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文档简介

中级会计职称之中级会计财务管理全真模拟模拟A卷带答案

单选题(共50题)1、某公司普通股目前的股价为10元/股,筹资费率为4%,上年支付的每股股利为2元,股利固定增长率3%,则该企业利用留存收益的资本成本率为()。A.23%B.23.83%C.24.46%D.23.6%【答案】D2、某公司今年已经发放的股利为0.5元/股,预计未来股利会以6%的速度永续增长,假设投资者要求的必要收益率为8%,则该公司每股股票价值为()元。A.6.63B.25C.26.5D.28.09【答案】C3、甲公司从租赁公司租入一套设备,价值100万元,租期5年,租赁期满预计残值5万元,归租赁公司所有,租赁的折现率为10%,租金在每年年初支付,则每期租金为()万元。其中(P/F,10%,5)=0.6209,(P/A,10%,4)=3.1699。A.27.12B.23.24C.22.24D.21.66【答案】B4、下列可转换债券条款中,有利于保护债券投资人利益的是()。A.赎回条款B.回售条款C.强制性转换条款D.转换比率条款【答案】B5、(2012年真题)出于优化资本结构和控制风险的考虑,比较而言,下列企业中最不适宜采用高负债资本结构的是()。A.电力企业B.高新技术企业C.汽车制造企业D.餐饮服务企业【答案】B6、某公司生产和销售单一产品,预计计划年度销售量为50000件,单价为200元,单位变动成本为120元,固定成本为120000元。假设单位变动成本增长了10%,则单位变动成本的敏感系数为()。A.-10%B.-1.55C.-2.13D.-3.5【答案】B7、某企业的营业净利率为20%,总资产周转率为0.5,资产负债率为50%,则该企业的净资产收益率为()。A.5%B.10%C.20%D.40%【答案】C8、A奖励基金拟在每年年初发放80万元,年利率为5%,B奖励基金拟在每年年末发放50万元,年利率为5%,为了长久运营这两个基金,则A基金和B基金在第一年年初需要一次性投入资金的差额为()万元。A.600B.680C.1000D.1680【答案】B9、某企业2009年10月某种原材料费用的实际数是4620元,而其计划数是4000元。实际比计划增加620元。由于原材料费用是由产品产量、单位产品材料消耗量和材料单价三个因素的乘积组成,计划产量是100件,实际产量是110件,单位产品计划材料消耗量是8千克,实际消耗量是7千克,材料计划单价为5元/千克,实际单价为6元/千克,企业用差额分析法按照产品产量、单位产品材料消耗量和材料单价的顺序进行分析,则下列说法正确的是()。A.产量增加导致材料费用增加560元B.单位产品材料消耗量差异使得材料费用增加550元C.单价提高使得材料费用增加770元D.单价提高使得材料费用增加550元【答案】C10、(2018年真题)在计算速动比率指标时,下列各项中,不属于速动资产的是()。A.存货B.货币资金C.应收账款D.应收票据【答案】A11、下列各项中,属于风险规避的是()。A.拒绝与不守信用的厂商业务往来B.向专业性保险公司投保C.有计划地计提资产减值准备D.及时与政府部门沟通获取政策信息【答案】A12、已知(F/A,10%,9)=13.579,(F/A,10%,10)=15.937。则期限是10年、利率是10%的预付年金终值系数为()。A.17.531B.19.531C.14.579D.12.579【答案】A13、(2020年真题)某项永久性扶贫基金拟在每年年初发放80万元扶贫款,年利率为4%,则该基金需要在第一年年初投入的资金数额(取整数)为()万元。A.1923B.2080C.2003D.2000【答案】B14、某公司向银行借款100万元,年利率为6%,银行要求保留8%的补偿性余额,则该借款的实际年利率为()。A.6%B.6.52%C.8%D.8.70%【答案】B15、甲公司发行优先股,按季度支付优先股股息,每季度支付每股优先股股息2元,优先股年报价资本成本8%,则每股优先股的价值是()元。A.100B.25C.97.09D.80【答案】A16、某公司2019年1月1日投资建设一条生产线,投资期3年,营业期8年,建成后每年现金净流量均为500万元。该生产线从投资建设开始的营业期现金净流量的年金形式是()。A.普通年金B.预付年金C.递延年金D.永续年金【答案】C17、甲公司正在编制下一年度的生产预算,期末产成品存货按照下季度销售量的10%安排。预计下一年第一季度和第二季度的销售量分别为150件和200件,则下一年第一季度的预计生产量是()件。A.145B.150C.155D.170【答案】C18、在通货膨胀初期,下列举措不可行的是()。A.进行投资以规避风险,实现资本保值B.取得长期负债,保持资本成本的稳定C.与客户签订短期购货合同,以减少物价上涨造成的损失D.与客户签订短期销售合同,以减少物价上涨造成的损失【答案】C19、下列不属于收益分配应遵循的原则是()。A.依法分配B.股东利益优先C.分配与积累并重D.投资与收入对等【答案】B20、企业年初借得50000元贷款,10年期,年利率12%,已知年金现值系数(P/A,12%,10)=5.6502,则每年初应付金额为()元。A.8849B.5000C.6000D.7901【答案】D21、若销售利润率为30%,变动成本率为40%,则保本作业率应为()。A.50%B.150%C.24%D.36%【答案】A22、(2012年真题)与银行借款相比,下列各项中不属于租赁筹资特点的是()。A.资本成本低B.融资风险小C.融资期限长D.融资限制少【答案】A23、(2015年真题)下列各种筹资方式中,最有利于降低公司财务风险的是()。A.发行普通股B.发行优先股C.发行公司债券D.发行可转换债券【答案】A24、如果企业在经营中根据实际情况规划了目标利润,则为了保证目标利润的实现,需要对其他因素作出相应的调整。以下调整不正确的是()。A.提高销售数量B.提高销售价格C.提高固定成本D.降低单位变动成本【答案】C25、某公司有A、B两种产品,A产品销售收入为20000元,边际贡献率为40%,B产品销售收入为30000元,边际贡献率为30%,则该企业的加权平均边际贡献率为()。A.34%B.35%C.40%D.45%【答案】A26、纳税管理的主要内容是()。A.纳税筹划B.研究税务相关政策C.核算纳税金额D.建立合理的税务管理组织【答案】A27、(2015年)某公司向银行借款2000万元,年利率为8%,筹资费率为0.5%,该公司适用的所得税税率为25%,则该笔借款的资本成本是()。A.6.00%B.6.03%C.8.00%D.8.04%【答案】B28、海华上市公司2019年度归属于普通股股东的净利润为3500万元,发行在外的普通股加权平均股数为4500万股。2019年7月1日,该公司对外发行1500万份认股权证,该普通股平均市场价格为6.2元,行权日为2020年7月1日,每份认股权证可以在行权日以5元的价格认购本公司1股新增发的普通股。那么,海华上市公司2019年度稀释每股收益为()元。A.0.75B.0.68C.0.59D.0.78【答案】A29、乙公司决定开拓产品市场,投产并销售新产品B,该产品预计销量9000件,单价300元,单位变动成本150元,固定成本600000元,新产品B会对原有产品A的销售带来影响,使A产品利润减少100000元,则投产B产品会为乙公司增加的息税前利润是()元。A.600000B.800000C.750000D.650000【答案】D30、资本市场的特点不包括()。A.融资期限长B.融资目的是解决长期投资性资本的需要C.资本借贷量大D.流动性强、价格平稳、风险较小【答案】D31、甲公司正在编制下一年度的生产预算,期末产成品存货按照下季度销售量的10%安排。预计下一年第一季度和第二季度的销售量分别为150件和200件,则下一年第一季度的预计生产量是()件。A.145B.150C.155D.170【答案】C32、已知当前市场的纯粹利率为1.8%,通货膨胀补偿率为2%。若某证券资产的β系数为1.5,整个证券市场的平均收益率为8%,则该证券资产的必要收益率为()。A.7.4%B.9.8%C.10.1%D.10.4%【答案】C33、(2015年真题)某公司预计M设备报废时的净残值为3500元,税法规定的净残值为5000元,该公司适用的所得税税率为25%,则该设备报废引起的预计现金净流量为()元。A.3125B.3875C.4625D.5375【答案】B34、成本管理应以企业业务模式为基础,将成本管理嵌入业务的各领域、各层次、各环节,实现成本管理责任到人、控制到位、考核严格、目标落实,体现了成本管理的()。A.融合性原则B.适应性原则C.责任性原则D.业务性原则【答案】A35、关于预算方法,下列表述错误的是()。A.增量预算法主张不需在预算内容上作较大的调整B.增量预算法可以对无效费用开支进行有效控制C.弹性预算法编制工作量大D.弹性预算法更贴近企业经营管理实际情况【答案】B36、在应收账款的日常管理中,首先应调查客户的信用,下列各项中,属于直接调查的是()。A.当面采访B.提取被调查单位的银行信息C.获得被调查单位的财务报表D.通过信用评估机构【答案】A37、(2016年真题)丙公司预计2016年各季度的销售量分别为100件、120件、180件、200件。预计每季度末产成品存货为下一季度销售量的20%,丙公司第二季度预计生产量为()件。A.156B.132C.136D.120【答案】B38、某企业于年初存入5万元,在年利率为12%、期限为5年、每半年付息一次的情况下,其实际利率为()。A.24%B.12.36%C.6%D.12.25%【答案】B39、下列关于期货市场的说法错误的是()。A.期货市场主要包括商品期货市场和金融期货市场B.金融期货是期货交易的起源种类C.期货市场具有规避风险、发现价格、风险投资的功能D.有色金属期货属于商品期货【答案】B40、作为利润中心的业绩考核指标,“部门经理边际贡献”的计算公式是()。A.销售收入总额-变动成本总额B.销售收入总额-该利润中心负责人可控固定成本C.销售收入总额-变动成本总额-该利润中心负责人可控固定成本D.销售收入总额-变动成本总额-该利润中心负责人可控固定成本-该利润中心负责人不可控固定成本【答案】C41、(2017年)下列各项中,属于资金使用费的是()。A.债券利息费B.借款手续费C.借款公证费D.债券发行费【答案】A42、采用ABC控制系统对存货进行控制时,品种数量繁多,但价值金额却很小的是()。A.A类存货B.B类存货C.C类存货D.库存时问较长的存货【答案】C43、某项目需要一次性投资100万元,投资后立即投入营运,营业期5年,每年现金净流量32万元。该项目内含收益率为()。已知:(P/A,18%,5)=3.1272,(P/A,20%,5)=2.9906。A.18.79%B.16.43%C.18.03%D.17.26%【答案】C44、投资管理原则的可行性分析原则包括环境可行性、技术可行性、市场可行性、财务可行性等。其中,()是投资项目可行性分析的主要内容。A.环境可行性B.技术可行性C.市场可行性D.财务可行性【答案】D45、已知甲方案投资收益率的期望值为15%,乙方案投资收益率的期望值为12%,两个方案都存在投资风险。比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是()。A.方差B.净现值C.标准离差D.标准离差率【答案】D46、甲公司本季度资金预算资料如下:期初现金余额为200万元,现金收入为1000万元,现金支出为600万元(包含资本支出100万元),偿还借款450万元,支付利息100万元,则期末现金余额为()万元。A.-150B.0C.50D.150【答案】C47、下列负债中,属于应付金额确定的人为性流动负债的是()。A.应付职工薪酬B.应付账款C.短期借款D.应交税费【答案】C48、大学生小贾近日收到一条消息:某P2P平台推出新政策,每年年初预存1000元,存够3年,投资收益率24%。在第一笔存款的季度末即返现,按照季度返现,共返现5年,每次返现200元,机会难得。请帮小贾做出判断,下列选项中正确的是()。[已知:(P/A,24%,3)=1.9813;(P/A,6%,20)=11.4699;(P/A,24%,5)=2.7454]A.存款现值1981.3元,值得投资B.返现现值2293.98元,值得投资C.存款现值2456.81元,不值得投资D.返现现值549.08元,不值得投资【答案】C49、《公司法》规定,企业每年的税后利润,必须提取法定公积金的比例为()。A.5%B.10%C.15%D.20%【答案】B50、下列各项预算中,不会对预计资产负债表中“存货”金额产生影响的是()。A.生产预算B.直接材料预算C.专门决策预算D.产品成本预算【答案】C多选题(共25题)1、下列关于可转换债券的说法中,正确的有()。A.可转换债券将传统的债务筹资功能和股票筹资功能结合起来,筹资性质和时间上具有灵活性B.可转换债券的利率低于同一条件下普通债券的利率,降低了公司的筹资成本C.在可转换债券转换为普通股时,公司无需另外支付筹资费用,又节约了股票的筹资成本D.可转换债券在发行时,规定的转换价格往往高于当时公司的股票价格【答案】ABCD2、下列投资决策方法中,最适用于项目寿命期不同的互斥投资方案决策的有()。A.净现值法B.共同年限法C.年金净流量法D.动态回收期法【答案】BC3、影响产品价格的因素包括()。A.政策法规因素B.价值因素C.成本因素D.市场供求因素和竞争因素【答案】ABCD4、在考虑所得税的情况下,下列计算营业现金净流量的公式中,正确的有()。A.营业现金净流量=营业收入-付现成本-所得税B.营业现金净流量=税后营业利润+非付现成本C.营业现金净流量=营业收入×(1-所得税税率)-付现成本×(1-所得税税率)+非付现成本×所得税税率D.营业现金净流量=营业收入+付现成本×所得税税率【答案】ABC5、下列各项中,属于年金形式的有()。A.定期定额支付的养老金B.偿债基金C.零存整取D.整存零取【答案】AB6、下列各项中,属于正常标准成本特点的有()。A.客观性B.现实性C.激励性D.一致性【答案】ABC7、(2016年真题)与发行股票筹资相比,融资租赁筹资的特点有()。A.财务风险较小B.筹资限制条件较少C.资本成本负担较低D.形成生产能力较快【答案】BCD8、在边际贡献大于固定成本的情况下,下列措施中有利于降低企业总风险的有()。(补充)A.增加产品销量B.提高产品单价C.提高资产负债率D.节约固定成本支出【答案】ABD9、(2017年)下列各项中,可以作为企业产品定价目标的有()。A.实现利润最大化B.保持或提高市场占有率C.应对和避免市场竞争D.树立企业形象【答案】ABCD10、商业信用作为企业短期资金的一种来源,主要表现形式有()。A.应付票据B.短期融资券C.应付账款D.预收账款【答案】ACD11、下列财务指标中,可以用来反映公司资本结构的有()A.资产负债率B.产权比率C.营业净利率D.总资产周转率【答案】AB12、下列关于可转换债券的说法中,正确的有()。A.可转换债券将传统的债务筹资功能和股票筹资功能结合起来,筹资性质和时间上具有灵活性B.可转换债券的利率低于同一条件下普通债券的利率,降低了公司的筹资成本C.在可转换债券转换为普通股时,公司无需另外支付筹资费用,又节约了股票的筹资成本D.可转换债券在发行时,规定的转换价格往往高于当时公司的股票价格【答案】ABCD13、某企业只生产一种产品,单价为10元,单位变动成本为6元,固定成本5000元,销量1000件。欲实现目标息税前利润2000元,可以采取的措施不包括()。A.单价提高到12元,其他条件不变B.单位变动成本降低至3元,其他条件不变C.固定成本降低至4000元,其他条件不变D.销量增加至1500件,其他条件不变【答案】ACD14、下列关于固定资产更新决策的表述中,正确的有()。A.固定资产更新决策属于独立投资方案的决策类型B.固定资产更新决策所采用的决策方法是净现值法和年金净流量法C.固定资产更新决策可以采用内含收益率法D.寿命期不同的设备重置方案,用净现值指标可能无法得出正确决策结果【答案】BD15、企业财务管理体制中,集权型财务管理体制的优点包括()。A.有利于企业内部优化配置资源B.有利于适应市场的弹性C.有利于决策的统一化D.有利于因地制宜地搞好业务【答案】AC16、下列各项中,属于债权人与所有者利益冲突表现的有()。A.所有者可能要求经营者改变举债资金的原定用途,增大了偿债风险,降低了债权人的负债价值B.债权人希望在创造财富的同时,能获得更多的报酬、更多的享受C.所有者希望以较小的代价实现更多的财富D.举借新债,增大了偿债风险,致使原有债权的价值降低【答案】AD17、下列各项中,会导致发债公司赎回已发行的可转换债券的有()。A.股价在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度B.强制性转换条款促发C.市场利率大幅度下降D.股价在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度【答案】CD18、下列关于财务预算的表述中,正确的有()。A.财务预算多为长期预算B.财务预算又被称作总预算C.财务预算是全面预算体系的最后环节D.财务预算包括资金预算、预计资产负债表、预计利润表等【答案】BCD19、下列关于企业财务管理体制的说法中,正确的有()。A.企业财务管理体制的核心问题是如何配置财务管理权限B.企业在初创阶段,经营风险较高,需集思广益,宜采用分权模式C.财务管理体制设计要与现代企业制度要求相适应D.财务管理体制设计要与企业组织体制相适应【答案】ACD20、假设其他因素不变,下列事项中,会导致折价发行的分期付息、到期还本债券价值下降的有()。A.缩短到期时间B.延长到期时间C.提高票面利率D.市场利率上升【答案】BD21、下列关于流动资产融资策略的说法中,正确的有()。A.期限匹配融资策略下,部分波动性流动资产由长期来源提供B.保守融资策略下,部分波动性流动资产由长期来源提供C.激进融资策略下,长期来源仅为非流动资产提供资金D.三种融资策略中,激进融资策略风险最大【答案】BD22、下列各项中,与留存收益筹资相比,属于吸收直接投资特点的有()。A.资本成本较高B.筹资速度较快C.筹资规模大D.形成生产能力较快【答案】ACD23、对于成本中心而言,某项成本成为可控成本的条件包括()。A.该成本是成本中心可以计量的B.该成本的发生是成本中心可以预见的C.该成本是成本中心可以调节和控制的D.该成本是总部向成本中心分摊的【答案】ABC24、(2019年真题)基于成本性态分析,对于企业推出的新产品所发生的混合成本,不适宜采用的混合成本分解方法有()。A.合同确认法B.工业工程法C.高低点法D.回归直线法【答案】CD25、可转换债券设置合理的回售条款,可以()。A.保护债券投资人的利益B.可以促使债券持有人转换股份C.可以使投资者具有安全感,因而有利于吸引投资者D.可以使发行公司避免市场利率下降后,继续向债券持有人按照较高的票面利率支付利息所蒙受的损失【答案】AC大题(共10题)一、D公司总部在北京,目前生产的产品主要在北方地区销售,虽然市场稳定,但销售规模多年徘徊不前。为了扩大生产经营,寻求新的市场增长点,D公司准备重点开拓长三角市场,并在上海浦东新区设立分支机构,负责公司产品在长三角地区的销售工作。相关部门提出了三个分支机构设置方案供选择:甲方案为设立子公司;乙方案为设立分公司;丙方案为先设立分公司,一年后注销再设立子公司。D公司总部及上海浦东新区分支机构有关资料如下。资料一:预计D公司总部2021~2026年各年应纳税所得额(未弥补亏损)分别为1000万元、1100万元、1200万元、1300万元、1400万元、1500万元。适用的企业所得税税率为25%。资料二:预计上海浦东新区分支机构2021~2026年各年应纳税所得额(未弥补亏损)分别为-1000万元、200万元、200万元、300万元、300万元、400万元。假设分公司所得税不实行就地预缴政策,由总公司统一汇总缴纳。假设上海浦东新区纳税主体各年适用的企业所得税税率均为15%。要求:计算不同分支机构设置方案下2021~2026年累计应缴纳的企业所得税税额,并从税收筹划角度分析确定分支机构的最佳设置方案。【答案】甲方案:上海浦东新区子公司2021~2026年累计应缴纳的企业所得税税额=(-1000+200+200+300+300+400)×15%=60(万元)公司总部2021~2026年累计应缴纳的企业所得税税额=(1000+1100+1200+1300+1400+1500)×25%=1875(万元)2021~2026年累计应缴纳的企业所得税税额=60+1875=1935(万元)乙方案:2021~2026年累计应缴纳的企业所得税税额=[(1000-1000)+(1100+200)+(1200+200)+(1300+300)+(1400+300)+(1500+400)]×25%=1975(万元)丙方案:2021~2026年累计应缴纳的企业所得税税额=(1000+1100+1200+1300+1400+1500-1000)×25%+(200+200+300+300+400)×15%=1835(万元)由于丙方案累计税负最低,丙方案最佳。二、上海东方公司是亚洲地区的玻璃套装门分销商,套装门在香港生产然后运至上海。管理当局预计年度需求量为10000套。套装门购进单价为395元(包括运费,单位是人民币,下同)。与订购和储存这些套装门相关的资料如下:(1)去年订单共22份,总处理成本13400元,其中固定成本10760元,预计未来成本性态不变。(2)虽然对于香港原产地商品进入大陆已经免除关税,但是对于每一张订单都要经双方海关检查,其费用为280元。(3)套装门从香港运抵上海后,接收部门要进行检查。为此雇佣一名检验人员,每月支付工资3000元,每个订单检验工作需要8小时,发生变动费用每小时2.50元。(4)公司租借仓库来储存套装门,估计成本为每年2500元,另外加上每套门4元。(5)在储存过程中会出现破损,估计破损成本平均每套门28.50元。(6)占用资金利息率为10%。【要求】(1)计算经济批量模型中“每次订货变动成本”;(2)计算经济批量模型中“单位变动存货储存成本”。【答案】(1)每次订货变动成本=(13400-10760)/22+280+8×2.5=420(元)(2)单位存货储存成本=4+28.5+395╳10%=72(元)。三、乙公司2020年采用“N/30”的信用条件,全年销售额(全部为赊销)为10000万元,平均收现期为40天,平均存货量为1000万件,每件存货的变动成本为6元。2021年初,乙公司为了尽早收回货款,提出了“2/10,N/30”的信用条件。新的折扣条件使销售额增加10%,达到11000万元,平均存货量增加10%,达到1100万件,每件存货的变动成本仍为6元,坏账损失和收账费用共减少100万元。预计占销售额一半的客户将享受现金折扣优惠,享受现金折扣的客户均在第10天付款;不享受现金折扣的客户,平均付款期为40天。该公司的资本成本为15%,变动成本率为60%。假设一年按360天计算,不考虑增值税及其他因素的影响。要求:(1)计算信用条件改变引起的现金折扣成本的增加额。(2)计算信用条件改变后的应收账款平均收现期。(3)计算信用条件改变引起的应收账款机会成本的增加额。(4)计算信用条件改变引起的存货机会成本的增加额。(5)计算信用条件改变引起的应收账款成本的增加额。(6)计算信用条件改变引起的边际贡献增加额。(7)计算提供现金折扣后的税前损益增加额,判断提供现金折扣是否可行,并说明理由。【答案】1.现金折扣成本增加额=11000×50%×2%=110(万元)2.应收账款平均收现期=10×50%+40×50%=25(天)3.应收账款机会成本的增加额=(11000/360×25-10000/360×40)×60%×15%=-31.25(万元)4.存货机会成本的增加额=1000×10%×6×15%=90(万元)5.应收账款成本的增加额=-31.25+90-100+110=68.75(万元)6.边际贡献增加额=10000×10%×(1-60%)=400(万元)7.税前损益增加额=400-68.75=331.25(万元)由于提供现金折扣的信用条件可以增加税前损益331.25万元,因此提供现金折扣的信用条件可行。四、A企业正在着手编制2020年1月份的现金预算。有关资料如下:(1)2019年末现金余额为8000元;(2)2019年末有息负债余额为12000元,已知年利率4%,按季支付利息;(3)2019年末应收账款4000元,预计月内可收回80%;(4)预计销售产品10000件,每件5元,预计月内销售的收款比例为50%;(5)需要采购材料的成本为8000元,70%当月付现,其余下月付现;(6)2019年末应付账款余额5000元,付款政策同(5);(7)月内以现金支付直接人工8400元;(8)制造费用、销售费用和管理费用付现13854元;(9)购买设备支付现金20900元;(10)所得税按照季度预交,在季度末支付,每次支付3000元;(11)公司的筹资政策:企业现金不足时可向银行借款,借款金额为100元的整数倍数,年利率为6%,按月支付利息,借款在期初,还款在期末;【答案】(1)可供使用现金=8000+4000×80%+10000×5×50%=36200(元)(2)采购材料支出=8000×70%+5000=10600(元)现金支出=10600+8400+13854+20900=53754(元)(3)现金余缺=36200-53754=-17554(元)(4)假设需要借入W元,则1月份支付的利息=W×6%/12=0.005W存在下列关系式:500022667五、某公司为一投资项目拟定了甲、乙两个方案,相关资料如下:(1)甲方案原始投资额在投资期起点一次性投入,项目寿命期为6年,净现值为25万元;(2)乙方案原始投资额为100万元,在投资期起点一次投入,投资期为1年,项目营业期为3年,营业期每年的现金净流量均为50万元,项目终结可获得固定资产余值收入10万元;(3)该公司甲、乙项目的基准折现率均为10%。已知:(P/F,10%,4)=0.6830,(P/F,10%,6)=0.5645,(P/F,10%,8)=0.4665,(P/A,10%,6)=4.3553,(P/A,10%,3)=2.4869,(P/A,10%,4)=3.1699。(1)计算乙方案的净现值;(2)用年金净流量法作出投资决策;(3)延长两方案到相同的寿命,作出决策。【答案】(1)乙方案的净现值=50×(P/A,10%,3)/(1+10%)+10×(P/F,10%,4)-100=19.87(万元)(1分)(2)甲方案的年金净流量=25/(P/A,10%,6)=5.74(万元)(1分)乙方案的年金净流量=19.87/(P/A,10%,4)=6.27(万元)因此,应选择乙方案。(1分)(3)两个方案的最小公倍数为12年,在最小公倍数内,甲方案获得2笔净现值(第0年、第6年末),乙方案获得3笔净现值(第0年、第4年末、第8年末)。延长寿命期后甲方案的净现值=25+25×(P/F,10%,6)=39.11(万元)(1分)延长寿命期后乙方案的净现值=19.87+19.87×(P/F,10%,4)+19.87×(P/F,10%,8)=42.71(万元)因此,应选择乙方案。(1分)六、甲公司计划2020年在A地设立销售代表处。预计未来3年内,A销售代表处可能处于持续亏损状态,预计第一年将亏损300万元,同年总部将盈利500万元。不考虑应纳税所得额的调整因素,企业所得税税率为25%。要求:计算并分析甲公司是设立分公司还是设立子公司对企业发展更有利。【答案】(1)假设采取子公司形式设立A销售代表处2020年企业总部应缴所得税=500×25%=125(万元)A销售代表处当年亏损不需要缴纳所得税,其亏损额留至下一年度税前弥补。(2)假设采取分公司形式设立A销售代表处2020年企业总部应缴所得税=(500-300)×25%=50(万元)结论:如果将A销售代表处设立为分公司,则其亏损在发生当年就可以由公司总部弥补,与设立为子公司相比较,甲公司获得了提前弥补亏损的税收利益。如果将A销售代表处设立为子公司,则其经营初期的亏损只能由以后年度的盈余弥补。并且,由于预计在未来3年内,A销售代表处可能都会面临亏损,如果将其设立为子公司,A销售代表处面临着不能完全弥补亏损的风险,可能会失去亏损弥补的抵税收益。因此,将A销售代表处设立为分公司对甲公司更为有利。七、东亚公司销售商品采用赊销方式,预计2020年度赊销收入为6000万元,信用条件是“2/10,1/20,N/60”,其变动成本率为55%,资本成本率为8%,收账费用为30万元。预计占赊销额40%的客户会利用2%的现金折扣,占赊销额30%的客户会利用1%的现金折扣,其余客户在信用期满时付款。一年按360天计算。要求:(1)计算边际贡献总额;(2)计算平均收账期;(3)计算应收账款平均余额;(4)计算应收账款机会成本;(5)计算现金折扣成本;(6)计算该信用政策下的相关税前损益。【答案】(1)边际贡献总额=6000×(1-55%)=2700(万元)(2)平均收账期=40%×10+30%×20+(1-40%-30%)×60=28(天)(3)应收账款平均余额=6000/360×28=466.67(万元)(4)应收账款机会成本=466.67×55%×8%=20.53(万元)(5)现金折扣成本=6000×40%×2%+6000×30%×1%=66(万元)(6)相关税前损益=2700-(20.53+30+66)=2583.47(万元)。八、甲公司是一家制造业企业集团,生产耗费的原材料为L零部件。有关资料如下:资料一:L零部件的年正常需要量为54000个,2018年及以前年度,一直从乙公司进货,单位购买价格100元,单位变动储存成本为6元,每次订货变动成本为2000元,一年按360天计算。资料二:2018年,甲公司全年应付账款平均余额为450000元,假定应付账款全部为应向乙公司支付的L零部件的价款。资料三:2019年年初,乙公司为鼓励甲公司尽早还款,向甲公司开出的现金折扣条件为“2/10,N/30”,目前甲公司用于支付账款的资金需要在30天时才能周转回来,30天以内的资金需求要通过银行借款筹集,借款利率为4.8%,甲公司综合考虑借款成本与折扣收益,决定在第10天付款方案和第30天付款方案中作出选择。资料四:受经济环境的影响,甲公司决定自2020年将零部件从外购转为自行生产,计划建立一个专门生产L零部件的A分厂。该分厂投入运行后的有关数据估算如下:零部件的年产量为54000个,单位直接材料为30元,单位直接人工为20元,其他成本全部为固定成本,金额为1900000元。资料五:甲公司将A分厂作为一个利润中心予以考核,内部结算价格为100元/个,该分厂全部固定成本1900000元中,该分厂负责人可控的部分占700000元。要求:(1)根据资料一,按照经济订货基本模型计算:①零部件的经济订货量;②全年最佳订货次数;③最佳订货周期(要求用天数表示);④经济订货量下的变动储存成本总额。(2)根据资料一和资料二,计算2018年度的应付账款周转期(要求用天数表示)。(3)根据资料一、二和资料三,分别计算甲公司2019年度两个付款方案的净收益,并判断甲公司应选择哪个付款方案。(4)根据资料四,计算A分厂投入运营后预计年产品成本总额。(5)根据资料四和资料五,计算A分厂作为利润中心的如下业绩考核指标:①边际贡献;②可控边际贡献;③部门边际贡献。【答案】(1)①L零部件的经济订货批量=(2×年需要量×每次订货变动成本/单位变动储存成本)1/2=(2×54000×2000/6)1/2=6000(个)②L零部件全年最佳订货次数=年需要量/经济订货量=54000/6000=9(次)③L零部件的最佳订货周期=360/9=40(天)④L零部件经济订货量下的变动储存成本总额=6000/2×6=18000(元)(2)应付账款周转期=450000/(54000×100/360)=30(天)(3)在第1

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