中级会计职称之中级会计财务管理题库综合题型汇编带答案

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单选题（共50题）1、产品寿命周期是指产品从投入市场到退出市场所经历的时间，下列不属于产品寿命周期的是（）。A.推广期B.成长期C.稳定期D.衰退期【答案】C2、当股票投资必要收益率等于无风险收益率时（股票市场的风险收益率不为0），β系数（）。A.大于1B.等于1C.小于1D.等于0【答案】D3、下列关于市场风险溢酬的相关表述中，错误的是（）。A.市场风险溢酬是附加在无风险收益率之上的B.市场风险溢酬反映了市场作为整体对风险的平均“容忍”程度C.投资者对风险越厌恶，市场风险溢酬越大D.无风险收益率越大，市场风险溢酬越大【答案】D4、A公司刚刚宣布每股即将发放股利8元，该公司股票预计股利年增长率为6％，投资人要求的收益率为17．8％，则在股权登记日，该股票的价值为（）元。A.75.8B.67.8C.79.86D.71.86【答案】C5、甲公司根据现金持有量随机模型进行现金管理，已知现金回归线为90万元，最低控制线为20万元，则下列现金余额中，企业需要进行现金与有价证券转换的是（）。A.250万元B.200万元C.100万元D.50万元【答案】A6、以下影响债券价值的基本因素中，属于影响债券持有期间价值的主要因素是（）A.期限B.票面利率C.面值D.市场利率【答案】D7、在现代沃尔评分法中，某公司总资产收益率的标准评分值为20分，标准比率为5.5%，行业最高比率为15.8%，最高评分为30分，最低评分为10分，A企业的总资产收益率的实际值为10%，则A企业的该项得分为（）分。A.15.63B.24.37C.29.71D.26.63【答案】D8、边际资本成本的权数采用（）权数。A.目标价值B.市场价值C.账面价值D.历史价值【答案】A9、B企业是日常消费品零售、批发一体的企业，经调查，该企业有一大客户即将破产，从而使企业发生偿付困难，为此，企业准备了大量现金。该企业持有大量现金属于（）。A.交易性需求B.预防性需求C.投机性需求D.支付性需求【答案】B10、（2018年真题）计算下列筹资方式的资本成本时需要考虑企业所得税因素影响的是（）。A.留存收益资本成本B.债务资本成本C.普通股资本成本D.优先股资本成本【答案】B11、如果某公司以所持有的其他公司的股票作为股利发放给本公司股东，则该股利支付方式属于（）。A.负债股利B.现金股利C.财产股利D.股票股利【答案】C12、（2014年真题）下列各项中，不属于普通股股东拥有的权利是（）。A.优先认股权B.优先分配收益权C.股份转让权D.剩余财产要求权【答案】B13、我国某上市公司现有发行在外的普通股3000万股，每股面值1元，资本公积5000万元，未分配利润4000万元，股票市价10元／股，若该公司宣布按10％的比例发放股票股利，则发放股票股利后，公司资本公积的报表列示将为（）万元。A.9000B.7700C.5000D.8000【答案】C14、（2011年真题）在通常情况下，适宜采用较高负债比例的企业发展阶段（）A.初创阶段B.破产清算阶段C.收缩阶段D.发展成熟阶段【答案】D15、（2020年）某资产的必要收益率为R，β系数为1.5，市场收益率为10%，假设无风险收益率和β系数不变，如果市场收益率为15%，则资产收益率为（）A.R+7.5%B.R+12.5%C.R+10%D.R+5%【答案】A16、某公司基期有关数据如下：销售额为100万元，变动成本率为60%，固定成本总额为20万元，利息费用为4万元，不考虑其他因素，该公司的总杠杆系数为（）。A.2.5B.3.25C.1.25D.2【答案】A17、捷利公司预计2020年营业收入为45000万元，预计营业净利率为10%，预计股利支付率为30%。据此可以测算出该公司2020年内部资金来源的金额为（）万元。A.3150B.3170C.3580D.4120【答案】A18、（2017年）下列方法中，能够用于资本结构优化分析并考虑了市场风险的是（）。A.利润敏感分析法B.公司价值分析法C.杠杆分析法D.每股收益分析法【答案】B19、下列有关周转期的表述中，正确的是（）。A.现金周转期+经营周期=应付账款周转期B.应付账款周转期=存货周转期+应收账款周转期-现金周转期C.现金周转期=存货周转期-应收账款周转期-应付账款周转期D.现金周转期=存货周转期-应收账款周转期+应付账款周转期【答案】B20、下列投资活动中，属于直接投资的是（）。A.购买普通股股票B.购买公司债券C.购买优先股股票D.购买固定资产【答案】D21、下列属于技术性变动成本的有（）。A.生产材料的零部件B.加班工资C.销售佣金D.销售支出的专利费【答案】A22、考虑了生产过程中不能避免的损失、故障和偏差，属于企业经过努力可以达到的成本标准是（）。A.理想标准成本B.正常标准成本C.预算产量下的标准成本D.实际产量下的标准成本【答案】B23、价格型内部转移定价，是指以市场价格为基础制定的、由成本和毛利构成内部转移价格的方法。该内部转移价格一般适用于（）。A.内部利润中心B.内部成本中心C.内部收入中心D.内部费用中心【答案】A24、（2021年真题）某企业于2017年1月1日从租赁公司租入一套价值10万元的设备，租赁期为10年，租赁期满时预计残值率为10%，归租赁公司所有，年利率为12%，租金每年年，未支付一次，那么每年的租金为0元，已知:（P/F，12%，10）=0.3220,（P/A,12%，10）=5.6502.A.17128.6B.1847.32C.1945.68D.1578.94【答案】A25、甲持有一项投资组合A和B，已知A、B的投资比重分别为30%和70%，相应的预期收益率分别为15%和20%，则该项投资组合的预期收益率为（）。A.21%B.18.5%C.30%D.10%【答案】B26、（2017年）下列各项中，不计入融资租赁租金的是（）。A.承租公司的财产保险费B.设备的买价C.租赁公司垫付资金的利息D.租赁手续费【答案】A27、（2018年真题）某投资项目需要在第一年年初投资840万元，寿命期为10年，每年可带来营业现金流量180万元，已知按照必要收益率计算的10年期年金现值系数为7.0，则该投资项目的年金净流量为（）万元。A.60B.120C.96D.126【答案】A28、（2020年真题）某公司需要在10年内每年等额支付100万元，年利率为i，如果在每年年末支付，全部付款额的现值为X，如果在每年年初支付，全部付款额的现值为Y，则Y和X的数量关系可以表示为（）。A.Y=X/（1+i）-iB.Y=X/（1+i）C.Y=X（1+i）-iD.Y=X（1+i）【答案】D29、甲公司预计2020年第二季度～第四季度销售额为420万元、560万元、504万元，甲公司每季度销售收入中当季度收回60%，剩余40%下季度才能收回，则甲公司2020年第三季度预计现金收入为（）万元。A.476B.504C.537.6D.526.4【答案】B30、德华公司2019年经过调整后的税后净营业利润为880万元，平均资本占用为4200万元，加权平均资本成本为12%，则该公司2019年的经济增加值为（）万元。A.376B.392C.366D.374【答案】A31、（2019年真题）与银行借款筹资相比，下列属于普通股筹资特点的是（）。A.资本成本较低B.筹资速度较快C.筹资数额有限D.财务风险较小【答案】D32、下列各项预算中，不属于编制预计利润表的依据的是（）。A.销售预算B.专门决策预算C.资金预算D.预计资产负债表【答案】D33、某公司取得为期1年的周转信贷额度为1000万元，承诺费率为0.5%。1月1日从银行借入500万元，7月1日又借入300万元，则该公司应向银行支付的承诺费为（）万元。A.1B.1.5C.1.75D.2.5【答案】C34、（2016年）与配股相比，定向增发的优势是（）。A.有利于社会公众参与B.有利于保持原有的股权结构C.有利于促进股权的流通转让D.有利于引入战略投资者和机构投资者【答案】D35、（2021年真题）某公司利润总额为6000万元，所得税费用为1500万元。非经营净收益为450万元，则净收益营运指数为（）。A.0.93B.0.75C.0.81D.0.9【答案】D36、下列各项中，不属于优先股的基本性质的是（）。A.约定股息B.期权性C.权利优先D.权利范围小【答案】B37、下列关于期货市场的说法错误的是（）。A.期货市场主要包括商品期货市场和金融期货市场B.金融期货是期货交易的起源种类C.期货市场具有规避风险、发现价格、风险投资的功能D.有色金属期货属于商品期货【答案】B38、下列各项中属于维持性投资的是（）。A.企业间兼并合并的投资B.更新替换旧设备的投资C.开发新产品投资D.大幅度扩大生产规模的投资【答案】B39、（2012年真题）与银行借款相比，下列各项中不属于融资租赁筹资特点的是（）。A.资本成本低B.融资风险小C.融资期限长D.融资限制少【答案】A40、财务预算管理中，不属于总预算内容的是（）。A.资金预算B.销售预算C.预计利润表D.预计资产负债表【答案】B41、（2019年真题）某公司设立一项偿债基金项目，连续10年于每年年末存入500万元，第10年年末可以一次性获取9000万元，已知（F/A，8%，10）=14.487，（F/A，10%，10）=15.937，（F/A，12%，10）=17.549，（F/A，14%，10）=19.337，（F/A，16%，10）=21.321，则该基金的收益率介于（）。A.12%～14%B.10%～12%C.14%～16%D.8%～10%【答案】A42、当贴现率为10%时，某项目的净现值为500元，则说明该项目的内含收益率（）。A.高于10%B.低于10%C.等于10%D.无法界定【答案】A43、关于资本资产定价模型的下列说法中，不正确的是（）。A.如果市场风险溢酬提高，则所有资产的风险收益率都会提高，并且提高的数值相同B.如果无风险收益率提高，则所有资产的必要收益率都会提高，并且提高的数值相同C.对风险的平均容忍程度越低，市场风险溢酬越大D.如果某资产的β＝1，则该资产的必要收益率＝市场平均收益率【答案】A44、某项目需要在第一年年初购买300万元的设备，同年年末垫支60万元的营运资金，建设期为1年，设备无残值。经营期为7年，即第2-8年每年有营业现金净流量70万元。已知（P/A，8%，7）=5.2064，（P/A，9%，7）=5.0330，（P/F，8%，1）=0.9259，（P/F，8%，8）=0.5403，（P/F，9%，1）=0.9174，（P/F，9%，8）=0.5019。若公司根据内含收益率法认定该项目具有可行性，则该项目的内含收益率为（）。A.8.89%B.9.76%C.8.63%D.9.63%【答案】A45、下列各项中，关于货币时间价值的说法不正确的是（）。A.货币时间价值，是指在没有风险和没有通货膨胀的情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值B.用相对数表示的货币时间价值也称为纯粹利率C.没有通货膨胀时，短期国债的利率可以视为货币时间价值D.货币时间价值是指不存在风险但含有通货膨胀情况下资金市场的平均利率【答案】D46、某企业只生产A产品一种产品，预计下年销售价格为120元，单位变动成本为60元，固定成本为480000元，如果下一年要实现目标利润240000元，那么销售量应到达（）件。A.6000B.12000C.4000D.8000【答案】B47、某企业按年利率5%向银行借款1080万元，银行要求保留8%的补偿性余额，同时要求按照贴现法计息，则这项借款的实际利率约为（）。A.6.50%B.6.38%C.5.75%D.5%【答案】C48、甲企业上年度资产平均占用额为15000万元，经分析，其中不合理部分600万元，预计本年度销售增长5％，资金周转加速2％。则预测年度资金需要量为（）万元。A.14834.98B.14817.6C.14327.96D.13983.69【答案】B49、下列管理措施中，会增加现金周转期的是（）。A.提前偿还应付账款B.利用商业信用延期付款C.加大应收账款催收力度D.加快制造和销售产品【答案】A50、某企业拥有流动资产1000万元（其中永久性流动资产的比重为30%），长期融资4000万元，短期融资500万元，则以下说法中正确的是（）。A.该企业采取的是激进融资策略B.该企业采取的是匹配融资策略C.该企业收益和风险均较高D.该企业收益和风险均较低【答案】D多选题（共25题）1、（2019年）在我国，下列关于短期融资券的说法，正确的有（）。A.相对银行借款，信用要求等级高B.相对企业债券，筹资成本较高C.相对商业信用，偿还方式灵活D.相对于银行借款，一次性筹资金额较大【答案】AD2、不考虑其他因素，企业采用紧缩的流动资产投资策略将导致（）。（微调）A.较低的流动资产B.较低的偿债能力C.较低的流动资产短缺成本D.较低的收益水平【答案】AB3、下列关于流动资产融资策略的说法中，正确的有（）。A.期限匹配融资策略下，部分波动性流动资产由长期来源提供B.保守融资策略下，部分波动性流动资产由长期来源提供C.激进融资策略下，长期来源仅为非流动资产提供资金D.三种融资策略中，激进融资策略风险最大【答案】BD4、下列各项中，属于维持性投资的有（）。A.企业间兼并合并的投资B.开发新产品投资C.更新替换旧设备的投资D.配套流动资金投资【答案】CD5、下列预算中，不直接涉及现金收支的有（）。A.销售与管理费用预算B.销售预算C.产品成本预算D.生产预算【答案】CD6、下列各项中，属于融资租赁租金构成部分的有（）。A.设备买价B.必要的利润C.保险费D.利息【答案】ABCD7、下列各项中，影响企业偿债能力的事项有（）。A.可动用的银行授信额度B.资产质量C.经营租赁D.或有事项【答案】ABCD8、应收账款在企业生产经营中所发挥的作用有（）。A.增加现金B.减少存货C.增加销售D.减少借款【答案】BC9、终结阶段的现金流量主要是现金流入量，包括（）。A.营业现金净流量B.固定资产变价净收入C.固定资产变现净损益D.垫支营运资金的收回【答案】BCD10、与日常经营活动相比，企业投资的主要特点表现在（）。A.属于企业的战略性决策B.属于企业程序化管理C.投资经济活动具有一次性和独特性的特点D.投资价值的波动性大【答案】ACD11、下列关于资产收益率的表述中，正确的有()。A.实际收益率表示已经实现的或者确定可以实现的资产收益率B.预期收益率也称为期望收益率，是指在不确定的条件下，预测的某资产未来可能实现的收益率C.风险收益率的大小取决于风险的大小D.无风险收益率的大小由纯粹利率(资金的时间价值)和通货膨胀补贴两部分组成【答案】ABD12、下列各项作业中，属于设施级作业的有（）。A.管理作业B.新产品设计C.针对企业整体的广告活动D.设备调试【答案】AC13、某企业甲乙两个投资方案的资料如下：甲方案寿命期8年，净现值为600万元，内含收益率为12%；乙方案寿命期8年，净现值为400万元，内含收益率为16%。据此可以认定（）。A.若甲乙两方案是独立方案，则甲方案较好B.若甲乙两方案是独立方案，则乙方案较好C.若甲乙两方案是互斥方案，则甲方案较好D.若甲乙两方案是互斥方案，则乙方案较好【答案】BC14、企业采取集权与分权相结合型财务管理体制时通常实施集中的权利有（）。A.筹资、融资权B.业务定价权C.人员管理权D.固定资产购置权【答案】AD15、（2007年真题）在下列各项中，属于财务管理经济环境构成要素的有（）。A.经济周期B.经济发展水平C.宏观经济政策D.公司治理结构【答案】ABC16、下列各项中，属于证券资产特点的有（）。A.价值虚拟性B.低风险性C.不可分割性D.持有目的多元性【答案】AD17、下列各项中，可能会稀释公司每股收益的有（）。A.发行认股权证B.发行短期融资券C.发行可转换公司债券D.授予管理层股份期权【答案】ACD18、下列关于固定资产更新决策的表述中，正确的有（）。A.固定资产更新决策属于独立投资方案的决策类型B.固定资产更新决策所采用的决策方法是净现值法和年金净流量法C.固定资产更新决策可以采用内含收益率法D.寿命期不同的设备重置方案，用净现值指标可能无法得出正确决策结果【答案】BD19、下列有关上市公司股票市盈率的影响因素的说法正确的有（）。A.上市公司盈利能力的成长性会影响公司股票市盈率B.投资者所获取收益率的稳定性会影响公司股票市盈率C.利率水平的变动会影响公司股票市盈率D.利率水平的变动不会影响公司股票市盈率【答案】ABC20、下列属于进行多种产品保本分析的方法有（）。A.加权平均法B.联合单位法C.分算法D.顺序法【答案】ABCD21、天泽公司只生产和销售一种产品，根据测算，在现有销量、单价、单位变动成本和固定成本总额基础上，各单一因素（在其他因素不变前提下）每增长10%，息税前利润分别增长12.5%、增长37.5%、下降25%、下降2.5%，则下列说法中正确的有（）。A.对利润影响程度最大的因素是单价B.对利润影响程度最小的因素是单位变动成本C.销量下降幅度达到80%，公司将无法盈利D.单位变动成本上升幅度达到40%，公司将无法盈利【答案】ACD22、下列有关上市公司股票市盈率的影响因素的说法正确的有（）。A.上市公司盈利能力的成长性会影响公司股票市盈率B.投资者所获取收益率的稳定性会影响公司股票市盈率C.利率水平的变动会影响公司股票市盈率D.利率水平的变动不会影响公司股票市盈率【答案】ABC23、在本量利分析中，成本、业务量和利润之间的数量关系是建立在一系列假设基础上的，下列关于本量利分析假设的说法中，正确的有（）。A.企业所发生的全部成本可以按其性态区分为变动成本和固定成本B.当销售量在相关范围内变化时，销售收入必须随业务量的变化而变化C.每期生产的产品总量总是能在当期全部售出，产销平衡D.当产品的产销总量发生变化时，原来各产品的产销额在全部产品的产销额中所占的比重不会发生变化【答案】ABCD24、（2019年）在我国，下列关于短期融资券的说法，正确的有（）。A.相对银行借款，信用要求等级高B.相对企业债券，筹资成本较高C.相对商业信用，偿还方式灵活D.相对于银行借款，一次性筹资金额较大【答案】AD25、某公司生产销售甲、乙、丙三种产品，销售单价分别是20元、25元、10元；预计销售量分别为300000件、200000件、150000件；预计各产品的单位变动成本分别是12元、14元、8元；预计固定成本总额为245万元。按联合单位法（产品销量比为甲：乙：丙=6：4：3）确定各产品的盈亏平衡点的业务量和盈亏平衡点的销售额。下列说法正确的有（）。A.联合单价为250元B.乙产品的盈亏平衡点的业务量为10万件C.联合盈亏平衡点的业务量为2.5万件D.甲产品的盈亏平衡点的销售额为300万元【答案】ABCD大题（共10题）一、使用存货模型确定最佳现金持有量，月生活费现金需求量为8100元，每次现金转换的成本为0.2元，持有现金每月的机会成本率为10%。若每次现金持有量为900元。要求：（1）计算持有现金的机会成本；（2）计算持有现金的交易成本。【答案】（1）持有现金的机会成本=900/2×10%=45（元）（2）持有现金的交易成本=8100/900×0.2=1.8（元）。二、甲公司是一家上市公司，适用的企业所得税税率为25%。公司现阶段基于发展需要，拟实施新的投资计划，有关资料如下：资料一：公司项目投资的必要收益率为15%，有关货币时间价值系数如下：（P/A，15%，2）＝1.6257；（P/A，15%，3）＝2.2832；（P/A，15%，6）＝3.7845；（P/A，15%，5）＝3.3522；（P/F，15%，3）＝0.6575；（P/F，15%，6）＝0.4323。资料二：公司的资本支出预算为5000万元，有A、B两种互斥投资方案。A的建设期为0年，需于建设起点一次性投入5000万元；运营期3年，无残值，现金净流量每年均为2800万元。B方案建设期0年，需于建设起点一次性投入5000万元，其中，固定资产投资4200万元，采用直线法计提折旧，无残值；垫支营运资金800万元，第六年末收回垫支的营运资金，预计投产后第1～6年每年营业收入2700万元，每年付现成本700万元。资料三：经测算，A方案的年金净流量为610.09万元。资料四：针对上述5000万元的资本支出预算所产生的融资需求，公司为保持合理的资本结构，决定调整股利分配政策。公司当前的净利润为4500万元，过去长期以来一直采用固定股利支付率政策进行股利分配，股利支付率为20%，如果改用剩余股利政策，所需权益资本应占资本支出预算金额的70%。（1）根据资料一和资料二，计算A方案的静态回收期、动态回收期、净现值、现值指数。（2）根据资料一和资料二，计算B方案的净现值、年金净流量。（3）根据资料二，判断公司在选择A、B方案时，应采用净现值法还是年金净流量法。（4）根据（1）、（2）、（3）的计算结果和资料三，判断公司应该选择A方案还是B方案。（5）根据资料四，如果继续执行固定股利支付率政策，计算公司的收益留存额。（6）根据资料四，如果改用剩余股利政策，计算公司的收益留存额与可发放的股利额。【答案】（1）静态投资回收期＝5000/2800＝1.79（年）（1分）假设动态回收期为n年，则：2800×（P/A，15%，n）＝5000（P/A，15%，n）＝1.79由于（P/A，15%，2）＝1.6257,（P/A，15%，3）＝2.2832所以（n－2）/（3－2）＝（1.79－1.6257）/（2.2832－1.6257）解得：n＝2.25（年）（1分）根据“（n－2）/（3－2）＝（1.79－1.6257）/（2.2832－1.6257）”可知：n－2＝（3－2）×（1.79－1.6257）/（2.2832－1.6257）n＝2＋（3－2）×（1.79－1.6257）/（2.2832－1.6257）＝2.25（年）净现值＝2800×（P/A，15%，3）－5000＝2800×2.2832－5000＝1392.96（万元）（1分）现值指数＝2800×（P/A，15%，3）/5000＝2800×2.2832/5000＝1.28或：现值指数＝1＋1392.96/5000＝1.28（1分）（2）NCF0＝－5000（万元）三、某企业甲产品单位工时标准为2小时/件，标准变动制造费用分配率为5元/小时，标准固定制造费用分配率为8元/小时。本月预算产量为10000件，实际产量为12000件，实际工时为21600小时，实际变动制造费用与固定制造费用分别为110160元和250000元。要求：计算下列指标：（1）单位产品的变动制造费用标准成本。（2）单位产品的固定制造费用标准成本。（3）变动制造费用效率差异。（4）变动制造费用耗费差异。（5）两差异分析法下的固定制造费用耗费差异和能量差异。（6）三差异分析法下固定制造费用的耗费差异、产量差异和效率差异。【答案】（1）单位产品的变动制造费用标准成本=2×5=10（元/件）（2）单位产品的固定制造费用标准成本=2×8=16（元/件）（3）变动制造费用效率差异=（21600-12000×2）×5=-12000（元）（4）变动制造费用耗费差异=（110160/21600-5）×21600=2160（元）（5）固定制造费用耗费差异=250000-10000×2×8=90000（元）固定制造费用能量差异=（10000×2-12000×2）×8=-32000（元）（6）固定制造费用耗费差异=250000-10000×2×8=90000（元）固定制造费用产量差异=10000×2×8-21600×8=-12800（元）固定制造费用效率差异=（21600-12000×2）×8=-19200（元）。四、海丽集团公司为扩大产品销售，谋求市场竞争优势，打算在B市设销售代表处。根据公司财务预测：由于B市竞争对手众多，2020年将暂时亏损460万元，2021年将盈利650万元，假设2020年和2021年集团总部盈利分别为800万元和890万元。集团公司高层正在考虑在B市是设立分公司形式还是子公司形式对集团发展更有利，假设不考虑应纳税所得额的调整因素，适用的企业所得税税率为25%。要求：（1）假设采取分公司形式设立销售代表处，计算海丽集团公司2020年和2021年累计应缴纳的企业所得税额；（2）假设采取子公司形式设立销售代表处，计算海丽集团公司2020年和2021年累计应缴纳的企业所得税额；（3）根据上述计算结果，从纳税筹划角度分析确定分支机构的最佳设置方案。【答案】（1）假设采取分公司形式设立销售代表处，则其不具备独立纳税人条件，分公司应纳税所得额需要汇总到集团公司总部集中纳税。2020年集团公司应缴纳企业所得税=（800-460）×25%=85（万元）2021年集团公司应缴纳企业所得税=（890+650）×25%=385（万元）两年共计缴纳企业所得税=85+385=470（万元）（2）假设采取子公司形式设立销售代表处，子公司具备独立纳税人条件，应自行申报缴纳企业所得税。则2020年集团公司应缴纳企业所得税=800×25%=200（万元），子公司应缴纳企业所得税为零。2021年集团公司应缴纳企业所得税=890×25%=222.5（万元），子公司应缴纳企业所得税=（650-460）×25%=47.5（万元）。两年共计缴纳企业所得税=200+222.5+47.5=470（万元）（3）虽然无论采取何种分支机构设置方式，两年缴纳的企业所得税总额均为470万元，但是采取分公司形式时，第一年纳税85万元，第二年纳税385万元，与采取子公司形式下第一年纳税200万元，第二年纳税270（222.5+47.5）万元相比，从考虑货币时间价值的角度来看，采取设立分公司形式对海丽集团公司更有利。五、甲公司是一家制造类企业，全年平均开工250天。为生产产品，全年需要购买A材料250000件，该材料进货价格为150元/件，每次订货需支付运费、订单处理费等变动费用500元，材料年储存费率为10元/件。A材料平均交货时间为4天。该公司A材料满足经济订货基本模型各项前提条件。要求：1）利用经济订货基本模型，计算A材料的经济订货批量和全年订货次数。2）计算按经济订货批量采购A材料的年存货相关总成本。3）计算A材料每日平均需用量和再订货点。【答案】（1）经济订货批量＝（2×250000×500/10）1/2＝5000（件）全年订货次数＝250000/5000＝50（次）（2）相关总成本＝（2×250000×500×10）1/2＝50000（元）（3）每日平均需要量＝250000/250＝1000（件）再订货点＝1000×4＝4000（件）六、资料一：某公司只生产一种F产品,年设计生产能力为18000件，2020年计划生产14400件，预计单位变动成本为240元，计划期的固定成本总额为702720元。该产品适用的消费税税率为5%，成本利润率为25%。资料二：戊公司接到F产品的一个额外订单，意向订购量为3000件，订单价格为330元/件，要求2020年内完工。要求：（1）根据资料一，运用全部成本费用加成定价法测算F产品的单价。（2）根据资料一，运用变动成本费用加成定价法测算F产品的单价。（3）根据资料一、资料二和上述测算结果，作出是否接受F产品额外订单的决策，并说明理由。（4）根据资料一，如果2020年F产品的目标利润为100000元，销售单价为370元，假设不考虑消费税的影响。计算F产品盈亏平衡点的业务量和实现目标利润的销售量（计算结果保留整数）。【答案】（1）全部成本费用加成定价法确定的F产品的单价：单位产品价格=单位成本×（1+成本利润率）/（1-适用税率）=（240+702720/14400）×（1+25%）/（1-5%）=380（元）（2）变动成本费用加成定价法确定的F产品的单价：单位产品价格=单位变动成本×（1+成本利润率）/（1-适用税率）=240×（1+25%）/（1-5%）=315.79（元）（3）接受Ｆ产品的额外订单，由于额外订单价格330元高于315.79元，故应接受这一额外订单。（4）盈亏平衡点的业务量=702720/（370-240）=5406（件）实现目标利润的销售量=（100000+702720）/（370-240）=6175（件）。七、东保公司现在要从甲、乙两家企业中选择一家作为供应商。甲企业的信用条件为“2/10，N/30”，乙企业的信用条件为“1/20，N/30”。要求回答下列互不相关的问题：（1）假如选择甲企业作为供应商，东保公司在10－30天之间有一投资机会，投资回报率为40%，东保公司应否在折扣期内归还甲公司的应付账款以取得现金折扣？（2）如果东保公司准备放弃现金折扣，那么应选择哪家供应商？（3）如果东保公司准备享受现金折扣，那么应选择哪家供应商？（假设仅从现金折扣成本的角度考虑）【答案】（1）放弃现金折扣的成本＝2%/（1－2%）×360/（30－10）×100%＝36.73%（2分）由于运用这笔资金可得40%的回报率，大于放弃现金折扣的成本36.73%，故应该放弃现金折扣，在第30天付款。（1分）（2）放弃甲公司现金折扣的成本＝36.73%（1分）放弃乙公司现金折扣的成本＝1%/（1－1%）×360/（30－20）＝36.36%<36.73%（2分）所以，如果东保公司准备放弃现金折扣，应该选择乙公司作为供应商。（2分）（3）享受现金折扣时，放弃现金折扣的成本为“收益率”，“收益率”越大越好。根据第（2）问的计算结果可知，如果东保公司准备享受现金折扣，应选择甲公司。（2分）八、某特种钢股份有限公司为A股上市公司，2019年为调整产品结构，公司拟分两阶段投资建设某特种钢生产线，以填补国内空白。该项目第一期计划投资额为20亿元，第二期计划投资额为18亿元，公司制定了发行分离交易可转换公司债券的融资计划。经有关部门批准，公司于2019年2月1日按面值发行了2000万张、每张面值100元的分离交易可转换公司债券，合计20亿元，债券期限为5年，票面年利率为1%（如果单独按面值发行一般公司债券，票面年利率需要设定为6%），按年计息。同时，每张债券的认购人获得公司派发的15份认股权证，权证总量为30000万份，该认股权证为欧式认股权证；行权比例为2：1（即2份认股权证可认购1股A股股票），行权价格为12元/股。认股权证存续期为24个月（即2019年2月1日至2021年2月1日），行权期为认股权证存续期最后五个交易日（行权期间权证停止交易）。假定债券和认股权证发行当日即上市。公司2019年年末A股总数为20亿股（当年未增资扩股），当年实现净利润9亿元。假定公司2020年上半年实现基本每股收益0.30元，上半年公司股价一直维持在每股10元左右。预计认股权证行权期截止前夕，每股认股权证价格将为1.5元（公司市盈率维持在20倍的水平）。问题一：发行分离交易可转换公司债券后，2019年可节约的利息支出为多少？问题二：2019年该公司的基本每股收益为多少？问题三：为了实现第二次融资，股价至少应该达到多少？每股收益至少应该达到多少？问题四：本次融资的目的和公司面临的风险是什么？问题五：为了实现第二次融资，公司可以采取哪些主要的财务策略？【答案】1.发行分离交易的可转换公司债券后，2019年可节约的利息支出为：20×（6%-1%）×11/12=0.92（亿元）2.2019年公司基本每股收益为：9/20=0.45（元/股）3.为实现第二次融资，必须促使权证持有人行权，为此股价应当达到的水平为12元2020年基本每股收益应达到的水平：12/20=0.6（元）4.公司发行分离交易可转换公司债券的主要目标是分两阶段融通项目第一期、第二期所需资金，特别是努力促使认股权证持有人行权，以实现发行分离交易可转换公司债券的第二次融资；主要风险是第二次融资时，股价低于行权价格，投资者放弃行权，导致第二次融资失败。5.公司为了实现第二次融资目标，应当采取的具体财务策略主要有：（1）最大限度发挥生产项目的效益，改善经营业绩。（2）改善与投资者的关系及社会公众形象，提升公司股价的市场表现。九、某公司2019年一季度应收账款平均余额为285000元，信用条件为在60天按全额付清货款，过去三个月的赊销情况为：1月份：90