2020年-注会财管-教材变化应试详解版(手机浏览版)

2020年注册会计师财务成本管理教材变化应试详解版(☆☆☆非常重要变动☆☆一般变动☆无关紧要的变动) 2 2 3 4 4 4 4 4 4 4 ☆☆[更正]流动性溢价理论对收益率曲线的 5 ☆☆[新增]多次计息下税前债务资本成本的 5 6三、☆☆[新增]优先股和永续债一年多次计息时的资 6 6 7 7 8 9第七章期权价值评 本章无实质变动 9第八章企业价值评 9 本章无实质变动 9 9 、☆☆[大幅修改]固定股利或稳定增长股利政策 —2— 第十七章短期经营决 20 21 21 21 附录.教材明显不当的改动 22一、第11章股利分配、股票分割与股票回购股利支付程序 二、第13章产品成本计算成本核算的会计分录 三、第17章短期经营决策变动成本加成法 一、☆[新增]对合伙企业制度的详细介绍(一)普通合伙企业普通合伙企业由普通合伙人组成[清一色]所有普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任。(二)有限合伙企业有限合伙企业由普通合伙人和有限合伙人组成[双拼/鸳鸯锅](1)普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任(2)有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担[有限]责任。(三)特殊普通合伙企业1.特殊普通合伙的责任承担(1)特殊债务和普通债务的认定①一个或数个合伙人在[1]执业活动中[2]因故意或者重大过失造成的合伙企业债务(Malpractice),为特殊债务。②合伙人在执业活动中非因故意或重大过失造成的合伙企业债务，以及合伙企业的其他债务，[为普通债务]。过错合伙人过错合伙人无限连带责任特殊普通特殊债务其他合伙人有限责任合伙普通债务全体合伙人无限连带责任外部责任内部(1)应用范围(2)企业名称(3)执业风险基金和职业保险(了解)第二章财务报表分析和财务预测根据《关于修订印发合并财务报表格式(2019版)的通知》财会[2019]16号、《财政部关于修订印发2019年度一般企业财务报表格式的通知》财会[2019]6号(以下统称2019版报表格式),教材旧教材使用报表项目新教材使用报表项目□应收票据及应收账款<□应收票据□应收账款△应付票据及应付账款<△应付票据△应付账款不〇固定资产清理会计提示1:账款"行项目分拆为①"应收票据"②"应收会计提示2:降低短期偿债能力的表外因素与担保有关的或有负债事项×删除影响长期偿债能力的表外因素长期租赁×删除教材附注指出，[管理用报表上]的利息费用为①财务费用与②公口实体现金流量口留存收益增加=预计营业收入×预计营业净利率×(1-预计股利支付率)趋势工具联机分析(OLAP:OnlineAnalyticalProcessing)数据挖掘(DataMining)机器学习(MachineLearning)功能第三章价值评估基础收益率曲线市场预期未来短期利率下降√√√一一√一一√峰形√√√√第四章资本成本税前债务资本成本=7.72%令：1000×6%/2×(P/A,r半，16)+1000×(P/F,r半，16)=900利用插值法得r半=3.85%税前债务资本成本=(1+3.85%)²-1=7.85%■粗略算法(新教材第三章采用)■精确算法(新教材第四章采用)上式中：IP代表通货膨胀补偿InflationPremium,等于通货膨资本成本资本成本=(1+rp)m-1资本成本=(1+rpd)m-1符号说明历年真题改编(2008年单选题)公司现有优先股面值100元，股息率10%,每季付息的永久性优2元的发行成本，则该公司优先股的资本成本为()第五章投资项目资本预算一、☆[重新定义]投资决策指标的旧定义旧定义即，使净现值=零的折现率旧定义即，使净现值=零的折现率(1)对于净现值和内含报酬率来说，任何情况下，按照新的定义和旧的定义计算的结果是一样的，教材变化对计算无任何影响。(2)通常考题中假设：现金净流出只发生在零时点，后续各年的现金流均为现金净流入，即现金流的正负号分布为-++++。此时，对于现值指数来说，按照新的定义和旧的定义计算的结果才是一样的。对于现值指数，解题时要注意按新定义来计算。口机会成本口付现成本☆口差量成本□边际成本口重置成本□可避免成本口可延缓成本口专属成本△沉没成本△不可避免成本△不可延缓成本△共同成本复习说明：新教材这个问题的讲解，和第17章短期经营决策基本一致，不需要额外掌握，可待第17章一并学习。第六章债券、股票价值评估一、☆[新增]可提前赎回和不可提前赎回债券的区别(1)如果在债券到期前，发行人有权定期或随时购回全部或部分债券，为可提前赎回债券(callable/red应试解读：赎回的主动权在发行人，提前赎回权的设置对发行人有利，对债券持有人不利。(2)一般来讲，可提前赎回债券债券的[票面]利率要高于不可提前赎需要给出更高的[票面]利率作为补偿。应试提示：根据2019/2016两道选择题，总结答题规律如下：申其他条件不变，对投资人有利的安排，导致债券票面利率低。申其他条件不变，对投资人有利的安排，导致债券内含报酬率高。历年真题(2019年多选题)为确保债券平价发行，假设其他条件不变，下列各项可导致票面利率降低的有()。A.附赎回条款B.附回售条款C.附转换条款D.附认股权证△对发行人有利导致票面利率上升□对投资人有利导致票面利率下降□对投资人有利导致票面利率下降□对投资人有利导致票面利率下降M历年真题(2016年多选题)在其他条件不变的情况下，对于单利计息、到期一次还本付息的可转换债券，下列各项中会导致债券内含报酬率提高的有()A.债券期限╱?B.票面利率AN□计息期票面利率=6%÷2=3%(2019版旧教材的口径)不变→(2020版新教材的口径)折现率。(先统一到计息期口径，再比较判断)计息期票面利率>计息期折现率债券价值>债券面值(溢价)计息期票面利率=计息期折现率债券价值=债券面值(平价)计息期票面利率<计息期折现率债券价值<债券面值(折价)区错误的方法：直接比较，8%<8.16%→债券折价O计息期票面利率=8%÷2=4%O计息期折现率=(1+8.16%)1/2-1=4%∵计息期票面利率=计息期折现率→债券平价□股权价值=预测期价值+后续期价值=预测期股权现金流量现值+后续期股权现金口实体价值=预测期价值+后续期价值120万元，140万元；从第4年起，进入稳定阶段，第4年股权现金流为160万元，每年增长率为5%保持不变。该公司的权益资本口股权现金流的后续期价值=160/(10%-5%)/(1+10%)3=240421(万元)第九章资本结构第十章长期筹资向不特定对象发行证券；(二)(三)公开发行证券，必须符合法律、法规规定的条件，并依法报经证二、☆[修改]有偿/无偿/搭配增资发行的实例不限于现有股东限于现有股东限于现有股东不动用资本公积/留存收益资本公积/留存收益资本公积/留存收益收入实例■公开增发■内部配股■定向增发■股票股利■盈余公积转增■资本公积转增[新增]首发上市的条件和定价机制[新增]首发上市的条件和定价机制中小板☆创业板□主体资格☆规范运行□财务会计☆首次上市提示1:教材只讲了主板和中小版的首发上市条件，没有提到创业板的首发上市。提示2:教材只讲了首发条件中的主体资格和财务会计，没有提到规范运作的问题。提示3:主板/中小板的首发上市条件是完全一样的。监管思路主要针对传统行业，强调"踏实、稳健"。(一)首发上市条件1.主体资格(教材只收录部分规定)采取募集设立方式公开发行股票。[化石规定]2.财务会计①②注释：净利润以扣非前后孰低为准。扣非前后孰低为准是指，扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为计算依据。③④最近一期末，无形资产(扣除土地使用权、水面⑤(二)首发上市的定价机制教材引用2017年版的《证券发行与承销管理办法》(1)首次公开发行，确定股票发行价格时可以采用下列方式：(1)首次公开发行，确定股票发行价格时可以采用下列方式：①向网下投资者询价[询价]②发行人与主承销商自主协商直接定价[定价]③其他合法可行的方式定价(2)公开发行股票数量在2000万股(含)以下且无老股转让计划△特别提示：法规已经修改，按2018年版的《证券发行与承销管理办法》"公开发行股票数量在2000万股(含)以下且无老股转让计划的，可以通过直接定价的方式确定发行价格"[新增]上市公司公开发行证券的一般条件[新增]上市公司公开发行证券的一般条件积极组织机构健全、运行良好2盈利能力具有可持续性(☆)3财务状况良好(☆)4募集资金符合规定无虚假记载，无重大违法行为2其他消极要件上市公司配股和增发都属于公开发行，都要满足这些公开发行的一般条件.财管教材只讲了"盈利能力具有可持续性”和"财务状况良好"。上市公司的盈利能力具有可持续性，满足下列条硬性要求(尽量掌握)1最近3个会计年度连续盈利，"以扣非前后孰低为准"[注释]2最近24个月内曾公开发行证券的3最近12个月内无重大不利变化注释：扣非前后孰低为准是指，扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为计算依据。软性要求(了解即可)4正：业务和盈利来源相对稳定5正：现有主营业务或投资方向能够可持续发展，经营模式和投资6正：重要资产/核心技术或其他重大权益取得合法，能够持续使用7上市公司的财务状况良好，符合下列规定：硬性要求(尽量掌握)1□最近3年以现金方式累计分配的利润■关键字1“现金”■关键字2“累计”■关键字3"年均"2示意图：示意图：审计报告对上市公司公开发行的影响标准无保留意见带强调事项段的无保留意见保留意见否定意见无法表示意见√可以公开发行+要看影响程度×无法公开发行x无法公开发行x无法公开发行被注册会计师出具带强调事项段的无保留意见审计报告的，所涉及的事项对发行人无重大不利影响或者在发行前重大不利影响已经消软性要求(了解即可)3456营业收入和成本费用的确认，严格遵循企业会计准则的规定五、☆[新增]上市公司公开发行的程序受理322(1)董事会就发行事项作出决议，并提请股东大会批准，股东大会就发行股票作出决定。股东大会就发行证券事项作出决议，必须经出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过。(因为涉及到增资的问题)(2)上市公司申请公开发行证券或非公开发行新股，应当由保荐人(3)证监会审核发行证券的申请：①[受理]证监会收到申请文件后，5个工作日内决定是否受理②[初审]证监会受理后，对申请文件进行初审③[上会]发行审核委员会审核申请文件④[核准]证监会作出核准或者不予核准的决定批文有效期(12个月)口自证监会核准发行之日起，上市公司应在12个月内发行证券；超过12个月未发行的，核准文件失效，须重新经证监会核准。会后重大事项(1)[核准之后],上市公司发行证券前，发生重大事项的，应暂缓发行，并及时报告证监会。12代销期满原股东认购数量未达到拟配售数量70%[小弟不跟进]规定(大幅修改!!mrW)1发行对象不超过35名(☆发行对象人数增加)23发行对象为境外战略投资者的，应当遵守国家相关规定的80%(☆价格折扣幅度增加)限售一般投资者认购股份，6个月内不得转让(☆限售期缩短)2月内不得转让。(☆限售期缩短)12承租人出租人承租人≈≈土工在租赁期开始日，承租人确在租赁期开始日，承租人确认使用权资产和租赁负债。如下图资产口租赁负债(1)租赁负债的初始计量租赁负债按照现值进行初始计量。①现金流为租赁期开始日尚未支付的租赁付款额。②折现率为采用租赁内含利率；无法确定租赁内含利率的，应当采用承租人增量借款利率作为折现率。租赁内含利率增量借款利率(@出租人)(@承租人)概念解析：租赁内含利率，是出租人的内含利率是指能够使下列等式成立的折现率：□PV(租赁收款额)+PV(出租人的未担保余值)=设备公允价值+出租人初始直接费用概念解析：增量借款利率，是承租人的借款利率。在类似经济环境下为获得与使用权资产价值接近的资产，在类似期间以类似抵押条件借入资金须支付的利率。概念解析：未担保余值，是指租赁资产余值中，出租人无法保证能够实现或仅由与出租人有关的一方予以担保的部分。(2)使用权资产的初始计量使用权资产按照成本进行初始计量。扣除已享受的租赁激励(如有)概念解析：承租人复原成本，指承租人为①拆卸及移除租赁资产、②复原租赁资产所在场地、或③将租赁资产恢复至租赁条款约定状态预计将发生的成本。概念解析：初始直接费用，指为达成租赁所发生的增量成本。提示：增量成本是指若不取得该租赁，则不会发生的成本，如佣金、印花税等。无论是否取得租赁都会发生的支出，不属于初始直接费用，如为评估是否租赁而发生的差旅费、法律费用。2.后续计量(1)租赁负债的后续计量"周期性利率",其实是对periodicrateofinterest一词的生硬包含续租选择权和终止租赁选择权的租赁，仍然可以被认定为短期租赁。(根据德勤新租赁准则说明)低价值资产租赁(简称“低值租赁”),是指× 能构成销售(拆分处理)■资产出售(→损失利得)■资产承租(→使用权资产)资产出租不构成销售(纯粹借贷)不终止确认标的资产确认使用权资产确认利得或损失确认使用权资产确认利得或损失出租售租54市场价格收取租金(off-market),则：销售对价低于市场价格的款项销售对价高于市场价格的款项上述调整时应当基于以下两者中更易于确定的项a.销售对价的公允价值(价款)之间的差异之间的差异=每年股利固定在相对稳定的水平上，长期不变。=每年股利在上一年基础上按固定增长率稳定增长。依据优点缺点适用范围第十二章营运资本管理第十三章产品成本计算各受益部门分配的该项辅助生产费用=辅助(一)分离点售价法(公式为教材新增)(二)可变现净值法(公式为教材新增)■B产品总成本=B产品分配联合成本+B产品后续单独加工成本(三)实物数量法(公式为教材原有)广义在产品包括：①本步骤在产品，和②本步骤已完工但未最终一台机器每月设计运行1000小时，生产100件产品。这台机器当月实际运行800小时，生产40件产品。(1)理解闲置能量差异机器每月设计可运行1000小时，这是其产能；但当月实际只运转了800小时，则闲置了200小时，由此产生了闲置能量差异。提示：理解为机器“压根没出工”。(2)理解效率差异实际产量为生产40件产品，按照单位标准工时10小时/件计算，耗用400个小时就足够了(实际产量标准工时),但是实际工时为800小时，则浪费了400个小时，由此产生了效率差异。第十五章作业成本法本章无变化第十六章本量利分析对于应试来说，这意味着本量利分析不考虑所得税费用、不考虑财务费用。(即使题目给出税后利润指标，也要换算成息税前利润)事实上息税前利润可以理解为企业的经营收益，本量利分析不考虑二、☆[引入]安全边际量的相关公式四该项修改未增加新的知识点，只是从原有内容中提炼出公式口安全边际额-实际或预计销售额-盈亏临界点销售额(原有)△安全边际量-实际或预计销售量-盈亏临界点销售量(新增)O安全边际率-安全边际额/实际或预计销售额(原有)O安全边际率-安全边际量/实际或预计销售量(新增)第十七章短期经营决策一、☆[明确]短期经营决策的利润指标是息税前利润对于应试来说，这意味着短期经营决策不考虑所得税费用、不考虑财务费用。事实上息税前利润可以理解为企业的经营收益，短期"经营"决策不考虑融资活动的影响。二、☆[引入]单位限制资源边际贡献计算公式四该项修改