上海证券交易所《交易规则》解读

上海证券买卖所<买卖规那么>解读上海证券买卖所2006年6月主要内容1、买卖时间引见2、市价订单引见3、申报价钱笼子引见4、竞价原那么引见5、大宗买卖引见6、基准价钱引见7、买卖信息引见8、参与者买卖业务单元引见9、实施的时间安排市场买卖的时间1、涉及买卖时间的条款分散到<买卖规那么>的各个章节，包括2.4.2节、3.4.1条、3.5.1条、3.5.2条、3.7.2条、4.2.3条、4.2.6条、5.2.1条、5.2.2条等2、如今将涉及买卖时间的众多条款串起来，作为专题进展解读。市场买卖的时间3、正常买卖时间市场买卖的时间4、停复牌市场买卖的时间5、大宗买卖时间市价订单1、旧<买卖规那么>规定只需限价订单一类2、新订<买卖规那么>添加了两种市价订单〔3.4.3～3.4.6〕：1〕五档成交，剩余撤销；2〕五档成交，剩余转限价。市价订单3、适用范围：1〕有价钱涨跌幅限制的证券；2〕延续竞价阶段。4、市价订单的优势根据行情软件以限价订单模拟市价订单，在价钱快速动摇的情况下，会由于行情时滞而导致限价订单的市价效果失效，因此市价订单对于急需成交的投资者，作用很大。市价订单5、两种市价订单的共同点1〕都限制于五档价钱内：2〕并且不能驻留在买卖系统内。市价订单6、成交次序以买方向市价订单为例市价订单7、两种市价订单的差别1〕第一种市价订单〔五档成交，剩余撤销〕的处置比较简单，假设成交后仍有剩余量，做撤销处置。2〕第二种市价订单〔五档成交，剩余转限价〕的处置比较复杂，对于成交后仍有剩余量，如下页程序处置：市价订单第二种市价订单〔五档成交，剩余转限价〕的余额处置市价订单第二种市价订单余额处置的例子：市价订单是买方向，量是1300股情况1情况2情况3价格档位价格（元）量（股）价格（元）价格（元）卖510.10200无无卖410.08100无无卖310.06200无无卖210.05200无无卖110.02500无无买110.0060010.00无申报价钱笼子〔3.4.15、3.4.16〕1、何为“申报价钱笼子〞？对于买卖无涨跌幅限制的证券，订单申报价钱遭到一定范围的限制。这有利于防止乌龙指情况的出现。申报价钱笼子〔3.4.15〕集合竞价价钱笼子〔3.4.16〕延续竞价竞价原那么〔3.6.2、3.6.3〕1、集合竞价的三原那么〔3.6.2〕，例子1：集合竞价价格确定的原则示意（一）（1）（2）（3）（4）（5）（6）价格（元）买量(手)卖量（手）累积买量累积卖量可能的成交量10.002090010.011070010.021161110.031152210.044143310.050407010.0605012010.0701013010.08010140竞价原那么1、集合竞价的三原那么〔3.6.2〕，例子2：集合竞价价格确定的原则示意（二）（1）（2）（3）（4）（5）（6）价格（元）买量（手）买量（手）累积买量累积卖量可能的成交量10.001040010.011030010.021121110.030011110.041112110.050103010.060104010.070105010.0801060竞价原那么2、集合竞价，假设存在多个符合的价钱，深圳市场取间隔前收盘价最近的价钱作为成交价。大宗买卖1、大宗买卖门槛〔3.7.1〕

A股B股基金国债国债回购其他债券上海单只证券50万股、300万人民币50万股、30万美元300万份、300万元1万手、1000万元同国债1000手、100万元深圳单只证券50万股、300万人民币5万股、30万港币300万份、300万元1万张、100万元同国债同国债多只证券500万元、每只不低于20万无500万元、每只不低于100万份500万元、每只不低于1.5万张无同国债大宗买卖2、大宗买卖的流程〔3.7.3、3.7.7〕大宗买卖3、大宗买卖成交确定的三原那么1〕量确实定原那么〔3.7.4〕大宗买卖2〕价钱确实定原那么大宗买卖3〕真实性确定原那么〔3.7.5〕大宗买卖4、大宗买卖信息的公布〔3.7.10、3.7.11〕1〕大宗买卖不公布即时行情；2〕大宗买卖不计入指数；3〕大宗成交量盘后计入总该证券总成交量；4〕债券、债券回购大宗买卖比股票、基金大宗买卖少公布：买卖双方所在会员营业部称号基准价钱1、<买卖规那么>中涉及的基准价钱包括：收盘价钱、前收盘价钱、开盘价钱、最新成交价钱、即时提示的最低卖出价钱，以及即时提示的最高买入价钱等。基准价钱2、意义：基准价钱涉及面很广〔3.4.4、3.4.13、3.4.15、3.4.16、3.6.3、3.7.6、5.4.1、5.4.2〕，对于决议价钱动摇限制范围、申报价钱限制范围、计算价钱异常动摇、买卖信息公开对象等等，是非常重要的测算根据。基准价钱1、收盘价的构成与基准作用1〕上海市场基准价钱1、收盘价的构成与基准作用1〕上海市场基准价钱1、收盘价的构成与基准作用2〕收盘价钱的基准作用基准价钱1、收盘价的构成与基准作用3〕收盘价钱的修正与替代a、当证券发生除权〔息〕的情况，前收盘价钱需求进展修正〔4.3.2〕，同时；当除权〔息〕发生，那么以收盘价钱为基准的计算也必需进展相应的调整〔4.3.3〕b、在证券首日上市的情况下，由于不存在前收盘价钱，在行情显示中，前收盘价钱的数值其实是以证券发行价钱替代基准价钱2、开盘与开盘价买卖信息1、开放式集合竞价买卖信息2、买卖公开信息1〕旧<规那么>仅仅要求公布成交金额最大的五家会员营业部称号和成交量，不对买卖方向进展区分；新<规那么>要求对买入和卖出金额最大五家会员营业部分别公布。2〕旧<规那么>没有对三日内的买卖异常动摇进展规定，新<规那么>添加了这部分的内容，并且还规定买卖异常动摇的证券实施特别停牌处置。买卖信息3〕新<规那么>以价钱涨跌幅偏离值替代了旧<规那么>的涨跌幅绝对值，公布涨跌幅偏离值到达7％的前三只股票。价钱涨跌幅偏离值＝单只股票〔基金〕涨跌幅－对应分类指数涨跌幅分类指数分别对应上证A股票指数、上证B股指数、上证基金指数。买卖信息4〕添加了“日价钱振幅〞和“换手率〞的衡量目的，这两个目的假设到达规定值，也需求公布相关买卖信息。买卖参与者业务单元1、