电网招聘（金融类）专业知识考试题库大全（按章节）-投资学

PAGEPAGE1电网招聘（金融类）专业知识考试题库大全（按章节）-投资学一、单选题1.投资者可能会发出指令，规定其证券买卖时点的价格，这种指令方式被称为()。A、限价委托B、市价委托C、止损市价委托D、止损限价委托答案：A解析：限价委托是指客户要求证券经纪商在执行委托指令时，必须按限定的价格或比限定价格更有利的价格买卖证券，即必须以限价或低于限价买进证券，以限价或高于限价卖出证券。2.市盈率衡量的是()A、股利与市场价格的关系B、市场价格与EPS的比C、每股收益D、以上都不正确答案：B3.投资前期的主要任务是进行可行性研究和()。A、培训员工B、委托设计C、制定企业发展战略D、资金筹措答案：D4.一年以前，你在自己的储蓄账户中存入1000美元，收益率为7%，如果年通胀率为3%，你的近似实际收益率为()A、4%B、10%C、7%D、3%答案：A解析：近似实际收益率=收益率一通货膨胀率=7%-3%=4%。5.不知足且厌恶风险的投资者的偏好无差异曲线具有的特征是()A、无差异曲线向左上方倾斜B、收益增加的速度快于风险增加的速度C、无差异曲线之间可能相交D、无差异曲线位置与该曲线上的组合给投资者带来的满意程度无关答案：B6.某优先股在来年分派3.50元的红利，以后各年也如此，并且红利预期不会增长。投资者对这种股票要求有11%的回报率。利用固定增长的红利贴现模型计算这种优先股的内在价值为()。A、0.39元B、0.6元C、31.82元D、56.25元答案：C解析：7.发行人在外国证券市场发行的，以市场所在国货币为面值的债券是()。A、扬基债券B、武士债券C、外国债券D、欧洲债券答案：C8.企业的设备选择要考虑设备的配套性、先进性和()。A、加工对象的影响B、经济性C、均衡协调性D、规模性答案：B9.当经济紧缩时，国债与非国债之间的信用利差将()。A、扩大B、缩小C、不变D、都有可能答案：A10.根据CAPM，一项收益与市场组合收益的协方差为零的风险资产，其预期收益率()。A、等于0B、小于0C、等于无风险收益率D、等于无风险收益率加上特有风险溢价E、等于市场组合的收益率答案：C解析：CAPM模型可表示为：投资组合的预期收益率=无风险收益率+某一组合的系统风险系数×(市场组合预期收益率一无风险收益率)。一项收益与市场组合收益的协方差为零时，这一组合的系统风险系数为0，此时有投资组合的预期收益率=无风险收益率。11.不是面向公众投资者，而是向与发行人有特定关系的投资者发行的债券是()。A、公募债券B、私募债券C、记名债券D、无记名债券答案：B12.詹森业绩指数以()为基础。A、资本市场线B、证券市场线C、有效边界D、可行边界答案：B13.现代组合投资理论认为，有效边界与投资者的无差异曲线的切点所代表的组合是该投资者的()。A、最大期望收益组合B、最小方差组合C、最优证券组合D、有效证券组合答案：C差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合，相对于其他有效组合来说所在的无差异曲线的位置最高，该有效组合便是使投资者最满意的有效组合。14.最常见的股票投资风格分类方法是将股票分为()和()两类。A、增长型、价值型B、大盘股、小盘股C、绩优股、绩差股D、进攻型、防御型答案：A15.某只股票股东要求的回报率是15%，固定增长率为10%，红利支付率为45%，则该股票的价格-盈利比率为()。A、3B、4.5C、9D、11答案：C16.下列不属于债券投资价值的外部因素的是()。A、基础利率B、市场利率C、票面利率D、市场汇率答案：C解析：影响债券投资价值的外部因素主要有三个方面：①基础利率，一般把无风险利率看作基础利率，债券的收益率一般参照基础利率进行设定；②市场利率，市场利率是所有债券都会面临的风险，在市场总体利率上升，债券的收益率也会上升，从而降低债券的投资价值；③其他因素，影响债券投资价值的因素还包括通货膨胀和市场汇率，通货膨胀的存在使债券的收益不足以弥补价格上升带来的购买力的损失，汇率的变化可能会使投资者未来本币收入受到贬值的危险。C项，票面利率是影响债券投资价值的内部因素。17.现代投资组合理论的创始者是()A、哈里·马科威茨B、威廉·夏普C、斯蒂芬·罗斯D、尤金·珐玛答案：A18.主要投资目标在于追求最高资本增值的基金是()。A、积极成长型基金B、成长型基金C、平衡型基金D、收入型基金答案：A19.在市场分割理论下，市场划分为()两部分。A、股票市场和债券市场B、股票市场和资金市场C、股票市场和期货市场D、短期资金市场和长期资金市场答案：D解析：市场分割理论认为，在贷款或融资活动进行时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分。这样的结果使市场划分为两大部分：一部分是短期资金市场；另一部分是长期资金市场。于是，利率期限结构在市场分割理论下，取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较，或者说取决于短期资金市场供需曲线交叉点的利率与长期资金市场供需曲线交叉点的利率的对比。20.通常，机构投资者在证券市场上属于()型投资者。A、激进B、稳定C、稳健D、保守答案：C21.采用主动管理方法的管理者认为()。A、应坚持“买入并长期持有”的投资策略B、市场不总是有效的，加工和分析某些信息可以预测市场行情趋势和发现定价过高或过低的证券C、任何企图预测市场行情或挖掘定价错误证券，并借此频繁调整持有证券的行为无助于提高期望收益，而只会浪费大量的经纪佣金和精力D、应购买分散化程度较高的投资组合答案：B解析：ACD三项都属于采用被动管理方法的管理者的态度。22.证券交易所内证券交易的竞价原则是()。A、时间优先，客户优先B、价格优先，时间优先C、数量优先D、市价优先答案：B23.根据债券定价原理，如果一种附息债券的市场价格等于其面值，则其到期收益率()其票面利率。A、大于B、小于C、等于D、不确定答案：C解析：24.以下不属于债券基金的是()。A、政府债券基金B、市政债券基金C、公司债券基金D、指数基金答案：D25.市场组合的贝塔系数为()。A、0B、1C、-1D、0.5答案：B26.股票交易如果在证券交易所进行，可称为()。A、柜台交易B、店头交易C、场外交易D、上市交易答案：D解析：股票交易可以在证券交易所进行，也可以在场外交易市场进行。前者通常称为上市交易，后者的常见形式是柜台交易。27.下列说法错误的一项是()。A、具有较高提前赎回可能性的债券具有较高的票面利率，其内在价值较低B、低利附息债券比高利附息债券的内在价值要高C、流通性好的债券比流通性差的债券具有较高的内在价值D、信用越低的债券，投资者要求的收益率越高，债券的内在价值就越高答案：D解析：D项，信用越低的债券，投资者要求的收益率越高，相应的债到期收益率就越高，债券的内在价值越低。28.积极的债券投资管理策略通常要考虑()。A、市场利率水平的变化B、收益率曲线形状的变化C、某一债券收益率的变化D、以上皆是答案：D29.法国欧莱雅公司闪电式并购羽西和小护士两个化妆品品牌以扩展其产品线，这是典型的型产品线延伸。()A、向下延伸B、向上延伸C、双向延伸D、一体化延伸答案：A30.债券反映的经济关系是筹资者和投资者之间的()关系。A、债权B、所有权C、债务D、A和C答案：D31.证券组合的被动管理方法与主动管理方法的出发点是不同的，被动管理方法的使用者认为()。A、证券市场并非总是有效的B、证券市场是有效市场C、证券市场是帕累托最优的市场D、证券市场并非总是帕累托最优的市场答案：B解析：根据投资者对市场有效性的判断，可以把投资策略分成主动投资策略和被动投资策略两种。如果认为市场是有效的，那么投资者应选择被动的投资策略。例如，指数基金管理公司可以简单地投资于指数期货或者按照市场指数中各种证券所占的比重建立组合。如果认为市场是无效的，即相信通过证券分析可以发现价格被低估或高估的证券，从而获得超常的投资收益率，那么投资者应选择主动的投资策略。32.在证券经纪业务中，证券投资者是()。A、受托人B、中介人C、代理人D、委托人答案：D解析：在证券交易所的交易中，除了按规定允许的证券公司自营买卖外，投资者都要通过委托经纪商代理才能买卖证券。此时，证券投资者也就是委托人。33.多时期免疫组合策略除了必须满足单一免疫组合策略的要求外，还需要满足()。A、单一组合的持续期分布必须比债务分布有更小的范围B、单一组合的持续期分布必须和债务分布有相同的范围C、单一组合的持续期分布必须比债务分布有更大的范围D、单个债券的持续期必须一一对应每笔债务的期限答案：C34.灵活红利公司股票的市场资本化率是12%。预期的股权收益率(ROE)是13%，预期收益(EPS)是3.60美元。如果公司的再投资率是75%，那么市盈率(P/E)将是()。A、7.69B、8.33C、9.09D、11.1答案：D解析：35.其他条件不变，债券的价格与收益率()。A、正相关B、反相关C、有时正相关，有时反相关D、无关答案：B36.市场预期收益率是16%，无风险利率6%，Zebra公司贝塔值比市场总体高出20%，公司必要收益率是()A、14%B、15%C、18%D、12%答案：C37.A、等于25%B、小于25%C、可能大于25%D、一定大于25%答案：C解析：38.在以下关于β系数的表述中，错误的是()。A、β系数用来度量证券本身在不同时期收益变动的程度B、β系数是用来测定一种证券的收益随整个证券市场收益变化程度的指标C、β系数代表证券的系统风险D、β系数度量证券收益相对于同一时期市场平均收益的变动程度答案：A解析：39.我国对从事经纪业务的证券公司采取的管理办法是()。A、登记制度B、特许制度C、注册制度D、以上均不正确答案：B40.公司破产后，对公司剩余财产的分配顺序是()。A、银行债权，普通债权，优先股票，普通股票B、普通债权，银行债权，普通股票，优先股票C、普通股票，优先股票，银行债权，普通债权D、优先股票，普通股票，银行债权，普通债权答案：A41.对于给定的收益率变动幅度，麦考利久期越大，债务价格的波动幅度()。A、越小B、不变C、不确定D、越大答案：D解析：久期(D)与债券价格(P)之间存在如下比例关系：△P/P=-D×△r/(1+r)，其中r为债券收益率。因此久期越大，债券价格波动越大。42.期权的价格是指()。A、期货合约的价格B、期权的执行价格C、现货合约的价格D、期权的期权费答案：D解析：在期权交易中，期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权的卖方支付的费用就是期权的价格，也就是期权费。43.以基本分析为基础策略所使用的方法有()。A、K线分析B、财务报表分析C、移动平均线分析D、事件分析答案：B44.关于股票期权的说法不正确的是()。A、看跌期权的价值不会超过其执行价格B、看涨期权的价值不会超过其标的股票的价值C、对美式期权来说，在其他相同的情况下，到期时间越长价值越大D、对欧式期权来说，在其他相同的情况下，到期时间越长价值越大E、在没有分红时，美式期权不会被提前执行答案：E解析：E项，以不支付红利的股票为标的物的美式看涨期权不会提前执行；当标的股票支付红利时，美式看涨期权可能被提前执行；无论标的股票是否支付红利，美式看跌期权都有可能提前执行。45.以下关于封闭型投资基金的表述不正确的是()。A、期限一般为10-15年B、规模固定C、交易价格不受市场供求的影响D、交易费用相对较高答案：C46.证券中介机构可分为()。A、证券经营机构和证券咨询机构B、证券咨询机构和证券服务机构C、证券服务机构和证券经营机构D、以上均不正确答案：C47.现有一个由两证券W和Q组成的组合，这两种证券完全正相关。它们的投资比重分别为0.90、0.10。如果W的期望收益率和标准差都比Q的大，那么()。A、该组合的标准差一定大于Q的标准差B、该组合的标准差不可能大于Q的标准差C、该组合的期望收益率一定等于Q的期望收益率D、该组合的期望收益率一定小于Q的期望收益率答案：A解析：W和Q这两种证券完全正相关，则由它们构成的组合式连接两点的直线，投资比重分别为0.90、0.10的组合为这条直线上的一点，期望收益率和标准差也都介于两者之间，即该组合的期望收益率和标准差一定都比Q的大，比W的小。48.当市场处于均衡状态时，最优风险证券组合T就()市场组合M。A、不重合B、小于C、等于D、大于答案：C解析：所有投资者拥有同一个证券组合可行域和有效边界；每个投资者按照各自的偏好购买各种证券，其最终结果是每个投资者手中持有的全部风险证券所形成的风险证券组合在结构上恰好与切点证券组合T相同。当市场处于均衡状态时，最优风险证券组合T就是市场组合M。49.具有杠杆作用的股票是()。A、普通股票B、优先股票C、B股股票D、H股股票答案：B50.以下哪种权利不属于普通股股东()A、公司经营参与权B、盈利分配权C、认股优先权D、剩余资产优先索偿权答案：D51.有效市场理论是描述()的理论。A、资本市场价格决定B、衍生产品定价C、指数构建D、资本市场定价效率答案：C52.证券投资基金由()托管，由()管理和操作。A、托管人、管理人B、托管人、托管人C、管理人、托管人D、管理人、管理人答案：A53.根据固定增长的红利贴现模型，公司资本化率的降低将导致股票内在价值()。A、降低B、升高C、不变D、或升或降，取决于其他的因素答案：B解析：54.根据CAPM模型，进取型证券的贝塔系数()A、小于0B、等于0C、等于1D、大于1答案：D55.债券X、Y的期限都为5年，但债券X、Y的到期收益率分别为8%、10%，则下列说法正确的是()。A、债券X对利率变化更敏感B、债券Y对利率变化更敏感C、债券X、Y对利率变化同样敏感D、债券X、Y不受利率的影响答案：A解析：其他因素不变时，债券的到期收益率较低时，息票债券的久期较长。债券X的到期收益率8%低于债券Y的到期收益率10%，而在期限相同的前提下，债券X的久期长于债券Y，债券X对利率的价格变化更敏感。56.以下关于保证金交易的说法错误的是()。A、是一种融资融券交易B、有多头和空头交易两种情况C、本质上是一种期货交易D、又称信用交易答案：B57.使用杠杆策略的基本原则是()。A、借入资金的投资收益大于借入成本B、借入资金占全部投资资金的比率不能大于50%C、借入资金的投资收益大于无风险利率D、借入资金的成本小于无风险利率答案：A58.按规定，股份有限公司破产或解散时的清偿顺序是()。A、支付清算费用-支付工资、劳保费用-支付股息-缴纳所欠税款B、支付清算费用-支付工资、劳保费用-缴纳所欠税款-支付股息C、缴纳所欠税款-支付清算费用-支付工资、劳保费用-支付股息D、支付工资、劳保费用-支付清算费用-缴纳所欠税款-支付股息答案：B59.债券的持续期的概念由()于1938年提出。A、威廉·夏普B、马柯维茨C、麦考莱D、法玛答案：C60.如果有效市场假定成立，下列哪一种说法是正确的？()A、未来事件能够被准确地预测。B、价格能够反映所有可得到的信息。C、证券价格由于不可辨别的原因而变化。D、价格不起伏。答案：B61.证券投资管理步骤中的第一步是()。A、确定投资目标B、制定投资政策C、选择投资组合策略D、构建和修正投资组合答案：A62.按照我国现行的做法，投资者入市应事先到证券登记结算公司及其代理点开立()。A、资金账户B、证券账户C、结算账户D、委托账户答案：B解析：证券账户是指中国结算公司为申请人开出的记载其证券持有及变更的权利凭证。开立证券账户是投资者进行证券交易的先决条件。63.无风险收益率和市场期望收益率分别是0.06和0.12。根据CAPM模型，贝塔值为1.2的证券X的期望收益率为()。A、0.06B、0.144C、0.12美元D、0.132答案：D64.根据CAPM，一个充分分散化的资产组合的收益率和哪个因素相关()。A、市场风险B、非系统风险C、个别风险D、再投资风险答案：A65.上海证券交易所和深圳证券交易所的组织形式都属于()。A、公司制B、会员制C、合同制D、承包制答案：B解析：证券交易所的组织形式有会员制和公司制两种。我国上海证券交易所和深圳证券交易所都采用会员制。66.在普通股票分配股息之后才有权分配股息的股票是()。A、优先股票B、后配股C、混合股D、特别股答案：B67.“市场增长率-市场占有率矩阵”是由()公司创立的对企业的产品进行评估的方法。A、波士顿咨询公司B、通用电气公司C、通用汽车公司D、毕马威咨询公司答案：A68.()被定义为投资者从股票上所能得到的所有现金回报。A、红利分派率B、内在价值C、市场资本化率D、再投资率答案：B解析：股票的内在价值即理论价值，也即股票未来收益的现值。股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值波动。A项，红利分派率是公司每年收益中用于派发红利的比例；C项，资本化率是企业融资的加权平均成本；D项，再投资率是企业每年收益中留存用于企业发展的资金的比例。69.以下哪一种风险不属于非系统风险？()A、利率风险B、信用风险C、经营风险D、财务风险答案：A70.每股股票所代表的实际资产的价值是股票的()A、票面价值B、帐面价值C、清算价值D、内在价值答案：D71.产业投资的市场调查是市场分析的基础，其主要内容包括产品特征的调查、外在环境的调查、市场现状的调查和()的调查。A、消费者偏好B、产品质量C、顾客满意度D、市场份额答案：A72.投资者想持有一种普通股一年。他期望收到2.50美元的红利和年终28美元的股票售出价。如果想取得15%的回报率，那么他愿意支付的股票最高价格是()。A、23.91美元B、24.11美元C、26.52美元D、27.50美元答案：C解析：73.反映证券组合期望收益水平和单个因素风险水平之间均衡关系的模型是()A、单因素模型B、特征线模型C、资本市场线模型D、套利定价模型答案：A74.相对而言，投资者将不会选择()组合作为投资对象。A、期望收益率18%、标准差32%B、期望收益率12%、标准差16%C、期望收益率11%、标准差20%D、期望收益率8%、标准差11%答案：C解析：投资者一般会选择高收益(如A项)、低风险(如D项)的证券组合。而C项组合比B项组合的收益更低，风险偏大，投资者不会选择。75.若给定一组证券，那么对于某一个特定的投资者来说，最佳证券组合应当位于()。A、其无差异曲线簇中的任意一条曲线上B、其无差异曲线簇与该组证券所对应的有效集的切点上C、无差异曲线簇中位置最高的一条曲线上D、该组证券所对应的有效边缘上的任意一点答案：B解析：只有在该投资者的无差异曲线簇与该组证券所对应的有效集的切点上，投资者的效用才能达到最大。76.股票价格已经反映了所有历史信息，如价格的变化状况、交易量变化状况等，因此技术分析手段对了解股票价格未来变化没有帮助。这一市场是指()。A、强有效市场B、次强有效市场C、弱有效市场D、无效市场答案：C解析：有效市场假说认为，证券价格已经充分反映了所有相关的信息，资本市场相对于这个信息是有效的任何人根据这个信息集进行交易都无法获得经济润。根据信息集大小，效率市场假说可分为下列三种：弱势效率市场假说：历史交易信息，如过去的价格、成交量、未平仓含约等，都已反映在现在的证券价格中，根据历史信息交易资料进行交易无法取得经济利润，技术分析无效。半强势效率市场假说：所有的公开信息，除了历史信息外，还包括公司的经营状况、产品中，基本面分析无法击败市场。强势效率市场假说：所有信息，包括内幕信息，都已经反映在股票价格中。77.估算投资收益时现金流出和现金流入的数据来自于()。A、预估资产负债表B、预估损益表C、预估现金流量表D、其他财务资料答案：C78.下列哪一种行为不属于积极的投资组合策略范畴()。A、预测股票未来的收益B、预测未来的利率C、按上证50指数权重购入50个样本股D、预测未来的汇率答案：C79.如果某可转换债券面额为2000元，转换价格为40元，当股票的市价为60元时，则该债券当前的转换价值为()元。A、40B、1600C、2500D、3000答案：D80.对于市场投资组合，下列哪种说法不正确()A、它包括所有证券B、它在有效边界上C、市场投资组合中所有证券所占比重与它们的市值成正比D、它是资本市场线和无差异曲线的切点答案：D81.以下商品属于金融衍生品的是()。A、普通股B、指数基金C、看跌期权D、3个月后的大豆答案：C解析：金融衍生产品是指以货币、债券、股票等传统金融产品为基础，以杠杆性的信用交易为特征的金融产品，主要包括远期、期货、期权三类。82.以下关于期权特点的说法不正确的是()。A、交易的对象是抽象的商品--执行或放弃合约的权利B、期权合约不存在交易对手风险C、期权合约赋予交易双方的权利和义务不对等D、期权合约使交易双方承担的亏损及获取的收益不对称答案：B解析：A项，期权是一种权利的有偿让渡，期权的买方享有在合约有效期内按执行价格买入和卖出某种金融资产的权利；B项，当期权处于极度实值或者极度虚值时，合约的卖方有可能会违约；C项，期权卖方负有必须履约的责任，期权的买房则可以选择不履约；D项，期权的卖方最大收益为期权费，损失无限，而期权买方最大收益无限，最大损失为期权费。83.专门为证券发行与证券交易办理登记、存管、过户和资金结算交收业务的中介机构是()。A、信用评级机构B、证券登记结算公司C、证券信息公司D、按揭证券公司答案：B84.美国“9·11”事件发生后引起的全球股市下跌的风险属于()A、系统性风险B、非系统性风险C、信用风险D、流动性风险答案：A85.在计算优先股的价值时，最适用股票定价模型的是()A、零增长模型B、不变增长模型C、可变增长模型D、二元增长模型答案：A86.以下被称为“金边债券”的是()。A、国债B、市政债券C、金融债券D、公司债券答案：A87.采用指数化债券投资策略时，希望回避信用风险的投资者应该选择不包含()的指数。A、公司债B、地方政府债C、短期国债D、长期国债答案：A88.CAPM模型认为资产组合收益可以由()得到最好的解释。A、经济因素B、特有风险C、系统风险D、分散化答案：C89.假设必要收益率是12%，那么每年支付股利7.5美元，面值为100美元的优先股的价值是()A、100美元B、62.5美元C、72.5美元D、50美元答案：B90.下列说法正确的是()。A、资本市场线描述的是单个证券与市场组合的协方差与其预期收益率之间的均衡关系。B、证券市场线反映了当市场达到均衡时，市场组合与无风险资产所形成的有效组合的收益和风险的关系。C、CAPM理论的推演是在马科维茨有效组合理论基础上进行的，是基于均值—方差范式推出的，是一个动态过程；而APT模型则是建立在一价定律的基础上，是一个静态过程。D、APT理论认为资产的预期收益率取决于多种因素；而CAPM理论则认为只取决于市场组合因素。答案：C91.某投资者手中持有某股票，为了使3个月后的股票可能的亏损控制在一定范围内，最应该采用的策略是()。A、买入一定量的看涨期权B、卖出一定量的看涨期权C、买入一定量的看跌期权D、卖出一定量的看跌期权答案：C解析：看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利，但不负担必须卖出的义务。买入看跌期权可以使现货持有者把现货的损失控制在一定的范围内。92.在资本资产定价模型中，风险的测度是通过()进行的。A、个别风险B、贝塔系数C、收益的标准差D、收益的方差答案：B93.下列有关低市盈率效应的说法不正确的是()。A、低市盈率效应是指低市盈率股票组合比高市盈率股票组合表现差B、低市盈率效应对半强式有效市场提出了挑战C、如果市场存在低市盈率效应，那么利用这一规律可以获得超额收益D、低市盈率表明公司价格有被低估的可能答案：A94.在公司制条件下，企业的所有权和经营权分离，投资涉及三类不同的主体：()。A、所有者、经营者和相关利益者B、合伙人、供应商和消费者C、职业经理人、董事会、股东D、理事会、监事会和董事会答案：C95.下列说法错误的是()。A、场外交易的主要问题是信用风险B、交易所交易缺乏灵活性C、场外交易能按需定制D、互换市场是一种场内交易市场答案：D解析：D项，互换市场是一种场外交易市场。96.特雷诺业绩指数以()为基础。A、资本市场线B、证券市场线C、有效边界D、可行边界答案：B97.()是由协调者以函件形式向互不见面的专家发出问题表，收回的答卷经协调者归纳整理，将结果再以函件的形式发给专家，反复数次，直到获得一个比较一致的预测值为止。A、专家预测法B、德尔菲法C、顾客意愿调查法D、历史引申法答案：B98.确定基金价格最基本的依据是()A、基金的盈利能力B、基金单位资产净值及其变动情况C、基金市场的供求关系D、基金单位收益和市场利率答案：B99.零息票债券的久期()。A、等于该债券的期限B、等于该债券期限的一半C、等于该债券的期限除以到期收益率D、无法计算答案：A解析：100.交易最活跃的衍生工具是以()资产为基础资产的合约。A、金融的B、农产品相关的C、能源相关的D、金融相关的答案：A101.通常辨认债券估价是否发生偏离的依据是()。A、某一债券的收益率是否高于相应信用等级的债券B、某一债券的收益率是否低于相应信用等级的债券C、某一债券的预期收益率是否因债券的信用等级将得到改善从而将下降D、以上皆是答案：D102.有价证券所代表的经济权利是()。A、财产所有权B、债权C、剩余请求权D、所有权或债权答案：D103.以上海股票市场的股票为投资对象的证券投资基金的业绩评价基准是()。A、上证综合指数B、无风险利率C、深证成份指数D、上证基金指数答案：A104.负责运用和管理基金资产的是()。A、基金发起人B、基金管理人C、基金托管人D、基金承销人答案：B105.购买股票旨在长期参股并可能谋求进入公司决策管理层的投资者被称为()。A、投机者B、机构投资者C、QFIID、战略投资者答案：D106.一种商品价格的变化导致另一商品需求的变化称为()。A、价格弹性B、收入弹性C、交叉价格弹性D、需求弹性答案：D107.反映投资者收益与风险偏好有曲线是()A、证券市场线方程B、证券特征线方程C、资本市场线方程D、无差异曲线答案：D108.证券市场线是()。A、充分分散化的资产组合，描述期望收益与贝塔的关系B、也叫资本市场线C、与所有风险资产有效边界相切的线D、描述了单个证券(或任意组合)的期望收益与贝塔关系的线答案：D109.()，投资组合风险就越低。A、相关系数越高，分散化就越有效B、相关系数越低，分散化就越有效C、协方差为正，相关系数就越小D、协方差为负，相关系数就越大答案：B解析：相关系数越小，在不卖空的情况下，证券组合的风险越小，特别是负完全相关的情况下，可获得无风险组合。110.如果你预期未来一年中，所有债券的收益率都将从目前的6%下降到5%，此时你最好买入新发行的()。A、5年期的零息债券B、5年期的附息债券C、10年期的零息债券D、10年期的附息债券E、以上都一样答案：D解析：零息债券是指以贴现方式发行，不附息票，而于到期日时按面值一次性支付本利的债券，波动性非常大。附息债券是指在债券券面上附有息票的债券，或是按照债券票面载明的利率及支付方式支付利息的债券。当预期未来一年中所有债券的收益率都将下降，应该选择购买附息债券，风险性较小。一般来说，期限较长的债券到期收益率较大。111.没有证券交易所会员资格，不能进入交易所，只能在场外交易市场进行交易的证券商，是场外做市商的是()。A、交易所自营商B、零股自营商C、场外自营商D、以上均不正确答案：C112.对于()而言，其无差异曲线为垂线。A、风险极度厌恶者B、风险极度爱好者C、理性投资者D、风险中立者答案：A解析：风险极度厌恶者只关心风险，风险越小越好，对期望收益率毫不在意，因此其无差异曲线为垂线。113.如果证券A的投资收益率等于7%、9%、10%和12%的可能性大小是相同的，那么，()。A、证券A的期望收益率等于9.5%B、证券A的期望收益率等于9.0%C、证券A的期望收益率等于1.8%D、证券A的期望收益率等于1.2%答案：A解析：可以用观察法，由于四个投资收益率是等可能的，所以证券A的期望收益率为这四项的平均数，明显的可以判断出A项正确。或者采用计算方法，即：E(r)=7%×25%+9%×25%+10%×25%+1290×25%=9.5%114.以下关于可转换债券不正确的描述是()A、是一种附有认股权的债券，兼有公司债券和股票的双重特征B、具有双重选择权的特征C、转换价格是指可转换债券转换为每股普通股份所支付的价格D、可转换债券的市场价格高于理论价值称为转换贴水答案：D115.证券投资基金是一种()的证券投资方式。A、直接B、间接C、视具体的情况而定D、以上均不正确答案：B116.某种债券年息为10%，按复利计算，期限5年，某投资者在债券发行一年后以1050元的市价买入，则此项投资的终值为()。A、1610.51元B、1514.1元C、1464.1元D、1450元答案：B解析：117.证券组合的可行域中最小方差组合()。A、可供厌恶风险的理性投资者选择B、其期望收益率最大C、总会被厌恶风险的理性投资者选择D、不会被风险偏好者选择答案：A解析：一个理性投资者，不会选择有效边界以外的点。在有效边界上，上边界和下边界的交汇点所代表的组合在所有可行组合中方差最小，被称作最小方差组合。在该组合点，投资者承担的风险最小，因而可供厌恶风险的理性投资者选择。118.可以被分散掉的风险叫做()A、非系统风险B、市场风险C、系统风险D、违约风险答案：A119.下列债券中风险最小的是()A、国债B、政府担保债券C、金融债券D、公司债券答案：A120.预计某股票明年每股支付股利2美元，并且年末价格将达到40美元。如果必要收益率是15%，股票价值是()A、33.54美元B、36.52美元C、43.95美元D、47.88美元答案：B121.最普遍、最基本的股息形式是()。A、现金股息B、股票股息C、财产股息D、负债股息答案：A122.关于投资组合X、Y的相关系数，下列说法正确的是()。A、AB、BC、CD、D答案：A解析：123.股票指数期货的交割是()。A、不存在的B、基于指数价值以现金结算完成的C、要求以指数中每种股票的一股交割D、以指数中的每种股票的100股交割E、以一揽子价值加权的股票进行交割答案：B解析：股指期货合约的交割普遍采用现金交割方式，即按照交割结算价，计算持仓者的盈亏，按此进行资金的划拨，了结所有未平仓合约。124.债券能为投资者带来一定收入，即债权投资的报酬是指债券的()A、偿还性B、流动性C、安全性D、收益性答案：D125.不是普通股股东享有的权利主要有()。A、公司重大决策的参与权B、选择管理者C、剩余资产分配权D、股票赎回权答案：D126.在()中，证券市场总是能及时充分地反映所有相关信息，包括所有公开信息和内幕信息，任何人不可能再通过对公开或内幕信息地分析来获取超额收益。A、弱式有效市场B、半强式有效市场C、强式有效市场D、以上都不对答案：C127.投资者希望能在两种股票A和B上都得到13%的回报率。股票A预计将在来年分派3美元的红利，而股票B预计将在来年分派4美元的红利。两种股票的预期红利增长速度均为7%。那么，股票A的内在价值()。A、将比股票B的内在价值大B、与股票B的内在价值相同C、将比股票B的内在价值小D、在不知道市场回报率的情况下无法计算答案：C解析：128.实行累积投票制的情况下，假如某位股东持有100股股票，本次股东大会拟选出董事12人，那么这位股东总共有()票可用来选举他认为合适的一位或数位董事人选。A、1000B、1100C、1200D、1300答案：C129.进入证券市场进行证券买卖的各类投资者即是证券投资的()。A、主体B、客体C、工具D、对象答案：A130.市场风险也可解释为()。A、系统风险，可分散化的风险B、系统风险，不可分散化的风险C、个别风险，不可分散化的风险D、个别风险，可分散化的风险答案：B131.连续竞价时，某只股票的卖出申报价格为15元，市场即时的最低买入申报价格为14.98元，则成交价格为()A、15元B、14.98元C、4.99元D、不能成交答案：D132.利用预期利率的上升，一个投资者很可能()。A、出售美国中长期国债期货合约B、在小麦期货中做多头C、买入标准普尔指数期货和约D、在美国中长期国债中做多头答案：A解析：预期利率上升将导致中长期国债价格降低，因此投资者很可能出售中长期国债期货，规避价格下跌风险。133.假设有两种收益完全负相关的证券组成的资产组合，那么最小方差资产组合的标准差()。A、大于零B、等于零C、等于两种证券标准差的和D、等于1答案：B解析：收益完全负相关，最小方差资产协方差为0，资产组合的标准差为两者之和。134.看跌期权的买方期望标的资产的价值()，而看涨期权的卖方则期望标的资产的价值会()。A、增加；增加B、减少；增加C、增加；减少D、减少；减少答案：D解析：看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利，标的资产的价值下降得越多，买方获利越大；看涨期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买入一定数量标的物的权利，标的资产的价值下降得越多，看涨期权的卖方获利越大。135.某面值为1000元的5年期债券，到期收益率为10%，每半年付息1次。如果息票率为8%，那么，该债券当前的内在价值为()。A、1077.20元B、1075.80元C、924.16元D、922.78元答案：D解析：136.股票管理策略的选择主要取决于两个因素，其中一个是()。A、投资者对股票市场有效性的看法B、投资者对股票市场流动性的看法C、投资者对股票市场风险的看法D、投资者对股票市场稳定性的看法答案：A137.我国的股票中，以下不属于境外上市外资股的是()。A、A股B、N股C、S股D、H股答案：A138.不同的业绩评估指数是以()为基础的。A、不同的业绩基准B、不同的关于投资组合风险的假设C、不同的评价期限D、不同的计量单位答案：B139.格兰仕是中国著名的微波炉企业，该厂所生产的微波炉具有价廉物美的口碑，请问格兰仕微波炉是采用的哪种市场战略？()A、无差异化战略B、成本领先战略C、差异化战略D、密集型战略答案：A140.以下属于证券经营机构传统业务的是()。A、证券承销业务B、私募发行C、基金管理D、风险基金答案：A141.当其他条件相同，分散化投资在那种情况下最有效？()A、组成证券的收益不相关B、组成证券的收益正相关C、组成证券的收益很高D、组成证券的收益负相关答案：D142.一个在黄金期货中做()头寸的交易者希望黄金价格将来()。A、多头；下跌B、空头；下跌C、空头；不变D、空头；上涨E、多头；不变答案：B解析：多头头寸持有者希望黄金未来价格上涨，空头头寸持有者希望黄金未来价格下跌。143.没有固定的票面利率，只设定一个参考利率，并随参考利率的变化而变化，也称“指数债券”的是()。A、附息债券B、贴现债券C、浮动利率债券D、零息债券答案：C144.下列分析方法不属于技术分析方法的是()。A、EVA分析B、波浪理论C、过滤器规则D、趋势线分析答案：A145.如果你相信市场是()有效市场的形式，你会觉得股价反映了所有相关信息，包括那些只提供给内幕人士的信息。A、半强式B、强式C、弱式D、AB和C答案：B146.下列债券中()具有最长的久期。A、5年期，零息票债券B、5年期，息票率8%的债券C、10年期，零息票债券D、10年期，息票率8%的债券答案：C解析：本题考查对久期法则的掌握。零息票债券久期等于其到期时间，而附息债券久期最后一期到期前等于到期时间外，其余情况则小于其到期时间，所以到期时间相同的情况下：A＞B，C＞D。A和C同是零息票债券，显然到期时间越长久期越长，故C＞A。147.证券发行市场是指()A、一级市场B、二级市场C、国家股票交易所D、三级市场答案：A148.关于资本市场线，哪种说法不正确()A、资本市场线通过无风险利率和市场资产组合两个点B、资本市场线是可达到的最好的市场配置线C、资本市场线也叫证券市场线D、资本市场线斜率总为正答案：C149.半强有效市场假定认为股票价格()A、反映了已往的全部价格信息。B、反映了全部的公开可得信息。C、反映了包括内幕信息在内的全部相关信息。D、是可以预测的。答案：B150.除按规定分得本期固定股息外，还可再参与本期剩余盈利分配的优先股，称为()。A、累积优先股B、非累积优先股C、参与优先股D、股息可调优先股答案：C多选题1.最优证券组合()。A、是能带来最高收益的组合B、肯定在有效边界上C、是无差异曲线与有效边界的交点D、是理性投资者的最佳选择答案：BCD解析：投资者需要在有效边界上找到一个具有下述特征的有效组合：相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线位置最高。这样的有效组合便是他最满意的有效组合，而它恰恰是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合。A项，该组合是在既定风险下收益最高的组合。2.假设p表示两种证券的相关系数。那么，正确的结论是()。A、ρ=1表明两种证券间存在完全的同向联动关系B、ρ的取值为负表明两种证券的收益有反向变动的倾向C、ρ的取值总是供过于求-1和1之间D、ρ的取值为正表明两种证券的收益有同向变动倾向答案：ABCD解析：相关系数ρ的数值有一定范围，即|ρ|≤1。当|ρ+=1时，表示两指标变量完全线性相关，即ρ=1表明两种证券间存在完全的同向联动关系。ρ=-1表明两种证券间存在完全的同向联动关系。ρ的取值为负表明两种证券的收益有反向变动的倾向。ρ的取值为正表明两种证券的收益有同向变动倾向。当|ρ|=0时，表示两指标变量不存在线性相关。3.根据有效市场假说理论，下列说法正确的是()。A、在有效率的市场中，资源配置更为合理和有效B、在有效率的市场中，“公平原则”得以充分体现C、在有效率的市场中，投资者所获得的收益只能是与其承担的风险相匹配的那部分正常收益，而不会有高出风险补偿的超额收益D、只要证券价格充分反映了全部有价值的信息，市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为有效市场答案：ABCD解析：在有效率的市场中，投资者所获得的收益只能是与其承担的风险相匹配的那部分正常收益，而不会有高出风险补偿的超额收益。因而，在有效率的市场中，“公平原则”得以充分体现，同时资源配置更为合理和有效。由此可见，不断提高市场效率无疑有利于证券市场持续健康发展。只要证券的市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息、市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为“有效市场”。4.下列属于系统性风险范畴的是()A、自然风险B、利率风险C、通胀风险D、政治风险E、流动性风险答案：ABCDE5.关于市价委托和限价委托正确的说法是()。A、市价委托没有价格上的限制，成交迅速，成交率高B、证券经纪商执行市价委托比较容易C、市价委托可以投资者预期的价格或更有利的价格成交D、采用限价委托，必须等市价与限价一致时才有可能成交E、限价委托成交速度慢，有时无法成交答案：ABDE解析：C项，限价委托可以投资者预期的价格或更有利的价格成交。6.下列关于有效边界的说法正确的有()。A、有效边界是在证券组合可行域的基础上按照投资者的共同偏好规则确定的B、有效边界上的证券组合即是投资者的最优证券组合C、对于可行域内部及下边界上的任意可行组合，均可以在有效边界上找到一个有效组合比它好D、有效边界上的不同组合按共同偏好规则不能区分优劣答案：ACD解析：证券组合的可行域表示了所有可能的证券组合，它为投资者提供了一切可行的组合投资机会，投资者需要做的是在其中选择自己最满意的证券组合进行投资。不同的投资者对期望收益率和风险的偏好有所区别，因而他们所选择的最佳组合将有所不同。7.证券投资组合的期望收益率等于组合中各证券期望收益率的加权平均值，其中对权数的描述正确的有()。A、所使用的权数是组合中各证券的期望收益率B、所使用的权数是组合中各证券未来收益率的概率分布C、所使用的权数是组合中各证券的投资比例D、所使用的权数可以是正，也可以为负答案：CD解析：所使用的权数可以是正，也可以为负，为负表示卖空。8.债券的收益率曲线有()。A、正常的B、相反的C、水平的D、拱形的E、波浪形的答案：ABCD解析：收益率曲线即不同期限的即期利率的组合所形成的曲线。从形状上来看，收益率曲线主要包括四种类型：①正向(常)的利率曲线，一条向上倾斜的利率曲线，表示期限越长的债券利率越高；②相反的利率曲线，一条向下倾斜的利率曲线，表示期限越长的债券利率越低；③平直的利率曲线，表示不同期限的债券利率相等；④拱形利率曲线，表示期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系，期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系。9.美式看涨期权允许持有者()。A、在到期日或到期前卖出标的产品B、在到期日或到期前购买标的产品C、到期前在公开市场上卖出期权D、在到期日或之前以执行价格卖出某种资产答案：BC解析：期权履约方式包括欧式、美式两种。欧式期权的买方在到期日前不可行使权利，只能在到期日行权。美式期权的买方可以在到期日或之前任一交易日提出执行。10.马科维茨投资组合理论的假设条件有()。A、证券市场是有效的B、存在一种无风险资产，投资者可以不受限制地借入和贷出C、投资者都是风险规避的D、投资者在期望收益率和风险的基础上选择投资组合答案：ACD解析：Markowitz做出如下假定：①投资者期望获得最大收益，但他们不喜欢风险，是风险厌恶者。②证券收益率是满足正态分布的随机变量，并且投资者的效用函数是二次函数。③根据第二个假定，可以利用预期收益率和方差(或标准差)来衡量投资者的效用大小，利用方差(或标准差)来衡量证券的风险大小。④投资者建立证券组合的依据是：在既定的收益水平下，使风险最小；或者，在既定的风险水平下，使收益最大。⑤风险与收益相伴而生。投资者在选择收益最高的证券时，可能会面临最大的风险。B项是资本资产定价模型的假设。11.以下选项中，属于被动管理方法特点的有()。A、采用此种方法的管理者认为，加工和分析某些信息可以预测市场行情趋势和发现定价过高或过低的证券，进而对买卖证券的时机和种类做出选择，以实现尽可能高的收益B、采用此种方法的管理者坚持“买入并长期持有”的投资策略C、采用此种方法的管理者通常购买分散化程度较高的投资组合，如市场指数基金或类似的证券组合D、采用此种方法的管理者认为，证券市场是有效率的市场，凡是能够影响证券价格的信息均已在当前证券价格中得到反映答案：BCD解析：A项为采用主动管理方法的管理者的态度。12.证券登记结算机构的业务范围和职能包括()。A、证券账户、结算账户的设立B、证券的托管和过户、证券持有人名册登记C、证券交易所上市证券交易的清算和交收D、为投资者提供证券投资方面的咨询E、受发行人的委托派发证券权益，办理与上述业务有关的查询答案：ABCE解析：证券登记结算机构应履行下列职能：①证券账户、结算账户的设立和管理；②证券的存管和过户；③证券持有人名册登记及权益登记；④证券和资金的清算交收及相关管理；⑤受发行人的委托派发证券权益；⑥依法提供与证券登记结算业务有关的查询、信息、咨询和培训服务；⑦中国证监会批准的其他业务。D项，属于证券公司的职能。13.下列不属于主动管理方法内容的有()。A、经常预测市场行情或寻找定价错误证券并借此频繁调整证券组合以获得尽可能高的收益B、采用此种方法的管理者认为，市场不总是有效的C、采用此种方法的管理者通常购买分散化程度较高的投资组合，如市场指数基金或类似的证券组合D、采用此种方法的管理者认为，证券价格的未来变化是无法估计的，以致任何企图预测市场行情或挖掘定价错误证券，并借此频繁调整持有证券的行为无助于提高期望收益，而只会浪费大量的经纪佣金和精力答案：CD解析：CD两项为采用被动管理方法的管理者的态度。14.公平原则是指()。A、严格的按照规定的有关股票上市交易条件进行审批B、参与交易的各方应当在相同的条件下和平等的机会中进行交易C、证券发行、交易活动中的所有参与者都有平等的法律地位，各自的合法权益都能得到公平保护D、证券交易主体不因资金数量、交易能力等的不同而受到不公正的待遇或者受到某些方面的歧视E、证券交易中的欺诈行为、内幕交易行为、操纵行为和其他一切不公平交易都不具有合法效力答案：BCDE解析：公平原则是指参与交易的各方应当获得平等的机会。它要求证券交易活动中的所有参与者都有平等的法律地位，各自的合法权益都能得到公平保护。在证券交易活动中，有各种各样的交易主体，这些交易主体的资金数量、交易能力等可能各不相同，但不能因此而给予不公平的待遇或者使其受到某些方面的歧视。15.关于资本市场线，下列说法正确的是()。A、资本市场线是所有有效资产组合的预期收益率和风险关系的组合轨迹B、资本市场线是从无风险资产出发经过市场组合的一条射线C、风险厌恶程度高的投资者会选择市场组合M点右上方的资产组合D、风险厌恶程度低的投资者会选择市场组合M点右上方的资产组合答案：ABD16.CAPM模型的理论意义在于()A、决定个别证券或组合的预期收益率及系统风险B、用来评估证券的相对吸引力C、用以指导投资者的证券组合D、是进行证券估价和资产组合业绩评估的基础答案：ABD17.股票交易中的竞价方式主要有()。A、口头竞价B、书面竞价C、集中竞价D、连续竞价E、电脑竞价答案：CD解析：目前，我国证券交易所采用两种竞价方式：集合竞价方式和连续竞价。18.假设某投资者进行一个利率互换，收到浮动利率，支付固定利率。以下说法正确的有()。A、当利率期限结构向上倾斜时，该投资者面临的信用风险相对较大；而利率期限结构向下倾斜时，投资者面临的信用风险相对较小B、当利率期限结构向下倾斜时，该投资者面临的信用风险相对较大；而利率期限结构向上倾斜时，投资者面临的信用风险相对较小C、当利率出现预期之外的下降时，该投资者面临的信用风险上升D、当利率出现预期之外的上升时，该投资者面临的信用风险上升答案：AD解析：投资者收到浮动利率，则其收入具有不确定性，当利率期限结构向上倾斜时，其预期收入增多，但交易对手支出变多，投资者面临的信用风险相对较大；同理，当出现预期之外的上升时，投资者会受益，而其对手方面临意外损失，投资者面临的信用风险上升。19.你购买了一家公司的股票，你投资所面临的宏观经济层面的风险可能有()。A、经济周期B、通货膨胀C、利率D、汇率答案：ABCD解析：系统风险包括政策风险、经济周期波动风险、利率风险和购买力风险(即通货膨胀风险)等。20.证券交易所的组织形式有()。A、会员制B、公司制C、契约制D、特许制答案：AB解析：证券交易所的组织形式有会员制和公司制两种。我国上海证券交易所和深圳证券交易所都采用会员制。21.关于SML和CML，下列说法正确的是()A、两者都表示的有效组合的收益与风险关系B、SML适合于所有证券或组合的收益风险关系，CML只适合于有效组合的收益风险关系C、SML以β描绘风险，而CML以σ描绘风险D、SML是CML的推广答案：ABCD22.证券经纪商的作用是()。A、充当证券买卖的媒介B、提供咨询服务C、代替客户进行决策D、稳定证券市场E、向客户融资融券答案：AB解析：证券经纪商是证券市场的中坚力量，其作用主要表现在以下方面：①充当证券买卖的媒介。证券经纪商充当证券买方和卖方的经纪人，发挥着沟通买卖双方并按一定要求迅速、准确地执行指令和代办手续的媒介作用，提高了证券市场的流动性和效率；②提供信息服务。证券经纪商和客户建立了买卖委托关系后，客户往往希望证券经纪商能够提供及时、准确的信息服务。这些信息服务包括：上市公司的详细资料、公司和行业的研究报告、经济前景的预测分析和展望研究、有关股票市场变动态势的商情报告等。23.影响债券投资价值的内部因素有()。A、市场汇率B、市场利率C、发债主体的信用D、税收待遇E、通货膨胀答案：CD解析：影响债券投资价值的内部因素是指债券本身相关的因素，主要有五个方面：①期限，一般来说债券期限越长，其价格变动的可能性越大，投资价值越低；②票面利率，票面利率越低，价格的易变性越大，当市场利率上升时，票面利率较低的债券价格变化越大，投资价值越低；③提前赎回条款，这是一项有利于发行人的条款，会降低债券的投资价值；④税收待遇，免税债券的到期收益率比类似的债券的到期收益率低；⑤债券的信用等级，即发债主体的信用，政府债券的信用等级最高，其他一般债券都存在或大或小的信用风险，信用越低的债券，投资者要求的收益率越高，债券的内在价值越低。ABE三项是影响债券投资价值的外部因素。24.股票这种有价证券从性质来看有()的性质。A、要式证券B、设权证券C、证权证券D、资本证券答案：ACD解析：从性质来看，股票主要有以下几个性质：①股票是有价证券，股票是一种代表财产权的有价证券；②股票是要式证券；③股票是证权证券。股票把已存在的股东权利表现为证券的形式；④股票是资本证券，发行股票是股份公司筹措自有资本的手段；⑤股票是综合权利证券。25.一般来说，公司股票、政府债券和短期国库券间的收益-风险关系包括()。A、收益关系：公司股票＞国库券＞政府债券B、风险关系：政府债券＞公司股票＞国库券C、风险关系：国库券＜政府债券＜公司股票D、收益关系：公司股票＞政府债券＞国库券答案：CD解析：收益同风险成正比，收益越大的证券，风险也越大。26.在期货市场中，交易者不可以协商的是()。A、商品的规格B、交割地点C、交割方式D、期货价格答案：ABC解析：期货合约是由交易所统一制定的标准化远期合约。在合约中，标的物的数量、规格、交割时间和地点等都是既定的。27.影响股票投资价值的内部因素有()。A、投资者对股票价格走势的预期B、公司盈利水平C、行业因素D、公司股份分割答案：BD解析：除了BD两项，影响股票投资价值的内部因素还包括：①公司净资产；②公司股利政策；③增资和减资；④公司重组。28.影响股票投资价值的外部因素有()。A、投资者对股票价格走势的预期B、公司净资产C、货币政策D、经济周期E、公司每股收益答案：ACD解析：影响股票投资价值的外部因素有：①宏观经济因素，包括经济周期、通货膨胀等；②行业语因素，主要包括行业发展政策、行业发展状况和相关产业的发展；③市场因素，包括投资者的心理预期等。BE两项，属于影响股票投资价值的内部因素。29.以下对标准差描述正确的是()A、方差的波动程度越强，其标准差越小B、标准差是期望收益与均值的偏离的平方根C、收益的标准差已将正偏离与负偏离加以区分D、当概率分布为正态分布时收益的标准差可精确测度风险答案：BD解析：A项，方差的波动程度越强，其标准差越大；C项，收益的标准差与区分正偏离与负偏离。30.在利率期限结构的分析中，下列关于市场预期理论的表述正确的有()。A、长期债券不是短期债券的理想替代物B、在特定时期内，各种期限债券的即期收益率相同C、某一时点的各种期限债券的收益率是不同的D、市场预期理论又称无偏预期理论答案：BCD解析：在市场预期理论中，某一时点的各种期限债券的收益率虽然不同，但是在特定时期内，市场上预计所有债券都取得相同的即期收益率，即长期债券是一组短期债券的理想替代物，长短期债券取得相同的利率，即市场是均衡的。31.某投资者选择证券甲和证券乙进行组合投资，这两种证券的分析数据如下：①证券甲的收益率期望值和标准差分别为0.08和10%；②证券乙的收益率期望值和标准差分别为0.16和14%；③证券甲和证券乙的相关系数为1；④证券甲和证券乙的投资比重分别为0.45和0.55。那么，()。A、该投资者的投资组合的期望收益率等于0.124B、该投资者的投资组合的标准差等于14.2%C、该投资者的投资组合的期望收益率等于0.14D、该投资者的投资组合的标准差等于12.2%答案：AD解析：32.某公司上一年度每股收益为1元，公司未来每年每股收益以5%的速度增长，公司未来每年的所有利润都分配给股东。如果该公司股票今年年初的市场价格为35元，并且必要收益率为10%，那么()。A、该公司股票今年年初的内在价值约等于39元B、该公司股票的内部收益率为8%C、该公司股票今年年初市场价格被高估D、持有该公司股票的投资者应当在明年年初卖出该公司股票答案：BC解析：33.投机者利用期货市场而不是现货市场是因为()。A、期货市场交易费用比较低B、现货市场的有效性不强C、期货市场提供杠杆作用D、期货市场的有效性不强答案：AC解析：期货市场的保证金制度使其具有现货市场不具备的杠杆作用。34.下列属于非系统性风险范畴的是：()A、经营风险B、违约风险C、财务风险D、通货膨胀风险E、流动性风险答案：ABC35.资本市场线表明()。A、有效投资组合的期望收益率与风险是一种线性关系B、资本市场线的截距为无风险收益率C、资本市场线的斜率反映了承担单位风险所要求的收益率D、资本市场线表明，在资本市场上，时间和风险都是有价格的答案：ABCD判断题1.我国目前广泛采用的网上发行方式是网上竞价发行。()A、正确B、错误答案：B解析：根据现行制度规定，新股资金申购网上发行与网下配售股票同时进行。对于通过初步询价确定股票发行价格的，网下配售和网上发行均按照定价发行方式进行。对于通过网下累计投标询价确定股票发行价格的，参与网上发行的投资者按询价区间的上限进行申购。2.技术可行性分析的内容主要包括技术设备的选择、市场的确定和投资地点选择。()A、正确B、错误答案：A3.实证研究证明了费雪关于名义利率上升意味着更高通胀率的假设。()A、正确B、错误答案：B解析：实证研究证明了费雪关于通货膨胀率上升意味着更高名义利率的假设。4.基金单位资产净值是指某一时点上每份基金份额实际代表的价值。()A、正确B、错误答案：A5.采用积极的股票管理策略的投资者花大量精力构造投资组合，而奉行消极管理策略的投资者只是简单的模仿某一股价指数以构造投资组合。()A、正确B、错误答案：A6.普通股没有还本要求，股息也不固定，因而不存在信用风险。()A、正确B、错误答案：B7.投资组合的方差是多个资产方差的加权平均。()A、正确B、错误答案：B解析：投资组合的方差是协方差项的加权求和，权重为协方差项中的每对资产的组合比例乘积。8.债券价格的波动性与其持续期成正比。()A、正确B、错误答案：A9.债券的收益率曲线体现的是债券价格和其收益率之间的关系。()A、正确B、错误答案：B10.净现值比率越大的项目收益越高，因此投资者在选择项目时应选择净现值比率大的项目。()A、正确B、错误答案：A11.分析投资组合是否实现了超额收益、组合收益的来源及实现原因是投资业绩评估的主要内容。()A、正确B、错误答案：A12.市价委托是我国当前普遍采用的委托方式。()A、正确B、错误答案：B解析：委托方式分为：现场委托、电话委托、网上委托。以上任意一种委托方式都可以选择市价委托和限价委托两种。我国当前普遍采用的委托方式是网上委托。13.一种资产的内在价值等于预期的现金流。()A、正确B、错误答案：B解析：资产的内在价值是由拥有资产的投资者在未来时期所接受的现金流决定的。由于现金流是未来时期的预期值，因此必须按照一定的贴现率返还成现值。也就是说，一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值。14.在债券投资中使用杠杆的基本原则是借入资金的投资收益大于借入成本。()A、正确B、错误答案：A15.偏好无差异曲线位置高低的不同能够反映不同投资者在风险偏好个性上的差异。()A、正确B、错误答案：A16.有效市场理论是描述资本市场资产定价的理论。()A、正确B、错误答案：B17.资产配置是指证券组合中各种不同资产所占的比率。()A、正确B、错误答案：A18.负债融资策略和指数化策略都是追求与预定基准业绩相匹配的结构化投资组合策略。()A、正确B、错误答案：A19.美式期权与亚洲期权的主要区别在于执行期的不同。()A、正确B、错误答案：B解析：亚洲期权的收益取决于标的资产在至少是期权部分有效期内的平均价格，美式期权是在合约期内按协定价格进行交易。20.同一投资者的偏好无差异曲线不可能相交。()A、正确B、错误答案：A21.固定资产投资指在社会再生产过程中，可供长期使用，而且不改变原有实物形态的生产资料，如建筑物、设备、原材料等。()A、正确B、错误答案：A22.股票面值会随时间的推移逐渐背离每股净资产，所以，面额没有任何意义。()A、正确B、错误答案：B解析：股票的面值在初次发行时具有一定的参考意义。23.利用期货市场进行套期保值，能使生产经营者消除现货市场价格风险，达到锁定生产成本，实现预期利润的目的。()A、正确B、错误答案：B解析：利用期货市场进行套期保值，可以帮助生产经营者规避现货市场的价格风险，达到锁定生产成本、实现预期利润的目的。24.买进期货或期权同样都有权利和义务。()A、正确B、错误答案：B25.市盈率就是在一个考察期(通常为12个月的时间)内，股票的价格和每股收益的比例。()A、正确B、错误答案：A解析：市盈率指在一个考察期(通常为12个月的时间)内，股票的价格和每股收益的比率。投资者通常利用该比例值估量某股票的投资价值，或者用该指标在不同公司的股票之间进行比较。26.CAPM模型表明，如果要投资者持有高风险的证券，相应地也要更高的回报率。()A、正确B、错误答案：A27.从时间发生及运作的次序来看，是先交割、交收，后清算。()A、正确B、错误答案：B解析：先清算，后根据清算结果交割交收。28.β系数的绝对值越大，表明证券承担的系统风险越小。()A、正确B、错误答案：B29.开展市场分析，对准市场空隙进行投资是市场经济的内在需求。()A、正确B、错误答案：A30.投资政策将决定资产分配决策，即如何将投资资金在投资对象之间进行分配。()A、正确B、错误答案：A31.债券投资的收益来自于；利息收入、资本利得和再投资收益。()A、正确B、错误答案：A32.收益利差策略是基于相同类型中的不同债券之间收益率差额的预期变化而建立组合头寸的方法。()A、正确B、错误答案：A33.市盈率是衡量证券投资价值和风险的指标。()A、正确B、错误答案：A34.风险投资的目的在于形成新的产品生产能力，但是只有在风险企业公开上市后才有可能转让股权。()A、正确B、错误答案：B35.从一定意义上来说，证券自营业务的市场风险就是通常所说的证券投资风险，这种风险往往通过主观的努力是可以避免的。()A、正确B、错误答案：B解析：市场风险即系统性风险，这种风险往往不能通过主观努力来消除或者避免。36.夏普业绩指数比较适合于独立的投资组合，特雷诺业绩指数比较适合于市场组合中的某一组合。()A、正确B、错误答案：A37.证券投资过程基本上由以下五个步骤组成，即确定投资目标、选择投资策略、制定投资政策、构建和修正投资组合、评估投资业绩。()A、正确B、错误答案：B38.单一债券选择策略是指资金管理人通过寻找价格被高估或低估的债券以获利的策略。()A、正确B、错误答案：A39.被忽略的公司效应是指以证券分析师对不同股票的关注程度为基础的投资策略可能获得超常收益。()A、正确B、错误答案：A40.相对而言，运用动态指标评价项目时，现金流入量发生的较早的项目较优。()A、正确B、错误答案：A41.CAPM模型认为资产组合收益可以由系统风险得到最好的解释。()A、正确B、错误答案：A42.债券的一个基本特性是它的价格与它所要求的收益率呈反方向变动。()A、正确B、错误答案：A43.公司发行债券后，总资产增加，资产负债率降低。()A、正确B、错误答案：B解析：公司发行债券之后，总资产和总负债等量增加，资产负债率上升。