到相应的解决措施。1.1.2研究意义财务风险管理作为中小企业生产发展中十分重要的一个环节，如果没有处理得当，那么就很容易将企业置身于一个十分危险的境地；相反，如果能够处理好，不仅大大提高了我国中小企业财务风险管理方面的能力，而且还可以为以后的中小企业在处理相应的问题的时候提供了案例借鉴，避免中小企业走弯路和减少了企业不必要的损失。而且，中小企业已经成为我国社会发展的一个中坚力量，对社会的发展有着重大的贡献，加强对于中小企业的财务风险管理研究的关注，既进一步促进中小企业实现整体长期稳定的发展的步伐，也让中小企业继续壮大自身各方面的能力，继续为社会做出更大的贡献，又可以极大程度地减少我国遭受财务风险的折磨的中小企业的数量，因此，对于中小企业进行财务风险管理研究具有十分重大的意义，也是十分有必要的。1.2国内外研究现状1.2.1国内研究综述戴鹏（2016）认为，大型企业产生的经济效益大、服务范围广、财政税收多，提供就业多等特点，常常受到政府部门的高度关注。相比于大型企业常常受到国家政策的倾斜，中小企业常常被遗忘在角落。而且，中小企业又存在规模小和力量薄弱等特点，导致它只有依附外界环境才能更好地生产运营下去。所以外界环境的多变也很容易导致中小企业发生财务风险[1]。曹峻豪（2019）认为，通过进入证券市场来筹集资金的方式成为我国很多中小企业的重要筹资方式，但由于证券市场自身存在的一些限制性，往往使中小企业难以筹集到资金。而没有得到充足的资金的中小企业往往会通过一些民间的借贷以便筹集到资金，但是这种方式所筹集到的资金难以满足中小企业生产经营对资金的需求，而且还会导致企业要承受更多的风险，同时，也很容易导致财务风险的发生[2]。龚剑梅（2019）认为，很多中小企业会预留一部分生产经营的资金来满足正常的周转，会将剩余的闲置资金投资出去以增加收益，但中小企业在投资方面缺乏专业的人才，加上市场瞬息万变，信息纷繁复杂等因素的影响，容易导致中小企业在投资方面全军覆没，同时极易导致企业产生财务风险[3]。1.2.2国外研究综述相比于国内的学者，国外的学者关于财务风险管理的研究呈现出时间较早、范围较广、发展较为完善等特点，因此，关于财务风险管理相关方面的理论也更加系统和成熟。Bhimani(2009)认为，财务风险是客观存在的且难以消除，但风险并不都是不好的，因为风险的产生常常带着巨大的利润，这对于企业来说不能不算是一个好的获利机会[23]。OmidShaifi(2014)认为，大型企业在财务风险管理方面有较多的理论和案例进行参考，已经形成一个十分科学的管理体系，相反的，中小企业不仅没有相应的参考，反而被遗忘在了角落。无论是中小企业还是对于大企业来说，风险就像一把双刃剑，处理得好，就能带给企业无尽的好处，倘若处理不当，会导致企业处于一个十分危险的境地。因此，风险管理对于企业来说无疑是十分关键的[24]。Mcneil(2015)认为，筹资安排的不合理、投资决策的不恰当、复杂的外部环境以及企业盈利水平低等，是影响财务风险的一些重要要素[25]。2中小企业财务风险管理相关理论2.1中小企业的界定和特征2.1.1中小企业的界定在我国，农、林、牧、渔业中小企业的界定标准为：营业收入大于50万元及小于500万元的为小企业，在500万到20000万元之间的为中企业。而DTY中小企业营业收入小于500万元，所以DTY企业可以认定为中小企业。2.1.2中小企业的特征相比于大型企业来说，我国中小企业具有以下特点：1.贡献大。中小企业由于自身的局限性和外界的因素的影响，在很多方面无法与大型企业进行比较。但我国中小企业基数大，经营范围广，提供就业多等特点，从整体上看，中小企业群体对社会贡献很大。2.抵抗风险弱。中小企业由于自身规模较小、经营结构简单、力量薄弱、而且筹资能力较低等原因，虽然生产经营比较灵活，但是难以抵抗市场上变幻莫测的风险。2.2财务风险的含义、特征和类型2.2.1财务风险的含义财务风险主要有狭义和广义之分。本文主要讲的是广义的财务风险，它指的是在企业各项财务活动的过程中，存在着一些不确定的因素，造成企业财务状况的不稳定，以及发生财务损失的可能性。2.2.2财务风险的特征1.全面性。企业在发展的整个过程中，每个环节都存在发生财务风险的可能性。2.不确定性。在特定的时间和条件下，财务风险的发生不是百分之百的，而且财务风险受多种因素的影响，以及财务风险的类型也不少，进一步增加了这种不确定性。3.客观性。企业的财务风险是时刻存在且无处不在，任何的人事物都不会导致财务风险发生转移、改变或者消除。4.损失性。如果企业产生了财务风险，那么就会影响企业日常的各项活动，以及会给企业带来相应的损失，最终影响企业的生存与发展。5.共存性。财务风险与收益两者是相互依存的关系。没有无风险的收益，也不存在无收益的风险。因此，要想获得高收益就必须面临着收益带来的高风险。2.2.3财务风险的类型财务风险一般有以下几种形式：一是筹资风险；二是投资风险；三是资金营运风险；四是信用风险。2.3财务风险管理的含义、原则和方法2.3.1.财务风险管理的含义财务风险管理是指企业在生产经营的整个过程中，对于已经出现的财务风险进行识别、分析、发现问题并采取针对性的解决方法去降低企业存在的财务风险，以及预防财务风险的再发生，使得企业维持正常的生产经营等各项活动，以及维持企业长期稳定发展的一种管理。2.3.2财务风险管理的原则1.稳健性原则稳健性原则是最基本的原则，并从始至终存在于财务风险管理各环节之中，它要求企业在生产经营的各环节中处理财务风险的时候，要谨慎小心，充分考虑各种可能导致企业产生财务风险的各种因素，并且做好预防各种财务风险的准备。2.独立性原则独立性原则要求企业设立独立管理财务风险的部门并且招聘专业的人员，并且不受内外部任何因素的干扰，以确保财务风险管理机构的工作人员能够公正、客观地进行财务风险管理工作。3.均衡性原则均衡原则是指当项目发生财务风险时，投资者要在风险和收益之间做出权衡。当风险程度提高时，要使收益提高到足以使预期效用与原效用相等的均衡水平。4.适时性原则外部的环境是瞬息万变的，财务风险管理者要用发展的眼光看待问题，不能一味地用以前的方法去解决现在的问题，而是要求企业财务风险管理要随着时代的发展变化而不断地进行修改和完善。2.3.3财务风险管理的方法1.控制法控制法，主要是注重于事前和事中的控制。指在企业各项活动开始之前和发展的过程中，对于那些有可能导致企业发生财务风险的各种隐患进行削弱或者消除，达到降低财务风险的发生的可能性。2.财务法，主要是侧重于事后控制。指企业发生财务风险之后，采取针对性的措施，避免已经发生的损失进一步扩大，以及对于已经造成的损失进行损失的补救，以达到尽可能减少企业的损失的目的。3DTY中小企业的现状分析3.1DTY中小企业的介绍3.1.1DTY中小企业的情况简介DTY企业是在2011年成立的一家民营企业。注册资本为1500万元人民币。目前，资本总额为11,180,451.37元，营业收入为969,513.71元，从业人数为99人以下。根据我国相关法律的规定，DTY企业属于农、林、牧、渔业的中小型企业。DTY中小企业的经营范围是：果蔬种植、家禽饲养、淡水养殖、初级农产品销售、有机肥料和水溶肥料生产、销售等。3.1.2DTY中小企业的组织结构股东会股东会监事会监事会董事会秘书董事会董事会秘书董事会总经理总经理财务负责人行政人事部副总经理财务负责人行政人事部副总经理生产技术部销售部财务部生产技术部销售部财务部仓储部研发部收购部实体销售部电子商务部售后服务部包装部种植技术部配送中心仓储部研发部收购部实体销售部电子商务部售后服务部包装部种植技术部配送中心图3.1DTY中小企业组织结构3.2DTY中小企业的现状分析识别DTY中小企业财务风险是进行财务风险管理的关键性的第一步，只有走好这一关键性的一步，才能为后边分析DTY中小企业存在的问题和找到相应的解决措施夯实基础。基于DTY中小企业近三年来的财务数据，可以识别出DTY中小企业具有以下的财务风险：3.2.1筹资风险筹资风险，指的是企业为了维持生产经营向外借入资金而难以偿还债务和可能导致企业利润发生变化的可能性。以下将通过资产负债率、产权比率、速动比率以及流动比率来对DTY中小企业的财务风险进行识别。表3.2资产负债率表单位：%资产总额负债总额资产负债率2018年20,066,905.218,723,786.531.242019年17,949,766.267,414,504.4943.472020年11,180,451.375,846,345.8652.29表3.3产权比率表单位：%负债总额股东权益产权比率2018年8,723,786.514,353,200.1260.782019年7,414,504.4911,343,118.7165.372020年5,846,345.865,334,105.51109.60从上表我们可以看出来，从2018年到2020年DTY中小公司的资产总额和负债总额在不断的减少，与此同时，资产负债率却在不断的上升。而且，这三年来，DTY中小公司的股东权益也在呈现大幅度地减少，但产权比率却不断地上升。这都说明DTY中小公司的长期偿债能力变得越来越弱，债权人的权益保障程度收到一定的威胁，DTY中小企业需要面对更多的财务风险，这在一定程度上增加了DTY中小企业在筹资方面的风险。表3.4速动比率表单位：%速动资产流动负债速动比率2018年11,101,114.605,936,424.921.872019年8,567,527.674,733,440.71.812020年764,409.702,831,147.050.27表3.5流动比率表单位：%流动资产流动负债流动比率2018年8,780,044.075,936,424.921.872019年8,871,910.374,733,440.71.822020年764,511.282,831,147.050.27通常流动比率的最低限制为1:1，合理值为2:1左右，即流动比率既不能太高也不能太低。如图所示，2018年和2019年DTY中小企业的流动比率变化不大，基本保持平稳的状态，但是到了2020年却急剧下降，这说明了公司可能存在着存货超储积压，资金回笼慢，有资金链断掉的风险，也说明企业资产在一定程度上的变现能力越弱，短期偿债能力亦变得越弱，在很大程度上会导致企业筹资风险增加。速动比率，是反映企业短期内可变现资产偿还短期内到期债务的能力。一般维持在1:1时是比较合理的，换言之，企业的每1元流动负债就有1元易于变现的流动资产来抵偿债款，这对于企业的短期偿债能力是一个可靠的保证。但是，2020年速动比率低于1，速动比率过低，表明DTY中小企业在短期内可能面临着较大的偿债风险和筹资风险。表3.6现金债务总额比单位：%经营活动现金净流量期末债务总额现金债务总额比2018年-6,480,677.875,936,424.92-109.172019年916,000.954,733,440.719.352020年1,840,186.112,831,147.0565.00由表中我们可以清楚得看出，近三年DTY中小企业的现金负债总额比由负值变为正值，并且不断上升。说明DTY中小企业活力能力增强、财务灵活性增强，使得企业长期还债能力变强，保障了企业偿还债务的能力。3.2.2投资风险投资风险，是指在投资期间，由于一些不确定的因素，导致投资收益与预期产生差异的风险。以下将通过销售利润率、固定资产、营业收入来进行分析。表3.7销售利润率单位：%利润总额营业收入销售利润率2018年-4,230,549.313,319,937.79-127.432019年-3,176,724.43,355,957.62-94.662020年-6,009,013.2969,513.71-619.80从上表可以看出，DTY中小企业从2018年到2020年该公司的利润总额一直处于负值，并且呈现波动增加的趋势，同时，营业收入到了2020年从300多万大幅度降低到不足100万，因此销售利润率也一直处于负值的状态，说明这几年来DTY公司的盈利水平比较低，投资风险相应地就比较高。表3.8固定资产单位：%2018年2019年2020年购买固定资产7,859,647.497,061,864.016,385,713.46表3.9营业收入单位：万元2018年2019年2020年营业收入3,319,937.793,355,957.62969,513.71从表中可以看出来，DTY中小企业从2018年的700多万逐年减少对固定资产的购买，直至2020年在固定资产购买投资方面只有630多万，三年之间DTY中小企业就减少了对固定资产1000多万的投资。在相同的时间段，DTY中小企业在2018年的营业收入为3000多万，并且，2019年的营业收入与2018年的相差不大，但是到了2020年DTY中小企业的营业收入却降至96万，在2018年到2020年期间营业收入大约减少2000多万，这个数额是固定资产的2倍。由此我们可知，虽然在这三年间DTY中小企业减少了对于固定资产的投资金额，是企业采取减少生产规模的策略，对于减少了生产设备这方面来说，势必会影响企业生产能力，产品产量缩减，必然会导致企业的营业收入的减少，但是营业收入减少的金额大大高于合理的范围，所以说，这也会导致DTY中小企业面临投资的风险。除此之外，DTY中小企业在2018年收购了一家企业80%的股权，后来因为相关业务开展迟缓，盈利能力未达到预期，根据DTY中小企业本身以及收购的公司的实际运营情况，双方决定终止转让协议。随后，又因为被收购的公司经营不善，长期处于歇业状态，为了避免进一步的损失，DTY中小企业与被收购的公司股东协商一致后，同意被收购公司进行解散，并依法进行清算，注销程序。由此看来，DTY中小企业在选择企业作为投资对象的时候对投资目标所收集的信息不全面，并且对其缺乏精确且全面的分析，增加自身的投资风险。3.2.3资金营运风险资金营运风险，指的是企业在生产经营过程中发生营运资金短缺，有可能对财务成果产生影响，进而给企业带来一定损失的的风险。以下将通过存货周转率、应收转款周转率以及总资产周转率进行分析。表3.10存货周转率单位：%从表中可以得知，DTY中小企业从2018年开始存货周转率一直处于快速上升阶段，到了2019到2020年的时候，增速更加明显。说明DTY中小企业的存货流动性较强、存货数量较少和存货变现能力强并且速度快，这说明DTY中小企业在这方面的资金运用风险不大。表3.11应收账款周转率单位：%从表中可以看到，DTY中小企业在这三年中的应收账款轴转速呈现一个先上升然后再下降的一个波动状态，在2018年到2019年DTY中小企业的收账速度加快，平均收账期变短，应收账款的数额变少，减少了企业的坏账损失，企业的偿债能力得到增强。但是到了2019年到2020年，DTY中小企业的应收账款周转率又变小，虽与2018年相差不大，但是比远低于2019年，表明DTY中小公司的应收账款金额变多，并且存在很可能收不回来的金额增多的情况，企业相应的坏账准备也变多，导致企业的资金营运风险又增加。表3.12总资产周转率单位：%2018年2019年2020年总资产周转率6从总资产周转率表格中能够得出，DTY中小企业近三年的总资产周转率下降了0.1个百分点，表明企业资金周转率变慢，回收周期变长，资金回收风险变大。在一定程度上边增加了企业的资金运用风险。3.2.4信用风险信用风险，是指交易双方因为各种原因，不愿意或者难以完成合同而构成违约，导致双方遭受损失的可能性。我国中小企业因为内外部各种因素的影响，导致许多中小企业多多少少都存在一些信用问题，而这些信用问题往往又限制着中小企业的发展。DTY中小企业与许多其他的中小企业一样都面临着一些中小企业都存在的普遍的信用问题。4DTY中小企业存在的问题4.1筹资方面4.1.1筹资途径少在经营发展的过程中，DTY中小企业由于自身经营规模小、从业人员少、生产周期长、资金薄弱、抵抗风险能力弱等特点，而且，DTY中小企业经营业务单一、销售渠道窄、同行业竞争激烈等因素导致公司近三年的营业收入减少、利润下滑，出现连年亏损的情况。再加上受到新冠疫情的影响，一方面，国内外经济受到严重影响，市场需求减少的同时，国民消费水平也在降低；另一方面DTY中小企业复产复工成本增加等，都是金融机构是否向中小企业发放贷款会考虑到的问题，同时，这些也影响DTY中小企业是否能够向金融机构顺利进行筹资。在这种情况下，DTY中小企业难以向金融机构进行筹资，只能通过内部自筹，以满足自身发展的需要，所以DTY中小企业的前但是，由于10名股东当中既有母女关系还有姐弟关系。但是内部筹资不比金融机构，所提供的资金支持的金额往往也难以维持生产经营的资金需求，就算能够满足生产经营所需要的资金，但是几乎难以维持DTY中小企业长期的发展。4.1.2信息不公开在我国，法律规定上市的企业必须对外公开企业的财务报表，而对于中小企业则没有相关的规定。因此，DTY中小企业的财务信息不对外公开，导致投资者难以对公司的发展情况、财务数据、内部信息等有一个清晰的了解和掌握，影响投资者对于DTY中小公司的投资规划。而且就算投资者通过其他的渠道得到了投资目标内部的信息，但是难以把握信息的真实性和准确度，也会阻碍了投资者们对公司的融资。相较之下，上市公司的财务信息、数据以及一些相关信息都会公布在网上，投资者不仅可以详细地掌握相关的信息，还可以观察到企业实时发展的动态等，这对于投资者来说无疑是是十分便利的，因此，投资者更愿意转而向那些信息公开的企业进行投资，因而大大降低对DTY中小企业的融资。4.2投资方面4.2.1缺少相应的专业投资人员DTY中小企业由于自身规模小和资金薄弱的特点，在投资方面没有设置专门的投资部门，相应的岗位上边也没有招聘具有相关投资专业知识的人才，仅仅依靠公司高层进行决策，但是公司管理层的相应管理能力又相对较弱。不仅影响企业投资决策的正确性，而且延误投资决策的正确时机，最终影响投资决策的效率。而且，时代总是在不断变化的，一些中小企业的投资人才因为本身的原因，没有根据发展而提升自己的专业技能水平，也没有及时去学习一些新的知识和跟进一些相关政策，导致无法为企业的投资做出恰当的决策。那么对于那些仅依靠公司高层的来决策的DTY中小企业来说，公司高层更加没有充足的时间与时俱进去学习和了解一些相应的知识和政策，自然影响投资的正确性。4.2.2对被投资对象的投资风险分析不到位DTY中小企业在2018年对一家公司进行投资决策的时候对于被投资对象或者被投资对象所处的行业了解不清楚，对被投资对象相关信息来源不充分、信息来源渠道窄或者准确性难以保证等，而且，导致很难确保自己所掌握的信息与被投资对象的信息的一致性，但是DTY中小企业还是对目标企业进行投资。随后，发生被投资对象经营不善，长期处于歇业状态的情况，但是，由于事前没有对投资对象拥有一个全面且准确的掌握，事中，没有足够的信息保障进行相应的风险预防，事后，没有一个及时止损的措施来减少企业可能面临的损失。最后却以DTY中小企业与被投资对象的股东协商一致，以被投资对象依法进行清算和注销程序为结束。这在一定程度上增加了企业的投资风险风险。4.3资金营运方面4.3.1应收账款机制不完善DTY企业近三年的应收账款周转率由1.52%上升到2.49%再下降到1.51%，这个变化是由于企业在2019年的时候一方面提前准备坏账准备，另一方面督促欠款方尽早还款，所以使得应收账款周转率有所上升，但是在一边减少企业应收账款的同时企业同时也在实行赊销的措施，导致DTY中小企业应收账款减少的速度赶不上赊销的速度，以至于DTY中小企业在2020年应收账款周转率又下降，但是2020年公司的应收账款金额为0，说明有很大一部分金额发生了坏账损失，导致DTY中小企业白白增加不必要的损失，使企业增加一定的财务风险。4.3.2对某些客户依赖程度大由于DTY中小公司受传统农业行业特点所影响，以及企业规模相对较小、种类薄弱、销售渠道较窄等因素的影响，导致DTY中小公司的客户相对比较集中。主要体现在2019年度和2020年度，DTY公司前2名客户营业收入的总额分别为2,957,598.78元，872,031.90元，占公司当期营业收入的比例分别为88.14%和89.94%,并且DTY中小公司前2名大客户的销售额占总收入的比重仍有所上升的趋势。如果，DTY中小公司的这两大客户突然撤销对DTY中小企业产品的购买，那么DTY中小企业就会陷入产品积压在库存上以及产品难以销售出去这些环节上，最终导致DTY中小企业深陷财务风险之中。4.4信用方面4.4.1企业信用较低在我国，由于多重因素和多方面的影响，中小企业较难得到金融机构的贷款，因此，获得金融机构贷款的中小企业的数量远远比不上大型企业的数量，出现了中小企业占比较小，而大型企业获得金融机构的贷款的比例相对较大的两极现象。但是由于中小企业自身条件的局限性，比如规模小、资金薄弱等因素的影响，中小企业要想获得长远的稳定发展，那么向金融机构进行信用贷款无疑是一个最优选择。但是金融机构在信用贷款方面也提出了一定的要求，要求贷款需求方的信用要达到AA等级，才能获得贷款的机会，但是在现实中，大部分中小企业的信用等级由于多种因素的限制没能达到金融机构提供贷款的这一个标准，对于DTY中小企业来说也是一样的。4.4.2信用担保机构费用较高对于DTY中小企业来说，他们难以向金融机构通过信用贷款获得资金，要想通过这一渠道获取资金支持，DTY中小企业只能通过信用担保机构这一方法去获得相应的贷款资金。因为信用担保机构比中小企业所拥有的信用度更高，因此也更被金融机构所信赖。信用担保机构凭借自己的信用为中小企业向金融机构进行贷款担保，其实质就是信用担保机作为一个中间桥梁通过信用过度的方式，搭建起中小企业能够顺利从金融机构取得贷款的道路，而在结束后，DTY中小企业只需向信用担保机构支付相应的费用即可。但是这一费用往往是一笔不小的金额，再加上，DTY中小企业近三年来的营业收入在减少，净利润也在减少，而且这两年因为新冠疫情的影响DTY中小企业在很多方面都受到或多或少的影响，所以，高额的信用担保费用对于DTY中小企业来说无疑增加了困难。第第18页共8页5DTY中小企业的解决措施5.1筹资方面5.1.1创新筹资途径通过公司员工持股的方式进行筹资。企业推出员工持股的计划，员工通过出资认购本公司一定数量的股票，可以在年底通过认购的股票来获得相应的分红。一方面，对积极参与的员工给予一定的福利鼓励，既可以调动员工积极性又可以达到一个示范作用，无形之中促使更多的员工投入到计划中，另一方面也要找到专门的机构对此进行管理，并且让他们参与到公司的管理决策当中。这样一来，可以让企业员工增强对公司的归属感，调动了员工的积极性，更加积极努力工作，也解决了企业自身筹集资金困难的问题。通过相关平台进行众筹达到筹资的需求。众筹筹资不仅在国外取得良好的成效，而且，近年来我国部分中小企业通过众筹的方法满足了企业生产经营所需的资金需求，也给其他中小企业起了一个模范带头作用。而且该筹资方式在近些年也得到了政府的大力支持。在此背景下，中小企业通过在相关平台上发布相关项目信息和企业信息，投资者可以清楚地掌握企业相关信息动态，大大增加了可以获得投资者支持的可能性。5.1.2建立和完善中小企业信息披露平台建立和完善信息披露平台。首先要给予中小企业进行信息披露提供一个平台保障，并且要确立相应的法律法规对该披露平台进行法律支持和保障，然后规定好中小企业必须披露的信息，明确中国人民银行的带头地位和领头作用，再由中国人民银行进行牵头收集全国中小企业的相关信息，再通过法律的强制性，联合各省市的人民政府，强制性要求中小企业如实上报企业相关信息，对于不服从或者上报不实信息的中小企业给予相应的惩罚，而对于积极响应政策且如实上报相关信息的中小企业，给予一定的奖励和公开表扬。除此之外，还应该将企业的该行为与诚信档案挂钩和信用评级挂钩，并且实行公开制、档案制和永久制，从侧面给予中小企业一定的压力。5.2投资方面5.2.1招聘专业的投资人才首先企业要有重视人才，愿意花钱聘用人才的意识，其次要建立相应的投资部门，根据投资部门各种不同岗位的需求招聘相关的投资专业人才，让专业的人来干专业的事情，而且还要根据岗位的工作量和工作人员的工作能力的适配度来招聘以及分配工作任务，这不仅可以提升员工对本职工作的满意度，而且有助于员工能够较好地完成工作。除此之外，要求员工及时跟进实时相关政策的了解以及相关知识的学习，企业也可以开办相应的讲座或者邀请一些资深的投资专家对企业内部的投资部门的员工进行投资知识、投资经验的传授和投资的交流。并且适时对员工进行考核，对于完成得好的员工，进行一定的福利奖励，对于完成的不好的员工，按照程度进行辞退或者扣除奖金等大小不一的惩罚。5.2.2全面且准确分析被投资对象投资者进行投资目标进行选择前要全面且细致地观察和分析。要保证信息来源渠道的准确性、信息来源的全面性以及信息分析的充分性和准确性，此外还要充分分析企业自身内部的信息，了解本企业的优缺点，做到知己知彼百战不殆，再制定出一个投资规划或方案，以充分利用企业本身的优势方面去实现投投资目标的投资，往往达到事半功倍的效果。而且，对于投资目标的分析不能只看到目前的发展情况，更要考虑到该企业未来的发展潜力。除此之外，还要对投资目标所处于的行业进行分析，衰败行业投资要谨慎、朝阳行业投资要三思。而且在每个国家，政府对于企业投资方面做出一定的政策的管理和引导，所以DTY中小企业在选择投资目标的时候要选择避免国家限制或者严禁禁止的行业进行投资，而是要选择那些利润大、发展空间大并且受到政府支持或者政策倾斜的行业。另外，投资的行业最好是与本身是不同类型的，这样有利于与自身在行业上边形成多类型搭配，从而在一定程度上边减少企业风险。5.3资金营运方面5.3.1完善和健全应收账款机制DTY中小企业应该加强应收账款风险管理的意识，重视应收账款相关机制，针对本公司情况作出相应的应收账款机制的决策，还要针对不足的地方作出相应的解决措施并且要确保落实到实处。除此之外，在事前，企业在实行赊销策略帮助销售最大化的时候，可以建立专业的风险评估的部门，招聘专业的人员对于采取赊销的购买方进行企业信用评级调查和应收账款风险评估，根据评估结果，来决定是否给予购买方进行赊销。事中，风险评估部门还应该对已经进行赊销的购买商的情况进行实时跟进，依据结果决定应收账款回收策略。事后，企业还应该提高自身的坏账准备的能力，以备企业突然发生巨额坏账损失带来的影响。另外，企业往往只重视产品的销售量和销售额，并且还会设定一定任务指标，对于完成指标的进行奖励，而忽视了对于应收账款回款设立奖励机制，导致企业员工只顾完成产品的销售，而不在意付款的方式，甚至存在个别员工为了扩大自身的销售业绩而不顾赊销的客户何时付款，导致企业赊销账款数额日益庞大。因此，企业对内要加强对赊销回款的奖励机制，以此激励员工对应收账款回款的关注和重视，缓解企业资金回笼慢以及减少企业产生坏账损失的风险。另外，企业对外要鼓励客户不实行赊销的原则，并且对于实行不赊销的企业给予一定的优惠，而对于赊销的客户，企业要实行现金折扣的方法，对于越早回款的客户给予越大的优惠，对于越晚回款的客户给予越少的优惠甚至没有优惠。5.3.2减少对某些客户的依赖首先，提高营销团队的整体能力。对于招聘营销人员，要设置一定的门槛，要摆脱不要求经验、没有销售目标和规划等无要求的招聘条件，避免形成参差不齐和两极分化的营销队伍。另外，要对销售队伍进行专业的培训，适时安排相关专家来公司进行相应的讲座传授销售的知识和经验，还要鼓励营销队伍内部人员私下互相交流工作经验，并且，完善营销人员的晋升机制，让他们看得到晋升的希望和发展的空间。此外，设置特定的时间，对营销人员实行考核机制和一定的奖惩机制，对于考核较好的人员进行福利奖励，对于完成度不好的人员进行适度的惩罚。其次，企业应该完善销售方式，针对线下销售，一方面要因地制宜，根据每个地方的消费能力、收入水平和市场物价的平均价格，以及本公司的实际情况等，进行不同定价销售模式以及特定时间段特定的价格等策略，而且在保证产品质量和服务的同时，要适时地适当调低产品价格，通过薄利多销的策略实现以低价赢得市场的。另一方面，针对线上销售，要与时俱进，利用好广告、信息化技术以及网络进行宣传和销售，如果有一定的经济基础，还可以请一些具有影响力的明星进行代言宣传。而且，对于企业网上销售的店铺要请专业化人员进行管理，还要加强销售前中后的重视和管理，避免出现只注重售前不顾售后这类情况的发生。5.4信用方面5.4.1提高企业信用等级DTY中小企业在发展的过程中要加强对自身信用等级的重视，也要时刻关注自身的信用等级问题，如果产生问题，就要从自身考虑，找出问题，分析原因，还要采取相应的行动并将行动落到实处。此外，在企业内部要建立相应的信用管理部门，聘请专业的人员来管理，要让专业的人来干专业的事情，不要为了减少成本而随便安排不具备相关专业知识和技能的人员。另外，企业在发展的过程中要把眼光发长远，不能仅仅只注重眼前的利益，而忽视企业未来的发展，要避免偷税漏税、不及时归还贷款金额、不按时交货、生产假冒伪劣的产品、和违法合同等行为的发生。企业本身也要提高自身的生产能力、扩大市场和加强销售能力等，并且要加强对产品的质量把控，不偷工减料、不生产假冒伪劣产品、严格按照合同规定完成订单、要按时诚实纳税等。除此之外，企业要积极参加社会公益活动，为社会多做贡献，主动承担社会责任，建立一个良好的企业形象等。通过这些方面提升DTY中小企业的信用向AA等级迈进。5.4.2降低信用担保机构费用信用担保机构作为企业和银行之间的桥梁，对于银企之间的贷款发挥着巨大的作用。相比于银行，信用担保机构更了解企业；而对于企业，信用担保机构在银行有着更好的信用，所以促成了信用担保机构扮演成为两者之间的一个关键角色。要打破信用担保机构收费较高的这一局面，一方面国家要制定担保机构收费标准的一个上限，用法律形式明确担保费的天花板，也要制定一个担保费收取多少的费用标准，更要对于那些胡乱收取高额担保费的机构进行处罚。另一方面国家应该大力发展各级地方政府、民间担保、商业担保的三方担保，并且要建立相关的法律法规对他们进行法律保护，另外，还要出台相关的政策对他们进行政策倾斜，这样一来，就可以打破信用担保机构独占鳌头的局面，借用外界的力量促使信用担保机构主动减少担保费用，有利于信用担保机构收取高额担保费用的乱象得到进一步的控制和缓解。结语本文首先研究财务风险管理国内外的研究现状以及对相关理论进行研究，然后，运用案例分析法对DTY中小企业进行研究，并且运用定性与定量分析，通过近三年的财务数据分析DTY中小企业的财务现状，并且找出DTY中小企业财务风险管理方面存在的问题，最后找到相应的解决策略。本文利用DTY中小企业最近三年财务报表的数据得出的相关指标的数据，从筹资、投资、资金营运和信用这四个方面对DTY中小企业的财务风险进行了现状分析。在筹资方面，企业虽然在现金总额债务比中看出企业拥有一定的偿还债务的能力，但是无论是长期偿债能力还是短期偿债能力都不是很强，因此，企业在筹资方面是有一定的风险的。在投资方面，企业销售利润率比较低，企业近几年的营业收入处于亏损的状态，而且，企业在2018年收购了一家企业80%的股权，最后因为经营不善，长期处于亏损，最终导致投资目标依法进行清算，并且注销程序。在资金营运方面，企业的减少库存，去年开始才用0存货模式，大大减少了存货成本，在存货方面风险不大，但是在应收账款方面，坏账损失增多，面临一定的风险。在信用方面，由于大环境的影响，以及企业本身的因素，导致企业在信用方面也存在一定的困难。综上所述，DTY中小企业在财务风险管理方面还存在着比较大的问题。财务风险管理对于现代企业来说是十分紧要的，对于中小企业来说更为重要。但是，由于各种各样因素的限制，目前，我国关于中小企业在财务风险方面的研究仍然属于一个薄弱的地