第06章消费和投资

第六章消费与投资年收入二十磅，年支出十九磅十九先令六便士，结局是幸福；年收入二十磅，年支出二十磅零六便士，结局是苦楚。——查尔斯·狄更斯<大卫·科波菲尔>2024/1/7本章重点消费和储蓄消费、收入和储蓄边沿消费倾向边沿储蓄倾向国民消费行为投资决议投资的要素投资需求曲线2024/1/7

消费与投资总需求资本存量总供应AD与AS的相互作用消费与投资既影响总需求也影响总供应2024/1/7A.消费和储蓄消费：指的是居民户在最终的商品与效力上的支出。储蓄：个人可支配收入中未用于消费的部分。2024/1/7储蓄医疗保健和其他交通住房食品家庭预算开支的普通方式随着收入的添加，食品开支在收入中的比重逐渐下降，这称为恩格尔定律。1918年美国家庭在食品和饮料上的平均开支占收入的41%，而在20世纪末这个比例只需19%。服装支出占收入的比例也从20世纪初的18%下降到6%。1918年，美国人将收入的1%花在汽车上，而如今，美国个人总支出的23%与汽车有关。住房支出占收入的比例从早期的14%上升到如今的20%。10年来，消费支出中增长最快的部分是医疗保健，但个人医疗保健支出占收入的比例于20世纪初相差不大，而政府在医疗保健上的支出显著增长。2024/1/7消费的主要构成消费的种类1999年消费种类的价值占总额的〔十亿美圆〕百分比耐用品75912.1汽车和零部件316家具和家用设备291其他152非耐用品184329.5食品904服装和鞋类306能源其他494效力365558.4住房903家务开支362交通255医疗保健941文娱246其他948个人消费支出总计6257100.002024/1/7消费、收入和储蓄个人储蓄〔personalsaving〕，是收入中没有用于消费的部分，即收入减去消费。个人储蓄率〔personalsavingrate〕，是个人储蓄额占个人可支配收入的比例。2024/1/7消费、收入和储蓄收入是消费和储蓄的主要决议要素。不论是从绝对值还是其占收入的百分比来看，富人的储蓄都多于穷人，非常穷的人根本没有储蓄才干。不仅如此，他们还会进展负储蓄。2024/1/7三者之间的关系个人收入减：个人纳税等于：个人可支配收入减：个人消费支出〔消费和利息〕等于：个人储蓄2024/1/7三者的关系A24000-11024110B25000025000C26000+15025850D27000+40026600E28000+76027240F29000+117027830G30000+1640283601〕可支配收入〔$〕〔2〕净储蓄或负储蓄〔＄〕〔3〕消费〔＄〕消费和储蓄随着可支配收入的增长而上升。人们不再进展负储蓄而开场进展正储蓄的收支相抵点，在这里是25000美圆。在这个收入程度上，每当收入添加1美圆时，消费添加85美分，储蓄添加15美分。2024/1/745°200002200024000260002800030000可支配收入〔美圆〕消费支出〔美圆〕ABCDEFGE’消费函数储蓄收支相抵点消费CDI消费函数的图形2024/1/7收支相抵点收支相抵点：普通家庭既不储蓄也不负储蓄，而是恰好消费掉其全部收入，以上图为例，这普通发生在25000美圆的收入档次。低于该点时，家庭的实践消费就会多于其收入，所进展的是负储蓄。高于该点时，家庭开场出现正储蓄。2024/1/7消费函数消费函数是宏观经济学最重要的范畴之一，消费函数〔consumptionfunction〕反映的是消费支出程度与个人可支配收入程度之间的关系。这个概念是凯恩斯提出来的，其假设的前提是，消费和收入之间存在着一种以阅历为根据的稳定的关系。2024/1/7消费函数的图形消费曲线与45度相交的那一点是收支相抵点〔break-evenpoint〕，代表家庭收支相抵时的可支配收入。在45度线上的任何一点，消费都正好等于收入，家庭的储蓄为零；当消费函数处于45度线之上时，家庭是负储蓄；当消费函数处于45度线以下时，家庭有正储蓄。负储蓄或储蓄的数量以消费函数与45度线之间的垂直间隔衡量。2024/1/7储蓄函数储蓄函数阐明的是储蓄程度与收入程度之间的关系。储蓄函数的图形是消费函数图形的镜像2024/1/7-10000100020003000净储蓄〔美圆〕200002200024000260002800030000SDI储蓄ABCDEFG储蓄函数的图形2024/1/7边沿消费倾向边沿消费倾向〔marginalpropensitytoconsume，简写为MPC〕是指，当可支配收入每添加1美圆时，人们所添加的消费量。消费函数的斜率即为边沿消费倾向。MPC=ΔCΔYMPC=dCdY或2024/1/7边沿储蓄倾向边沿储蓄倾向〔marginalpropensitytosave，MPS〕，是在所添加的每1美圆可支配收入中被用来添加储蓄的部分。MPC=ΔSΔYMPC=dSdY或显然有：MPC+MPS=10＜MPC＜10＜MPS＜12024/1/7消费和储蓄平均消费倾向：平均每单位收入中的消费支出，记为APC。由定义，APC=C/Y。平均储蓄倾向：平均每单位收入中的储蓄额，记为APS。由定义，APS=S/Y。显然，APC+APS=12024/1/7全球视角0.80 0.85 0.90 0.95 1.00.9860.9760.9720.9400.9070.8730.8690.842加拿大美国荷兰英国德国意大利日本法国1999年一些国家的平均消费倾向StatisticalAbstractoftheUnitedStates,20002024/1/7复习一下消费函数是消费程度与可支配收入程度之间的关系。储蓄函数是储蓄程度与可支配收入程度之间的关系。边沿消费倾向〔MPC〕是添加1美圆可支配收入所添加的消费量。在图形上，它是消费函数的斜率。边沿储蓄倾向〔MPS〕是添加1美圆可支配收入的储蓄量。在图形上，它是储蓄函数的斜率。MPS=1-MPC2024/1/7社会消费函数并不是家庭消费函数的简单加总国民收入的分配政府税收政策公司未分配利润在利润中所占的比例2024/1/7消费的决议要素和实际当前可支配收入永久性收入和〔消费的〕生命周期模型财富和其他影响—见教材P1012024/1/7消费与可支配收入〔1929-1999年〕年份十亿美圆〔1996年价钱〕可支配收入消费消费严密地跟随收入的变动而变动，独一的例外是二战期间，物品缺乏病实行配给制，人们被要求添加储蓄以支持战争。2024/1/7消费支出〔十亿美圆，1996年价钱〕100020003000400050006000700045°可支配收入〔十亿美圆，1996年价钱〕1970198019901999美国的国民消费函数〔1970-1999〕可支配收入是消费的主要决议要素，美国1970-1999年的阅历数据也支持了这个结论。2024/1/7个人储蓄率的两种衡量方法国民账户储蓄率家庭资产负债表储蓄率储蓄率〔占收入百分比〕年份两种储蓄率的衡量有很大差别，20世纪90年代国民账户计量的储蓄率是3%，而家庭资产负债表计量的储蓄率是17%，缘由在于股票价钱的上升，储蓄资产以溢价方式存在。2024/1/7投资在宏观经济学中，投资起两个作用：第一，它是支出的一个很大且很容易变动的部分，投资的大幅度变动会对总需求产生艰苦影响，这又会进一步影响商业周期。第二，投资导致资本积累。投资可以提高一国的潜在消费才干，从而促进长期的经济增长。2024/1/7投资是对新厂房、资本设备、机器以及存货的支出。一个投资工程的决策，在财务上取决于该工程的预期收益率和借入资金的利率。预期收益率〔预期报答率〕：一台机器价值1000元，运用期限1年，购买这台机器用于消费，预期将比不购买这台机器时添加收益1100元，那么该投资工程的预期收益率为10%。2024/1/7决议投资的主要要素收益本钱〔如税收〕预期教材P104-105解释以上三个要素讲解P105表6-5：一定利率下的投资需求2024/1/7投资预期收益率设一个投资工程投资总额为C，该工程运用寿命为n年，每年的净收益分别为：R1、R2、R3、···Rn，那么满足以下关系的r称为该投资工程的收益率〔也称内部收益率〕：每一个投资工程在投资前，都必需分析计算出该工程的预期收益率，这是理性投资人的必然行为。2024/1/7市场实践利率在现代市场经济条件下，金融机构〔银行、融资租赁公司、财务公司等〕往往为投资者提供资金支持，即为投资者提供贷款。贷款的报酬以利率计算，市场实践利率