苏宁电器融资分析

苏宁电器

融资结构精析组长：陈雪梅组员：胡旭阳

韩浩栋

张雪靖

周俐俣张晓儿周建英程潇蕾财管103班资本结构分析3融资结构分析2公司简介1启示9公司简介1苏宁电器是中国3C（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的领先者。截至2007年10月1日，苏宁电器在中国28个省、直辖市和自治区，190多个城市拥有超过600家连锁店，员工人数达90000多名，2006年销售规模近610亿元，在商务部统计的全国前100家连锁企业中，位居前三甲。

苏宁电器目前位列中国企业500强第59位、中国民营500强第三、中国上市公司竞争力10强、民营企业上市公司100强第二、中国企业信息化50强（零售业第一位），中国商业科技100强（零售业第一位），是国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集团”之一。2004年7月21日，苏宁电器（002024）在深圳证券交易所上市，2005年8月4日，苏宁电器股权分置改革方案获公司股东大会通过，苏宁电器实现全流通。

公司规模及现状公司简介1苏宁电器目前经营的商品包括空调、冰洗、彩电、音像、生活电器、通讯、电脑、数码八个品类，近千个品牌，20多万个规格型号。苏宁电器一直坚持“专业自营”的服务方针。以连锁店服务为基石，苏宁都配套建设了物流配送中心、售后服务中心和客户服务中心，为消费者提供方便快捷的零售配送服务、全面专业的电器安装维修保养服务和热情周到的咨询受理回访服务。经营业务公司简介1股本结构项目股本数量（万股）变动原因受限股份上市总股本144,150.40

流通股97,611.80

A股97,611.80

非流通股

17,161.45

发起人股份8,872.56

·境内法人股8,872.56

·自然人持股29,377.15

内部职工股8,288.89

已发行未上市社会公众股8,288.89

高管股8,288.89公司简介2持有人名称持股比例(%)持股数量

(万股)股本性质张近东29.6942,792.19流通受限股份江苏苏宁电器有限公司15.4622,287.60流通受限股份陈金凤3.973,990.53流通受限股份蒋勇1.862,674.51A股流通股金明1.862,674.51A股流通股交通银行-华夏蓝筹核心混合型证券投资基金（LOF）1.682,424.79A股流通股中国建设银行-中小企业板交易型开放式指数基金1.221,763.04A股流通股陈金凤3.971,736.94A股流通股华夏成长证券投资基金1.181,694.53A股流通股中国工商银行-汇添富成长焦点股票型证券投资基金1.121,610.91A股流通股中国银行-易方达策略成长证券投资基金0.951,374.49A股流通股融资结构分析2表22004~2009年苏宁电器财务增长情况表

金额单位：千元项目2004200520062007200820092009年比2004年增长（倍）年末总资产20517394327208885182316229651216185273583983216年末总股本9316033537672075214415042991008466414149营业收入910724715936391249273954015237149896709583001495利润总额181204550011112194622413582950873392636721融资结构分析2简称总股本（亿股）实际流通A股总资产（亿元）排名主营业务收入（亿元）排名净资产增长率排名*ST三联2.532.037.7556.31476.991通程控股3.513.5124.59316.54338.98苏宁电器44.8731.43323.841415.74115.062宏图高科4.442.5666.78279.012-31.353深赛格7.855.3814.8242.085-550.94行业平均12.648.9887.52103.93-90.245该股相对平均值%255249.93270.01300.01-116.69市场格局（由于数据限制的原因，这一部分将在后面作进一步讨论）截至：2009年9月30日融资结构分析2资本结构分析3融资结构分析2项目200420052006200720082009负债总额流动负债10099.999.999.999.899.1长期负债00.10.10.10.20.9负债合计100100100100100100流动负债短期借款1.72.64.91.21.30应付票据20.632.356.557.856.967.6应付账款56.357.433.827.629.124.1预收账款7.72.92.22.51.51.3其他流动负债13.74.82.610.911.27.0流动负债合计100100100100100100表32004~2009年苏宁电器负债的构成资料来源：根据苏宁电器股份有限公司2004~2009年年报有关数据计算得到。表32004~2009年苏宁电器负债的构成2004~2009年苏宁电器负债的构成资料来源：根据苏宁电器股份有限公司2004~2009年年报有关数据计算得到苏宁电器充分运用了短期借款优点,：一是筹资速度快,容易取得二是筹资富有弹性三是筹资成本较低融资结构分析2融资结构分析2融资结构分析2资本结构分析3

在债务资本构成方面，苏宁电器几乎没有长期债务，负债，即是指流动负债。因此，要准确衡量苏宁电器的资本结构，就得和流动资产作比较。由于苏宁电器的流动资产主要是存货、货币资金和预付账款，流动负债主要为应付票据和应付账款，彼此基本是相对应的。并且由于行业的特殊性，流动资产和流动负债均占了资产和负债的绝大多数