财务报表的分析

第十章

财务报表的分析第一节财务报表分析概述第二节根本的财务比率分析第三节财务分析体系第一节财务报表分析概述一、财务报表分析的概念和内容财务报表分析是指财务报表的运用者用系统的实际与方法，经过对财务报表提供的信息资料进展系统分析来了解掌握企业运营的实践情况，分析企业的盈利才干、运营效率、偿债才干、开展才干等财务才干，并对企业作出综合分析与评价，预测企业未来的盈利情况与产生现金流量的才干，为相关经济决策提供科学的根据。

二、财务报表分析的作用解释和评价企业财务情况能否健全，运营成果能否优良等发现企业管理中存在的问题和运营面临的困难为财务预测、决策和方案提供有用信息三、财务报表分析的步骤

〔1〕明确分析的目的；〔2〕搜集有关的信息；〔3〕根据分析的目的把整体的各个部分分割，并予以适当组织；〔4〕深化研讨各部分；〔5〕进一步研讨各部分的联络；〔6〕对结果进展解释。四、财务报表分析的方法财务报表分析的方法比较分析法比率分析法要素分析法趋势分析法1.比较分析法将某项财务目的与性质一样的目的规范进展对比，确定出差别，分析和判别企业运营成果及其财务情况的一种方法。①与本公司历史比；②与同行业比；③与方案预算比。2.比率分析法将影响企业财务情况和运营成果的两个相关要素联络起来，经过计算比率，以评价企业某一方面的运营业绩、财务情况的一种财务分析方法。3.趋势分析法是根据企业延续数期的财务报表，以选择的某一年份或时期为根底，计算某一期各工程对基期同一工程的趋势百分比或指数，构成一系列具有可比性的百分比或指数，以提示企业财务情况和运营成果增减变动情况和趋势的一种财务分析方法。4.要素分析法是根据财务目的与其驱动要素之间的关系，从数量上确定各要素对目的影响程度的一种方法。一、偿债才干分析第二节根本的财务比率分析偿债能力短期偿债才干长期偿债才干绝对数比较分析净营运资本等比率分析流动比率速动比率现金比率资产负债率产权比率权益乘数利息保证倍数现金流量比率1、短期偿债才干营运资本=流动资产—流动负债营运资本越多，流动负债的归还越有保证，短期偿债才干越强。〔1〕分析短期偿债才干的常用目的流动比率=流动资产÷流动负债速动比率=速动资产÷流动负债现金比率=〔货币资金+买卖性金融资产〕÷流动负债现金流量比率=运营现金流量÷流动负债2、长期偿债才干资产负债率=〔负债÷资产〕×100%产权比率=负债总额÷股东权益权益乘数=总资产÷股东权益长期资本负债率=【非流动资产÷〔非流动负债+股东权益〕】×100%利息保证倍数=〔净利润+利息费用+所得税费用〕÷利息费用〔1〕分析长期偿债才干的常用目的现金流量利息保证倍数=运营现金流量÷利息费用现金流量债务比=〔运营现金流量÷债务总额〕×100%-16-偿债才干目的分析偿债才干分析最常用的3个目的：流动比率现金比率资产负债率流动比率和现金比率反映企业归还短期债务才干。资产负债率反映企业长期的偿债才干。普通以为流动比率为2的时候，企业归还短期债务的才干比较强，企业在短期内是比较平安的；流动比率小于1是一个警告信号，阐明企业有能够无法及时归还即将到期的债务。现金比率需求维持的合理程度要看企业的流动资金需求及即将到期的债务情况而定。短期偿债才干-17-偿债才干目的分析资产负债率越大，企业面临的财务风险越大。假设企业资金缺乏，依托欠债维持运营，导致资产负债率特别高，偿债才干弱，风险大，运营者应特别关注。长期偿债才干合理稳健资产负债率55%—65%预警信号资产负债率70%以上假设企业的资产负债率小于50%，在企业盈利时，可以经过适度添加借款用以实施新的运营工程，或者进展新产品的推行，以获取额外的利润，但前提是新的工程要确保盈利，加强企业的盈利才干。-18-流动比率现金比率资产负债率偿债才干目的分析关注用于偿债资产的范围大小关注需求归还债务的范围资产负债率：关注企业的全部资产归还全部债务的才干流动比率：由于企业的长期股权投资、固定资产、无形资产等不能马上变现，而企业的长期负债也不需求在短期内偿付，所以我们要调查企业以流动资产对流动负债的归还才干现金比率：通常企业用现金来归还到期债务，为确保归还到期债务的才干，重点要调查企业拥有的现金对流动负债的比例-19-偿债才干目的分析加强短期偿债才干可以动用的银行贷款目的；预备很快变现的非流动资产；偿债才干的声誉，如：银行对企业的信誉评级未作记录的或有负债，如：未决诉讼，企业能够败诉，但企业并没有估计损失由于对外提供担保，能够引发的连带责任减弱短期偿债才干未在财务报表上列示的影响短期偿债才干的其他要素二、营运才干分析-21-营运才干目的分析应收帐款周转天数存货周转天数流动资产周转率固定资产周转率总资产周转率营运才干目的-22-营运才干目的分析举例100元100元150元50元利润购买销售100元100元140元购买销售购买140元196元利润销售96元应收账款周转率应收账款周转次数=销售收入÷应收账款应收账款周转天数=365÷应收账款周转次数存货周转率存货周转次数=销售收入÷存货存货周转天数=365÷存货周转次数-25-营运才干目的分析流动资产周转率流动资产周转率越高，资产周转速度就越快，可以相对节约流动资金投入，加强企业的盈利才干，提高企业的短期偿债才干。假设周转速度过低，会构成资产的浪费，使企业的现金过多的占用在存货、应收帐款等非现金资产上，变现速度慢，影响企业资产的流动性及偿债才干。流动资产周转率比较高，阐明企业在以下四个方面全部或某几项做的比较好：快速增长的销售收入合理的货币资金存量应收帐款管理比较好，货款回收速度快存货周转速度快销售收入平均流动资产=-26-营运才干目的分析假设企业构成应收帐款，意味着企业提早交税，而税金都是以现金方式支付，这会影响企业的运营性现金流减少，从而影响企业的资金周转速度减慢假设由于应收帐款和存货的添加导致企业运营现金流为负数，企业就要经过银行贷款来补充运营中短缺的现金，企业负债添加，同时需求支付相应的利息费用，导致企业偿债风险加大，减弱企业的盈利才干-27-营运才干目的分析固定资产周转率固定资产周转率高，阐明企业固定资产投资得当，固定资产构造合理，可以充分发扬效率。反之，那么阐明固定资产运用效率不高，提供的消费成果不多，企业的运营才干不强。如何提高固定资产周转率规模得当 规模太大：呵斥设备闲置，构成资产浪费 规模过小：消费才干小，形不成规模效益构造合理 消费性和非消费性的固定资产构造合理有效销售收入平均固定资产=-28-营运才干目的分析总资产周转率综合评价企业全部资产运营质量和利用效率的重要目的反映出企业单位资产发明的销售收入表达企业在一定期间全部资产从投入到产出周而复始的流转速度销售收入平均总资产=-29-营运才干目的分析在企业盈利才干较高的前提下，经过适当降低产品售价，提高销售量，加快资金的周转速度，从而提高企业总资产周转率，提高企业盈利才干。在企业资产规模不变，消费效率不变的情况下，经过提高产品销售价钱，添加销售收入，可以提高企业总资产周转率。企业经过处置闲置的固定资产，减小资产规模，也会提高企业的总资产周转率。在企业资产规模不变时，经过提高消费效率，提高产能利用率，从而到达提高企业总资产周转率的目的。提高企业的总资产周转率三、盈利才干比率定义：盈利才干是指企业在一定时期内赚取利润的才干。分析评价盈利的绝对数盈利的相对数主要分析利润表中各工程的数额，普通编制多期比较利润表，计算利润表各工程的变动，分析该差额产生的缘由及其对盈利才干的影响。某种利润额与相关基数之比，如总资产报酬率、净资产收益率、销售〔营业〕利润率等。收益质量主要进展如下分析：〔1〕会计政策的继续性、稳健性分析。〔2〕收益构造分析。〔3〕分析与收益相对应产生的现金流入。〔4〕经济环境、税收政策、企业资产的质量等对收益产生的影响分析。〔5〕企业运营风险、财务活动特性对收益产生影响的分析等。盈利才干的比率分析净资产收益率盈利能力的比率分析总资产报酬率资本保值增值率销售利润率本钱费用利润率每股收益市盈率销售利润率=〔净利润÷销售收入〕×100%资产利润率=〔净利润÷总资产〕×100%权益净利率=〔净利润÷股东权益〕×100%-34-盈利才干目的分析销售毛利率销售利润率目的表示销售收入的收益程度目的的变化反映企业运营理财情况的稳定性、面临的危险或能够出现的转机盈利是企业内部产生的资金，是企业开展所需资金的重要来源销售毛利率是企业是销售净利率的最初根底，没有足够大的销售毛利率便不能构成盈利销售利润率可以分解成为销售毛利率、销售费用率、管理费用率、财务费用率等目的进展分析，判别企业目前存在的问题-35-净资产收益率评价企业投资者投入企业的资本获取净收益的才干反映企业继续收益的才干，该目的假设继续增长，阐明企业的盈利才干继续提高，假设该目的降低，能够并非是企业的盈利减少影响，是由于其他的一些相关要素导致该目的降低，比如：增发股票，接受捐赠等企业运营管理业绩的最终反映，是偿债才干、营运才干、获利才干综协作用的结果，是评价企业资本运营效益的中心目的×100%盈利才干目的分析净利润平均净资产=-36-该目的在我国评价上市公司业绩综合目的的排序中居于首位。普通以为，企业净资产收益率越高，企业的运