《财务管理实务（第2版）》项目8收益分配管理

项目八

收益分配管理●能运用定性分析法和定量分析法进行销售预测分析。●理解影响产品价格的因素●懂得不同的产品定价策略。●理解本量利分析的基本含义和基本模型。●会进行保本分析与保利分析。●能够计算安全边际及相关指标。●明确股利支付的重要日期。●掌握四种股利政策的基本内涵。●能有区别地把握股票股利、股票分割与股票回购。学习目标一、任务描述收益分配管理主要包括收入管理、利润管理和利润分配管理。销售收入的制约因素主要是销量和价格,因此,销售预测分析和销售定价管理构成了收入管理的主要内容。本任务学习目标:(1)掌握销售预测方法和产品定价方法。(2)理解影响产品价格的因素和产品定价策略。任务一收入管理二、知识准备（一）收入的概念广义的收入是指企业因销售商品、提供劳务、转让资产使用权所取得的各种收入的总称。由于销售收入是企业收入的主体,因此本任务所指收入主要是销售收入(营业收入),即企业在日常经营活动中,由于销售商品、提供劳务等形成的收入。任务一收入管理（二）收入的作用1.收入是衡量企业生产经营成果的重要标志2.收入是企业现金流入量的主要组成部分3.收入是企业再生产顺利进行的必要条件4.收入是企业利润的主要源泉任务一收入管理（三）收入管理的主要内容1.销售预测分析2.销售定价管理任务一收入管理三、任务解析（一）影响产品价格的因素1.价值因素2.成本因素3.市场供求因素4.竞争因素5.政策法规因素任务一收入管理（二）产品定价方法1.以成本为基础的定价方法(1)成本加成定价法。成本加成定价法是以单位预计完全成本(或目标完全成本)为基础,加上一定数额的利润和销售税金来确定产品价格。一般有以下三种计算方式:任务一收入管理1)计划成本定价法:任务一收入管理2）成本利润率定价法任务一收入管理3）销售利润率定价法任务一收入管理（2）目标利润定价法目标利润是指企业在预定时期内应实现的利润水平。目标利润定价法是根据目标利润和产品销售量、产品成本、适用税率等因素来确定产品销售价格的方法,其计算公式为:任务一收入管理任务一收入管理2.以市场需求为基础的定价方法(1)需求价格弹性系数定价法。产品的价格会影响其市场需求,企业所制定的价格高低会影响产品的销售量。因此,我们有必要考虑需求的价格弹性。所谓需求的价格弹性是指产品需求量对价格变动作出反应的程度。一般来说,价格下降,需求量增加;价格上升,需求量减少。需求的价格弹性通常用需求量变动率与价格变动率之比,即需求的价格弹性系数来衡量。其计算公式为:任务一收入管理当>1时,称为富有弹性或弹性大,表明价格以较小幅度变动时,可使需求量产生较大幅度的变动。当<1时,称为缺乏弹性或弹性小,表明价格变动幅度即使很大,需求量的变化幅度也不会太大。当=1时,称为单一弹性,表明需求量受价格变动影响完全与价格本身变动幅度一致。任务一收入管理(2)边际分析定价法。边际分析定价法,是指基于微分极值原理,通过分析不同价格与销售量组合下的产品边际收入、边际成本和边际利润之间的关系,进行定价决策的一种定量分析方法。任务一收入管理（三）定价策略1.新产品定价策略(1)撇脂定价策略。(2)渗透定价策略。(3)满意定价策略。任务一收入管理2.折扣定价策略(1)数量折扣。(2)现金折扣。(3)功能折扣。(4)季节折扣。(5)回扣和津贴。任务一收入管理3.心理定价策略(1)尾数定价策略。(2)整数定价策略。(3)声望定价策略。(4)招徕定价策略。任务一收入管理4.组合定价策略组合定价,是指对于一些既可单独购买,又可成套购买的商品,实行成套优惠价格。任务一收入管理一、任务描述利润管理的内容主要是在收入预测的基础上,对目标利润进行预测。目标利润预测最常用的方法是本量利分析法。本量利分析法是指在成本性态分析的基础上,通过分析企业在一定期间内的成本、业务量和利润三者之间的关系,建立数学化的会计模型和图式,进而揭示变动成本、固定成本、销售量、销售单价和利润等诸多变量之间的内在规律性联系,进行预测、决策、规划、控制的一种会计分析方法。本任务学习目标:(1)理解本量利分析的基本含义。(2)掌握本量利分析的基本模型。(3)掌握保本分析与保利分析。(4)掌握安全边际及相关指标的计算。

任务二利润管理二、知识准备（一）利润的概念利润是指企业在一定会计期间的经营成果。利润包括收入减去费用后的净额和直接计入当期利润的利得与损失等,因此当期利润总额取决于该期间收入和费用以及直接计入当期利润的利得与损失的金额大小。

任务二利润管理（二）利润的作用1.利润是企业实现财务目标的基础。2.利润是国家财政收入的重要来源之一。3.利润是衡量企业生产经营水平的一项综合性指标。4.利润是企业扩大再生产的资金保障。任务二利润管理（三）利润管理的要求1.树立正确的盈利理念,不断提高企业利润水平2.实行目标利润分管责任制,保证利润目标的完成3.严格执行有关财经法规,正确进行利润分配任务二利润管理（二）利润的作用利润是企业实现财务目标的基础1利润是国家财政收入的重要来源之一2利润是衡量企业生产经营水平的一项综合性指标3利润是企业扩大再生产的资金保障4任务二利润管理（三）利润的管理要求要求一要求二要求三树立正确的盈利理念，不断加强企业利润水平实行目标利润分管责任制，保证利润目标的完成严格执行有关财经法规，正确进行利润分配任务二利润管理（四）会计利润的形成利润总额净利润利润营业利润任务二利润管理（四）会计利润的形成1.营业利润营业利润是指企业从事生产经营活动所产生的利润。任务二利润管理点击添加标题营业利润点击添加标题营业收入

点击添加标题营业成本

点击添加标题营业税金及附加

点击添加标题销售费用

点击添加标题公允价值变动损益

点击添加标题管理费用点击添加标题财务费用点击添加标题资产减值损失点击添加标题投资净收益

利润总额中的构成主体是营业利润任务二利润管理（四）会计利润的形成2.利润总额利润总额是企业在一定时期生产经营活动所取得的主要财务成果。

利润总额＝营业利润＋营业外收入－营业外支出任务二利润管理3.净利润净利润是指企业利润总额减去所得税费用之后的金额。净利润＝利润总额－所得税费用

净利润的计算公式为：任务二利润管理（五）财务管理中利润的分类1.息税前利润息税前利润是指企业支付利息和缴纳所得税之前的利润息税前利润=利润总额+利息费用=净利润+所得税+利息费用任务二利润管理2.税前利润税前利润是指企业的息税前利润扣除利息费用后的余额,是计算企业所得税的重要依据,也称为利润总额。其计算公式也可以分别从其形成和分配两个方面反映。税前利润=净利润+所得税任务二利润管理3.税后利润税后利润也称为净利润,它是与投资者权益资本相对应,归属于投资者的利润。其计算公式为:税后利润=税前利润-所得税任务二利润管理三、任务解析（一）本量利分析的含义本量利分析是成本、业务量、利润分析的简称,又称为CVP分析(cost-volume-profitanalysis)。它是指在成本性态分析的基础上,通过分析企业在一定期间内的成本、业务量和利润三者之间的关系,建立数学化的会计模型和图式,进而揭示变动成本、固定成本、销售量、销售单价和利润等诸多变量之间的内在规律性联系,从而进行预测、决策、规划、控制的一种会计分析方法。任务二利润管理（二）本量利分析的基本模型利润=销售收入-变动成本-固定成本

=销售单价×销售量-单位变动成本×销售量-固定成本

=(销售单价-单位变动成本)×销售量-固定成本

若设销售单价为p,销售量为x,固定成本总额为a,单位变动成本为b,利润为P,则这些变量之间的关系可以用下式表达:

P=px-bx-a=(p-b)x-a

任务二利润管理（三）保本分析1.保本点含义与形式保本点,亦称盈亏临界点、损益平衡点、够本点等,是指当产品的销售业务达到某一点时,其总收入等于总成本,贡献毛益正好抵偿全部固定成本,利润为零,企业处于不盈不亏的状态,这种特殊的状态就称为保本状态,使企业达到保本状态的销售量或销售额的点即保本点。保本点主要有两种表现形式,即保本销售量(简称保本量)和保本销售额(简称保本额),前者以实物表示,后者以货币价值量单位表示。任务二利润管理2.单一品种保本点的计算任务二利润管理【例8—3】某公司只产销A产品,全年产销量为10000件,单位变动成本为1800元,固定成本总额为600万元,每件售价为3000元,则任务二利润管理3.各因素变动对保本点的影响【例8—4】假设某公司只产销甲产品,每件售价为20元,单位变动成本为14元,计划期内固定成本总额为6000元。由此,可计算出保本点:任务二利润管理任务二利润管理任务二利润管理任务二利润管理4.多品种条件下的保本点的计算任务二利润管理【例8—8】某企业计划期产销甲、乙、丙三种产品,有关资料如表8—2所示。

表8—2某企业产品产销资料摘要甲产品乙产品丙产品产销量(件)50025001000销售单价(元)201015单位变动成本(元)1579固定成本总额(元)3200任务二利润管理表8—3某企业产品毛益率计算摘要甲产品乙产品丙产品单位贡献毛益(元)536贡献毛益率(%)25%30%40%销售额(件)100002500015000销售比重(%)20%50%30%任务二利润管理则:加权贡献毛益率=25%×20%+30%×50%+40%×30%=32%综合保本额==10000(元)三种产品的保本点分别为:甲产品:保本销售额=10000×20%=2000(元)保本销售量=2000÷20=100(件)任务二利润管理乙产品:保本销售额=10000×50%=5000(元)保本销售量=5000÷10=500(件)丙产品:保本销售额=10000×30%=3000(元)保本销售量=3000÷15=200(件)任务二利润管理（四）保利分析1.保利点的含义保利点,是指将目标利润引进本量利分析的基础数学模式,在单价和成本水平既定的情况下,为确保目标利润的实现,而应达到的销售量和销售额。为此,保利点也称实现目标利润的业务量,具体包括实现目标利润销售量和实现目标利润销售额两项指标。任务二利润管理2.保利点的计算任务二利润管理【例8—9】仍用例8—3资料,假设该公司年目标利润为120万元,价格和成本水平保持不变,则:任务二利润管理（五）本量利分析的其他指标1.安全边际与安全边际率(1)安全边际。企业实际或预计的销售量(或销售额)与保本销售量(或销售额)之间的差量(或差额),称为安全边际量(或安全边际额)。安全边际量=实际(或预计)销售量-保本销售量安全边际额=实际(或预计)销售额-保本销售额=安全边际量×销售单价任务二利润管理(2)安全边际率。企业生产经营的安全性,还可以用安全边际率来表示。安全边际率是安全边际与实际(或预计)销售量(或销售额)之间的比率,公式如下:任务二利润管理【例8—10】某企业生产一种产品,单价为2元,单位变动成本为1.2元,固定成本为1600元,正常销售量为2500件,正常销售额为5000元,计算其安全边际量、安全边际额和安全边际率。任务二利润管理2.安全边际率与相关指标的关系(1)保本点作业率任务二利润管理任务二利润管理任务二利润管理【例8—11】根据例8—10的资料,计算保本点作业率,并验证安全边际率与保本点作业率之间的关系。任务二利润管理(2)销售利润率利润=(安全销售量-保本点销售量)×单位贡献毛益=安全边际量×单位贡献毛益=安全边际额×贡献毛益率任务二利润管理一、任务描述企业通过经营活动赚取收益,并将其在相关各方之间进行分配。本任务学习目标:(1)能结合会计等相关知识明确利润分配的原则和分配的顺序。(2)能明确股利支付的程序。(3)能结合实际掌握影响股利政策的因素。(4)能掌握四种股利政策及其对企业的影响。(5)能有区别地把握股票股利、股票分割股票与回购。(6)培养运用网络搜集上市公司信息的能力。(7)培养将不同学科知识融会贯通的能力。任务三利润分配管理（一）利润分配原则1.依法分配原则2.资本保全的原则4.分配与积累并重原则5.投资与收益对等的原则

3.兼顾各方面利益原则企业的利润分配应当遵循以下原则:任务三利润分配管理（二）利润分配程序如以前年度为未弥补亏损，则按以下顺序进行分配：第一步，首先弥补以前年度亏损（5年之内的亏损）。第二步，弥补亏损后的利润总额缴纳企业所得税。第三步，净利润再弥补以前年度亏损（5年之外的亏损）。第四步，提取法定盈余公积金。第五步，支付应付的优先股股利。第六步，提取任意盈余公积。第七步，企业外公布并支付普通股股利。第八步，剩余利润转作未分配利润，可在下期分配。

任务三利润分配管理（三）股利支付的程序1．决策程序2．分配信息披露3．分配程序4．股利支付过程中的重要日期任务三利润分配管理股利支付过程中的重要日期：1.股利宣布日2.股权登记日3.除权（息）日4.股利发放日任务三利润分配管理假设奇海公司是上市公司,2013年3月8日召开董事会会议,讨论上年度股利分配方案,并于3月25日提交股东大会表决通过,同日发布公告如下:本公司于2013年3月25日召开股东大会,讨论通过上年度股利分配方案:每10股派发现金股利15元,送红股5股。所有2013年4月11日前持有本公司股票的股东将获得本次发放的股利,股利将于4月25日发放。实施日期:2013年3月25日为股利宣告日,2013年4月11日为股权登记日,2013年4月12日为除息日,4月25日为现金股利发放日任务三利润分配管理2019年3月25日2019年4月11日2019年4月12日2019年4月25日股利宣告日股权登记日除息日股利发放日图8—2奇海公司股利分配过程任务三利润分配管理（四）确定股利支付形式1.现金股利2.股票股利3.财产股利4.负债股利任务三利润分配管理（五）股利理论

1.股利重要理论2.信号传递理论3.所得税差异理论4.客户效应理论股利无关论认为企业的价值只取决于其自身的盈利能力，股利分配对企业股票总的价值（即企业价值）不会产生影响。股利相关论股利无关论任务三利润分配管理（六）确定股利分配政策应考虑的因素法律因素

1.资本保全的约束2.偿债能力的约束3.资本积累的约束4.超额累积利润的约束任务三利润分配管理（六）确定股利分配政策应考虑的因素公司因素

1.盈余的稳定性2.资产的流动性未来投资机会3.举债能力4.投资机会5.资本成本任务三利润分配管理（六）确定股利分配政策应考虑的因素股东因素

1.稳定的收入2.控制权的稀释3.避税4.投资机会任务三利润分配管理（六）确定股利分配政策应考虑的因素其他因素

1.债务合同约束2.所处行业3.通货膨胀任务三利润分配管理4.股利政策1.内容2.理论依据3.实施步骤4.优缺点及适用性剩余股利政策固定股利支付率政策固定或稳定增长股利政策低正常股利加额外股利政策1.内容2.理论依据3.实施步骤4.优缺点及适用性1.内容2.理论依据3.实施步骤4.优缺点及适用性1.内容2.理论依据3.实施步骤4.优缺点及适用性任务三利润分配管理企业股利分配政策的选择企业发展阶段特点适用的股利政策初创阶段经营风险高，有很强的投资需求但融资能力偏差剩余股利政策快速发展阶段企业快速发展，需要大规模投资低正常股利加额外股利政策稳定增长阶段企业业务稳定增长，市场竞争力增强，行业地位已经巩固，投资需求减少，净现金流入量稳步增长，每股收益呈上升态势固定或稳定增长股利政策成熟阶段产品市场趋于饱和，企业盈利水平保持稳定，通常已积累了相当的盈余和资金固定支付率股利政策衰退阶段企业业务逐渐减少，获利能力、现金获取能力和股利支付能力逐渐下降剩余股利政策任务三利润分配管理（二）股票股利、股票分割与股票回购1.股票股利股票股利是公司将应分配给股东的股利以股票的形式发放。在我国股票股利通常称为红股,发放股票股利又称为送股或送红股。股票股利是股利分配的主要形式之一。股票股利不会导致公司现金的流出或负债的增加,同时也不会因此增加公司的财产,但会引起所有者权益各项目的结构发生变化,即将公司的留存收益转化为股本。任务三利润分配管理【例8—16】假设奇海公司在2013年发放股票股利前,其资产负债表上的股东权益情况如表8—7所示:表8—7奇海公司发放股票股利前股东权益情况单位:万元普通股(面值10元,流通在外1000万股)10000资本公积20000盈余公积4000未分配利润5000股东权益合计39000任务