基金从业资格考试私募股权投资基金基金基础知识(习题卷35)

试卷科目：基金从业资格考试私募股权投资基金基金基础知识基金从业资格考试私募股权投资基金基金基础知识(习题卷35)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages基金从业资格考试私募股权投资基金基金基础知识第1部分：单项选择题，共100题，每题只有一个正确答案,多选或少选均不得分。[单选题]1.杠杆收购的收购资金主要来源有（）。Ⅰ．优先股Ⅱ．普通股Ⅲ．夹层资本Ⅳ．高级债A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:杠杆收购的收购资金主要有三个来源：第一，普通股，由收购方提供资金。第二，夹层资本，一般采取优先股和垃圾债券的形式，有时附有转股权。第三，高级债，即银行提供的并购贷款。知识点：并购基金的概念，杠杆收购基金的运作特点、投资方式、投资对象、投资分析以及作用；[单选题]2.增值服务的价值体现在()。Ⅰ.能协助被投资企业实现更好更快的发展Ⅱ.可以有效地降低投资风险Ⅲ.良好的增值服务能够增加投资机构品牌内涵和价值Ⅳ.对于早期阶段的被投资企业，投资机构侧重于资源导入、兼并收购、上市推动等A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅢD)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:一方面，通过增值服务能协助被投资企业实现更好更快的发展;另一方面，可以有效地降低投资风险。同时，良好的增值服务能够增加投资机构品牌内涵和价值，成为投资机构?软实力?的重要体现。对于早期阶段的被投资企业，投资机构侧重于协助其进行规范管理、业务开拓、后续再融资等，而对于发展较为成熟的被投资企业，投资机构提供增值服务的内容往往侧重于资源导入、兼并收购、上市推动等。[单选题]3.2014年12月,基金业协会发布（）,以更好地规范基金从业人员执业行为,树立从业人员良好职业形象A)《证券投资基金法》B)《基金从业人员执业行为自律准则》C)《私募投资基金监督管理暂行办法》D)《证券投资基金管理暂行办法》答案:B解析:2014年12月,基金业协会发布《基金从业人员执业行为自律准则》,以更好地规范基金从业人员执业行为,树立从业人员良好职业形象[单选题]4.投资机构为被投资企业提供的增值服务通常包括（）Ⅰ、协助完善规范公司的治理架构Ⅱ、协助建立规范的财务管理体系Ⅲ、为企业提供管理咨询服务Ⅳ、协助进行后续再融资工作Ⅴ、协助上市及并购整合Ⅵ、提供人才专家等外部关系网格A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ、ⅥB)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ、ⅥC)Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ、ⅥD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ、Ⅵ答案:B解析:投资机构为被投资企业提供的增值服务通常包括:协助完善规范公司的治理架构、协助建立规范的财务管理体系、为企业提供管理咨询服务、协助进行后续再融资工作、协助上市及并购整合、提供人才专家等外部关系网格[单选题]5.()负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划制定投资组合的具体方案，向交易部下达投资指令。A)营业部B)投资部C)财务部D)研究部答案:B解析:[单选题]6.(2017年)基金托管人的职责不包括（）。A)基金份额登记B)办理清算、交割事宜C)定期出具资产托管报告D)开展投资监督答案:A解析:具体来说，基金托管人主要履行下列职责：安全保管基金财产；按照规定开设基金资金账户；对同一基金管理人所托管的不同基金的资金分别设置账户，确保各基金资金账户的独立；将托管资金与基金托管机构自有财产严格分开；保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；按照相关法律的规定和托管协议的约定，根据基金管理人的指令，及时办理清算、交割事宜：按照相关法律的规定监督基金管理人的资金运作：定期向基金管理人出具资产托管报告。[单选题]7.服务机构应当在每个季度结束之日起（）个工作日内向基金业协会报送服务业务情况表，每个年度结束之日起（）个月内向基金业协会报送运营情况报告A)10；3B)10；4C)15；3D)15；4答案:C解析:服务机构应当在每个季度结束之日起15个工作日内向基金业协会报送服务业务情况表，每个年度结束之日起三个月内向基金业协会报送运营情况报告。服务机构应当在每个年度结束之日起四个月内向基金业协会报送审计报告。知识点：服务业务管理[单选题]8.(2017年)通常情况下，投资后管理工作是股权投资基金和被投资企业在（）的沟通中完成的。A)定期B)不定期C)定期或不定期D)临时性答案:C解析:通常情况下，很多投资后管理X-作都是在与被投资企业定期或不定期的沟通中完成的。[单选题]9.随着我国新三板市场的兴起和相关交易制度的日趋完善，（）成为股权投资基金的重要退出方式。A)清算退出B)股权转让退出C)IPOD)新三板挂牌退出答案:D解析:首次公开发行上市（IPO）一般是在被投资企业经营达到理想状态时进行的，股权投资基金通过企业上市将其拥有的不可流通的股份转变成可以在公开市场上流通的股份，通过股票在公开市场转让实现投资退出和资本增值。随着我国新三板市场的兴起和相关交易制度的日趋完善，新三板挂牌退出也成为股权投资基金的重要退出方式。[单选题]10.如果股权投资基金拟投资的目标公司处于创业早期，利润和现金流均为负数，未来回报很高，但存在高度不确定性，此时，宜采用的估值方法是()。A)相对估值法B)折现现金流估值法C)创业投资估值法D)成本法答案:C解析:本题考查创业投资估值法。如果股权投资基金拟投资的目标公司处于创业早期，利润和现金流均为负数，未来回报很高，但存在高度不确定性，此时，往往会用创业投资估值法。[单选题]11.关于内部收益率（IRR）的说法正确的是（）。Ⅰ计算IRR时通常考虑基金税负影响ⅡIRR体现了投资资金的时间价值ⅢIRR分为毛内部收益率（GIRR）和净内部收益率（NIRR），通常GIRR＞NIRRⅣIRR的计算，往往是在基金处于投资期后期A)Ⅱ、ⅢB)Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、ⅡD)Ⅰ、Ⅳ答案:A解析:Ⅰ项，对于基金业绩评价指标的计算，均不考虑税负影响，即均以税前所得作为计算基础；Ⅳ项，内部收益率的计算，往往是在基金处于退出期后。[单选题]12.关于内部收益率(IRR)，以下说法错误的是()。Ⅰ.IRR的计算在基金处于退出期时意义不大，在基金处于投资期时最具有代表性Ⅱ.IRR是净现值等于零时的折现率，它体现了投资资金的时间价值Ⅲ.IRR分为毛内部收益率(GIRR)和净内部收益率(NIRR)，且通常GIRR>NIRRⅣ.计算IRR时通常要考虑增值税及附加税费以及所得税的影响A)Ⅰ、ⅡB)Ⅰ、ⅣC)Ⅱ、ⅢD)Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:选项B符合题意：内部收益率(IRR)，是指截至某一特定时点，基金资金流入现值加上资产净值现值总额与资金流出现值总额相等，即净现值等于零时的折现率，体现了投资资金的时间价值(Ⅱ正确)。内部收益率的计算，往往是在基金处于退出期后(Ⅰ错误)，根据截至某一确定时点基金在存续期内每年的投资经营现金流(不含投资人的出资及分配)，以及该时点的资产净值，算回期初净现值等于零时相应的折现率。由于计算口径的不同，基金的内部收益率又分为毛内部收益率(GIRR)和净内部收益率(NIRR)，其中，前者为仅计算基金项目投资和回收现金流的内部收益率，后者包含基金费用和管理人业绩报酬对投资者现金流的影响(Ⅳ错误)。由于基金费用和管理人业绩报酬一般为负现金流，因此GIRR>NIRR。(Ⅲ正确)[单选题]13.股权投资基金进行业绩评价时，常用的指标不包括()。A)利息倍数B)总收益倍数C)内部收益率D)已分配收益倍数答案:A解析:本题考查基金业绩评价。由于股权投资基金需要在一定的投资期内完成其资产配置，因此对股权投资基金的业绩评价往往在基金退出期进行。一般会通过计算内部收益率、已分配收益倍数和总收益倍数等主要指标，与市场中同一年份内同类型基金整体指标情况进行综合比较，以此来确定该基金在当时时点的业绩表现水平[单选题]14.下列不是属于创业投资基金的是（）A)不投资在公开市场上市的企业，但是所投资未上市企业上市后，创业投资基金所持股份的未转让部分及其配售部分不B)仅从事创业投资及相关活动的C)从事创业投资和自主创业D)名称和投资策略鲜明地体现创业投资特点答案:C解析:在我国的分类体系中，符合下列全部条件时，属于创业投资基金（1）仅从事创业投资及相关活动的（2）不投资在公开市场上市的企业，但是所投资未上市企业上市后，创业投资基金所持股份的未转让部分及其配售部分不在此限（3）名称和投资策略鲜明地体现创业投资特点[单选题]15.从()的角度来看，首发上市需要支付给承销商及其他市场服务机构相对较高的费用。A)退出效率B)退出收益C)退出成本D)退出风险答案:C解析:本题考查项目退出概述。从退出成本的角度来看，首发上市需要支付给承销商及其他市场服务机构相对较高的费用[单选题]16.下列属于基金信息披露类别包括（）Ⅰ、募集期间的信息披露Ⅱ、运作期间的定期披露Ⅲ、运作期间的临时披露Ⅳ、募集期间的定期披露?A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:A解析:具体来说，可以将基金信息披露分成募集期间的信息披露、运作期间的定期披露、运作期间的临时披露三类。[单选题]17.企业的净利润和市盈率都容易受（）的影响。A)经济循环B)经济周期C)周期循环D)宏观环境答案:B解析:企业的净利润和市盈率都容易受经济周期的影响，两种因素叠加会导致周期型企业的估值在一个经济周期内呈现大起大落的特征。[单选题]18.关于股权投资基金收益分配，下列表述错误的是()。A)公司型基金缴纳公司所得税之后再按照《公司章程》关于利润分配的条款规定进行分配B)契约型基金因其契约属性，收益分配安排均可通过契约约定C)合伙型基金不得约定将全部利润分配给部分合伙人或者由部分合伙人承担全部亏损D)合伙型基金的收益分配比例和时间可自行在合伙协议中约定答案:B解析:B项，契约型基金的契约属性、收益分配安排均可通过契约约定，但在实务中相关约定同样需参照现行行业监管和业务指引的要求。[单选题]19.契约型基金的参与主体不包括（）。A)普通合伙人B)基金投资者C)基金管理人D)基金托管人答案:A解析:契约型基金的参与主体主要为基金投资者、基金管理人、基金托管人。[单选题]20.（）《证券投资基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》是行政监管的主要法律法规依据。A)《外商投资创业投资企业管理规定》B)《证券法》C)《关于设立外商投资创业投资企业的暂行规定》D)《新兴产业创投计划参股创业投资基金管理暂行办法》答案:B解析:《证券法》《证券投资基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》是行政监管的主要法律法规依据。[单选题]21.（）是投资最重要的环节之一。A)估值B)股权C)价值D)调查答案:A解析:估值是投资最重要的环节之一。[单选题]22.以下有关外商投资创业投资企业的说法中错误的是（）。A)外商投资创业投资企业是指外国投资者或外国投资者与中国投资者根据规定在中国境内设立的以创业投资为经营活动的外商投资企业B)创投企业应采取公司制组织形式C)必备投资者应拥有3名以上具有3年以上创业投资从业经验的专业管理人员D)设立外商投资创业投资企业，应至少拥有一个?必备投资者?答案:B解析:外商创投企业可以采取非法人制组织形式，也可以采取公司制组织形式。采取非法人制组织形式的创投企业的投资者对创投企业的债务承担连带责任，也可以在创投企业合同中约定必备投资者承担连带责任，其他投资者以其认缴的出资额为限承担责任。[单选题]23.杠杆收购基金构建财务模型是为了实现目标不属于的一项是（）。A)评估交易融资结构B)交易C)测算投资回报D)估值答案:B解析:杠杆收购基金构建财务模型是为了实现三个目标：评估交易融资结构、测算投资回报、估值。[单选题]24.下列关于政府管理的说法中错误的是（）。A)国家对创业投资企业实行备案管理B)各类处于创建或重建过程中的未上市成长性企业的投资均可归入创业投资C)创业投资企业的组织形式只能为有限责任公司或股份有限公司D)股权投资基金的监督管理由中国证监会负责答案:C解析:C项，《创业投资企业管理暂行办法》明确了创业投资企业存在的组织形式以及创业投资企业与其管理人之间的法律关系。该办法规定，创业投资企业可以以有限责任公司、股份有限公司或法律规定的其他企业组织形式设立，确立了创业投资企业的?企业?性质。[单选题]25.某公司融资前，股票总量为50000股，前轮投资者以每股5元的价格购买了10000股，后轮投资者以每股3元的价格购买了10000股，在加权平均条款下，经反稀释条款，前轮投资者适用的每股价格为（）。A)4．17B)5C)4．71D)5．36答案:C解析:根据加权平均条款计算公式，A=B*（C+D）／（C+E），其中，A为前轮投资者经过反稀释补偿调整后的每股新价格；B为前轮投资者在前轮融资时支付的每股价格；C为新发行前公司的总股数；D为如果没有降价融资，后轮投资者在后轮投入的全部投资价款原本能够购买的股权数量；E为当前发生降价融资，后轮投资者在后轮投入的全部投资价款实际购买的股权数量。可得，D输入3×10000／5=6000，A输入5×（50000+10000+6000）／（50000+10000+10000）≈4．71。故本题选C。[单选题]26.一般地，基金份额的转让只涉及出让方、受让方及基金管理人，三方协商同意即可按照基金合同的约定办理转让手续，无须征得其他（）的同意。A)基金管理人B)股东大会C)基金投资者D)董事会答案:C解析:一般地，基金份额的转让只涉及出让方、受让方及基金管理人，三方协商同意即可按照基金合同的约定办理转让手续，无须征得其他基金投资者的同意。[单选题]27.私募基金运行期间。信息披露义务人应当在每季度结束之日起（）个工作日以内向投资者披露基金净值、主要财务指标以及投资组合情况等信息。A)15B)20C)10D)5答案:C解析:私募基金运行期间，信息披露义务人应当在每季度结束之日起10个工作日以内向投资者披露基金净值、主要财务指标以及投资组合情况等信息。[单选题]28.下列不属于政府监管的意义的是()。A)维护股权投资基金行业的良好秩序B)有效维护股权投资基金行业自律不受外来约束C)提高股权投资基金行业效率D)保护股权投资基金投资者利益答案:B解析:选项B符合题意：相比于行业自律、内部控制和社会力度监督，政府监管是最具权威、最为有效的监管。政府监管对维护股权投资基金行业的良好秩序、提高股权投资基金行业效率、保护股权投资基金投资者利益均具有重大意义。[单选题]29.尽职调查出于风险发现的目的，需要考察的内容不包括（）。A)或然债务B)股权瑕疵C)过去的财务业绩D)环保问题答案:C解析:选项C符合题意：基金管理人需要收集充分的信息，全面识别投资风险，评估风险大小并提出风险应对的方案。企业经营风险、股权瑕疵、或然债务、法律诉讼、环保问题以及监管问题都是考察的内容。最终在交易文件中可以通过陈述和保证、违约条款、交割前义务、交割后承诺等进行风险和责任的分担。[单选题]30.中国证券投资基金业协会在基金管理人登记，基金备案，投资情况报告要求和会员管理等环节，对（）采取区别于其他私募基金的差异化行业自律，并提供差异化会员服务。A)创业投资基金B)股权投资基金C)大型投资基金D)内资投资基金答案:A解析:中国证券投资基金业协会在基金管理人登记，基金备案，投资情况报告要求和会员管理等环节，对创业投资基金采取区别于其他私募基金的差异化行业自律，并提供差异化会员服务。[单选题]31.相对而言，（）能够更高效地应对中小微企业的融资需求特征。A)银行贷款B)资本市场C)创业投资基金D)并购基金答案:C解析:相对而言，创业投资基金能够更高效地应对中小微企业的融资需求特征。[单选题]32.除基金合同另有约定外，股权投资基金应当由（）托管。A)基金托管人B)基金管理人C)基金发行者D)基金销售者答案:A解析:除基金合同另有约定外，股权投资基金应当由基金托管人托管。[单选题]33.境外上市一般操作流程不包括（）。A)策划上市方案B)准备协议转让文件C)上市申报D)公开发行及交易答案:B解析:境外上市因地区和模式差异，在具体操作上差异较大，笼统概括，可分为以下四步：①策划上市方案；②准备上市相关文件；③上市申报；④公开发行及交易。[单选题]34.境内主板上市要求发行人财务状况良好，下列说法错误的是()。A)最近一期期末不存在未弥补亏损B)发行前股本总额不少于人民币3000万元C)最近一期期末无形资产占净资产的比例不高于20%D)最近一期期末净资产不少于2000万元答案:D解析:本题考查境内主板上市基本要求。根据现行上市规则，境内主板上市要求发行人财务状况良好。最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据;最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元，或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元;发行前股本总额不少于人民币3000万元;最近一期期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后)占净资产的比例不高于20%;最近一期期末不存在未弥补亏损。选项D属于创业板上市基本要求。[单选题]35.业务尽职调查的主要内容（）Ⅰ.企业基本情况Ⅱ.管理团队Ⅲ.产品/服务Ⅳ.市场和发展战略Ⅴ.融资分析和风险分析?A)Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ答案:C解析:业务尽职调查的主要内容：企业基本情况:包括企业的工商登记资料、历史沿革、组织机构、股权架构以及主要股东的基本情况等；管理团队：包括董事会成员及主要高级管理人员的履历介绍、薪酬体系、期权或股权激励机制等；产品／服务：包括产品/服务的基本情况、生产和销售情况、知识产权（商标利专利）、核心技术及研发事项等；市场：包括企业所属的行业分类、相关的产业政策、竞争对手、供应商及经销商情况、市场占有率以及定价能力等；发展战略：包括企业经营理念和模式、中长期发展战略及近期策略、营销策略以及未来业务发展目标（则销售收人）等；融资运用：包括企业融资需求及结构、计划投资项目、可行性研究报告及政府批文（如适用）等；风险分析：企业面临的主要风险，包括市场、项目资源、政策、竞争、财务及管理等方面。[单选题]36.以下属于协议转让退出的是（）。A)上市转让退出B)挂牌转让退出C)清算退出D)并购退出答案:D解析:股权投资基金的退出方式主要有：上市转让退出、在场外交易市场挂牌转让退出、协议转让退出以及清算退出，其中协议转让退出又分为并购退出和回购退出。[单选题]37.投资机构对被投资企业风险监控的重要途径之一是对被投资企业的财务状况进行（），以便及时发现生产经营中的重大变化，及时采取改善措施。A)监管和分析B)监控和分析C)监控和反馈D)监管和反馈答案:B解析:投资机构对被投资企业风险监控的重要途径之一是对被投资企业的财务状况进行监控和分析，以便及时发现生产经营中的重大变化，及时采取改善措施。[单选题]38.为加强股权投资基金信息披露的制度建设，规范股权投资基金信息披露义务人向投资者进行披露的内容和方式，基金业协会出台了《私募投资基金信息披露管理办法》，该办法的作用不包括()。A)有利于保障股权投资基金投资者的知情权B)保护私募基金投资者的合法权益C)促进市场资源的合理配置D)保护基金管理人的合法权益答案:D解析:本题考查信息披露管理。为加强股权投资基金信息披露的制度建设，规范股权投资基金信息披露义务人向投资者进行披露的内容和方式，基金业协会出台了《私募投资基金信息披露管理办法》，该办法有利于保障股权投资基金投资者的知情权，从而保护私募基金投资者的合法权益，促进市场资源的合理配置[单选题]39.2005年11月，经国务院批准，国家发展改革委、科技部、财政部、商务部等十部委联合发布（），是第一部对创业投资企业进行系统规范的国务院部门规章。A)《私募投资基金监督管理暂行办法》B)《创业投资企业管理暂行办法》C)《证券投资基金法》D)《新兴产业创投计划参股创业投资基金管理暂行办法》答案:B解析:2005年11月，经国务院批准，国家发展改革委、科技部、财政部、商务部等十部委联合发布《创业投资企业管理暂行办法》，是第一部对创业投资企业进行系统规范的国务院部门规章。[单选题]40.股权投资基金流动性（）。A)强B)不确定C)适中D)较差答案:D解析:股权投资基金的流动性较差。[单选题]41.公司型基金的税后利润分配，如严格按照《公司法》，需在（）之后，分配顺序的灵活性也（）。A)亏损弥补和提取公积金；较高B)亏损弥补和提取公积金；较低C)支付股利和亏损弥补；较高D)支付股利和亏损弥补；较低答案:B解析:公司型基金分配遵循?先税后分?的原则。公司型基金的税后利润分配，如严格按照《公司法》，需在亏损弥补（如适用）和提取公积金（如适用）之后，分配顺序的灵活性也相对较低。[单选题]42.构建杠杆收购财务模型主要步骤不包括（）A)构建杠杆收购前的财务模型B)收集、分析、处理与交易相关的基础信息和数据C)构建杠杆收购后的财务模型D)输入交易不相关数据答案:D解析:构建杠杆收购财务模型主要包恬以下五个步骤：收集、分析、处理与交易相关的基础信息和数据；构建杠杆收购前的财务模型；输入交易相关数据；构建杠杆收购后的财务模型；杠杆收购分析。[单选题]43.保护性条款实际上赋予了股权投资基金作为投资人，对一些特定重大事项的一票否决权。重大事项通常包括（）等。Ⅰ．一定规模以上股权或债权的发行Ⅱ．一定规模以上的资产处置Ⅲ．涉及公司知识产权的交易Ⅳ．导致公司控制权发生变化的兼并、收购、分立、合并或清算事件A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅱ、Ⅳ答案:B解析:保护性条款是指股权投资基金为保护自身利益而设置的要求目标公司在执行某些可能损害投资者利益或对投资者利益有重大影响的行为时，需取得投资者同意的条款。在创业投资中，创业投资基金通常是被投资企业的小股东，因此会向企业家要求设置保护性条款，设立保护性条款的目的是保护作为小股东的投资者，防止其利益受到大股东侵害。保护性条款针对的通常是涉及投资者经济利益或者公司控制权的重大事项。知识点：保护性条款的概念与基本内容；[单选题]44.我国市场上出现的公募另类投资基金不包括()。A)商品基金B)上市股权基金C)非上市股权基金D)房地产基金答案:B解析:本题考查证券投资基金的分类标准及介绍。我国市场上出现的公募另类投资基金主要有以下几类：商品基金;非上市股权基金;房地产基金[单选题]45.我国第一只公司型创业投资基金是()。A)上海创业投资引导基金B)淄博乡镇企业投资基金C)中关村创业投资基金D)济南华科创业投资基金答案:B解析:1993年8月，为支持淄博作为全国农村经济改革试点示范区的乡镇企业改革，原国家体改委和人民银行支持原中国农村发展信托投资公司率先成立了淄博乡镇企业投资基金，并在上海证券交易所上市，这是我国第一只公司型创业投资基金。[单选题]46.在股权投资财务尽职调查中，一般不作为其重点事项的是()。A)收入与成本确认B)折旧摊销C)关联交易D)历史沿革答案:D解析:财务尽职调查在横向或纵向比较目标企业财务业绩时需要注意会计政策和财务假设不同造成的影响，包括折旧摊销、收入与成本确认、资产问题、关联交易等。D项属于业务尽职调查的主要内容。[单选题]47.关于股权私募投资基金下列说法正确的是（）。A)基金市场服务机构主要包括:基金托管机构、会计师事务所、律师事务所等。B)股权投资的投资者是基金的出资人，并负责基金资产的投资运作C)股权投资基金参与主体不包括行业自律组织D)基金管理人是基金产品的募集者和管理者答案:D解析:C选择:股权私募投资基金参与主体包括行业自律组织；B选项:基金投资者不负责基金投资运作；A选项:基金市场服务机构除上述选项中的还包括基金销售机构[单选题]48.基金自建投资管理团队并负责基金的投资决策，这种管理方式称为（）。A)受托管理B)团队管理C)决策管理D)自我管理答案:D解析:自我管理是指基金自建投资管理团队，并负责基金的投资决策。[单选题]49.会计师事务所提供多方面的专业服务，包括（）等。Ⅰ．审计、财务和税务尽职调查Ⅱ．财务会计咨询Ⅲ．内部控制咨询、估值Ⅳ．律师咨询A)Ⅰ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:会计师事务所在股权投资基金募集与设立、投资、投资后管理、项目退出及基金清算等各个阶段中，提供多方面的专业服务，包括审计、财务和税务尽职调查、财务会计咨询、税务咨询、内部控制咨询、估值等。因此，基金管理人通常会聘请会计师事务所，为其提供专业服务。知识点：会计师事务所提供的服务内容；[单选题]50.关于合伙企业型股权投资基金中各合伙人应纳税所得额确定的原则，以下说法错误的是()。A)如果合伙协议未约定合伙人的分配比例，合伙人也未能协商确定，则按照合伙人认缴出资比例确定应纳税所得额B)如果合伙协议约定了各合伙人的分配比例，则按分配比例确定合伙人的应纳税所得额C)如果合伙协议未约定合伙人的分配比例，可由合伙人协商确定的分配比例确定应纳税所得额的依据D)如果合伙协议未约定合伙人的分配比例，合伙人也未能协商确定，且无法确定出资比例，则按合伙人数量平均计算各合伙人应纳税所得额答案:A解析:A项，如果合伙协议未约定合伙人的分配比例，且合伙人对分配比例协商不成的，以全部生产经营所得和其他所得，按照合伙人实缴出资比例确定应纳税所得额。[单选题]51.下列关于投资决策的说法，错误的是（）。A)股权投资基金管理人通常设立投资决策委员会行使投资决策权B)投资决策委员会委员聘任和议事规则制定通常由投资管理人董事会或执行事务合伙人负责C)投资决策委员会委员只能由股权投资基金管理人的高级管理团队成员担任D)投资决策委员会进行最终投资决策答案:C解析:C项，投资决策委员会委员通常由股权投资基金管理人的高级管理团队成员担任，有时也会聘请外部专家担任。[单选题]52.一般来说，基金的定期报告包括（）A)季度报告、年度报告B)年度报告、半年度报告C)年度报告、月度报告D)月度报告、季度报告答案:A解析:一般来说，基金的定期报告包括季度报告和年度报告。[单选题]53.公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润在分配时，通常在有限责任公司型基金的股东中按照（）分配。A)认缴出资比例B)公司总经理制定的方案C)公司法定代表人制定的方案D)实缴出资比例答案:D解析:公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润在分配时，通常在有限责任公司型基金的股东中按照实缴的出资比例分配，或在股份有限公司型基金的股东中按照股东持有的股份比例分配。[单选题]54.保护性条款是指股权投资基金为保护自身利益而设置的要求目标公司在执行某些（）或对投资者利益有重大影响的行为时，需取得投资者同意的条款。A)可能损害私募基金利益B)可能损害企业利益C)可能损害高管利益D)可能损害投资人利益答案:D解析:保护性条款是指股权投资基金为保护自身利益而设置的要求目标公司在执行某些可能损害投资者利益或对投资者利益有重大影响的行为时，需取得投资者同意的条款。故选项D表述正确。[单选题]55.基金信息披露内容上应遵循的原则不包括（）。A)准确性B)规范性C)完整性D)真实性答案:B解析:股权投资基金信息披露的原则体现在对披露内容和披露形式两方面的要求上。在披露内容上，要求遵循及时性原则、真实性原则、准确性原则、完整性原则、风险揭示原则和公平披露原则；在披露形式上，要求遵循规范性原则、易解性原则和易得性原则。[单选题]56.公司型基金从投资者角度来看，投资者作为公司的（），通过股东大会和董事会委任并监督基金管理人。A)股东B)董事C)经理D)监事答案:A解析:公司型基金从投资者角度来看，投资者作为公司的股东，通过股东大会和董事会委任并监督基金管理人。[单选题]57.下列关于杠杆收购基金投资对象特征的说法，正确的是()。A)处于成长性行业B)资产负债率较高C)资本性支出较低D)有增加开支的潜力答案:C解析:本题考查并购基金。杠杆收购基金的投资对象通常具有以下特征：处于成熟行业;强劲、稳固的市场地位;稳定、可预测的现金流;拥有坚实的抵押资产基础;资产负债率较低;资本性支出较低;有减少开支的潜力;资产可剥离。[单选题]58.股权投资基金募集机构应通过（）对投资者进行风险评估。A)电话访谈B)问卷调查C)投资者自行认定D)基金管理人根据投资者过去的投资经历判断答案:B解析:股权投资基金募集机构应采取问卷调查评估投资者的风险识别能力和风险承担能力，并经投资者书面承诺其符合合格投资者标准。未经特定对象确定程序，不得向任何人宣传推介股权投资基金。[单选题]59.PE常用的估值方法包括（）。Ⅰ.PSⅡ.PBⅢ.PEⅣ.DCFA)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:PE常用的估值方法有以下三种:市盈率定价法（PE）、净资产定价法（PB）、现金流折现法（DCF）[单选题]60.对我国企业来说，海外IPO市场主要有（）市场为主。Ⅰ.香港证券交易所Ⅱ.美国纳斯达克证券交易所Ⅲ.纽约证券交易所A)Ⅰ.ⅡB)Ⅰ.ⅢC)Ⅱ.ⅢD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ答案:D解析:对我国企业说，海外IPO市场主要以香港证券交易所、美国纳斯达克证券交易所（NASDAQ）纽约证券交易所（NYSE）等市场为主。[单选题]61.下列（）不属于申请机构的子公司。A)持股38%的其他企业B)持股26%的其他企业C)持股4%的金融企业D)持股9%的金融企业答案:C解析:申请机构的子公司持股5%的金融企业、上市公司及持股20%的其他企业。[单选题]62.基金托管的基本原则不包括（）。A)合规性原则B)安全性原则C)集中性原则D)保密性原则答案:C解析:基金托管的基本原则包括：合规性原则、安全性原则、独立性原则、保密性原则。[单选题]63.银行贷款是杠杆收购中（）的融资来源。A)级别最高、成本最高和弹性最高B)级别最低、成本最低和弹性最低C)级别最高、成本最低和弹性最高D)级别最高、成本最低和弹性最低答案:D解析:银行贷款是杠杆收购中级别最高、成本最低和弹性最低的融资来源。[单选题]64.根据中国证券投资基金业协会的分类标准，与企业非公开交易私人股权投资相关的基金类型有（）。Ⅰ创业投资基金Ⅱ股权投资基金Ⅲ创业投资基金类FOF基金Ⅳ股权投资基金类FOF基金A)Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ答案:C解析:根据中国证券投资基金业协会的分类标准，与企业非公开交易私人股权投资相关的基金类型有创业投资基金、股权投资基金、创业投资基金类FOF基金、股权投资基金类FOF基金。[单选题]65.下列不属于信托(契约)型基金参与主体的是()。A)基金投资者B)基金管理人C)执行管理人D)基金托管人答案:C解析:本题考查信托(契约)型基金。信托(契约)型基金的参与主体主要为基金投资者、基金管理人及基金托管人。[单选题]66.行业自律与政府监管的区别是()。Ⅰ.性质不同Ⅱ.依据不同Ⅲ.目的不同Ⅳ.对违法违规者的处罚不同A)Ⅰ、Ⅱ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:本题考查自律组织。行业自律与政府监管的区别：(1)性质不同;(2)依据不同;(3)对违法违规者的处罚不同。[单选题]67.基金服务业务中可能存在的利益冲突，描述错误的一项是（）。A)基金托管人可以被委托担任同一基金的基金服务机构B)基金服务业务所涉及的基金财产利投资者财产应当独立于基金服务机构的自有财产。C)基金服务机构应当对提供服务业务所涉及的基金财产和投资者财产实行严格的分账管理，确保基金财产和投资者财产的安全,任何单位或者个人不得以任何形式挪用基金财产和投资者财产。D)基金服务机构应当具备开展服务业务的营运能力利风险承受能力答案:A解析:基金托管人不得被委托担任同一基金的基金服务机构，除非该托管人能够将其托管职能和基金服务职能进行分离，恰当地识别、管理、监控潜在的利益冲突，并披露给投资者。[单选题]68.下列不属于契约型基金合同主要内容的是（）。A)订立基金合同的目的、依据和原则B)基金份额的登记C)股东的权利和义务D)交易及清算交收安排答案:C解析:根据《证券投资基金法》的要求，信托（契约）型基金合同应包括：前言（订立基金合同的目的、依据和原则）（A项正确）；基金的基本情况；基金的申购、赎回与转让；基金份额持有人大会及日常机构；基金份额的登记（B项正确）；基金的财产；交易及清算交收安排（D项正确）；基金财产的估值和会计核算；基金合同的效力、变更、解除与终止；基金的清算；违约责任；争议的处理。故C项不属于契约型基金合同的主要内容。[单选题]69.股权投资基金属于()型投资。A)价值增值B)低风险C)低期望收益D)专业性较差答案:A解析:本题考查股权投资基金的特点。股权投资基金属于高风险、高期望收益的资产类别;股权投资基金对专业性要求较高。[单选题]70.尽职调查的目的包括（）。Ⅰ价值发现Ⅱ风险发现Ⅲ投资决策辅助A)Ⅰ、ⅡB)Ⅰ、ⅢC)Ⅱ、ⅢD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案:D解析:尽职调查的目的有三个方面：价值发现、风险发现和投资决策辅助。[单选题]71.内部收益率是指截至某一特定时点，基金资金流入现值加上资产净值现值总额与资金流出现值总额相等，即（）等于零时的折现率，体现了投资资金的时间价值。A)资产净值B)现金流C)净内部收益率D)净现值答案:D解析:内部收益率，是指截至某一特定时点，基金资金流入现值加上资产净值现值总额与资金流出现值总额相等，即净现值等于零时的折现率，体现了投资资金的时间价值。[单选题]72.证券投资基金的?组合投资、分散风险?指的是()。A)基金通常会集中资金投资几种股票，以获得超额收益B)基金通过购买一篮子股票，从而分散风险C)汇集众多资金由基金管理人管理D)组合投资的结果是某些股票价格下跌很难用其他股票价格上涨产生的盈利来弥补答案:B解析:本题考查证券投资基金的特点。中小投资者由于资金量小，一般无法通过购买数量众多的股票分散投资风险。基金通常会购买几十种甚至上百种股票，投资者购买基金就相当于用很少的资金购买了一篮子股票。在多数情况下，某些股票价格下跌造成的损失可以用其他股票价格上涨产生的盈利来弥补，因此可以充分享受到组合投资、分散风险的好处[单选题]73.以下符合封闭式基金份额上市交易条件的有()。Ⅰ.基金合同期限为五年以上Ⅱ.基金募集金额不低于二亿元人民币Ⅲ.基金份额持有人不少于二百人A)Ⅰ、ⅢB)Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、Ⅱ、ⅢD)Ⅰ、Ⅱ答案:D解析:封闭式基金份额上市交易，应当符合下列条件：①基金的募集符合《证券投资基金法》规定;②基金合同期限为5年以上;③基金募集金额不低于2亿元人民币;④基金份额持有人不少于1000人;⑤基金份额上市交易规则规定的其他条件。[单选题]74.杠杆收购基金的运作具有以下特点：Ⅰ.从投资对象看,主要是成熟企业。Ⅱ.从投资方式看?通常采取控股性投资。Ⅲ.从杠杆应用看?往往借助于杠杆，即采取杠杆收购形式。Ⅳ.从投资收益看,主要来源于因管理增值带来的股权增值。A)Ⅰ.ⅢB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案:C解析:杠杆收购基金的运作具有以下特点：第-，从投资对象看,主要是成熟企业。第二，从投资方式看?通常采取控股性投资。第三，从杠杆应用看?往往借助于杠杆，即采取杠杆收购形式。第四，从投资收益看,主要来源于因管理增值带来的股权增值。[单选题]75.20世纪50年代至70年代，此时的创业投资基金为经典的（）创业投资基金。A)广义B)狭义C)本土D)外资答案:B解析:20世纪50年代至70年代，此时的创业投资基金为经典的狭义创业投资基金。[单选题]76.国际股权投资基金行业是仅次于银行贷款和()的重要融资手段。A)IPOB)发行股票C)发行债券D)信托计划答案:A解析:国际股权投资基金行业经过70多年的发展，成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段。[单选题]77.2016年9月，国务院发布《国务院关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》，为支持创业投资发展，该意见提出的具体措施包括（）。Ⅰ大力培育和发展合格投资者Ⅱ完善创业投资税收政策Ⅲ优化商事环境Ⅳ健全创业投资服务体系A)Ⅰ、ⅢB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅱ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:2016年9月，国务院发布《国务院关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》，为支持创业投资发展，该意见提出了16项具体措施，题中四项均在此列。[单选题]78.基金将众多投资者的资金集中起来，委托基金管理人进行共同投资，表现了证券投资基金的()特点。A)严格监管B)风险共担C)集合理财D)组合投资答案:C解析:本题考查证券投资基金的特点。基金将众多投资者的资金集中起来，委托基金管理人进行共同投资，表现出一种集合理财的特点[单选题]79.（）是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。A)历史价值B)市场价值C)账面价值D)公允价值答案:D解析:公允价值是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。[单选题]80.根据相关自律规则，私募股权投资基金管理人应当向私募基金登记备案系统及时报送管理人及其管理基金的下述哪些信息？（）Ⅰ季度信息Ⅱ半年度信息Ⅲ年度信息Ⅳ重大事项信息A)Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:私募基金管理人应当通过私募基金登记备案系统及时履行私募基金管理人及其管理的私募基金的季度、年度和重大事项信息报送更新等信息报送义务。[单选题]81.对于股权投资基金的估值，国内外最为普遍使用的方法主要有()。Ⅰ.成本法Ⅱ.市场法Ⅲ.收入法Ⅳ.重置成本法A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:[单选题]82.以下对股权投资基金投资者性质的描述，错误的是（）。A)基金的出资人B)基金财产的所有者C)基金产品的募集者D)基金投资回报的受益人答案:C解析:股权投资基金投资者是基金的出资人、基金财产的所有者和基金投资回报的受益人。股权投资基金管理人是基金产品的募集者和管理者，并负责基金资产的投资运作。[单选题]83.私募股权投资基金中禁止事项中规定不得向投资者承诺()不受损或者承诺最低收益。A)投资收益B)投资本金C)投资收益和本金D)投资者利益答案:B解析:[单选题]84.下列各项中，不属于基金暂停估值的情形的是()。A)基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时B)因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值时C)占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益已决定延迟估值D)对停止交易但未行权的权证答案:D解析:当基金有以下情形时，可以暂停估值：①基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时;②因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值时;③占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益已决定延迟估值;④如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的;⑤中国证监会和基金合同认定的其他情形。[单选题]85.股权投资基金中，作为基金产品的募集者和管理者，同时负责基金资产投资运作的是（）。A)基金投资者B)基金管理人C)基金服务机构D)监管机构答案:B解析:股权投资基金管理人是基金产品的募集者和管理者，其主要职责是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作。[单选题]86.对于公司型基金而言，公司的股东就是（）。A)管理人B)合伙人C)托管人D)投资者答案:D解析:公司的股东就是投资者，依法享有股东权利，以投资额为限对公司债务承担有限责任。[单选题]87.()中央出台外商投资相关法规，吸引及利用外资政策步入新台阶。A)2005B)2002C)2004D)2001答案:B解析:2002年，中央出台外商投资相关法规，吸引及利用外资政策步入新台阶。[单选题]88.在我国,股权投资基金行业的自律规则不包括()。A)《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》B)《私募投资基金募集行为管理办法》C)《证券投资基金法》D)《私募投资基金管理人内部控制指引》答案:C解析:[单选题]89.投资后管理中的关键财务指标包括()。Ⅰ.比率分析中的预警信号Ⅱ.经营中的拖延付款Ⅲ.财务亏损Ⅳ.资产负债表的重大改变A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:本题考查财务指标。投资后管理中的关键财务指标包括比率分析中的预警信号、经营中的拖延付款、财务亏损和资产负债表的重大改变。[单选题]90.基金托管人在基金运作中具有非常重要的作用，主要表现在（）I基金财产由独立于基金管理人的基金托管人保管，可以防止基金财产挪作他用，有利于保障基金资产的安全。II对基金托管人对基金管理人的投资运作进行监督，可以促使基金管理人按照有关法律法规和基金合同的要求运作基金财产，有利于保护基金投资者的合法权益。III基金托管人对基金财产所进行的会计复核和净值计算，有利于防范、减少基金会计核算中的差错，保证基金份额净值和会计核算的真实性和准确性A)I、IIB)I、II、IIIC)II、IIID)I、III答案:B解析:基金托管人在基金运作中具有非常重要的作用，主要包括：第一，基金财产由独立于基金管理人的基金托管人保管，可以防止基金财产挪作他用，有利于保障基金资产的安全。第二，对基金托管人对基金管理人的投资运作（包括投资对象、投资范围、投资比例、禁止投资行为等）进行监督，可以促使基金管理人按照有关法律法规和基金合同的要求运作基金财产，有利于保护基金投资者的合法权益。第三，基金托管人对基金财产所进行的会计复核和净值计算，有利于防范、减少基金会计核算中的差错，保证基金份额净值和会计核算的真实性和准确性。[单选题]91.下列内容文件不属于尽职调查报告的附件部分的是（）。A)风险揭示书B)审计报告C)法律意见书D)行业分析报告答案:A解析:选项A符合题意：尽职调查报告的附件部分主要包括：审计报告、法律意见书、行业分析报告等。[单选题]92.企业家在与私募股权基金谈判时，在反稀释问题上该尽可能争取以（）解决反稀释问题，这样将对企业家较为有利。A)棘轮条款B)估值条款C)反摊薄条款D)加权平均反稀释条款答案:D解析:企业家在与私募股权基金谈判时，在反稀释问题上该尽可能争取以加权平均反稀释条款解决反稀释问题，这样将对企业家较为有利。[单选题]93.下列关于出具法律意见书应重点核查的内容，说法错误是（）。A)申请机构的高管人员是否具备基金从业资格B)申请机构是否收到刑事处罚C)申请机构及其高管人员是否受到行业协会的纪律处分D)申请机构最近2年涉诉或仲裁的情况答案:D解析:出具法律意见书应重点核查的内容包括：1.是否依法在中国境内设立并有效存续；2.申请机构的工商登记文件所记载的经营范围是否符合国家相关法律法规的规定。申请机构的名称和经营范围中是否含有?基金管理??投资管理??资产管理??股权投资??创业投资?等与基金管理人业务属性密切相关的字样；以及基金管理人名称中是否含有?私募?相关字样；3.是否符合《私募投资基金监督管理暂行办法》第二十二条专业化经营原则，说明申请机构主营业务是否为私募基金管理业务；申请机构的工商经营范围或实际经营业务中，是否兼营可能与私募投资基金业务存在冲突的业务、是否兼营与?投资管理?的买方业务存在冲突的业务、是否兼营其他非金融业务；4.申请机构是否有直接或间接控股或参股的境外股东；若有，应说明穿透后其境外股东是否符合现行法律法规的要求和基金业协会的规定；5.申请机构是否具有实际控制人；若有，请说明实际控制人的身份或工商注册信息，以及实际控制人与申请机构的控制关系，并说明实际控制人能够对机构起到的实际支配作用；6.申请机构是否存在子公司（持股5%以上的金融企业、上市公司及持股20%以上的其他企业）、分支机构和其他关联方（受同一控股股东/实际控制