中级会计职称之中级会计财务管理综合检测备考题带答案

中级会计职称之中级会计财务管理综合检测备考题带答案

单选题（共50题）1、（2019年真题）某公司向银行借款2000万元，期限1年，年利率6.5%，银行要求的补偿性余额比例为12%，则借款的实际利率为（）。A.7.28%B.6.5%C.12%D.7.39%【答案】D2、根据集权与分权相结合型财务管理体制的实践，下列说法错误的是（）。A.集中制度制定权B.集中财务机构设置权C.集中费用开支审批权D.集中收益分配权【答案】C3、ABC公司2020年取得为期1年的周转信贷额2000万元，承诺费率为0.4%。2020年1月1日从银行借入1000万元，7月1日又借入600万元，如果年利率为4%，则ABC公司2020年末向银行支付的利息和承诺费合计为（）万元。A.52B.61.2C.68.5D.54.8【答案】D4、甲公司采用标准成本法进行成本控制，某种产品的变动制造费用标准分配率为1.5元/小时，每件产品的标准工时为4小时。2020年5月，该产品的实际产量为120件，实际工时为450小时，实际发生变动制造费用为900元，则变动制造费用耗费差异为（）元。A.195B.252C.225D.314【答案】C5、金融市场按照期限划分为货币市场和资本市场，以下不属于货币市场特征的是（）。A.价格平稳B.期限短C.借贷量大D.风险小【答案】C6、一般将由经营预算、专门决策预算和财务预算组成的预算体系，称为（）。A.总预算体系B.综合预算体系C.战略预算体系D.全面预算体系【答案】D7、（2020年）承租人既是资产出售者又是资产使用者的融资租赁方式是（）A.杠杆租赁B.直接租赁C.售后回租D.经营租赁【答案】C8、甲公司从租赁公司租入一套设备，价值100万元，租期5年，租赁期满预计残值5万元，归租赁公司所有，租赁的折现率为10%，租金在每年年初支付，则每期租金为（）万元。其中（P/F，10%，5）＝0.6209，（P/A，10%，4）＝3.1699。A.27.12B.23.24C.22.24D.21.66【答案】B9、（2012年）与银行借款相比，下列各项中不属于融资租赁筹资特点的是（）。A.资本成本低B.融资风险小C.融资期限长D.融资限制少【答案】A10、以下关于企业投资分类的表述错误的是（）。A.股票投资属于间接投资B.配套流动资金投资属于发展性投资C.债券投资属于对外投资D.企业购买无形资产属于项目投资【答案】B11、按照国家相关法律法规，股东或者发起人可以用（）等无形资产作价出资。A.商誉B.劳务C.非专利技术D.特许经营权【答案】C12、（2017年真题）某利润中心本期销售收入为7000万元，变动成本总额为3800万元，中心负责人可控的固定成本为1300万元，其不可控但由该中心负担的固定成本为600万元，则该中心的可控边际贡献为（）万元。A.1900B.3200C.5100D.1300【答案】A13、（2012年真题）下列各项中，不属于财务分析中因素分析法特征的是（）。A.因素分解的关联性B.顺序替代的连环性C.分析结果的准确性D.因素替代的顺序性【答案】C14、某商业企业经销商品的不含税销售额为1000元，若不含税购进额为800元，一般纳税人适用的增值税税率为16％，小规模纳税人的征收率为3％时，从减少税负角度看，下列表述正确的是（）。A.选择成为小规模纳税人税负较轻B.选择成为一般纳税人税负较轻C.选择成为小规模纳税人与一般纳税人税负无差别D.不一定【答案】A15、某企业从银行取得一年期贷款2000万元，按8%计算全年利息，银行要求贷款本息分12个月等额偿还，则该项借款的实际利率大约为（）。A.8.30%B.12%C.8%D.16%【答案】D16、某公司2019年预计营业收入为50000万元，预计销售净利率为10%，股利支付率为60%。据此可以测算出该公司2019年内部资金来源的金额为（）万元。A.2000B.3000C.5000D.8000【答案】A17、某企业生产和销售单一型号的扫地机器人，每台扫地机器人售价为5000元，单位变动成本为2000元，固定成本为800000元。如果企业将税后目标利润定为210000元，假设没有利息费用，企业所得税税率为25%，则实现目标利润的销售额为（）元。A.1683333B.1333333C.1800000D.2700000【答案】C18、下列各项中，不属于财务绩效定量评价指标的是（）。A.盈利能力指标B.资产质量指标C.债务风险指标D.人力资源指标【答案】D19、王某从事一项理财投资，该理财项目从第四年年末开始支付给王某5000元的收益，以后每年末将保持该收益不变，若折现率为10%，则该理财的价值为（）元。A.41322.314B.37565.74C.34150.67D.50000【答案】B20、为了预防通货膨胀而提前购买了一批存货，此活动属于（）。A.收入管理B.筹资管理C.长期投资管理D.营运资金管理【答案】D21、某企业拥有流动资产1000万元（其中永久性流动资产的比重为30%），长期融资4000万元，短期融资500万元，则以下说法中正确的是（）。A.该企业采取的是激进融资策略B.该企业采取的是匹配融资策略C.该企业收益和风险均较高D.该企业收益和风险均较低【答案】D22、关于销售预测的趋势预测分析法，下列说法中正确的是（）。A.算术平均法适用于销售量波动较大的产品预测B.移动平均法的代表性较差C.加权平均法的权数选取应遵循“近小远大”的原则D.采用指数平滑法时，在销售量波动较小或进行长期预测时，可选择较大的平滑指数【答案】B23、A公司购买一台设备，付款方式为前两年无现金支出，第三年年末开始，每年年末支付20万元，共计支付5次，利率6%，A公司购买该设备相当于现在一次性支付金额（）万元。A.79.48B.82.37C.74.98D.86.43【答案】C24、甲公司2019年每股收益1元，2020年经营杠杆系数为1．25、财务杠杆系数为1，2。假设公司不进行股票分割，如果2020年每股收益想达到1．6元，根据杠杆效应，其营业收入应比2019年增加（）。A.50％B.60％C.40％D.30％【答案】C25、下列各项中，不属于企业应收账款证券化的作用的是（）。A.拓宽销售渠道B.降低融资成本C.盘活存量资产D.提高资产使用效率【答案】A26、（2018年真题）某公司基期息税前利润1000万元，基期利息费用为400万元，假设与财务杠杆相关的其他因素保持不变，则该公司计划期的财务杠杆系数为（）。A.2.5B.1.67C.1.25D.1.88【答案】B27、郑某欲购买市面新发售的一款游戏机，有两种付款方案可供选择，一种方案是购买时一次性支付，另一种方案是分期付款。分期付款方案为从购买时点起，连续10个月，每月月初付款300元。假设月利率为1%，郑某出于理性考虑，选择购买时点一次性支付，那么支付的金额不应超过（）元。[已知：（P/A，1%，9）=8.5660，（P/A，1%，10）=9.4713]A.2569.80B.2841.39C.2869.80D.2595.50【答案】C28、市场利率上升时，债券价值的变动方向是（）。A.上升B.下降C.不变D.随机变化【答案】B29、下列不能用来衡量风险的指标是（）。A.收益率的方差B.收益率的标准差C.收益率的标准差率D.收益率的期望值【答案】D30、（2016年）厌恶风险的投资者偏好确定的股利收益，而不愿将收益存在公司内部去承担未来的投资风险，因此公司采用高现金股利政策有利于提升公司价值，这种观点的理论依据是（）。A.代理理论B.所得税差异理论C.信号传递理论D.“手中鸟”理论【答案】D31、（2019年真题）如果某投资项目在建设起点一次性投入资金，随后每年都有正的现金净流量，在采用内含收益率对该项目进行财务可行性评价时，下列说法正确的是（）A.如果内含收益率大于折现率，则项目净现值大于1B.如果内含收益率大于折现率，则项目现值指数大于1C.如果内含收益率小于折现率，则项目现值指数小于0D.如果内含收益率等于折现率，则项目动态回收期小于项目寿命期【答案】B32、爱心企业家王先生拟建立一项永久性的助学基金，欲从目前开始，每年这个时候颁发30000元助学金。若利率为6%，现在应存入（）元。A.500000B.530000C.600000D.350000【答案】B33、与债务筹资相比，下列各项中，属于发行普通股股票筹资优点的是（）。A.资本成本较低B.财务风险较小C.稳定公司控制权D.筹资弹性较大【答案】B34、某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，资本成本为10%，有四个方案可供选择。其中甲方案的项目寿命期为5年，净现值为600万元；乙方案的现值指数为0.93；丙方案的项目寿命期为10年，年金净流量为100万元；丁方案的内含收益率为8%。最优的投资方案是（）。A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案【答案】A35、下列资本成本的计算中，无需考虑企业所得税税率影响的是（）。A.银行借款资本B.债券资本成本C.融资租赁资本成本D.优先股资本成本【答案】D36、内部转移价格制定时，单位产品的协商价格的上限是市价，下限是（）。A.单位成本B.固定成本C.成本总额D.单位变动成本【答案】D37、下列不属于企业的社会责任的是（）。A.对环境和资源的责任B.对债权人的责任C.对消费者的责任D.对所有者的责任【答案】D38、印刷厂的工序是先裁边、再封皮、装订、检验，那么属于非增值作业的是（）。A.裁边作业B.封皮作业C.装订作业D.检验作业【答案】D39、（2015年真题）下列各种筹资方式中，筹资限制条件相对最少的是（）。A.租赁B.发行股票C.发行债券D.发行短期融资券【答案】A40、某公司2020年度资金平均占用额为4000万元，其中不合理部分占10%，预计2021年销售增长率为20%，资金周转加速5%，采用因素分析法预测的2021年度资金需求量为（）万元。A.4104B.4114C.5016D.5544【答案】B41、甲公司2018年12月31日以20000元价格处置一台闲置设备，该设备于2010年12月以80000元价格购入，并当期投入使用，预计可使用年限为10年，预计残值率为零。按年限平均法计提折旧(均与税法规定相同)。假设甲公司适用企业所得税税率为25％，不考虑其他相关税费，则该业务对当期现金流量的影响是（）。A.增加20000元B.增加19000元C.减少20000元D.减少19000元【答案】B42、某企业取得5年期长期借款1000万元，年税后利息率为10%，每年付息一次，到期一次还本，借款费用率为1%，企业所得税税率为25%，则按照一般模式计算该项借款的资本成本率为（）。A.7.05%B.7.52%C.10%D.10.10%【答案】D43、下列关于股票的非公开直接发行方式的特点的表述中，错误的是（）。A.弹性较大B.企业能控制股票的发行过程C.发行范围广D.节省发行费用【答案】C44、（2017年真题）某公司2016年度资金平均占用额为4500万元，其中不合理部分占15%，预计2017年销售增长率为20%，资金周转加速5%，采用因素分析法预测的2017年度资金需求量为（）万元。A.4371.43B.3346.88C.4831.58D.4360.5【答案】A45、某公司只生产销售一种产品，单价120元，单位变动成本90元，年固定成本200000元，则盈亏平衡点销售额为（）元。A.800000B.200000C.400000D.600000【答案】A46、与编制增量预算法相比，编制零基预算法的主要缺点是（）。A.可能导致无效费用开支无法得到有效控制B.使得不必要开支合理化C.造成预算上的浪费D.预算编制工作量较大、成本较高【答案】D47、（2014年）下列关于最佳资本结构的表述中，错误的是（）。A.最佳资本结构在理论上是存在的B.资本结构优化的目标是提高企业价值C.企业平均资本成本最低时资本结构最佳D.企业的最佳资本结构应当长期固定不变【答案】D48、（2018年真题）根据存货的经济订货基本模型，影响经济订货批量的因素是（）。A.购置成本B.每次订货变动成本C.固定储存成本D.缺货成本【答案】B49、在企业扩张成熟期，下列筹资方式中，首先选择的是（）。A.发行股票B.留存收益C.发行债券D.吸收直接投资【答案】C50、（2021年真题）股票市价30元，筹资费用率3%，股利增长率5%，下一年股利6元/股，则资本成本率是（）。A.25%B.20.62%C.26.65%D.25.62%【答案】D多选题（共25题）1、下列关于股票增值权模式的说法中，正确的有（）。A.激励对象不用为行权支付现金，行权后由公司支付现金、股票或股票和现金的组合B.股票增值权模式比较易于操作，股票增值权持有人在行权时，直接兑现股票升值部分C.激励对象不能获得真正意义上的股票，激励的效果相对较差D.股票增值权激励模式只适合现金流量比较充裕且比较稳定的上市公司【答案】ABC2、（2012年）企业预算最主要的两大特征有（）A.数量化B.表格化C.可伸缩性D.可执行性【答案】AD3、下列属于长期借款的例行性保护条款的有（）。A.企业定期向贷款机构报送财务报表B.禁止企业贴现应收票据或出售应收账款C.禁止以资产作其他承诺的担保或抵押D.对企业流动资金保持量的规定【答案】ABC4、某公司生产销售甲、乙、丙三种产品，销售单价分别是20元、25元、10元；预计销售量分别为300000件、200000件、150000件；预计各产品的单位变动成本分别是12元、14元、8元；预计固定成本总额为245万元。按联合单位法（产品销量比为甲：乙：丙=6：4：3）确定各产品的盈亏平衡点的业务量和盈亏平衡点的销售额。下列说法正确的有（）。A.联合单价为250元B.乙产品的盈亏平衡点的业务量为10万件C.联合盈亏平衡点的业务量为2.5万件D.甲产品的盈亏平衡点的销售额为300万元【答案】ABCD5、产品成本预算，是（）的汇总。A.销售预算B.直接材料预算C.直接人工预算D.制造费用预算【答案】ABCD6、下列预算中，直接涉及现金收支的预算有（）。A.产品成本预算B.直接材料预算C.销售与管理费用预算D.销售预算【答案】BCD7、下列各项中，属于协调所有者与经营者之间利益冲突的有（）。A.解聘B.接收C.股票期权D.收回借款或停止借款【答案】ABC8、关于银行借款的筹资特点，下列说法正确的有（）。A.筹资弹性较大B.筹资成本较高C.限制条件多D.筹资速度快【答案】ACD9、以下有关弹性预算法中的列表法的表述中，正确的有（）。A.不管实际业务量是多少，不必经过计算即可找到与业务量相近的预算成本B.混合成本中的阶梯成本和曲线成本可按总成本形态模型计算填列，不必修正C.与固定预算法相比，比较简单D.与弹性预算的公式法相比，可比性和适应性强【答案】AB10、相对于上市公司公开发行股票而言，上市公司定向增发的优点有（）。A.易于足额筹集资本B.有利于提高公司的知名度C.有利于减轻并购的现金流压力D.有利于引入战略投资者和机构投资者【答案】CD11、下列关于投资方案评价的净现值法与现值指数法的表述中，正确的有（）。A.两者都是绝对数指标，反映投资的效率B.两者都没有考虑货币的时间价值因素C.两者都必须按照预定的折现率折算现金流量的现值D.两者都不能反映投资方案的实际投资收益率【答案】CD12、（2015年）下列各项中，属于剩余股利政策优点的有（）。A.保持目标资本结构B.降低再投资资本成本C.使股利与企业盈余紧密结合D.实现企业价值的长期最大化【答案】ABD13、假设某股份公司按照1:2的比例进行股票分割，下列正确的有（）。（微调）A.每股面值降低50%B.每股净资产保持不变C.股东权益总额保持不变D.股东权益内部结构保持不变【答案】ACD14、企业预防性需求所需要的现金余额主要取决于（）。A.企业对现金收支预测的可靠程度B.企业临时融资能力C.企业愿冒现金短缺风险的程度D.企业在金融市场上的投资机会【答案】ABC15、在通货膨胀时期，实行固定利率对债权人和债务人的影响表述正确的有（）。A.对债务人有利B.对债权人不利C.对债务人不利D.对债权人有利【答案】AB16、（2019年）采用净现值法评价投资项目可行性时，贴现率选择的依据通常有（）。A.市场利率B.期望最低投资收益率C.企业平均资本成本率D.投资项目的内含收益率【答案】ABC17、下列各项中，可以对期限不同的互斥投资方案进行决策的有（）。A.净现值B.共同年限法C.年金净流量D.现值指数法【答案】BC18、在下列各项中，影响债券内部收益率的有（）。A.债券的票面利率、期限和面值B.债券的持有时间C.债券的买入价D.债券的卖出价【答案】ABCD19、下列各项中，属于预算管理应遵循的原则的有（）。A.战略导向原则B.过程控制原则C.融合性原则D.平衡管理原则【答案】ABCD20、与公开间接发行股票相比，下列关于非公开直接发行股票的说法中，正确的有（）。A.发行成本低B.股票变现性差C.发行范围小D.发行方式灵活性小【答案】ABC21、下列关于货币时间价值系数关系的表述中，正确的有（）。A.普通年金现值系数×投资回收系数=1B.普通年金终值系数×偿债基金系数=1C.复利现值系数×复利终值系数=1D.普通年金终值系数=1/普通年金现值系数【答案】ABC22、关于独立以及互斥方案决策，下列说法正确的有（）。A.对各独立投资方案排序分析时，以各方案的获利程度作为评价标准B.各独立方案之间评价方案的优先次序，应该采用现值指数进行评价C.互斥投资方案，项目的寿命期相等时，应选择净现值最大的方案D.互斥投资方案，项目的寿命期不相等时，可以选择年金净流量最大的方案【答案】ACD23、下列预算中，直接涉及现金收支的预算有（）。A.产品成本预算B.直接材料预算C.销售与管理费用预算D.销售预算【答案】BCD24、下列关于资本资产定价模型中β系数的表述，正确的有（）。A.β系数可以为负数B.β系数是影响证券收益的唯一因素C.投资组合的β系数一定会比组合中任一单只证券的β系数低D.β系数反映的是证券的系统风险【答案】AD25、在企业编制的下列预算中，属于财务预算的有（）。A.制造费用预算B.资本支出预算C.预计资产负债表D.预计利润表【答案】CD大题（共10题）一、某企业现着手编制2011年6月份的现金收支计划。预计2011年6月月初现金余额为8000元；月初应收账款4000元，预计月内可收回80%；本月销货50000元，预计月内收款比例为50%；本月采购材料8000元，预计月内付款70%；月初应付账款余额5000元需在月内全部付清；月内以现金支付工资8400元；本月制造费用等间接费用付现16000元；其他经营性现金支出900元；购买设备支付现金10000元。企业现金不足时，可向银行借款，借款利率为10%，银行要求借款金额为1000元的整数倍；且补偿性余额比率为10%，现金多余时可购买有价证券。要求月末可用现金余额不低于5000元。<1>、计算经营现金收入；<2>、计算经营现金支出；<3>、计算现金余缺；<4>、确定是否需要向银行借款？如果需要向银行借款，请计算借款的金额以及借款的实际利率；<5>、确定现金月末余额。【答案】经营现金收入＝4000×80%＋50000×50%＝28200（元）经营现金支出＝8000×70%＋5000＋8400＋16000＋900＝35900（元）现金余缺＝8000＋28200－（35900＋10000）＝－9700（元）由于现金余缺小于0，故需要向银行借款。设借款数额为x，则有：X（1－10%）＝5000＋9700＝14700，解之得：x＝16333.33（元）考虑到借款金额为1000元的整数倍，故应向银行借款的金额为17000元。借款的实际利率＝10%/（1－10%）＝11.11%现金月末余额＝17000－9700＝7300（元）二、甲公司生产并销售某种产品，目前采用现金销售政策，年销售量180000件，产品单价10元，单位变动成本6元，为了扩大销售量，甲公司拟将目前的现销政策改为赊销并提供一定的现金折扣，信用政策为“2／10，n／30”，改变信用政策后，年销售量预计提高12％，预计50％的客户(按销售量计算，下同)会享受现金折扣优惠，40％的客户在30天内付款，10％的客户平均在信用期满后20天付款，收回逾期应收账款发生的收账费用为逾期金额的3％。等风险投资的必要收益率为15％，一年按360天计算。要求：计算改变信用政策引起的以下项目的变动额：(1)边际贡献变动额。(2)现金折扣成本变动额。(3)应收账款占用资金的应计利息变动额。(4)收账费用的变动额。(5)计算改变信用政策引起的税前损益变化，并说明该信用政策改变是否可行。【答案】(1)边际贡献变动额=180000×12％×(10-6)=86400(元)(2)现金折扣成本变动额=180000×(1+12％)×10×2％×50％=20160(元)(3)平均收账天数=10×50％+30×40％+50×10％=22(天)应收账款占用资金的应计利息变动额=[180000×(1+12％)×10／360]×22×60％×15％=11088(元)(4)增加的收账费用=180000×(1+12％)×10×10％×3％=6048(元)(5)改变信用政策引起的税前损益变化=86400-20160-11088-6048=49104(元)税前损益变化大于0，因此该信用政策改变是可行的。三、甲公司是一家制药企业。2011年，甲公司在现有产品P－I的基础上成功研制出第二代产品P－Ⅱ。如果第二代产品投产，需要新购置成本为1200000元的设备一台，购入后立即投入使用，税法规定该设备使用期为5年，采用直线法计提折旧，预计残值率为5%。第5年年末，该设备预计市场价值为100000元（假定第5年年末P－Ⅱ停产）。财务部门估计每年固定成本为60000元（不含折旧费），变动成本为60元/盒。另，新设备投产时需要投入营运资金200000元。营运资金于第5年年末全额收回。新产品P－Ⅱ投产后，预计年销售量为8000盒，销售价格为120元/盒。同时，由于产品P－I与新产品P－Ⅱ存在竞争关系，新产品P－Ⅱ投产后会使产品P－I的每年营业现金净流量减少45000元。新产品P－Ⅱ项目的β系数为1.5。甲公司的债务权益比为1：1（假设资本结构保持不变），债务融资成本为8%（税前）。甲公司适用的公司所得税税率为25%。资本市场中的无风险利率为5%，市场组合的预期收益率为11%。假定营业现金流入在每年年末取得，营业现金支出在每年年末支付。已知：（P／F，10%，5）＝0.6209，（P/A，10%，4）＝3.1699。要求：（1）计算产品P－Ⅱ投资决策分析时适用的折现率。（2）计算产品P－Ⅱ投资的投资期现金流量、第5年年末现金流量净额。（3）计算产品P－Ⅱ投资的净现值，并判断是否进行新产品的投产。【答案】1.权益资本成本：5%＋1.5×（11%－5%）＝14%（1分）加权平均资本成本：0.5×8%×（1－25%）＋0.5×14%＝10%（1分）所以适用折现率为10%（1分）2.投资期现金流量：－（1200000＋200000）＝－1400000（元）（2分）第五年末账面价值为：1200000×5%＝60000（元）所以，变现相关流量为：100000＋（60000－100000）×25%＝90000（元）每年折旧为：1200000×0.95/5＝228000（元）所以，第5年现金流量净额为：8000×120×（1－25%）－（60000＋60×8000）×（1－25%）＋228000×25%＋200000－45000＋90000＝617000（元）（4分）3.企业1－4年的现金流量：8000×120×（1－25%）－（60000＋60×8000）×（1－25%）＋228000×25%－45000＝327000（元）（2分）所以：净现值：327000×（P/A，10%，4）＋617000×（P/F，10%，5）－1400000＝327000×3.1699＋617000×0.6209－1400000＝19652.6（元）（2分）由于净现值大于0，所以应该投产新产品。（2分）四、（2017年）丁公司是一家创业板上市公司，2016年度营业收入为20000万元，营业成本为15000万元，财务费用为600万元（全部为利息支出），利润总额为2000万元，净利润为1500万元，非经营净收益为300万元。此外，资本化的利息支出为400万元。丁公司存货年初余额为1000万元，年末余额为2000万元，公司全年发行在外的普通股加权平均数为10000万股，年末每股市价为4.5元。要求：（1）计算销售净利率。（2）计算利息保障倍数。（3）计算净收益营运指数。（4）计算存货周转率。（5）计算市盈率。【答案】（1）销售净利率＝净利润/销售收入＝1500/20000＝7.5%（2）利息保障倍数＝息税前利润/应付利息＝（2000＋600）/（600＋400）＝2.6（3）净收益营运指数＝经营净收益/净利润＝（1500－300）/1500＝0.8（4）存货周转率＝营业成本/存货平均余额＝15000/[（1000＋2000）/2]＝10（次）（5）市盈率＝每股市价/每股收益＝4.5/（1500/10000）＝30（倍）五、（2010年）B公司是一家上市公司，2009年年末公司总股份为10亿股，当年实现净利润为4亿元，公司计划投资一条新生产线，总投资额为8亿元，经过论证，该项目具有可行性。为了筹集新生产线的投资资金，财务部制定了两个筹资方案供董事会选择：方案一：发行可转换公司债券8亿元，每张面值100元，规定的转换价格为每股10元，债券期限为5年，年利率为2.5%，可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日（2010年1月25日）起满1年后的第一个交易日（2011年1月25日）。方案二：发行一般公司债券8亿元，每张面值100元，债券期限为5年，年利率为5.5%。要求：（1）计算自该可转换公司债券发行结束之日起至可转换日止，与方案二相比，B公司发行可转换公司债券节约的利息。（2）预计在转换期公司市盈率将维持在20倍的水平（以2010年的每股收益计算）。如果B公司希望可转换公司债券进入转换期后能够实现转股，那么B公司2010年的净利润及其增长率至少应达到多少？（3）如果转换期内公司股价在8～9元之间波动，说明B公司将面临何种风险？【答案】1.发行可转换公司债券节约的利息＝8×（5.5%－2.5%）＝0.24（亿元）2.若进入转换期后能够实现转股，股价应高于转股价格，即达到每股10元以上，则：2010年预期每股收益＝10/20＝0.5（元/股）2010年预期净利润＝0.5×10＝5（亿元）2010年的净利润增长率＝（5－4）/4＝25%3.如果转换期内公司的股价在8～9元之间波动，由于股价小于转换价格，可转换债券的持有人将不会转换，所以公司存在不转换股票的风险，并且会造成公司集中兑付债券本金的财务压力，加大财务风险。六、某商业企业2020年销售收入为2000万元，销售成本为1600万元；资产负债表中，年初、年末应收账款余额分别为200万元和400万元；年初、年末应收票据余额分别为50万元和40万元；年初、年末存货余额分别为200万元和600万元；年末速动比率为1．2，年末现金比率为0．7。报表附注中披露的年初、年末坏账准备余额分别为10万元和15万元。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款、应收票据和现金资产组成，一年按360天计算。要求：（1）计算2020年应收账款周转次数和天数；（2）计算2020年存货周转天数；（3）计算2020年年末流动负债余额和速动资产余额；（4）计算2020年年末流动比率。【答案】（1）2020年应收账款周转次数=2000／[（200+400+50+40+10+15）／2]=5．59（次）2020年应收账款周转天数=360／5．59=64．4（天）[提示]计算应收账款周转率时，应收账款包括会计报表中“应收账款”和“应收票据”等全部赊销账款在内，因为应收票据是销售形成的应收款项的另一种形式；另外，应收账款应为未扣除坏账准备的金额，因为应收账款在财务报表上按净额列示，计提坏账准备会使财务报表上列示的应收账款金额减少，而销售收入不变。其结果是，计提坏账准备越多，应收账款周转率越高、周转天数越少，对应收账款实际管理欠佳的企业反而会得出应收账款周转情况更好的错误结论。（2）2020年存货周转天数={360×[（200+600）÷2}／1600=90（天）（3）（2020年年末现金资产+400+40）／2020年年末流动负债=1．22020年年末现金资产／2020年年末流动负债=0．7解得：2020年年末流动负债=880（万元）2020年年末速动资产=880×1．2=1056（万元）七、东方公司去年的净利润为1000万元，支付的优先股股利为50万元，发放的现金股利为120万元；去年年初发行在外的普通股股数为800万股，去年5月1日按照18元的价格增发了50万股（不考虑手续费），去年9月1日按照12元的价格回购了20万股（不考虑手续费）。去年年初的股东权益总额为6800万元，优先股股东权益为200万元。去年年初时已经发行在外的潜在普通股有按照溢价20%发行的5年期可转换公司债券，发行额为120万元，票面年利率为3%，如果全部转股，可以转换15万股。去年没有可转换公司债券被转换或赎回。所得税税率为25%。去年普通股平均市场价格为15元，年末市价为20元。要求计算：（1）去年的基本每股收益；（2）去年年末的每股净资产；（3）去年的每股股利；（4）去年的稀释每股收益；（5）去年年末的市盈率、市净率。【答案】1.发行在外的普通股加权平均数＝800＋50×8/12－20×4/12＝826.67（万股）归属于普通股股东的净利润＝净利润－优先股股利＝1000－50＝950（万元）基本每股收益＝950/826.67＝1.15（元）（1.0分）2.年末的股东权益＝年初的股东权益＋增发新股增加的股东权益－股票回购减少的股东权益＋当年的收益留存＝6800＋18×50－12×20＋（1000－50－120）＝8290（万元）年末的发行在外的普通股股数＝800＋50－20＝830（万股）年末属于普通股股东的股东权益＝年末的股东权益－优先股股东权益＝8290－200＝8090（万元）年末的每股净资产＝8090/830＝9.75（元）（1.0分）3.每股股利＝120/830＝0.14（元）（1.0分）4.净利润增加＝债券面值总额×票面年利率×（1－所得税税率）＝债券发行额/（1＋溢价率）×票面年利率×（1－所得税税率）＝120/（1＋20%）×3%×（1－25%）＝2.25（万元）可转换债券转股增加的股数为15万股稀释的每股收益八、（2015年）F产品年设计生产能力为15000件，2015年计划生产12000件，预计单位变动成本为200元，计划期的固定成本总额为720000元。该产品适用的消费税税率为5%，成本利润率为20%。资料三：戊公司接到F产品的一个额外订单，意向订购量为2800件，订单价格为290元/件，要求2015年内完工。要求：（1）根据资料一，计算2014年E产品的下列指标：①单位标准成本；②直接人工成本差异；③直接人工效率差异；④直接人工工资率差异。（2）根据资料二，运用全部成本费用加成定价法测算F产品的单价。