2022-2023年水泥行业发展分析报告

2022—2023年水泥行业发展分析报告

汇报人：叶庭玮汇报时间：2022-10-17

目录01行业概述

CONTENTS

02市场环境分析

03行业现状分析

04行业发展格局趋势

行业概述

行业概述

水泥定义

水泥是一种粉末状水硬性无机胶凝材料,通过加水搅拌成浆体后,能在

空气中或水中硬化并将砂石等材料胶结在一起。水泥经水化反应后由

稀变稠，可形成坚硬的水泥石。在水化过程中，水泥也可以将砂、有等

散粒材料胶结成整体从而形成各种水泥制品。水泥作为重要的建筑材

料之一，具有防腐蚀、耐高温、抗震等特点。水泥作为各类工程建设

的必备基础材料,应用于民用、商用、水利、国防、海港、铁路等房屋

与基础建设领域。水泥与其相关制品混凝土根据不同应用的场景所需,

需要配适不同的水硬性物质与原料成分。

行业发展历程

新中国建立之初，水泥行业的工业基础还

1984年，国家建材局在《建材工业技术政

薄弱，中央政府集中人力、财力和物力、

策要点》中明确提出，水泥工业要发展预

扩建和新建了一批重点水泥企业。配合

分解窑新型干法，中国结束了水泥的干湿应对2008年金融危机，中国政府出资4万

“一五计划”的实施，提高产量，为新中国

“技术之争，为中国水泥工业发展指明了亿支持水泥行业，产业投资额快速增加。

水泥的发展奠定了坚实基础。1958年湘乡

方向。2001年，国务院提出改革方案，重中国水泥新增上百条水泥生产线，市场上

水泥厂采用了中国自主设计的第一台”华开始出现投资过热、产能过剩的现象。

新型窑，，。"华新型窑”和“小屯型窑”成组了中国建材工业协会、水泥协会等行业

中介组织，在协助企业、政府实施行业管2012年开始，供给侧改革逐步开始。2015

为中国水泥工业干、湿法发展的主导窑型,

理等方面，发挥了积极作用，实现了建材年后，产能置换政策逐渐发布并逐步严格

中国水泥生产技术的里程碑。1979年，五

行业的管理体制新的转变。2004年，铜陵实施，供给侧改革全面开始，行业开始逐

届人大七次会议决定成立建筑材料工业部

海螺企业的万吨生产线投产，成为了中国步进行结构性调整，去产能与增效益已成

水泥局，随后全国各省、自治区、直辖市

水泥发展史上里程碑。为行业深化改革的主旋律。

相继成立了建筑材料工业局。

起步探索期(1949-1979)高速发展期(1980-2009)调整收紧期(2010至今)

产业链上游

中国水泥行业上游由原材料供应商组成。原材料包括石灰石、黏土、电、煤炭以及

其他辅助材料。我国石灰石矿产与煤炭资源较为丰富，且产量长期处于较为稳定的

状态，除去短期价格的波动，长期来看对水泥行业的影响较小。用电方面，水泥行

业用电属于工业用电，价格调控频率低，幅度小，相对较为稳定。产业链原材料供

应长期影响较小，上游议价能力相对较弱。

产业链中游

中国水泥行业中游由水泥制造商与水泥流通商组成。作为产业链的核心环节，中游

企业数量经历了由少变多，又由多变少的过程，行业的集中度逐渐提高。受益于供

给侧改革，为解决产能过剩问题，淘汰落后产能。为解决水泥行业环保问题，取缔

排放不达标的小企业，鼓励发挥企业的头部优势,以龙头企业提高市占率，集中高

质安全环保的生产加工。在解决行业价格战与产品参差不齐的现象上也有明显成效。

整个行业力图走向可持续发展的健康道路。

产业链下游

我国水泥行业下游由投资规模较大的行业应用领域组成。主要包括房地产，基建，

农村建设等。随着我国经济发展良好，居民生活品质提高，市场对于水泥的量与质

都有着巨大的需求。房产与基建两大领域的建设规模将持续保持快增速,对于水泥

的需求体量大。国家与个人对于工程质量要求逐步提升，对于高质水泥的需求潜力

大。总体来看，下游需求将端稳定且持续，在整个产业链中的议价能力较高。

行业环境分析

水泥行业政策

部门《关于水泥行业产能置换有关问题的意见》

粉磨站新建（改、扩）和在建项目可依据本地区水泥工业结构调整方案优化布局;可用于水泥熟料（改、扩）建项目产能置

换。

《关于印发部分产能严重过剩行业产能置换实施办法的通

部门

知》

京津冀、长三角、珠三角等环境敏感区需要置换被淘汰的产能的数量不低于建设项目产能的25倍予以核定，其他地区

实施等量置换。

国务院《办公厅关于促进建材工业稳增长调结构增收益的指导意见》

通过严禁新增产能、淘汰落后产能、推进联合重组以及推行错峰限产等方法压减过剩产能。

水泥行业政策

《关于严肃产能置换严禁水泥平板玻璃行业新增产

《水泥工业"十三五”发展规划》能的通知》

提出提高认识，坚决禁止新增产能;源头把关,

严禁备案新增产能项目；认真细致，从严审查

提出到2020年末，水泥行业产能严重过剩矛盾基

本解决.效益显著提高。加快淘汰落后产能优化结产能置换方案;强化监管，确保产能置换方案

构，推进企业联合重组，化解产能过剩，实现压执行到位。

减淘汰过剩熟料产能4亿顿。

《钢铁水泥玻璃行业产能置换实施办法》7《水泥比例行业产能置换实施办法（修

订稿）》

》©

严禁钢铁、水泥和平板玻璃行业新增产能，继续提出位于国家规定的大气污染防治重点区域或跨

做好产能置换工作。省级辖区实施产能置换的水泥熟料，产能置换比

例分别为2:1;位于费大气污染防治重点区域的水

泥熟料.产能置换比例分别为5:

水泥行业社会环境

房地产作为重要需求端约占水泥总需求我国基础建设投资增速持续,未来对水泥

的三成以上：中国房地产投资体量巨大，需求量大且稳定:基础建设投资增速受到

且近年来一直保持较为稳定的增速。房疫情的影响已基本解除,2020年大约发行

地产景气指数涵盖拿地、资金、开工、2万亿的基础建设专项债,投资增速迅速

投资、需求等多个维度的综合评估指数,回归,现已基本回归正常水平。随着城镇

受疫情影响有所波动，但目前基本已回化水平提高，国家基础建设与新农村建

归正常水平。中国房地产行业三道红线设规模将不断扩大，三四线城市的需求

政策，虽限制企业融资增量，但企业也也将不断释放。以及“一带一路”的规划

因此希望快速开通提前收回资金，总体与实施，未来基建领域对于水泥的需求

来说,房产需求端较为稳定也将是持久且大量的。

水泥行业社会环境

传统水泥行业市场门槛低、缺乏统一行业标准，服务过程没有专业的监督

等问题影响行业发展。互联网与电烙铁的结合，缩减中间环节，为用户提

供高性价比的服务。90后、00后等各类人群，逐步成为水泥行业的消费主

力。

水泥行业现状分析

水泥行业现状分析

水泥在产业链下游进一步延伸可以与砂石骨料及其他添加剂合用以生产混凝土，是其主要应用需求。从砂

石骨料消费量情况来看，据统计，2021年中国砂石骨料消费量为178.94亿吨，同比增长0.38%。近年来我

国砂石骨料消费量基本保持稳定，以21年出厂均价59元测算，市场总额超过万亿，市场空间巨大。每300

公斤水泥、150升水（含外加剂）、2000公斤砂石骨料能生产1立方混凝土，与水泥相比，商品混凝土门槛

低，市场化程度更高，运输半径相对水泥而言更短（一般50公里以内），因此行业集中度低，行业前10企

业产量占比不到10%。从国内商品混凝土产量情况来看，据统计，2021年我国商品混凝土产量达到393亿

立方米，同比增长15.83%,年均复合增长速度为13%,自19年来，我国商品混凝土产量快速增长。

水泥行业现状分析

根据国家统计局数据显示,2015年到2020年我国水泥产量基本维持在23亿吨与24亿吨之间，年复合增长率约

为0.15%。主要由于供给侧改革，国家政策上严格管控行业总产能以及各地产能置换政策的严格执行.力图改

变产能过剩与集中度过低的行业乱象。2021年今年基建投资增速较2020年有所放缓，房地产政策收紧，会造

成新开工量小幅下降。2021年全国水泥产量在21亿吨左右，同比小幅下降。2022年至2025年保持平稳增速,

年复合增长率约为0.38%,2024年开始或可突破24亿吨。

水泥行业现状分析

从行业产量情况来看，据统计，国内水泥产量于2014年达到28亿吨的高峰，此后总产量进入平台期，2021

年产量263亿吨，同比下降2%,增速持续放缓。水泥行业新建产能受限，山西、河南、山东省、内蒙古自

治区已出台了有关规定，禁止新建水泥项目或禁止新建项目使用省外产能，2021年7月工信部提高水泥项目

产能置换比例，在水泥新建产能受限的背景下，水泥产量的平台期或将持续。

水泥行业现状分析

我国水泥需求持续走高

随着国家新农村建设、“一带一路”等规划的实施，全国范围内的地产、基础建设投

资的建投资规模持续增大，对于水泥的需求将保持稳定。水泥行业的产能与销量规

模近年整体将呈现缓慢上升态势。

我国水泥产能规模持续设有上限

虽需求持续走强,但由于行业产能过剩问题。未来产能不会出现大幅变化，行业

优化主要通过优化生产线产能、产品自量提高、产品同质化转向差异化等方式,

从提量走向提质。产能会有小幅度的提高,主要由于高效产能置换落后产能，以

及海外市场开拓，总体规模相对较为稳定。

行业驱动因素1

需求高且持续

政策支持

国家基础设施建设重点将转向农村。大规模的农村居民房屋建造、基础设

国家政策推进水泥行业供给侧改革，力图通过产能置换等措施解决行

施建设、乡村旅游景点建设等建设活动都将进一步拉动水泥市场需求。一

业存在的产能过剩问题。供给侧结构性改革实施，从七个方面稳定中

带一路”规划涉及到大量公路铁路建设，同时沿线国多为发展中国家,未来

国水泥行业，促进行业健康发展。主要包括:鼓励联合重组、严格禁止

城乡基建发展需求大，将扩大对水泥行业产量的需求。

建新线、加大淘汰力度、大力开展错峰生产、加强国际产能合作、协

会为主导的行业自律、大企业发挥行业引领作用

行业驱动因素2

☆

水泥价格近年来呈增长趋势，水泥企业盈利能力提高技术水平提高

由散装普通硅酸盐水泥P045的全国价格变化趋势可以看出，虽然各地区水泥

目前中国已掌握余热发电技术,可提高水泥行业的经济效益,有效降低水泥生产

价格不同，但总体来看，近年来水泥价格保持持续的增长态势。水泥价格增

的电力成本支出。同时中国在水泥生产技术领域不断增加技术累积,致力提高

长，主要是得益于供给侧改革,控制产能.解决了产能过剩问题,基本维持在

水泥技术的制造工艺水平,提升水泥产品的多样性和可靠性,脱离同质化的同时

供需平衡的状态。其次淘汰落后产能，规范行业标准，剔除了质量差但价格

使水泥产品种类的制造难度降低，提升产品附加值。

低廉的水泥产品，使优质水泥避免参与价格战，保持了水泥行业的健康绿色

发展。目前水泥企业的产能虽然下降，但盈利能力得以提高。

水泥行业发展格局趋势

水泥行业发展问题

行业产能过剩

环境方面，水泥产品保质期一般在30天以内，不利于长期存放、过量的生产作业消耗资源,对环境

产生的危害，进一步地加重了环境污染.行业方面，供给大于需求整体上拉低了市场价格，压缩

1产品利润，引发恶性竞争,导致行业整体盈利水平处于低位及产品质量参差不齐.企业方面，过剩

的产能导致产品库存增多，提升库存成本，资金流转受到限制，对企业经营造成一定的压力.

运输成本高

水泥运输成本高。由于水泥产品单位体积大,导致运输费用占水泥售价比例较高,行业存在着明

显的销售运输半径问题:公路运输半径为200公里铁路运输半径约为500公里；水路运输半径可达

21,500公里以上；今旦水泥销售范围超出销售运输半径,利润将大幅度降低

地域分布不均

中国水泥行业的规划严重滞后于发展；产能主要集中在华东、中南、西南地区。这些地区的大

型企业产能占比较高，市场集中度也较高，竞争激烈。产能占比较少的东北、华北与西北，依托

3新农村建设与一带一路”未来对水泥需求拥有极大的提升空间。

水泥行业发展建议

多元化融资渠道

提升产品质量全面增值服务

（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范水泥行业生单一的资金提供方角色仅能为水泥行业企业提供“净利差”可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工

产流程，并成立相关部门，对科研用水泥行业的研发、生产、销的盈利模式，水泥行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、

售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行

通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级,统的水泥行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银

方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性

保证水泥行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行

产企业方面：水泥行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证的增值服务需求也逐步增强。中国本土水泥行业龙头企业开贷款资金来源的稳定性。水泥行业企业在保证间接融资

产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土水泥行业企业加强始在定制型服务领域发力，巩固行业地位渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方

生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场

逐步替代进口。此外，水泥行业企业紧跟行业研发潮流，加大创的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成

新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，

来行业发展的重要趋势。公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略,

结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间

接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突

出。

发展建议1发展建议2发展建议3

水泥行业政策支持

十四

国家政府领导

五规

政策报告讲话

划

国务院发布政策'十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对水泥行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为

水泥行业做了好的发展指引。

水泥行业发展前景趋势1

内生性'集约增长电子商务'互联网+

生产规模不变的前题下采用新技术、新工艺，行业采购链和销售链都需要借助互联网技术来

改进机器设备、加大科技含量最终实现经济增推进，提供精准营销、互联网金融、工业大数据、

长。云服务。

水泥行业发展前景趋势2

国际化企业环保多功能产业

参与“一带一路“建设，参与国际市场竞争，水泥工业在水泥窑协同处置危险废弃物、生活

使我国水泥工业由产品输出向资本、装备、技垃圾、污泥、建筑垃圾等，发展循环经济发挥

水、管理、服务等配套输出的国际化经营方向着积极作用。

发展。

水泥行业发展前景趋势

行业面临洗牌行业平台职能转化

由于新冠疫情对经济的巨大冲击，各行各业都面临水泥行业大数据应用使得实际操作和施工赋能方

资源重新洗牌，因此水泥行业也进入洗牌期。下游企式深入介入，使得平台从简单的流量供给入口转变

业缺乏核心技术。投资融资主要集中于行业主流企业,为工具供给、技术供给、工人供给的模式

对中小企业面临巨大挑战。

标准化趋势融合注重用户体验

水泥行业标准化与定制化界限被打破，未来趋于融中国消费升级倒逼水泥行业提高服务质量，用户需

合。标准化加微定制的产品战略，有效平衡企业操求从获取公司信息并与公司对接畅通转变为更加注

作层面与消费者需求层面的矛盾让消费者既拥有足