互联网 教育行业盈利模式研究

目录TOC\o"1-3"\h\u摘要及关键词 11引言 互联网+教育行业盈利模式研究摘要：经济的发展带来营销环境和客户需求的不断变化，产生了互联网教育行业优化盈利模式的外在动力。其现有盈利模式诸多弊端逐渐显现，已不能完全适应当前复杂的环境和企业的长远发展。所谓的盈利能力的相关分析指的是将企业的资金周转情况最为研究对象而开展的研究，其周转的效率将直接关系到资金的使用效果好坏，标志着企业是否具备良好的管理能力。本文当黄总将新东方教育科技集团作为分析案例进行深入研究，分析其盈利能力，通过利用各项指标分析的方式了解企业的应收账款、存货以及流动资产等的周转情况，对当前该企业的盈利能力作出客观真实的评价，帮助该企业进行长久可持续的发展，除此以外也可以作为其他公司的参考依据。关键词：互联网+教育新东方教育；盈利能力；财务状况；对策InternetResearchonProfitModelofEducationIndustryAbstract:Withthedevelopmentofeconomy,themarketingenvironmentandcustomerdemandareconstantlychanging,andtheexternalpowerofoptimizingtheoperationmodeofNewOrientalEducationGroupisproduced.Itsexistingmodeofoperationhasgraduallyemergedmanyshortcomings,cannotfullyadapttothecurrentcomplexenvironmentandthelong-termdevelopmentofenterprises.Theanalysisofoperationabilityisaresearchonthecapitalturnoverofanenterprise.Theefficiencyofthecapitalturnoverishigh,indicatingthatthefunduseeffectisgood,andtheoperationmanagementabilityoftheenterpriseishigh.ThispapertakestheNewOrientalEducationalScienceandTechnologyGroupasanexampletocarryoutanempiricalstudyontheoperationalcapabilityofanenterprise,andtriestousetheindexoftheoperationalefficiencyandbenefitoftheassetsoftheenterprise.Theindexoftheoperationalcapabilityincludestheturnoverrateofaccountsreceivable.Anumberofparts,suchasinventoryturnoverrateandcurrentassetsturnoverrate,areusedtoassessthepracticaloperationalcapabilityoftheNewOrientalEducationalTechnologyGroupandtopointoutthedirectionforimprovingtheeconomicbenefitsoftheNewOrientalEducationalTechnologyGroup.Atthesametime,italsoprovidesreferenceandbasisforotherenterprisestoenhancetheiroperationalcapability.Keywords:Countermeasures;Financialsituation;NewOrientalEducation;Operationability1引言所谓的企业的盈利能力指的就是企业正常经营保持的能力，该指标能够直接对企业的资产运营效率进行衡量，除此以外，盈利能力也是企业对资源整合情况以及利用情况最直接的反映。例如新东方教育科技集团，研究公司的盈利能力能够对企业的发展产生深远的影响，并且为新东方教育未来的发展有着重要的意义。对企业的盈利能力进行分析能够帮助企业提升自己的管理水准。若是公司的管理层对于盈利能力有一个充分的认识，并且使用数据对其进行合理的分析，让资产始终处于良好的利用状态，企业容易实现长久良好的的可持续发展。对于管理者而言能够以研究分析为基础，对企业当前的战略作出适当的调整，保证企业在市场竞争过程中具有明显的优势。而且对盈利能力进行分析也能够促进企业财务管理能力的提升。本文对新东方教育科技集团进行了盈利能力的分析，同时和行业当中其他相似机构进行了对比，明确了该集团当前盈利能力的真实水平，这些数据能够很好的为企业转型的过程提供有力支撑。至于流动资产而言，对其进行研究可以找到发展过程中的规律，企业的经营者在对资产结构进行调整的过程中一定程度上增加了企业自身的财务管理能力，与此同时，同行业当中的其他企业也能够进行适当的借鉴。盈利能力的分析能够帮助企业明确自身的核心竞争力。本文当中通过和财务数据进行结合，较为可观的对新东方教育科技集团的盈利能力进行了分析，并且提出了相应的建议。2理论基础2.1盈利能力的定义所谓盈利能力指的是企业对资源以及财富的使用情况以及使用能力，能够在实际的资产效益当中得以体现。通常来说，可以用资产周转速度表示其效率。而资产效益指的是企业资产的实际应用效果。2.2盈利能力分析的指标在研究盈利能力时需要使用相应的研究指标，各指标名称以及各自之间的关系如下表所示：表2-1盈利能力的财务指标分析序号指标公式解释式2-1流动资产周转率＝产品销售收入/流动资产平均余额企业在一年或一定会计期间的流动资产周转情况式2-2应收账款周转率＝赊销收入净额/应收账款平均余额应收账款在一年或一定会计时期内的周转次数式2-3存货周转率＝赊销成本/存货平均余额企业生产经营过程中存货运营效率式2-4固定资产周转率＝销售收入净额/固定资产平均净值企业固定资产在一年或会计期间的利用、周转能力实际的研究过程中，需要使用多种研究方法进行结合才能让研究工作顺利开展。其一就是指标研究法，其表示的是企业的盈利能力，通过不同时期的同一指标变化情况反映出企业盈利能力的变化趋势。契尔氏图表分析法，通过制作相关的图表表现出企业的盈利能力，这种方法最为直接。而对比研究法通过对比能够得到最为合理的结果。2.3盈利能力分析的意义盈利能力能够体现出企业对于生产经营的资金使用情况，表现出具体的使用效率，同时也表示企业的管理人对资源进行使用的能力。该指标能对企业的偿债能力具有重要性意义。对于企业而言，其资金周转速度高，表示资金使用效果就更加突出，企业管理人员的经营水平就更高。3新东方教育科技集团盈利能力分析3.1新东方教育科技集团概况新东方教育集团从1995年成立至今的24年里，从最初的托福考试培训成为今天享誉海内外的知名品牌企业，在这辉煌的成功背后，其独特的盈利模式发挥着举足轻重的作用。当今中国经济高速发展，教育改革进入攻坚之年，市场环境更加莫测，客户的需求更加多样、要求更加严格，其传统的盈利模式——“以纸张宣传、校园招生为主”在发挥应有的作用的同时，也不可避免地凸显出诸多不足。要想在激烈竞争的教育培训市场中永占鳌头，保持行业领先地位，就必须深入发掘自身盈利模式中的问题，积极改变创新新的盈利模式，提高自己的竞争优势。近年来随着企业的发展，企业对自身内部中高层管理者的要求更新越来越快，高层次培训需求日益增加，越来越多的高管白领寻求职能培训。但目前中国教育培训市场上绝大多数企业的主要业务仍是中、低层的培训。越来越多的教育培训企业愈加认识到品牌对自身发展的重要性，纷纷开始进行品牌建设。经过多年的发展，越来越多的中小规模的培训机构逐渐被市场淘汰，或者被实力强大的大型公司所并购，教育培训行业日益“集中化”“巨头化”。3.1.1新东方固定资产当前中国教育培训行业处于蓬勃发展时期，各类教育培训企业呈爆发性增长。各类教育培训企业总数加起来已超过十万家，产品项目上尤其以英语、IT、少儿教育发展势头最为大好，成为支撑该行业发展的的三大支柱。新东方的无形资产包括：TOEFL、GRE、GMAT、TSE、LSAT、IELTS、BEC、托业、四级、六级、考研英语、职称英语、公共英语等级考试（PETS）、英语高教自考培训、美国口语、《新概念英语》、英语语法、听力提高、语音速成、《英语900句》、听说速成、高级口译、写作提高、中学英语、少儿英语和多语种培训等多种培训内容。3.1.2新东方应收账款模式近年来，教育市场一直是经济领域中的朝阳产业，不断吸引投资。预计未来5到10年，中国教育培训市场潜在规模将达到5000亿元。尤其是K12教育培训，我国中小学生群体及其庞大，随着全面二孩政策的展开，在未来该群体将更加庞大。而受社会和家庭教育观念的影响，绝大部分的基础教育阶段学生会参加各种各样的辅导班，需求无比巨大。对于新东方而言，其应收账款的来源主要是企业的内外部在不同因素的共同干扰下而形成的。应收账款的形成原因之一是随着时间的推移，商业的竞争环境也日益恶劣。同样的在教育领域，教育企业的数量也开始上升，各个教育企业为了让自身的销售量得到提升，采用赊销的方式能够帮助他们获取一部分的市场份额。除此以外，另一个产生应收账款的原因是因为教育商品与收到款项之间的时间跨度，对于零售的小型现金交易而言，不存在这种特殊的时间跨度，但是企业规模一旦到达某个临界点，那么时间跨度就会存在，应收账款自然而然就出现了。3.1.3新东方的存货教育行业的存货指的是：教材类、讲义类，网上的教学视频刻录成光盘之类的也算。中国的教育培训业刚刚开始迎来大发展的时代，大规模的企业寥寥无几，绝大部分市场份额由少数几家品牌教育巨头所占据，包括新东方、环球雅思、学大、华尔街英语、学而思等等。中小机构则由于竞争实力不强大、教育资源条件缺乏、优秀教师员工不足、教学科研力量薄弱、资金规模小等短板，发展及其困难，面临国内外大型机构并购的危机。在未来，大机构为了打败竞争对手并进一步进军国际市场，将继续并购地方中小型教育机构，以增强自身实力，聚合更多的教育资源。小机构只有进行联合经营，不断改革创新，增强自身核心竞争力，才能在该行业中站稳脚跟。3.2新东方教育科技集团“PEST和SWOT”分析3.2.1PEST分析①政策法律环境分析不断出台政策措施，持续完善教育立法。近年来我国对重国民知识水平的重视程度越来越高，在多次五年规划纲要和全国两会等重大会议上，教育培训都是核心议题，督促各地政府制定实施利好政策，为教育培训企业的发展提供有力的政策扶持。2016—2020年“十三五”规划纲要，各地各级政府要大力发展民办教育，要加大教育投资力度，为教育行业的发展营造良好的政策环境。国家不断规范完善教育方面的相关立法，各地法律法规愈加细化规范，保障教育培训企业与公办教育机构平等竞争平等发展的地位和机会，大力保护教育培训企业的合法利益。②经济环境分析经济持续稳定增长，教育市场潜力巨大。近年来，我国经济呈持续稳定较快增长趋势，虽然由于国内外环境的影响，总体速度放缓，但在全世界仍然高居首位，年均平均增长率高达7.5%.产业结构的调整速度明显加快，以服务业为主的第三产业的比重则达到了惊人的51.6%。经济的迅猛发展，大力改善了人们的生活水平，居民存款不断增长，衣食住行等物质层面的支出在家庭总支出中的自重越来越小，对教育等知识性的支出比重则逐渐加大。2017年我国教育市场规模有望超过9万亿元，且呈不断增长的趋势，民办教育培训市场将进入黄金期，潜力巨大。③社会人口环境分析社会理念转变，全民需求激增。自古以来，教育在我国一直居于非常重要的地位。随着教育体制改革的不断深入，12年义务教育在全国得到更大范围的普及，接受高等教育的人口的比重也在逐年上升。与此同时，人们的理念也发生了巨大的变化，人们的需求更加个性化，越来越多的人将目光投向了课外的各种培训机构，优质、口碑好、服务贴心的教育培训产品受到广大消费者的青睐。随着世界融合进程的加快和中国国际地位的提升，激起了全民学习外语的热潮，为新东方的发展营造了良好的社会环境。2015年中国十八届五中全会后，开始实施全面二孩政策。这一政策的放开，必然导致未来我国新生儿的增加，创造巨大的中小学基础教育培训需求，教育培训行业将迎来一个非常好的机遇期。④技术环境分析技术革新，教育方式更加便利。科学技术的不断研发进步，带来教育模式的不断革新。传统的用粉笔在黑板上板书的教学方法逐渐淡出视野，取之以电子白板，无粉尘，既方便快捷，又健康，大大降低了教师职业病的几率；纸质成绩单逐渐消失，老师们将成绩在网络上登录，学生查询更为便利，而且纸张的减少使用也更加环保；教室多媒体的运用丰富了课堂教学，让授课过程更加生动；在线授课的出现，使得学生不再受到地点、时间的限制，可以根据自己的时间合理安排学习时间，大大增加了学习的便利性。诸如此类，智课网、远程教育、作业网等的出现，使得对每个学生因材施教、平衡教育资源、提供一对一精确辅导成为了现实。新东方要抓紧机遇，运用最先进的技术手段，紧跟时代的步伐。在对新东方的盈利环境进行分析之后，本节运用SWOT分析方法对新东方在发展中所面临的机遇和威胁以及其自身具有的优势和劣势等进行详细的阐述，以便更好地了解新东方的状况。3.1.2SWOT分析①优势分析新东方的主要优势包括：第一，品牌知名度、信誉度高。新东方多年来在品牌的打造和维护上，做的非常完美。新东方作为国内首批踏足教育培训领域的企业，先天优势良好，在广大人群中具有极高的知名度，品牌影响力极其强大。第二，业务规模广泛，产品线丰富。经过23年的发展，新东方已经形成了比较庞大完备的业务体系和师资力量，包括德、法、日、韩、西班牙、意大利、俄、英等语言培训和基础教育培训。第三，严格的员工培训。新东方特别注重培养员工教师的教学能力和教学理念，对新员工的培训要求非常严格，岗前培训时间也较长，正因为如此，新东方教学质量高。②劣势分析新东方在发展中暴露出的劣势有以下几个方面：第一，野蛮扩张。近年来新东方在各地快速开设分校，仅在2013年就开设了238家学习中心。过度扩张导致了新东方各分校教学质量不统一、管理难度加大，造成新东方亏损，信誉度受到影响。第二，营销意识不强，宣传方式单一。新东方品牌优势虽然明显，但其主要营销方式是口碑营销，靠学员口口相传。主要采用海报、传单、讲座、免费试听等校园宣传模式，校园营销的工作量大，而且大多数发出去的传单都会被立刻扔进垃圾桶，造成纸张浪费，达不到宣传的效果。网络营销比较薄弱、可读性差，缺乏有效的广告宣传。第三，员工流失率高。新东方的职业员工，主要有两条晋升道路，一条是教师通道，从事教学工作；一条是管理通道，从事管理工作。新东方并没有给员工设置明晰的职业上升通道，这会让很多员工感觉不到自己在新东方的未来发展前景，导致大量优秀教师被其他机构挖走。③机遇分析第一，潜在需求巨大。随着全球化进程的加快、国内居民消费水平的提高、全面二孩政策的开放等等，未来中国的发展与世界联系在一起，需要大批的国际化人才，各种小语种培训市场不断扩大。此外，随着世界融合进程的加快，越来越多的高初学生不再局限于中高考途径，出国留学成为常态。二孩政策的开放，基础教育阶段的学生增多。这些都为新东方提供了大量的潜在客户。第二，政策大力支持。近年来我国对重国民知识水平的重视程度越来越高，在多次五年规划纲要和全国两会等重大会议上，教育培训都是核心议题，督促各地政府制定实施利好政策，为教育培训企业的发展提供有力的政策扶持。除此之外，当前教育培训领域，专业的在线教育机构几乎没有，大多只见于企业的某一业务上，在线教育的便利性在未来必定成为教育培训业的主流；当前高层次培训需求激增，新东方资金规模庞大，具有极大优势；等等。这些都是新东方未来发展的良好契机。④威胁分析第一，考试政策变化巨大。近几年，一些考试例如GRE、四六级、新托福等都进行了改革。尤其是ETS对托福进行巨大改革，以此来削弱新东方在这个项目上的垄断地位。第二，竞争对手强大，潜在进入者不断出现。新东方的竞争对手子在资金、规模、教学质量等方面实力都比较强大，在各细分市场都对新东方具有巨大的竞争压力。潜在进入者不断出现，持续加剧着整个市场的竞争激烈程度。为了扩大规模，这些新竞争对手往往通过并购和联合的方式，来增强自己的实力，与新东方等巨头竞争。在英语培训领域和基础教育领域，其对手都具有自己的优势，给新东方带来了压力。第三，替代品备受青睐。互联网的普及，使得在线教育、远程教育越来越受到青睐，让学生摆脱时间、地点的限制，对教育培训行业产生了极其深远的影响，各种各样的电子学习软件成为培训学校讲师的替代品，新东方的市场份额由此正在逐年下降。3.2新东方教育科技集团盈利能力分析3.2.1流动资产周转率结合历年的新东方教育科技集团资产负债表的流动资产相关的指标数据，计算得出企业流动资产中的流动资产周转率结果如表3-1：表3-1新东方流动资产周转率2013年2014年2015年2016年2017年2018年流动资产周转率（次）1.861.291.230.900.971.32流动资产周转天数（天）193.70279.43291.55399.03371.71273.08（来源：国泰安数据库）图3-1新东方流动资产周转率来源：国泰安数据库图表3-1显示：在2013到2014两年间，新东方的流动资产数额呈现出大幅度上升的趋势，但是这种趋势在之后又荡然无存。在2015到2018几年间，其流动资产数额呈现出连年下降的趋势。并且在此期间，新东方的生产活动规模开始扩大，并且相应的流动资产的周转率出现了严重的下降，从1.86下降到了1.23次，最终达到了最低值0.9次之后触底反弹，在2018年再次回到1.3次。这些情况反映出新东方的流动资产周转率的情况得到了一定的改善，并且对于企业而言，流动资产是重要因素之一。3.2.2应收账款周转率结合应收账款周转率的计算公式和新东方教育科技集团历年资产负债表中整理出销售（赊销）收入、应收账款的有关数据，计算结果见表3-2：表3-2新东方应收账款计算表2013年2014年2015年2016年2017年2018年应收账款周转率（次）40.4121.0422.0524.3717.1811.63应收账款周转天数（天）8.9117.1116.3314.7720.9630.96（来源：国泰安数据库）图3-2显示：图3-2新东方应收账款周转率来源：国泰安数据库通过对图表的分析不难发现，在2013年到2014年两年间，新东方的应收账款平均余额出现上升的情况，达到了109434万元，但是在第二年同一数据开始出现下滑的情况，到达了48078万元。直到2017年，该数值重新开始上升，上升之后又出现下降的情况，最终为40266万元。在这些阶段当中，新东方的赊销营销模式为企业带来的收益呈现出连年波动的状态。在近五年当中，销售收入总体呈现出下降的趋势。正是在此背景之下，企业的应收账款周转率开始出现下降和上涨的反复波动。从总体的角度出发来看，企业的用手账款平均额度的下降导致了企业应收账款周转率的上升。但是当企业的销售收入持续下滑时，该数据并没有出现较为明显的增幅，并且周转率还是呈现出下滑的趋势。在此情况下，企业的应收账款周转天数开始上涨，变现能力大幅度下降。外单位长时间占用了企业的资金导致管理工作的展开不是很顺利。3.2.3存货周转率结合历年的新东方教育科技集团资产负债表的存货相关数据，计算得出存货周转率结果如表3-3：表3-3新东方存货周转率2013年2014年2015年2016年2017年2018年存货周转率（次）3.182.522.121.451.943.71存货周转天数（天）113.11142.90170.20247.97185.8997.03（来源：国泰安数据库）图3-3新东方存货周转率来源：国泰安数据库图表3-3显示：在近五年当中新东方的销货成本整体上是下降的，并且销售收入也呈现出下降的趋势。并且在此期间，新东方的存货周转率出现了急速下降和急速增长的波动情况。伴随着企业销货成本的下降，企业的存货平均额度再出现了显著增长之后又开始大幅度下跌，最终存货周转率在此触底反弹。造成这种波动情况的主要原因在于出现了存货短缺等情况。由此可以看出在图表当中表现了存货周转天数的上升。但是值得一提的是在此过程中，出现了恶化的情况，最低时甚至达到97天。这可能是当时企业出现了存货严重挤压的情况。而从整体的角度上来看，新东方的流动比率受到了存货质量以及流动性的显著影响，并且想要对企业的整体盈利能力进行评价，评估企业的存货盈利能力是必需的一环。3.2.4固定资产周转率同新东方的近五年的资产负债表数据进行结合分析，通过计算得到了其他的数据，例如无形资产数额以及销售收入等，具体情况如下所示：表3-4新东方固定（无形）资产周转率2013年2014年2015年2016年2017年2018年固定资产周转率（次）2.292.100.980.410.250.13固定资产周转天数（天）157.21171.43367.35878.0514402769.23（来源：国泰安数据库）图3-4新东方固定资产周转计算图来源：国泰安数据库图表3-4结果显示：在近五年当中，新东方的无形资产值呈现出不断上涨的趋势，值得一提的是无形资产的周转率变化趋势却截然相反，呈现出波动的情况，但总趋势是下降的。不难发现企业的无形资产周转率方面存在着严重的问题。观察无形资产更新率数据也存在着下降的趋势，有一定的波动。该数据能够显示企业的生产规模的大小。通过图表显示，我们可以发现新东方的收入随着时间的推移逐渐减少，并且同样下降的还有无形资产的周转率。因此我们可以发现新东方应当是在规模扩大方面投入了大量的资金，但是盈利过程中没有让资金得到合理的运用，导致最终的利用效率低下。通过分析我们得出，无形资产盈利是企业盈利能力的重要一环。3.3同行业盈利能力对比分析虽然能与新东方竞争的企业不算多，但是这些企业资金规模大、实力强劲，对新东方形成了很大的竞争压力。新东方的主要培训项目主要分为英语培训和基础教育培训。在英语培训领域，新东方的主要竞争对手包括李阳疯狂英语、华尔街英语、英孚教育、剑桥、好未来等等。李阳疯狂英语与新东方的区别在于，前者是将英语作为一门语言来教学，注重其实用性和交际性；而新东方则不同，总所周知新东方对学院进行英语培训，是为了帮助学员通过雅思、托福、四六级等考试，向学生传授考试方法和技巧。虽然从国内来看，大多数人学英语是为了应付考试，新东方在国内更具优势，但随着全球化进程的加快，越来越多的人将更加注重英语的交际性和实用性，从国际市场来看，李阳疯狂英语更具优势。华尔街英语主要从事高层次英语培训，其客户主要是经济比较富裕的都市高薪员工及其家属，教学设施昂贵，办公地点奢华，在高层次英语培训市场，华尔街英语的国际影响力比新东方大很多。环球雅思、剑桥等在英语培训领域，口碑和品牌影响力也十分大，虽市场份额相较于新东方小，但强劲的实力也给新东方带来了巨大的压力。在国内基础教育培训领域，其主要对手则是学大、学而思等。学大把教师的重要性降到最低，信奉“再烂的老师也能找到合适的学生”，由此出现了经典的“劣币驱逐良币效应”。学大的核心授课模式是“一对一课程模式”，在行业内具有很强的竞争优势。学而思小班教学模式在行业内口碑极好，续班率非常高。目前国内基础教育培训企业的主要模式就是一对一和小班教学，学大和学而思的先发优势对新东方形成了巨大的竞争压力。根据表3-5来分析新东方与业内同行业、行业均值的对比结果：表3-5新东方与同行业流动资产周转率对比结果公司2013年2014年2015年2016年2017年2018年新东方1.861.291.230.90.971.32英孚教育2.122.242.632.402.241.98环球雅思3.162.692.812.731.752.11尚德教育2.882.752.742.881.842.31博学教育3.172.993.013.121.892.45图3-5新东方与同行业流动资产周转率对比结果来源：国泰安数据库表3-6新东方与同行业应收账款周转率对比结果公司2013年2014年2015年2016年2017年2018年新东方40.4121.0422.0524.3717.1811.63英孚教育58.2645.1666.7472.1854.5658.27环球雅思56.5653.2852.9641.9129.5435.72尚德教育59.4549.8851.2553.4539.5841.23博学教育57.2550.1853.4749.2837.1644.52（来源：国泰安数据库）图3-6新东方与同行业应收账款周转率对比结果来源：国泰安数据库表3-7新东方与同行业存货周转率对比结果公司2013年2014年2015年2016年2017年2018年新东方3.382.672.241.511.953.29英孚教育6.275.746.615.966.195.14环球雅思8.669.359.668.676.996.05尚德教育7.436.888.547.257.414.85博学教育7.959.177.859.018.536.95（来源：国泰安数据库）图3-7新东方与同行业存货周转率对比结果（来源：国泰安数据库）表3-8新东方与同行业固定资产周转率对比结果公司2013年2014年2015年2016年2017年2018年新东方2.882.361.070.450.280.15英孚教育2.592.292.341.771.261.38环球雅思4.253.74.023.842.963.58尚德教育3.842.954.833.993.563.89博学教育4.724.024.974.183.774.51图3-8新东方与同行业固定资产周转率对比结果来源：国泰安数据库为更加的准确地分析新东方教育科技集团盈利能力出现的问题，本文选择产业对比中具备典型性的重要企业——英孚教育、环球雅思，尚德教育和博学教育在教育行业中盈利能力较强，发展前景较好，可比性强（如上图表3-5-图表3-8）。从教育行业均值数据（数据来源于新浪财经网）中，和上述企业进行比较，可以直接清楚的研究企业盈利能力出现的问题。3.4新东方教育科技集团盈利能力存在的主要问题及原因新东方教育科技集团的盈利能力问题较多，盈利能力问题的成因整理如下：3.4.1存货管理不善在流动资产周转率中，新东方教育科技集团与英孚教育、环球雅思和行业均值存在很多差异，新东方教育科技集团流动资产周转率和产业内均值有一定差距，英孚教育与环球雅思则超过产业内均值，新东方在近五年以内其流动资产的周转次数都比较接近，没有出现较大得变动。相比于其他的企业来说，新东方的周算速度其实算较慢的，该企业通过补充流动资产的方式让企业的正常经营得到了维持，这同样也大幅度降低了资金的最终使用效率。存货周转率方面，新东方教育科技集团与同行业英孚教育、环球雅思和行业均值同样都存在非常大的差异，在2013到2014年间，新东方的存货周转率处于上升状态，虽然上升缓慢但是依旧具有良好的态势。相比于行业的平均值而言还是较低的。同时存货周转率的水平相比于其他企业来说也不够。在2013年到2016年间，新东方的存货周转率呈现出连年下降的情况，但是反观行业当中其他企业的平均波动并没有出现异常，没有对行业整体产生较大的影响。在2016-2017年新东方教育科技集团的存货得到明显改善，但是其存货周转能力仍然是业内比较差的。从另一个角度来看，新东方几天在近几年内的资产流动速度相对缓慢，主要是其资金的使用方式不同。并且其流动资产处于下降的状态中，这期间公司将重心放在了教育机构的发展上，这就使得资金很难在较短的时间内实现回笼。当前对于新东方而言盈利过程中首要面对的难题就是如何实现资金的合理化使用。3.4.2应收账款管理不善新东方教育科技集团的应收账款周转率显著低于行业均值，并且在2013-2018年的应收账款周转率逐年减少。可以从表3-5中看出企业在管理应收账款不断减轻，其与行业均值的差距明显扩大。而相对于同行业——英孚教育和环球雅思而言，新东方教育科技集团的应收账款周转率相差很大。如表中所示，新东方的应收账款呈现出逐渐上升的趋势，观察同行业的其他企业，应收账款也处于上升的趋势，并且上升幅度较大，但是新东方依旧和行业的平均值保持了加大的差距。在2014到2015两年间，应收账款数目出现了下滑的趋势，在此期间其他企业虽然也出现了下滑，但是和行业的平均值之间并没有发生大多的差异，反观新东方集团，距离行业的平均值差距很大。在之后两年当中，一直没有回弹的趋势，这些都表明了新东方在应收账款工作方面存在着严重的问题。新东方集团的应收账款周转率在近期一直保持着持续下滑的态势，反观营业效益却一直上升。在后期应收账款的余额不断地进行缩减导致了其周转率在2016年降低到了11.63的位置。除此以外，持续降低的还有相关从业人员的信誉度。对于企业来说，其内部控制体系完善程度不高，在当前的经济市场和信用管理背景下，部门组织的只能达不到指定的要求。从本质上来说，出现顾客失信的情况主要导致的原因就是企业的内部管理相对混乱。对云信用管理工作不重视，没有开展相关的顾客信用调研。正是缺乏对顾客信用的深入了解，形成了当前的局面，没能够对顾客进行信用的管控。3.4.3教育机构发展模式落后和新东方的的无形资产周转率数据进行结合，并且同该行业的其他公司机进行结果的对比，不难发现在2013到2014两年间新东方的无形资产周转率是呈现出上升趋势的，并且和行业平均值之间保持了一致。但是在之后的三年当中出现了持续的下降，虽然说整体行业的平均值也出现了下降的情况，但是相比于行业的平均值而言，企业下降的幅度更大。行业其他企业整体是在逐年出现一定幅度的波动，并且始终保持在合理范围之内，这显示出新东方对于无形资产周转率没有进行合理的管理工作，将资产过度集中于教育培训，导致了企业无形资产的单一化，在此情形下企业的盈利效率存在着严重的问题。新东方集团没有花样繁多的无形资产类型，并且教育机构占据总资产的比例在10个百分点以下，大部分的无形资产都在教育机构的规模发展过程中进行了高度的集中。企业没有进行大量的无形资产购买，并且在近几年间无形资产的报废率出现了一定的上涨。4新东方教育科技集团盈利能力改善建议新东方集团当前盈利能力有待改善，需要有针对性的采取相关措施进行整改，具体的措施如下所示：4.1加强资金使用效率，促进流动资产周转目前而言，企业的发展和资金的周转效率以及具体的运作情况之间保持的紧密的联系。对于企业来说，内部的发展结构以及外部的部门结构都需要得到优化，将中间不必要的流程进行省略，保证服务质量的同时缩减所需的销售周期，让现实效率得到提升。举例而言可以使用先进的互联网科技以及内部管理设施，让不同组织之间的配合得以强化。教职员工选用专业顺准较高的，缩减时间，提升了资金的占用率，帮助企业的资产进行周转，保证企业的资产处于高效的利用阶段。4.2加强对应收账款的管理在企业的的运营过程中，应收账款是非常重要的部分，但是在近期，新东方集团的应收账款周转能力并不理想，为了让该问题得到实质性的解决，可以对应收账款方面进行改善。第一步，建立起对应的高效的制度对应收账款进行管理。并且选择客户的时候注重客户的对应指标，作出客观公正的评估，建立起能够量化的客户信用评估体系帮助对应收账款进行管理。第二步就是对顾客的应收账款进行筛查工作，定期对应收账款进行催收工作。一些顾客态度不好，在长期时间内不偿还应收账款，可以采取法律手段进行起诉。同时建立起相对高效先进的审查体制，对流程中的工作人员进行限制。一旦赊销额度查超过限制需要向上级进行申报。第三部则是让应收账款管理过程中的各个部门的责任得到详细的明确。对于在时间内没有表现良好的顾客向上级进行申报，将顾客的赊销额度降低并且进行催收工作。4.3加强教育机构规模扩散对于新东方集团来说，发展过程中在规模扩张的当中投入了大量的资金。当扩大的规模得到了充分的利用，那么模式的利用率上升，这就直接让教育成本得到了降低。因此，企业的管理者在进行企业发展决策的过程中，这一点一定要有效的意识到。新东方集团对无形资产的管理不够理想，企业需要对无形资产进行监管，加大管控的力度，并且做相应的科学控制以及改善工作。第一可以以数据系统作为支撑，让市场的监管得到强化，让教育机构这一类的实际资产购买量得到增加。