随机指标KDJ：波段操作精解

随机指标KDJ波段操作精解目录\h第一章指标应用基础\h第一节指标介绍\h第二节指标的高位与低位\h第三节指标的趋势\h第四节指标的形态\h第五节指标的交叉\h第六节指标的背离\h第二章KDJ指标\h第一节KDJ随机振荡指标\h第二节RSV未成熟随机值\h第三节K线\h第四节D线\h第五节J线和KD—MACD\h第六节K线与D线的运用\h第七节J线与D线的运用\h第三章K快线波段操作\h第一节K快线的运用\h第二节超买与超卖\h第三节趋势线的运用\h第四节指标线的形态\h第五节顶背离与底背离\h第六节指标钝化\h第四章K快线与D慢线波段操作\h第一节聚散交叉\h第二节黄金交叉\h第三节死亡交叉\h第四节二次交叉\h第五节回测不破与穿越不过\h第五章KD指标的MACD柱状线\h第一节KD—MACD柱状线破解\h第二节KD—MACD柱状线抽脚与缩头\h第三节KD—MACD柱状线杀多棒和逼空棒\h第四节KD—MACD柱状线单峰（谷）形态\h第五节KD—MACD柱状线双重峰（谷）形态\h第六节KD—MACD柱状线三重峰（谷）形态\h第七节KD—MACD柱状线顶（底）背离\h第六章KDJ指标的综合应用\h第一节KDJ四撞顶（底）形态\h第二节KDJ顶（底）背离\h第三节KDJ多周期共振\h第四节KDJ在波浪理论中的大概率买点\h第七章KDJ与其他指标\h第一节KDJ与K线形态\h第二节KDJ与均线\h第三节KDJ与成交量\h第四节KDJ与MACD\h第五节KDJ的神奇变形\h第六节KDJ与布林线\h第八章市场研判\h第一节多空的分界\h第二节长期与短期操作\h第三节多空转折点\h第四节市场强弱研判\h第五节KD—MACD指标的左侧与右侧交易\h第九章KDJ交易系统\h第一节交易系统介绍\h第二节KDJ超买系统\h第三节KD—MACD系统\h第四节一位操盘高手谈技术指标第一章

指标应用基础第一节指标介绍指标概述技术分析指标分为两大类，一类是趋势指标，另一类是振荡指标。趋势指标是以描述趋势行情见长的指标。趋势行情是指比较流畅的、明显的单边上涨或下跌行情，具有明显的趋向性，其走势特点为，股价沿着趋势指标线行进，比如在一波中短线的上涨趋势行情中，股价会沿10日移动平均线（MA10）上升。常见的趋势指标有移动平均线（MA）、布林通道（BOLL）、薛斯通道（XS）、趋向指标（DMI）等等，趋势指标一般是股票软件中的主图指标，如常用的移动平均线MA10，见图1-1所示。图1-1趋势指标之移动平均线(MA)振荡指标是以判断行情转折点见长的指标，也就是常用于判断顶底的指标。振荡行情是指明显的单边行情之外的市场运行区间，其往往是行情的调整区间或顶（底）部区间，如箱体震荡、“之”字调整等。常见的振荡指标（Oscillators）有指数平滑异同移动平均线（MACD）、随机振荡指标(KDJ)、相对强弱指标（RSI）等，振荡指标一般是股票软件中的副图指标，如常见的KDJ指标，见图1-2所示。图1-2振荡指标之随机振荡指标(KDJ)技术指标有助于交易者判断行情发展阶段，寻找转折点，比直接看行情图表更直观，更容易形成明确的方法，并且易于量化。趋势指标较为平滑，趋势行情较好判断，但在行情转向的时候反应较慢，这也是趋势指标的弱点。振荡指标较为灵敏，对震荡行情和转折点的判断较为准确，但在趋势行情中容易因为次级别的调整而出现干扰。目前股票软件中常见的指标不下三十种，而特色指标更多，可达上百种。经典的常用指标数量在十种之内，其他指标多是这些经典指标的变形，交易者经过一段时间对指标的研究之后，完全可以在这些经典指标的基础上，发展出适合自己操作的新指标。绝大多数指标是以价格（通常是收盘价Close）为基础，通过一定的算法计算出来的。还有一些指标是根据成交量（Volume）计算得来的。所以说，大多数指标是同根同源的，都是在量、价基础上演绎出来的，不必搞得太复杂，应该尽量以简单、实用为原则。振荡指标（Oscillators）振荡指标的表现形式是指标值在设定的数值区间或围绕某个中心数值上下波动。根据振荡指标的振荡形式，可分为两类，即区间振荡指标和中心振荡指标。一般来说，区间振荡指标更适用于确认超买或超卖水平，而中心振荡指标更适用于分析多空转换。区间振荡指标是指标数值在一个区间范围内（0-100）上下波动的指标，这个区间对所有个股和指数都是一样的。这类指标是由价格比值计算出来的，所以不同个股之间可以相互比较。指标值接近上方极限为超买，指标值接近下方极限为超卖。通常规定在指标数值大于80时为超买，指标数值小于20时为超卖。随机振荡指标（KDJ）就是一个典型的区间振荡指标，如图1-3所示。从图中可以看出，KDJ指标值是在0-100之间波动，不会超过这个范围，而其中大部分时间是在20-80之间波动。图1-3随机振荡指标KDJ：区间振荡指标股价波动以趋势的形式行进，在趋势中伴随着震荡，合理运用指标就能够有效地提高对趋势和震荡行情判断的准确率。在一波主要的上涨行情中，发生的与主要上升方向相反的行情称为回调；在一波主要的下跌行情中，发生的与主要下降方向相反的行情称为反弹。震荡行情的转向最有可能发生在振荡指标指示的超买和超卖区间。中心振荡指标是指标值围绕某个数值为中心上下波动的指标，指数平滑异同移动平均线（MACD）指标就是一个以0轴为波动中心的振荡指标，如图1-4所示。从图中可以看出指标值围绕0轴上下波动。MACD指标用在不同指数和个股中时，MACD的取值范围不同，这是因为MACD指标是根据收盘价计算出来的长期与短期指数平均线的差值，指标值的高低会受到收盘价高低的影响。不同个股的指标值的比较没有意义，只需和其自身的历史指标值进行对比，以此来判断上涨或下跌的强弱。但0轴对所有个股和指数都有相同的意义，它是多空的分界线。指标线在0轴之上表明处于多头市场，在0轴之下表明处于空头市场。图1-4振荡指标MACD：中心振荡指标（注：关于“振荡”与“震荡”的使用，通常对指标用“振荡”，对行情用“震荡”。Oscillators原意为振荡器，振荡指标意在描述指标线围绕0轴呈非对称周期性的振荡运动；震荡行情是指横盘中的无序波动，它与趋势行情相对应。）综上所述，区间振荡与中心振荡是振荡指标常见的两种表现形式。我们在本书介绍的KDJ指标属于区间振荡指标。KD线在0-100区间波动，当指标值移动到上下极限位时，指标处于超买或超卖状态，预示着价格发生反转的概率在增大。振荡指标的应用振荡指标在判断顶部和底部反转时具有较高的准确率，技术分析者一般结合价格、成交量和振荡指标三者来判断行情。振荡指标的运用主要在以下几个方面：(1)指标的高位与低位：是指指标进入超买区间或超卖区间。(2)指标的趋势：指标是由价格计算出来的，由于价格具有趋势性，所以指标在很多时间也表现出趋势性。比如在上涨行情中，指标的波峰和波谷会逐波提高。在下跌行情中，指标的波峰和波谷会逐波降低。(3)指标的形态：由于市场情绪会影响价格，因此在相似的情绪影响下，就会形成相似的指标形态，这些相对固定的形态是特定市场情绪的反映，有助于我们对市场行情进行判断。(4)指标的交叉：是常见的指标运用方法，指两条指标线的穿越现象，快线与慢线自下而上的交叉称为“黄金交叉”，自上而下的交叉称为“死亡交叉”，也就是俗称的“金叉”与“死叉”。(5)指标的背离：被认为是振荡指标最好用的一种应用，指标运行方向与价格运行方向相背离。比如，在一波上涨中，当价格创新高而指标不创新高时，被认为是“顶背离”；在一波下跌中，当价格创新低而指标不创新低时，被认为是“底背离”。多空分界线多空分界线是利用振荡指标进行波段操作的依据之一。多空分界线通常是指穿过指标值为0或50的水平线。KDJ指标的多空分界线是50线（指标值为50的水平线），MACD指标的多空分界线是0轴（指标值为0的水平线）。在区间振荡指标中，当指标值向上进入50线之上，被认为是进入多方主导的市场，是上涨行情的开始，向上穿越50线是买入信号。当指标值向下进入50线之下，被认为是进入空方主导的市场，是下跌行情的开始，向下穿越50线是卖出信号。在中心振荡指标中，当指标值进入0轴以上，被认为是进入多方主导的市场，是上涨行情的开始，向上穿越0轴是买入信号。当指标值进入0轴之下，被认为是进入空方主导的市场，是下跌行情的开始，向下穿越0轴是卖出信号。多空分界线虽然简单，却有着十分重要的实战意义。很多交易者忽略了这一重要的判断市场状况的简便方法。在主要多头市场，交易者可以大胆操作，以持股为主，做足上涨行情；在主要的空头市场，交易者应该谨慎操作，以空仓观望或清仓试探为主，避免下降趋势，不与趋势作对。在实际运用中，经验丰富的交易者能够看大势做个股，顺大势逆小势。比如在主要的多头市场中，振荡指标会游走于区间振荡指标的50-80之间或中心振荡指标的0轴之上。在强劲的升势中，当指标回落到多空分界线附近时，往往是介入良机，而不是退出时机。因为，我们通过道氏理论和波浪理论知道，一波主要的上涨行情会有次级折返，即调整浪，这些是回调的介入机会。同理，在主要的空头市场中，振荡指标会游走于区间振荡指标的50-20之间或中心振荡指标的0轴之下。在强烈的跌势中，当指标回升到多空分界线附近时，往往是出逃良机，而不是介入时机。因为，一波主要的下跌行情中的次级折返，即调整浪，是下跌中的反弹卖出机会。价格总是向阻力最小的方向发展。——华尔街传奇大作手杰西·利弗莫尔（JesseLivermore）第二节指标的高位与低位指标的高位与低位是相对于临界位即多空分界线而言的，越往上偏离多空分界线越是高位，越往下偏离多空分界线越是低位。通常把区间振荡指标的高位定义为指标值在80-100的区间，被称为超买区间；把低位定义为指标值在0-20的区间，被称为超卖区间，如图1-5所示。图1-5KDJ指标的超买与超卖超买与超卖是交易者判断市场强弱的信号，超买反映了高涨的市场情绪，在超买区间要注意随时有回调的风险；超卖反映了强烈的市场卖压，在超卖区间要注意随时有反弹的可能。在一轮多空循环中，指标经过长期在空方徘徊，这是释放空头能量的过程，这时指标的重心是在空方，表示是空方主导的市场。这时，如果指标向上突破多空分界线，进入多方并形成一次超买，这往往是底部反转的信号，这个位置之后可能还有最后一跌，然后指标再次进入多方，标志着空头市场的终结。同样道理，如果指标经过长期在多方徘徊，这是消耗多方能量的过程，这时指标的重心是在多方，表示是多方主导的市场。这时，如果指标向下突破多空分界线，进入空方并形成一次超卖，这往往是顶部反转的信号，这个位置之后往往会有一次强烈的反弹，然后指标再次进入空方，标志着多头市场的终结。超买：买过头了在股市中，经常会由于强烈的上涨预期，产生过度的买方力量，这时会形成超买现象。超买经常发生在上涨推动浪的初期，而振荡指标具有很好的灵敏性，它能准确地捕捉到行情的启动点。指标进入超买区间，表明多数市场参与者看好后市，形成了追涨的局面。超买是短期的看多信号。在主要的多头市场中，指标在第一次进入超买区间后，其数值会在50-80区间多次来回波动，这是相对于主要上涨趋势的次级别行情。只要指标运行在多空分界线上方都可以看作多头趋势没有改变，这时的波段操作者可以耐心持股。在主要的空头市场中，指标会很少进入超买区间，即使能进入超买区间，这时也是空头市场中做短线的高抛机会，或者是波段操作反弹出局的机会。超卖：卖过头了在股市中，经常会由于强烈的下跌预期，产生过度的卖方力量，这时会形成超卖现象。超卖经常发生在下跌推动浪的初期，而振荡指标也能很好地捕捉到行情在超卖区间的转向。指标进入超卖区间，表明多数市场参与者看淡后市，形成了杀跌的局面。超卖是短期的看空信号。在主要的空头市场中，指标在第一次进入超卖区间后，其数值会在20-50区间多次来回波动，这是相对于主要下跌趋势的次级别的调整。只要指标运行在多空分界线下方都可以看作空头趋势没有改变，这时的波段操作者可以耐心空仓等待多头信号。在主要的多头市场中，指标会很少进入超卖区间，即使能进入超卖区间，这时也是多头市场中做短线的低吸机会，或者是波段操作的回调加仓机会。胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜。——《孙子兵法》第三节指标的趋势指标是对价格历史数据的统计，它同价格一样也是以趋势形式行进。指标的趋势比价格的趋势更明确、直观和具有意义。指标线以波浪的形式向上或向下推进，在阶段底部形成波谷，在阶段顶部形成波峰。指标的趋势可以通过趋势线来表示，上升趋势线是连接相邻的两个或两个以上波谷形成的直线，下降趋势线是连接相邻的两个或两个以上波峰形成的直线。市场一旦形成趋势就不会轻易改变，直到一个平衡点，趋势被打破为止。上升趋势线反映了市场向上波动的趋势，如图1-6所示，趋势线对行情具有支撑作用，一旦指标线向下突破趋势线，表示短线的上升行情发生转变，有时指标会再次回抽而没能重新站上趋势线，反而再次跌破前低，这时可以确认上升趋势发生改变。图1-6KDJ指标上升趋势指标线自上而下穿越趋势线，可以作为卖出信号。与此同时，当价格向下突破趋势线时可与指标的卖出信号相互验证，增加操作成功率。下降趋势线反映了市场向下波动的趋势，如图1-7所示，趋势线对行情具有压力作用，一旦指标线向上突破趋势线，表示短线的下降行情发生转变，有时指标会再次回踩而没能重新回到趋势线之下，反而再次突破前高，这时可以确认下降趋势发生改变。指标线自下而上穿越趋势线，可以作为买入信号。与此同时，当价格向上突破趋势线时可与指标的买入信号相互验证，增加操作成功率。图1-7KDJ指标下降趋势华尔街没有新事物，因为投机像山岳一样古老。股市今天发生的事情以前发生过，以后还会再度发生。——华尔街传奇大作手杰西·利弗莫尔（Jesselivermore）第四节指标的形态股票市场受某些固定市场情绪影响会形成某些固定的波动模式，这些模式我们可以总结成为特定的价格形态。这些价格形态在K线图表中比较常见。指标形态往往不如价格形态常见，但如果指标形态与价格形态能相互验证，那么指标形态则更有意义，而且指标形态更容易识别。指标的形态用在较长周期上的效果比较短周期更可靠，比如周线形态会比日线形态更可靠。常用的指标形态可以分为顶部形态和底部形态两大类。常见的有头肩顶（底）形态、双重顶（底）形态、三重顶（底）形态等。如果顶部形态发生在超买区间，则有极大的可能发生顶部反转；如果底部形态发生在超卖区间，则有极大的可能发生底部反转。交易者需要对这些反转形态多加注意。头肩顶图1-8KDJ指标头肩顶形态图1-8所示是头肩顶形态，KDJ指标的K快线在多空分界线之上逐步爬升，之后回落，形成第一个波峰，这便是左肩，左肩通常是波浪理论中的1浪；左肩之后，指标以更陡峭的角度向上运行，这是价格快速拉升的表现，指标超过前一个波峰，在形成高点后，回落形成第二个波峰，这便是头部，头部往往是最强烈的上涨浪，多为波浪理论中的大3浪，这时的成交量应该比左肩要放大；当头部回落到与左肩相似的高度，K快线获得支撑再次上行，但不会超过前一个波峰又回落，形成第三个波峰，也就是右肩，右肩的成交量会有所萎缩，是上涨量能不足的表现，右肩多是第5浪，股价可能创新高，也可能不创新高，这里是多头最迅猛的拉升，也是多头力量衰竭的开始。穿过左肩和头部回落低点的直线被称为颈线，对指标线具有支撑作用，指标线向下跌破颈线是头部反转的标志。当指标线完全进入50线以下时，正式宣布多头市场的结束，空头市场的开始。头肩底图1-9KDJ指标头肩底形态图1-9所示是头肩底形态，KDJ指标的K快线在多空分界线之下向下运行，之后回抽，形成第一个波谷，这便是左肩；随后指标继续下行，并且低过前一个波谷，在形成低点后，反弹形成第二个波谷，这便是头部，头部往往是最强烈的下跌浪，多为波浪理论中的C浪；从头部反弹到与左肩相似的高度，K快线受到阻力再次下行，但不会低过前一个波谷再次反弹，形成第三个波谷，也就是右肩，右肩会明显地缩量，多是下跌延长浪或是上升浪的2浪调整，股价可能创新低，也可能不创新低，这里是空头力量衰竭的开始。穿过左肩和头部回抽高点的直线为颈线，对指标线具有压力作用，指标线向上突破颈线是底部反转的标志，这时要伴随成交量的放大，否则可能为假突破。当指标线完全进入50线之上，正式宣布空头市场的结束，多头市场的开始。双重顶还有一种常见的顶部形态是双重顶，在指标形态中，双重顶比头肩顶更为常见。顾名思义，双重顶指有两个波峰的指标模式，如图1-10所示。双重顶发生在振荡指标的超买区间才有效。双重顶是由两波强劲的上涨创出新高造成的。第一个波峰通常为强劲的第3上涨推动浪，需要有放大成交量的配合。第二个波峰与第一个波峰的指标值相差无几，形成双重顶形态，但形成第二个波峰时，价格会创新高，这是强烈的第5上涨推动浪，也是一波上涨行情的最后一浪。当形成第二个峰值，指标拐头向下，有形成双重顶的趋势时，稳健的交易者可以先获利了结部分筹码，事实证明，在这个位置“逃顶”有较大的成功率。图1-10KDJ指标双重顶形态双重底另一种常见的底部形态是双重底，双重底比头肩底更为常见。双重底是指有两个波谷的指标模式，如图1-11所示。双重底发生在振荡指标的超卖区间才有效。双重底是由下跌趋势中最后两波强烈的杀跌造成的。第一个波谷通常为A浪或C浪下跌。第二个波谷与第一个波谷的指标值相差无几，形成双重底形态，但形成第二个指标波谷时，价格会创新低或几乎与前低持平，这里通常是C浪下跌或下跌的延长浪，是空头力量衰竭的表现。当形成第二个波谷之后，指标拐头向上，有形成双重底的趋势时，积极的交易者可以试探性介入，事实证明，在这个位置“抄底”有较大的成功率。图1-11KDJ指标双重底形态神就是道，道就是规律，规律如来，容不得你思议，按规律办事的人就是神。——《天道》第五节指标的交叉“金叉买，死叉卖”是指标运用中最常用到的方法，指标的交叉是指指标的短期指标线与长期指标线相交的现象，换句话说是快线与慢线的相交现象。大部分的指标都会用到交叉作为操作的一个判断依据。交叉点表示转折点、临界点、超越平衡点，在股票操作中具有重要参考价值。振荡指标中，经常用到交叉的指标，如KDJ随机指标、MACD指标、RSI相对强弱指标等，都可以运用指标的交叉作为买卖点。黄金交叉黄金交叉，俗称为“金叉”，是指短期指标线自下而上穿越长期指标线形成的交叉，换句话说是指标中的快线自下而上穿越慢线形成的交叉。黄金交叉可以作为买入的依据，但其用在不同指标中时，会由于指标的不同、发生交叉的位置不同，而使其作为买入依据的可靠程度有所不同。这需要交易者在了解指标的计算原理的基础上，通过实践来找到更高胜率的买入点。在区间振荡指标中，如KDJ随机指标，发生在超卖区间的黄金交叉更为可靠；发生在超卖区间之外的空方的黄金交叉，最好结合波浪理论和当时的市场氛围来综合判断是否需要介入。在中心振荡指标中，如MACD指标，发生在空方的背离之后的黄金交叉是高成功率的买点；在多方的黄金交叉也是比较好的买点或者加仓点；在空方的普通黄金交叉较前面两种买点的成功率会低些。总的来说，黄金交叉在MACD指标中作为买点的可靠程度比较高。黄金交叉的具体表现一般为：（1）KDJ指标的K快线自下而上穿越D慢线，如图1-12所示。（2）MACD指标的快线DIF自下而上穿越慢线DEA。（3）RSI相对强弱指标的短周期6日RSI线自下而上穿越长周期12日RSI线。综上所述，对于波段操作来说，“抄底”的买点选择超卖区间的黄金交叉更为可靠，这个位置的黄金交叉通常是中、短期内的“反转点”。对于较为灵敏的振荡指标，可以结合MACD指标来互相验证，以此提高黄金交叉的买入成功率。图1-12KDJ指标黄金交叉与死亡交叉死亡交叉死亡交叉，俗称为“死叉”，是指短期指标线自上而下穿越长期指标线形成的交叉，换句话说是指标中的快线自上而下穿越慢线形成的交叉。死亡交叉可以作为卖出的依据，但其用在不同指标中时，会由于指标的不同，发生交叉的位置不同，而使其作为卖出依据的可靠程度有所不同。在区间振荡指标中，如KDJ指标，发生在超买区间的死亡交叉更为可靠；发生在超买区间之外的多方死亡交叉，最好结合波浪理论和当时的市场氛围来综合判断是否需要离场。在中心振荡指标中，如MACD指标，发生在多方的背离之后死亡交叉是高成功率的卖点；在空方的死亡交叉是反弹逃命的卖出机会；在多方的普通死亡交叉较前面两种卖点的成功率会低些。总的来说，死亡交叉在MACD指标中作为卖点的可靠程度比较高。死亡交叉的具体表现一般为：（1）KDJ指标的K快线自上而下穿越D慢线，如图1-12所示。（2）MACD指标的快线DIF自上而下穿越慢线DEA。（3）RSI相对强弱指标的短周期6日RSI线自上而下穿越长周期12日RSI线。综上所述，对于波段操作来说，“逃顶”的卖点选择超买区间的死亡交叉更为可靠，这个位置的死亡交叉通常是中、短期内的“反转点”。对于较为灵敏的振荡指标，可以结合MACD来互相验证，以此提高死亡交叉的卖出胜率。在别人贪婪的时候我们恐惧，在别人恐惧的时候我们贪婪。——“股神”沃伦·巴菲特(WarrenBuffett)第六节指标的背离指标的背离是指指标的运行方向与价格的方向相反，即指标与价格发生了背离。指标的背离分为底背离和顶背离两种情况。背离发生在振荡指标的超买区间或超卖区间，对应价格的顶部和底部区域。振荡指标能较灵敏地反映市场多头和空头力量的强弱变换，当价格经过一波强势的运行之后，振荡指标值会快速到达高位或低位，即超买或超卖区间，如果市场价格不能以更强劲的势头继续发展，那么指标值会反映出市场力量的减弱，这时便产生指标值与市场价格相背离的现象。价格和指标都以波浪的形式运行，在上升中，每个波峰（谷）都较前一个波峰（谷）提高；在下降中，每个波峰（谷）都较前一个波峰（谷）降低。连接相邻的两个波峰（谷）的直线就是趋势线。当价格与指标的趋势线方向一致时，表示市场的能量与价格运行正常；当价格与指标的趋势线方向不一致时，便是用图形描述的背离，表示市场朝先前方向发展的能量有所减弱。背离常作为可靠的“反转”操作信号，底背离是买入信号，顶背离是卖出信号。底背离底背离发生在指标值空方的超卖区间，当股价继续创新低而指标值不再创新低时，即产生底背离。如图1-13所示。底背离表示空头力量的减弱，市场有可能发生底部反转。图1-13指标的底背离顶背离顶背离发生在指标值多方的超买区间，当股价继续创新高而指标值不再创新高时，即产生顶背离。如图1-14所示。顶背离表示多头力量的减弱，市场有可能发生顶部反转。图1-14指标的顶背离在实际运用中，长周期的顶（底）背离要比短周期的顶（底）背离更可靠，比如周线顶（底）背离的可靠性要高于日线的顶（底）背离。背离是很好用的“抄底逃顶”方法，指标的初学者会乐于找背离。可是，交易老手会知道，背离虽然是一个很好的指标应用方法，但有时会产生所谓的“顶中有顶，底中有底，背离后还有背离”的情况。因此，我们还是要强调顺势操作原则，并合理运用一些背离的配套措施。比如配合量价关系、均线、通道线、反转形态、多指标共振等综合判断。第二章

KDJ指标第一节KDJ随机振荡指标在技术分析当中，随机振荡指标是一种动量指标，它用到了一定周期内的价格通道作为支撑和阻力位。该指标是由乔治·兰恩（GeorgeLane）博士于20世纪50年代末发明的，是被交易者广泛使用的指标之一。随机一词是指当前价格在一定时期内的价格波动范围中的相对位置，振荡一词是指它是一个在固定区间内上下移动的指标。该指标通过收盘价与价格波动范围进行对比，从而预判价格转折点。9日随机振荡指标KDJ可以表示为：RSV＝100×（Price－L9）/（H9－L9）K%＝RSV1＋RSV2＋RSV3/3D%＝（K1＋K2＋K3）/3J＝3K－2D其中的H9和L9是最近9日的最高价和最低价。RSV是未成熟指标，计算价格在9日高低价通道中的位置比例。K%是对RSV的3日移动平均值，D%是对K%的3日移动平均值（MA）。在计算中，通常使用简单移动平均（SMA），但也可以使用指数移动平均（EMA），并对近期数值降低权重。后又引入了J线，表示K%与D%之间的距离变化。高低价的计算周期可设置为5、9或者14。通常以3周期计算平滑指标平均线。可以直接将K%称为K线或K快线，将D%称为D线或D慢线，以3周期计算的K快线是领先指标，D慢线的转向信号通常发出在价格底部或顶部形成之前。KDJ指标的发明者兰恩提到过，在使用该指标时，应该配合涨跌周期，波浪理论以及费波那奇回撤（Fibonacciretracement）判断交易时机。在期货或股票交易中，使用KDJ指标入场之后，可以使用威尔德抛物线SAR指标进行跟踪止损。重点在于把握KD线与价格之间的背离现象，随机指标KDJ可以预判顶部和底部。KDJ指标通过对比收盘价在价格区间中的位置判断转折点。在反转之前，价格经常会收盘在价格区间的极端位置，以上升趋势为例，价格倾向于连续创出新高，收盘价通常位于一定周期内的价格波动区间的上轨终点附近。当上涨动量减弱时，收盘价开始从价格区间的上轨回落，致使随机指标在价格最高点形成之时或形成之前就拐头向下。价格反转预警中的一个固定模式为，当D慢线处于极限区间同时与价格移动方向形成背离。确认信号为当K快线穿越D慢线时。背离现象说明市场动量在减弱，反转正在酝酿之中。当在顶部发生背离，股价发生向下突破时，可以适当增加做空仓位；当在底部发生背离，并且股价向上突破时，可以适当增加做多仓位，如果股价没有朝着预期的方向移动，应该懂得止损。我们的社会——经济进程全部发展的结果遵循一条规律，这规律就是使它们在相似和不断再现的波浪系列或确定的数字及图形下重复自己。——波浪理论创始人拉尔夫·艾略特（RalphNelsonElliott）第二节RSV未成熟随机值KDJ指标是在RSV的基础上计算得来的，所以我们在介绍KDJ的构造原理时，首先要从RSV指标讲起。RSV（RawStochasticValue），称为未成熟随机值，它本身是一种振荡指标，统计在一定周期内，当前收盘价与最高价和最低价的比例关系。RSV包含了最高价与最低价，可以表现一段行情的真实波动幅度，因此它是一种灵敏而且精准的短期技术分析工具。我们可以用它来分析市场是处于超买还是超卖状态。RSV计算公式为：其中，Cn为第n日收盘价；Ln为n日内的最低价；Hn为n日内的最高价。RSV值始终在1-100之间波动。从公式中可以看出，RSV计算的是当日收盘价在n日波动范围内的相对位置。当日收盘价越接近高位，指标值越大，当日收盘价越接近低位，指标值越小。RSV实际上与威廉指标WR的构造原理相同，区别只是威廉指标计算公式中的分子是Hn－Cn。在KDJ的计算中，以9日为周期计算RSV，计算公式为：其中，C为第9日收盘价；L9为9日内的最低价；H9为9日内的最高价。计算的是：第九天的收盘价与九天内最低价的差距占九天内最高价与最低价的差距的百分比，这样就求出了9日未成熟随机值RSV。在公式中乘以100%是将数值转换为百分数。还可以直观地把公式写成：RSV反映了当日收盘价在9日内的波动范围的百分比相对位置，当RSV高于80%时，市场处于超买状态，上涨行情发生反转的可能性增大，预示即将见顶，可以考虑卖出；当RSV低于20%时，市场处于超卖状态，下跌行情发生反转的可能性增大，预示即将见底，可以考虑买入。我们举例说明RSV对价格波动的反映情况，比如一只股票的当日收盘价为9.7元，最近9个交易日以来的最高价为10元，最低价为9元，则当天的9日RSV=[（9.7-9）÷（10-9）]×100%=70%，20%＜70%＜80%，表明市场接近超卖状态，应该准备卖出。如果一只股票的当日收盘价为9.88元，最近9个交易日以来的最高价为10元，最低价为9元，则当天的9日RSV=[（9.88-9）÷（10-9）]×100%=88%，大于80%，表明市场处于超买状态，应该考虑减仓。图2-1RSV指标计算如果当日收盘价与9个交易日以来的最高价相等，则RSV等于100%，如果当日收盘价与9个交易日以来的最低价相等，则RSV等于0。在RSV的计算中用到了H9－L9这是9日波动范围，我们可以在行情图上利用H9和L9构造出一个价格通道。那么这个通道是什么样的呢？计算得出的RSV指标又是什么样的呢？为了直观地说明RSV的波动情况，我们在图2-2中画出了9日最高价和最低价通道线以及RSV指标。从图2-2可以看到，在个股平安银行的行情图中，我们加载了9日最高价与最低价通道线，在副图1中是RSV指标，在副图2中是KDJ指标。该股经过调整之后，在2017年11月开始突破上涨，从11月7日开始，连续创出新高，9日最高价随之攀升。上涨过程中，K线集中在通道上轨附近。同时，RSV指标也不断创出新高。其中11月20日，当天的收盘价也是最高价14.25元，所以当天的RSV指标值为100。随后11月23日的长阴线打破了上涨趋势，RSV从超卖区间向下拐头。高位拐头之后，随着股价的下跌，K线开始向通道下轨靠近，同时RSV指标向低位移动。从图中可以看到，在12月1日，当天阴线的收盘价与最低价十分接近，而且也十分接近9日通道线的下轨，这说明当天已经创出了九天以来的最低价，当天的RSV指标值也到达了最低点。当天的RSV指标值为1.75，表明当天的收盘价距离通道最低值只有1.75%的差距。可以看出，RSV反映的是收盘价在通道中的相对位置，如果在下跌趋势中，当价格反弹时，RSV指标也会迅速脱离低位，但K线仍处于下降通道，这时应该谨慎买入。图2-2平安银行RSV指标波动情况从图2-3可以看到在个股平安银行中运用RSV指标更全景一些的情况。我们在图中标出了RSV指标在0-20的超卖区间，以及RSV指标在80-100的超买区间。当股价连续下跌时，K线的最低价触碰通道下轨，收盘价处在相对低位，这时RSV连续运行在超卖区间，预示调整即将结束，上涨的概率增大；当股价连续上涨时，K线的最高价触碰通道上轨，收盘价处在相对高位，这时RSV连续运行在超买区间，预示上涨即将结束，下跌的概率增大。RSV指标被称为未成熟随机值，其实是KDJ指标的半成品，还没有经过加工。由于RSV指标波动起伏不定，所以需要进一步加工，使它变得更加平滑一些。从副图2中的KDJ指标上看，它比RSV波动确实更平滑，波动的幅度较小。在RSV的基础上，下面将分别介绍KDJ指标的三个组成部分：K线、D线以及J线。图2-3平安银行RSV超买与超买区间交易并不是低买高卖；实际上，它是高买、更高卖，是强者更强、弱者更弱。——日本“股神”是川银藏第三节K线KDJ指标由快线K线、慢线D线以及辅助指标J线组成。由于RSV指标起伏不定，所以利用移动平均原理，计算RSV的移动平均值，就得到了经过平滑的指标K线。当日K值＝2/3×昨日K值＋1/3×当日RSV公式中的1/3和2/3是平滑因子，是可以人为选定的，不过目前已经约定俗成了，不需要做改动。换一个表达式来理解，利用RSV求SMA（SimpleMovingAverage，简单移动平均），求出K值。K值其实就是RSV的三日移动平均值。K=SMA(RSV，3，1)如果没有前一日的K值时，可以用50代替。K值的计算公式还可以表示为：Kt＝2/3×Kt-1＋1/3×RSVt其中的RSVt是当日未成熟随机值；Kt是当日K值；Kt-1是前一日K值，如果没有前一日的K值时，可以用50代替。我们把K线指标在副图上表示出来，就形成了KDJ指标的第一条指标线——K快线，如图2-4所示。图2-4平安银行K线指标波动情况从图2-4中可以看到，K线的波动比图2-1中RSV的波动明显变得更加平滑了。在该股的同一波上涨中，RSV反复多次出现起伏，而K线处于平滑上升状态。在下跌时，K线同样平滑地向低位移动。所以，K线能够快速且较为平滑地反映收盘价在通道中的相对位置。截断亏损，让利润奔跑！——华尔街名言第四节D线KDJ指标的另一条指标线慢线是对K线进行平滑得到的，称为D线。当日D值＝2/3×昨日D值＋1/3×当日K值公式中的1/3和2/3是平滑因子，可以人为选定，同样是已经约定俗成的，不需要做改动。换一个表达式来理解，同样利用SMA，对K值求移动平均，得出D值。K值就是K值的三日移动平均值。D=SMA(K，3，1)如果没有前一日的D值时，可以用50代替。D值的计算公式还可以表示为：Dt＝2/3×Dt-1＋1/3×Kt其中的Dt是当日D值；Kt是当日K值；Dt-1是前一日D值。如果没有前一日的D值时，可以用50代替。经过一段时间的平滑计算之后，虽然起算基期不同，但最终所得的结果都会趋向一致，所以不会产生多大差异。通过上述计算，随机指标可以表示为两条介于0-100之间的曲线。由于是计算收盘价在价格区间的百分比位置，所以以前用%K表示K线，用%D表示D线，现在大多去掉了%，只用K、D表示。随机指标之所以被普遍接受与运用，是因为它本身的平滑性质，它非常顺畅地在超买和超卖区间移动，大部分交易者认为随机指标比RSI或ROC更能反映本来的趋势。我们把D线指标表示在副图上，就形成了KDJ指标的第二条指标线——D慢线，如图2-5所示。图2-5平安银行D线波动情况从图2-5可以看到，D线的波动比K线更加平滑，K线变化较快，K线带动D线移动。当股价上涨时，在低位形成金叉，K线带动D线向高位移动；当股价下跌时，在高位形成死叉，K线带动D线向低位移动。由于D线是对K线的平滑，D线落后于K线，所以K线被称为快线，D线被称为慢线。两条指标线的聚散交叉是KDJ指标的研究重点。人生如滚雪球，重要的是找到很湿的雪和很长的坡。——“股神”沃伦·巴菲特（WarrenBuffett）第五节J线和KD—MACDKDJ指标在起初只有K线和D线，后来为了寻求比KD指标更领先的买卖信号，加入了J线。J线是KDJ指标的辅助指标，K值乘以3，减去D值乘以2，就得到J值，它比KD值更敏感。它的计算公式如下：J＝3K－2D这个J值的应用如下：J＞100为超买，预示股价即将见顶，可以寻找卖点减仓或清仓;J＜0为超卖，预示股价即将见底，可以寻找买点开仓或加仓。这一公式的原始设计目的，是为了寻找更领先的买卖信号。利用放大K线与K线的差距，进而试图领先KD值找出底部与顶部。其实，J值还可以表示为K＋2（K－D），即在快线K的基础上，再加上2倍的K与D线的差距。这样，比如当K线高于D线时，J线可以进一步放大两者之间的差值。我们把J线指标表示在副图上，就形成了KDJ指标的第三条指标线——J线，如图2-6所示。从图2-6可以看到，J线的波动比K线更加快速，J线带动K线与D线移动。当K线与D线相交时，两者的差距为零，J线就等于K线。所以当KD相交时，KDJ也相交。当J线跌破0值时，进入超卖区间，股价处于波动通道的下轨，容易形成上涨；当J线突破100时，进入超买区间，股价处于波动通道的上轨，容易形成下跌。在上涨中，K线接近通道上轨，J、K、D线自上而下依次排列；在下跌中，K线接近通道下轨，J、K、D线自下而上依次排列。J线和K线反应十分敏捷，但容易出错，D线反应迟缓，更加可靠。图2-6平安银行J线波动情况在提到2倍的曲线差值时，有些交易者可能会记得，在讲MACD指标时，我们讲到过，MACD柱线就是DIF和DEA的差值乘以2得到的。那么KDJ指标的快线与慢线的差值能否用柱线表示呢？我们试着把2（K－D）用柱线的方式显示在了KDJ指标图上，如图2-7所示。从图2-7中可以看到，我们用和MACD指标一样的柱线表示了2倍的K线与D线的差距，同样可以得到柱线图。从图中方框的位置可以看出，J线就是K线加上2（K－D）。柱线的长度加在K线上就是J线。如果快线K位于慢线D之上，柱线为正值，绘制在零线之上，用红柱表示；如果快线K位于慢线D之下，柱线为负值，绘制在零线之下，用绿柱表示。当两线交叉时，柱线为零。当J线、K线与D线发生死叉时，柱线也会从0轴之上运行到0轴之下，由红柱变成绿柱，这与MACD指标的特征是相同的。柱线的长度同样可以反映市场的强弱变化。由MACD柱线的变化更容易理解K快线与D慢线的变化，更能直观地反映市场主导力量的增强和减弱。对于J线的运用如下：当J线自下而上穿越KD值时，是回调的结束，短线应该看多;当J线自上而下穿越KD值时，是反弹的结束，短线应该看空。综上所述，通过随机指标的计算，可以了解到该指标是衡量最近的“收盘价”在某一特定时期内的“价格区间”的相对位置。图2-7平安银行J线用MACD柱线表示KD值的振荡区间是介于0-100之间，其中较高的数值代表最近的收盘价处于整体交易区间的上端；而较低的数值代表最近的收盘价处于整体交易区间的下端。因此，价格处于上升趋势时，收盘价通常位于交易区间的上端附近；相对地，如果是处于下降趋势时，收盘价通常位于交易区间的下端附近。当市场价格在顶部发生反转时，KDJ指标在高位拐头向下移动，预示收盘价趋向于交易区间的下端；同样的道理，当价格在底部发生反转时，KDJ指标在低位拐头向上移动，预示收盘价趋向于交易区间的上端。有经验的交易者能够根据交易区间内收盘价位置的变化，判断趋势的反转。在消息被证实前买进，被证实后卖出。——华尔街名言第六节K线与D线的运用KD值介于0-100之间。KD值在50以上时属于多头市场，做多有利；KD值在50以下时属于空头市场，做空有利。快线K与慢线D的方向与位置（1）当K线与D线均大于50并向上移动时，表示市场处于多头行情中，可以买入或持股；（2）当K线与D线均大于50并向下移动时，表示市场行情处于退潮阶段，股票将下跌，可以卖出股票或观望；（3）当K线与D线均小于20并向上移动时，表示市场经过下跌调整已经卖过头了，上涨行情即将启动，可以买进股票；（4）当K线与D线均大于80并向下移动时，表示市场经过连续上涨已经买过头了，上涨行情即将结束，下跌概率增大，可以减仓或卖出股票。表2-1K值与D值分布表快线K与慢线D的交叉情况（1）当K线与D线均小于50，而K线向上突破D线时，表明市场处于一波强势之中，股价将再次上涨，可以加码买进股票或持股待涨，这是KDJ指标黄金交叉的一种形式。（2）当K线与D线均小于20，而K线向上突破D线时，表明市场即将转强，股价将止跌反弹，可以开始买进股票或持股，这是KDJ指标黄金交叉的另一种形式。（3）当K线与D线均大于80，而K线向下跌破D线时，表明市场即将由强势转为弱势，股价将下跌，这时应卖出大部分股票，这就是KDJ指标死亡交叉的一种形式。（4）当K线与D线均大于50，而K线向下跌破D线时，表明市场将再次进入弱市之中，股价还将下跌，可以再卖出股票或观望，这是KDJ指标死亡交叉的另一种形式。在图形的绘制上，随机指标KD线与RSI非常相似，他们的数值都始终介于0-100之间，不过随机指标是衡量收盘价在所选定时间周期与价格波动区间的关系。偏高的指标值，大于80时表示收盘价在该时间周期内处于波动区间的顶端；偏低的指标值，小于20时表示收盘价在该时间周期内处于波动区间的底端。随机指标的超买区间通常总是在75%-85%之间，超卖区间通常总是在15%-25%之间，实际的位置取决于指标的计算周期。当D线处于超买区间，并且K线自上而下穿越D线时，发出卖出信号。当D线处于超卖区间，并且K线自下而上穿越D线时，发出买入信号。一些有经验的交易者会发现，有时的超买和超卖会产生虚假信号。当股价上涨时，经常会涨到超出预期的位置，这时的KDJ指标会在高位多次交叉。而股价下跌时，也会有时跌到始料未及的位置，这时的KDJ指标会在超卖区间连续发生背离。这种情况往往是由于行情的波动超过了我们观察的周期，发生了钝化现象。适当放大指标周期，可以观察更大级别的行情。整体来说，K线与D线这两条曲线交叉时，很像两条移动平均线的交叉信号。如果交易者能够耐心等待低位金叉买进，高位死叉卖出，这样就能避免在强势的上涨趋势中做空，或是在强势的下跌趋势中做多，从而避免亏损。KD指标的使用非常广泛，因为它比RSI具有更明确的买点与卖点。一般来说，当KD指标在50以上时，可以认为处于多头市场，交易者可以依据强者恒强的道理入市。当涨势形成时，KD指标线会形成波峰和波谷逐波抬高的走势。这种现象表明股价走势正在转强。交易者可以等待价格与KD指标发生背离时再出场。KD指标在80以上的顶背离和20以下的底背离都可能是假背离。20-50之间的背离最有可能是真背离。这是因为在强势上涨中，KD指标由于比较灵敏，会在第一次强势上涨时，收盘价十分接近波动通道上轨，KD指标很快进入超买区间。后面如果有延长浪继续上涨时，KD指标会在50以上的位置多次发生背离，如果这时卖出，可能会错过后面的行情。所以说，当KD指标回落到50以下，再反弹时才可能是最后一次反弹，这时是卖出时机。图2-8中金岭南KD线背离卖点从图2-8可以看到，中金岭南这只股票的KD指标进入50以上之后，该股不断上涨。KD指标到达80以上超买区间时，K线仍然震荡走高，KD指标在高位振荡。随后该股小幅调整，KD指标回落，但D值没有低于50，然后该股再次上涨创出新高，但指标没有同时创出新高，这时产生了第一次背离。由于D值没有跌破50一线，所以这次背离可以继续持股。此后该股再次上涨创出新高，D线向下拐头产生第二次背离，这时D值仍没有跌破50，我们继续持股。新高之后，该股迅速调整，KD指标均跌破了50，这时开始寻找卖出机会。当该股再次创出新高，而KD指标没有创出新高，D线向下拐头产生第三次背离，这时是卖出机会。可以看出，依据强者恒强，跌破50后的背离卖点，我们卖在了三波上涨之后的高位。超买区间回落不破50的情况下，KD指标向上拐头是买入机会，这时股价很可能继续上涨；如果回落到50以下就成了真背离，股价继续下跌的概率增大。在操作时，当KD指标在50以下时，可以认为处于空头市场，交易者可以依据弱者恒弱的道理离市或观望。当跌势形成时，KD指标线会形成波峰和波谷逐波降低的走势。这种现象表明股价走势正在转弱之中。交易者可以寻找合适的卖点出场。KD指标运用的要点（1）如果K线与D线均小于20，表示处于超跌区间，拐头向上是进场时机；如果K线与D线均大于80，表示处于超涨区间，拐头向下是获利了结时机。这两个区域都是我们应该重点关注的位置。（2）如果K快线大于D慢线时，也就是金叉之中，这是上升行情，不应做空；在指标低位，K线自下而上穿越D线，这是买入信号。（3）如果K快线小于D慢线时，也就是死叉之中，这是下跌行情，不应做多；在指标高位，K线自上而下穿越D线，这是卖出信号。（4）当KD值游走在50线附近时，这是盘整格局。交易者应该注意避免在这里因为误判而造成过度交易，以及避免被虚假信号骗线。（5）当股价创新高，或是创新低时，K快线与D慢线并未同步跟着创新高或新低，这就产生了所谓的“背离”的现象。这时，可能隐藏着价格反转的契机，需要重点关注顶背离后的走势，做好出场准备。永远采用止损单来保护你的交易，在建立头寸后立即设定止损单。永远不要摊平亏损！这是交易者犯下的最严重错误之一。——投资大师威廉·江恩(WilliamDeibertGann)第七节J线与D线的运用J线是KDJ指标的辅助指标，J线放大了K快线与D慢线之间的差距。J值可以大于100和小于0。但J线与K线的波动拐点完全相同，当K线与D线相交时，J线同时与KD线相交。所以J线与K线判断多空的方法相同，只是J线比K线高了2（K－D）的幅度。J线的方向与位置（1）当J线大于50并向上移动时，表示市场处于多头行情中，可以买入或持股；（2）当J线大于50并向下移动时，表示市场行情处于退潮阶段，股票将下跌，可以卖出股票或观望；（3）当J线小于50并向上移动时，表示市场行情即将启动，股票将上涨，可以买进股票或持股待涨；（4）当J线小于50并向下移动时，表示市场处于空头行情中，可以卖出股票或观望。表2-2J值分布表J线与D线的交叉和K线与D线的交叉同步，当它们在超卖区间发生金叉时是买入时机，当它们在超买区间发生死叉时是卖出机会。J线与D线运用的要点（1）如果J线小于0并且D线小于20，表示处于超跌区间，拐头向上是进场时机；如果J线大于100并且D线大于80，表示处于超涨区间，拐头向下是获利了结时机。（2）如果J线大于D线时，也就是黄金交叉之中，这是上升行情，不应做空；在指标低位，J线自下而上穿越D线，这是买入信号。（3）如果J线小于D线时，也就是死亡交叉之中，这是下跌行情，不应做多；在指标高位，J线自上而下穿越D线，这是卖出信号。（4）当J值与D值游走在50线附近时，这是盘整格局。（5）当股价创新高，或是新低时，J线与D线并未同步跟着创新高或新低，这就产生了所谓的“背离”的现象。这时，可能隐藏着价格反转的契机，做好出场或进场准备。图2-9平安银行J线与K线同步波动从图2-9中可以看到，当K线小于20时，J线通常小于0，这时处于超卖区间。J线与KD线同时发生黄金交叉或死亡交叉，在指标低位的黄金交叉是进场时机，在指标高位的死亡交叉是卖出时机。当K线大于80时，J线通常大于100，这时处于超买区间。J线比K快线更快，起到了领先指标的作用。我们在本章对随机指标KDJ的起源、构成、计算过程和应用原则做了系统的介绍，后面的三章将分别介绍KDJ指标的三大组成部分K快线、D慢线和J线的详细运用原则和技巧、波段操作方法及实战应用。第三章

K快线波段操作第一节K快线的运用K快线概述在KDJ指标图中，默认的K快线是白色的指标线，是由2/3乘以昨日K值加上1/3乘以当日RSV值计算出来的数值，也就是RSV的3日移动平均。K快线是对RSV的平滑，D慢线是对K快线的平滑，所以D慢线要落后于K快线。K快线波段操作要点：（1）K快线指标值在50一线之上，表示处于多头市场，K快线在50以上并向上移动是多头上涨行情，此时应以持股为主。（2）K快线指标值在50一线之下，表示市场处于空头市场，K快线在50以下并向下移动是空头下跌行情，此时应以空仓为主。（3）K快线指标值经过超买区间，但向下移动时，需要谨慎持股或者适当降低仓位，当K快线向下突破50线时要准备离场，防止进入空头而损失利润，这时可以结合K线形态和成交量来综合判断，在温和放量上涨，适当缩量调整时可以继续持股。当出现顶部反转K线形态并且放出巨量时应该果断离场。放出巨量的长阴线可以增大反转概率。（4）K快线指标值经过超卖区间，但向上拐头时，可以轻仓进行试探性介入，当K快线向上突破50线时要准备进场，但同时应设置好止损，因为在下跌趋势中时，K快线的反弹可能只是价格的止跌，后面有很大可能继续沿着原有下跌趋势行进。K快线波段操作第一买点K快线指标在超卖区间经过长期振荡调整之后，当K快线向上突破50一线时为第一买点，如图3-1所示。图3-1K快线波段操作第一买点图3-1显示的是个股万科A（000002）利用K快线向上突破50一线作为买点的操作。在实战操作中运用K线第一买点时需要注意，越是在超卖区间经过充分调整，K线的突破越有效。图中用圆圈标出的是2017年12月22日，K线向上突破50产生买点。在突破之前，K线在超卖区间经过了调整，在突破之后，该股一路拉升，K线也很快进入高位，证明了买点的有效性。图3-2华侨城A（000069）K线波段操作第一买点从图3-2中可以看到，个股华侨城A前期下跌调整，K快线同步在50线下充分调整。当K线向上突破50线时，在行情图上正好形成多方炮形态（两阳夹一阴），这一天是2017年12月28日，出现了第一买点。买入之后，该股一路上涨，K快线进入指标高位。第一买点买在了上涨行情的初始阶段。K快线波段操作第二买点在第一买点后，若K线指标再次回落到50以下，然后又再次向上突破50一线时为第二买点。第二买点比第一买点的成功率更高，其往往是在主升浪的初期，在买入之后往往会有可观的上涨幅度，如图3-3所示。图3-3K快线波段操作第二买点第二买点的形成是因为对第1上升浪的调整，经过第2浪回调之后，K快线经过回落再次向上突破50一线，这时是第二买点。这里通常是第3上升浪的起始位置，也就是主升浪的起点。从图3-3中可以看到，K快线在超卖区经过调整之后，向上突破50线，这时产生第一买点。一波上涨之后，该股小幅调整，K快线回落到50线之下，很快便再次向上突破50线，这时产生了第二买点。买入之后通常会发生放量上涨，形成最猛烈的第3上升浪。图3-4潍柴动力（000038）K快线波段操作第二买点图3-4同样也是利用K快线第二买点的情况，从图中可以看到，K快线从超卖区向上移动并突破50线是第一买点，发生在2017年10月10日。买入之后，该股走出了第一波上涨，随后小幅回调，灵敏的K快线回落到50线之下。短暂调整之后，在2017年10月25日向上跳空高开，K快线再次向上突破50线，这时产生了第二买点。买入之后再次放量，并迅速上涨，K快线很快进入高位，证明了第二买点的有效性。对应第3上升浪起始位置的第二买点，不仅买入成功率较高，而且上涨幅度可观。买入后放量上涨进一步确认上涨趋势的确立。这个位置通常也是后面将要讲到的K快线与D慢线二次交叉的位置，我们应该重点关注。K快线波段操作第一卖点K快线经过在超买区间的长期振荡之后，当K快线向下突破50一线时为第一卖点，如图3-5所示。图3-5K快线波段操作第一卖点从图3-5中可以看到，万科A经过一段时间的上涨从30元涨到了40元左右，K快线向上突破50之后，在高位连续振荡，在超卖区间经过了充分调整。当K线从高位回落，向下跌破50一线时，产生第一卖点，发生在2018年1月30日。当天，该股跳空低开，收了一个中阴线，形成了一个顶部的跳空缺口。该股在后面四天都没有收回到缺口之上，随后破位下跌，形成了阶段顶部。K线指标也进一步下跌到了低位，证明了卖点的有效性。图3-6华侨城A（000069）K快线波段操作第一卖点由于K快线比较灵敏，所以它发出的信号往往比较领先。我们看图3-6，华侨城A在第一买点之后不断上涨，第一次冲高时，K快线形成了一个波峰。随后，该股经过小幅调整之后继续上涨，K快线形成了第二个波峰。这时价格创出新高，K快线的第二个波峰低于前一个波峰，说明发生了顶背离现象，这时应该准备离场。当K快线向下跌破50一线时，是第一卖点，发生在2018年1月31日。运用K快线判断卖点，很好地抓住了上涨波段的大部分行情。K快线明确的买卖信号，有利于严格执行既定的操作计划。在买入股票后，能安心持股，在卖出股票后，能耐心等待下次机会的出现，这样能避免过量交易导致成功率降低的情况发生。K快线波段操作第二卖点在第一卖点后，若K线指标再次反弹回到50以上，然后又向下跌破50一线时为第二卖点。第二卖点比第一卖点的把握性更大，其往往是主跌浪的开始，也是波浪理论中讲的C浪下跌，如图3-7所示。图3-7K快线波段操作第二卖点如果在第一卖点之后还有部分仓位，则可以在出现第二卖点的时候清仓出局。第二卖点往往是逃命的卖出时机，在此之后可能是汹涌的C浪下跌。图3-7显示的是美的集团利用K快线进行波段操作的第二卖点。从图中可以看到，该股买入之后大幅上涨，在第二波上涨中的顶部出现了“射击之星”的顶部反转K线形态。随后股价回落，K快线也回落到了50以下，这时是第一卖点。之后该股再次上涨但没有创出新高，K快线没能到达80以上的超卖区间，再次拐头向下跌破50线，这时便产生了第二卖点。如果在这时还有仓位的话，应该离场。这个位置通常是短线调整的开始，后面会有杀跌浪。该股在第二卖点之后，股价大幅下跌，证明了第二卖点的有效性。图3-8潍柴动力（000338）K快线波段操作第二卖点图3-8同样是K快线第二卖点的例子，该股两次买入之后，放量上涨，在顶部出现了一根“射击之星”，预示将发生反转。K快线在2017年11月20日回落到50线以下，产生第一卖点。随后反弹两天，K快线跟着反弹，第三天K线再次向下跌破50线，由此产生第二卖点。卖出之后，该股继续大幅下跌，证明了第二卖点的有效性。历史会重演，已发生的，还会发生，已做的，还会做，同一个太阳下，没有新鲜事。——投资大师威廉·江恩(WilliamD.Gann)第二节超买与超卖K快线的超买与超卖超买与超卖是振荡指标的主要的应用方法之一，将K快线指标值在0-20的区间定义为超卖区间，将指标值在80-100的区间定义为超买区间。当K快线处于超卖区间时，表明价格处于9日以来的低位，经过在超卖区间的充分调整之后，K快线向上突破20一线时，股价可能展开新一轮上涨；当K快线处于超买区间时，表明价格处于9日以来的高位，经过在超买区间的充分调整之后，K快线向下突破80一线时，股价可能开始一轮下跌。K快线超卖区间突破买点K快线从高位回落，进入超卖区间并经过调整之后，当K快线向上突破20一线时为超卖区间突破买点，如图3-9所示。图3-9K快线超卖区间突破买点图3-9显示的是个股华侨城A（000069）利用K快线在超卖区间向上突破20一线作为买点的操作。该股的K快线从高位回落到超卖区间之后，在超卖区间经过了充分调整。2017年12月26日这天，K快线向上突破20一线产生买点。买入之后，K快线继续向上移动进入高位，股价也出现了连续上涨。图3-10K快线超卖区间突破买点图3-10显示的是个股华侨城A（000069）的另一段走势，同样是利用K快线在超卖区间向上突破20一线作为买点。从图中可以看到，该股的K快线两次从高位回落到超卖区间，并且产生了两次突破20线的买入信号，分别发生在2017年3月31日和5月11日。买入之后，K快线均继续向上移动进入高位，股价也出现了连续上涨。K快线超买区间第一卖点K快线从低位向上移动并进入超买区间，经过调整之后，当K快线向下跌破80一线时为超卖区间第一卖点，如图3-11所示。图3-11K快线超买区间第一卖点图3-11显示的是个股华侨城A（000069）利用K快线在超买区间向下跌破80一线作为卖点的操作。该股产生买入信号之后，K快线从低位上升到超卖区间，经过了调整之后，在2018年1月9日，K快线向下跌破80一线产生卖点。卖出之后，该股经过小幅调整再次上涨，我们利用第一卖点抓住了一波上涨，但错过了第二波上涨，这就需要配合仓位管理策略分批退场，见图3-13的第二卖点。图3-12K快线超买区间第一卖点图3-12显示的是个股华侨城A（000069）的另一段走势，同样是利用K快线在超买区间向下跌破80一线作为卖点。从图中可以看到，第一个买点之后，K快线并没能进入超买区间，这时可以利用9日通道线下轨跟踪止损离场。第二个买点之后，K快线在6月12日短暂进入超卖区间，在6月13日就跌破了80线，形成第一卖点。同样抓住了一波上涨行情。K快线超买区间第二卖点在第一卖点后，若K快线在回落到超卖区间之前，再次上升回到80线以上，然后又向下跌破80一线时为第二卖点。第二卖点比第一卖点更可靠，往往能够抓住三浪上涨形态，如图3-13所示。图3-13K快线超买区间第二卖点图3-13显示的是个股华侨城A（000069）利用K快线在超买区间二次向下跌破80一线作为卖点的操作。该股产生第一卖点之后，K快线没有跌破50线就再次进入超买区间，在2018年1月29日，第二次向下跌破80一线，这时产生了第二卖点。当股价呈现出良好的上升趋势时，预期行情不会只经过一波上涨就结束，可以配合仓位管理策略，在第一卖点止盈一半仓位，在第二卖点清仓。利用短线指标能够抓住两波上升浪已经是不错的结果。该股在第二卖点之后快速下跌，卖点处于阶段顶部，验证了第二卖点的可靠性。图3-14K快线超买区间第二卖点图3-14显示的是个股华侨城A（000069）的另一段走势，利用K快线在超买区间二次向下跌破80线作为卖点。从图中可以看到，该股的第二个买点之后，在6月13日形成第一卖点，股价小幅调整之后再次上涨，K快线没有跌破50线就再次进入超买区间，并在6月29日，第二次向下跌破80一线，产生了第二卖点。在这次波段操作中，K快线在突破前波高点之后，第一次接近80线但未能突破，后两次接近80线时都形成了突破，这三次接近80线对应着三小浪上涨，K快线在超买区间的第二卖点卖在了阶段高位，卖出之后，该股开始下跌，K快线快速进入低位。疯狂的概念是什么？就是不断重复做同一件事情，但期望不同结果。——《华尔街：金钱永不眠》第三节趋势线的运用趋势线是指连接连续两个或两个以上波谷（波峰）最低点（高点）的直线，趋势线可以简单地表明市场的趋势方向。连接连续两个或两个以上的波谷最低点的直线是上升趋势线，如图3-17所示，趋势线在两个低点间不会穿过任何数值。连接连续两个或两个以上的波峰最高点的直线是下降趋势线，如图3-15所示。趋势线也可以用在K线图上，但不如用在指标图上更加直观，在K线图上，趋势线通常是连接连续两个波谷（峰）最低（高）收盘价的直线。也有人以K线的最低（高）价来确定趋势线，我们认为，趋势线应该是以最有意义的数值或价格作为基点，而收盘价更能反映市场真实情况，所以还是以收盘价为基点画出的趋势线更有意义。在K线图中使用趋势线判断买卖点，会因为K线的杂乱走势而不易判断。在指标图中，因为没有了K线的“高开低收”价格，取而代之的是对价格进行平滑计算之后形成的指标曲线，这样会更容易观察和识别，也更容易形成明确的操作依据。K快线由于其灵敏的特性，它的趋势线发出的买卖信号会比前面讲到的穿越50线的信号更加提前。也就是说，依据趋势线判断出的买点更低，买点更高，这样就扩大了波段长度，从而能够获得更多的利润。趋势线波段买点在随机振荡指标KDJ中，下降趋势线对K快线具有压力作用，在下降趋势中，当K快线在低位由下向上突破下降趋势线时，为波段买点，如图3-15所示。图3-15下降趋势线的波段买点从图3-15中可以看到，该股经过一波上涨进入调整时，K快线从超买区间回落到50线以下，并且逐波震荡走低。连续相邻波峰就画出了一条下降趋势线。几个波峰都受到下降趋势线压制，处于趋势线之下。K快线跌到超卖区间之后，经过调整，直到图中圈出的位置，K快线向上突破下降趋势线，这时产生突破买点。这个方法在指标经过低位的调整之后形成的买点更有效。细心的交易者会发现，用趋势线判断的买点比前面讲到的突破50线的买点位置要提前。这是因为K线在短线调整之后，很容易在收盘价向9日高点移动时，指标线迅速形成突破。图3-16江西铜业（600362）下降趋势线波段买点K快线的反应非常灵敏，这使它在短周期的K线图上经常迅速移动，在9天之中，如果恰好从最高价移动到最低价附近，那么K快线就会很快从超买区间进入超卖区间，如果后面的行情继续向下发展，K快线就容易失真。指标线会一直在50线以下振荡。这是由于价格始终在下降通道下轨附近造成的。即使价格一再创出新低，指标都是在低位徘徊，并不能反映价格的下跌幅度。通常，K快线对同一方向的波动反应不敏感，而对转向的反应较为敏感。图3-16是江西铜业的周线图，可以看到，该股从高位下跌之后，K快线迅速跌到了超卖区间。随后，价格逐波走低，K快线反弹的力度也越来越弱。我们连接反弹波峰的顶点，就可以画出一条下降趋势线。价格不断创出新低，距离最高价已经有了很大的幅度，但K快线却一直在第一波的低点上下徘徊。下降趋势线越向下，反弹的空间越小，直到图中圈出的位置，K快线突破了下降趋势线，形成了突破买点。在买入之后，K快线迅速拉升突破50线，利用两波拉升就进入了超买区间，这说明敏捷地反映了价格的反转。这也就是说，价格进入了9周以来的高位。趋势线波段卖点在随机振荡指标KDJ中，上升趋势线对K快线具有支撑作用，在上升趋势中，当K快线在高位由上向下跌破上升趋势线时，为波段卖点，如图3-17所示。图3-17上升趋势线的波段卖点从图3-17中可以看到，该股经过一波上涨，波峰和波谷逐步抬高，连接相邻波谷就可以画出一条上升趋势线。两个波谷都受到上升趋势线支撑，在趋势线之上移动。K快线上涨到超买区间之后，走出了一根“倒锤头”，这是顶部反转K线形态。在图中圈出的位置，K快线向下拐头跌破上升趋势线，这时产生突破卖点。这个方法在指标经过高位的调整之后形成的卖点更有效。用趋势线判断的卖点比前面讲到的跌破50线的卖点位置要提前。这是因为K线在短线调整之后，很容易在收盘价向9日低点移动时，指标线迅速向下突破趋势线。图3-18大北农（002385）上升趋势线波段卖点图3-18是大北农（002385）的日线图，可以看到，该股从低位上涨之后，K快线迅速突破50线，股价逐波上涨，指标的波谷逐波抬高。我们连接调整时的波谷低点，就可以画出一条上升趋势线。当K快线从超买区间拐头向下跌破这条趋势线的时候，就可以卖出离场。卖出之后，股价进一步下跌，K快线迅速跌到了超卖区间。我们卖在了短线的下跌初期。用K快线的波峰或波谷画出的趋势线，从经验来看，在判断买卖点的时候并不十分可靠，这是为什么呢？交易者可以回想一下，K快线指标是怎么得来的。我们之前讲到过，K线是对RSV指标的平滑，而RSV是代表着收盘价在9日价格通道中的相对百分比位置。在盘整行情中，由一些错落的收盘价组合在一起，K线指标也可能形成上升趋势或下降趋势。所以说，K快线作为振荡指标在反映超买和超卖方面具有优势，但在反映中长期的趋势性方面缺乏优势。K快线的趋势线反映的是超买或超卖的趋势延续性，在较短期波动上的运用效果要好于在较长期波动上的运用。投资本身没有风险，失控的投资才有风险。——金融大鳄乔治·索罗斯（GeorgeSoros)第四节指标线的形态头肩顶形态的波段卖点股价在运行过程中会体现出特定的形态特征，表明行情的发展阶段，这就是价格形态，而指标也会产生与价格相似的形态，有助于我们识别行情定势，判断买卖点。头肩顶是常见的价格形态，K快线有时也会形成这一形态，当其在高位形成头肩顶形态时，预示着极有可能发生顶部反转，以此可以判断出波段卖点，如图3-19所示。图3-19开滦股份（600997）K快线头肩顶形态波段卖点图3-19显示的是开滦股份（600997）从2016年6月到2017年2月的走势图，从图中可以看到，在该股在上涨过程中，K快线从超卖区间向上移动，并形成了三个波峰。中间的波峰进入了超买区间，说明上涨力道最猛，形成指标的头部。两侧的波峰略低，但也在指标高位，只是略低于80线，这两个波峰形成指标的左肩和右肩。这就构成了高位的一个头肩顶形态。连接头部两侧的波谷低点的直线是这个头肩顶的颈线，当K快线向下跌破颈线时产生卖出信号，发生在2016年11月17日，收盘价为8.33元。头肩顶的三个波峰对应着股价的三波上涨。卖出之后，该股连续下跌，证明了卖点的有效性。头肩底形态的波段买点头肩底是常见的底部反转形态，K快线有时也会形成这一形态，当其在低位形成头肩底形态时，预示着极有可能发生底部反转，以此可以判断出波段买点，如图3-20所示。图3-20开滦股份（600997）K快线头肩底形态波段买点图3-20显示的是开滦股份（600997）从2014年11月到2015年4月的走势图，从图中可以看到，在该股在一波上涨之后的回调过程中，K快线从超买区间向下移动，并形成了三个进入超卖区间的波谷，中间的波谷最低，说明下跌势头最猛，形成指标的头部，两侧的波峰略高，但也在80线以下，形成指标的左肩和右肩，这就构成了一个低位的头肩底形态。连接头部两侧的波峰高点的直线是这个头肩底的颈线，当K快线向上突破20线时产生买入信号，发生在2015年2月10日，收盘价为6.22元。当K快线向上突破颈线时再次产生买入信号，发生在2月25日，收盘价为6.36元。头肩底的三个波谷对应着股价的三波下跌。买入之后，该股连续上涨并突破前高，证明了买点的有效性。双重顶形态的波段卖点双重顶是一种常见的顶部形态，在K快线指标中，双重顶比头肩顶更为常见。双重顶指K快线在超买区间形成两个波峰的指标模式，在上涨中较为常见，如图3-21所示。图3-21五粮液（000858）K快线双重顶形态波段卖点图3-21显示的是五粮液（000858）从2017年9月到2018年3月的走势图，从图中可以看到，在该股经过回调之后，K快线从超买区间向下移动到超卖区间，然后随着股价上涨，K快线上行并在超买区间形成了两个波峰，这就构成了一个高位的双重顶形态。在第