螺纹钢和线材期货合约及相关规则要点(模版)

螺纹钢和线材期货二零零九年二月——合约及相关规则要点1目录

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2螺纹钢和线材期货合约（征求意见稿）

3螺纹钢和线材期货相关规则（征求意见稿）螺纹钢和线材期货基本介绍

2螺纹钢是年消费量近亿吨的建筑材料

螺纹钢广泛用于房屋、桥梁、道路等土建工程建设。大到高速公路、铁路、桥梁、涵洞、隧道、防洪、水坝等公用设施，小到房屋建筑的基础、梁、柱、墙、板。螺纹钢的主要用途3线材用途十分广泛，除直接用作建筑钢筋外，也可加工成各类专用钢丝，如弹簧用钢丝、焊丝、镀锌丝、通讯线、钢帘线、钢绞线等；还可加工成其他金属制品，如铆钉、螺钉、铁钉等。线材的主要用途线材主要用于建筑行业，小部分用于其他深加工4标准简单统一

生产分散没有垄断经销商多

螺纹钢线材

价格波动大

现货规模大

市场基础好螺纹钢与线材是适合我国国情的期货品种生产企业和流通企业避险要求日趋强烈5我国螺纹钢与线材市场规模大图5：1993年-2007年我国螺纹钢、线材产销量及进出口的变化数据来源：国家统计局6螺纹钢的生产遍布全国、不存在垄断数据来源：中国钢铁工业协会华东地区和华北地区是我国螺纹钢最大产区，中南、西南、东北、西北螺纹钢产量所占比重分别为17.7%、9.3%、4.5%和5.9%。图6：2001-2007年我国螺纹钢分地区产量情况7线材的生产遍布全国、不存在垄断数据来源：中国钢铁工业协会华东地区和华北地区是我国线材最大产区，中南、西南、东北、西北线材产量所占比重分别为19.1%、7.4%、7.1%和4.3%。图9：2001-2007年我国线材分地区产量情况8螺纹钢的质量标准简单、统一

我国钢筋混凝土用热轧带肋钢筋（螺纹钢）的国标是GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢第2部分：热轧带肋钢筋》，牌号由HRB和屈服点最小值构成。化学成分(%)牌号HRB335CSiMnPSCeqHRB400HRB5000.25表2：钢筋混凝土用热轧带肋钢筋的牌号和化学成分0.250.250.80.80.81.61.61.60.0450.0450.0450.0450.0450.0450.520.540.559线材的质量标准简单、统一化学成分(%)元素HPB235CSiMnPSHPB3000.22表3：钢筋混凝土用热轧光圆钢筋的牌号、化学成分和力学性能0.250.30.550.651.50.0450.0450.050.05力学性能指标HPB235HPB300牌号牌号屈服点抗拉强度伸长率235σS

／MPa

300σS

／MPa

370σb/Mpa

420σb/Mpa

25δ10(％)

25δ10(％)

我国钢筋混凝土用热轧光圆钢筋（线材）的国标是GB1499.1-2008《钢筋混凝土用钢第1部分：热轧光圆钢筋》，牌号由HPB和屈服点最小值构成。10螺纹钢和线材的现货价格波动频繁、显著图12：2001.4~2008.11我国螺纹钢、线材价格指数走势数据来源：中国钢铁工业协会11

相关文件

1、《国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见》：尽快推出适应国民经济发展需要的钢材等商品期货新品种

2、中国证监会《关于同意上海期货交易所开展线材和螺纹钢期货交易的批复》（证监函〔2009〕24号）12目录

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2螺纹钢和线材期货合约（征求意见稿）

3螺纹钢和线材期货相关规则（征求意见稿）螺纹钢和线材期货基本介绍

13螺纹钢期货标准合约（征求意见稿）交易品种螺纹钢交易单位10吨/手报价单位元（人民币）/吨最小变动价位1元/吨每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价±5%合约交割月份1～12月交易时间上午9:00～11:30

下午1:30～3:00最后交易日合约交割月份的15日（遇法定假日顺延）交割日期最后交易日后连续五个工作日交割等级(1)标准品：符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢第2部分：热轧带肋钢筋》HRB400或HRBF400牌号的φ16mm、φ18mm、φ20mm、φ22mm、φ25mm螺纹钢。(2)替代品：符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢第2部分：热轧带肋钢筋》HRB335或HRBF335牌号的φ16mm、φ18mm、φ20mm、φ22mm、φ25mm螺纹钢。交割地点交易所指定交割仓库最低交易保证金合约价值的7%交易手续费不高于成交金额的万分之二（含风险准备金）最小交割单位300吨交割方式实物交割交易代码RB14线材期货标准合约(征求意见稿)交易品种线材交易单位10吨/手报价单位元（人民币）/吨最小变动价位1元/吨每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价±5%合约交割月份1～12月交易时间上午9:00～11:30

下午1:30～3:00最后交易日合约交割月份的15日（遇法定假日顺延）交割日期最后交易日后连续五个工作日交割等级(1)标准品：符合国标GB1499.1-2008《钢筋混凝土用钢第1部分：热轧光圆钢筋》HPB235牌号的φ8mm线材。(2)替代品：符合国标GB1499.1-2008《钢筋混凝土用钢第1部分：热轧光圆钢筋》HPB235牌号的φ6.5mm线材。交割地点交易所指定交割仓库最低交易保证金合约价值的7%交易手续费不高于成交金额的万分之二（含风险准备金）最小交割单位300吨交割方式实物交割交易代码WR15交易单位10吨/手…大小适度现货交易情况控制风险满足交易需求投资者交易习惯保持一定流动性16最小变动价位1元期货交易的流动性与标的商品价格的数量关系国内钢材现货市场贸易特点螺纹钢价格17最小交割单位300吨比较符合国内钢材流通现状，适合我国铁路运输（我国铁路运输中每节车皮的额定重量为60吨）现货交易和仓库堆放一般最小单位为300吨有利于指定交割仓库的钢材的定址式堆放，合理利用场地，实现定量式管理有利于仓单一一对应，减少交割纠纷18最低交易保证金和每日价格最大波动限制为了确保螺纹钢、线材期货平稳起步，控制螺纹钢、线材期货的市场风险，将螺纹钢、线材期货合约的最低交易保证金比例定为7%，每日价格最大波动限制为上一交易日结算价±5%19设计考虑每日价格最大波动限制

上一交易日结算价±5%

根据实证分析结果，样本数据为2004年7月13日至2008年11月28日的日间价格数据。在一个交易日内，5%能够覆盖99%的每日价格波动幅度(包括08年9月份之后的价格暴跌)。最低交易保证金

合约价值的7%

根据实证分析结果，样本数据为2004年7月13日至2008年11月28日的日间价格数据。采用保证金计算模型实证结果，保证金设定为7%，可以覆盖99%左右的价格波动的市场风险。实证分析20

螺纹钢期货合约标的标准品φ16mm、φ18mm、φ20mm、φ22mm、φ25mm的符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢第2部分：热轧带肋钢筋》HRB400或HRBF400牌号的螺纹钢。替代品φ16mm、φ18mm、φ20mm、φ22mm、φ25mm的符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢第2部分：热轧带肋钢筋》HRB335或HRBF335牌号的螺纹钢。HRB400节约用钢量符合国家行业导向使用市场手段，促进产品升级HRB400产量占总量1/3HRB335产量占总量2/3对HRB335实施贴水替代交割φ16mm--φ25mm规格流通量较大、市场价格基本一致21

线材期货的合约标的2008年9月1日实行的新标准φ8mm作为推荐的公称直径φ6.5mm则作为过渡性产品φ6.5mm与φ8mm建筑用线材产销量最大二者产量占总量的60％以上两种规格价格相同标准品φ8mm建筑用线材，质量符合GB1499.1-2008《钢筋混凝土用钢第1部分：热轧光圆钢筋》，牌号HPB235替代品φ6.5mm建筑用线材，质量符合GB1499.1-2008《钢筋混凝土用钢第1部分：热轧光圆钢筋》，牌号HPB23522目录

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2螺纹钢和线材期货合约（征求意见稿）

3螺纹钢和线材期货相关规则（征求意见稿）螺纹钢和线材期货基本介绍

23螺纹钢期货与线材期货相关规则

1、《上海期货交易所风险控制管理办法》

（修订案征求意见稿）2、《上海期货交易所交割细则》

（修订案征求意见稿）3、《上海期货交易所标准仓单管理办法》

（修订案征求意见稿）4、《上海期货交易所套期保值交易管理办法》

（修订案征求意见稿）5、《上海期货交易所指定钢材厂库交割办法（试行）》

（征求意见稿）24

《上海期货交易所风险控制管理办法》

（修订案征求意见稿）修订要点25

最低交易保证金为了确保螺纹钢、线材期货平稳起步，控制螺纹钢、线材期货的市场风险，将螺纹钢、线材期货合约的最低交易保证金比例定为7%。26

根据合约持仓总量的大小调整交易

保证金比例

螺纹钢期货合约的交易保证金比例从进入交割月前第三月的第一个交易日起，当持仓总量（X）超过75万手、90万手、105万手时，分别从7%依次提高到8%、10%、12%。线材期货合约的交易保证金比例从进入交割月前第三月的第一个交易日起，当持仓总量（X）超过45万手、60万手、75万手时，分别从7%依次提高到8%、10%、12%。

27临近交割期的保证金调整梯度交割月前第二月的第十个交易日8%123交割月份的第一个交易日20%4最后交易日前二个交易日30%5交割月前第一月的第一个交易日

10%交割月前第一月的第十个交易日15%28连续数个交易日累计涨跌幅达一定水平时

保证金调整方法当某螺纹钢、线材期货合约连续三个交易日的累计涨跌幅达到7.5%；或连续四个交易日的累计涨跌幅达到9%；或连续五个交易日的累计涨跌幅达到10.5%时，交易所可以根据市场情况，采取单边或双边、同比例或不同比例、部分会员或全部会员提高交易保证金，限制部分会员或全部会员出金，暂停部分会员或全部会员开新仓，调整涨跌停板幅度，限期平仓，强行平仓等措施中的一种或多种措施。但调整后的涨跌停板幅度不超过20%。29连续出现同方向涨跌停板时提高保证金比例当螺纹钢、线材期货合约出现同方向单边市时，D2、D3交易日的涨跌停板确定为7%、9%，D1、D2、D3交易日收盘结算时收取的保证金分别确定为10%、12%和12%。30

投机持仓在规定时间内调整为整倍数

针对螺纹钢、线材交易单位和最小交割单位的相对比例关系，参照铜、铝、锌等品种在规定时间内调整为整倍数的规定，规则明确：交割月前第一月的最后一个交易日收盘前，各会员、各客户在每个会员处螺纹钢、线材期货合约的投机持仓应当调整为30手的整倍数（遇市场特殊情况无法按期调整的，可以顺延一天）;进入交割月后，螺纹钢、线材合约投机持仓应当是30手的整倍数，新开、平仓也应当是30手的整倍数。

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《上海期货交易所交割细则》

（修订案征求意见稿）要点32

螺纹钢期货与线材期货交割要点（共同点）

交割单位：300吨应当是在交易所注册的生产厂生产的注册商品

有效期限为生产日起的90天内，并且应在生产日起的30天内入指定交割仓库方可制作仓单计量和溢短

实际称重方式计量标准仓单的实物溢短不超过±3%，磅差不超过±0.３%

用于交割的每一仓单的标的实物应当作为一个堆放垛位进行堆放交割商品必备单证应当提供注册生产企业出具的产品质量证明书33

螺纹钢期货与线材期货交割要点（不同点）

每一仓单的螺纹钢的要求：同一生产企业生产、同一牌号、同一注册商标、同一公称直径、同一长度的商品组成，生产日期应当不超过连续两日，且以最早日期作为该仓单的生产日期。在指定交割仓库交割的螺纹钢其长度为9米和12米定尺每一仓单的线材要求：同一生产企业生产、同一牌号、同一注册商标、同一公称直径的商品组成，生产日期应当不超过连续两日，且以最早日期作为该仓单的生产日期。341

买方在第一交割日内，向交易所提交所需商品的意向书。卖方在第一交割日内将已付清仓储费用的有效标准仓单交交易所。23提出意向仓单配对款货两讫

在第二交割日交易所根据已有资源，按照“时间优先、数量取整、就近配对、统筹安排”的原则，向买方分配标准仓单。

买方交款、取单。买方必须在第三交割日14:00前到交易所交付货款并取得标准仓单。交易所在第三交割日16:00前将货款付给卖方。螺纹钢期货与线材期货的交割流程35螺纹钢和线材期货交割其他注意事项!不能交付或者接收增值税专用发票的客户不允许交割!合约最后交易日前第三个交易日收盘后，自然人客户该合约的持仓应当为0手!自最后交易日前第二个交易日起，对自然人客户的交割月份持仓直接由交易所强行平仓36三、《上海期货交易所指定钢材厂库交割办法（试行）》（征求意见稿）要点37定义厂库是指钢材生产企业的仓库经交易所批准并指定为钢材期货履行实物交割的地点厂库核定库容是指厂库可以签发（含已签发且尚未注销)的厂库标准仓单的最大数量。38螺纹钢期货和线材期货的厂库交割品牌推广套保灵活性库容大小厂库仓单时效厂库解决钢材易锈蚀保质期短厂库交割是传统指定交割仓库设置方式的补充39螺纹钢和线材厂库交割要点交易所将设定适当的厂库仓单可签发数量厂库出库商品生产日期要求提高厂库标准仓单设定有效期溢短结算40交易所将设定适当的厂库仓单可签发数量厂库提交申请厂库提供相应担保厂库在标准仓单管理系统内签发交易所审核41厂库出库商品生产日期要求提高◆出库商品的生产日期应在货主和厂库之间已经确定的提货日之前的四十五天之内（厂库）◆交割螺纹钢、线材的每批商品的有效期为生长之日起的90天内，并且应在生产之日起的30天内入指定交割仓库方可制作仓单。（指定交割仓库）比较42厂库标准仓单设定有效期

有效期为6个月自动注销，转为一般现货提单，不得用于期货交割43溢短结算出库商品重量以厂库检重为准。商品出库时发生的溢短由厂库按照商品出库当日前一交易日交易所挂牌交易的最近月份对应期