财务报告与财务分析

财务报告与财务分析一、财务报告的内容财务报告是综合反映企业在一定时点财务情况和一定时期运营成果及现金流量的书面文件。1.会计报表主表会计报表是财务报告的主要组成部分。主表包括资产负债表、利润表和现金流量表。2.会计报表附表是会计报表的补充报表，为会计报告运用者提供详细信息。资产负债表附表－－资产减值预备明细表、股东权益变动表、应交增值税明细表；利润表附表－－利润分配表、分业务、地域的分部报告3.会计报表附注对会计的编制根底、编制根据、编制原理、编制方法和主要工程等所作的解释。会计报表附注包括旁注和底注两种方式。4.财务情况阐明书对财务报告内容有艰苦影响的事项阐明以及企业对未来财务情况、运营成果或现金流量等情况的判别、预测。二、会计报表的分类1、按会计报表反映的内容分类－－财务情况和运营成果2、按会计报表编报时间分类－－月、季、半年和年报3、按会计报表编制的根底不同－－个别、汇总和合并报表4、按会计报表效力对象分类－－内部和外部报表三、资产负债表〔一〕资产负债表的作用1、可以了解企业某一特定日期所拥有的经济资源以及这些资源的分布与构造，以进一步企业的消费运营才干。2、可以了解某一特定日期企业资金的来源总额和构成，以分析企业的偿债才干和财力。3、可以了解企业的财务弹性。财务弹性是指企业应付和顺应各种变化的才干。企业的财务弹性主要取决于以下几个方面。一是资产的流动性和变现才干；二是企业运营流入现金的才干；三是企业向投资者和债务人筹措资金的才干；四是在不影响正常运营前提下变卖现有资产获得现金的才干。资产负债表所列示的资产分布情况，可以协助会计报表运用者了解企业的财务弹性。〔二〕资产负债表的构造报告式和账户式〔三〕资产负债表的编制方法1、“年初数〞的填列方法。资产负债表中“年初数〞一栏内的各项数字，应根据上年末资产负债表“期末数〞栏内所列数字填列。2、“期末数〞各工程的内容和填列方法〔1〕“货币资金〞工程反映企业库存现金、银行结算户存款、外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款、信誉卡存款、信誉保证金存款等的合计数。本工程应根据“现金〞、“银行存款〞和“其他货币资金〞科目的期末余额合计填列。〔2〕“短期投资〞工程反映企业购入的各种能随时变现、并预备随时变现的、持有时间不超越1年〔含1年〕的股票、债券和基金，以及不超越1年〔含1年〕的其他投资，减去已提跌价预备后的净额。本工程应根据“短期投资〞科目期末余额，减去“短期投资跌价预备〞科目的期末余额后的金额填列。企业1年内到期的委托贷款，其本金和利息减去已提的减值预备后的净额，也在本工程反映。〔3〕“应收票据〞工程反映企业收到的未到期收款也未向银行贴现的应收票据，包括商业承兑汇票和银行承兑汇票。本工程应根据“应收票据〞科目的期末余额填列。已向银行贴现或已被书转让的应收票据不包括在本工程内，其中已贴现的商业承兑汇票应在会计报表附注中单独披露。〔4〕“应收股利〞工程，反映企业因股权投资而应收取的现金股利，企业应收其他单位的利润，也包括在本工程内。本工程应根据“应收股利〞科目期末余额填列。〔5〕“应收利息〞工程反映企业因债券投资而应收取的利息。企业购入到期还本付息债券应收的利息，不包括在本工程内。本工程应根据“应收利息〞科目的期末余额填列。〔6〕“应收账款〞工程反映企业应销售商品、产品和提供劳务等而向购货单位收取的各种款项，减去已提的坏账预备后的净额。本工程根据“应收账款〞科目所属各明细科目的期末借方余额合计减去“坏账预备〞科目中有关应收账款计提的坏账预备期末余额后的金额填列。假设“应收账款〞科目所属明细科目期末有贷方余额，应在“预收账款〞工程内填列。假设“预收账款〞科目所属明细科目期末有借方余额，应在本工程内填列。〔7〕“其他应收款〞工程反映企业对其他单位和个人的应收和暂付的款项，减去已计提的坏账预备后的净额。本工程应根据“其他应收款〞科目的期末余额，减去“坏账预备〞科目中有关其他应收款计提的坏账预备期末余额后的金额填列。〔8〕“预付账款〞工程反映企业预付给其他供应单位的款项。本工程应根据“预付账款〞科目所属各明细科目的期末借方余额合计填列。如“预付账款〞科目所属有关明细科目有贷方余额的，应在本表“应付账款〞工程内填列。如“应付账款〞科目所属明细科目有借方余额的，也应包括在本工程内。〔9〕“应收补贴款〞工程应根据“应收补贴款〞科目的期末余额填列。〔10〕“存货〞工程应根据“物资采购〞、“原资料〞、“低值易耗品〞、“自制半废品〞、“库存商品〞、“包装物〞、“分期付款发出商品〞、“委托加工物资〞、“受托代销商品〞、“消费本钱〞等科目的期末余额合计数减去“代销商品款〞、“存货跌价预备〞科目期末余额后的金额填列。〔11〕“待摊费用〞工程应根据“待摊费用〞科目的期末余额填列。“预提费用〞科目期末如有借方余额，以及“长等待摊费用〞科目中将于1年内到期的部分，也在本工程内反映。〔12〕“其他流动资产〞工程反映企业除上述流动资产工程以外的其他流动资产，本工程应根据有关科目的期末余额填列。如其他流动资产价值较大的，应在会计本表附注中披露其内容和金额。〔13〕“长期股权投资〞工程应根据“长期股权投资〞科目的期末余额，减去“长期投资减值预备〞科目中有关股权投资减值预备期末余额后的金额填列。〔14〕“长期债务投资〞工程长期债务投资中，将于1年内到期的长期债务投资，应在流动资产类下“1年内到期的长期债务投资〞工程单独反映。本工程应根据“长期债务投资〞科目的期末余额，减去“长期投资减值预备〞科目中有关债务投资减值预备期末余额和1年内到期的长期债务投资后的金额填列。企业超越1年到期的委托贷款，其本金和利息减去已提的减值预备后的净额，也在本工程反映。〔15〕“固定资产原价〞和“累积折旧〞工程融资租入的固定资产，其原价和已提折旧也包括在内。融资租入固定资产原价应在会计本表附注中另行反映。这两个工程应根据“固定资产〞和“累计折旧〞科目的期末余额填列。〔17〕“工程物资〞工程应根据“工程物资〞科目的期末余额填列。〔18〕“在建工程〞工程应根据“在建工程〞科目期末余额，减去“在建工程减值预备〞科目的期末余额后金额填列。〔19〕“固定资产清理〞工程应根据“固定资产清理〞科目的期末借方余额填列；假设该科目期末为贷方余额，以“－〞号填列。〔20〕“无形资产〞工程应根据“无形资产〞科目期末余额，减去“无形资产减值预备〞科目期末余额后的金额填列。〔21〕“长等待摊费用〞工程长等待摊费用中在1年内摊销的部分，应在本表“待摊费用〞工程填列。本工程应根据“长等待摊费用〞科目的期末余额，减去1年内〔含1年〕摊销的数额后的金额填列。〔22〕“其他长期资产〞工程应根据有关科目的期末余额填列。如其他长期资产较大的，应在会计本表附注中披露其内容和金额。〔23〕“递延税款借项〞工程应根据“递延税款〞科目期末借方余额填列。〔24〕“短期借款〞工程应根据“短期借款〞科目的期末余额填列。〔25〕“应付票据〞工程应根据“应付票据〞科目的期末余额填列。〔26〕“应付账款〞工程应根据“应付账款〞科目所属各明细科目的期末贷方余额的合计数填列。如“应付账款〞科目所属明细科目有借方余额的，应在本表“预付账款〞工程内填列。如“预付账款〞科目所属明细科目有贷方余额的，应在本工程内填列。〔27〕“预收账款〞工程应根据“预收账款〞科目所属各明细科目期末贷方余额合计数填列。如“预收账款〞科目所属明细科目有借方余额的，应在本表“应收账款〞工程内填列。如“应收账款〞科目所属明细科目有贷方余额的，也应包括在不工程内。〔28〕“应付工资〞工程应根据“应付工资〞科目期末贷方余额填列。假设“应付工资〞科目期末为借方余额，以“－〞号填列。〔29〕“应付福利费〞工程应根据“应付福利费〞科目期末余额填列。〔30〕“应付股利〞工程应根据“应付股利〞科目的期末余额填列。〔31〕“应交税金〞工程反映企业期末未交、多交或未抵扣各种时间。本工程应根据“应交税金〞科目的期末贷方余额填列；假设“应交税金〞科目期末为借方余额，以“－〞号填列。〔32〕“其他应交款〞工程应根据“其他应交款〞科目的期末贷方余额填列；如“其他应交款〞科目期末为借方余额，以“－〞号填列。〔33〕“其他应付款〞工程应根据“其他应付款〞科目的期末填列。〔34〕“预提费用〞工程应根据“预提费用〞科目的期末贷方余额填列。如“预提费用〞科目为借方余额，应合并在“待摊费用〞工程内反映，不包括在本工程内。〔35〕“估计负债〞工程应根据“估计负债〞科目的期末余额填列。〔36〕“其他流动负债〞工程应根据有关科目的期末余额填列，如“待转资产价值〞科目的其他额科目在本工程内反映。假设其他流动负债价值较大的，应在会计报表附注中披露其内容和金额。〔37〕“长期借款〞工程应根据“长期借款〞科目的期末余额填列。〔38〕“应付债券〞工程应根据“应付债券〞科目的期末余额填列。〔39〕“长期应付款〞工程应根据“长期应付款〞科目期末余额减去“未确认融资费用〞科目期末余额后的金额填列。〔40〕“专项应付款〞工程应根据“专项应付款〞科目的期末余额填列。〔41〕“其他长期负债〞工程应根据有关科目的期末余额填列。如其他长期负债价值较大的，应在会计报表附注中披露其内容和金额。上述长期负债各工程中将于1年内〔含1年〕到期的长期负债，应在“1年内到期的长期负债〞工程内单独反映。上述长期负债各工程均应根据有关科目期末余额减去将于1年内〔含1年〕到期的长期负债后的金额填列。〔42〕“递延税款贷项〞工程应根据“递延税款〞科目期末贷方余额填列。〔43〕“实收资本〔或股本〕〞工程应根据“实收资本〞〔或“股本〞〕科目期末余额填列。〔44〕“已归还投资〞工程反映中外协作企业按合同规定在协作期间归还投资者的投资。本工程应根据“已归还投资〞科目的期末余额填列。〔45〕“资本公积〞工程应根据“资本公积〞科目期末余额填列。〔46〕“盈余公积〞工程应根据“盈余公积〞科目的期末余额填列。其中法定公益金期末余额，应根据“盈余公积〞科目所属的“法定公益金〞明细科目的期末余额填列。〔48〕“未分配利润〞工程反映企业尚未分配的利润。本工程应根据“本年利润〞科目和“利润分配〞科目的余额计算填列。为弥补的亏损，在本工程内以“－〞号填列。资产负债表

编制单位：XXXXX200X年X月X日单位：元资产年初数期末数权益年初数期末数现金短期借款银行存款应付票据短期投资应付账款应收账款应付工资其他应收款应付福利费存货未交税金……长期借款流动资产合计负债合计固定资产股本无形资产盈余公积资产总计权益总计三、利润表〔一〕利润表的作用利润表是反映权益在一定期间运营成果的会计报表。1、经过衡量企业的营业收入、费用、利润等绝对量目的，或用投资收益率、利润率等相对目的，可以评价企业过去的运营成果和企业管理人员的任务业绩。2、经过利润表提供的不同时期的比较数字〔本月数、本年累计数、上年数〕，可以分析企业利润的开展趋势及其获利才干，可以了解投资者投入资本的完好性。3、有助于评价、预测企业的偿债才干。企业的偿债才干受制于多种要素，而获利才干的强弱是决议偿债才干的一个重要要素。假设企业获利才干不强，资产的流动性会逐渐由好变坏，企业的财务情况也会逐渐恶化，并影响企业的偿债能力。利润表〔二〕利润表的构造利润表是经过一定的表格来反映企业的运营成果，按照国际惯例，企业编制的利润表根本上采用两种格式，即单步式利润表和多步式利润表。1、单步式利润表。单步式利润表是将一切的收入和费用分别加以汇总，用收入总额减去费用总额即为企业的利润总额，它实践上是将“收入－费用＝利润〞这一会计等式表格化。由于它仅有一个相减的步骤，故成为“单步式利润表〞。2、多步式利润表。多步式利润表通常采用上下加减的报告式构造。这种利润表的内容被分解为多个步骤，即将收入与费用按同类属性分别加以归集，分别计算主营业务利润、其他业务利润、营业利润、利润总额和税后净利润。由于它采用多步中间性计算，所以称为“多步式利润表〞。利润表多步式利润表的步骤：〔1〕反映主营业务利润，即主营业务收入减主营业务本钱、主营业务税金及附加后的余额；〔2〕反映营业利润，即主营业务利润加上其他业务利润减去存货跌价损失、期间费用后的余额；〔3〕反映利润总额，即营业利润加上投资净收益、营业外收支净额、补贴收入等工程后的金额；〔4〕反映净利润，即利润总额减去所得税后的余额，亦称税后利润。〔三〕利润表的编制1、利润表的格式和内容利润表反映企业在一定期间的利润〔亏损〕的实践情况。其格式分为本月数和本年累计数两大栏。“本月数〞栏反映各工程的本月实践发生数；在编报中期会计报告时，填列上年同期累积实践发生数；在编报年度会计报告时，填列上年全年累计实践发生数。本表“本年累计数〞栏反映各工程自年初至报告期末止的累积实践发生数。2、本表各工程的填列方法〔1〕“主营业务收入〞工程，应根据“主营业务收入〞科目的的发生额分析填列。〔2〕“主营业务本钱〞工程应根据“主营业务本钱〞科目的发生额分析填列。〔3〕“主营业务税金及附加〞工程应根据“主营业务税金及附加〞科目发生额分析填列。〔4〕“其他业务利润〞工程应根据“其他业务收入〞、“其他业务支出〞科目的发生额分析填列。〔5〕“营业费用〞工程应根据“营业费用〞科目的发生额分析填列。〔6〕“管理费用〞工程应根据“管理费用〞科目的发生额分析填列。〔6〕“财务费用〞工程应根据“财务费用〞科目的发生额分析填列。〔7〕“投资收益〞工程应根据“投资收益〞科目的发生额分析填列；假设为投资损失，以“－〞号填列。〔8〕“补贴收入〞工程应根据“补贴收入〞科目的发生额分析填列。〔10〕“营业外收入〞工程应根据“营业外收入〞科目的发生额分析填列。〔11〕“营业外支出〞工程应根据“营业外支出〞科目的发生额分析填列。〔12〕“利润总额〞工程反映企业实现的利润总额；如为亏损，以“－〞号填列。〔13〕“所得税〞工程应根据“所得税〞科目的发生额分析填列。〔14〕“净利润〞工程反映企业实现的净利润；如为净亏损，以“－〞号填列。利润表

编制单位：XXXX200X年X月单位：元项目本月数本年累计数一、主营业务收入减：主营业务成本主营业务税金及附加二、营业利润加：其他业务利润减：期间费用三、营业利润加：投资收益营业外收支净额四、利润总额减：所得税五、净利润〔四〕利润分配表利润分配表是反映企业在一定期间对实现利润进展分配或亏损弥补的会计报表。它也是一张动态报表。经过利润分配表，可以了解企业实现利润的分配情况或亏损的弥补情况，了解利润分配的去向，以及年末未分配利润的数额。利润分配表是利润表的附表。可供分配利润＝年初未分配利润＋本年净利润＋盈余公积转入利润分配表

编制单位：XXXX200X年度单位：元项目本年实际上年实际一、净利润加：年初未分配利润二、可供分配的利润减：提取法定盈余公积提取法定公益金三、可供投资者分配的利润减：应付优先股股利提取任意盈余公积金应付普通股股利转作股本的普通股股利四、未分配利润财务分析一、财务分析的目的1、评价企业的偿债才干2、评价企业的资产管理程度3、评价企业的获利才干4、预测企业的开展趋势二、财务分析的根据1、资产负债表2、利润表3、现金流量表4、企业内部报表三、财务分析的根本方法〔一〕趋势分析法趋势分析法又称程度分析法或比较分析法，是将两期或延续数期财务报告中一样目的进展对比，确定其增减变动的方向、数额和幅度，以阐明企业财务情况或运营成果的变动趋势的一种方法。采用这种分析方法，可以分析引起变化的主要缘由、变动的性质，并预测企业未来的开展前景。1、重要财务目的的比较是将不同时期财务报告中的一样目的或比率进展比较，直接察看其增减变动情况及变动幅度，调查其开展趋势，预测其开展前景。对不同时期财务目的的比较，可以采用定基动态比率和环比动态比率两种计算方法，以分析企业重要目的的开展变化趋势。年份2001年2002年2003年2004年销售收入（万元）2589326928973295逐期增长量累计增长量环比增长速度％定基增长速度％例1：某公司主要目的计算表年份2001年2002年2003年2004年销售收入（万元）2589326928973295逐期增长量－680-372398累计增长量－680308706环比增长速度％－26.27-11.3713.74定基增长速度％－26.2711.9027.27某公司主要目的计算表2、会计报表的比较是将延续数期的会计报表的金额并列起来，比较其一样目的的增减变动金额和幅度，据以判别企业财务情况和运营成果开展变化的一种方法。3、会计报表工程构成的比较这是在会计报表比较的根底上开展而来的。它是以会计报表中的某个总体目的作为100％，再计算出各组成工程占该总体目的的百分比，从而比较各个工程百分比的增减变动，以此来判别有关财务活动的变化趋势。它既可用于同一企业不同时期财务情况的纵向比较，又可用于不同企业之间的横向比较。同时，这种方法能消除不同时期〔或不同企业〕之间业务规模差别的影响，有利于分析企业的耗费程度和盈利程度。运用比较分析法需求留意的问题：一是用于对比的各个时期的目的，在计算口径上必需一致；二是应该剔除偶发性工程的影响，使作为分析的数据能反映正常的运营情况；三是运用例外的原那么，对某些有显著变动的目的作重点分析，研讨其产生的缘由，以便采取对策，趋利避害。例2：华鑫公司简化资产负债表和利润表如下，试运用比较分析法分析企业存在的问题或成果。项目上年本年增减额增减％现金3394319227.14应收账款36550313837.81存货300289-11-3.67流动资产总计1328157524718.60固定资产净值22662361954.19资产总计384542173729.67流动负债合计885105416919.10负债合计2025226323810.52未分配利润810729-81-10.00所有者权益合计182019541347.36权益总计384542173729.67华鑫公司某两年比较资产负债表单位：万元华鑫公司某两年比较利润表单位：万元项目上年本年增减额增减％主营业务收入2772308030811.11主营业务成本1727198926215.75销售利润847870232.72营业费用1982212311.62管理费用1972313417.26财务费用849178.33营业利润566548-18-3.18利润总额546576305.50华鑫公司比较报表分析：1、从比较资产负债表来看：〔1〕资产总额比上年添加372万元，增长9.67％，主要是由于流动资产的增长，尤其是现金和应收账款的增长，二者增长幅度过大，能够缘由是销售收入增长所致。存货下降，应收账款上升，而且增长过快，应该深化分析缘由，查明能否赊销政策过宽？收账政策过松？能否会引起坏账？〔2〕负债总额增长虽然不是很快，但是流动负债增长幅度却比较大，应该查明缘由，能否流动资金周转困难？〔3〕一切者权益的增长慢于负债的增长，只需7.36％；其中未分配利润下降，一切者权益的增长主要依赖资本公积增长〔盈余公积能否增长？〕。2、从利润表来分析：〔1〕主营业务收入增长了11.11％，阐明业务增长较快。〔2〕主营业务本钱增长了15.75％，高于主营业务的增长幅度，这是一个应该引起留意的问题，需求进一步分析本钱上升的主要缘由〔原资料本钱上涨还是人工本钱上涨？或者是制造费用上涨？〕，以便采取措施，降低本钱。〔3〕期间费用增长过快，尤其是管理费用，增长幅度到达17.26％，远远高于收入的增长，这是不正常的，应该分析导致管理费用上升的缘由，重点应该加强管理费用的控制。〔4〕本钱和费用的增长快于收入的增长，导致增收不增利，没有实现应有的经济效益。〔5〕企业利润总额的小幅增长主要靠营业外收支或者对外投资等实现〔需求详细分析〕，这是不能耐久的。〔6〕假设华鑫公司延续多年出现上述局面，显示其开展后劲缺乏。〔二〕比率分析法比率分析法是把某些彼此存在关联的工程加以对比，计算出比率，据以确定经济活动变动程度的分析方法。由于比率是相对目的，它可以把某些条件下不可比的目的变为可以比较，以便于分析。比率目的主要有构成比率、效率比率和相关比率三种。构成比率就是构造相对数，它可以调查企业总体中某个部分的构成和安排能否合理，以便协调各项财务活动。效率比率是某项经济活动中的所费与所得的比率，它反映投入产出的关系。相关比率那么是以某个工程和与其相关但又不同的工程加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。比率分析是财务分析的主要方法。经过比率的计算和分析，可以提示各报表数据之间的内在联络，反映企业财务情况和运营成果，为用户提高更有实践价值的财务信息。财务比率包括流动比率、负债比率和盈利才干比率等。比率分析法的优点是计算简便，计算结果容易判别，而且可以使某些目的在不同规模的企业之间进展比较，甚至也能在一定程度上超越行业间的差别进展比较。当然，运用比率分析法也要留意对比工程的相关性、对比口径的一致性和衡量规范的科学性。〔三〕要素分析法要素分析法又称要素交换法、连环替代法，它是用来确定几个相互联络的要素对分析对象即综合财务目的或经济目的的影响程度和影响绝对额的一种分析方法。该方法的出发点在于，当有假设干要素对分析景象发生影响作用时，假定其他各个要素都无变化，按顺序确定每一个要素单独变动所产生的影响。被调查分析的要素称为变动要素，其他要素作为同度量要素。例3、某企业2003年3月某种原资料费用的实践数是462000元，而其方案数是400000元。实践比如案添加62000元，其他有关资料如下表所示。试分析资料费用超方案的缘由。指标单位计划数实际数产品产量q件1000011000单位产品材料消耗量m千克87材料单价p元56材料费用总额qmp元400000462000由于原资料费用是由产品产量、单位产品资料耗费量和资料单价三个要素的乘积构成的，因此可以将资料费用总额这一总目的分解为三个要素，然后逐个分析它们对资料费用总额的影响程度和影响绝对额。方案目的：10000×8×5＝400000〔元〕①第一次替代：11000×8×5＝440000〔元〕②第二次替代：11000×7×5＝385000〔元〕③第三次替代：11000×7×6＝462000〔元〕④资料费用实践超支额＝④－①＝462000－400000＝62000〔元〕由于产量添加而添加的资料费用＝②－①＝440000－400000＝40000〔元〕由于单耗降低而节约的资料费用＝③－②＝385000－440000＝－55000〔元〕由于价钱提高而添加的资料费用＝④－③＝462000－385000＝77000〔元〕全部要素变动对资料费用的影响额＝40000＋〔-55000〕＋77000＝62000〔元〕要素分析法既可以全面分析各要素对某一经济目的的影响，又可以单独分析某个要素对经济目的的影响，在财务分析中运用颇为广泛。留意的问题：一是留意要素分解的关联性；二是要素替代的顺序性；三是顺序替代的连环性，即计算每一个要素变动时，都是在前一次计算的根底上进展，并采用连环比较的方法确定要素变化影响结果；四是计算结果的假定性，连环替代法计算的各要素变动的影响数，会因替代计算的顺序不同而有差别，即其计算结果只是在某种假定前提下的结果，为此，财务分析人员在详细运用此方法时，应留意力求使这种假定是符合逻辑的假定，是具有实践经济意义的假定，这样，计算结果的假定性，就不会妨碍分析的有效性。四、财务目的分析〔一〕偿债才干分析偿债才干是指归还到期债务的才干短期偿债才干分析1、短期偿债才干是指〔1〕流动比率流动比率是流动资产与流动负债的比率，它阐明企业每一元流动负债有多少流动资产作为归还的保证，反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产归还到期流动负债的才干。流动比率＝流动资产÷流动负债什么样的流动比率是适宜的?普通情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债才干越强，债务人的权益越有保证。按照西方企业的长期阅历，普通以为2：1的比例比较适宜。它阐明企业财务情况稳定可靠，除了满足日常消费运营活动的流动资金需求外，还有足够的财力偿付到期的短期债务。流动比率也不能过高，过高那么阐明企业流动资产占用较多，会影响资金的运用效率和企业的筹资本钱进而影响获利才干。华鑫公司流动比率上年流动比率＝1328/885＝1.50本年流动比率＝1575/1054＝1.49〔2〕速动比率速动比率是企业速动资产与流动负债的比率。所谓速动资产，是指流动资产减去变现才干较差且不稳定的存货、待摊费用、待处置财富损失等后的余额。由于剔除了存货等变现才干较弱且不稳定的资产，因此，速动比率较之流动比率可以更加准确、可靠地评价企业资产的流动性及其归还短期负债的才干。其计算公式如下：速动比率＝速动资产÷流动负债西方传统阅历以为，速动比率为1时是平安边沿。由于假设速动比率小于1，必使企业面临很大的偿债风险；假设速动比率大于1，虽然债务归还的平安性很高，但却会因企业现金及应收账款资金占用过多而大大添加企业的时机本钱。华鑫公司速动比率上年速动比率＝〔1328-300〕/885＝1.16本年速动资产＝〔1575-289〕/1054＝1.22〔3〕现金比率现金比率是企业现金类资产与流动负债的比率。现金类资产包括企业所拥有的货币资金和持有的短期有价证券〔即资产负债表中的短期投资〕。它是速动资产扣除应收账款后的余额，最能反映企业直接偿付流动负债的才干。其计算公式为：现金比率＝〔现金＋有价证券〕÷流动负债现实上，企业不能够、也无必要保管过多的现金类资产。假设这一比率过高，就意味着企业流动负债未能得到合理的运用，经常以获利才干低的现金类资产坚持着，这样会导致企业时机本钱添加。华鑫公司现金比率分别为0.38和0.41，偏低。2、长期偿债才干分析长期偿债才干是指企业归还长期负债的才干。对于长期债务人和一切者来说，不仅关怀企业短期偿债才干，更关怀企业长期偿债才干。只需将短期与长期偿债才干结合起来，债务人和投资者才干全面了解企业的偿债才干和财务风险。反映企业长期偿债才干的目的主要有资产负债率、股东权益比率、权益乘数、偿债保证比率和利息保证倍数等。〔1〕资产负债率资产负债率又称负债比率或举债运营比率，是企业负债总额与资产总额的比率，它反映企业的资产总额中有多少是经过举债得到的。以及企业资产对债务人权益的保证程度。这一比率越小，阐明企业的长期偿债才干越强。其计算公式为：资产负债率＝负债总额÷资产总额假设该比率较大，从企业一切者来说，利用较少量的自有资金，构成较多的消费运营用资产，不仅扩展了消费运营规模，而且在运营情况良好的情况下，还可以利用财务杠杆作用，得到较多的投资利润。但是假设这一比率过大，例如超越100％，那么阐明企业的债务负担重，曾经资不抵债，企业资金实力不强，不仅对债务人不利，而且企业有濒临倒闭的危险。华鑫公司资产负债率上年资产负债率＝999/3845＝52.67％本年资产负债率＝2263/4217＝53.66％〔2〕产权比率产权比率又称资本负债率或股东权益比率，是负债总额与一切者权益的比率，是企业财务构造稳健与否的重要标志。其计算公式为：产权比率＝负债总额÷一切者权益该目的反映企业一切者权益对债务人权益的保证程度。这一比率越低，阐明企业的长期偿债才干越强，债务人企业的保证程度越高，承当的风险越小，但企业不能充分发扬负债的财务杠杆效应。所以，在评价企业产权比率适度与否时，应从提高获利才干和加强偿债才干两个方面综合思索，即在保证债务归还平安的前提下，应尽能够提高产权比率。华鑫公司产权比率上年、本年分别为62.64％和61.87％产权比率的倒数，称为权益乘数，即资产总额是一切者权益的多少倍。该乘数越大，阐明投资者投入的资本在资产中所占比重越小。其计算公式为：权益乘数＝资产总额÷一切者权益总额〔3〕利息保证倍数利息保证倍数又称已获利息倍数，是指企业息税前利润与利息费用的比率，反映企业获利才干对债务偿付的保证程度，反映企业的运营所得支付债务利息的才干。利息保证倍数＝息税前利润÷债务利息息税前利润是指包括债务利息与所得税前的正常业务运营利润，不包括非正常工程。为了更加准确地反映利息的保证程度，债务利息应包括财务费用中的利息和资本化的利息两部分。华鑫公司利息保证倍数上年利息保证倍数＝〔546+84〕/84＝7.5〔倍〕本年利息保证倍数＝〔576+91〕/91＝7.33〔倍〕利息保证倍数不仅反映了企业获利才干的大小，而且反映获利才干对归还到期债务的保证程度，它既是企业举债运营的前提和根据，也是衡量企业长期偿债才干大小的重要标志。由此可以得出这样的启示；假设要维持正常偿债才干，从长期看，利息保证倍数至少该当大于1，且比值越高，企业长期偿债才干普通也越强。假设利息保证倍数过小，企业将面临亏损、偿债的平安性与稳定性下降的风险。终究企业利息保证倍数应是利息的多少倍才算偿付才干强，这要根据往年阅历结合行业特点来判别。〔二〕营运才干分析企业营运才干反映企业资金周转情况，对此进展分析，可以了解企业的运营情况和运营管理程度。资金周转情况好，阐明企业的运营管理程度高，资金利用效率高。评价企业营运才干包括人力资源营运才干和消费资料营运才干，前者就是指企业的劳动效率，即企业人均销售额目的。下面主要引见劳动资料营运才干的分析目的。资产营运才干的强弱关键取决于周转速度。普通说来，周转速度越快，资产的运用效率越高，那么资产营运才干越强；反之亦然。所谓周转率，即是企业在一定时期内资产的周转额与平均余额的比率，它反映企业在一定时期的周转次数。周转次数越多，周转速度越快。这一目的的反目的是周转期，它是周转次数的倒数与计算天数的乘积，反映资产周转一次所需求的天数。周转期越短，资产营运才干越强。周转率〔周转次数〕＝周转额÷资产平均余额周转期〔周转天数〕＝计算期天数÷周转次数1、应收账款周转率应收账款周转率〔周转次数〕＝赊销收入净额÷应收账款平均余额其中，赊销收入净额＝销售收入－现销收入－销售折扣与折让应收账款平均余额＝〔期初应收账款＋期末应收账款〕÷2应收账款周转期＝计算期天数÷应收账款周转次数＝计算期天数×应收账款平均余额÷赊销收入净额假设华鑫公司本年赊销收入分别占45％，试计算应收账款周转率。本年应收账款周转率＝3080×0.45÷〔365+503〕÷2＝6/434＝3.19〔次〕本年应收账款周转期＝365×434÷6＝114.29〔天〕2、存货周转率它是一定时期内企业销售本钱与存货平均占用额的比率，是反映企业销售才干和流动资产流动性的一个目的，也是衡量企业消费运营各环节中存货运营效率的一个综合性目的。存货周转率〔次数〕＝销货本钱÷存货平均余额存货平均余额＝〔期初存货＋期末存货〕÷2存货周转期〔天数〕＝计算期天数÷存货周转率＝计算期天数×存货平均余额÷销货本钱华鑫公司本年存货周转率＝1989/〔300+289〕/2＝1989/294.5＝6.75〔次〕华鑫公司本年存货周转期＝365×294.5÷1989＝365÷6.75＝54.04〔天〕存货周转速度的快慢，不仅仅反映出企业采购、储存、消费、销售各环节管理任务情况的好坏，而且对企业的偿债才干及获利才干消费决议性的影响。普通说来，存货周转率越高越好，存货周转率越高，阐明其变现的速度越快，周转额越大，资金占用程度越低。因此，经过存货周转分析，有利于找出存货管理存在的问题，尽能够降低资金占用程度。当然，存货周转率过低，也能够不是正常景象，假设存货程度太低，甚至经常缺货，或者采购次数过于频繁，批量太小等，也阐明企业管理存在问题。因此，对存货周转率的分析，要深化调查企业库存的构成，结合实践情况作出判别。3、流动资产周转率流动资产周转率是反映企业流动资产增长速度的目的。它是流动资产的平均占用额与流动资产在一定时期所完成的周转额〔营业收入〕之间的比率。流动资产周转率〔次数〕＝销售收入净额÷流动资产平均占用额流动资产周转期〔天数〕＝计算期天数÷流动资产周转率＝计算期天数×流动资产平均余额÷销售收入流动资产周转率是分析流动资产周转情况的一个综合性目的，流动资产周转越快，可以节约流动资金，提高资金的利用效率。同时，消费运营任何一个环节上的任务改善，都会反映到流动资产周转率提高或周转天数缩短上面来。终究流动资产周转率为多少为好，并没有一个确定的规范，通常分析流动资产周转率应比较企业历年的数据并结合行业特点进展详细分析。4、固定资产周转率固定资产周转率＝销售收入净额÷固定资产平均净值固定资产平均净值＝〔期初固定资产净值＋期末固定资产净值〕÷2运用固定资产周转率时，需求思索固定资产因计提折旧的影响，其净值在不断地减少，同时因更新重置固定资产，其净值能够会忽然添加。另外，由于折旧方法的不同，也能够影响其可比性。所以在分析时，一定要剔除掉这些不可比要素的影响。5、总资产周转率总资产周转率＝销售收入净额÷资产平均占用额〔三〕盈利才干分析谁关怀企业的盈利才干？——企业的债务人、投资者以及管理者获利才干是指企业赚取利润的才干。对增值的不断追求是企业资金运动的动力源泉和直接目的，所以盈利才干也是指企业资金增值的才干，它通常表达为企业收益数额的大小与程度的高低。同时，盈利不仅是企业的重要运营目的，是企业生存和开展的物资根底，也关系到企业一切者的利益，还关系到企业归还债务的才干。企业盈利才干的分析是企业财务分析的重要组成部分，也是评价企业运营管理程度的重要根据，企业的各项运营活动都会影响到企业的盈利。1、资产报酬率资产报酬率也称资产收益率、资产利润率或投资报酬率，它是企业在一定时期内的净利润与资产平均总额的比率。资产报酬率是反映企业资产综合利用效果的目的，也是衡量债务人和一切者权益总额所获得盈利的重要目的。其计算公式为：资产报酬率＝净利润÷资产平均占用额资产报酬率会趋于平均化吗?为什么?华鑫公司本年资产报酬率到达多少?=576×0.67/(4217+3845)÷2=385.92/4031＝9.57%股东权益报酬率〔自有资金利润率〕又称自有资金利润率、一切者权益报酬率、净资产收益率等，它是一定时期企业的净利润与股东权益平均余额之比，它是反映企业自有资金投资收益程度的重要目的。其计算公式为：股东权益报酬率＝净利润÷平均一切者权益企业从事财务管理活动的最终目的是什么?是实现一切者财富最大化。从静态角度看，首先就是最大限制地提高股东权益报酬率，因此，该目的是反映企业盈利才干的中心目的，也是整个财务目的体系的中心目的。华鑫公司本年的股东权益报酬率？股东权益报酬率＝资产报酬率×平均权益乘数提高股东权益报酬率的途径：一是在权益乘数即企业资金构造一定的情况下，经过增收节支，提高资产利用效率来提高资产报酬率；二是在资产报酬率大于负债利息率的情况下，可以经过增大权益乘数即提高资产负债率，来提高股东权益报酬率。两种途径风险能否一样？第一种途径不会添加企业的财务风险，而第二种途径会导致企业财务风险的增大。3、销售利润率销售利润率可以详细分为销售毛利率和销售净利率。销售毛利率是一定时期企业的销售毛利与销售收入净额的比率，它反映了企业的销售本钱与销售收入净额的比例关系。毛利率越大，阐明在销售收入净额中，销售本钱所占比重越小，企业经过销售获取利润的才干越强。销售毛利率＝销售毛利÷销售收入净额销售净利率＝净利润÷销售收入净额销售净利率是一定时期企业的净利润与销售收入净额的比率。它阐明企业净利润占销售收入的比例，它可以评价企业经过销售赚取利润的才干。销售净利率阐明企业每百元销售净收入可实现的净利润是多少。该比率越高，企业经过扩展销售获取收益的才干越强。普通说销售利润率就是指销售净利率。华鑫公司销售利润率为多少？12.53%资产报酬率、总资产周转率和销售净利率之间存在如下关系：资产报酬率＝总资产周转率×销售净利率华鑫公司资产报酬率=0.7641×12.53%=9.57%提高资产报酬率的途径：资产报酬率主要取决于总资产周转率和销售净利率两个要素。企业的销售净利率越大，资产周转速度越快，那么资产报酬率越高。因此，提高资产利用效率可以从两个方面入手，一方面加强资产管理，提高资产利用率；另一方面加强销售管理，添加销售收入，节约本钱费用，提高利润程度。4、本钱利润率本钱利润率是企业一定时期的净利润与本钱的比率，它反映企业消费运营过程中发生的耗费与获得的收益之间的关系。其计算公式为：本钱利润率＝净利润÷本钱费用总额公式中的本钱费用是企业为了获得利润而付出的代价，主要包括主营业务本钱、营业费用、营业税金及附加、管理费用、财务费用和所得税等。这一比率越高，阐明企业获取收益而付出的代价越小，企业的获利才干越强。因此，经过该比率不仅可以评价企业获利才干的高低，也可以评价企业对本钱费用的控制才干和运营管理程度。5、资本保值增值率资本保值增值率是指一切者权益的期末总额与期初总额的比值，即：资本保值增值率＝期末一切者权益总额÷期初一切者权益总额资本保值增值率的评价规范是什么？普通说来，假设资本保值增值率大于1，阐明一切者权益添加，否那么，假设小于1，那么意味着一切者权益蒙受损失。该当留意这一目的的高低除了受企业运营成果的影响外，还受企业利润分配政策的影响。6、每股利润与每股现金流量〔1〕每股利润也称每股收益或每股盈余。每股利润＝〔净利润－优先股股利〕÷发行在外的普通股平均股数每股利润与股价有关吗？〔2〕每股现金流量每股现金流量＝〔运营活动现金净流量－优先股股利〕÷发行在外的普通股平均股数每股利润与每股现金流量一致吗？注重股利分配的投资者该当留意，每股利润的高低虽然与股利分配有亲密关系，但它并不是决议股利分配的独一要素。假设某一公司的每股利润很高，但是由于缺乏现金，那么也无法分配现金股利。7、每股股利与股利发放率〔1〕每股股利每股股利是普通股分配的现金股利总额除以发行在外的普通股股数，它反映了普通股获得的现金股利的多少。每股股利＝〔现金股利总额－优先股股利〕÷发行在外的普通股股数每股利润与每股股利总是一致吗？每股股利的高低，取决于三个要素。一是公司获利才干；二是公司的股利政策；三是现金能否富余。〔2〕股利发放率也称股利支付率，是普通股每股股利与每股利润的比率，它阐明股份公司的净收益中有多少用于股利的分配。股利支付率＝每股股利÷每股利润股利支付率高低取决于哪些要素？股利发放率的高低主要取决于公司的股利分配政策。详细而言，一是现金能否富余；二是目前有没有更好的投资工程？9、股利保证倍数股利保证倍数是普通股每股收益与每股股利之比，反映公司股利支付才干。股利保证倍数＝每股收益÷每股股利股利保证倍数越高，反映公司支付股利才干越强。9、每股净资产〔每股账面价值〕每股净资产＝股东权益总额÷发如今外的股票股数每股净资产并没有一个确定的规范，但是，投资者可以比较分析公司历年的每股净资产的变动趋势，来了解公司的开展趋势和获利才干。10、市盈率〔价钱盈余比率或价钱与收益比率〕市盈率＝每股市价÷每股利润市盈率是反映股份公司获利才干的一个重要财务比率，投资者对这个比率非常注重。这一比率也是投资者作出投资决策的重要参考要素之一。市盈率与投资价值一致吗？市盈率与风险有关吗？普通来说，市盈率高，阐明投资者对该公司的开展前景看好，情愿出较高的价钱购买该公司的股票，所以一些生长性较好的高科技公司股票的市盈率通常要高一些。但是，也应留意，过高的市盈率同时也阐明该股票具有较高的投资风险。指标名称指标值指标名称指标值指标名称指标值流动比率1.49应收账款周转率3.19资产报酬率9.57%速动比率1.22存货周转率6.75股东权益报酬率20.45%现金比率0.41流动资产周转率2.12销售利润率12.53%资产负债率53.66%固定资产周转率1.33成本利润率14.13%产权比率61.87%总资产周转率0.76资本保值增值率107.36%利息保障倍数7.33华鑫公司主要财务目的计算表五、财务综合分析所谓财务综合分析就是将营运才干、偿债才干和盈利才干等诸方面的分析纳入一个有机的整体之中，全面地对企业运营情况、财务情况进展解剖和分析，从而对企业经济效益的优劣作出比较准确的评价与判别。财务综合分析的特点，表达在其财务目的体系的要求上。一个健全有效的综合财务目的体系必需具备三个根本要素。第一目的要素应齐全适当。二是主辅目的功能匹配。第三是可以满足多方信息需求财务综合分析的方法很多，其中运用比较广泛的主要有综合比较方法和杜邦财务分析体系〔一〕综合比较法〔动态分析法〕综合比较法就是将典型分析与时间序列分析相结合进展统筹分析，综合反映企业与典型企业在各个年度重的开展变化情况。下面以新科公司为例，阐明综合比较法的运用。指标名称新科公司行业平均数评价本年上年与行业比与上年比综合比较流动比率1.491.502.00速动比率1.221.161.10应收账款周转率8.508.939.00存货周转率8.276.65资产负债率53.6652.6746产权比率61.8762.6455.82利息保障倍数7.527.335.90销售利润率12.9212.5312.80投资报酬率11.3010.048.90股东权益报酬率24.3821.2018.00每股收益额0.810.650.68市盈率15.4313.8513.50新科公司财务比率比较分析表指标名称新科公司行业平均数评价本年上年与行业比与上年比综合比较流动比率1.491.502.00差差差速动比率1.221.161.10较好较好较好应收账款周转率8.508.939.00差差差存货周转率8.276.65好好好资产负债率53.6652.6746差差差产权比率61.8762.6455.82差较好差利息保障倍数7.527.338.90较好好较好销售利润率12.9212.5314.80较好好较好投资报酬率11.3010.0412.90较好好较好股东权益报酬率24.3821.202