第二章现金流量

本章内容经过资产负债表和利润表获取财务管理的重要信息——现金流量。本章重点了解财务报表所提供的信息区分账面价值与市场价值知道平均税率与边沿税率的区别知道会计利润与现金流量的差别计算企业的现金流量2.1资产负债表某一特定日期由会计人员对企业会计价值所拍的一张快照。资产负债表衡等式为：资产≡负债+一切者权益美国结合公司资产负债表2021202120212021流动资产：流动负债:现金及等价物140107应付账款213197应收账款294270应付票据5053存货269280应计费用223205其他58流动负债合计486455流动资产合计761707长期负债固定资产：递延税款117104财富、厂房及设备14231274长期债务471458减：累计折旧(550)(460)长期负债合计588562财富、厂房及设备净值873814无形资产及其他资产245221一切者权益固定资产合计11181035优先股3939普通股(面值为$1)5532股本溢价347327累积留存收益390347减：库藏股票(26)(20)一切者权益合计805725资产总计18791742负债与一切者权益总计18791742资产负债表分析分析资产负债表时，财务管理人员应留意以下三个问题：流动性负债与权益账面价值与市场价值净营运资本流动性流动性是指在不引起价值大幅损失的情况下，资产变现的方便与快捷程度。流动资产的流动性最强。公司资产的流动性越强，对短期债务的清偿才干就越强。流动资产的收益率通常低于固定资产的收益率。负债与权益债务人享有对企业现金流量的第一索取权。一切者权益等于资产与负债之差额。市价与本钱根据公认会计原那么(GAAP),在美国，经审计的企业财务报表对资产应按本钱进展计价市价是指资产、负债或权益在实践买卖中能达成的价钱，与历史本钱是两个不同的概念。2005年，亚马逊公司股权的账面价值为负6400万美圆，但其股权的市值超越了150亿美圆。净营运资本〔NWC〕净营运资本=流动资产–流动负债净营运资本通常随公司的增长而增长美国结合公司资产负债表2021202120212021流动资产流动负债现金及等价物140107应付账款213197应收账款294270应付票据5053存货269280应计费用223205其他5850流动负债合计486455流动资产合计761707Long-termliabilities:固定资产Deferredtaxes$117$104财富、厂房与设备$1,423$1,274Long-termdebt471458减：累计折旧(550)(460Totallong-termliabilities$588$562财富、厂房与设备净值873814无形资产与其他资产245221Stockholder'sequity:固定资产合计$1,118$1,035Preferredstock$39$39Commonstock($1parvalue)5532Capitalsurplus347327Accumulatedretainedearnings390347Lesstreasurystock(26)(20)Totalequity$805$725资产总计$1,879$1,742Totalliabilitiesandstockholder'sequity$1,879$1,742

此处，NWC从2021年的252百万美圆增长为2021年的275百万美圆。这23百万美圆的增长是公司投资的一种增长。252=707－455455275=761－4862.2利润表衡量企业在某一特定时期内的财务业绩利润的会计定义为： 收入–费用≡利润美国结合公司利润表总销售收入产品销售本钱销售、普通费用及管理费用折旧营业利润其他利润息税前利润利息费用税前利润所得税当期:71递延:13净利润留存收益：43股利：43226216553279019029219491708486“底线〞为净利润利润表分析分析利润表时，应留意三个问题：公认会计准那么(GAAP)非现金工程时间与本钱公认会计准那么〔GAAP〕利润表的编制原那么：权责发生制〔即收入和费用相配比〕，会导致利润表中的数据并不代表实践的现金流入和流出，进而导致会计利润和现金流量的不一致。非现金工程：也是导致会计利润和现金流量不一致的要素。非现金工程折旧是最明显的非现金工程。没有公司会为“折旧〞开支票付款。另一种非现金费用是递延税款，从现金流量的角度来看，递延税款不是一笔现金流出。因此，净利润与现金是完全不同的两个概念。时间与本钱在短期内，企业的特定设备、资源和责任义务是固定的，但企业可改动劳动力和原资料等投入的大小。从长期来看，一切的消费投入都是可以变动的〔因此，相关的本钱也是可变的〕。财务会计人员对变动本钱和固定本钱通常不做区分，相反，他们将会计本钱划分为产品本钱和期间费用。2.3税边沿税率与平均税率边沿税率——多赚的下一美圆中，将以税支付出去的百分比；平均税率——应纳税额/应税所得。级数全月应纳税所得额税率(%)1不超过1,500元32超过1,500元至4,500元的部分103超过4,500元至9,000元的部分204超过9,000元至35,000元的部分255超过35,000元至55,000元的部分306超过55,000元至80,000元的部分357超过80,000元的部分45来自公司的现金流(C)2.4现金流量税(D)政府留存现金(F)Invests

inassets

(B)股利与债务支付(E)Currentassets

FixedassetsShort-termdebtLong-termdebtEquityshares企业最终必需产生出现金净流量来自企业的现金流必需超越来自金融市场的现金流.公司投资的资产〔B〕流动资产固定资产公司发行证券收到现金(A)金融市场短期负债长期负债一切者权益现金流量恒等式来自资产的现金流量=流向债务人的现金流量+流向股东的现金流量=运营现金流量—净资本性支出—净营运资本变动运营现金流量〔OCF〕=息税前盈余+折旧-税息税前盈余：即不扣除利息也不扣除所得税的利润，也就是在不思索利息的情况下在交所得税前的利润，也可以称为息前税前利润。净资本性支出=期末固定资产净值-期初固定资产净值+折旧净营运资本变动=期末净营运资本-期初净营运资本Ranney公司的销售收入为27500美圆，本钱为13280美圆，折旧费为2300美圆，利息费用为1105美圆。假设税率为35%，运营现金流量是多少？Gordon驾驶学校2021年的资产负债表列示的固定资产净额为340万美圆，2021年的资产负债表列示的固定资产净值为420万美圆。该公司2021年的利润表列示的折旧费为38.5万美圆。计算Gordon2021年的净资本性支出。Rock“N〞RollRecords公司2021年的资产负债表所列示的流动资产为2100美圆，流动负债为1380美圆。2021年的资产负债表所列示的流动资产为2250美圆，流动负债为1710美圆。该公司2021年的净营运资本〔NWC〕变动是多少？流向债务人的现金流量=利息支出和归还的本金-新的借款净额流向股东的现金流量=支付的股利-新筹集的权益净额Anna网球商店2021年的资产负债表所列示的长期负债为260万美圆，2021年的资产负债表所列示的长期负债为290万美圆。2021年的利润表所列示的利息费用为17万美圆。该企业2021年度流向债务人的现金流量是多少？BedrockGravel公司2021年的利润表列示了以下信息：销售收入=196000美圆；本钱=104000美圆；其他费用=6800美圆；折旧费=9100美圆；利息费用=14800美圆；税=21455美圆；股利=10400美圆。此外，该企业2021年出卖了5700美圆的新权益，并赎回了7300美圆的长期债务。a.2021年的运营现金流量是多少？b.2021年流向债务人的现金流量是多少？c.2021年流向股东的现金流量是多少？d.假设该年固定资产净值添加27000美圆，新增的NWC是多少？根据Mara公司的以下资料〔单位：100万美圆〕，编制2021年度利润表以及2021年和2021年资产负债表。计算Mara公司2021年来自资产的现金流量、流向债务人的现金流量和流向股东的现金流量。自始至终采用35%的税率。现金流量表现金流量表解释了运营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量变动。现金流量表的经过跟踪资产负债表和利润表发现企业一段时期内是如何获取现金额破费现金的。现金来源：资产账户的减少或负债〔权益〕账户的添加。现金支出：资产账户的添加或负债〔权益〕账户的减少。计算运营活动产生的现金流量时，以净利润为起点，然后再调整非现金工程的影响和流动资产与流动负债〔但不包括现金〕的影响。投资活动产生的现金流量涉及资本性资产发生的变化：固定资产的获得与出卖〔即净资本性支出〕。快速测试账面价值与市场价值的区别是什么？我们在决策时应运用哪一个价值概念？会计利润与现金流量的区别是什么？财务决策时需求思索的是会计利润还是现金流量？平均税率与边沿税率的区别是什么？财务决策时我们应运用平均税率还是边沿税率？怎样计算公司的现金流量总额？计算等式是什么？到哪里可以寻觅到所需的信息呢？根据Mara公司的以下资料〔单位：100万美圆〕，编制2021年度利润表以及