2023-2028年动力电池行业发展前景预测与机遇展望报告

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2023-2028年动力电池行业发展前景预测与机遇展望报告报告目录TOC\o"1-3"\u第一章报告核心观点 7第一节动力电池行业驱动力分析 7一、关键成功因素 7二、产业驱动力 9第二节动力电池行业前景预测 10一、发展潜力评估 10二、行业发展空间 11三、市场前景（容量）预测 11第三节动力电池行业机遇预测 12一、动力电池产业发展步入战略机遇期 12二、动力电池行业产业链面临的机遇 12三、动力电池行业细分领域面临的机遇 13四、动力电池产业空白点面临的机遇 14第二章2022-2023年我国动力电池行业发展情况分析 15第一节全球动力电池行业发展现状分析 15一、全球动力电池行业发展现状分析 16二、全球动力电池行业发展最新动态分析 18三、全球动力电池行业发展趋势分析 19第二节2022年动力电池行业发展基本情况 20一、厂商产能扩充 20二、动力电池产销量 20三、动力电池装机量 21四、动力电池竞争格局 21第三节2022-2023年中国动力电池行业发展情况分析 22一、中国动力电池行业经济运行情况 22（一）动力电池装机情况 23（二）主要原材料价格变化情况 25（三）产业链各环节业绩情况 27二、行业重要动态、相关政策及分析 30（一）动力电池产能投资保持高热度 30（二）新能源汽车价格普遍上调，但仍不改消费者购买热情 31（三）新能源汽车补贴政策退坡，但中央及多地政府从其他方面对新能源汽车产业给予支持 32（四）头部企业技术创新出现标志性进展，电动汽车重要消费痛点得以有效解决 34三、动力电池行业企业经营情况分析 35四、动力电池行业企业重要动态分析 37（一）动力电池企业扩产忙 37（二）结构创新百家争鸣，4680、麒麟电池、刀片电源各领风骚 39（三）向上游材料、设备延伸布局 44（四）集体出海成为共识 45（五）钠离子电池成本优势明显 48（六）固态电池能量密度高，安全性好 48五、续航里程、动力电池技术发展等备受关注 49第四节2022年国内新能源汽车及动力电池市场预测 51一、政策环境稳定产生积极效果 51二、纯电动车型结构更均衡，紧凑型和SUV逐步放量 52三、车企新能源汽车积分分化明显 53四、长期看新能源汽车采购电池成本有望下降 53五、2022年国内动力电池市场竞争形势更严峻 54第五节2022年中国动力电池行业投融资现状及兼并重组分析 55一、2021年中国动力电池行业投融资热情上升 55二、中国动力电池行业资本并无明显偏好 55三、中国动力电池行业投融资集中在江苏 56四、中国动力电池行业投融资集中于固态电池领域 56五、中国动力电池行业后向一体化趋势较明显 56第六节2022-2023年中国动力电池行业存在的问题与风险分析 57一、动力电池行业发展面临的困境 57二、动力电池行业发展面临的制约 60三、动力电池行业发展存在的问题 61四、动力电池行业发展暗藏的隐忧 61五、动力电池行业发展存在的风险 70六、动力电池产业链面临新挑战 72第七节动力电池产业所面临的六大挑战与六大对策建议 76一、动力电池企业将面临六大挑战 76二、动力电池企业六大对策建议 78第三章2022-2023年我国动力电池行业市场深度调研 80第一节动力电池行业市场基本情况 80一、动力电池行业市场现状分析 80二、动力电池行业现状 80三、动力电池发展前景 82第二节2022-2023年我国动力电池行业市场深度调研 82一、动力电池 83（一）动力电池装机量分析 83（二）动力电池出货量分析 83（三）产销分析 83（四）竞争格局分析 84（五）企业投融资情况 84二、氢燃料电池 84（一）市场规模 84（二）竞争格局 85三、固态电池 85（一）固态锂电池出货量 85（二）固态锂电池企业布局 85第三节2022-2023年我国动力电池行业市场竞争格局分析 86一、2022年全球动力电池企业新排名 86二、中国动力锂电池行业竞争格局 88（一）中国动力锂电池行业竞争梯队 88（二）中国动力锂电池行业市场份额 89（三）中国动力锂电池行业市场集中度 89（四）中国动力锂电池企业布局及竞争力评价 89（五）中国动力锂电池行业竞争状态总结 89三、市场化程度和自主品牌竞争力双提升 90四、中国动力电池行业竞争态势预测 91第四节中日韩欧美不同梯队竞争新格局 92一、全球动力电池市场呈井喷式发展 92二、中国动力电池市场：强者恒强 96三、欧洲动力电池市场：遭受中国品牌“围猎”中 96四、美国动力电池市场：自给率逐步提升 98五、行业格局展望：短期内技术仍是核心竞争力 98第五节动力电池行业竞争策略分析 100一、当汽车零部件，只能选择低成本竞争战略 100二、介入整车制造销售，获得溢价 103三、介入电网侧或者发电侧储能，不如做汽车零部件供应商 104四、介入家用商业储能运营或换电变成能源运营商 106第四章2023-2028年我国动力电池行业发展环境分析（PEST分析法） 108第一节政策环境分析 108一、所属行业及确定依据 108二、行业主管部门及监管体制 108三、行业主要法律法规和政策 110四、对行业促进政策 115第二节经济环境分析 116一、国内经济形势 116（一）经济运行形势分析 116（二）经济形势对动力电池行业的影响 116二、国际经济形势 117（一）国际经济形势分析 117（二）国际经济对动力电池行业的影响 120第三节动力电池行业社会环境分析 120第四节动力电池行业技术环境分析 121一、2022年新技术分析 121（一）特斯拉4680电池 121（二）宁德时代麒麟电池 122二、千里续航不靠“堆砌电池” 122三、动力电池技术多元化发展 124第五节动力电池行业未来发展环境总结 125第五章产业链发展分析及其影响 126第一节上游行业发展分析及其影响 126一、正极材料 126（一）出货量 126（二）竞争格局 127二、负极材料 127（一）出货量 127（二）竞争格局 127三、电解液 127（一）出货量 128（二）竞争格局 128四、隔膜 128（一）出货量 129（二）竞争格局 129第二节相关行业：电池管理系统发展分析及其影响 129一、市场需求 129二、产业结构 130三、企业布局 130第三节下游行业发展分析及其影响 130一、新能源汽车 130（一）新能源汽车产销 130（二）新能源汽车市场渗透率 132（三）新能源汽车需求持续上升 132（四）2022年国内新能源车销量有望突破650万辆 134二、电动自行车 136（一）产量 136（二）保有量 137三、电动摩托车 137（一）产销 137（二）市场规模 137（三）竞争格局 138四、动力电池回收 138（一）市场规模 138（二）企业注册量 139第六章2023-2028年中国动力电池行业发展前景预测 140第一节影响动力电池行业发展的主要因素 140一、影响动力电池行业运行的几种有利因素 140二、影响动力电池行业运行的几种驱动因素 141三、影响动力电池行业运行的几种不利因素 144第二节2023-2028年动力电池市场发展前景 145一、2023-2028年动力电池市场发展潜力 145二、2023-2028年动力电池市场发展前景 146（一）新能源汽车成为未来各国汽车发展方案的主角 146（二）新能源汽车渗透率不断增加，动力电池需求水涨船高 146（三）中日韩三国企业引领动力电池发展方向 147三、动力电池发展向上趋势已经成型 147（一）头部企业及高端产品将成为推动市场发展主力 148（二）未来动力电池终端汽车行业将形成三足鼎立之势 149四、预计2030年全球动力电池市场装机规模将超3TWh 150第三节2023-2028年动力电池行业的发展趋势 151一、低碳化和智能化将是主要发展方向 151二、动力电池标准化提高 151三、逐步形成“全生命周期”产业链 152四、动力电池如何实现低碳化等目标 152（一）高端化：高品质、高安全、高技术 153（二）智能化：智能设计、智能制造、智能控制 154第七章2023-2028年中国动力电池行业面临的机遇预测 156第一节2023-2028年动力电池行业面临的机遇 156一、动力电池产业发展步入战略机遇期 156二、动力电池行业产业链面临的机遇 160三、动力电池行业细分领域面临的机遇 163四、动力电池产业空白点面临的机遇 166五、动力电池研发方法论及下一代技术新机遇 173第二节疯狂扩产的背后：动力电池产业的机遇与挑战 179一、产业发展迅速，创新驱动进步 180二、行业扩产不断，产能聚集于三大地区 182三、动力电池产业仍有许多问题要面对 183第三节动力电池新技术深度研究：锂电技术升级加速，新趋势新机遇 185一、电池厂引领行业技术进步，材料体系+封装工艺为核心 185二、材料体系升级：正极为核心，超高镍与锰铁锂为趋势 186三、封装工艺改进：4680大圆柱落地，CTP/CTC体系升级 191四、其他技术路线：钠离子电池、固态电池等 194五、新充电方向：800V高压平台加速应用 196第四节动力电池全面爆发时刻，谁将引领下一次产业革新？ 197一、第一种升级——用更合适的材料 199二、第二种升级——不一样的电池结构 204第八章2023-2028年动力电池行业面临的其他机遇 210一、创新带来的机遇 210二、跨界者涌入兴起投资热潮 212三、未来发展空间巨大 213四、“车电分离”催生新机遇 215五、强化品牌带来的机遇 220六、内生式增长带来的机遇 221七、新型城镇化带来的机遇 221第一章报告核心观点第一节动力电池行业驱动力分析一、关键成功因素下一代动力电池产业有三个关键因素，分别是全球化、零碳和产业链深度协同发展。全球化方面，2021年，中国汽车新增市场份额占全球30%，而中国新能源汽车占比达到50%，这说明中国新能源汽车发展非常迅速，也表明全球化的新能源汽车发展潜力巨大。与此同时，当前中国动力电池占了全球生产量的70%以上。未来的5年到10年，中国动力电池、锂电池的发展还会引领全球发展。相比之下，传统汽车主要零部件的全球性大公司市场占比方面，以博世为例，2020年全球销售欧洲占了53%，美洲占了17%，亚太占了30%，其中亚太板块中国占了非常大的份额。接下来的5年或者10年，中国头部动力电池企业全球占比不应该是简单的以中国市场占比为大，而应该像博世这样，任何一个区域最大市场占比接近于50%，比如未来在中国的产能可能接近50%或者多一点，海外要占到50%左右，而且在不同区域都应该有所布局。顶级电池企业想在产业链具有头部效应，并最终走向成熟的，那么全球化是它的必由之路。产能本地化不仅仅是战略方向，更是市场直接要求。远景动力除了满足顶级OEM车厂需求外，它们也非常关注我们的全球化产能部署，而且当地政府对新能源产业本地化生产的要求也越来越清晰，明确要求电池本地化生产配比。动力电池企业需要克服本地化人才、文化差异、文化融合的挑战，克服建设过程中法律法规和建设过程中资源匹配的挑战。第二个关键因素是零碳化。越来越多汽车主机厂宣布在2035年-2040年左右要实现全产业链的碳中和目标和相应的达成路径。以最近宣布合作的梅赛德斯奔驰为例，奔驰宣布自己全球所有工厂到2022年实现碳中和，2030年销售的新能源车占比一半，到2039年要实现所有车辆的碳中和。实现零碳的第二重压力来自法律法规，2023年欧盟就开始征收碳关税而且明确，没有清晰可靠碳足迹报告的电池和新能源汽车，会被拒绝进入欧盟市场。以一个100度电左右电池包来算，如果从中国出口过去，它的二氧化碳排放量大概在4—5吨左右，按照欧盟近期碳交易价格每吨二氧化碳约在97欧元左右，电池包的碳成本约为400欧元—500欧元。第三个关键因素是产业链深度协同。电池产业和上游，特别是材料供应商，从锂矿石，到锂盐湖矿，到镍矿、钴矿、前驱体、正极、负极等关键材料的匹配融合至关重要。这过程中，如果有非常及时和充足的能源供应，就会缩短上游原材料供给达产时间，而且能源成本占了总成本的30%左右，如果能够控制能源成本，就会更好地提供低成本的上游原材料。此外，电池行业和上游行业，整体是一个高耗能行业，整个过程能源都是无法规避的，碳成本也非常高，所以电池行业必须和上游企业深度融合，共同提供更多材料供应，同时满足供应过程中降低能源成本、降低碳成本的能力。二、产业驱动力1、政策刺激动力电池的发展与新能源车产业的发展高度契合。国务院发布的《2030年前碳达峰行动方案》提出，到2030年实现清洁能源动力的交通工具占比达到40%，为新能源车市场带来了巨大的增长空间。新能源车市场爆发式增长的潜力将继续推动动力电池需求的增长。2022年在政策层面，面向新能源汽车的免征购置税政策与国家补贴一再延期实施，新能源汽车产业发展协调机制的建立促进着整车企业的优胜劣汰和配套产业发展，推动全产业提升竞争力；2、电池性能提升续航里程不足被认为是购买新能源车的阻碍之一。由於近年来技术进步，电池能量密度和充电速度都有了很大的提升。行业参与者不断致力於提高电池性能，从而增强消费者对新能源车的信心和购买率。3、成本降低动力电池占整车成本的20%至40%。由於电池技术的进步和生产规模的扩大，动力电池的平均成本於过去几年大幅下降。预计动力电池的成本仍有下降的空间。电池成本下降将推动新能源车价格下降，有利於新能源车销售市场，进而促进动力电池市场的发展。第二节动力电池行业前景预测一、发展潜力评估巨大需求为动力电池产业带来无限想象空间,也蕴藏着更多产业机会。中国动力电池行业目前是全球最大、产业链最全的,占了全球产量的约70%,这是中国的优势产业。尽管原材料价格飙升,但从供给侧长期来看,动力电池的主要原材料供应充足。工业和信息化部装备工业一司副司长郭守刚表示,在碳中和大背景下,全球汽车电动化加速转型,新能源汽车产业进入规模化快速发展新阶段,动力电池产业也保持蓬勃发展势头。2020年国务院办公厅印发了《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》,已锚定新能源汽车和动力电池未来发展方向,明确动力电池关键技术突破、安全水平提升、全价值链发展等重点目标和任务。目前我国动力电池产销规模持续增长、技术指标稳步提升。下一步,工业和信息化部将加强顶层设计,联合相关部门,引导行业企业加强深度合作,强化核心基础专利布局,共同加快新材料新技术攻关突破,加大政策支持力度,为产业发展提供重要指导。二、行业发展空间近年来，基于解决环境污染和能源危机问题，新能源汽车得到了快速发展，进而成为动力锂电池发展的重要驱动力。据高工产业研究院（GGII）数据显示，2021年中国动力电池出货量为226GWh，同比增长达182.5%。GGII预测，到2030年中国动力电池出货量逼近500GWh，到2030年中国动力电池出货量将达2230GWh，市场空间巨大。三、市场前景（容量）预测2022年9月，TrendForce集邦咨询发布报告称，至2024年全球动力电池市场装机规模预计将从GWh迈进TWh，至2030年将超过3TWh，其中，中国动力电池装机规模预计将占据全球约45%。报告指出，包含宁德时代、LG新能源、比亚迪、中创新航、三星SDI、松下等主流电池厂商在内的全球前十大动力电池厂商，至2025年的动力&储能电池产能规划达到了4.2TWh，中国厂商约占3.1TWh，电池产能扩张速度和规模领先全球。TrendForce集邦咨询认为，目前受制于动力电池产业链最前端的矿产资源扩产周期，短期内以碳酸锂、氢氧化锂为代表的锂离子电池原材料价格难以显著下滑，电池降本的压力在2024年之前仍然较大。第三节动力电池行业机遇预测一、动力电池产业发展步入战略机遇期“近年来，我们牢牢把握汽车产业变革趋势，牢牢把握动力电池是新能源汽车核心部件、汽车电动化转型主要引擎的核心要义和实践要求，推动动力电池产业发展走在世界前列。”日前，工业和信息化部副部长张云明在四川宜宾举办的2022世界动力电池大会开幕式上表示。张云明介绍，近年来，我国动力电池技术水平迅速提升、市场规模逐步扩大、全产业链协调发展、回收利用体系初步建立。当前，全球汽车产业绿色低碳转型进一步加速，我国动力电池产业发展正处于重要的战略机遇期。二、动力电池行业产业链面临的机遇动力电池即为工具提供动力来源的电源，多指为电动汽车、电动列车、电动自行车提供动力的蓄电池。在国家“双碳”目标下，新能源电池材料及电池产业发展潜能巨大，需求空间广阔。近年来，企业将紧跟电池产业需求倍增机遇，围绕动力电池产业链，延链补链建链强链。碳中和大背景下，推动新能源汽车产业全流程低碳化正在成为行业焦点。动力电池作为其中重要一环，上下游产业链企业已在积极部署零碳转型。三、动力电池行业细分领域面临的机遇如今，我国动力电池厂商自主创新成果“百花齐放”，如宁德时代麒麟电池、比亚迪刀片电池、中创新航软方壳电池、蜂巢能源短刀电池等。随着下一代动力电池技术量产阶段的到来，动力电池能量密度也有望继续加速提升。在2022世界动力电池大会上，多家动力电池企业提到了在固态/半固态电池方面的量产进程，其中北京卫蓝新能源科技有限公司董事长俞会根表示，公司今年年底将进行360Wh/kg半固态电池的小批量生产，预计明年下半年正式量产。主攻混合锂金属电池的SESAICorporation（SES）创始人兼CEO胡启朝也向第一财经记者表示，未来下一代动力电池技术肯定还会往能量密度提升方面努力。如果锂金属电池能成功量产，动力电池的能量密度还会在锂离子电池的基础上再上一个台阶。在胡启朝看来，锂离子电池的能量密度已经发展到了一定的瓶颈，而锂金属电池则是方兴未艾，未来发展路径会和过去10年的锂离子电池相类似。于清教也向记者表示，未来动力电池在技术及产业规模的提升上空间很大，各细分市场都有极大的增量空间，未来的发展将是高质量，快而稳。但随着市场成熟度的提升，动力电池成本的下降空间没有过去十年那么大了。四、动力电池产业空白点面临的机遇纵观新能源汽车产业，无论政策指向、市场数据还是行业内面向未来的布局趋势，都验证了新能源汽车及动力电池产业的发展前景。动力电池的三个“创新”在动力电池领域，竞争的最优解是差异化的创新。对于依靠单点技术重大突破获得进展的动力电池厂商，和已经实现全球广泛布局的动力电池巨头，创新可以有截然不同的路径。首先是材料体系创新。这是动力电池最核心的创新部分，比如固态电池、钠离子电池，就是典型代表。其次是工艺创新，比如马斯克所倡导的干法电极技术。这项创新中所包含的一体式压铸技术，使得其电池虽然还是液态锂电池，但工艺程序改变，就能帮助提高电池的生产合格率，降低成本。再者是系统集成创新，即电池形状和成组方式创新。比较典型的创新是比亚迪的刀片电池，它更薄、更扁的形状，能够帮助电池组提升整体的安全性和其他性能，同时也带来了大量的pack创新的可能。这三个层面创新，在颠覆程度上具有逻辑关系，也可相辅相成。动力电池厂商未来面对的是足够宽阔的全球市场，这是没有界限和标准的竞技场。在这个过程中，厂商们基于各自不同的竞争力，将随着对立与互补关系的转变，形成新的生态。动力电池领域有较量，但不会是一场你死我活的竞争，未来的合作趋势将大于竞争。第二章2022-2023年我国动力电池行业发展情况分析第一节全球动力电池行业发展现状分析一、全球动力电池行业发展现状分析行业集中度高度集中，强者恒强2022年上半年，全球动力电池装机量同比大涨了76%至202GWh，从中我们看到一方面新能源汽车进入发展快车道，对动力电池的需求极大；另一方也看到全球动力电池厂商不断投资建厂扩大产能，头部企业快速发展，牢牢把握住市场份额。其中，中国动力电池厂商以绝对优势霸榜前十，国内厂商占据56%的份额，日韩厂商份额在36%左右，前十玩家合计占据92%的市场，行业集中度高度集中，强者恒强。图表1：2022年上半年全球动力电池装机量TOP10（单位：GWh，%，亿元）数据来源：SNE、OFweek产业研究中心具体来看，宁德时代同比增长5个百分点，以34%的市场份额霸榜第一，领先第二名超过20个百分点，从份额上看，宁德时代对得起“宁王”这一市场称号了，34%的市场份额概念就是全球每三台电动汽车就有一台搭配了宁德时代的电池，恐怖如斯。LG新能源较去年同期仅增加1GWh装机量，市场份额出现急剧下降，下降了10个百分点；同时，松下掉出前三，市场份额下降5个百分点至10%；比亚迪上升一位进入前三，市场份额增长5个百分点，至此前三中国厂商占据两个名额。总体来看，除宁德时代、比亚迪之外的四家中国厂商从装机规模来看与日韩厂商差距还是比较大，但可以看到差距正逐步缩小，值得一提的是中创新航较去年同期增加了6GWh装机量，距三星SDI仅一步之遥。从营收规模来看，宁德时代也是遥遥领先其他同行，得益于动力电池市场井喷式发展，宁德时代已经连续五年拿下世界第一排行。二、全球动力电池行业发展最新动态分析全球动力电池厂商加码布局，产能加速释放当下，我国新能源汽车产业已迈入规模化快速发展新阶段，巨大的市场预期下，全球动力电池厂商加码布局，动力电池企业对于产能的扩张近乎饥渴。根据公开信息不完全统计，国内主流厂商至2025年产能有望超过1TWh，其中CATL规划产能超670GWh，比亚迪所规划的产能约450GWh，蜂巢能源产能规划表现激进，两年时间，产能规划翻五倍，从计划2025年规划120GWh的动力电池产能到规划600GWh产能，产能规划仅次于宁德时代。图表2：全球主流动力电池厂商产能规划（单位：GWh）资料来源：各公司公告OFweek产业研究中心测算除国内厂商，主流日韩厂商也积极扩充产能。据报道，LG新能源计划今年投资约7万亿韩元，用于提升该公司在全球的电动汽车电池产能。根据计划，LG新能源全球产能将在今年年底提高至200GWh，到2025年达到520GWh。今年主要的投资项目包括通用汽车的合资工厂，美国密歇根与中国等生产基地的产能扩大和研发投资。7月，松下电池表示将斥资40亿美元在美国堪萨斯州德索托建造一座电动汽车动力电池工厂，预计将生产4680圆柱电池，满足特斯拉及其他整车配套需求。此外，三星SDI电池扩张产能支出2022年预计接近3万亿韩元（约合156亿人民币），同比增长近50%。为实现电池产能扩张，三星SDI正在进行匈牙利Goed工厂的扩建，并计划投资1.7万亿韩元（约合88.4亿人民币）在马来西亚建厂。此外，今年5月三星SDI也宣布与汽车厂商Stellantis合作，在美国印第安纳州建立第一家美国电池厂。三、全球动力电池行业发展趋势分析全球动力电池行业将迎来大洗牌“降本”几乎是所有厂商研发电池时都会重点关注的领域，而且重要程度不亚于能量密度。从行业趋势来看，如果一项技术路线被验证成本过高，也必然会给其他技术路线留出发展空间。动力电池依然是一个新技术层出不穷的行业。不久前，万向一二三（A123被收购后更改的名字）刚刚宣布全固态电池已经取得了重大突破。被收购之后蛰伏多年，这家企业终于在中国市场起死回生。另一边，比亚迪也公布了一款“六棱柱”全新电池专利，号称比“刀片电池”更安全。在二线电池厂商里，孚能科技已经凭借软包电池异军突起，天津力神的圆柱电池业已迎来丰收，国轩高科依然全面布局，亿纬锂能则持续发挥戴姆勒效应。许多并未涉足动力电池的车企，比如特斯拉、长城、蔚来、大众等，也陆续传出跨界涉足动力电池的生产与研发。一旦有一家企业能同时突破性能、成本、安全性这个不可能三角，则意味着全球动力电池行业将迎来大洗牌。第二节2022年动力电池行业发展基本情况2022年上半年，随着新能源汽车市场的蓬勃发展，企业争相扩充产能，动力电池的产销量稳步增长，装车量不断创出新高，中国厂商市占率大幅增加。总体来看，动力电池行业本身所蕴含的巨大发展前景。一、厂商产能扩充宁德时代、比亚迪是动力电池行业巨头，2025年产能规划分别为670GWh、600GWh。据悉，现阶段，宁德时代在全球范围内共投建了12座生产基地，如果加上其于7月21日宣布在山东济宁投建的动力电池生产基地，那么宁德时代即将拥有第13座生产基地。为抢夺市场，动力电池厂商马不停蹄地扩充产能。二、动力电池产销量2022年上半年，我国动力电池产量累计206.4GWh，累计同比增长176.4%。其中三元电池累计产量82.9GWh，占总产量40.2%，同比累计增长125.0%；磷酸铁锂电池累计产量123.2GWh，占总产量59.7%，累计同比增长226.8%我国动力电池累计销量达205.4GWh，累计同比增长253.2%。其中三元电池累计销量83.8GWh，占总销量40.8%，累计同比增长208.1%；磷酸铁锂电池累计销量121.3GWh，占总销量59.0%，累计同比增长294.2%。三、动力电池装机量2022年上半年，我国动力电池累计装车量110.1GWh，累计同比增长109.8%。其中三元电池累计装车量45.6GWh,占总装车量41.4%，累计同比增长51.2%；磷酸铁锂电池累计装车量64.4GWh，占总装车量58.5%，累计同比增长189.7%。四、动力电池竞争格局据韩国市场调研机构SNEResearch于2日发布的数据，今年1月至6月，在全球范围内注册登记的电动汽车动力电池装车总量达到203.4吉瓦时（GWh）。宁德时代等中国厂商实现三位数的增长，市占率也大幅增加。宁德时代的市占率同比上升6.2个百分点，为34.8%，位居第一；比亚迪同比增加5个百分点，为11.8%，排名第三。在中国动力电池市场基本形成了“一霸一超多强”的竞争格局。2022年上半年，宁德时代动力电池装机量最高达52.5GWh，占比47.67%。比亚迪、中创新航排名第二和第三，动力电池装机量分别为23.78GWh、8.35GWh，市场占比分别为21.59%、7.58%。国轩高科、LG新能源、蜂巢能源、欣旺达、亿纬锂能、孚能科技、瑞浦能源进入前十，动力电池装机量依次排名第4-10名。第三节2022-2023年中国动力电池行业发展情况分析一、中国动力电池行业经济运行情况在原材料价格大幅上涨、补贴政策退坡、新冠疫情阶段性干扰产业链运行等不利因素影响下，2021年以来中国新能源汽车和动力电池产业仍强劲增长，整车销量、动力电池装机量大幅提高。中央及各地政府在充换电基础设施建设、路权优先等方面积极支持，动力电池头部企业技术创新取得突破性进展，电动汽车主要消费痛点解决在望，为未来新能源汽车替代燃油车打下了良好基础。2021年及2022年上半年，动力电池产业链内企业收入和利润普遍大幅增长，但因资源品价格上涨速度快、下游环节成本传导暂时受阻，产业链各环节收入增幅与利润增幅明显背离：资源类和材料类企业受益更大，利润额和盈利指标增幅大；电池制造类企业因产品调价相对滞后，盈利指标有所下降，利润增幅最小。因受到股票市场较高认可，近年来动力电池产业链企业所发行债券以可转债为主；存续的信用债信用等级整体较高，信用风险较小。展望未来，在市场需求成为汽车产业新能源转型的重要推动力后，中国动力电池与新能源汽车产业有望形成互相促进、协同发展的局面。但动力电池在建产能规模很大，在宏观经济下行压力加大的背景下，未来某些阶段若电池产能集中释放，而居民购买能力下降、新能源汽车增速不及预期，行业将面临竞争加剧、产能利用率降低的风险。经过前期的大幅上涨，动力电池主要原料价格已高位横盘或明显回调，同时部分电池制造企业已优化产品定价模式，未来通过价格传导，自身成本控制压力有望缓解；上下游环节生产周期的错配未来仍将对产业链不同环节的原料价格、产品价格产生影响，资源类和材料类企业业绩波动风险大于电池制造企业。综合分析，2022年下半年，联合资信对动力电池行业的展望为“稳定”。（一）动力电池装机情况2021年以来，伴随着新能源汽车景气度的提升，动力电池装机量大幅增长。从技术路线看，磷酸铁锂电池占比迅速赶超三元电池。从行业集中度看，动力电池前十厂商集中度逐年提高，头部厂商已建立起竞争壁垒，行业地位较为稳固。2021年以来，中国各大汽车厂商纷纷加快在新能源汽车领域的布局，新能源产业链逐步成熟，整车产品性价比明显提高、车型极大丰富，市场需求集中爆发。新能源汽车产销两旺的局面带动了动力电池装机量大幅增长，根据中国汽车动力电池产业创新联盟（以下简称“动力电池创新联盟”）统计数据，2021年，中国动力电池装机量为154.50GWH，同比增长142.77%；2022年1－8月，中国动力电池装机量为162.06GWH，同比增长112.29%。2022年4－5月，因上海、吉林等汽车及零部件产业集中地带发生疫情，产业链相关企业的生产和交付曾受到很大影响，但随着疫情得以控制，自6月份起产业链运行已基本正常，预计2022年全年新能源汽车产销规模仍将高速增长，从而拉动力电池装机总量大幅提高。从不同技术路线电池的装机量看，2021年以来，磷酸铁锂电池装机量超越三元电池，且差距有所拉大。根据动力电池创新联盟数据，2021年，三元电池装机电量约为74.35GWh，同比增长91.33%，占比较上年下降12.94个百分点至48.12%；磷酸铁锂电池装机电量约为79.84GWh，同比增长约227.43%，占比较上年上升13.36个百分点至51.68%。2022年1－8月，三元电池装机电量为65.96GWH，同比增长61.09%，占比下降至40.70%；磷酸铁锂电池装机电量为95.92GWH，同比增长172.22%，占比上升至59.19%。近年来磷酸铁锂电池装机量占比快速上升，主要原因为成本具有优势，且技术升级使得其续航能力方面的不足得以弥补。行业集中度方面，近年来中国新能源汽车装机电量排名前10名的动力电池企业装机电量占比逐年上升。2021年，前10名企业合计装机电量为142.50GWh，占装机总量的92.30%，较2020年上升0.50个百分点；2022年1－8月，前10名企业装机电量达153.00GWh，占比上升至94.40%。2021年1－8月，装机电量排名前十的企业分别为宁德时代、比亚迪、中创航新、国轩高科、欣旺达、蜂巢能源、亿纬锂能、LG新能源和孚能科技，较2020年变化很小。（二）主要原材料价格变化情况2021年及2022年第一季度，因矿产及冶炼加工环节产能增长缓慢或生产受限，供应增速落后于需求增速，加之全球货币宽松、通货膨胀加剧，动力电池主要原材料价格整体呈大幅上涨态势，明显推升了动力电池成本。2022年二季度以来，主要原料价格分别有不同程度的回落，一定程度上缓解了电池制造企业的成本压力。动力电池四大主材中，隔膜成本占比最小，2021年以来负极材料价格波动相对较小，因此本文仅就正极材料和电解液的价格变动进行分析。1．正极材料动力电池正极材料的原料成本中，锂盐（氢氧化锂、碳酸锂等）和贵金属镍、钴、锰等占比较大。2021年以来，受新能源汽车等下业需求快速增长、矿产及冶炼加工环节产能增长缓慢或生产及物流受限，以及全球流动性泛滥、通货膨胀加剧等因素影响，锂盐及镍、钴等金属的价格整体大幅上涨。具体来看，锂盐方面，2021年及2022年一季度，锂盐价格单边大幅上涨，截至2022年3月底，国产氢氧化锂（56.5%）和电池级碳酸锂（99.5%）价格分别在49.15万元/吨和50.25万元/吨左右，较2021年初分别上涨约9.0倍和8.7倍，其中2022年一季度出现了跳跃式上涨的态势。进入2022年2季度后，锂盐价格整体呈现高位横盘的走势。三元材料方面，2021年及2022年一季度，因全球主要钴产地刚果（金）重要钴矿于2019年底关闭且未能及时恢复生产、非洲疫情对物流有所阻碍，主要依靠进口的我国钴原料价格持续上涨，截至2022年3月底，长江有色市场钴价为56.30万元/吨，较2021年初上涨约100%。2021年及2022年一季度，镍价总体呈上行趋势，截至2022年3月底，上海物贸镍价为22.23万元/吨，较2021年初上涨约73%，其中，2021年镍价上涨较为温和，2022年一季度镍价上涨超43%，主要系俄镍产量占全球精炼镍的比例较高（2021年占比约23%），在俄乌冲突及欧美对俄罗斯实施制裁的背景下，俄镍供应不确定性增加所致。进入2022年二季度后，受全球经济疲弱，3C产品等下游需求放缓等因素影响，钴、镍价格有不同程度的回落，截至2022年8月底，镍价和钴价较3月底分别回落约20%和36%。电解锰因价值较低，对正极材料成本影响最小。受主要原材料价格上涨的影响，2021年及2022年一季度，磷酸铁锂正极材料和三元正极材料价格持续上涨，截至2022年3月底，三元622型、三元811型和磷酸铁锂正极材料的价格分别在38.20万元、42.25万元和16.80万元左右，较2021年初分别上涨约1.8倍、1.4倍和3.4倍；2022年二季度开始，因主要原材料价格出现下降，正极材料价格出现高位回调，截至2022年8月底，前述三种正极材料价格较2022年3月底分别下降约6.4%、9.8%和6.9%。2．电解液电解液的原料成本中，六氟磷酸锂占比很大，因而其价格与六氟磷酸锂价格高度相关。自2020年三季度开始，动力电池对电解液的需求回暖，但因环保政策限制六氟磷酸锂等产能扩张速度、新冠肺炎疫情扰动生产，六氟磷酸锂价格持续上涨，截至2022年3月底，六氟磷酸锂价格在47万元左右，较2021年初上涨约3.3倍；进入2022年二季度后，因前期产能释放、供应有所恢复，六氟磷酸锂价格明显回落，截至2022年8月底，六氟磷酸锂价格降至27万元左右，较3月底下降超过40%。电解液价格走势与六氟磷酸锂基本同步，但变动幅度相对较小。2021年及2022年一季度，电解液价格持续上涨，截至2022年3月底，磷酸铁锂电解液价格在10万元/吨左右，较2021年初上涨约1.5倍；2022年二季度以来，电解液价格明显回落，截至2022年8月底，磷酸铁锂电解液价格在6.25万元/吨左右，相比3月底下降月37.5%。（三）产业链各环节业绩情况2021年及2022年上半年，中国动力电池装机辆大幅增长，动力电池产业链各环节的收入和利润均呈高速增长态势。受资源品价格大幅上涨、下游环节成本传导暂时不畅的影响，产业链各环节收入增幅与利润增幅明显背离；资源类企业成为行业增长的主要受益者，利润规模增幅最大、盈利指标大幅提高；材料类企业利润增幅仅次于资源类企业，盈利指标持续改善；电池制造类企业因产品价格调整相对滞后，盈利指标有所下降，利润增幅最小。随着电池定价模式的调整，电池制造类企业的盈利能力有望得以恢复。为便于对比，联合资信选取了动力电池产业链上共48家上市公司作为样本企业，其中资源类企业包括天齐锂业、华友钴业等11家，材料类企业包括新宙邦、天赐材料等27家，电池制造类企业包括宁德时代、国轩高科等10家。2021年和2022年上半年，在新能源汽车装机电量高速增长的带动下，动力电池行业各环节样本企业营业总收入和净利润均呈大幅增长态势。2021年，资源类、材料类、电池制造类样本企业营业总收入总和较2020年水平分别增长46.92%、124.01%和86.04%至1214.08亿元、1990.84亿元和2309.72亿元，净利润总和较2020年水平分别增长633.18%、352.15%和132.37%至186.38亿元、259.34亿元和224.13亿元。2022年1－6月，资源类、材料类、电池制造类样本企业营业总收入总和较2021年1－6月水平分别增长77.74%、97.61%和116.40%至949.27亿元、1595.62亿元和1813.56亿元，净利润总和较2021年1－6月水平分别增长398.34%、118.50%和49.28%至317.01亿元、212.48亿元和120.27亿元。2021年及2022年上半年，动力电池产业链中，下游样本企业营业总收入的增幅较高，而上游样本企业的利润增幅最大。盈利指标方面，2021年，受益于供需关系变化带来的钴、镍、锂等市场价格上涨，资源类企业毛利率和净资产收益率的算术平均值较上年分别提高14.50个百分点和14.68个百分点至35.40%和19.12%；随着下游需求的增长叠加电池安全性和能量密度要求的提升，材料类企业规模生产优势和技术优势得以显现，利润出现较大幅度的增长，其毛利率和净资产收益率的算术平均值较上年分别提高4.70个百分点和15.87个百分点至28.03%和20.44%。材料和工艺的改进、规模效应的形成，是近年来电池制造类企业降低成本的重要措施，2021年，电池制造类企业自身降本能力不足以应对原材料价格的大幅上涨，同时无法及时、充分地对下游车企调整电池售价，毛利率和净资产收益率算术平均值较上年分别下降5.11个百分点和1.72个百分点至16.82%和10.05%；随着龙头动力电池企业加速扩产，未来行业集中度进一步提升，不同企业的利润规模、盈利能力将持续分化。2022年1－6月，不同环节企业的盈利指标继续呈现不同水平的变化，资源类企业毛利率和净资产收益率（未经年化，下同）的算术平均值较上年同期分别提高16.63个百分点和18.30个百分点至46.74%和25.64%，材料类企业毛利率和净资产收益率的算术平均值较上年同期分别提高0.03个百分点和2.98个百分点至27.50%和12.16%，电池制造类企业毛利率和净资产收益率的算术平均值较2021年1－6月分别下降3.24个百分点和0.44个百分点至16.18%和5.06%。从2022年半年度数据看，电池制造类企业的盈利指标及变动情况在三个环节中仍为最差。但由于前期行业内企业普遍调整了电池定价模式（如，价格与重要原材料联动），从宁德时代等重点企业单季数据看，二季度毛利率明显高于一季度，且净利润同比、环比增幅较大，未来盈利指标有望得以改善。二、行业重要动态、相关政策及分析（一）动力电池产能投资保持高热度虽有一定的预期需求作为支撑，仍存在阶段性供需失衡的风险2022年1月6日，蜂巢能源江苏盐城动力电池项目开工，项目总投资100亿元，规划年产能22.3GWh。2月7日，中创新航厦门三期项目开工，项目规划年产能40GWh，其中一阶段投资50亿元，年产能10GWh。4月8日，四川时代动力电池生产基地七期、八期开工，项目总投资120亿元，规划年产能50GWh。2月8日、6月26日、6月28日，力神电池分别启动滁州基地、滨海基地、无锡锡山基地项目开工，三个项目计划投资额分别为152亿元、100亿元和112亿元，规划动力电池及储能电池年产能分别为36GWh、24Gwh和24Gwh，均计划分期建设。分析：据高工产业研究院（以下简称“GGII”）统计，2022年上半年，中国动力及储能电池项目投产9个、开工22个、签约21个，规划产能分别超118GWh、638GWh和367GWh，合计超1100GWh，是2021年中国动力和储能电池合计出货量（274Gwh；GGII数据）的约4.1倍。汽车业内人士普遍预测，到2025年，中国新能源车渗透率将超过50%，据此推算，新能源汽车产销量有望超过1300万辆，较2021年度销量（350万辆）增长约2.7倍。考虑到未来新能源汽车单车带电量仍将继续提高，头部企业在建及拟建产能多数已与车企需求绑定，电力、通信基站、电动工具等领域对电化学储能需求快速增长，加之多数电池生产项目采取分期建设的策略，总体看，动力及储能电池产业投资尚未失去理性。但汽车产业的发展与居民收入及消费能力紧密相关，未来某些时段，若电池产能集中释放而新能源汽车产销增速低于预期，阶段性的供过于求将使电池行业面临产能利用不足、竞争加剧的风险。（二）新能源汽车价格普遍上调，但仍不改消费者购买热情2022年1月21日，比亚迪汽车宣布对“王朝网”系列和“海洋网”系列有关新能源车型的官方指导价上调1000－7000元；3月15日，特斯拉中国宣布对Model3高性能版和ModelY长续航版、高性能版官方指导价上调1.4－2.0万元；6月17日，特斯拉中国再次上调ModelY长续航版指导价1.9万元。此外，2022年1月以来，包括上汽通用五菱、上汽大众、广汽埃安、吉利、蔚来、小鹏、合众等在内的多数车企先后上调了新能源汽车的官方指导价格。但在车价上调的同时，中国新能源汽车销量仍高速增长，根据中汽协数据，2022年上半年，中国新能源汽车销量同比增长1.2倍至260万辆；其中较早宣布涨价的比亚迪汽车销量同比增长3.18倍，位居销量榜首。分析：2022年上半年，大多数整车企业先后上调新能源汽车价格，从供给侧看，是2021年以来原材料价格上涨以及2022年补贴政策退坡的结果，调价之初面临着消费者不接受的风险；而从需求侧看，由于“电动化+智能化”所带来汽车功能的提升、充换电等配套设施的逐步完善、日常使用成本低于燃油车等原因，消费者普遍可以承受新能源车价格的上调。新能源车价格上调不改销量大增的现象，反映了中国新能源汽车发展的推动因素中，“政策驱动”已进一步弱化，“市场驱动”“产品驱动”已成为主要因素。（三）新能源汽车补贴政策退坡，但中央及多地政府从其他方面对新能源汽车产业给予支持补贴政策方面，根据财政部等四部委联合发布的《关于2022年新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，2022年，新能源汽车补贴标准在2021年基础上退坡30%（城市公交、道路客运等符合要求的车辆，退坡比例为20%）。中央及国家部委其他政策方面，2022年1月18日，工信部、发改委、财政部等20个成员单位召开“节能与新能源汽车部际联席会议”，会议强调，2022年，新能源汽车产业要为扩大消费、稳定工业经济做出新贡献；要统筹补短板、锻长板，加快动力电池、操作系统、汽车芯片等关键技术创新和产业化突破，增强产业链稳定性；要加快充换电基础设施建设，破解老旧小区、高速公路“充电难”问题。5月31日，国务院印发《扎实稳住经济一揽子政策措施》，要求已实施汽车限购的地区逐步放宽限购政策，优化新能源汽车充电桩（站）投资建设运营模式，逐步实现所有小区和经营性停车场充电设施全覆盖，加快推进高速公路服务区、客运枢纽等区域充电桩（站）建设。7月29日，国务院常务会议决定，（2022年底之后）继续执行免征新能源汽车购置税政策。地方政府层面，2021年12月，北京市小客车指标办宣布，2022年，北京市小客车指标配置额度中，新能源车占比由上年的60%提高到70%。2022年2月，上海市发改委出台《关于进一步推动充换电基础设施建设的实施意见》，提出上海市要形成适度超前的城市充电网络，到2025年满足125万辆电动车的充电需求，车桩比不高于2:1。2022年8月，海南省政府印发《海南省碳达峰实施方案》，提出2030年全岛禁止销售燃油汽车，成为中国第一个宣布“禁油”的省份。分析：中国新能源汽车产业曾对以财政补贴为主的政策支持存在很大依赖，但2019年以来，补贴政策逐步退坡。目前，新能源汽车产业整体已具备一定规模，规模经济效应、产业链的成熟，使得新能源汽车的性价比较之燃油车不再具有劣势。从2022年上半年的情况看，优势企业已有能力通过涨价来抵消补贴减少、成本上升的影响。目前汽车产品的“电动化+智能化”已成为共识，在宏观经济下行压力加大的形势下，由于新能源汽车产业对拉动内需和实现“双碳”目标具有重要作用，未来中央和地方政府将长期在产业配套、路权等多方面给予政策倾斜，抵消补贴政策退坡的负面影响，为新能源汽车产业的发展壮大继续创造条件。（四）头部企业技术创新出现标志性进展，电动汽车重要消费痛点得以有效解决2022年6月23日，宁德时代发布第三代CTP（Celltopack）产品——麒麟电池，其体积利用率达到72%，能量密度可达255Wh/kg，能够实现整车1000公里续航，并支持10分钟快充（电量从10%到80%）。8月27日，宁德时代与极氪汽车共同宣布，搭载麒麟电池的极氪纯电动豪华MPV将于2023年一季度首发。8月28日，中创新航发布新型OS高锰铁锂电池，该产品采用热电分离技术，能量密度达180Wh/kg，支持整车续航700公里，且较之其上一代产品安全性更高、贵金属用量更少、维修成本更低。9月3日，欣旺达发布超级快充动力电池产品SFC480，该产品最大续航可达700km，并可实现充电5分钟续航200km、充电10分钟续航400km；产品量产及配套车型上市均计划在2022年完成。分析：麒麟电池的研发成功，是动力电池行业的标志性事件。续航里程不足、充电速度慢，是新能源汽车消费者的主要使用痛点。近年来，宁德时代、比亚迪等头部企业保持高强度的研发投入，研发工作不断取得进展。麒麟电池的研发成功和量产，已使电动汽车在续航里程、充电速度（对比燃油车加油时间和满箱油行驶距离）等方面优于燃油车，具有标志性意义；与此同时，其他企业的产品性能也在逐步提升，加之充换电基础设施的逐步完善，困扰消费者的主要问题正在得以解决。动力电池行业发展历史仍然较短，在材料、结构、制造工艺等方面仍有技术革新的空间，根据部分企业公布的研发计划，预计未来行业竞争中，新产品、新技术将不断出现，电池综合性能仍有望继续提升，从而为新能源汽车彻底替代燃油车打下坚实基础。三、动力电池行业企业经营情况分析随着新能源汽车渗透率稳步增长，上游动力电池的需求也得以增长。中国汽车工业协会发布最新数据显示，9月国内新能源汽车销量为70.8万辆，同比增长93.9%，市场占有率达27.1%。而中国汽车动力电池产业创新联盟最新数据显示，9月国内动力电池销量共计46.5GWh，同比增长161.6%。1～9月，国内动力电池累计销量达367GWh，累计同比增长243.8%。近日，宁德时代、亿纬锂能等动力电池企业陆续发布2022年三季度业绩预告，净利润增长明显。与此同时，多家动力电池企业加大扩建产能，各地利好政策也陆续出台支持动力电池项目落地。宁德时代在预告中表示，本报告期业绩与上年同期相比上升的主要原因是，随着国内外新能源行业快速发展，动力电池及储能产业的市场持续增长。公司不断推出行业领先的产品解决方案，加强市场开拓力度，加之前期布局的产能释放，产销量明显提升，推动公司全球市场地位持续领先的同时，也实现了盈利规模的快速增长。此外，动力电池企业亿纬锂能也发布了业绩预告，预计2022年前三季度归属于上市公司股东的净利润约24.37亿元～26.59亿元，同比增长10%～20%。其中第三季度预计净利润增长超过50%。亿纬锂能在预告中表示，公司主业电池业务发展良好，随着新工厂、新产线进入量产阶段，公司的出货规模增长迅速，2022年前三季度营业收入及主业利润均同比增长约110%。在上游主要材料价格急剧上涨的背景下，公司秉持和谐发展原则，适时调整产品定价机制，各产品线的盈利能力得到较好修复。此外，恩捷股份发布的2022年业绩预告中，预计2022年第三季度归属于上市公司股东的净利润11.9亿元～12.3亿元，同比增长68.74%～74.41%。业绩变动主要原因是，报告期受益于公司湿法锂电池隔离膜产能持续提升，竞争优势不断巩固，且公司紧抓锂电池隔离膜业务的行业发展机遇，持续开拓海内外市场，湿法锂电池隔离膜的产量和销量持续稳定增长。值得一提的是，动力电池企业对储能赛道的布局力度也逐渐加大。在上述宁德时代2022年三季度预告中已提及储能产业市场增长，实际上，9月以来，宁德时代已陆续与阳光电源、协鑫集团确定战略合作关系，进军光伏储能市场。并与美国储能技术平台和解决方案供应商FlexGen达成合作协议，将在三年时间内为后者供应10GWh的先进储能产品。目前，宁德时代和FlexGen在储能系统项目方面的合作已超过2.5GWh。而孚能科技则拟在安宁工业园区麒麟片区投资建设“孚能科技24GWh磷酸铁锂电池项目”，规划研发生产的磷酸铁锂电池产品将主要应用于储能领域；欣旺达则拟与义乌市人民政府签署《项目投资协议书》，总投入约213亿元建设“欣旺达义乌新能源动力电池生产基地项目”，计划建设动力电池及储能电池总产能约50GWh的生产基地；鹏辉能源拟在浙江省衢州市智造新城建设年产20GWh储能电池项目，总投资计划约60亿元。四、动力电池行业企业重要动态分析（一）动力电池企业扩产忙业绩水涨船高的同时，动力电池企业也忙着扩建产能。为确保订单及时履约交付，宁德时代拟在河南省洛阳市伊滨区投资建设洛阳新能源电池生产基地项目，总投资不超过人民币140亿元，以此完善生产基地布局，推进与洛阳市在新能源电池研发生产、新能源产业生态构建及新能源技术应用等领域的合作。另外，宁德时代及其全资子公司四川时代新能源科技有限公司（以下简称“四川时代”）与洛阳国宏投资控股集团有限公司（以下简称“国宏集团”）于日前签署了《投资框架协议》。国宏集团拟以其持有的洛阳矿业集团有限公司（以下简称“洛矿集团”）100%的股权对四川时代进行增资。此次交易完成后，洛矿集团将成为四川时代全资子公司，四川时代将通过洛矿集团间接持有洛阳钼业24.68%的股份。此外，宁德时代间接全资持股的贵州开阳润时新能源有限公司也已于日前正式成立，注册资本1000万元。宁德时代近日还宣布，其首创的MTB（ModuletoBracket）技术将率先应用于国家电投启源芯动力换电项目，助力推动重卡及工程机械电动化。除了宁德时代，弗迪电池也忙于扩建产能。上海企事业单位环境信息公开平台官网显示，比亚迪拟投资500万元建设上海比亚迪有限公司扩建项目，利用A5厂房对新型锂电池产品增加双折边和喷码工序，项目建成后预计每年可处理新型锂电池7200万只，但全厂新型锂电池产品产量不变。此前，在中国新能源汽车发展高层论坛上，比亚迪董事长兼总裁王传福表示：“钴和镍的储量，无法满足汽车全面电动化需求。要坚持磷酸铁锂作为动力电池正确的技术路线。我国锂资源总体是够的，可以满足全国3亿多台汽车全面电动化的需求。”动力电池企业全国扩张规模的背后，各地陆续发布了利好政策。10月，江西省印发《关于做优做强江西省锂电新能源产业的若干政策措施》（以下简称“《措施》”），对投资规模10亿元以上且实际完成固定资产投资不低于5亿元的锂电重大项目，采取“一事一议、一企一策”方式给予重点支持。《措施》指出，对于锂电池关键材料、高性能动力型、储能型锂离子电池生产企业，以股权质押等方式择优给予1000万～2000万元支持。对在国内证券交易所新增首发上市或重组上市（含借壳上市）并完成注册地回迁的锂电企业，每家一次性奖励500万元。（二）结构创新百家争鸣，4680、麒麟电池、刀片电源各领风骚2019年可以说是动力电池结构创新元年，各动力电池企业以及各大车企积极探索动力电池结构创新，推出各类去模组化、集成化的电池结构创新技术，并在新能源汽车市场逐步予以应用。当前，电池包模块化、标准化程度不断加深，整个电池包的生产环节集中度继续提升为大势所趋，以宁德时代、比亚迪为代表的动力电池企业以及以特斯拉为代表的各大新能源汽车车企对动力电池结构的进一步革新引领着整个电池行业的发展。图表：动力电池结构创新案例汇总数据来源：信达证券OFweek产业研究中心整理CTP（CellToPack，无模组动力电池包）是宁德时代主推的电池结构集成技术，其发展大体可以划分为3个阶段，分别为CTP1.0、CTP2.0和CTP3.0。2022年6月23日，宁德时代首次公开发布麒麟电池（CTP3.0），开创结构创新之路。通过第三代CTP技术革新，麒麟电池成为全球集成度最高的电池，体积空间利用率最高可达72%，同时可将三元电池系统能量密度提升至255Wh/kg，磷酸铁锂电池系统能量密度提升至160Wh/kg，量产后整车续航可实现1000km以上。此外，在安全性、电池寿命以及快充性能等方面也得到了进一步提升。由于推出时间较短，目前在市场上还未有实际应用，预计将于2023年量产，理想汽车旗下新能源车已确定搭载。图表4：宁德时代三代CTP性能差异数据来源：OFweek产业研究中心2020年9月23日，特斯拉推出4680电池，是特斯拉继18650电池、21700电池之后推出的第三代电池，相较于21700电池，4680能量方面提高5倍、续航里程提高16%、动力方面提高6倍、成本方面降低14%；冷却方面，特斯拉采用蛇形冷却板贴附设计，而且内部散热鳍片自成回路，无需串联，整体来看散热能力优异。2022年1月特斯拉生产了100万块4680电池，意味着放量在即。目前，特斯拉拥有CTC技术、4680电池以及一体式压铸三大前沿技术，在新能源汽车领域是一面旗帜，引领电池结构创新。此外，比亚迪着重从安全和续航出发，2020年3月推出比亚迪刀片电池，其技术逻辑为将单体电池通过阵列的方式排布在一起，就像“刀片”一样插入到电池包里面，在成组时跳过模组和梁，减少了冗余零部件，形成类似蜂窝铝板的结构，从而大幅提升集成效率，空间利用率提升至60%，该技术在电池安全、强度、续航、耐低温、寿命、功率、成本以及快充性能等方面有着显著优势。目前，比亚迪研发团队大力推进刀片电池的研发，计划推出第二代刀片电池，最快将于2022年推出，性能提升将主要体现在温控能力和能量密度提升方面，其中能量密度或可达180Wh/kg。图表5：典型结构创新电池对比分析数据来源：OFweek产业研究中心整理目前大部分动力电池的技术创新以结构创新为主。比亚迪刀片电池，从本质来讲是磷酸铁锂电池的一种，通过对电芯外形、布局排列的重新设计以及生产工艺的改进使刀片电池容量大幅提升。特斯拉4680大圆柱电池采用无极耳以及CTC技术，将电芯直接集成到底盘，为车辆减重10%，增加14%续航里程。宁德时代发布的第三代CTP技术-麒麟电池本质仍属于三元锂/磷酸铁锂电池，CTP被称为无模组电池包，由于取消了包裹在电芯外的模组，电池包有了更多空间排列电芯，系统能量密度得以增加，从而提高电池的续航里程。此外，诸如国轩高科JTM集成技术、广汽弹匣电池、中航锂电one-stop电池、长城汽车大禹电池、零跑CTC方案、上汽魔方及蜂巢能源叠片电池工艺都是着力在电池结构领域进行的创新。除了结构创新之外，目前动力电池技术也有在材料上创新。除了全固态电池还需要若干年的努力才能实现商业化量产之外，从材料上看，高镍电池、无钴电池、无镍无钴电池等已经相继开始研发或发布。结构创新与材料迭代持续构筑中国电池企业竞争力；第一轮电池供应链重组受益于软包式微、方型崛起，磷酸铁锂、高电压三元、CTP等加成下宁德时代快速突破欧洲市场，未来三年市占率有望不断创新高；第二轮重组中新的电池结构（如大圆柱、麒麟电池）及材料体系（超高镍、磷酸锰铁锂）将成为重要创新，提升中国电池企业获取全球车企订单的竞争力。（三）向上游材料、设备延伸布局21年开始电池企业加大上游资源端布局力度，据不完全统计，近年相关投资近20起，包括宁德时代布局四川锂辉石矿和宜春锂云母矿，比亚迪参股扎布耶盐湖、投资建设盐湖产能。随着22年下半年和23年开始相关布局的陆续贡献，预计拥有资源布局的锂电池企业后续成本优势将进一步凸显。此外，国内头部厂商在布局上游材料资源的同时也把目光投向了上游设备企业，其中宁德时代投资入股了4家企业，包括先导智能、利元亨等设备龙头企业，以满足其对生产设备的需求供应。图表6：2022年动力电池厂商供应链布局汇总数据来源：OFweek产业研究中心整理（四）集体出海成为共识随着欧洲等海外市场需求的快速提升，海外市场对于动力电池厂商具有极大的吸引力。根据欧洲汽车制造商协会数据，2021年欧洲30国实现新能源乘用车注册量226.3万辆，同比增长65.7%，电动化率从2020年的11.5%提至19.2%。美国汽车创新联盟数据则显示，2021年美国新能源轻型车实现销量71.6万辆，同比增长124.6%，电动化率从2020年的2.2%提至4.8%。出海已经成为国内电池企业的一致选择。目前，宁德时代、国轩高科、亿纬锂能、蜂巢能源、孚能科技等多家电池厂商均已启动海外建厂，此外如中创新航、欣旺达等也已经明确海外扩张计划。相比之下，在海外扩张方面，LG新能源、三星SDI、SKI、松下等日韩企业已早早地走在了前面，尤其是在全球经济的重要区域——欧洲和北美，都已拥有多座电池工厂。图表7：动力电池厂商海外建厂最新汇总数据来源：OFweek产业研究中心整理下一代动力电池看固态电池、钠离子电池（五）钠离子电池成本优势明显随着锂价格的暴涨，电池企业成本高企，利润下滑，材料替代逐渐成为了行业变革研究的方向，加之锂电资源在全球处于比较稀缺的状态，在这个时候钠离子电池重新进入厂商的视野。相比于锂电池，钠离子电池的最突出优势在于钠离子电池成本优势显著。目前钠电池的技术成熟度尚不及锂离子电池，处于导入期向成长期过渡阶段，尚未形成产业规模，同时我们看到随着新能源装机规模带来的储能需求以及海外户用储能的发展，钠离子电池的成长空间将进一步打开。目前来看电池、正极、负极等核心材料国内产业链均有相关企业布局。其中典型代表有宁德时代、中科海钠和钠创新能源。宁德时代2021年7月发布第一代钠离子电池能量密度达160Wh/kg，预期第二代超200Wh/kg，2023年形成基本产业链。（六）固态电池能量密度高，安全性好2020年11月，国务院办公厅印发《新能源汽车产业发展规划（2021-2035）》，规划指出在“实施电池技术突破行动”中，加快固态动力电池技术研发及产业化被列为“新能源汽车核心技术攻关工程”。发展固态电池的最大动力来自固态电池的能量密度及其安全性能，可以说完美解决现在动力电池的不足与安全隐患。从能量密度来看，液态锂电池难以实现中长期动力电池能量密度发展要求，固态锂电池优势显著，与传统液态锂电池相比，得益于更高的电化学窗口，可以匹配高能正极材料和金属锂负极，固态电池的理论能量密度更高，在同条件下可以达到液态电池的两倍。从安全性来考虑，液态电池的安全隐患主要归因于液态电解质，固态电池以固态电解质替换，热稳定性更强，大大降低了自燃、爆炸的风险。此外，固态电池不需要电解液和隔膜，可简化封装、冷却系统等，整体电池包的重量和体积得以缩减，提升续航能力。但全固态电池商业应用的技术瓶颈仍面临较大挑战，主要是1）界面问题影响电池性能：固与固的界面阻抗大，影响电池功率，同时界面接触差在循环过程中界面将不断被破坏，影响电池寿命：2）固态电解质影响快充性能：固态电解质中锂离子的迁移率较低，尤其是聚合物和氧化物固态电解质，电池的快充性能将有所受限。目前，锂电/电池企业及整车企业都积极布局固态电池技术，但行业尚处于半固态向全固态发展的阶段，全固态电池的技术难题仍有待解决，真正实现产业化及规模上车仍需要较长时间。五、续航里程、动力电池技术发展等备受关注7月21日，2022世界动力电池大会在宜宾召开。在当天举办的大会主论坛活动上，《2021—2022年中国汽车动力电池及氢燃料电池产业发展年度报告》正式发布。报告对产业发展现状进行了深入剖析，内容包含“新能源汽车篇”“动力电池篇”“燃料电池篇”等篇目，覆盖动力电池上游材料、关键材料、重要技术、系统、回收、装备等产业链各环节。“我们对报告中电池续航里程发展趋势这一指标非常关注，这是行业发展以及我们市场拓展的重要信号。”国网电动汽车服务公司运营监控中心总监史双龙表示，报告中提到当前续航里程以在400公里及以上区间为主，这一指标的提升能缓解消费者的续航焦虑，增强对新能源汽车的信心，从而带动行业的整体发展。动力电池技术成为参会企业家代表热议的关键词。“现在行业的快速发展，关键在于技术的突破，其中电池技术的突破至关重要。”来自浙江吉利控股集团的一位参会代表告诉记者，身为车企代表，他侧重关注报告中电池技术的发展情况。回应业内人士的期待，相比往期报告，报告增加了混合固液电池、钠离子电池、电池资产运营等涉及电池领域的热点专题。值得关注的是，在两种动力电池技术路线的比拼中，报告特别提出，2021年下半年，磷酸铁锂电池逐渐成为市场主体，凭借成本、安全等方面的优势，装车量反超三元电池。新兴的动力电池技术路线也得到了报告的关注。2021年国家正式批复了京津冀、上海、广东、河北、河南五个燃料电池汽车示范应用城市群方案，报告预测随着燃料电池发展的支持政策的落地，示范期结束后国内氢燃料电池汽车有望推广超过3万辆，加氢站建设接近400座。“当然，动力电池行业也面临一些挑战。”董杨指出，原材料价格上涨、芯片短缺以及低碳发展要求都在考验企业及供应链整合能力，需要迈过这些挑战才能实现行业更进一步发展。第四节2022年国内新能源汽车及动力电池市场预测在碳中和宏观政策背景下，我国将坚定不移持续推动新能源汽车产业发展，随着产业市场化程度不断提升，2022年我国新能源汽车市场规模将快速发展。在近期举办的2022世界动力电池大会上，中国汽车动力电池产业创新联盟重磅发布了《2021—2022年中国汽车动力电池及氢燃料电池产业发展年度报告》。本文摘自报告中关于2022年预测部分，小标题为编者所加。一、政策环境稳定产生积极效果财政部2020年4月发布《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，将新能源汽车推广应用财政补贴政策实施期限延长至2022年底，原则上2020—2022年补贴标准分别在上一年基础上退坡10%、20%、30%。2021年12月31日四部门联合发布文件，2022年我国新能源汽车补贴标准在2021年基础上退坡30%，补贴政策按照前期规划落地。

从供给侧看，双积分政策稳步实施，新能源汽车正积分激励车企设计生产新能源汽车，需求侧的新能源汽车下乡政策也将有利于扩大新能源汽车推广范围，政策环境稳定将对企业战略制定与产品规划产生积极效果。二、纯电动车型结构更均衡，紧凑型和SUV逐步放量2021年1月微型车产量占比为41.4%，是新能源汽车产量主体。紧凑型和SUV车辆逐步放量，2021年12月SUV占比已达30.1%，与微型车接近，车型结构更为均衡。微型车型产量增长势头减弱，2022年SUV、中型及中大型车型产量占比有增加趋势。

三、车企新能源汽车积分分化明显双积分提升车企电动化的热情。2022年4月8日，工业和信息化部装备工业一司发布《2021年度乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分情况》，车企的新能源汽车积分分化明显，新能源汽车积分最高的企业特斯拉积分达140.17万分，最低的东风汽车积分为-10.28万分。碳排放积分影响车企利润，提升车企推进电动化的动力。车企增加新能源汽车投入，增加车型多样性也将进一步激发下游新能源汽车市场需求。近年来广汽、上汽、长安等国内汽车企业均积极提出新能源汽车发展规划，加大新能源汽车车型投入，与动力电池等关键零部件企业深化合作，不断提升产品性能，结合用户需求创造新能源汽车产品新概念、新卖点，产业发展信心十足，市场需求有望快速提升。

四、长期看新能源汽车采购电池成本有望下降成本价格方面，2021年碳酸锂、硫酸钴、六氟磷酸锂等上游关键材料由于供需失衡引起价格不断上涨，电池企业成本压力较大，考虑到车企签订电池价格以长单为主，2021年动力电池价格基本维持稳定。2022年电池企业已经陆续发布涨价公告，传导原材料涨价压力。工信部提出加快国内锂和镍等资源开采力度，打击囤积居奇现象，锂电池上游成本提升态势有望逐步缓解。此外，2022年产业在技术降本层面将加大投入力度，CTP和刀片电池等电池模组等层面创新将加速普及，长期看新能源汽车采购电池成本有望下降。

五、2022年国内动力电池市场竞争形势更严峻竞争格局方面，2021年上游涨价影响电池企业的盈利能力，各家锂电池厂锂矿布局差异较大，2022年国内市场竞争形势将更加严峻，企业梯队分级加速。龙头企业市场份额稳步提升，创新技术引领、产能提升与供应链布局整合是主要发展趋势。预计2022年产业竞争格局仍将继续保持优化调整态势。一是动力电池企业数量与新能源汽车企