2023年银行从业资格考试个人理财资料

第九章个人理财业务风险管理

一、个人理财的风险3(-)个人理财风险的影响因素

1.风险类型△客户在选择购买理财产品时;需要注意理财服务和个人理财产品自身所带来的风险。

理财顾问与综合理财服务业务风险重要在于产品属性(风险与收益)与客户风险偏好(承受能力)类型

的错配风险。错配风险源自评估问卷的有效性和合用性存在局限性或者理财服务人员的专业素质较低。

A个人理财产品风险方面,按照个人理财产品的重要构成要素,可以分为如下三个类型：一是表白理财

资金最终运用方向的基础资产的市场风险，二是支付条款中蕴涵的支付结构风险,三是理财机构的投资

管理风险。以下分类具体介绍：1(A)基础资产的市场风险A理财资金的最终运用方向(即基础资

产)所面临的市场风险是理财产品最常见甚至最重要的风险。这类风险因产品的基础资产类型而异。理

财产品按基础资产分类及其相应特点如下：&信用类，有信用风险，指借款人因各种因素未能及时、足

额偿还债务或银行贷款而违约的也许性。

利率类，有利率风险,指市场利率波动所带来的不拟定性风险。

汇率类,有汇率风险，指因汇率波动所蒙受损失的也许性。

股票类，有股票价格风险,指资本市场变动和股票自身价格的波动所带来的风险。

商品类，有商品价格风险,指由市场或其他因素引起的商品价格波动的也许性。A(2)支付条款中的

支付结构风险A产品支付结构风险蕴涵于理财产品的支付条款之中。这类风险重要有如下两种：

一是由于支付条款的设计缺陷导致的投资风险。例如,某些产品的收益支付依赖于小概率的市场情

形，就容易给客户带来投资损失。6二是由于支付条款设计中的特别安排，如增信措施、流动性或期

限安排(如银行和客户的提前赎回权)，自然隐含着信用风险和流动性风险、再投资风险等。3(A)理财

资金的投资管理风险A投资管理风险重要涉及理财资金投资管理人的投资管理风险与交易对手方风

险。投资管理风险重要来自投资团队的专业限度、理财经验以及交易活动带来的风险。交易对手方风险

是指由于理财资金交易活动中涉及第三方交易对手，从而不可避免地面临交易对手不履约的信用风险。

例如，2023年全球金融危机爆发后,某些国际投资银行的破产倒闭，就使得一些与其做对手方交易的

结构化理财产品蒙受了损失。A2.宏观影响因素A影响理财产品的宏观因素涉及社会环境、政府法

律环境、经济环境、技术环境等。

从客户的角度分析，宏观经济影响其微观经济金融状况，进而影响其风险承受能力，以及对理财工

具与顾问服务的选择。3电微观影响因素

一方面是客户的微观因素，另一方面是理财产品与顾问服务中的微观因素。A①客户的微观因素

涉及其经济金融条件、风险承受能力的易变性,这些需要理财服务的动态调整。

②理财产品与顾问服务中的微观因素是理财产品和服务的个别风险，具体为个别或具体产品的运作

风险以及管理人、投资顾问风险行为。

(二)理财产品风险评估

1.风险类型

将上文的风险总结一下，银行理财产品风险可以分为以下几类：

(1)政策风险,指由于国家各种货币政策、财政政策、产业政策的变化而导致的风险。

(2)违约风险和信用风险,指当商业银行提供信贷资产转让项目和新增贷款项目以及公司信托融资

项目时，客户面临信托融资项目用款人的信用违约的风险。

(3)市场风险，指市场价格出现不利的变化而导致的风险。这也是理财产品面临的最常见的风险。

A(4)流动性风险,指同样投资标的的理财产品一般期限越长流动性越差，所以作为对流动性的补偿,

预期收益会相对高一些。但是投资者在选择的时候，不能仅看预期收益,而要结合家庭的财务支出计划来

统筹考虑。£(5)提前终止风险，指假如在投资期内，如信托融资项目用款人提前所有或部分还款

或者发生商业有权提前终止理财产品，客户也许面临不能按预期期限取得预期收益的风险。

（6）销售风险，指不实或夸大宣传、以模拟测算的收益替代预期收益、隐瞒市场重大变化、营销人

员素质不高等问题都有也许导致对投资者的误导和不妥销售。£（7）操作风险,指在办理理财业务的

过程中所发生的不妥操作导致的损失。A（8）交易对手管理风险，指由于合作的信托公司受经验、技能

等综合因素的限制，也许会影响理财产品的后续管理，从而导致理财产品项下资金遭受损失。

（9）延期风险,指理财产品相应的信托财产变现不及时等因素导致理财产品不能准时支付理财资金，

理财期限将相应延长的风险。£（10）不可抗力及意外事件风险,指自然灾害、战争等不能预见、不

能避免、不能克服的不可抗力事件或系统故障、通讯故障、投资市场停止交易等意外事件的出现,也许

对理财产品的产品成立、投资运作、资金返还、信息披露导致影响，甚至也许导致理财产品收益减少乃

至本金损失。A2.评估方法△理财产品的风险评估可采用定性、定量两种方法来进行。

定性方法，投资者需对宏观环境、理财产品发行方和管理者（比如基金管理人和托管人）、投资基础资

产的性质特点有一定的结识。A定量方法,即在对过去损失资料分析的基础上，运用概率和数理记录

的方法对风险事故的发生概率和风险事故发生后也许导致的损失的严重限度进行定量的分析和预测。风

险测量的常用指标是产品收益率的方差、标准差、VaR。

VaR方法（ValueatRisk）,称为风险价值模型，其含义指，在市场正常波动下（即在一定概率水平

（置信度）下），某一金融资产或证券组合价值在未来特定期期内的最大也许损失。VaR指标涉及VaB

和VaW,分别代表一定概率下产品所能达成的最高和最低盼望收益率。VaR方法有三个优点：（1）

VaR模型测量风险简洁明了，统一了风险计量标准,管理者和投资者较容易理解掌握；（2）可以事前计

算，减少市场风险；（3）拟定必要资本及提供监管依据。&定量方面，投资者可以参考产品说明书的收

益率、收益形式、产品期限等指标相对自身的风险承受能力作一个衡量。

3.评估主体

一方面,评估通用的指标理财产品在各种情况下的预期收益率以及收益率盼望，涉及预期收益率、超

额收益率、最高收益率、最低收益率，例如VaB和VaW。其中超额收益率为盼望收益率与同币种同期限

存款利率之差。A另一方面，收益类型也显而易见地说明了产品的风险。A常见的收益类型涉及

保本国家收益（保证收益）、保本浮动收益、非保本浮动收益。

此外,不同类别的理财产品有不同侧重的评估指标。A•债券类，风险的重要评估主体是存款利率

及汇率的变动对收益率的影响。

•利率类，风险的重要评估主体是利率波动对收益率的影响。

•汇率类,风险的重要评估主体是汇率波动对收益率的影响。&•信用类，风险的重要评估主体是

贷款方的信用限度、贷款的使用计划、资金赎回条件等影响其还款的风险等。A•股票类，风险的重

要评估主体是系统风险和个股风险等"­组合类,风险的重要评估主体是产品设计的结构和各种基础

资产的比例及各自的风险指标等。£•结构类，风险的重要评估主体是产品设计结构、所用金融衍生

品的杠杆效应、衍生品组合的收益率等。

4.相关信息可获得性A客户可以从三个渠道获得产品信息，即发售机构的网站、柜台和第三方理

财服务机构。第三方理财服务机构涉及研究机构、理财类网站、理财中介类服务机构等。然而,发售机

构提供的理财产品协议文本是最终的参照信息。

A二、个人理财业务面临的重要风险

《指引》对商业银行个人理财业务的风险管理工作作出了全面的规定。A（一）个人理财业务面临

的重要风险

商业银行应当对个人理财业务实行全面、全程风险管理:A①涉及商业银行在提供个人理财顾问服

务和综合理财服务过程中面临的法律风险、操作风险、声誉风险等重要风险；

②也应涉及理财计划或产品包含的相关交易工具的市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险A

③还涉及商业银行自身有关投资操作和资产管理中面临的其他风险。

【例题・单选题】商业银行开展个人理财业务，应防范的风险不涉及（）。£A.流动性风险

B.管理风险和战略风险Ac.法律风险和声誉风险AD.市场风险和信用风险

『对的答案JB

(-)个人理财业务风险管理的基本规定

1.商业银行对各类个人理财业务的风险管理,都应同时满足个人理财顾问服务相关风险管理的基本规

定。2A商业银行应当具有与管控个人理财业务风险相适应的技术支持系统和后台保障能力，以及其

他必要的资源保证。A3.商业银行应当制定并贯彻内部监督和独立审核措施，合规、有序地开展个人

理财业务，切实保护客户的合法权益。

4.商业银行应建立个人理财业务的分析、审核与报告制度，并就个人理财业务的重要风险管理方式、

风险测算方法与标准，以及其他涉及风险管理的重大问题，积极积极地与监管部门沟通。A5.商业银

行接受客户委托进行投资操作和资产管理等业务活动,应与客户签订协议，保证获得客户的充足授权。商

业银行应妥善保管相关协议和各类授权文献，并至少每年重新确认一次。£6.商业银行应当将银行

资产与客户资产分开管理，明确相关部门及其工作人员在管理、调整客户资产方面的授权。对于可以由

第三方托管的客户资产,应交由第三方托管。

7.商业银行应当保存完备的个人理财业务服务记录，并保证恰本地使用这些记录。除法律法规另有

规定，或经客户书面批准外，商业银行不得向第三方提供客户的相关资料和服务与交易记录.A(三)

个人理财顾问服务的风险管理

1.设立风险管理机构

(1)应至少建立个人理财业务管理部门内部调查和审计部门独立审计两个层面的内部监督机制，并规

定内部审计部门提供独立的风险评估报告，定期召集相关人员对个人理财顾问服务的风险状况进行分析

与评估。4(2)商业银行的内部审计部门对个人理财顾问服务的业务审计、应制定审计规范，并保证

审计活动的独立性。A2.建立有效的规章制度

(1)商业银行的董事会和高级管理层应当密切关注个人理财顾问服务的操作风险、合规性风险等风

险管控制度的实际执行情况，保证个人理财顾问服务的各项管理制度和风险控制措施体现了解客户和符

合客户最大利益的原则。

(2)商业银行应当充足结识到不同层次的客户、不同类型的个人理财顾问服务和个人理财顾问服

务的不同渠道所面临的重要风险,制定相应的具有针对性的业务管理制度、工作规范和工作流程。相关

制度、规范和流程应当突出重点风险的管理，清楚明确，具有较高的可操作性。A(3)商业银行应当

根据有关规定建立健全个人理财业务人员资格考核与认定、继续培训、跟踪评价等管理制度，保证相关

业务人员具有必要的专业知识、行业经验和管理能力，充足了解所从事业务的有关法律法规和监管规章，

理解所推介产品的风险特性,遵守职业道德。

(4)商业银行应当建立个人理财顾问服务的跟踪评估制度，定期对客户评估报告或投资顾问建议进

行重新评估,并向客户说明有关评估情况。

(5)商业银行应当保证配置足够的资源支持所开展的个人理财顾问服务，并向客户提供有效的服务

渠道。商业银行应制定相关制度接受并及时解决客户投诉。

3.个人理财顾问服务管理基本内容:涉及对客户分层管理；区分个人理财业务人员与一般产品销售和

服务人员的工作范围界线;推介投资产品前应一方面评估客户；使用通俗易懂的语言向客户说明有关投

资风险等。

4.商业银行个人理财顾问业务内部的审查与监督管理A(1)商业银行个人理财业务管理部门应当

配备必要的人员，对本行从事个人理财顾问服务的业务人员操守与胜任能力、个人理财顾问服务操作的

合规性与规范性、个人理财顾问服务品质等进行内部调查和监督。

(2)个人理财业务管理部门的内部调查监督，应在审查个人理财顾问服务的相关记录、协议和其

他材料等基础上，重点检查是否存在错误销售和不妥销售情况。A(3)商业银行的内部审计部门对个

人理财顾问服务的业务审计，应制定审计规范，并保证审计活动的独立性。A(4)个人理财业务人员

对客户的评估报告，应报个人理财业务部门负责人或经其授权的业务主管人员审核。

(5)对于投资金额较大的客户，评估报告除应经个人理财业务部门负责人审核批准外，还应经其他相

关部门或者商业银行主管理财业务的负责人审核。

5.个人理财顾问服务的风险提醒

(1)商业银行向客户提供的所有也许影响客户投资决策的材料,商业银行销售的各类投资产品介绍，

以及商业银行对客户投资情况的评估和分析等，都应包含相应的风险揭示内容。风险揭示应当充足、清

楚、准确，保证客户可以对的理解风险揭示的内容。商业银行通过理财服务销售的其他产品，也应进行

明确的风险揭示。

(2)商业银行提供个人理财顾问服务业务时，要向客户进行风险提醒。风险提醒应设计客户确认栏

和签字栏。客户确认栏应载明以下语句，并规定客户抄录后署名：“本人已经阅读上述风险提醒，充足

了解并清楚知晓本产品的风险，乐意承担相关风险。”A(四)综合理财业务的风险管理

1.设立综合理财业务风险管理机构A(1)商业银行应清楚划分相关业务运作部门的职责，采用充

足的隔离措施,避免利益冲突也许给客户导致的损害。理财计划风险分析部门、研究部门应当与理财计

划的销售部门、交易部门分开，保证有关风险评估分析、市场研究等的客观性。

(2)理财计划的内部监督部门和审计部门应当独立于理财计划的运营部门,适时对理财计划的运营情

况进行监督检查和审计，并直接向董事会和高级管理层报告。△2.建立自上而下的风险管理制度体

系

突出商业银行的董事会和高级管理层的责任和义务:A(D有责任建立健全综合理财服务的内部管

理与监督体系、客户授权检查与管理体系和风险评估与报告体系，并及时检查。

(2)应定期对内部风险监控和审计程序的独立性、充足性、有效性进行审核和测试，内部监督部门应

向董事会和高级管理层提供独立的综合理财业务风险管理评估报告。

(3)应慎重研究决定销售的产品。A(4)应拟定本行理财计划所能承受的总体风险限度，并明确

每个理财计划所能承受的风险限度并作为量化指标。£(5)应监督风险管理的实行，并明确划分相关

部门或人员的权限与责任,建立内部独立审计监督机制.

(6)应当根据理财计划特点制定清楚、全面的风险限额管理制度,建立相应的管理体系。理财计划涉

及的有关交易工具的风险限额，同时应纳入相应总体风险限额管理。3A综合理财产品的风险管理制

度A(1)拟定不同投资产品或理财计划的销售起点。保证收益理财计划的起点金额，人民币应在5万

元以上，外币应在5000美元(或等值外币)以上；其他理财计划和投资产品的销售起点金额应不低于保

证收益理财计划的起点金额，并依据潜在客户群的风险结识和承受能力拟定。A(2)建立必要的委

托投资跟踪审计制度，保证商业银行代理客户的投资活动符合与客户的事先约定.未经客户书面许可，

商业银行不得擅自变更客户资金的投资方向、范围或方式。3(△)在销售任何理财计划时，应事前对拟

销售的理财计划进行全面的风险评估,制定重要风险的管控措施,并建立分级审核批准制度。

4.综合理财业务的风险控制A(1)商业银行应采用多重指标管理市场风险限额,市场风险的限额可

以采用交易限额、止损限额、错配限额、期权限额和风险价值限额等。但在所采用的风险限额指标中，

至少应涉及风险价值限额。£(2)商业银行除应制定银行总体可承受的市场风险限额外，还应当按照

风险管理权限,制定不同的交易部门和交易人员的风险限额,并拟定每一理财计划或产品的风险限额。A

(3)商业银行对信用风险限额的管理，应当涉及结算前信用风险限额和结算信用风险限额。

(4)商业银行可根据实际业务情况拟定流动性风险限额的管理，但流动性风险限额应至少涉及期限错

配限额。A(5)商业银行的各相关部门都应当在规定的限额内进行交易，任何突破限额的交易都应当按

照有关内部管理规定事先审批。A(6)商业银行对相关风险的评估测算，应当按照有关规定采用适

宜、有效的方法,并应保证相关风险评估测算的一致性。

(7)商业银行应当将负责理财计划或产品相关交易工具的交易人员，与负责银行自营交易的交易人

员相分离，并定期检查交易状况。

5.综合理财业务的风险提醒A(1)商业银行应当充足、清楚、准确地向客户提醒综合理财服务

和理财计划的风险。对于保证收益理财计划和保本浮动收益理财计划，风险提醒的内容应至少涉及以下

语句：“本理财计划有投资风险，您只能获得协议明确承诺的收益，您应充足结识投资风险,谨慎投资。”

(2)对于非保本浮动收益理财计戈I,风险提醒的内容应至少涉及以下语句：“本理财计划是高风险投

资产品，您的本金也许会因市场变动而蒙受重大损失,您应充足结识投资风险,谨慎投资。”

三、产品风险管理A产品风险的管理分为三个阶段:产品设计风险管理,产品运作风险管理，以及产

品到期风险管理。

1.产品设计风险管理商业银行应当制定合理的产品研发流程以及