b模式在市政基础设施建设中的应用

b模式在市政基础设施建设中的应用

1政府按照代建方申请融资、建设、承担建设期风险b是建设（建筑）和transzer（转让）的类型，政府利用公共资金在基础设施项目上使用投资。政府确定项目投资建设计划后，经批准的项目法人授权授权代建方，并通过公开招标和竞争谈判确定建设项目的投资代建方。项目法人通过合同约定将项目授予代建方。在规定的施工期间，代建方行使业主职能，并向项目的建设和施工中产生风险。项目建设完成后，代建方将合格项目提交给政府，政府按照约定的总价格（或总价格的总和）一次性或者按一定比例偿还债务。BT模式利用非政府资金进行城市基础设施建设投资,将公共产品的使用功能与货币价值适度分离,实现了“超前消费,分期回购”。笔者结合所在公司于2005年、2006年分别承揽的芜湖市三环东路和蚌宁高速公路滁州连接线两个城市基础设施BT项目,对BT模式在市政基础设施建设中的应用做了系统分析,深刻体会到BT模式建设过程中的风险控制的重要性,以及企业参与BT模式的意义。1.1合肥宁高速合肥线路bt项目概况(1)项目业主。政府通常投资组建一个承担基础设施建设职能的国有企业作为BT项目法人。我公司完成的芜湖市三环东路BT项目业主为芜湖市市政府投资设立的城市投资建设公司;蚌宁高速公路滁州连接线BT项目业主为滁州市交通厅投资设立的滁州市交通基础设施开发建设有限公司。(2)项目代建方。可以是投资公司、施工企业,或是两者的联合体,目前国内更倾向于要求BT代建企业同时具备投、融资能力和施工资质,以减少环节,降低建设成本和管理难度。(3)项目的客体。具有明显非营利的公益性质,利用财政性资金建设的政府投资项目,如公益性和公共基础设施建设项目、保护和改善生态环境的项目、促进欠发达地区的经济和社会发展项目以及推进科技进步和高新技术产业化的项目等。1.2b项目合作模式简介(1)存在所有权转移。项目业主通过合同方式把代建项目的投资、建设的权利和责任转让给代建方;项目竣工验收合格后,项目业主完成回购后,项目资产所有权转移给业主。(2)不同于垫资建设。国家发改委等7部委30号令《工程建设项目施工招标投标办法》规定带资承包是一种违法违规行为,建设部2003年发布的《关于培育发展工程总承包和工程项目管理企业的指导意见》中鼓励施工企业以BT方式组织实施具备条件的建设项目;BT是投资行为,垫资承包是提供工程服务;垫资工程必须采取招标方式,BT项目属于货物类,不适用招投标法,政府作为采购人也可以采用竞争性谈判。(3)各参与方间法律关系复杂。BT项目的合同涉及融资、投资、建设、转让等一系列活动,参与人包括政府相关部门、项目业主、代建方、项目公司、施工企业、监理公司、设计单位、融资担保人、银行、保险公司、担保公司以及其他可能的参与人,相互间有复杂的法律关系;BT项目合同是贷款合同、建设合同、回购协议、回购资金担保、履约担保及联合体协议等一系列合同的有机组合,其中BT模式中比较重要的合同有以下几种。a.BT项目协议书:确定各方权力义务,BT项目最基本的合同。b.回购协议和回购资金担保:回购资金担保一般为具有法律效力的政府回购资金支付承诺函,包括国有资产或股权、银行出具的担保;有效的担保可以为代建方建立较好的融资平台。c.贷款合同:金融机构根据项目未来的收益情况、回购方的担保及对代建人的经济等实力情况为项目提供融资贷款。1.3bt项目投资运营特点(1)缓解政府筹资压力。在城市化进程的快速发展期,推行以具有表外融资性BT方式,政府能够保持较高的债务信用等级,有效缓解政府的财政压力。假定某政府每年财政预算可安排10亿元用于城市道路建设,每条道路建设期一年,需投资1亿元。如果要修40条道路,需要4年;若采用BT方式,约定还款期3年,政府可在1年内同时开工建设40条道路。(2)节约工程总投资。虽然政府需在BT融资额外支付一定回报(一般低于总投资2%),但仍比政府直接进行建设管理的成本节约10%以上;代建人在投资额内,自行筹资并独立组织工程建设,可有效控制工程总投资。国内地铁奥运支线工程通过BT方式选择了融资能力较强、建设水平高的企业代建,中标价格较概算限价降低20%以上,节约资金3.3亿元;我单位参与的BT方式承建的芜湖三环项目,中标价格较限价降低20.5%,节约资金0.37亿元。(3)提高投资建设效率。BT项目质保期一般都在回购期内,代建方会主动减少管理环节,保证质量,以增加投资收益。我公司负责实施的芜湖市三环东路和蚌宁路连接线项目的回购期均为4年,质保期2年;合同中业主明确交工即计息,为尽早计息,代建方自行解决诸多资金和施工难题,均提前交工。(4)BT项目投资风险小,竞争较少。BT项目一般都是政府根据当地社会和经济发展需要进行立项,没有运营阶段,投资风险很小;加上施工企业资金状况多数不佳,能参与BT竞标的施工企业很少,如我单位参与的芜湖和滁州两个BT项目的投标单位均为3家,比起一般工程投标项目动辄十几个投标单位而言,竞争态势相对缓和。2实t项目实施2.1单一价格内各单一阶段政府委托专业咨询机构编制项目出让代建权的“最高限价”;投标人在此“最高限价”内报出各自的单一竞标报价;中标报价在协议履行和政府分期付款期间保持固定不变。2.2bt项目未完全适用我国《太平洋建设集团》我国目前对于是否必须通过公开招投选择代建方并无强制性规定,但近年来由于凭借BT模式衍生出百亿财富的太平洋建设集团成为争议焦点及BT谈判中存在的一些问题,一些地方政府规定采用BT方式建设的政府投资项目也应依法招标。3投资和bt项目的风险分析BT项目在具体实施中一般会遇到的风险可以分为政治风险、商业风险和不可抗力风险。3.1bt为垫资的法律风险在BT协议中必须明确代建人的投资商和业主地位,保障投资人的基本权益,避免名为BT实为垫资的法律风险。若不注意明确,项目业主往往忽视甚而会部分剥夺代建人代建期的业主权力,如在项目业主违约的情况下对资产的处置权等,并转嫁责任,损害代建方的利益。3.2资金紧张,断链大。根据《过程工程总结》第20如工程量减少较大,原计划多余的资金闲置;工程量增加较大,会导致工程计划的较大调整,使建设期的投资额和费用大幅增加,造成资金紧张甚至断链。因此,应选择设计方案稳定、标准明确的项目以减少设计风险。3.3利率市场化风险可以采取固定利率和浮动利率的方式,固定利率可采用某指定时点的银行利率计算整个回购期的利息;浮动利率则是按回购当年的利率计息。我公司的芜湖三环项目采用2005年末投标时的银行固定利率分三期回购;近两年来宏观经济过热,一至三年期银行贷款利率由回购点的5.76%连续上调到了目前的7.56%,导致了1.8%的利率损失。滁州项目采用第一期回购时银行利率分四期回购,三至五年期利率现已调整到7.74%的高位,由于国家施行了稳健、适当收缩的政策,可预期利率上调频率应逐步放缓,高位回调概率较大,因而利率风险较小甚而会有收益。风险和收益是对等的,经济波动较大时期如何确定回购期利率,需要有对国民经济发展趋势和宏观经济政策的准确预测。3.4期财政压力BT项目从签订协议到建设、回购的周期长,政府各届领导责任难以界定,当期财政压力虽然减轻,预期财政压力大,若政府不能及时回购,会给企业造成巨大风险。项目业主应在BT项目实施前,确定回购资金来源及计划,向代建方提供回购承诺及有效的第三方担保。根据我公司BT项目的运作经验,除了银行担保可有效避免回购风险外,国有资产、股权、国有土地使用权之类的担保也可较好减小回购风险。3.5代建人范围风险和收益在政府与投资方之间应公平分担与共享,但某些项目业主为转嫁风险,将环保、消防、征地、拆迁等划入代建范围,这种做法显然违背了公平原则。首先,此类事宜需要项目业主出面协调办理,许多政府部门并不认可代建人,征地拆迁则涉及失地农民的安置,政策性干扰因素较大。如我公司参与的滁州项目,即遇到此类将征地拆迁及费用列入投资范围的情况,因原拟参与投标方的回避导致两次流标,业主取消此项后才完成了招标工作。4参与商业领域的项目4.1金融企业通过信贷、股权等融资方式,使资本到增值BT项目有利于企业发挥技术和资金的综合优势,为剩余资本找到投资途径,拓宽发展空间,提高管理水平,使资本到增值,推动了施工企业通过信贷、股权等方式与金融企业的结合加速了从生产经营型向资本经营型的转变。4.2外部机构价值链BT项目将企业的利润源泉从简单的工程承包环节扩展到从投、融资到工程承包的过程中,将企业的客户、供应商、金融机构等都纳入企业的发展框架,通过企业自身价值链与这些密切关联的外部机构价值链的有效耦合,创造出新的价值。4.3项目收益率高5健全bt方式的法律法规,完善政府信用体系BT模式吸引了非政府资金进入基础设施领域,促进了经济发展;施工企业通过BT方式改善了盈利模式,由生产经营型施工企业向产业链高端发展的资本经营型投资企业转型。作为国内基础设施建设领域的一种新型的融资建设方式,BT方式的相关法律法规需要健全和