期货从业资格考试期货基础知识(习题卷6)

试卷科目：期货从业资格考试期货基础知识期货从业资格考试期货基础知识(习题卷6)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages期货从业资格考试期货基础知识第1部分：单项选择题，共51题，每题只有一个正确答案,多选或少选均不得分。[单选题]1.利用期货市场对冲现货价格风险的原理是()。A)期货与现货价格变动趋势相反，且临近交割日，两价格间差距扩大B)期货与现货价格变动趋势相同，且临近交割日，价格波动幅度缩小C)期货与现货价格变动趋势相同，且临近交割日，两价格间差距缩小D)期货与现货价格变动趋势相反，且临近交割日，价格波动幅度扩大答案:C解析:利用期货市场对冲现货价格风险的原理是：期货与现货价格变动趋势相同，且临近交割日，两价格间差距缩小。[单选题]2.某期货投机者预期大豆期货合约价格将上升，决定采用金字塔式建仓策略交易，建仓过程见下表。则该投机者第2笔交易的申报数量最可能为（）手。A)10B)9C)13D)8答案:A解析:金字塔式建仓是一种增加合约仓位的方法，即如果建仓后市场行情走势与预期相同并已使投机者获利，可增加持仓。增仓应遵循以下两个原则：①只有在现有持仓已盈利的情况下，才能增仓；②持仓的增加应渐次递减。金字塔式建仓的特点是将不断买入(卖出)的期货合约的平均价格保持在较低(高)水平。所以，该投机者第二次申报数量应该是介于第一笔交易和第三笔交易的申报数量之间，即介于9～12，选项中符合要求的为A项。[单选题]3.趋势线可以衡量价格的（）。A)持续震荡区B)反转突破点C)波动方向D)调整方向答案:B解析:价格趋势是指价格运行的方向，但价格运行轨迹一般不会朝任何方向直来直去，而是曲折的，具有明显的峰和谷。价格运行的方向，正是由这些波峰和波谷依次上升、下降或者横向延伸形成的，即上升趋势、下降趋势和水平趋势。[单选题]4.1982年，美国堪萨斯期货交易所推出（）期货合约。A)标准普尔500指数B)价值线综合指数C)道琼斯综合平均指数D)纳斯达克指数答案:B解析:自1982年2月美国堪萨斯期货交易所上市价值线综合平均指数期货交易以来，股指期货日益受到各类投资者的重视，交易规模迅速扩大，交易品种不断增加。[单选题]5.对于套期保值，下列说法正确的是（）。A)计划买入国债，担心未来利率上涨，可考虑卖出套期保值B)持有国债，担心未来利率上涨，可考虑买入套期保值C)计划买入国债，担心未来利率下跌，可考虑买入套期保值D)持有国债，担心未来利率下跌，可考虑卖出套期保值答案:C解析:A项，利率上涨，国债价格下降，对于计划买入国债的投资者来说有利，不用进行套期保值；B项，持有国债，担心未来利率上涨，应考虑卖出套期保值；D项，利率下跌，国债价格上涨，对于持有国债的投资者来说有利，不用进行套期保值。[单选题]6.能够反映期货非理性波动的程度的是()。A)市场资金总量变动率B)市场资金集中度C)现价期价偏离率D)期货价格变动率答案:C解析:本题考查期货非理性波动的程度的检测指标。现价期价偏离率=（现货价格-期货价格）/现货价格*100%，该指标反映期货非理性波动的程度。现价期价偏离率越大，期货价格波动越离谱。[单选题]7.下面技术分析内容中仅适用于期货市场的是（）A)持仓量B)价格C)交易量D)库存答案:A解析:持仓量，也称空盘量或未平仓合约量，是指期货交易者所持有的未平仓合约的双边累计数量。[单选题]8.()认为收盘价是最重要的价格。A)道氏理论B)切线理论C)形态理论D)波浪理论答案:A解析:道氏理论认为收盘价是最重要的价格。故此题选A。[单选题]9.假设借贷利率差为1%。期货合约买卖手续费双边为0.5个指数点，市场冲击成本为0.6个指数点，股票买卖的双边手续费和市场冲击成本各为交易金额的0.5%，则下列关于4月1日对应的无套利区间的说法，正确的是（）。A)借贷利率差成本是10、25点B)期货合约买卖双边手续费及市场冲击成本是1、6点C)股票买卖的双边手续费及市场冲击成本是32点D)无套利区间上界是4152、35点答案:A解析:借贷利率差成本为4100x1%x（3/12）=10.25（点），期货合约买卖双边手续费及市场冲击成本为0.5+0.6=1.1（点），股票买卖的双边手续费及市场冲击成本为4100xl%=41（点），无套利区间上界为4140+10.25+1.1+41=4192.35（点）。[单选题]10.上海期货交易所的期货结算部门是()A)附属于期货交易所的相对独立机构B)交易所的内部机构C)由几家期货交易所共同拥有D)完全独立于期货交易所答案:B解析:[单选题]11.某投机者决定做棉花期货合约的投机交易，确定最大损失额为100元／吨。若以13360元／吨卖出50手合约后，下达止损指令应为（）。A)④B)③C)②D)①答案:B解析:止损指令是实现?限制损失、累积盈利?的有力工具。只要止损单运用得当，就可以为投机者提供必要的保护。止损最大损失额为100元／吨，也就是说当价格达到损失100元／吨时应进行平仓交易。以13360元／吨卖出50手后，下达止损指令应为13460元／吨(13360元／吨+100元／吨)的价格买入50手进行平仓。[单选题]12.下列关于故障树分析法的说法中，不正确的是()。A)故障树分析法是由英国公司开发的B)故障树分析法是一种很有前途的分析法C)故障树分析法是安全系统工程的主要分析方法之一D)故障树采用逻辑分析法答案:A解析:本题考查故障树分析法。选项A错误。故障树分析法是由美国贝尔电报公司开发的。[单选题]13.通过执行()，客户以前下达的指令完全取消，并且没有新的指令取代原指令。A)触价指令B)限时指令C)长效指令D)取消指令答案:D解析:本题考查取消指令的定义。取消指令，又称为撤单，是要求将某一指定指令取消的指令。通过执行该指令，将客户以前下达的指令完全取消，并且没有新的指令取代原指令。[单选题]14.在外汇风险中，最常见而又最重要的是()。A)交易风险B)经济风险C)储备风险D)信用风险答案:A解析:本题考查交易风险在外汇风险中的地位。交易风险是外汇风险中最常见而又最重要的一种风险。[单选题]15.一旦交易者选定了某个期货品种，并且选准了入市时机，下面就要决定买卖多少张合约了。一般来说，可掌握这样的原则，即按总资本的()来确定投入该品种上每笔交易的资金。A)10%B)15%C)20%D)30%答案:A解析:一旦交易者选定了某个期货品种，并且选准了人市时机，下面就要决定买卖多少张合约了。一般来说，可掌握这样的原则，即按总资本的10%来确定投入该品种上每笔交易的资金。[单选题]16.（）是期权合约中约定的、买方行使权利时购买或出售标的资产的价格。A)权利金B)执行价格C)合约到期日D)市场价格答案:B解析:期权的执行价格是期权合约中约定的、买方行使权利时购买或出售标的资产的价格，也称为履约价格、行权价格。[单选题]17.期货合约是指由()统一制定的，规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。A)中国证监会B)期货交易所C)期货行业协会D)期货经纪公司答案:B解析:期货合约是期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。[单选题]18.某投资者做一个5月份玉米的卖出蝶式期权组合，他卖出一个敲定价格为260的看涨期权，收入权利金25美分。买入两个敲定价格270的看涨期权，付出权利金18美分。再卖出一个敲定价格为280的看涨期权，收入权利金17美分。则该组合的最大收益和风险为()。A)6，5B)6，4C)8，5D)8，4答案:B解析:如题，该组合的最大收益=25+17-18×2=6，最大风险=270-260-6=4，因此选B。[单选题]19.期货及其子公司开展资产管理业务应当（），向中国期货业协会履行登记手续。A)直接申请B)依法登记备案C)向用户公告D)向同行业公告答案:B解析:期货及其子公司开展资产管理业务应当依法登记备案，向中国期货业协会履行登记手续。期货公司?一对多?资产管理业务还应满足《私募投资基金监督管理暂行办法》中关于投资者适当性和托管的有关要求，资产管理计划应当通过中国证券投资基金业协会私募基金登记备案系统进行备案。故本题答案为B。[单选题]20.期货交易是在交易所内或者通过交易所的交易系统进行的()的买卖交易。A)期货期权交易B)期货合约C)远期交易D)近期交易答案:B解析:期货交易是在交易所内或者通过交易所的交易系统进行的标准化远期交易合同(期货合约)的买卖交易。[单选题]21.某交易者以0.102美元/磅卖出11月份到期、执行价格为235美元/磅的铜看跌期货期权。期权到期时，标的物资产价格为230美元/磅，则该交易者到期净损益为（）美元/磅。（不考虑交易费用和现货升贴水变化）A)-4.898B)5C)-5D)5.102答案:A解析:因为标的物资产价格为230美元/磅，而执行价格为235美元/磅，因此买方行权，卖方必须要履约，履约损益=标的资产价格-执行价格+权利金=230-235+0.102=-4.898美元/磅[单选题]22.下列铜期货基差的变化中，属于基差走强的是（）。A)基差从1000元／吨变为800元／吨B)基差从1000元／吨变为-200元／吨C)基差从-1000元／吨变为120元／吨D)基差从-1000元／吨变为-1200元／吨答案:C解析:基差走强是指基差变大，ABD三项均属于基差走弱的情形。[单选题]23.某会员在4月1日开仓买入大豆期货合约，当日结算准备金余额为（）。A)967200元B)963200元C)899200元D)975200元答案:A解析:当日结算准备金=1100000-8040×40×10×5％+（8030-8040）×40×10+（8040-8000）×80×10=967200（元）。[单选题]24.交换两种货币本金的同时交换固定利息，此互换是（）。A)利率互换B)固定换固定的利率互换C)货币互换D)本金变换型互换答案:C解析:货币互换是指在约定期限内交换约定数量两种货币的本金，同时定期交换两种货币利息的交易。[单选题]25.基差的变化主要受制于（）。A)管理费B)保证金利息C)保险费D)持仓费答案:D解析:基差=现货价格-期货价格。基差的变化主要受制于持有成本，即持仓费。[单选题]26.恒生指数期货合约的乘数为50港元。当香港恒生指数从16000点跌到15990点时，恒生指数期货合约的实际价格波动为（）港元。A)10B)500C)799500D)800000答案:B解析:（16000-15990）×50=500港元[单选题]27.期货交易中缴纳的保证金通常为合约价值的()。A)10%-15%B)15%-20%C)5%-10%D)20%-25%答案:C解析:我国期货交易实行保证金制度，即在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例(通常为5%～l0%)缴纳资金，用于结算和保证履约。故本题选C。[单选题]28.2015年2月15日，某交易者卖出执行价格为6．7522元的CME欧元兑人民币看跌期货期权(美式)，权利金为0．0213欧元，对方行权时该交易者（）。A)卖出标的期货合约的价格为6．7309元B)买入标的期货合约的成本为6．7522元C)卖出标的期货合约的价格为6．7735元D)买入标的期货合约的成本为6．7309元答案:D解析:交易者卖出看跌期权后，便拥有了履约义务。当价格低于执行价格6．7522元时，买方行权，卖方必须以执行价格6．7522元从买方处买入标的资产。买入标的期货合约的成本为6．7522-0．0213=6．7309(元)。[单选题]29.套期保值本质上是一种()的方式。A)躲避风险B)预防风险C)分散风险D)转移风险答案:D解析:套期保值本质上是一种转移风险的方式，是由企业通过买卖衍生工具将风险转移到其他交易者的方式。[单选题]30.由于票面利率与剩余期限不同，必须确定各种可交割国债与期货合约标的名义标准国债之间的转换比例，这个比例就是（）。A)转换比例B)转换因子C)转换乘数D)转换差额答案:B解析:国债期货实行一揽子可交割国债的多券种交割方式，当合约到期进行实物交割时．可交割国债为一系列符合条件的不同剩余期限、不同票面利率的国债品种。因票面利率与剩余期限不同．必须确定各种可交割国债与期货合约标的名义标准国债之间的转换比例。这个比例就是转换因子。故本题答案为B。[单选题]31.1865年，()开始实行保证金制度，向签约双方收取不超过合约价值10％的保证金，作为履约保证。A)泛欧交易所B)上海期货交易所C)东京期货交易所D)芝加哥期货交易所答案:D解析:芝加哥期货交易所于1865年推出了标准化合约，同时实行了保证金制度，向签约双方收取不超过合约价值10％的保证金，作为履约保证。[单选题]32.（）已成为目前世界最具影响力的能源期货交易所。A)伦敦金属期货交易所B)芝加哥期货交易所C)纽约商品交易所D)纽约商业交易所答案:D解析:纽约商业交易所（NYMEX）和位于伦敦的洲际交易所（ICE）是世界上最具影响力的能源期货交易所。[单选题]33.1973年芝加哥期权交易所出现之前，美国和欧洲所有的期权交易都为（）。A)场内交易B)场外交易C)美式期权D)欧式期权答案:B解析:17世纪30年代的?荷兰郁金香?时期出现了最早的期权交易，到18世纪和19世纪，美国和欧洲的农产品期权交易已相当流行，但均为场外交易，直到1973年芝加哥期权交易所建立后，第一张标准化期权合约出现。[单选题]34.某股票当前价格为63．95港元，以该股票为标的期权中，内涵价值最低的是()。A)执行价格为60．00港元，权利金为4．53港元的看涨期权B)执行价格为67．50港元，权利金为0．81港元的看涨期权C)执行价格为64．50港元，权利金为1．00港元的看跌期权D)执行价格为67．50港元，权利金为6．48港元的看跌期权答案:B解析:由看涨期权的内涵价值=标的资产价格-执行价格，看跌期权的内涵价值=执行价格-标的资产价格。可得下表：[单选题]35.到目前为止，我国的期货交易所不包括（）。A)郑州商品交易所B)大连商品交易所C)上海证券交易所D)中国金融期货交易所答案:C解析:我国目前共有四家期货交易所，即郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所、中国金融期货交易所。故本题答案为C。[单选题]36.1882年，交易所允许以（）免除履约责任，这更加促进了投机者的加入，使期货市场流动性加大。A)对冲方式B)统一结算方式C)保证金制度D)实物交割答案:A解析:1882年，交易所允许以对冲方式免除履约责任，这更加促进了投机者的加入，使期货市场流动性加大。[单选题]37.美式期权的买方（）行权。A)可以在到期日或之后的任何交易日B)只能在到期日C)可以在到期日或之前的任一交易日D)只能在到期日之前答案:C解析:美式期权是指期权买方在期权到期日前（含到期日）的任何交易日都可以行使权利的期权。[单选题]38.现代期货市场的诞生地为（）。A)英国B)法国C)美国D)中国答案:C解析:规范的现代期货市场产生于19世纪中期的美国芝加哥。故本题答案为C。[单选题]39.在其他条件不变时，某交易者预计玉米将大幅增产，他最有可能（）。A)买入玉米期货合约B)卖出玉米期货合约C)进行玉米期转现交易D)进行玉米期现套利答案:B解析:交易者预计玉米将大幅增产，即供给增加，在需求不变的情况下，玉米价格将下跌，所以应该卖出玉米期货合约以获利。[单选题]40.在期权交易中，（）是权利的持有方，通过支付一定的权利金，获得权力。A)购买期权的一方即买方B)卖出期权的一方即卖方C)短仓方D)期权发行者答案:A解析:在期权交易中，购买期权的一方即买方是权利的持有方，通过支付一定的权利金，获得利力。[单选题]41.MA一个极大的弱点在于()。A)趋势追逐性B)滞后性C)稳定性D)助涨助跌性答案:B解析:滞后性是MA的一个极大的弱点。[单选题]42.某投资者上一交易日未持有期货头寸，且可用资金余额为20万元，当日开仓买入3月铜期货合约20手，成交价为23100元/吨，其后卖出平仓10手，成交价格为23300元/吨。当日收盘价为23350元/吨，结算价为23210元/吨（铜期货合约每手为5吨）。铜期货合约的最低保证金为其合约价值的5%，当天结算后投资者的可用资金余额为（）元（不含手续费、税金等费用）。A)164475B)164125C)157125D)157475答案:D解析:当日结算时该投资者需要的最低保证金为：23210x5x10x5%=58025（元）；则其可用资金余额=200000+15500-58025=157475（元）。[单选题]43.在进行期权交易的时候，需要支付保证金的是（）。A)期权多头方B)期权空头方C)期权多头方和期权空头方D)都不用支付答案:B解析:由于期权的空头方承担着无限的义务，所以为了防止期权的空头方不承担相应的义务，就需要他们缴纳一定的保证金予以约束。[单选题]44.()是指从期货品种的上下游产业入手，研究产业链各环节及相关因素对商品供求和价格的影响及传导，从而分析和预测期货价格。A)供求分析B)基本面分析C)产业链分析D)宏观分析答案:C解析:产业链分析是指从期货品种的上下游产业入手，研究产业链各环节及相关因素对商品供求和价格影响及传导，从而分析和预测期货价格。[单选题]45.共用题干XYZ股票50美元时，某交易者认为该股票有上涨潜力，便以3.5美元的价格购买了该股票2013年7月到期、执行价格为50美元的美式看涨期权，该期权的合约规模为100股股票，即该期权合约赋予交易者在2013年7月合约到期前的任何交易日，以50美元的价格购买100股XYZ普通股的权利，每张期权合约的价格为100*3.5=350美元。如果在合约即将到期时，股票价格仍然在50美元附近徘徊，此时期权价格降至1.0美元，如果交易者认为行权无望的话，可选择将期权卖出平仓的方式将亏损降至最低。卖出平仓的总损益为()。A)250美元B)-250美元C)50美元D)-50美元答案:B解析:本题考查美式看涨期权的计算。在期权到期前的某交易日，该股票价格上涨至55美元，权利金升至5.5美元时，交易者分析该股票价格上涨目标基本实现，此时他有两种选择：第一，行权，按50美元的价格购买100股股票，即可在股票市场上按55美元的价格将股票卖出；第二，将期权卖出平仓。＜br>交易者选择行权时，按50美元的价格购买100股股票，即可在股票市场上按55美元的价格将股票卖出。交易者会获得150美元的盈利（500美元的行权收益减去350美元的权利金买价）。交易者将期权卖出平仓时，权利金买卖差价损益为200美元（550美元的卖出收入减去350美元的初始买价）。＜br>第一，行权，交易者会获得150美元的盈利；第二，将期权卖出平仓，权利金买卖差价损益为200美元。由此可知交易者选择将期权平仓更为有利。＜br>如果在合约即将到期时，股票价格仍然在50美元附近徘徊，此时期权价格降至1.0美元，如果交易者认为行权无望的话，可选择将期权卖出平仓的方式将亏损降至最低。卖出平仓的总损益为负250美元（100美元的平仓卖价减去350元的初始买价）。＜br>如果交易者不甘心认赔了结，或认为标的股票仍有上涨可能，则可选择继续持仓，当合约到期时行权仍然不利的话，交易者将损失全部权利金投入350美元。＜br>当股票价格上涨至55美元时，交易者认为股票价格仍有较大上涨空间，可选择平仓继续持有股票，但会承受股票下跌的风险。[单选题]46.沪深300现货指数为3000点，市场年利率为5%，年指数股息率为1%，三个月后交割的沪深300股指数期货合约的理论价格为（）点。A)3029.59B)3045C)3180D)3120答案:A解析:理论价格=S（t）[1＋（r－d）（T－t）/365]=3000[1＋（5%－1%）90/365]=3029.59（点）。[单选题]47.当沪深300指数期货合约l手的价值为120万元时，该合约的成交价为（）点。A)3000B)4000C)5000D)6000答案:B解析:股指期货合约的乘数为300元／点，因而当1手合约价值为l20万元时，实际指数成交点位为1200000／300=4000(点)。故此题选B。[单选题]48.某交易者买入5手天然橡胶期货合约，价格为38650元/吨，价格升至38670元/吨，再买入3手，价格升至38700元/吨，又买入2手，则该交易者的平均买入价为（）元/吨。A)38666B)38670C)38673D)38700答案:A解析:平均买入价=（386505＋386703＋387002）/10=38666（元/吨）。[单选题]49.目前，沪深300指数期货所有合约的交易保证金标准统一调整至合约价值的（）。A)8%B)10%C)12%D)15%答案:B解析:沪深300指数期货的交易保证金最初设定为12%。上市之初，按照中国证监会?高标准、稳起步?的指示精神，在12%最低保证金标准的基础上，中国金融期货交易所实际收取的交易保证金甚至上浮到15%，随着这一期货品种几年来的稳健运行，为降低交易成本，提高市场的资金使用效率，中国金融期货交易所已将沪深300指数期货所有合约的交易保证金标准统一调整至10%，并将沪深300指数期货合约最低保证金标准下调至8%。[单选题]50.在正向市场上，某投机者采用牛市套利策略，则他希望将来两份合约的价差（）。A)扩大B)缩小C)不变D)无规律答案:B解析:在正向市场上，牛市套利的损失相对有限而获利的潜力巨大。因为在正向市场进行牛市套利，实质上是卖出套利，而卖出套利获利的条件是价差要缩小。如果价差扩大的话，该套利可能会亏损，但是由于在正向市场上价差变大的幅度要受到持仓费水平的制约，因为价差如果过大超过了持仓费，就会产生套利行为，会限制价差扩大的幅度。[单选题]51.期货合约是指由()统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。A)期货交易所B)证券交易所C)中国证监会D)期货业协会答案:A解析:期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。第2部分：多项选择题，共31题，每题至少两个正确答案,多选或少选均不得分。[多选题]52.根据利率期货合约标的期限不同，利率期货可以分为（）。A)短期利率期货合约B)中长期利率期货合约C)互换指数期货合约D)股票指数期货合约答案:AB解析:根据利率期货合约标的期限不同，利率期货分为短期利率期货和中长期利率期货两类。[多选题]53.在对K线的组合进行研判时，下列做法或者结论正确的有（）。A)最后一根K线最重要B)总是由最后一根K线相对于前面K线的位置来判断多空双方的实力大小C)三根K线组合得出的结论比两根K线组合要准确些，可信度更大些D)无论是一根K线，还是两根、三根K线以至多根K线，由它们的组合得到的结论都是相对的，不是绝对的答案:ABCD解析:无论是一根、两根、三根还是多根K线的组合，都是对多空双方交易博弈的描述，由它们的组合得到的结论都是相对的。对具体进行期货交易的投资者而言，其结论只是起一种建议作用。在应用时，有时候会发现运用不同种类的组合得到不同的结论。一般说来，多根K线组合得到的结果的预测价值和可靠性会较高。有时应用一根K线组合分析得到下一交易日会下跌的结论，但实际价格并没有下跌，而是出现与事实相反的结果。此时建议使用根数更多的K线组合进行分析。[多选题]54.在会员制期货交易所中，期货交易所会员应履行的主要义务包括（）。A)按规定缴纳各种费用B)接受期货交易所的业务监管C)执行会员大会.理事会的决议D)遵守期货交易所章程.业务规则及有关规定答案:ABCD解析:会员制期货交易所会员应当履行的义务包括：(1)遵守国家有关法律、法规、规章和政策。(2)遵守期货交易所的章程、业务规则及有关决定。(3)按规定缴纳各种费用。(4)执行会员大会、理事会的决议。(5)接受期货交易所的业务监管等。[多选题]55.下列利率期货采取价格报价法的是（）。A)3个月欧洲美元期货B)美国中长期国债期货C)3个月银行间欧元拆借利率期货D)英国国债期货答案:BD解析:大部分国家国债期货的报价通常采用价格报价法，按照百元面值国债的净价报价（不合持有期利息），价格采用小数点后十进位制。BD项为中长期国债，均采用价格报价法。故本题答案为BD。[多选题]56.下列关于一国的利率水平对外汇汇率的影响的说法中正确的有()。A)利率的高低影响着一国资金的流动B)资本一般是从利率高的国家流向利率低的国家C)在一个国家里，信贷紧缩时，利率上升D)如果一国的利率水平低于其他国家，则会造成资本大量流出，外国资本流入减少，恶化资本账户收支，同时在国际市场上会抛售这种货币，引起汇率下跌答案:ACD解析:本题考查利率水平对汇率的影响。资本一般是从利率低的国家流向利率高的国家。[多选题]57.在外汇掉期交易中，如果发起方近端卖出、远端买入，则（）。A)近端掉期全价=即期汇率的做市商买价+近端掉期点的做市商买价B)近端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商卖价C)远端掉期全价=即期汇率的做市商买价+远端掉期点的做市商卖价D)远端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+远端掉期点的做市商买价答案:AC解析:在外汇掉期交易中，如果发起方近端买入、远端卖出，则:近端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商卖价远端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+远端掉期点的做市商买价如果发起方近端卖出、远端买入，则：近端掉期全价=即期汇率的做市商买价+近端掉期点的做市商买价远端掉期全价=即期汇率的做市商买价+远端掉期点的做市商卖价[多选题]58.基差走强的情形包括（）。A)现货价格涨幅超过期货价格涨幅B)现货价格涨幅低于期货价格涨幅C)现货价格跌幅小于期货价格跌幅D)现货价格跌幅大于期货价格跌幅答案:AC解析:当基差变大时，称为?走强?。基差走强常见的情形有：现货价格涨幅超过期货价格涨幅，以及现货价格跌幅小于期货价格跌幅。故本题答案为AC。[多选题]59.在特殊情况下，现货价格高于期货价格，基差为正值，这种市场状态称为（）。A)正向市场B)反向市场C)逆转市场D)现货溢价答案:BCD解析:当现货价格高于期货价格或者近期期货合约价格高于远期期货合约价格时，这种市场状态称为反向市场，或者逆转市场、现货溢价，此时基差为正值。[多选题]60.国债期货套利包括()。A)国债期货合约间价差套利策略B)国债现货合约间价差套利策略C)期现套利策略D)多空套利策略答案:AC解析:国债期货套利包括国债期货合约间价差套利策略和期现套利策略两大类。故本题答案为AC。[多选题]61.根据套利者对相关合约中价格较高的一边的买卖方向不同，期货价差套利可分为（）。A)高位套利B)买入套利C)低位套利D)卖出套利答案:BD解析:根据套利者对相关合约中价格较高的一边的买卖方向不同，期货价差差套利可分为买入套利和卖出套利。故本题答案为BD。[多选题]62.投资者对股票组合进行风险管理，可以（）。A)通过投资组合方式，分散非系统性风险B)通过股指期货套期保值，规避非系统性风险C)通过股指期货套期保值，规避系统性风险D)通过投资组合方式，分散系统性风险答案:AC解析:股票市场投融资和资产管理以及上市企业的经营管理都必须密切关注股票市场的变化，及时调整投融资策和资产配置，降低风险，增加收益。通过投资组合方式，可以分散非系统性风险，而股指期货可用于套期保值，以降低投资组合的系统性风险。[多选题]63.关于远期利率协议的说法，正确的有（）。A)买卖双方按照协议利率与参照利率的差额及名义本金额支付结算金B)买卖双方不需要交换本金C)卖方为名义贷款人D)买方为名义借款人答案:ABCD解析:远期利率协议的买方是名义借款人，其订立远期利率协议的目的主要是规避利率上升的风险。远期利率协议的卖方则是名义贷款人，其订立远期利率协议的目的主要是规避利率下降的风险。之所以称为?名义?，是因为借贷双方不必交换本金，只是在结算日根据协议利率和参照利率之间的差额及名义本金额，由交易一方付给另一方结算金。[多选题]64.供求平衡表列出了大量的供给与需求方面的重要数据，其中包括（）。A)上期结转库存B)当期生产量C)进口量D)消费量答案:ABCD解析:供求平衡表列出了大量的供给和需求方面的重要数据，如上期结转库存、当期生产量、进口量、消费量、出口量、当期结转库存等。除此以外，供求平衡表还列出了前期的对照值及未来的预测值。[多选题]65.下列属于外汇采用的标价方法的是（）。A)直接标价法B)间接标价法C)美元标价法D)卢布标价法答案:ABC解析:选项ABC均为国际上经常采用的标价法。卢布的市场份额太小，不常用于标价。故本题答案为ABC。[多选题]66.下列属于1999年颁布的关于期货市场的法规和制度的是()。A)《期货交易管理暂行条例》B)《期货交易所管理办法》C)《期货经纪公司管理办法》D)《期货从业人员资格管理办法》答案:ABCD解析:1999年国务院颁布了《期货交易管理暂行条例》，与之配套的《期货交易所管理办法》《期货经纪公司管理办法》《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》和《期货从业人员资格管理办法》也相继发布实施。[多选题]67.假设大豆期货1月份、5月份、9月份合约价格为正向市场。某套利者认为1月份合约与5月份合约的价差明显偏小，而5月份合约与9月份合约价差明显偏大，打算进行蝶式套利，则合理的操作策略有（）。A)④B)③C)②D)①答案:AB解析:蝶式套利的具体操作方法是：买入(或卖出)较近月份合约，同时卖出(或买入)居中月份合约，并买入(或卖出)较远月份合约，其中，居中月份合约的数量等于较近月份和较远月份合约数量之和。在正向市场，该套利者认为1月份合约与5月份合约的价差明显偏小，而5月份合约与9月份合约价差明显偏大，表明实际中1月份合约与5月份合约的价差将变大。而5月份合约与9月份合约的价差将缩小。则该套利者应该卖出1月份合约、买入5月份合约、卖出9月份合约，并且买入的5月份合约数量要等于卖出的1月份合约和9月份合约数量之和。[多选题]68.沪深300股指期货合约的合约月份为（）。A)当月B)下月C)随后两月D)随后两个季月答案:ABD解析:沪深300股指期货合约的合约月份为当月、下月及随后两个季月。[多选题]69.在K线图中，上影线阳线实体的上边线表示()。A)最高价B)最低价C)收盘价D)开盘价答案:AC解析:当收盘价高于开盘价时，K线为阳线，中部的实体一般用空白或红色表示。其中，上影线的长度表示最高价和收盘价之间的价差。[多选题]70.宏观经济政策对汇率的影响主要通过()。A)产出水平B)就业能力C)通货膨胀D)突发事件答案:ABC解析:宏观经济政策会通过对产出、就业、通货膨胀等经济因素的影响，进而对汇率产生影响。[多选题]71.期货合约和场内期权合约的共同点有（）。A)均通过结算所统一结算B)均是场内交易的标准化合约C)均是双向合约D)均可以进行双向操作答案:ABD解析:期货合约和场内期权合约均是场内交易的标准化合约，均可以进行双向操作，均通过结算所统一结算。C项，期货合约是双向合约，交易双方都要承担期货合约到期交割的义务，如果不愿实际交割，则必须在有效期内对冲；期权是单向合约，期权的买方在支付权利金后即获得了选择权，可以选择执行期权，也可以放弃执行，而不必承担义务。而期权的卖方则有义务在买方行使权利时按约定向买方买入或卖出标的资产。答案ABD[多选题]72.外汇掉期交易的特点包括（）。A)进行利息交换B)不进行利息交换C)前后交换货币使用不同汇率D)一般为1年以内的交易答案:BCD解析:A项，外汇掉期交易不进行利息交换。[多选题]73.在以下（）情况下企业不必进行套期保值操作。A)价格波动幅度不大B)企业抵抗风险能力较强C)价格的较大波动对利润影响不大D)企业希望承担一定风险获利答案:ABCD解析:如果价格波动幅度不大或企业抗风险能力较强，价格的较大波动对其利润影响不大，再或者企业希望承担一定风险来获取更高的回报，那么，在这些情况下，企业就不必进行套期保值操作。[多选题]74.下列关于分析股指期货价格走势的技术分析法的描述，正确的是()。A)重在分析行情的历史走势B)重在分析对股指期货价格变动产生影响的基本面因素C)通过分析当前价和量的关系，再根据历史行情走势来预测和判断股指未来变动方向D)相关指标有股指期货的成交量、持仓量、价格等答案:ACD解析:技术分析方法重在分析行情的历史走势，以期通过分析当前价和量的关系。再根据历史行情走势来预测和判断股指未来变动方向。故本题答案为ACD。[多选题]75.一般来说，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小来确认，具体为（）。A)认同程度小，分歧大，成交量小B)认同程度小，分歧大，成交量大C)价升量增，价跌量减D)价升量减，价跌量增答案:AC解析:一般来说，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小来确认，这样就表现出一种规律：价升量增，价跌量减。根据这一趋势规律，当价格上升时，成交量不再增加，意味着价格得不到买方确认，价格的上升趋势就将会改变；反之，当价格下跌时，成交量萎缩到一定程度就不再萎缩，意味着卖方不再认同价格继续往下降了，价格下降的趋势就将会改变。[多选题]76.共用题干XYZ股票50美元时，某交易者认为该股票有上涨潜力，便以3.5美元的价格购买了该股票2013年7月到期、执行价格为50美元的美式看涨期权，该期权的合约规模为100股股票，即该期权合约赋予交易者在2013年7月合约到期前的任何交易日，以50美元的价格购买100股XYZ普通股的权利，每张期权合约的价格为100*3.5=350美元。在期权到期前的某交易日，该股票价格上涨至55美元，权利金升至5.5美元时，交易者分析该股票价格上涨目标基本实现，此时他可以做出的选择包括()。A)行权B)不做任何选择C)将期权卖出平仓D)将期权买进答案:AC解析:本题考查美式看涨期权的计算。在期权到期前的某交易日，该股票价格上涨至55美元，权利金升至5.5美元时，交易者分析该股票价格上涨目标基本实现，此时他有两种选择：第一，行权，按50美元的价格购买100股股票，即可在股票市场上按55美元的价格将股票卖出；第二，将期权卖出平仓。＜br>交易者选择行权时，按50美元的价格购买100股股票，即可在股票市场上按55美元的价格将股票卖出。交易者会获得150美元的盈利（500美元的行权收益减去350美元的权利金买价）。交易者将期权卖出平仓时，权利金买卖差价损益为200美元（550美元的卖出收入减去350美元的初始买价）。＜br>第一，行权，交易者会获得150美元的盈利；第二，将期权卖出平仓，权利金买卖差价损益为200美元。由此可知交易者选择将期权平仓更为有利。＜br>如果在合约即将到期时，股票价格仍然在50美元附近徘徊，此时期权价格降至1.0美元，如果交易者认为行权无望的话，可选择将期权卖出平仓的方式将亏损降至最低。卖出平仓的总损益为负250美元（100美元的平仓卖价减去350元的初始买价）。＜br>如果交易者不甘心认赔了结，或认为标的股票仍有上涨可能，则可选择继续持仓，当合约到期时行权仍然不利的话，交易者将损失全部权利金投入350美元。＜br>当股票价格上涨至55美元时，交易者认为股票价格仍有较大上涨空间，可选择平仓继续持有股票，但会承受股票下跌的风险。[多选题]77.货投资基金风险控制的具体内容包括()。A)风险测量B)风险控制的原则和目标C)风险管理方法D)投资限制答案:ABCD解析:期货投资基金风险控制的具体内容包括四个方面：风险测量;风险控制的原则和目标;风险管理方法;投资限制[多选题]78.在指令种类上，套利者可以选择（），如果要撤销前一笔套利交易的指令，则可以使用取消指令。A)市价指令B)交易指令C)限价指令D)停止指令答案:AC解析:在指令种类上，套利者可以选择市价指令或限价指令，如果要撤销前一笔套利交易的指令，则可以使用取消指令。[多选题]79.由期货交易所统一规定交割仓库，目的在于（）。A)保证买方收到符合期货合约规定的商品B)可以保证卖方交付的商品符合期货合约规定的数量与质量等级C)方便投资者交易D)保证交易市场的安全性答案:AB解析:统一指定交割仓库可以保证卖方交付的商品符合期货合约规定的数量与质量等级，保证买方收到符合期货合约规定的商品。[多选题]80.交易所期权，开仓卖出期权，根据建仓头寸分为（）。A)多头头寸B)空头头寸C)看涨期权空头头寸D)看跌期权空头头寸答案:CD解析:交易所期权，开仓卖出期权根据建仓头寸分为看涨期权空头头寸和看跌期权空头头寸。故本题答案为CD。[多选题]81.结算机构的职能包括()。A)结算交易盈亏B)担保交易履约C)控制市场风险D)监督会员交易答案:ABC解析:瑞士法郎的英文代码是CHF。[多选题]82.在交易所以外采用非集中交易的非标准化期权合约可以被称为()。A)场外期权B)场内期权C)店头市场期权D)柜台期权答案:ACD解析:在交易所以外采用非集中交易的非标准化期权合约被称为场外期权，也称为店头市场期权或柜台期权。场外期权合约由交易双方协商约定合约条款。第3部分：判断题，共18题，请判断题目是否正确。[判断题]83.除交易价格外，期货合约所有条款都由期货交易所规定。（）A)正确B)错误答案:对解析:期货合约是由交易所统一制定的标准化合约，在合约中，标的物的数量、规格、交割时间和地点等都是既定的。故本题选A。[判断题]84.商品贸易往来中，进出口商从签订买卖合同到交货、付款通常需要很长时间，有可能因利率变动而遭受损失。因此，进出口商为规避利率风险而进行外汇远期交易。（）A)正确B)错误答案:错解析:商品贸易往来中，进出口商从签订买卖合同到交货、付款通常需要很长时间，有可能因汇率变动而遭受损失。因此，进出口商为规避汇率风险而进行外汇远期交易。[判断题]85.如果期权到期日之后买方没有行权，则期权作废，买卖双方权利义务随之解除。如果是交易所期权，在期权最后交易日收盘之前，买卖双方也可以将期权对冲平仓。（）A)正确B)错误答案:对解析:如果在到期日之后买方没有行权，则期权作废，买卖双方权利义务随之解除。如果是交易所期权，在期权最后交易日收盘之前，买卖双方也可以将期权对冲平仓。[判断题]86.在套利交易中，实际交易的现货股票组合的回报和指数的股票组合的回报不一致。（）A)正确B)错误答案:对解析:在套利交易中，实际交易的现货股票组合的回报和指数的股票组合的回报不一致。[判断题]87.期货公司只可以依法为单一客户办理资产管理业务。（）A)正确B)错误答案:错解析:期货公司可以依法为单一客户办理资产管理业务，也可依法为特定多个客户办理资产管理业务。[判断题]88.成交量是某一期货合约当日成交的双边累计数量，单位为?手?。（）A)正确B)错误答案:对解析:成交量是某一期货合约当日成交的双边累计数量，单位为?手?。[判断题]89.历史不会简单重复。（）A)正确B)错误答案:对解析:期货投资的目的是博弈和追求利润，不论是昨天、今天或明天，这个动机都不会改变。因此，在这种心理状态下，投资者的交易行为将趋于一定的模式，从而导致历史重演，但不会简单的重复。[判断题]90.外汇远期交易指交易双方以约