保险消费与储蓄理论

第五讲保险消费与储蓄实际

人寿保险、消费与储蓄预算约束与无差别曲线保险消费决策自我保险与自我防护替代效应与收入效应2023/12/252魏丽保险消费决策保险商品性质作为一种商品，保险不具有物质性形状，可看作为效力性商品不能满足人们本质性的需求，满足的是与众不同的消费需求与商品和效力的买卖过程相比，保险买卖是一个“货币易货币〞的过程，而非“以货币易需求〞的过程保险是一类合同，其未来货币的给付取决于合同中所规定的特定事件发生的偶尔性2023/12/254魏丽保险消费决策方法形状—偏好法主要原理：经过恰当地改动商品空间构造而将不确定性下的决策问题转化为常规的选择问题不同于期望成效法那么，不需求任何概率，而是将偏好建立在形状依存的商品组合之上以为商品的差别不仅在于其物理特征和时间、空间所在，而且在于其所处的“形状〞，保险商品在处于不同形状时应被视为不同商品根据形状—偏好法，决策的要素包括可行行为的集合A、能够现实形状的集合S以及结果的集合C。行为a∈A和s∈S结合产生的结果c∈C，函数f把行为与形状和结果对应起来：c=f(s,a)2023/12/255魏丽保险消费决策方法风险厌恶程度分析法绝对风险厌恶：这里U代表在不同财富程度w下偏好的成效函数递减的绝对风险厌恶：假设一个决策者显示递减的绝对风险厌恶，那么随着财富的添加，对风险的接受才干越强，越情愿持有风险资产；换句话说，当绝对风险厌恶递减时，财富的下降总是降低对风险资产的投资相对风险厌恶度：递减的相对风险厌恶度：凯思乐和沃尔夫〔KesslerandWolff,1991〕证明了财富较少的居民的资产组合中所包含的无风险资产的份额远远大于财富多的居民。他们的实验发现，在财富最少的五分之一人群中，80%以上为流动资产，而财富最多的五分之一的人群持有此类资产的比例不到15%，这间接证明了相对风险厌恶随财富递减2023/12/256魏丽保险消费决策全部资产保险的情况假设有一个风险厌恶者，拥有全部财富资产，其全部财富资产可保，为危险资产的能够损失值，为期末收益，其中符号“～〞表示不确定的随机变量。当该风险厌恶者购买全额保险时，其初始财富资产可视为确定性财富W。那么其期末财富为：假设该风险厌恶者购买保险后的期望收益为，假设在未保险的情况下的期望财富价值为k。那么在产生一样的最终期望财富程度下，风险厌恶者将偏好购买足额保险。那么我们有，其中也被称作精算公平保险价钱。普拉特〔Pratt,1964〕以为，实践生活中，风险厌恶者愿支付超越足额保险的保费，超越精算公平保险价钱的最大值也被称为风险溢价。一个人的风险厌恶程度越高，他就越情愿支付更高的风险溢价。2023/12/257魏丽保险消费决策部分资产保险的情况假设风险厌恶者只选择对他的财富资产进展部分保险，或存在部分不可保风险时，那么该风险厌恶者可通过购买保险将危险资产转化为一个包含一项保险资产和一项危险资产的最优资产组合。假设危险资产的α的部分以保费支出的方式出卖给—家保险公司，转化为保险资产，个人保管〔1－α〕的损失，并支付α的保费。那么以α这一保险程度购买保险获得的全部财富的期望为：2023/12/258魏丽保险消费决策最优保险决策财富程度与损失无关精算公平价钱：足额保险加附加费用：不完全保险财富程度与损失正相关降低保险的吸引力，最优的保险程度取决于财富程度的分布情况例：当风险厌恶随财富程度递减时，对于同一价值资产，具有较高财富程度的人所购买的保险数额能够会低于财富程度较低的人财富程度与危险损失负相关财富程度低时，财富的损失额反而较高，这将会刺激个人的保险需求假设允许，个人将购买超额保险2023/12/259魏丽预算约束与无差别曲线所谓预算约束，是指消费者只能在本人有限收入的约束下选择最优的商品组合。在市场上，获得任何商品或效力都是需求支付一定货币的，消费者不能够无限制地选择满足程度最高的商品。例：假定某消费者的月收入为5000元，那么这一收入就是他的预算约束。2023/12/2511魏丽确定性条件下的预算约束预算线：在消费者的收入和商品的价钱给定的条件下，消费者的全部收入所能购买到的两种商品的各种组合。例：假定某消费者的收入为5000元，全部用来购买单价为P1=100元的商品X1和单价为P2=50元的商品X2，那么以下图显示的就是该消费者的个人预算约束集。图中，横坐标表示他购买商品X1的数量，纵坐标表示购买商品X2的数量。那么全部收入用来购买X1可以得到50单位；全部收入用来购买X2可以得到100单位。由此做出预算线为图中的线段AB。X1X20102030405060708090100102030405060预算线ABCD从图中可以看出，预算线AB把平面坐标图划分为三个区域：预算线AB以外的区域中的任何一点，如C点，是消费者不能够实现的商品购买组合点。预算线AB以内的区域中的任何一点，如D点，表示消费者全部收入在购买该点的商品组合之后还有剩余。而预算线AB上的任何一点，是消费者全部收入刚好花完所能购买到的商品组合点。图中阴影部分是消费者的预算可行集或预算空间。2023/12/2512魏丽确定性条件下的预算约束练习：假设消费者有5000元财富，1%的概率损失1000。99%的概率无损失〔初始禀赋A点〕。假设消费者希望经过购买保险来降低风险，设保险费率为1%，即每投保100元的财富付出1元保险费，那么全额保险后财富的预期值是多少？普通的，设投保的财富为K,保险费率为r，我们分别思索购买或不购买保险的情况下财富的预期值。wgwb04000+k-rk400050005000-rkA〔未购买保险〔初始禀赋〕〕B〔购买保险〕练习的预算线1%×〔5000-1000+1000-10〕+99%×〔5000-10〕=49901%×(5000-1000+K-rk)+99%×(5000-rK)1%×4000+99%×5000=49902023/12/2513魏丽确定性条件下的预算约束

EPI1确定线ABIo〔未发生不测事故时的财富〕0保险的形状----空间图450U1U2〔发生不测事故时的财富〕E'2023/12/2514魏丽保险无差别曲线

EPI1确定线ABIo〔未发生不测事故时的财富〕0保险的形状----空间图450U1U2〔发生不测事故时的财富〕E'2023/12/2515魏丽预算线的变动商品价钱的变动收入和价钱同时变动收入的变动2023/12/2516魏丽收入为3000元的预算线收入为2000元的预算线收入为1000元的预算线X2X1OA''A'AB''B'B收入变动对预算线的影响X2X1AB"BB'商品价钱变动对预算线的影响2023/12/2517魏丽替代效应与收入效应替代效应与收入效应是指商品价钱的变化，对消费者产生的影响。通常这种影响表如今两个方面：一是使消费者的成效程度或实践收入程度发生变化。二是使商品的相对价钱发生变化。上述变化都会改动消费者对该种商品的需求量。

首先，商品价钱上升会减少个人收入的购买力，使得人们对每种商品的消费都趋于减少，这是收入效应；其次，价钱上升使得一切其他商品相对地更廉价，因此，替代效应使得人们倾向于消费更多的其他商品。

当商品价钱上升时，它对本身收入效应和替代效应的作用方向通常是一样的。两者都导致对这一商品需求量的减少。当一种商品价钱的上升，收入效应和替代效应的作用方向相反时。该种商品价钱的上升既可导致另一商品消费量的添加，也可导致那种商品消费量减少。保险的替代效应保险价钱的上升对的影响分母D>0，所以等式的符号由分子决议。当U'()>0，U"()<0，且时等式为负。因此，在形状0条件下，保险价钱的上升将导致相关成本添加，将会使该形状下需求下降，所购保险数量减少。2023/12/2520魏丽保险的替代效应保险价钱的上升对的影响分母D>0，所以等式的符号由分子决议。当U'()>0，U"()<0，且s>0时,<0所以保险价钱的上升对于的影响是不确定的。2023/12/2521魏丽保险的收入效应在任何形状下收入效应对需求的影响可以经过一阶偏微分来表示：假设收入的边沿成效递减，那么每种形状下的收入需求必然随着收益的添加而添加。因此一种形状下的禀赋添加也会使另一种形状下的收入需求添加。然而，对于保险需求的影响更为复杂，由于这要遭到收入禀赋不同变动方式的制约。2023/12/2522魏丽自我保险与自我防护埃尔利希和贝克〔Ehrlich,Becker,1972〕自我保险：减少损失大小〔损失严重程度〕自我防护：减少事故能够性〔事故频率〕2023/12/2524魏丽自我保险市场保险失灵，只能进展自我保险期望成效最大化满足的前提条件是：收入的边沿成效和自我保险的边沿消费率是递减的。即形状1和形状0下收入成效的无差别曲线凸向原点，而消费转换曲线那么凹向原点。自我保险的需求动机与市场保险的需求动机不同，尤其是对于极少发生的损失而言。由于人力资本投入所带来的收入添加可以添加自我保险的边沿消费率，因此自我保险对收入的影响必需同其对边沿消费率的影响区别开来。2023/12/2525魏丽自我保险市场保险与自我保险均可行市场保险和自我保险互为“替代品〞，由于在损失发生概率一样的情况下，的添加将使市场保险的需求下降而自我保险的需求上升即使收入的边沿成效递减，风险中性者为使其收入最大化，还是会选择一定数量的自我保险。因此，人们对待风险的态度依赖于市场时机，而真正态度很难从其行为中推断出来即使市场保险的价钱并非公平价钱，对自我保险的数量进展优化也可以使收入的市场价值最大化2023/12/2526魏丽自我防护自我保险与自我防护的区别EACDFBI2023/12/2527魏丽自我保险自我防护的最优支出额假设不存在市场保险和自我保险，对于自我防护的最优支出值为自我防护的动机与风险偏好的相关性不大，风险喜好者和风险厌恶者的自我防护的动机差别不大。这一点与自我保险不同收入变化对于自我防护的影响取决于收入变化的方式和风险偏好，这一点市场保险和自我保险一样在不思索风险偏好的情况下，自我防护的边沿消费率下降，在同样的风险概率和禀赋收入条件下，效率较高的自我防护者将会有较低的平衡危险概率边沿收益边沿本钱2023/12/2528魏丽自我保险自我防护的最优支出额假设市场保险和自我保险都有效，那么成效函数市场保险对自我防护有两个相反的效应。一方面，由于在不同形状下收入差额及成效差别减少使得自我防护的边沿收益下降，所以人们采取的自我维护也会相应地减少；另一方面，假设市场保险的价钱与自我防护的支出金额负相关〔这些支出降低了危险事故发生的概率〕，从而提供了对自我防护的正面鼓励作用自我防护可以看作是市场保险的替代品。假设市场保险的价钱独立于自我防护的支出，当超额投保的添加额正好抵消不测危险概率下降的损失时，人们将没有动力进展自我防护，那么将会存在品德危险，市场保险将会减少人们进展自我防护的努力。即使市场保险的需求与超额保险的程度负相关，市场保险也将会减少自我防护。2023/12/2529魏丽人寿保险、消费与储蓄

马斯洛〔A.H.Maslow〕的生命需求实际

根本生理需求；危险保证需求；社会交往需求；自尊需求；自我价值实现需求。2023/12/2531魏丽

休勃纳〔S.S.Huebner〕的观念

生命价值的资本化。人类生命的价值表如今人们赚的金钱收入超越本人维持所需本钱以后，对于依托者有金钱上的价值，因此，人的生命价值是个人奉献给家庭、组织及社会的资本化的价值。生命价值是一切财物价值的发明者。人的生命价值是将财物转变为消费力的关键。换句话说，人的生命价值是因，而财物的价值是果。家庭是一个经济单位，生命价值由一切家庭成员的生命价值而组成。人的生命价值是父母对后代教育及生长的必要财务保证。财务管理上的评价、保全、补偿、折旧等原那么应该运用到人生命价值的组织、管理和清算。2023/12/2532魏丽

人寿保险、消费与储蓄

假定某人的收入用时间的延续函数y(t)表示，他方案的消费支出用函数C(t)表示。假定消费者在同一利息力下可以储存或借贷任何金额。对一个收入流量既定而具有恣意消费方案的消费者