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文档简介
开放式基金的业绩与主动管理相关性实证研究的开题报告一、研究背景和意义随着中国资本市场的不断发展和开放,开放式基金成为了一种重要的投资工具。而开放式基金的管理方式分为两种,一种是被动管理,即跟踪指数;另一种是主动管理,即基金经理通过选股和配置等手段主动管理投资组合,以获取超额收益。然而,是否选择主动管理对基金的业绩有何影响,一直是学术和实践界争议较大的问题。针对开放式基金的业绩和主动管理的相关性问题进行实证研究,有助于投资者了解并选择更加适合自己的基金。此外,对于基金经理来说,也能够为他们提供有效的参考,帮助他们选择更加适合的投资策略,为投资者创造更多的价值。二、研究目的和内容本研究的主要目的是探究开放式基金的业绩与主动管理的相关性。具体研究内容包括以下方面:1.使用样本数据,统计分析开放式基金的业绩和主动管理的程度指标,如基金经理的换手率、主动股票比例等指标。2.利用多元回归分析的方法,探究上述指标和基金业绩之间的相关性。3.对研究结果进行解释和分析,为投资者和基金经理提供实际操作的建议。三、研究方法本研究采用多元回归分析的方法,通过样本数据计算主动管理程度指标和基金业绩之间的相关性。在回归模型中,本研究将控制一些变量,如基金规模、费用比例等因素对回归结果的干扰。具体的回归模型为:基金业绩=β0+β1×主动管理程度指标+β2×基金规模+β3×费用比例+…+ε。四、数据来源和处理本研究主要使用Wind数据库的开放式基金数据库作为数据源。为了避免样本数据不够全面和充分的缺陷,本研究将研究样本数据限定在某一时间段内,比如近5年或10年,同时也将样本数据的选取尽量地扩散各类基金公司、基金类型、规模等方面的特征。五、预期结果及局限性本研究预期结果是,主动管理程度指标对开放式基金业绩存在一定程度的影响,但并不是决定性因素。除此之外,本研究还预期会发现其他因素对业绩的影响。针对局限性,本研究存在以下一些方面:1.样本数据的有效性和范围;2.回归模型中其他未能考虑的因素;3.结果的解释和合理性。六、参考文献Cremers,M.,&Petajisto,A.(2009).HowActiveisYourFundManager?ANewMeasureThatPredictsPerformance.TheReviewofFinancialStudies,22(9),3329–3365.Grinblatt,M.,Titman,S.,&Wermers,R.(1995).MomentumInvestmentStrategies,PortfolioPerformance,andHerding:AStudyofMutualFundBehavior.TheAmericanEconomicReview,85(5),1088–1105.Luo,D.,&Zhang,G.(2013).AnEmpiricalStudyontheActiveManagementofOpen
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